下载文档原格式
服装企业财务分析研究——以上海美特斯邦威服饰股份有限公司为例朱露露【摘要】在服装行业中,上海美特斯邦威服饰股份有限公司(简称美邦服饰)有自己的品牌和特色,并且在中国受广大人群所知.根据其近5年的财务数据对美邦服饰进行系统详细的分析,了解美邦服饰财务状况的变化趋势.由于美邦服饰的“三费”中比例不合理,销售费用的占比加大,美邦服饰在前几年的稳定性虽好,但是近几年的收入呈现出持续下滑的趋势.根据以上的数据得到美邦服饰的财务状况的变化趋势,盈利状况下降、利润下跌等原因,再由此对美特斯邦威提出相关的建议.【期刊名称】《企业科技与发展》【年(卷),期】2018(000)011【总页数】2页(P201-202)【关键词】美邦服饰;财务分析;杜邦分析【作者】朱露露【作者单位】贵州财经大学,贵州贵阳550025【正文语种】中文【中图分类】F2751 公司概况上海美特斯邦威服饰股份有限公司是我国著名的服装企业，主要销售青年男女人群，主要研发、生产和销售的是休闲风格的服装。
服装行业周期短，更替快，劳动力成本高。
日常生活穿衣是必不可少的，服装业永远不会消失，因为有消费者就会存在这个行业，随着人群的增加，需求也会更大。
所以发展前景、优势都存在，但是压力和竞争在该行业也是相当大。
2 报表分析美邦服饰在2013～2017年间的利润表中，营业总收入在60亿～80亿元之间，呈现出一个稳定的状态。
但是总体的收益并不好，销售费用的数值明显的较管理费用和财务费用大得多，说明美邦服饰在销售环节花费大手笔来进行销售，例如广告费，请当红明星来代言和宣传等的费用支出特别大。
而在管理费用和财务费用上面的重视程度远远很小，导致了损失的严重性逐年增加，营业状况更是令人堪忧。
太注重那些虚化的广告和销售环节的活动，真的能让企业有更大的发展吗？在资产负债表中，2013～2017年，流动资产占总资产的比例从53.73%增长到2017年的62.12%，在稳定中增长，库存现金充实，企业的变现能力比较强，企业的资产流动性风险较低，偿债资金风险不高。
美特斯邦威服饰股份有限公司财务报表分析作者：张淼来源：《商情》2013年第42期【摘要】财务分析是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价，为企业进行下一步的财务预测和财务决策提供依据。
本文通过对上海美特斯邦威服饰股份有限公司近3年来的年度财务报表的分析，考察和评价公司的偿债能力、营运能力、获利能力等，并提出相应的建议。
【关键词】财务报表分析特斯邦威一、公司概况上海美特斯邦威服饰股份有限公司是一家在上海市注册的股份有限公司。
公司以生产外包、直营销售与特许加盟相结合的经营模式，通过强化品牌建设与推广、产品自主设计与开发、营销网络建设和供应链管理，组织旗下品牌时尚休闲服饰产品的设计、生产和销售。
2008年8月28日公司股票在深圳证券交易所正式挂牌上市，募集资金13.35亿元。
同天，公司正式推出针对22-35 岁的职场白领，体现个性与时尚的ME&CITY 品牌。
二、分析方法本文对美特斯邦威的财务报表分析主要采用财务比率分析法，纵向选取2009-2011年三个年度的会计报表数据，进行偿债能力、营运能力、获利能力、发展能力、战略等分析方法。
三、财务指标的具体分析（一）偿债能力分析偿债能力分析通过对企业财务报告相关资料的分析，反映企业资产的流动性、负债水平以及偿还短期、长期债务的能力，从而揭示企业的财务状况和财务风险。
流动比率过高，可能是公司滞留在流动资产上的资金过多而未能充分地利用，从而降低公司的获利能力。
但流动率过低，则意味着流动负债得到偿还的保障比较小，公司的财务风险比较大。
企业设置流动资产的标准值为2，邦威的流动比率相对较小，但是不能说明其偿债能力下降，财务风险加大，因为我们从表中可知：2009-2011年的ROA都大于债务利息率，负债确实起到了杠杆的作用，并且流动比率的数值又不是偏低，所以这一数值还是可以接收的。
即便你接受不了，我们再看看速动比率，它相对于流动比率来说，对于考察偿债能力更有效果，因为这些速冻资产的变现能力更强，邦威2009-2011年的速动比率一直大于标准值1以上，说明其偿债能力比较高。
