企业兼并重组的经济学分析

型矿井占到全部矿井总数的６０％以上；大公司、大集团的煤炭　

产量占全省煤炭总产量也只有５１．３％。此外，小煤矿加工转化　

率低，资源浪费严重、安全基础薄弱、乡镇煤矿机械化水平低，　

人员素质不能适应行业发展的要求、市场竞争主体多，宏观调　控困难等问题也制约着山西省煤炭工业的进一步发展。　

二、山西煤炭资源整合、企业并购重组的必要性　

（一）有助于煤炭产业经济效益水平提高　

从１９７８年全年产煤６．１８亿吨，到２００８年的２７．９３亿吨，　

中国煤炭产量增幅巨大，并多年保持世界第一产煤大国的纪　

录。但是，煤炭行业经济效益并没有同步提升。２０世纪９０年代　以前，中国煤炭行业连年亏损。即使在现今这种情况下，根据中　

国煤炭工业协会的统计，仍有７０％以上的规模以上煤炭企业处　

于微利或亏损状态。煤炭产业集中度过低是导致煤炭产业经济　

效益不佳的重要原因。产业集中度过低造成煤炭企业问无序竞　

争，影响了煤炭市场的正常秩序，造成煤炭行业利润大幅度转　

移。如电力部门是煤炭最大的消费部门，每年所产的煤炭６０％　

左右都用于发电。然而，煤炭市场是相对竞争性的市场，下游的　

电力市场基本是由五大发电集团　程的垄断竞争市场，下游有　

足够的能力利用其垄断地位压低电煤价格。　因此，煤炭产业高　

度分散的市场严重影响了中国煤炭市场的正常秩序和煤炭行　业的稳定发展，也造成了煤炭行业经济效益不佳的结果。　

西方经济学从理论上解释了企业并购重组的内在机理：通　

过并购重组等方式，可以降低交易费用，包裹各种交易谈判和　

签约的费用、企业内部组织管理的费用等。在马克思主义政治　

经济学中也认为并购重组是社会生产力发展的必然要求。扩大　

煤炭企业规模，有助于提高煤炭产业的集中度，保证合理的产　

业结构和竞争秩序，从而提高生产效率。而煤炭企业规模不断　

扩大，导致企业的生产成本下降，市场竞争力和盈利能力增强，　

最终达到提高整个煤炭产业经济效益水平的目的。并购重组正　

实现矿井大型化、企业规模化的重要手段。通过表１，我们可以　看出山西省各地区兼并重组前后矿井规模扩大显著。　

硕士研究生考核论文

所在院系： 产业经济研究院

专业名称： 产业经济学

课程名称： 企业重组

姓 名： 马 琳

学 号： 81020129

指导教师： 吴志军

开课学期： 第二学期

基于山西潞安集团的资源整合及企业重组分析

摘要：2004年以来,山西省在全国范围内率先打响了煤炭资源整合和有偿使用的战役,以此推动煤炭行业的矿业权改革与可持续发展。潞安集团作为山西煤炭企业资源整合与重组的领头羊，在整合重组过程中探索、研究取得了良好的成果，本文记叙了潞安集团重组的过程及重组优势与转变，评价了山西煤炭行业实施资源整合与重组中政府的作用，指出山西煤炭业改革取得的成就以及存在的问题。

关键词：煤炭 资源整合 重组 潞安集团

一、背景

山西省煤炭产量占全国煤炭总产量的1/4,国内70%以上的外运煤、近50%的全球煤炭交易额都是来自山西，山西省焦炭市场交易量占全国2/3以上。但长期以来，受“有水快流” 的挖煤思路影响,山西省造就过万座矿井，也形成了“多、小、散、乱” 的煤炭开采格局,中小煤矿在山西省煤炭产业格局中占有重要位置。山西省的煤炭资源整合对全国煤炭行业的发展起着至关重要的作用。山西省对煤矿资源进行整合是从2003 年开始动议，2004年10月，全国人大评审通过名为《建议允许山西省继续执行征收能源基地建设基金的政策》的课题报告。2005年6月，国务院发布了《关于促进煤炭工业健康发展的若干意见》。2005年6月27日，山西省政府下发了《山西省人民政府关于推进煤炭企业资源整合和有偿使用的意见（试行）》，在全省积极推进煤炭资源整合和有偿使用工作。2006年，

企业兼并重组的战略意义与实践

随着市场经济的发展，企业之间的竞争越来越激烈，只有不断提高自身实力才能在市场中立于不败之地。兼并重组正是这个过程中的一种重要手段。通过兼并重组，企业可以进一步实现规模扩大、资源整合、产业结构调整、技术升级等目标，从而在市场竞争中占据更有利的地位。本文将论述企业兼并重组的战略意义和实践。

