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理财债券入门知识点总结一、债券的基本概念1、债券的发行主体：债券的发行主体通常是政府、金融机构、企业等机构。
根据不同的发行主体，债券可以分为政府债券、金融债券、企业债券等不同类别。
2、债券的种类：根据不同的付息方式和交易方式，债券可以分为固定利率债券、浮动利率债券、零息债券、可换股债券等多种类型。
3、债券的期限：债券的期限可以分为长期债券和短期债券。
长期债券通常指期限超过一年的债券，如国债、企业债、公司债等；而短期债券通常指期限在一年以内的债券，如短期融资券、商业票据等。
4、债券的风险等级：债券的风险等级是根据债券发行主体的信用评级确定的，常见的信用评级机构有标准普尔、穆迪、惠誉等。
5、债券的买卖方式：债券可以通过交易所进行交易，也可以通过场外交易进行买卖。
二、债券投资的优点1、稳定的收益：债券投资可以提供稳定的固定收益，对于追求固定收益的投资者来说是一种理想的投资选择。
2、资本保值：由于债券投资通常可以提供固定收益，因此在通货膨胀的时候，债券投资可以帮助保值。
3、多样化的投资选择：债券市场上有不同类型的债券，投资者可以根据自己的需求选择适合自己的债券品种进行投资。
4、灵活性：债券投资通常更具有流动性，投资者可以在需要的时候将债券进行买卖。
三、债券投资的风险1、利率风险：债券价格与市场利率存在反比关系，当市场利率上升时，债券价格下降，从而导致资本损失。
2、违约风险：债券投资者面临着债券发行主体违约的风险，尤其是对于低信用等级的债券。
3、购买力风险：通货膨胀会导致债券的购买力下降，如果债券提供的利率低于通货膨胀率，投资者将面临着购买力损失。
4、其他风险：如流动性风险、市场风险等。
四、债券投资的关键指标1、债券的面值：债券的面值是指债券到期时一张债券的价值。
2、债券的票面利率：债券的票面利率是指债券每年应付给投资者的利息。
3、债券的到期日：债券的到期日是指债券本金将会在何时返还给债券持有者。
4、债券的市场价格：债券在市场上的价格是由债券的面值、票面利率、剩余期限、市场利率等因素共同决定的。
债券债务相关知识点总结一、债券的基本知识债券是一种固定收益证券，债券持有人在指定的时间内会收到利息，到期时会收到本金。
债券的本金和利息是由债务人偿还的，因此债券也被称为债务性证券。
债券的基本构成包括债券面值、发行价格、票面利率、付息方式、债券期限、还本付息方式等。
1. 债券面值：债券的面值即其所券面值，是债券发行时债券的最高本金金额。
2. 发行价格：债券的发行价格即其发行时债券的售出价格，是面值和实际发行金额的比率。
3. 票面利率：债券的票面利率是债券发行时确立的每年度支付给债券持有人的利率。
4. 付息方式：债券的付息方式通常包括到期一次还本付息、定期支付息款等多种方式。
5. 债券期限：债券的期限是指债券的到期日，到期时债券持有人有权获得债券的本金。
6. 还本付息方式：债券的还本付息方式包括到期一次还本付息、按期还本付息等。
二、债券的投资策略投资者可以通过债券市场进行债券投资，债券的投资策略主要包括买入和持有、主动交易以及认购和转售等。
1. 买入和持有：买入和持有是指投资者购买债券后长期持有至到期，通过债券的利息收益和债券升值获得收益。
2. 主动交易：主动交易是指投资者在债券市场上频繁地交易债券以获取市场价格波动带来的投资收益。
3. 认购和转售：认购和转售是指投资者通过认购债券并在发行后将其转手出售以获取债券价格的差价。
三、债券市场的特点债券市场是一种非常重要的金融市场，具有以下几点特点。
1. 流动性：债券市场的流动性较强，债券交易较为频繁，因此投资者可通过债券市场较为方便地进行债券投资。
