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第八章长期投资性资产评估一、单项选择题1 、可转换公司债券属于( )。
A、股权投资B、债权投资C、混合性投资D、追加投资2、与股票价值评估关系不大的价格是( )。
A、清算价格B、市场价格C、票面价格D、内在价格3、被评估债券为5 年期一次性还本付息债券，票面额20 000 元，年利息率为3％，不计复利，评估时该债券购入时间已满 3 年，设定折现率为7％，该被评估债券的评估值最有可能是( )元。
A 、10 648.15 元B 、16 280.90 元C 、17 892.40 元D 、20 088.20 元4、在非上市债券价值评估中，对于距离评估基准日一年内到期的债券，可以根据( )确定评估值。
A、债券面值B、本金与持有期间利息之和C、本利和折现值D、本金与持有期间利息之差5、非上市股票评估，普通应该采用的评估方法是( )。
A、成本法B、市场法C、收益法D、本金加股息6、甲评估公司对某企业上市交易的长期债权投资进行评估，长期债权投资账面余额为20 万元(购买债券 1 000 张、面值200 元/张)、年利率10％，期限4 年。
根据市场调查，评估基准日的收盘价为220 元/张，则债券的评估值为( )元。
A 、200 000B 、220 000C 、250 000D 、200 0007、假设发行企业并未将剩余收益分配给股东，而是用于追加投资扩大再生产，在这种假设下，普通股股票的评估模型应该是( )。
A 、固定红利型B 、红利增长型C 、分段型D 、综合型8、被评估资产为某一股分公司非上市股票10 000 股，每股面值1 元，账面价格为每股1.5 元。
该股票过去每年股息为0.7 元/股，经评估人员分析，该公司将来可以保持该股利水平不变。
评估时银行 1 年期存款利率为3％，确定风险报酬率为4％。
该批股票的评估价值为( )。
A 、40 000 元B 、100 000 元C 、187 500 元D 、15 000 元9、股票的内在价值是股票的一种( )。
长期投资评估长期投资评估是对一个资产或项目的长期性能进行综合分析和评价的过程。
长期投资评估是投资者决策的重要依据，能够帮助投资者确定是否值得长期持有资产或项目。
下面对长期投资评估进行简要的分析。
首先，长期投资评估需要考虑投资的基本面和长期趋势。
这包括对经济、行业和公司的分析。
投资者需要评估宏观经济环境的发展趋势，行业的竞争格局和市场前景，以及公司的财务状况、管理能力和竞争优势。
只有在这些基本面和长期趋势有利的情况下，才能进行长期投资。
其次，长期投资评估需要考虑风险收益特征。
投资者需要评估投资项目的风险水平和收益潜力。
风险与收益之间存在一定的关系，通常来说，高风险的投资往往伴随着高回报的潜力。
投资者需要权衡风险和收益之间的关系，选择能够提供适当回报的投资项目。
另外，长期投资评估也需要考虑投资项目的可持续性。
投资者需要评估投资项目的长期盈利能力和可持续发展的潜力。
一个具有良好商业模式和可持续竞争优势的公司，能够持续地为投资者带来稳定的回报。
而那些没有可持续竞争优势的企业，长期来看可能无法保持良好的盈利能力。
此外，投资者还需要考虑市场环境的不确定性和周期性。
市场环境的不确定性可能会对投资项目的长期收益产生影响。
例如，经济周期波动、金融风险和政策变化等因素都可能给投资带来不确定性。
投资者需要在评估长期投资时对这些因素进行全面的考虑。
最后，长期投资评估需要综合考虑以上各个因素，并进行综合分析。
投资者需要将基本面分析、风险收益评估、可持续性分析和市场环境考虑在内，综合评估投资项目的长期性能。
只有经过全面的评估和分析，投资者才能做出明智的决策，避免风险，获取长期稳定的回报。