１０１ＣｏｎｓｕｍｅＧｕｉｄｅ·ＦｉｎａｎｃｅＲｅａｌｍ■陶媛中国人民大学商学院美特斯邦威服饰股份有限公司财务报表分析［摘要］［关键词］财务分析是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价，为企业进行下一步的财务预测和财务决策提供依据［５］。
本文通过对上海美特斯邦威服饰股份有限公司近３年来的年度财务报表的分析，考察和评价公司的偿债能力、营运能力、获利能力等，并提出相应的建议。
财务报表分析美特斯邦威一、公司概况二、分析方法三、财务指标的具体分析四、具体评价和结论五、研究局限性上海美特斯邦威服饰股份有限公司（以下简称“美特斯邦威”）是一家在上海市注册的股份有限公司。
公司以生产外包、直营销售与特许加盟相结合的经营模式，通过强化品牌建设与推广、产品自主设计与开发、营销网络建设和供应链管理，组织旗下品牌时尚休闲服饰产品的设计、生产和销售。
２００８年８月２８日公司股票在深圳证券交易所正式挂牌上市，募集资金１３．３５亿元。
同天，公司正式推出针对２２－３５岁的职场白领，体现个性与时尚的ＭＥ＆ＣＩＴＹ品牌［６］。
本文对美特斯邦威的财务报表分析主要采用财务比率分析法，纵向选取２００６～２００８年三个年度的会计报表数据，进行偿债能力、营运能力、获利能力三个方面的分析。
（一）偿债能力分析偿债能力分析通过对企业财务报告相关资料的分析，反映企业资产的流动性、负债水平以及偿还短期、长期债务的能力，从而揭示企业的财务状况和财务风险。
分析的数据如表１。
流动比率过高，可能是公司滞留在流动资产上的资金过多而未能充分地利用，从而降低公司的获利能力。
但流动率过低，则意味着流动负债得到偿还的保障比较小，公司的财务风险比较大。
速动比率以及现金比率同样都在三年内有了大幅提高。
三年内，公司的资产负债比率、负债权益比率呈下降趋势，公司财务风险降低。
究其原因，报告期间内公司公开发行股票募集到的资金１３．３５亿元以及当期净利润的快速增长起了很大的作用。
美特斯邦威财务分析报告小组成员：14会计2班林弘201432669000514会计1班董朝阳201433350006514会计1班余红玉2014333500112目录一、引言 (1)二、基本面分析 (1)1. 行业发展趋势分析 (1)2. 公司战略分析 (2)三、资产负债表质量分析 (4)1. 分析报表项目的选择依据： (4)2. 流动资产质量分析 (5)3. 非流动资产质量分析 (6)4. 流动负债质量分析 (8)5. 小结 (9)四、利润表质量分析 (10)1. 分析报表项目的选择依据： (10)2. 主营业务收入与主营业务成本质量分析 (10)3. 期间费用质量分析 (11)4. 投资收益质量分析 (12)5. 利润质量分析 (13)6. 小结 (15)五、现金流量表质量分析 (16)1. 分析报表项目的选择依据： (16)2. 经营活动现金流量质量分析 (17)3. 投资活动现金流量 (18)4. 筹资活动现金流量分析 (19)5. 小结 (20)六、结论及前景投资 (21)1. 对偿债能力建议 (21)2. 对营运能力建议 (21)3. 对盈利能力建议 (22)4. 对投资者的建议 (22)一、引言上海美特斯邦威股份有限公司是国内服装行业的著名企业，于1995年创建于中国浙江省温州市，2000年12月6日在上海市浦东新区注册成立有限责任公司(国内合资)，注册资本为人民币1000万元。
2008年7月18日经中国证券监督管理委员会批准，公司于中国境内首次公开发行人民币普通股股票，并于2008年8月28日在深圳证券交易所上市交易（股票代码“002269”），募集资金13.35亿元。
公司主要研发、生产、销售美特斯邦威品牌休闲系列服饰。
主营业务是服装设计开发，公司以生产外包、直营销售与特许加盟相结合的经营模式，通过强化品牌建设与推广、产品自主设计与开发、营销网络建设和供应链管理，组织旗下品牌时尚休闲服饰产品的设计、生产和销售。
美特斯邦威存货管理案例分析财务管理课程论文财务管理课程论文学生姓名：学号：班级: 专业：财务管理指导老师：20XX年X月美特斯邦威存货管理案例分析摘要:本文通过案例分析的形式，针对美特斯邦威公司由2021年上市以来至20XX年间出现的一系列的存货管理问题，以存货管理的相关理论为依据对其进行存货问题分析并就出现问题的原因提出几点解决方法。
同时，希望借助本案例分析，为其他出现类似问题的同类型服装企业提供借鉴。
