玉米套期保值理论与实践

玉米套保案例介绍玉米套保是一种金融工具，旨在帮助农民和农业企业管理和降低玉米价格波动风险。

通过套保，农民或农业企业可以锁定一个未来的玉米价格，以保护自己免受价格下跌的影响，同时也限制了价格上涨的潜在收益。

以下是一个玉米套保案例的概述：地区一个玉米种植合作社通常面临市场价格波动的风险。

今年，他们预计玉米价格可能会下跌，要采取措施来保护自己。

为了实施套保，合作社首先与当地期货交易所开设了一个期货账户，以便能够进行期货交易。

然后，他们确定了一个合适的套保策略，选择卖出玉米期货合约来锁定未来的价格。

合作社预计他们需要在明年6月出售玉米，所以他们选择了一个相应到期的玉米期货合约。

该合约的数量与他们计划种植的玉米数量相匹配。

合作社选择卖出合约，因为他们预计价格将下跌。

通过出售期货合约，合作社锁定了一个未来的玉米价格。

虽然市场价格可能下跌，但他们在合约到期时仍然能够以合约价格出售玉米。

这样，无论市场价格如何波动，合作社都能够获得确定的销售收入。

当合作社在合约到期时实际出售玉米时，他们会计算实际的玉米价格和合约价格之间的差值。

如果市场价格低于合约价格，合作社将从期货交易所获得一笔差价支付；如果市场价格高于合约价格，合作社需要向期货交易所支付差价。

这样，合作社通过玉米套保策略，成功地降低了他们在玉米价格波动方面的风险。

无论市场价格如何波动，他们能够获得稳定的销售收入。

然而，玉米套保并非没有风险。

如果市场价格与合同价格相比偏离较大，合作社可能需要支付较大的差价。

此外，套保也有一些成本，例如期货交易所的费用和合作社的时间、精力投入。

综上所述，玉米套保是一个重要的工具，可以帮助农民和农业企业管理和降低玉米价格波动风险。

然而，实施套保策略需要仔细研究和计划，以充分了解市场趋势和风险，并谨慎选择适合的套保策略。

玉米套保案例介绍玉米套保案例介绍玉米期货是世界期货市场第一个期货品种，也是最大的农产品期货品种，至今已有140多年的历史。

玉米现货企业保值避险的需求促成了玉米期货的出现并促进了其发展。

自2021年9月22日玉米期货在大连商品交易所恢复上市以来，玉米期货规范、稳定发展，显示出了大宗农产品期货品种的独有特性，吸引着愈来愈多的现货商和投资者的广泛参与和利用。

尤其是2021年11月以来玉米期货行情活跃，很多玉米现货企业利用期货市场套期保值，锁定企业经营利润，规避现货行情波动给企业带来的经营风险。

大连良运集团及良运期货公司在玉米期货上市后，充分发挥自身优势，切实为粮食现货和期货经营客户提供系列化、专业化的综合配套服务，同时为投机客户提供了权威的信息资讯和行情分析，得到了客户的普遍赞誉和好评。

良运集团目前下设粮油购销公司、储运公司、期货公司、富良投资公司、大连北方粮食交易市场、北方国际物流公司、房地产开发公司、物业管理公司以及良运大酒店等10余家子公司。

良运集团已发展成为以粮食贸易、运输、仓储、期货产业和房地产开发经营为主体，具有粮食及农副产品进出口经营权的大型综合性股份制企业集团。

良运期货公司是大连良运集团的全资子公司，公司依托良运集团雄厚的粮食现货和期货经营的背景优势、凭借在粮食经营方面拥有的广泛营销渠道，专业化的粮食物流运输体系和优越的期货交割库等条件，能够为客户提供集粮食现货收购、发运接货、仓储检验、仓单注册、抵押贷款、实物交割于一体的专业化一条龙综合配套服务。