总之，长期投资评估是一项复杂而关键的过程，需要综合考虑多个因素。
在评估过程中，投资者可以借助各种工具和方法对投资项目进行分析，从而做出更明智的长期投资决策。
第八章长期投资及其他长期性资产评估一、单项选择题1．在下列各项中，不会对投资项目内含报酬率指标产生影响的因素是（）。
[东北财经大学2012年研]A．初始投资B．现金流量C．设定折现率D．项目计算期【答案】C【解析】内含报酬率是指能够使未来现金流入现值等于未来现金流出现值的贴现率，或者说是使投资方案净现值为零的贴现率。
它与设定折现率无关。
2．长期投资评估的程序包括：①进行必要的职业判断；②明确长期投资项目的具体内容；③根据长期投资的特点选择合适的评估方法；④测算长期投资价值，得出评估结论。
其正确的排序是（）。
[暨南大学2011年研]A．①②③④B．②①③④C．③②①④D．③①②④【答案】B3．股票的内在价值是（）。
[暨南大学2011年研]A．每股净资产额B．每股总资产额C．未来每股收益的折现值D．每股净利润【答案】C【解析】股票的内在价值可以理解为未来股票贴现到当前时期的价值。
股票的内在价值可以采用现金流贴现模型，是通过预测未来若干年的自由现金流，并用恰当的贴现率（通常为加权平均资本成本）和终值计算这些现金流和终值的现值，从而预测出合理的股票价值。
4．上市公司股票的清算价格是（）。
[暨南大学2011年研]A．资产总额与总股数的比值B．资产总额与流通股数的比值C．净资产与总股数的比值D．净资产与上市流通总股数的比值【答案】C5．长期投资按其投资的性质可分为权益性投资、债权性投资和混合性投资三类，对它们的说法，错误的是（）。
[江苏大学2011年研]A．权益性投资是指为了获取其他企业的权益或净资产所进行的投资，如购买的优先股股票B．债权性投资是指企业为了获取债权而进行的投资，如购买国库券C．混合性投资是指兼有权益和债权双重性质的投资，如购买的可转换公司债券D．购买金融证券和公司债券均是债权性投资【答案】D【解析】金融证券包含债券、股票等有价证券，而股票投资属于权益性投资，不属于债权性投资。
6．对于非上市债券的评估一般采用（）方法。
第八章长期投资的评估一、单项选择题1.上市交易的债券一般采用（）进行评估。
A.成本法B.市场法C.收益法D.市盈率法2.非上市股票评估，一般应该采用的评估方法是（）。
A.成本法B.市场法C.收益法D.本金加股息3.甲评估公司对某企业上市交易的长期债权投资进行评估，长期债权投资账面余额为20万元（购买债券1 000张、面值200元/张）、年利率10％，期限4年。
根据市场调查，评估基准日的收盘价为2 20元/张，则债券的评估值为（）元。
A.200 000B.220 000C.250 000D.200 0004.某企业发行五年期一次还本付息债券20万元，年利率8％，单利计息，评估基准日至到期日还有3年，若以国库券利率4％作为无风险报酬率，风险报酬率取3％，则该债券的评估价值最接近于（）元。
A.187 344B.206 396C.228 500D.240 7405.与股票价值评估关系不大的价格是（）。
A.清算价格B.市场价格C.票面价格D.内在价格6.被评估资产为某一股份公司非上市股票10 000股，每股面值1元，账面价格为每股1.5元。
该股票过去每年股息为0.5元/股，经评估人员分析，该公司将来可以保持该股利水平不变。
评估时银行1年期存款利率为5％，确定风险报酬率为3％。
该批股票的评估价值为（）。
A.40 000元B.62 500元C.187 500元D.15 000元7.假设企业经营稳定，分配红利固定，并且今后也能保持固定水平，在这种假设下，普通股股票评估模型应该是（）。