2. 风险和收益：债券市场的风险和收益主要取决于债券的信用风险、利率风险和通货膨胀风险等。
3. 投资门槛低：债券市场的投资门槛相对较低，投资者可根据自身的投资需求和风险承受能力进行债券投资。
四、债券的评级、风险和收益在债券市场中，债券的评级、风险和收益是投资者选择债券投资的重要考虑因素。
1. 债券的评级：债券评级是指评级机构对债券发行人的信用风险进行评估，并据此对债券进行评级。
理解债券投资的基本知识债券投资是指购买债券以获取固定利息收入和偿还本金的投资方式。
债券作为一种固定收益工具，在投资组合中扮演着重要的角色，尤其对那些风险承受能力相对较低的投资者而言。
本文将介绍债券的定义、类型、风险与收益以及基本的投资策略。
一、债券的定义债券是一种由政府、公司或其他机构发行的债务工具，用于筹集资金。
债券发行者被称为债务人，债券持有者被称为债权人。
债券的核心是债务人向债权人承诺支付固定利息，并在到期日偿还借款本金。
债券通常有面值、到期日、利率以及支付利息的频率等要素。
二、债券的类型1. 政府债券：由政府机构发行的债券，例如国债、地方政府债等。
政府债券通常被认为是风险较低、回报相对稳定的债券品种。
2. 企业债券：由公司发行的债券，用于筹资或融资。
企业债券的收益通常高于政府债券，但风险也相应增加。
3. 可转换债券：具有债券与股票特性的混合品种，债券持有者有权将其转换为发行公司的普通股份。
4. 零息债券：不支付定期利息，但在到期日以面值偿还本金并获得利润。
三、债券投资的风险与收益债券投资存在着与股票投资不同的风险与收益特征：1. 利率风险：债券价格与市场利率呈反向关系。
当市场利率上升时，债券价格下降；相反，市场利率下降时，债券价格上升。
持有期较长的债券对利率风险较为敏感。
2. 信用风险：发行债券的机构可能无法按时支付利息或偿还本金。
投资者应关注债券发行人的信用评级，选择信用良好的债券以降低信用风险。
3. 市场流动性风险：某些债券可能缺乏市场买卖双方的充分参与，导致买卖价差较大，投资者在卖出时可能面临流动性风险。
4. 通货膨胀风险：持有固定利率债券的投资者面临通货膨胀可能抵消利息收入的风险。
虽然债券投资存在一定的风险，但也带来了相应的收益机会：1. 利息收入：作为债券投资者，您将获得债券支付的固定利息收入，这是投资组合稳定收益的重要来源之一。
2. 本金收回：债券到期后，债务人将按面值偿还借款本金，投资者可以获取本金收益。
债券投资的基础知识债券投资是一种常见的投资方式，既可以用于个人理财，也可以用于机构投资。
作为一种固定收益工具，债券投资的基础知识对于投资者来说非常重要。
在本文中，我们将介绍债券的定义、特点、发行和交易方式，以及投资债券的风险管理和收益计算方法。
一、债券的定义和特点债券是一种借款工具，由债务人（即债券发行人）向债权人（即债券持有人）借款发行的，并承诺按照约定的利率和期限偿还本金和利息。
债券通常具有以下特点：1. 固定收益：债券的持有人可以获得固定的利息收入，这是根据债券面值和利率计算得出的。
2. 期限：债券有固定的期限，到期后债券发行人必须偿还债券的本金。
3. 优先权：债券持有人在债务清偿时享有优先权，即优先于普通股东或其他债权人获得偿付。
4. 发行规模：债券可以是大额的机构债券，也可以是小额的个人债券。
5. 信用风险：债券的回报和风险与发行人的信用状况相关，信用评级机构通常会对债券发行人进行评级，以提供投资参考。
二、债券的发行方式债券可以通过公开发行和私募发行两种方式进行发行。
1. 公开发行：债券通过证券交易所或其他交易系统向公众发行，以便于市场上的自由买卖和交易。