玉米期货恢复上市以来，良运集团及良运期货公司积极参与玉米期货经营，为客户量身定做套期保值方案，充分发挥自身的专业化综合服务优势，为客户提供了粮食运输、检验、仓储、交割及质押贷款等系列服务，帮助客户解决了玉米套期保值经营中的一些具体难题。

我们将良运集团及良运期货公司客户玉米套期保值经营的部分案例加以总结，介绍如下:【良运集团套期保值】2021年良运集团在大商所玉米期货上操作的基本思路是，按照年度行情走势，06年1月玉米期货价格高于1300元/吨时，玉米现货收购价格+合理费用与期货价格相比价差在50元以上，此时即可在期货市场上进行卖出保值，操作的基本原则是确保现货质量、数量相当、波段操作、控制风险。

玉米套期保值案例∙玉米套期保值实例分析一、玉米生产企业卖出套期保值操作作为玉米生产企业，您一定希望自己的产品价格处于一种上涨的趋势，最担心的是生产出来的产品价格不断下跌。

因此您的企业可以采取卖出套保的方式来规避风险。

范例1：4月1日，玉米的现货价格为1250元/吨，某加工商对该价格比较满意。

为了避免将来现货价格可能下降，决定在大连商品交易所进行玉米期货交易。

此时，玉米7月份期货合约的价格为1300元/吨。

该农场当日在期货市场上卖出200手7月份玉米合约进行套保，规避价格下跌风险，预先将销售价格锁定在1300元/吨。

6月1日他在现货市场上以1050元/吨的价格抛售了2000吨玉米，同时在期货市场上以1100元/吨买入200手6月份玉米合约，对冲4月1日建立的头寸。

交易情况如表1所示：表1∙从该例可以得出：第一，完整的买入套期保值同样涉及两笔期货交易。

第一笔为卖出期货合约，第二笔为在现货市场抛售现货的同时，在期货市场买入对冲原先持有的头寸。

第二，因为在期货市场上的交易顺序是先卖后买，所以该例是一个卖出套期保值。

第三，通过这一套期保值交易，虽然现货市场价格出现了对该农场不利的变动，在现货市场的损失200元/吨；但是在期货市场上的交易盈利了200元/吨，从而消除了价格不利变动的影响。

需要强调的是，卖出套期保值关键在于销售利润的锁定，在于一种运做的稳定。

企业在计算完生产成本与交易成本之后，可以完全通过期货市场的套期保值操作决定自己未来的销售利润。

其根本目的不在于赚多少钱，而在于价格下跌中实现自我保护。

如果企业没有参与套保操作，一旦现货价格走低，他必须承担由此造成的损失。

因此，我们可以说，卖出套期保值现货价格变动的风险，锁定了未来的销售利润！范例2：假设现货价格跌幅大于期货价格，现货市场下跌250元/吨，期货市场下跌200元/吨。

交易情况如表2所示：表2∙在上例中，现货价格和期货价格均下降，但现货价格的下降幅度大于期货价格的下降幅度，基差扩大，从而使得企业在现货市场上因价格下跌卖出现货蒙受的损失大于在期货市场上因价格下跌买入期货合约的获利，从表2可以看出，该农场在现货市场的亏损是亏损250元/吨，由在期货市场的盈利盈利200元/吨，其损失已部分地获得弥补，盈亏相抵后仍损失50元/吨，实现减亏保值。