一、兼并重组的战略意义

1.实现规模扩大

兼并重组能够快速扩大企业规模，通过强强联合，使合并后的企业可以享受更多的经济规模优势，从而提高企业的市场竞争力。同时兼并重组后，企业还可以实现一定的成本节约，进一步提升企业的盈利能力。

2.资源整合

兼并重组可以整合各自的资源，使合并后的企业能够更好地利用其在产业链上的优势，提高生产效率和经济效益。例如，某家公司在研发方面非常有实力，但在生产和销售方面相对薄弱，而另一家企业则在生产和销售方面强势，但研发实力不足，如果两家企业兼并，便可以互相补足，实现资源的最大化利用。 3.产业结构调整

通过兼并重组，企业可以优化产业结构，扩大自身产业链的版图，从而为企业未来的发展提供更多的空间。例如，一些原本竞争激烈的企业可以通过兼并重组实现合作关系，共同发展，形成产业联盟，实现互利共赢。

4.技术升级

一些企业在技术方面非常有实力，但受限于自身条件难以实现进一步发展，而另一些企业则可以提供必要的资源和工作环境，有利于技术的深入研究和推广。通过兼并重组，这些优势所在的企业可以合作共赢，实现技术上的升级和转型。

二、兼并重组的实践

兼并重组是一项复杂的工作，需要在实践中不断探索和完善。以下是一些兼并重组的实践经验：

1.确立合并方案

在兼并重组的过程中，要确立合并方案，包括企业文化、管理制度、市场定位、产品开发、销售模式等各方面的需要，应尽可能地在保持原有优势的基础上实现双方协调发展。

2.重视人才 企业的人才是最重要的资源，兼并重组时应优先考虑人才的转移和利用。对于那些有实力的员工，应给予相应的晋升和奖励，同时也要考虑到那些原企业可能不需要的员工的去留问题。

湖北社会科学２０１０年第２期　

金融危机下企业并购效应的经济学思考　

余淑均　

（武汉科技大学管理学院，湖北武汉４３００８１）　

摘要：发端于２００７年４月的美国次贷危机，到２００８年９月、１０月间演变为全球性的金融危机。世界经济　史表明，每一次金融危机都将为企业和金融机构带来绝好的并购机遇。企业兼并是指两个或两个以上相互独　

立的企业，在自愿的基础上依照当事者所制订的契约，并根据法律所规定的程序及权＝羊　义务关系，归并为一家　

企业或重新设立一家新企业的企业重组行为。从经济学的视角研究企业并购及其并购效应，具有重要的现实　

意义和参考价值。　关键词：企业并购；规模报酬；交易成本；净福利效应　

中图分类号：Ｆ２７６．３　文献标识码：Ａ　文章编号：１Ｏｏ３—８４７７（２Ｏ１Ｏ）０２—００６９—０４　

２００７年４月，以美国次级房贷商新世纪金融集团申请　

破产保护为开端，次级抵押信贷市场风险乍现。到２００８年９　

月１５日，美国第四大投行雷曼兄弟公司申请破产、第三大投　

行美林公司被美国银行收购；６天后，第一大投行高盛和第　

二大投行摩根斯丹利被迫转型，继而各国政府相继救市，次　

贷危机演变成全球性的金融危机。世界经济历史经验表明，　伴随每一次金融经济危机都将为企业和金融机构带来绝好　

的并购机遇。从经济学的视角研究企业并购及其并购效应，　

具有重要的现实意义和参考价值。　

一、企业并购涵义与类型　

在市场竞争的环境中，企业的成长可以分为两大类：第　

一类是内部发展方式，即通过提高内投资逐步形成新的生产　

能力以实现内部成长：第二类是外部扩张方式，即通过提高　企业产权交易获取其他企业已有的生产能力（或者获取其他　

企业的经营控制权）来实现企业的外部成长，而并购正是企　

业对外扩张的主要途径。　

１．并购涵义。　并购（Ｍｅｒｇｅｒ＆Ａｃｑｕｉｓｉｔｉｏｎ）是兼并（Ｍｅｒｇｅｒ）和收购　

（Ａｃｑｕｉｓｉｔｉｏｎ）的简称，在英文中缩写为（Ｍ＆Ａ）。权威《大不列　颠百科全书》对兼并（Ｍｅｒｇｅｒ）－￣解释是：“两家或更多的独