公司债券、政府债券和地方政府债券通常通过公开发行方式进行。
2. 私募发行：债券通过面向特定投资者或机构进行非公开发行。
私募债券通常发行规模较小，发行对象为机构投资者或个人专业投资者。
三、债券的交易方式债券可以通过场内交易和场外交易两种方式进行交易。
1. 场内交易：债券可以在证券交易所或其他交易系统上进行场内交易。
在场内交易市场上，投资者可以通过证券公司或券商进行买卖债券。
2. 场外交易：债券也可以通过柜台交易或交易商进行场外交易。
场外交易通常是由机构投资者或大型投资者进行的，交易规模较大。
四、投资债券的风险管理在进行债券投资时，投资者需要注意风险管理，以保证投资的安全和稳定。
以下是一些常见的风险及应对策略：1. 信用风险：投资者需要评估债券发行人的信用状况，并参考信用评级机构的评级结果。
债券的知识点归纳
债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息的、并到期偿还本金的债权债务凭证。
以下是对债券知识点的归纳：
1. 债券的基本性质：
属于有价证券。
是一种虚拟资本。
是债权的表现。
2. 债券的票面要素：
票面价值。
债券的到期期限：债券发行之日起到偿清本息之日止的时间。
债券的票面利率：也称名义利率，债券年利息与债券票面价值的比值，用百分数表示。
形式有单利、复利和贴现利率。
债券发行者名称。
3. 债券的特征：
偿还性：到偿还期限还本付息，债权债务关系随之结束。
流动性：持有者的转让，取决于市场转让的便利程度以及转让过程中是否产生价值损失。
安全性：收益相对稳定，不但可以转换为货币，而且有稳定的转让价格。
收益性：获得相对稳定的利息收入以及转让差价。
4. 债券的分类：
按发行主体：政府债券、金融债券和公司债券。
按计息与付息方式：零息、附息、息票累积债券。
按债券形态：实物债券、凭证式债券和计帐式。
5. 衡量债券投资收益水平的指标：到期收益率，它是将债券未来现金流折算为债券全价的贴现率，也可以用久期、凸性和基点价值等指标来衡量利率风险。
6. 国债收益率曲线是市场合理定价的基础，其他债券和各种金融资产在此基础上考虑风险溢价后确定适宜的价格。
以上信息仅供参考，如有需要，建议您咨询专业金融从业人员。
第一章债券的基本知识第一节固定收益证券和债券的定义一、固定收益证券和债券的区别二、债券的定义和特征1、债券的定义债券时债的证明书。
债是有法律的规定的，在当事人之间产生特定的权利和义务。
债券是发行人依照程序，约定在一定期限还本付息的有价证券，反映债券和债务关系。
债券的定义包含四个方面的内容：（1）发行人是债务人，是借入资金；2、投资者是债权人，是借出资金；3、债务人使用债券人资金的条件是承诺在一定期限还本付息；4、债券是债券债务关系的法律凭证。
2、债券的基本要素票面价值指债券发行时所设定的票面金额，代表承诺将来特定日期要偿付给债权人的金额，是债券的本金。
一般金融市场上债券的面值都是一个固定值。
我国100元人民币，美国1000美元。
债券价格包括发行价格和买卖价格（转让价格）。
第一次公开发售的就是发行价格，市场上的债券可以再投资者之间买卖、转让，持有者可以再到期日前按照当时的买卖价格将债券销售出去。
债券价格是由债券的面值、票面利率、偿还期限、适当贴现率等共同决定的。
偿还期限偿还期限是个时间段，发行日期——偿还日期（到期日），在到期日，债券债务关系终止，发行者还本付息。
一些债券，可赎回、可返售债券，发行者或持有者在债券发行以后可以改变最初的偿还期限。
对投资者来说，购买日——到期日，也即剩余期限。
本书所指都是剩余期限。
债券可分为长期（10年）、中期（1—10）、短期（1年以下）。
