2020年资产评估师考试- 资产评估实务0204第04讲 长期股权投资的评估_wrapper

第四章长期股权投资一、企业合并形成的长期股权投资（一）同一控制下的企业合并形成的长期股权投资的初始投资成本的确定借：长期股权投资（被合并方账面净资产X投资方的持股比例）贷：银行存款、股本资本公积—股本溢价或者借：长期股权投资（被投资方账面净资产X投资方的持股比例）资本公积一股本溢价盈余公积利润分配一未分配利润贷：银行存款、股本同一控制下企业合并形成的长期股权投资，如子公司按照改制时确定的资产、负债评估价值调整账面价值的，母公司应当按照取得子公司评估确认净资产的份额作为长期股权投资的成本，该成本与支付对价账面价值的差额调整所有者权益。

合并方发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用及其他相关管理费用，应当于发生时计入当期损益（管理费用）。

企业通过多次交换交易分步取得股权最终形成同一控制下企业合并，合并日初始投资成本为合并日被合并方所有者权益账面价值的份额，新增投资部分初始投资成本为合并日初始投资成本扣除原长期股权投资账面价值。

新增投资部分初始投资成本与新支付对价的公允价值的差额，调整资本公积（资本溢价或股本溢价），资本公积（资本溢价或股本溢价）不足以冲减的，冲减留存收益。

（二）非同一控制下的企业合并形成的长期股权投资的初始投资成本的确定1.一次交换交易实现的企业合并。

企业合并成本（即长期股权投资初始投资成本）为购买方在购买日为取得对被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值。

企业合并中购买方发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，应当于发生时计入当期损益。

（1）购买方以支付现金、转让非现金资产或承担债务方式进行的企业合并。

①以货币资金进行投资的借：长期股权投资贷：银行存款②以固定资产进行投资的借：固定资产清理累计折旧贷：固定资产借：长期股权投资【公允价值】贷：固定资产清理（固定资产的公允价值）借：营业外支出一处置非流动资产损益（或者为贷方的营业外收入）贷：固定资产清理③以库存商品进行投资的借：长期股权投资【含税公允价值】贷：主营业务收入应交税费一应交增值税（销项税额）借：主营业务成本贷：库存商品（2）购买方以发行权益性证券进行的企业合并。

第04讲考题－客观题考题【考题·单选题】根据我国《资产评估法》的规定，资产评估专业人员违反规定，签署虚假评估报告，应当责令其停止从业，期限为（）。

A.两年以上五年以下B.五年以上十年以下C.十年以上D.一年以上五年以下『正确答案』A『答案解析』对评估专业人员违反规定，签署虚假评估报告的，《资产评估法》第四十五条规定：由有关评估行政管理部门责令其停止从业两年以上五年以下；有违法所得的，没收违法所得；情节严重的，责令其停止从业五年以上十年以下；构成犯罪的，依法追究刑事责任，终身不得从事评估业务。

【考题·单选题】我国资产评估行政处罚的追究时效为（）。

A.五年B.二年C.三年D.一年『正确答案』B『答案解析』根据我国《行政处罚法》，从违法行为发生之日起计算（违法行为有连续或者继续状态的，从行为终了之日起计算），违法行为在二年内未被发现的，不再给予行政处罚。

法律另有规定的除外。

【考题·单选题】下列关于独立性要求的说法中，正确的是（）。

A.资产评估机构在执行资产评估业务过程中发现了影响独立性的情况，在无法消除其影响时，应在评估报告中充分披露B.资产评估机构应当识别可能影响其独立性的情形C.除了所在的资产评估机构，资产评估专业人员的执行行为不受其他单位和人员的非法干预D.除了国家行政部门，资产评估机构、资产评估专业人员的执业行为不受其他机构和人员的控制和非法干预『正确答案』B『答案解析』独立性要求包含以下内容：（1）资产评估机构应当是依法设立的独立法人或非法人组织；（2）资产评估机构及其资产评估专业人员应当严格按照国家有关法律、行政法规、资产评估准则，独立开展评估业务，并独立地向委托方提供资产评估意见；（3）资产评估机构、资产评估专业人员从事资产评估活动不受任何行政部门控制，也不受其他机关、社会团体、企业、个人等对资产评估行为和评估结论的非法干预；（4）资产评估专业人员依据国家法律及资产评估准则进行资产评估活动以及发表评估意见时不受所在资产评估机构的非法干预；（5）资产评估机构、资产评估专业人员应与资产评估的委托人、被评估对象产权持有人及其他当事人无利害关系。

