《(证券)投资学》课程练习题

《（证券）投资学》课程练习题

一、问答题

第一章题目：

一、什么是证券？说明其主要的种类。

二、证券的特征是什么？

3、试述虚拟投资与实体投资的异同。

4、证券市场有哪些类型？

五、证券市场一般分哪几个层次？

六、对证券市场的监管一般有哪几个层次？

第二章题目：

一、简述公司股票上市的一般进程。

二、股票交易的大体流程如何？

3、试比较金融远期合约与金融期货合约的差别。

4、什么是保证金交易，其特征是什么？

第三章题目：

一、如何理解有效市场假定的三种形式？

二、行为金融理论对有效市场理论提出了哪些挑战？

3、影响债券价钱的因素有哪些？

4、说明股票的大体风险。

第四章题目：

一、概述投资组合理论的主要内容。

二、如何理解可行集、有效集？ 3、风险厌恶、风险偏好与风险中性投资者的无差别曲线有什么不同？

4、为何要进行投资分散化？需要考虑什么因素？

第五章题目：

一、资本资产定价模型有哪些假设？

二、什么是分离定理？

3、资本市场线与证券市场线有什么异同？

4、什么是贝塔系数?

第六章题目：

一、如何理解资本资产定价模型、单因素模型和单指数模型的关系？

二、简述FF三因素模型的设定。

3、构建无风险套利组合需要知足哪些条件？

4、套利定价理论的核心思想是什么？

第七章题目：

一、什么是战略资产配置？什么是战术资产配置？

二、什么是增加性股票和非增加性股票？

第八章题目：

一、说明债券定价定理。

二、为何要进行债券的信用评级？

第九章题目：

一、消极债券组合管理策略的依据是什么？有哪些方式？

二、踊跃债券组合管理策略的依据是什么？有哪些方式？

第十章题目： 一、绝对定价模型的大体思想是什么？有什么模型？

二、相对定价模型的大体思想是什么？有什么模型？

第十一章题目：

一、说明货币政策与股市涨跌的关系。

二、说明利率对股市涨跌的影响。

3、行业的生命周期可以分为哪些阶段？

4、技术分析法基于什么假设？

第十二章题目：

一、期权价钱的影响因素有哪些？

二、说明期权的功能。

第十三章题目：

一、说明期货的功能。

二、期货价钱由什么组成？

第十四章题目：

一、开放式基金与封锁式基金有什么区别?

二、基金收益分派的方式有哪几种？

第十五章题目：

一、公司型投资管理组织和契约型投资管理组织各有什么特点？

二、构建投资组合的大体原则有哪些？

3、风险调整的投资业绩评估指标有哪些？

二、计算题

一、某面值为1000的债券距离上次付息110天，票面利率为10％，现价1015元，则应计利息为多少？投资人若是以1015元买入，那么结算价为多少？

二、当前1年期零息票债券的到期收益率为5%，2年期零息票债券的到期收益率为6%，财政部发行2年期附息债券，每一年支付一次利息，息票率为8%，债券面值为200元。（1）该债券售价多少？（2）该债券到期收益率多少？

3、某投资者于某年4月3日以8.20元的价钱买入某股票，并于昔时12月24日以8.10元的价钱卖出。期间，曾经10配2，配股价5元。配股后还分现金盈利，每股0.30元。试计算持有期收益率（不考虑年化收益率）。

4、某上市公司的分派方案为每股派0.5元现金，同时每10股送3股，另外每10股配2股，配股价为9.5元。若该股股权记录日收盘价为16元，求其除权基准价。

五、有一证券市场股价指数以股票发行量为权数按加权平均法计算，其基期股票市价总值为924000万元，基期指数为100。设某交易日（X日）股票市价总值为1056300万元，且当日有一样本股票配股（配股数7500万股，配股价12元），第二日为除权基准日，配股后的某交易日（Y日）股票市价总值为1338500万元。请别离计算X日和Y日的股价指数。

六、假定某国的经济状况和宏观经济政策包括四种可能性，某位投资者投资的某一种股票的未来的可能收益率如下表所示。请计算该股票的收益和标准差。

可能的经济状况 概率 股票的投资收益率（％）

利率高企伴随经济衰退 0.20 -18

经济衰退但利率将下降 0.25 16

利率高企，但经济高速增长 0.30 12

经济高速增长但利率将下降 0.25 40

7、假定某一组合包括两种股票A和B。在2021年初，市场价值均为50元，假定在2010年都不派息，而且在2010年末市场价值别离上升到66元和48元，计算该组合的收益率。

八、假定投资者选择了A和B两个公司的股票作为他的组合对象，相关数据如下：0.25,0.18ABErEr，0.08,0.04AB。计算当0.5Ax，1,0,1AB时，组合的预期收益和风险。

九、已知组合X是均衡的，组合M是市场组合，有关数据见下表，别离求出证券市场线和资本市场线。

投资组合 预期组合收益率 ρXM 标准差

X 10% 0.6 10%

M 15% １ 12%

10、假设市场组合由两个证券A和B组成。它们的期望收益率别离为12%和14%，标准差别离为16%和22%，权重别离为30%和70%。已知A和B的相关系数为0.6，无风险利率为5%，求资本市场线方程。