我国企业债（5）美国短期（1—5）、中期（5—12）、长期（12年以上），1年以下称为货币市场工具。
债券期限重要的原因：1、获得利息年数、获得最终债券面值所经历的时间长度，这是决定债券价格的重要因素。
2、债券的期限决定了债券收益率的高低，债券期限对收益率的影响取决于收益率曲线的形状。
3、债券价格的波动性与期限密切相关。
票面利率指债券每年支付的利息与债券面值的比例，年利率表示。
投资者获得的利息就等于债券面值乘以票面利率。
按支付方式不同，可分为附息债券和零息债券。
债券基础知识自我归纳债券基础知识第一章债券投资概述 10分第一节债券投资目的第二节债券投资的基本原理和基本方法投资债券是需要考虑的因素：债券发行主体信用级别、债券的票面利率、债券期限长短、债券的偿还方式、债券的买卖时机债券投资步骤：目标、分析、组合、管理、评估债券投资基本方法：（一）被动投资策略：购买持有法。
（二）主动投资策略：1 期限调整法：（1）梯形投资法。
全部资金平均投资到各个期限。
（2）杠铃投资法。
资金集中投资到短期和长期。
子弹投资法，集中一点，全力出击（3）配对投资法。
资产负债匹配。
保险公司。
2 利率化策略：（1）利率预测法。
市场利率上升，债券需求下降，价格下跌。
债券价格与收益率成反比，收益率上升，价格下降。
对于投资者，在银行上调利率之前，卖出债券，在利率下跌之前，买入债券。
（2）利率转化法。
调仓用。
3 基于债券无效率或者市场无效率的投资方法。
（1）基于债券无效率：买入价值被低估的债券（value>p），卖出价值被高估的债券（value<p）；质量期限相同时，买入收益率高的债券，卖出收益率低的债券。
（2）基于市场无效率：买进高收益的或者低等级（垃圾债券）。
价值被低估。
（三）部分主动投资策略：主要目的是获取利息，同时把握市场波动的机会获取收益。
第三节债券市场投资工具的创新和发展债券市场创新回顾：（一）国债及其创新产品。
1 国债发行方式创新2 国债发行品种创新：（1）附带通货膨胀保护的国债，TIPS; (2) 本息分离的国债，STRIPs (3) 国债的衍生品：国债回购、期货、期权和利率呼唤。
为了规避利率风险，1976年美国芝加哥期货交易所推出第一张国债期货合约，1977年推出长期国债期货合约。
（二）公司债券市场上的创新：1 高收益债券（high-yield or junk bond）：不具有投机级别，或者BBB以下。
2 可转换债券（convertible bonds）：持有人在发债后一段时间，拥有选择是否依约定条件将持有的债券转换为发行公司的股票的权利。
目前品种有：回售可转换债券，零息可转换债券、高溢价可转换债券和含认股权证的可转换债券。
投资者回售：investor putable，投资人在市场利率上升时卖回给发行人；发行人赎回: issuer callable, 发行人在市场利率下降时从投资人处买回。
（三）债券市场上的其他创新：1 抵押支持债券，mortgage – backed securities；抵押传递债券，mortgage pass-through securities；剥离式抵押支持债券，strippedmortage-backed security。
多级抵押支持债券和大额抵押支持债券。
2 资产支持债券。
第二章债券的估值与定价分析 20分第一节货币的时间价值一、货币的时间价值1 单利：短期投资收益=本金x（1+利率x投资期限中的天数/一年的天数）2 复利：投资n年的长期投资总收益=本金x（1+利率）*n前提：利率不变。
3 贴现因子：承诺T年之后支付R美元的现值是R美元/ (1+r)^T（注：^T表示T次方）二、名义利率与实质利率三、名义利率并不是投资者能够获得的真实收益，还与货币的购买力有关。