第04讲常见的资产评估目的二、常见的资产评估目的资产评估目的对应的经济行为通常可以分为：（一）转让（二）抵（质）押（三）公司设立、增资（四）企业整体或部分改建为有限公司或股份公司（五）财务报告（六）税收（七）司法（一）转让转让经济行为所对应的评估目的是确定转让标的资产的价值，为转让定价提供参考。

引发资产评估的转让行为主要包括资产的收购、转让、置换、抵债等。

转让行为的标的资产可以是股权等出资人权益，也可以是单位或个人拥有的能够依法转让的有形资产、无形资产等。

转让评估目的是最常见的评估目的。

包括法定评估业务和非法定评估业务。

依据转让行为参与主体的特点，我国的资产或产权转让评估可分为：（1）涉及国有资产的转让评估与不涉及国有资产的转让评估；（2）涉及上市公司的转让评估和不涉及上市公司的转让评估。

1.涉及国有资产的转让经济行为：国有产权转让、资产转让、资产置换、以非货币资产偿还债务、收购非国有资产涉及国有资产的转让行为中，由国有资产当事主体委托的资产评估需要满足国有资产评估的监管要求，在资产评估报告内容及披露方面满足：《资产评估执业准则——资产评估报告》《企业国有资产评估报告指南》《金融企业国有资产评估报告指南》2.涉及上市公司的转让经济行为：转让上市公司股权上市公司法人资产的转让、置换、抵债上市公司收购股权或其他资产涉及上市公司的转让行为以及由上市公司委托的资产评估需要满足资本市场的监管规定和信息披露要求，执行相关资产评估业务的机构应当取得证券期货资产评估业务许可。

（二）抵（质）押对抵（质）押的评估需求，主要包括三种情形：1.贷款发放前设定抵（质）押权的评估单位或个人在向金融机构或者其他非金融机构进行融资时，金融机构或非金融机构要求借款人或担保人提供其用于抵押或者质押资产的评估报告，评估目的是了解用于抵押或者质押资产的价值，作为确定发放贷款的参考依据。