11、假设当前无风险收益率为8%，证券A的β值为1.6，预期回报率为24%。假设资本资产定价模型成立。（1）市场组合收益率为多少？（2）若是证券Ｂ的β值是1.8，那么它的预期回报是多少？（3）假定你在这两只证券上投资10000元，投资组合的β值是1.77。请问，你在每只股票上个投资多少元？该投资组合的预期回报率是多少？

1二、已知股票A的预期收益率为8%，β系数为1.2，1年期政府债券的到期收益率为5%，若是投资者只能在股票A和无风险的政府债券上进行投资，对二者的投资比例各为50%。（1）试求该投资组合的β系数和预期收益率；（2）如果投资者组成的投资组合的预期收益率为7.1%，试求此时投资组合的β系数和股票A的投资比例。

13、假设国库券的月收益率为0.8%，这个月股市的整体价钱上涨了1.2%。另外，某公司股票的β为3，它意外地博得了一场官司，判给它100万美元。若是该公司的股票初始价值为10000万美元，投资者估量这个月这一股票的逾额收益率是多少？

14、假定某国经济的两个因素已被肯定：GDP增加率和通货膨胀率。目前，估计GDP增长率为5%，通货膨胀率为6%。某股票收益率对GDP增长率变更的敏感性为1，对通货膨胀变动的敏感性为0.5，股票的预期收益率为12%。若是GDP实际增长率为4%，而通货膨胀率为5%，那么修正后的期望收益率是多少？

1五、考虑组成证券组合的两种证券知足单因素模型，数据见下表。若是因素的标准差是14%，求此证券组合的因素风险、非因素风险和标准差。

证券 β值 非因素风险 权重

A 1 0.0025 0.2

B 3 0.0081 0.8

1六、假设每一个投资者都相信三种资产A、B和C有如下表的预期收益率和敏感度，那么三种证券之间是不是可进行套利？如可以，肯定一个可能的套利组归并计算其期望收益率。

证券 因素敏感度 期望收益率 %

A 1.7 12.6

B 0.8 9

C 2 13

17、一个投资组合包括两种证券，两种证券知足以下所述的双因素模型。两证券特征如下表：

证券 零因素 因素1敏感性 因素2敏感性 非因素风险 比例

A 2% 0.3 2 0.0025 0.4

B 3% 0.7 1.2 0.0016 0.6

这两个因素彼此不相关，而且具有下表的特征。计算这个投资组合的预期收益率和标准差。

因素 期望值 标准差

因素1 15% 20%

因素2 4% 5%

1八、假定一个恒定混合策略的投资者初始的资产配置比例为股票70%、现金30%，总价值10000元。若是股票价钱下跌20%，需要买入仍是卖出股票来执行恒定混合策略？买入或卖出多少？

1九、某债券面额为100元，3年到期，票面利率为6%，每一年付息一次。假设市场利率是转变的，第一.二.三年别离为5%.6%.7%，则该债券的价钱是多少？

20、有一面值为100元的债券，每一年付息一次，票面利率为4%，期限5年。假设某投资者在市场上以96元的价钱买入，3年后该债券到期，投资者持有债券期间利息的再投资收益率为6%，计算投资债券的总收益率。

2一、设某张可转换债券的面值为100元，票面利率为5%，期限5年，转换比例为5。估计2年后的标的股票价钱为22元/股，折现率为6%，则该投资者以为该可转换债券的合理价钱为多少元？

22、有一附息债券，一年付息一次，期限3年，票面金额为1000元，票面利率为4%，债券发行价为990元。请问该债券的当期收益率和到期收益率哪个高？高多少？

23、给定下面时点每一期的即期利率如下表所示，请别离计算从第一年到第二年，第二年到第三年的远期利率。

剩余期限（年） 即期利率（%）

1 5

2 5.5

3 6

24、设政府此刻发行一种3年期的每一年付息一次的附息债券，面值100元，票面利率为4.2%。若是以到期收益率4%作为折现率，试计算该债券在发行日的久期和修正久期。

2五、已知ABC公司已经进入平稳的经营阶段，净资产收益率维持在10%，该公司今年方才派放了4元/股的现金股利。按照公司计划，此后每一年将净利润的80%派放现金股息，且再也不发行股票进行外部融资。若设贴现率为8%，请为该股票估价。

2六、假定有一公司进入一个3年的高增加阶段，股利增长率别离为25%、20%和20%，3年后变成稳定增长，股利增长率为5%。昔时度每股股利为0.20元，该股票在特定风险水平下所要求的收益率为8%。若该公司股票此刻的市场价钱为10元，应该买入仍是卖出该股票？

27、某中小盘股票基金认购费率为1%，基金份额面值为1元，该基金采用金额费率法来肯定认购费用和认购份额，有一投资者以3000元认购该基金，问基金的认购费用和认购份数应该是多少？

2八、若是上题中基金采用的不是金额费率法，而是净额费率法，问基金的认购费用和认购份数应该是多少？

2九、下列是关于某个基金的信息：收益率7%，贝塔值0.98，标准差17.4%。在这一阶段，市场组合的收益率是8%，无风险资产的收益率是1%。请计算这个基金在这一阶段的夏普比率和詹森值。