A.固定红利型B.红利增长型C.分段型D.综合型8.被评估债券为5年期一次性还本付息债券，票面额20 000元，年利息率为3％，不计复利，评估时该债券购入时间已满3年，设定折现率为7％，该被评估债券的评估值最有可能是（）元。
A.10 648.15元B.16 280.90元C.17 892.40元D.20 088.20元9.在非上市债券价值评估中，对于距离评估基准日一年内到期的债券，可以根据（）确定评估值。
A.债券面值B.本金与持有期间利息之和C.本利和折现值D.本金与持有期间利息之差10.被评估企业拥有另一企业发行的面值共90万元的非上市普通股票，从持股期间来看，每年股利分派相当于票面值的10％。
评估人员通过调查了解到，股票发行企业每年只把税后利润的80％用于股利分配，另20％用于扩大再生产。
假定股票发行企业今后的股本利润率（净资产收益率）将保持在15％左右，折现率确定为12％，则被评估企业拥有的该普通股票的评估值最有可能是（）。
A.90万元B.80万元C.100万元D.120万元11.股票的内在价值是一种（）。
A.理论价值B.发行价值C.账面价值D.市场价值12.某企业计划拥有甲企业发行的面值100万元非上市普通股票，预期甲企业次年发放相当于股票面值12％的股利，且股利以3.75％的速度增长，在折现率为10％的前提下，该100万元股票的价值最接近（）万元。
A.192B.130C.100D.18013.其他长期性资产能否作为评估对象取决于能否在评估基准日后（）。
A.是否摊销B.是否变现C.是否带来经济利益D.是否可以计量14.某公司持有10年期债券1 000张，每张面值100元，票面利率8％，每期付息，到期还本。
评估时还有5年到期，市场利率为5％。
则该批债券的评估值约为（）。
A.1 053 530元B.103 630元C.103 930元D.112 986元15.对非控股型股权投资的评估，对于明显没有经济利益，也不能形成任何经济权利的，评估值应为（）。
A.零值B.以净资产额乘以投资比例C.负值D.无法确定16.长期投资性资产评估所评估的是（）。
A.投资企业的获利能力B.被投资企业的偿债能力C.被投资企业的获利能力和偿债能力以及对资本的评估D.被投资企业的获利能力和偿债能力17.下列关于股权投资评估的评估，说法错误的是（）。
A.对于非控股型股权投资的评估只能采用收益法进行评估B.对于合同、协议明确约定了投资报酬的长期投资，可以按规定应获得的收益折为现值，作为评估值C.控股型股权投资评估，以收益法为主，也可以采用市场法评估D.不论采用什么方法评估非控股型股权投资，都应该考虑少数股权因素对评估值的影响18.甲厂以机器设备向乙厂投资，协议双方联营10年，双方按各自投资比重分配乙厂的利润，甲厂投资100万元占乙厂资本总额的10％。
双方协议投资期满时，乙厂按甲厂投入机器设备的折余价值返还甲厂，设备年折旧率定为5％，评估时双方已经联营5年，前5年甲厂每年从乙厂分得利润分别为：10万元、14万元、15万元、15万元、15万元。
经评估人员调查分析，认为乙厂今后5年的生产经营情况基本稳定，甲厂每年从乙厂处分得16万收益问题不大。
投资期满，乙厂将返还甲厂机器折余价值50万。
根据评估时的银行利率、通货膨胀情况，以及乙厂的经营情况，将折现率定为12％。
该项长期投资评估价值为（）。
A.86.0468万元B.80万元C.64.35万元D.22.57万元19.下列关于其他长期性资产的评估说法错误的是（）。
A.其他长期性资产的评估其评估值要根据评估目的实现后资产的占有情况和尚存情况，而且与其他评估对象没有重复计算的现象存在B.企业筹建期间发生的费用，应于开始生产经营起一次计入开始生产经营当期的损益C.评估长期性资产时必须了解其真实性、合法性D.企业不是在筹建期间评估，也要考虑开办费的评估二、多项选择题1.非上市债券的评估类型可以分为（）。