如果发生通货膨胀，投资者所得的货币购买力会贬值，因此投资者所获得的真实收益必须剔除通货膨胀的影响，这就是实际利率。
一般简化为名义利率=实际利率+通货膨胀率 r=i+p四、债券现值与终值短期：FV=终值PV=现值I=长期：FV=PV=I=五、净价、全价与应计利息净价：付息债券现价（全价）扣除持有期债券未付而应记的自然增长的票面利息的部分，也叫除息价或清洁价。
全价扣除应计利息。
全价：将利息加入净价中就得到全价。
应计利息：银行间债券市场 Act（持有期）/Act（365or360）交易所市场 ACT/365当到期收益率Y<票面利率r时，债券溢价发行，债券现值随着债券剩余期限的增加而升高；当到期收益率Y>r时，债券贴水发行，债券现值随着债券剩余期限的增加而降低。
最低限为r/Y。
债券现值与票面值的差随剩余期限的缩短而减小。
当市场利率高于票面利率，债券价格随着到期时间的减少而逐渐走高；当市场利率低于票面利率，债券价格随着到期时间的减少而逐渐走低。
第二节债券收益率的计算一关于债券收益率含义：债券收益率是指投资于债券的收益与投资总金额的比率。
包括：息票流产生的利息；折价（溢价）购买产生的收益（损失），息票流在投资产生的利息。
当期收益率（current yield）CY=C/PV C = 年息票利息二债券到期收益率的计算公式到期收益率=（债券年利息+债券面值-债券买入价）/（债券买入价*剩余到期年限）*100%浮动利率债券在利率变动很大的情况下，定期重新对利率定价，能保证浮动利率债券与当期市场的情况同步变化，这样浮动利率债券的价格就与变动的市场收益率之间的相关性减弱。
三影响债券收益率的债券属性因素债券含有期权，含有期权比不含有期权的债券到期收益率要不确定。
四对债券到期收益率的几点认识到期收益率有三个基本假定条件：1 持有债券直至到期。
2 利息再投资（贴现）仍然以最初的期望收益率再投资。
3 即期利率曲线是水平的。
第三节利率的期限结构一定义：term structure of yield 是指某一时点上不同期限资金的即期利率与其相对应的到期期限之间的关系，又叫即期利率曲线、零息债券收益率曲线、期限结构曲线。
即期：从零时刻开始到期：从零时刻到1 到2 到3的平均值二利率期限结构的构建方法（一）息票剥离法，又叫解靴带法 bootstrapping第四节债券价格的波动性影响债券价格波动性的衡量指标有：基点价值、久期、凸性一基点价值一个基点的价格金额（price value of a basis point,PVBP）,又称DVO1(DOLLOR VALUE OF AN 01),它是指债券要求的收益率变化一个基点时，债券价格的变化。
由于风险管理实践中习惯于假定债券收益率上升1个基点，因此债券投资着的基点价值通常为负值。
二久期1 麦考利久期弗雷得里克.麦考利根据债券的每次息票利息和本金支付时间的的加权平均来计算久期，称为麦考利久期(MACAULAY'S DURATION)。
具体的计算将每次债券现金流的现值除以债券价格得到每一期现金支付的权重，并将每一次现金流的时间同对应的权重相乘,最终合计出整个债券的久期。
久期是固定收入资产组合管理的关键概念有以下几个原因：1、它是对资产组合实际平均期限的一个简单概括统计。
2、它被看做是资产组合免疫与利率风险的重要工具。
3、是资产组合利率敏感性的一个测度，久期相等的资产对于利率波动的敏感性一致。
2 修正久期久期的衍生意义是债券价格对利率变动敏感性的度量3债券久期的计算4 修正久期的特性（1）久期是一个正数（2）票面利率r与久期D成反向关系，r越低，D越长，风险越高（3）到期收益率Y与D成反向关系，Y越低，D越长，风险越高，债券价格对收益率变化更敏感。