实务中最为常见的这类评估包括：房地产抵押、知识产权质押、珠宝质押目的等评估。

第三节　长期股权投资的评估⼀、股票投资的评估（⼀）股票投资的特点1.股票投资的定义：股票投资是指企业通过购买等⽅式取得被投资企业的股票⽽实现的投资⾏为。

股票投资具有⾼风险、⾼收益的特点。

2.股票各种形式的价格（1）票⾯价格：是指股份公司在发⾏股票时所标明的每股股票的票⾯⾦额。

（2）发⾏价格：是指股份公司在发⾏股票时的出售价格，主要有：⾯额发⾏、溢价发⾏、折价发⾏。

（3）账⾯价格，⼜称股票的净值是指股东持有的每⼀股票在公司财务账单上所表现出来的净值。

（4）清算价格：是指企业清算时，每股股票所代表的真实价格。

是公司清算时，公司净资产与公司股票总数之⽐值。

（5）内在价格（价值）：是⼀种理论依据，是根据评估⼈员对未来收益的预测⽽折算出来的股票现实价格。

股票内在价格的⾼低，主要取决于公司的发展前景、财务状况、管理⽔平以及获利风险等因素。

（6）市场价格：是指证券市场上买卖股票的价格。

在证券市场发育完善的条件下，股票市场价格是市场对公司股票的⼀种客观评价。

股票的价值评估，与上述前三种股票价格关系不⼤，只与股票的内在价格、清算价格和市场价格有关。

（⼆）上市交易股票的价值评估1.上市交易股票定义：上市交易股票是指企业公开发⾏的，可以在证券市场上交易的股票。

2.评估⽅法及适⽤条件：⑴在正常情况下，可以采⽤现⾏市价法。

也就是按照评估基准⽇的收盘价确定被评估股票的价值。

⑵正常情况的含义指股票市场发育正常，股票交易⾃由，不存在⾮法炒作现象。

⑶依据股票市场价格进⾏评估的结果，应在评估报告书中说明所采⽤的⽅法，并说明该评估结果应随市场价格变化⽽予以适当调整。

⑷不满⾜正常情况的条件的，应该采⽤⾮上市交易股票的评估⽅法进⾏评估。

（三）⾮上市交易股票的评估⾮上市交易的股票，⼀般采⽤收益法评估。

1.普通股的价值评估普通股评估分为三种类型：固定红利型、红利增长型和分段式型。

（1）固定红利型股利政策下股票价值的评估。

①适⽤对象及其股票的特点经营⽐较稳定、红利分配固定，并且今后也能保持固定的⽔平。

长期股权投资基本概念第四节长期股权投资【知识点】基本概念（★）长期股权投资是指投资方对被投资单位实施控制、重大影响的权益性投资，以及对其合营企业的权益性投资。

（一）联营企业投资投资企业对被投资单位具有重大影响的权益性投资，即对联营企业投资。

重大影响是指对一个企业的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。

重大影响体现为在被投资单位的董事会或类似权力机构中派有代表，通过在被投资单位财务和经营决策制定过程中的发言权实施重大影响。

投资方直接或通过子公司间接持有被投资单位20%以上但低于50%的表决权时，一般认为对被投资单位具有重大影响。

（二）合营企业投资合营企业投资是指投资方持有对构成合营企业的合营安排的投资，对于投资方的投资是否属于合营企业投资的判断，首先判断是否构成合营安排，其次判断合营安排是否构成合营企业。

1.合营安排是指一项由两个或两个以上的参与方共同控制的安排。

合营安排具有下列特征：（1）各参与方均受到该安排的约束。

（2）两个或两个以上的参与方对该安排实施共同控制。

任何一个参与方都不能够单独控制该安排，对该安排具有共同控制的一个参与方能够阻止其他参与方或参与方组合单独控制该安排。

2.共同控制及其判断原则。

共同控制是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。

判断是否具有共同控制，首先判断是否所有参与方参与或参与方组合集体控制该安排，其次判断该安排相关活动的决策是否必须经过这些参与方一致同意。

（1）集体控制。

如果所有参与方或一组参与方必须一致行动才能决定某项安排的相关活动，则称所有参与方或一组参与方集体控制该安排。

（2）相关活动的决策。

在判断是否存在共同控制时，应当首先判断所有参与方或参与方组合是否集体控制该安排，其次再判断该安排相关活动的决策是否必须经过这些集体控制该安排的参与方一致同意。

什么是长期股权投资评估
长期股权投资评估是对资本的评估。

长期股权投资按投资的⽅式的不同，可以分为股票投资和股权投资。

股票投资是指企业通过购买等⽅式取得被投资企业的股票⽽实现的投资⾏为；股权投资则是指投资主体将现⾦资产、实物资产或⽆形资产等直接投⼊到被投资企业，取得被投资企业的股权，然后通过控制被投资企业来获取利益的投资⾏为。

长期股权投资评估的内容
企业的长期投资总是以其各类资产作为资本⾦对外投放的，且⽤于长期投资的资产发挥着资本的功能。

长期投资评估不仅仅对被评估企业⾃⾝的评估，还需要对被投资企业或单位进⾏审计、验资和评估。

由于股票有上市和⾮上市之分，股票评估也将按上市股票和⾮上市股票两⼤类进⾏。

（⼀）上市交易股票的价值评估
在股市发育完全、股票交易⽐较正常的情况下，股票的市场价格基本上可以作为评估股票的基本依据。

但在股市发育不完全，股市交易不正常的情况下，作为长期投资中股票投资的价值就不能完全取决于不正常的股票市场价格，⽽应以股票的“内在价值”或“理论价值”为基本依据，以发⾏股票企业的经济实⼒、获利能⼒等来判断股票的价值。