期货套期保值在玉米贸易经营中的理解和应用引言：玉米是世界上最重要的粮食作物之一，也是全球最大的农产品期货交易品种之一。

在玉米贸易经营中，市场价格的波动给生产者、贸易商和消费者带来了很大的风险。

为了规避这些价格波动对经营带来的风险，期货套期保值成为了一种重要的工具。

本文将从玉米贸易经营的角度，分析期货套期保值的理解和应用。

一、期货套期保值的基本概念期货套期保值是指企业利用期货市场，通过买入或者卖出期货合约，以锁定未来某一时点的固定价格，以规避市场价格波动风险的一种方法。

在玉米贸易中，种植者、加工企业和贸易商都可能面临市场价格波动带来的经营风险，期货套期保值可以帮助他们规避这种风险。

具体来说，对于种植者来说，他们可以在播种前通过买入玉米期货合约，锁定未来的出售价格，这样无论市场价格是涨是跌，他们都可以确保以合理的价格出售自己的玉米。

对于加工企业和贸易商来说，他们可以在收购玉米后通过卖出玉米期货合约，锁定未来的采购价格，从而规避市场价格波动对业务带来的风险。

1. 种植者的应用：2. 加工企业和贸易商的应用：三、期货套期保值的风险和注意事项1. 期货套期保值并不是完全无风险的，它只能规避价格波动风险，而不能规避其他风险，比如政策风险、市场供需风险等。

2. 在进行期货套期保值时，企业需要根据自身的实际情况和市场预期，合理选择套期保值的时点、数量和方式，以免在操作过程中造成更大的损失。

3. 期货套期保值需要耗费一定的成本，比如期货交易手续费、保证金等，企业需要充分考虑成本和收益的关系，合理进行套期保值。

四、结语期货套期保值是玉米贸易经营中的一种重要工具，可以帮助企业规避市场价格波动带来的风险，提高经营的稳定性和可预测性。

但需要注意的是，期货套期保值并不是完全无风险的，企业在进行套期保值时需要充分考虑市场情况、成本和收益的关系，合理选择时点、数量和方式，才能更好地发挥期货套期保值的作用。