A.到期一次还本付息型B.固定红利型C.分次付息，到期还本型D.红利增长型E.分段型2.股票价值的评估通常与股票的（）有关。
A.票面价格B.市场价格C.清算价格D.内在价格E.账面价格3.上市债券的评估方法说法正确的有（）。
A.如果该种债券可以在市场上流通买卖，并且市场上有该种债券的现行市价，则在正常情况下，上市债券的现行市场价格可以作为它的评估值B.当证券市场投机严重，债券价格严重扭曲，对上市债券的评估，就不能采用市场法，而用其他的评估方法进行评估C.上市交易的债券的现行价格，一般是以评估基准日的收盘价确定评估值D.评估人员应在评估报告中说明所用评估方法和结论与评估基准日的关系，并说明该评估结果应随市场价格变动而予以调整E.上市交易的债券的现行价格，一般是以评估基准日的开盘价确定评估值4.以下关于股票投资的评估说法正确的有（）。
A.股票投资具有高风险高收益的特点，如果被投资企业破产，股票投资人不仅得不到分红，还可能血本无归B.股票的市场价格可以直接作为股票的评估值C.非上市交易股票价值的评估一般采用收益法D.上市交易股票如果存在非法炒作的现象，那股票的市场价格就不能完全作为评估的依据，而应以股票的内在价值作为评估的依据E.对普通股的评估可以分为固定红利型、红利增长型和分段型股票价值评估5.债权投资与股权投资相比，具有（）特点。
A.投资风险较小B.收益相对稳定C.具有较强流动性D.高收益E.投资的安全性较强6.下列关于非控股型股权投资评估的描述正确的有（）。
A.对于非控股型股权投资评估，可以采用收益法B.对于明显没有经济利益，也不能形成任何经济权利的投资则按零价值计算C.在未来收益难以确定时，可以采用重置价值法进行评估,即通过对被投资企业进行评估，确定净资产数额，再根据投资方所占的份额确定评估值D.如果进行该项投资的期限较短，价值变化不大，被投资企业资产账实相符，可根据核实后的被投资企业资产负债表上净资产数额，再根据投资方所占的份额确定评估值E.不论采用什么方法评估非控股型股权投资，都应考虑少数股权因素可能会对评估值产生的影响7.下列关于其他长期性资产的评估，说法正确的有（）。
A.其他长期性资产主要包括具有长期性质的待摊费用和其他长期资产B.在评估其他长期性资产时必须了解其合法性、合理性、真实性和准确性；了解费用支出和摊余情况，了解形成新资产和权利的尚存情况C.其他长期待摊费用评估，如果物价总水平波动不大，可以将其账面价值作为其评估价值D.其他长期待摊费用评估,可以按其发生额的平均数计算E.如果企业是在筹建期间评估，由于开办费的尚存资产或权利的价值难以计算，故可按其账面价值计算评估值三、综合题1.某评估公司受托对A企业拥有的B公司的债券进行评估，被评估债券面值80 000元，系B公司发行的3年期一次还本付息债券，年利率6％，单利计息，未上市。
评估基准日距到期日为2年，当时的风险报酬率为2％，国库券利率为5％，要求计算该债券的评估值。
2.甲评估机构于2009年1月对A公司进行评估，A公司拥有B公司发行的非上市普通股200万股，每股面值1元。
经评估人员预测，评估基准日后该股票第一年每股收益率为5％，第二年每股收益率为8％，第三年每股收益率为10％，从第四年起，因生产、销售步入正轨，专利产品进入成熟期，因此每股收益率可达12％，而且从第六年起，B公司每年终了将把税后利润的80％用于股利分配，另20％用于公司扩大再生产，B公司净资产收益率将保持在15％的水平上。
如果无风险报酬率为4％，风险报酬率为6％，评估基准日为2009年1月1日，求A公司所拥有的B公司股票的评估值。
（最终结果以万元为单位，小数点后保留两位）。