（⼆）⾮上市交易股票的价值评估
1．优先股的评估。

可以事先根据已经确定的股息率计算出优先股的年收益额，然后进⾏折现或资本化处理，即可得出评估值。

2.普通股的评估。

根据普通股收益的⼏种趋势情况，可分为三类：固定红利模型、红利增长模型和分段式模型。

第04讲关于评估程序、行业协会、行政管理部门的监督管理五、关于评估程序（内容扩充）1.关于委托人选择评估机构。

（4个原则）2.关于订立评估委托合同。

选定评估机构后，委托人应当与评估机构订立委托合同，约定双方的权利和义务。

评估委托合同一般应采取书面的形式。

评估委托合同主要包括：①评估基本事项（委托人和评估机构的基本情况，评估对象的名称、范围、目的、基准时点等）②委托人应提供的评估所需资料③评估过程中双方的权利和义务④评估费用及收费方式⑤评估报告交付时间、方式、违约责任、争议解决等内容。

3.关于对承办评估业务的评估专业人员的要求。

对受理的评估业务，评估机构应当指定至少两名评估专业人员承办。

法定评估业务，评估机构应当指定至少两名评估师承办。

委托人有权要求与相关当事人及评估对象有利害关系的评估专业人员回避。

4.关于评估专业人员对评估对象进行现场调查，收集、核查验证、分析整理评估资料的程序要求。

（1）现场调查目的：确保评估对象真实、合法和评估资料真实、完整的有效手段和基础性工作。

手段主要有：询问、函证、核对、监盘、勘查、检查等。

方式：逐项调查、抽样调查根据评估业务需要和评估业务实施过程中的情况变化，及时补充或者调整现场调查工作。

（2）评估资料①根据评估业务具体情况收集资料，并根据评估业务需要和评估业务实施过程中的情况变化及时补充收集评估资料。

②分类③核查验证、分析归纳整理，形成评定估算的依据a.由于收集的评估资料难免存在失真的情况，要对失真的材料进行鉴别和剔除；b.要对收集的评估资料信息、数据的合理性、相关性进行分析，以提高评估资料的可靠性；c.在对资产信息资料进行识别后，根据不同的评估专业类别对资产信息资料进行筛选、整理和分类。

5.关于评估方法选择、评估结论形成、评估报告编制6.关于评估档案保管期限的要求。

法定最低期限：评估档案的保存期限不少于15年，属于法定评估业务的，评估档案的保存期限不少于30年。

2020年资产评估师《资产评估实务一》试题及答案（卷三）【试题·单选题】下列关于长期股权投资评估的表述中，正确的是()。

A.对于具有控制权股权的评估，评估程序受到限制B.对于具有控制权股权的评估，不存在控制权溢价因素C.对于缺乏控制权股权的评估，评估程序及评估方法选择可能受到限制D.对于缺乏控制权股权的评估，评估程序不受限制，评估方法选择可能受到限制『正确答案』C『答案解析』对于具有控制权股权的评估，评估程序不受限制，可能存在控制权溢价因素;对于缺乏控制权股权的评估，评估程序及评估方法选择可能受到限制。

所以选项A、B、D不正确。

【试题·单选题】甲厂以机器设备向乙厂投资，协议双方联营10年，双方按各自投资比重分配乙厂的利润，甲厂投资100万元占乙厂资本总额的10%。

双方协议投资期满时，乙厂按甲厂投入机器设备的折余价值返还甲厂，设备年折旧率定为5%，评估时双方已经联营5年，前5年甲厂每年从乙厂分得利润分别为：10万元、14万元、15万元、15万元、15万元。

经评估人员调查分析，认为乙厂今后5年的生产经营情况基本稳定，甲厂每年从乙厂处分得15万收益问题不大。

投资期满，乙厂将返还甲厂机器折余价值50万。

根据评估时的银行利率、通货膨胀情况，以及乙厂的经营情况，将折现率定为12%。

该项长期投资评估价值为()。

A.82.442万元B.824.42万元C.54.072万元D.28.37万元『正确答案』A『答案解析』P=15×3.6048+50×0.5674=54.072+28.37=82.442(万元)【试题·单选题】下列各项中不属于具有控制权股权评估特点的是()。

A.评估程序不受限制B.关注资产权属资料完善情况C.应关注流动性影响D.可能存在控制权溢价因素『正确答案』C『答案解析』具有控制权股权评估特点：(1)评估程序不受限制;(2)关注资产权属资料完善情况;(3)可能存在控制权溢价因素。