希望本文能够为玉米贸易经营者提供一些帮助，使他们更好地理解和应用期货套期保值。

期货套期保值在玉米贸易经营中的理解和应用期货套期保值是指将将来购买或销售的期货合约与实际的商品进行套期保值，从而减小原料价格波动对企业经营的影响。

在玉米贸易经营中，期货套期保值的理解和应用具有重要意义。

期货套期保值可以减小价格风险。

玉米是一种农产品，供求影响较大，价格容易波动。

企业在购买玉米作为原料时，如果价格上涨，将会增加企业的成本，降低利润。

通过期货合约的套期保值策略，企业可以预先锁定将来的玉米价格，避免价格上涨对企业经营造成的不利影响。

期货套期保值可以规避财务风险。

企业在进行原料采购时，往往需要提前支付一定的资金。

如果玉米价格波动剧烈，企业可能会因此遭受财务损失，甚至面临经营风险。

通过期货套期保值，企业可以事先锁定价格，减小因价格波动导致的财务风险，并提高企业的资金利用效率。

期货套期保值还可以增加竞争力。

玉米贸易市场竞争激烈，企业要在市场上取得优势，需要考虑成本控制、价格稳定等因素。

通过期货套期保值，企业在原料价格上具备了一定的确定性，可以更好地进行销售定价，提高产品竞争力，稳定市场份额。

在实际应用中，企业可以通过以下步骤进行期货套期保值：企业需要对市场进行分析，了解玉米价格的走势和影响因素。

根据市场预测，企业可以判断期货合约的买卖方向，即买入或卖出合约。

企业需要选择合适的期货合约进行套期保值。

在选择合约时，需要考虑合约的价格、交割日期和交易量等因素。

然后，企业需要根据预测的价格走势决定套期保值的数量。

企业可以通过期货市场的交易操作来建立相应的头寸，以实现套期保值的目的。

企业需要密切关注市场变化，及时调整套期保值的头寸。

如果市场走势与预期有较大差异，企业可以通过减仓、加仓等方式进行调整，以减小风险并获取利润。

期货套期保值在玉米贸易经营中的理解和应用非常重要。

它可以帮助企业减小价格风险、规避财务风险，提高竞争力，稳定市场份额。

企业在进行期货套期保值时，需要进行市场分析，选择合适的期货合约，并灵活调整套期保值的头寸，从而实现更好的经营效果。

玉米期货套期保值案例分析1. 引言玉米是世界上最重要的粮食作物之一，在全球农产品市场中占领重要地位。

然而，由于市场价格的波动，农民和相关企业面临着价格风险。

为了降低价格风险，许多农民和企业选择使用期货市场进行套期保值。

本文将通过一个玉米期货套期保值案例来详细分析该策略的实施过程以及其对风险管理的影响。

2. 案例背景假设某农民种植玉米，并面临着价格波动的风险。

为了降低风险，该农民决定使用玉米期货市场进行套期保值。

他希翼通过套期保值来锁定玉米的销售价格，以确保在将来收获时能够获得稳定的收益。

3. 套期保值策略该农民选择使用玉米期货合约进行套期保值。

他首先确定了自己的估计销售量和销售时间。

然后，他与期货经纪人联系，开立了一个玉米期货合约头寸。

农民选择在合约到期前的几个月内进行套期保值，以确保能够在收获时期获得稳定的价格。

4. 实施过程农民在合约到期前的几个月内，根据市场价格和自身需求，选择了一定数量的玉米期货合约进行买入或者卖出。

他根据自己的销售计划，选择了合适的期货合约，并在合约到期前进行了平仓操作。

通过这种方式，农民能够锁定玉米的销售价格，并降低了价格波动带来的风险。

5. 风险管理效果通过玉米期货套期保值，农民成功降低了价格风险。

即使在市场价格波动的情况下，农民仍能够按照事先确定的价格出售玉米，确保了稳定的收益。

此外，套期保值还使农民能够更好地规划生产和销售计划，提高了农业生产的效率。

6. 套期保值的优势和限制套期保值作为一种风险管理工具，具有一定的优势和限制。

优势包括降低价格风险、确保稳定的收益、提高生产效率等。

然而，套期保值也存在一些限制，如市场价格波动超出预期、期货市场流动性不足等。

农民和企业在使用套期保值策略时需要认识到这些优势和限制，并制定相应的风险管理策略。

7. 结论玉米期货套期保值是一种有效的风险管理策略，能够匡助农民和企业降低价格风险、确保稳定的收益。

通过对玉米期货套期保值案例的分析，我们可以看到该策略的实施过程以及其对风险管理的影响。