5 债券价格的波动特点收益率上升造成的损失要小于收益率下降带来的收益。
正凸性三债券的凸性定义：凸性convexity 用来描述久期的变化率或价格-收益率曲线的弯曲程度。
凸性是指在某一到期收益率下,到期收益率发生变动而引起的价格变动幅度的变动程度。
凸性是对债券价格曲线弯曲程度的一种度量。
凸性的出现是为了弥补久期本身也会随着利率的变化而变化的不足。
因为在利率变化比较大的情况下久期就不能完全描述债券价格对利率变动的敏感性。
凸性越大,债券价格曲线弯曲程度越大,用修正久期度量债券的利率风险所产生的误差越大。
债券价格变动幅度=第五节债券发行价格的预测一影响债券发行价格的因素（一）市场利率变化（二）物价水平（三）资金供求情况（四）财政政策与货币政策的变化（五）其他因素第三章债券投资市场分析 10分论述第一节宏观经济形势分析一宏观分析基本方法1 指标分析法，最重要的经济指标变量是名义利率和真实利率2 计量模型方法：首先确定模型，然后估计模型参数，然后模型检验，最后预测。
3 概率与预测：概率预测比较适合于宏观经济运行的短周期阶段性判断。
二宏观经济指标变动与债券市场1 GDP变动2 通货膨胀或紧缩 CPI PPI3 利率和汇率三宏观经济的周期性运行与债券市场债券的价格是与经济周期相一致的。
第二节宏观经济政策分析宏观政策的三大目标：经济增长、物价稳定、充分就业一货币政策与债券市场论述：经济衰退时，…经济扩张时，….。
宽松的货币政策，…紧缩的货币政策，…货币政策的三大政策工具：调整法定存款准备金率、再贴现政策和公开市场业务。
央行的货币政策手段：利率政策、增加货币供应量、央行的公开市场业务。
泰勒法则：央行的目标利率水平收市场均衡利率水平、通货膨胀水平、产出要求等因素影响。
二财政政策与债券市场三个手段：改变政府的购买水平和支付水平，国债政策，税收政策。
1 增加财政支出2 政府购买增加社会总需求3 政府支付，社会福利等4 税收5 国债三汇率政策和债券市场第三节债券市场供求分析一债券市场的供给和需求三债券市场的供给分析债券评级越高，企业偿债能力越强，风险性越低，债券的利率越低，企业的筹资成本越低，企业就倾向于利用发行债券筹资，增加债券供给；反之亦然。
政策性银行不能直接经营存款业务，缺乏筹资手段，只能依靠债券融资。
四债券市场的需求分析如果机构投资者是风险厌恶者，希望取得稳定的收益，则倾向于投资债券；如果是风险偏好者，期望获得较高的收益，则倾向于投资风险较大的证券。
如果投资知识少，资金充足，容易形成非理性投资。
投资者的投机行为有可能会成为债券市场的需求波动加大的因素。
第四章债券投资品种分析 20分第一节债券投资品种分析根据发行主体不同，分为：国债、央行票据、政策性金融债、公司债。
国债免征企业所得税政策性金融债属于主权信用债券，穆迪与标准普尔给国开行与中国财政部相同评级。
政策性银行不需要支付信用溢价，略有流动性一样。
金融债券根据清偿次序分为：普通金融债、次级债、混合资本债。
公司债券企业债券：材料浮动利率债券：息票利率以指定的参考利率为标准且在指定日进行调整的一种债券。
浮动利率债券的现金流有基准利率和基本利差两部分组成。
资产支持证券：以可预期的现金流为支持而发行证券进行融资的过程，发行的证券就是资产支持证券。
在这个过程中，现金流剥离、风险隔离、信用增级构成了资产证券化操作的核心。
面临两种风险：提前偿付风险和违约风险。
2005年12月15日，我国首期资产支持证券——开元信贷资产支持证券（ABS）和建元个人住房抵押贷款支持证券（MBS）在银行间债券市场顺利发行。
第二节可转换债券可转换债券是由公司发行的一种在规定条件下债券持有人有权，但没有义务将其转换为公司普通股股票的债券。