第04讲资产评估程序－考题考题【考题·单选题】我国资产评估基本准则的制定部门为（）。

A.财政部B.财政部和中国资产评估协会C.国务院国有资产监督管理委员会D.中国资产评估协会『正确答案』A『答案解析』依据资产评估法，财政部制定发布了资产评估基本准则。

【考题·单选题】下列关于资产评估委托合同的说法中，错误的是（）。

A.订立资产评估委托合同后需要对约定事项做出补充的，可以签署补充合同或重新订立合同，或者采取法律允许的其他方式做出补充B.资产评估委托合同应当由资产评估机构的法定代表人签名，不得授权他人签名C.承接资产评估业务需订立资产评估委托合同，或以符合法律规定的其他形式建立资产评估业务委托关系D.资产评估机构在法定情形下可以拒绝履行或单方面解除资产评估委托合同『正确答案』B『答案解析』资产评估委托合同应当由资产评估机构的法定代表人（或执行合伙事务合伙人）签字并加盖资产评估机构印章。

评估实务中，评估机构可以对授权内部人员和分支机构签署委托合同的情形，通过内部管理制度加以规范。

选项B错误。

【考题·单选题】资产评估专业人员在承接资产评估业务时，应当按准则规定进行综合分析与评价的事项中，一般不包括（）。

A.独立性分析与评价B.评估方法实用性分析与评价C.专业胜任能力分析与评价D.业务风险分析与评价『正确答案』B『答案解析』资产评估机构和评估专业人员在明确评估业务基本事项的基础上，对自身专业胜任能力、独立性和业务风险进行综合分析与评价，决定是否受理资产评估业务。

选项B错误。

【考题·单选题】在评估现场调查程序受限的情况下，资产评估专业人员确定是否继续执行资产评估业务所考虑的因素中，一般不应当包括（）。

A.判断所受限制是否对评估结论的合理性产生重大影响B.能否采取必要的替代措施弥补不能实施调查的缺失C.能否取得委托方关于同意资产评估机构可以不执行相关程序的承诺D.判断所受限制是否对评估目的所对应的经济行为构成重大影响『正确答案』C『答案解析』当无法履行现场调查程序时，资产评估专业人员应当重点考虑以下因素，判断是否继续执行或中止评估业务：一是所受限制是否对评估结论造成重大影响或者无法判断其影响程度；二是能否采取必要措施弥补不能实施调查程序的缺失。

资产评估师资产评估实务（一）第二章长期投资性资产评估分类：财会经济资产评估师主题：2022年资产评估师（全套4科）考试题库ID:507科目：资产评估实务（一）类型：章节练习一、单选题1、下列关于单独评估时清查核实方法的表述正确的是（）。

A.抽查方法与具有控制权股权评估相同B.以独立调查为主.调查问卷为辅C.核对工作主要针对母公司核算D.访谈对象主要为母公司负责该长期股权投资核算的财务人员及母公司派驻投资单位任职的高管【参考答案】：A【试题解析】：单独评估时，抽查方法与具有控制权股权评估相同。

2、股票的清算价格是（）。

A.公司的资产总额与企业股票总数的比值B.公司的资产总额与企业股票总数的比值再乘以一个折现系数C.公司清算时的净资产总额与企业股票总数的比值D.公司清算时的净资产总额与企业股票总数的比值再乘以一个折现系数【参考答案】：C【试题解析】：股票的清算价格是公司清算时公司的净资产与公司股票总数的比值。

3、下列选项中，与股票价值评估关系不紧密的价格是（）。

A.清算价格B.市场价格C.票面价格D.内在价格【参考答案】：C【试题解析】：股票价格的形式有：票面价格.发行价格.账面价格.清算价格.内在价格和市场价格六种。

对股票进行价值评估，与上述前三种股票价格与股票价值评估的联系并不紧密，而与股票的内在价格.清算价格和市场价格有着较为密切的联系。

4、被评估债券为5年期一次性还本付息债券，票面额20000元，年利息率为3％，不计复利，评估时该债券购入时间已满3年，设定折现率为7％，该被评估债券的评估值最有可能是（）。

A.10648.15元B.16280.90元C.17892.40元D.20089.09元【参考答案】：D【试题解析】：到期本利和＝20000×（1＋5×3％）＝23000（元）。

该被评估债券的评估值＝23000×（1＋7％）－2＝23000×0.8734＝20089.09（元）。