财经论坛Һ㊀我国玉米期货市场套期保值分析高㊀寒摘㊀要：随着市场主体对风险进行管理的需求不断增加，套期保值作为一种有效的风险规避手段，日益成为投资者的共同选择㊂农产品期货市场的发展对于降低农民种植风险㊁实现增收具有重要意义㊂作为全球第二大经济体，我国既是进出口大国也是粮食生产大国㊂农产品价格的稳定对我国的经济走势具有重要影响㊂玉米期货市场是农产品期货市场的重要组成部分，目前已成为国内现货规模最大的农产品期货交易品种，为避免现货价格的过度波动给生产者带来超额损失，可以借助玉米期货锁定成本，降低价格变动的风险㊂文章将以２０１８年的玉米期货和现货价格为例，对其套期保值的应用进行分析并给出相应的风险防范政策建议㊂关键词：玉米期货；套期保值；应用；政策建议一㊁引言套期保值可以根据套期保值者在期货市场建立的头寸情况分为买入套期保值和卖出套期保值㊂买入套期保值指套期保值者出于担心未来现货价格上涨的压力，在期货市场建立多头头寸，到期通过期货市场的盈利对冲现货市场的亏损㊂卖出套期保值指套期保值者担心未来商品价格下跌，通过卖出期货合约，建立空头头寸，到期实现与现货市场的盈亏对冲㊂二㊁操作原则套期保值一般要遵循交易方向相反㊁商品种类相同㊁交割日期相近，商品数量相近几个原则㊂具体解释如下：现货市场和期货市场的操作方向相反，以确保一方亏损可以用一方盈利予以抵补；只有种类相同的商品的期货和现货市场才具有相似的价格走势，才可以进行套期保值；一般来说，据交割日期越近，期货市场和现货市场的价格越趋于一致㊁联系越紧密；商品数量越接近，盈亏抵消程度越大，套期保值的作用发挥越好㊂三㊁套期保值的应用对饲料厂等玉米加工企业来说，玉米是其重要原材料，玉米价格的上涨会增加企业的加工成本，然而，由于市场价格存在着一定的刚性，企业很难在较短时间内调整价格，因此玉米价格的上涨往往给企业带来亏损㊂为避免玉米价格上涨给企业带来的过度亏损，企业可以通过买入期货合约进行套期保值㊂假设企业需要在七个月后购买１万吨玉米，为避免价格上升给企业带来的风险，企业选择选择买入１０手玉米ｃ１８０９合约即十一月份到期的玉米期货合约，价格为１７８５元／吨㊂在１０月３１日，企业在现货市场买入玉米，同时在期货市场卖出期货合约㊂企业在现货和期货两个市场的盈亏情况如表１所示㊂表１　套期保值盈亏情况４月９号１０月３１号盈亏分析现货价格１８２７．２５元／吨１８４７．１３元／吨亏损１９．８８元／吨期货价格１７８５元／吨１８４７．１３元／吨盈利６２．１３元／吨总盈亏盈利４２．２５元／吨㊀㊀在２０１８年１０月３１日，玉米现货价格涨至１８２７．２５元／吨，企业共亏损１９８８００元，然而，由于进行了套期保值，企业在期货市场盈利了６２１３００元，两者价格变动幅度之间的差异使得企业在总体上实现了盈利，盈利额为４２２５００元㊂可以看出，套期保值并不意味着盈亏完全相抵，有时会让企业盈利，有时则会使其亏损，套期保值只是通过消除价格变动的不确定性进而消除价格风险㊂四㊁主要结论和对策建议玉米期货的发展不仅能使玉米加工企业锁定成本㊁降低风险，也能在一定程度上保障玉米种植户的利益以免其遭受价格超预期下跌带来的亏损㊂与股票市场相比，期货市场进入门槛相对较高，安全性也相对较高㊂然而，这一门槛也将普通投资者挡在门外，难以满足其套期保值的需要㊂此外，期货市场的保证金制度和每日定时结算制度在降低风险的同时也加大了杠杆㊂为推动企业和种植户积极参与套期保值，需在社会培育起风险防控的风气，主要可以从以下几方面着手㊂（一）加大宣传力度，培育期货人才大型投资公司及期货交易所等社会影响力度比较深的社会主体应加大对期货套期保值的宣传力度，引导玉米行业相关主体积极参与套期保值㊂此外，政府应加强宣传引导，培育即熟悉玉米行业又精通期货知识的全方面综合型人才，增加人才储备，以有效衔接玉米期货的供求双方，促进期货市场的长远发展㊂（二）完善相关法律法规法律的完善不仅可以规范市场主体的行为，还能给予投资者以法律保障，增强其对期货市场的信任㊂只有这样，才能吸引更多的投资者参与到期货套期保值中来，进而为期货市场提供源源不断的发展动力㊂（三）给予适当补贴政府首先可以通过对投资者进行培训，当其掌握期货套期保值的相关知识后对其进行适当考核，对符合要求但因资金不足难以进入期货市场的予以适当补贴，鼓励其参与到套期保值中去㊂此外，政府可通过给予补贴的方式鼓励保险机构对期货交易过程中存在的风险进行评估，对风险程度较低的投资主体提供保证金贷款，以使其能够获得流动资金支持㊂参考文献：［１］龚国光．我国农产品期货市场存在的问题及对策研究［Ｊ］．南京农业大学学报，２００５（４）．［２］谢新宇．我国大豆期货套期保值的实证分析［Ｊ］．时代金融，２０１６（１７）：１４９－１５０．［３］樊琦，祁迪，李霜．玉米临时收储制度的改革与转型研究［Ｊ］．农业经济问题，２０１６（８）：７４－８１．［４］魏恺．我国大豆期货市场的套期保值分析［Ｊ］．财经界：学术版，２０１８（２２）：１４－１５．［５］魏小林．中国玉米期货市场功能效率研究［Ｄ］．沈阳：辽宁大学，２０１８．［６］郑基超，倪泽强，刘晴．利用期货套期保值促进纺织产业发展研究［Ｊ］．时代金融，２０１９（２６）：７０－７１．作者简介：高寒，济南大学㊂９６。

玉米套期保值方案设计一、套期保值的原理就是交易者（一般是远期的现货供应者，或现货需求者）将期货交易和现货交易结合起来。

通过套做期货合约，为现货市场上的商品经营进行保值的一种交易行为。

套期保值的核心是“风险对冲”，套期保值本质上也是一种转移风险的方式，是由企业通过买卖衍生工具，将风险转移给其他交易者。

套期保值活动主要转移的是价格风险和信用风险。

二、套期保值实现的条件1、期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当。

2、期货头寸应与现货头寸相反，或作为与现货市场未来要进行的交易的替代物。

3、期货头寸持有的时间段要与现货市场承担风险的时间段对应起来。

具备了以上三个条件，就意味着期货市场盈亏与现货市场盈亏之间构成了冲抵关系，可以减低价格风险。

1、基本面分析国内：自今年一月份,玉米的现货价格一直保持上涨,屡屡刷新以往记录。

六月份全国玉米均价达到了每吨2283元。

业内人士认为,价格上涨的主要原因包括码头库存量的减少、养殖量的增加、各地收购价的上涨等。

据统计资料显示,6月3日黑龙江玉米收购价2060-2080元/吨,高于上月的2040元/吨；吉林玉米收购价2080元/吨,与上月的价格基本持平；大连玉米港口价2200元/吨,高于上月的2180元/吨；广东玉米2350-2370元/吨,略高于上月的2300-2370元/吨。

据中国饲料工业协会华南信息部主任严炯钧提供的资料显示,广东码头玉米存量有下降趋势,截至5月23日,广东码头玉米存量仅29万吨,远少于四月同期的46万吨。

库存的紧张,势必造成饲料企业提前准备玉米采购计划,为玉米价格提高起到一定的推动作用。

多家畜禽饲料企业采购部门负责人接受南方农村报记者采访时认为,近期生猪腹泻等疾病的减少和补栏量的增加将会在一定程度上造成玉米消费增加,玉米价格或许还将上涨。

此外，财政部和国家四月总局颁布的《关于暂停部分玉米深加工企业购进玉米增值税抵扣政策的通知》至6月30日失效,届时若国家没有新的调控政策,则玉米深加工企业的扩张对玉米价格又带来了新的上涨压力。

期货套期保值在玉米贸易经营中的理解和应用
期货套期保值是指在面对不确定市场价格风险的情况下，为了防范风险，通过买卖期货合约来锁定产品的价格风险。

在玉米贸易经营中，期货套期保值是一种必要的风险管理手段，可以有效地降低玉米贸易中的价格风险。

在玉米贸易中，有以下两种常见的套期保值方式。

第一种是卖出期货合约套期保值。

当玉米贸易商担心玉米价格下跌，就可以卖出一个等量的玉米期货合约，锁定未来的玉米卖价。

如果未来的实际销售价格低于锁定的期货合约价格，玉米贸易商则可以通过这个期货合约来抵消实际损失。

虽然卖出期货合约可以降低价格风险，但也有可能将公司的利润下降。

除了以上两种方式外，玉米贸易商还可以通过期权交易来进行套期保值。

期权是一种可以让投资者在未来某一时间内买入或卖出某种资产的合约。

如果玉米贸易商担心未来的玉米价格波动，可以购买一份玉米期权，将未来的买卖价格锁定。

如果未来的实际价格高于锁定的期权价格，玉米贸易商可以通过出售这份期权来获得更高的利润。

如果实际价格低于锁定的期权价格，玉米贸易商则可以通过这份期权来抵消实际损失。

综上所述，期货套期保值在玉米贸易经营中是一种重要的风险管理工具。

玉米贸易商应根据市场情况和自身需求选择适合自己的套期保值方式，以降低价格风险，稳健经营。