关键词：美特斯邦威存货管理存货积压 Abstract: Through case studies form for listing Metersbonwe appeared in a series of inventory management issues since the2021 to20XX,in order to inventory management theory based on its analysis of inventory problems and on problems The reason put forward some solutions.Atthe same time, hoping this case study, there was a similar problem with other types of clothing enterprises to provide reference. Key words: Metersbonwe inventory management inventory backlog 目录 0绪论2 0.1案例分析背景2 0.2案例分析目的及意义2 0.3案例分析思路 31案例概述 31.1公司概况 31.2存货问题案例概述 32案例分析 42.1存货管理相关理论依据 42.2美特斯邦威存货管理的问题所在 5 3案例问题改善建议63.1改善现有的存货管理模式 6 3.2实施多方面的存货管理绩效评价方法 7 4结论 8 参考文献 8 0绪论 0.1案例分析背景自改革开放以来我国经济得到迅速发展，在此环境下服装业发展迅猛，催生了不少如森马、以纯、美特斯邦威等服装品牌。
第1篇一、摘要美邦服饰（以下简称“公司”）是一家集服装设计、生产、销售于一体的综合性服装企业。
自成立以来，公司凭借其独特的品牌定位和营销策略，在激烈的市场竞争中脱颖而出，成为国内知名的服装品牌之一。
本报告通过对公司财务报表的分析，全面评估其财务状况、经营成果和现金流量，旨在为投资者提供决策参考。
二、公司概况1. 公司简介美邦服饰成立于1995年，总部位于上海，主要从事男装、女装、童装等服装产品的设计、生产和销售。
公司旗下拥有“美特斯邦威”、“ME&COS”等多个知名品牌，产品线涵盖休闲、运动、商务等多个领域。
2. 行业背景近年来，我国服装行业整体呈现出稳步增长态势。
随着居民消费水平的不断提高，消费者对服装产品的需求日益多样化。
在市场竞争日益激烈的环境下，企业需不断创新，提升品牌形象和产品品质，以适应市场需求。
三、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析根据美邦服饰2019年资产负债表，公司总资产为76.54亿元，其中流动资产占比为65.36%，非流动资产占比为34.64%。
流动资产主要包括货币资金、应收账款、存货等，非流动资产主要包括固定资产、无形资产等。
（2）负债结构分析2019年，公司负债总额为45.36亿元，其中流动负债占比为76.81%，非流动负债占比为23.19%。
流动负债主要包括短期借款、应付账款等，非流动负债主要包括长期借款、应付债券等。
（3）所有者权益分析2019年，公司所有者权益为31.18亿元，占公司总资产的比例为40.62%。
所有者权益主要包括实收资本、资本公积、盈余公积等。
2. 利润表分析（1）营业收入分析2019年，公司营业收入为102.28亿元，同比增长5.48%。
其中，服装销售收入为94.68亿元，同比增长4.52%；其他业务收入为7.60亿元，同比增长14.72%。
（2）毛利率分析2019年，公司毛利率为36.47%，较2018年提高1.47个百分点。
美特斯邦威财务分析报告小组成员：14会计2班林弘201432669000514会计1班董朝阳201433350006514会计1班余红玉2014333500112目录一、引言 (1)二、基本面分析 (1)1. 行业发展趋势分析 (1)2. 公司战略分析 (2)三、资产负债表质量分析 (4)1. 分析报表项目的选择依据： (4)2. 流动资产质量分析 (5)3. 非流动资产质量分析 (6)4. 流动负债质量分析 (8)5. 小结 (9)四、利润表质量分析 (10)1. 分析报表项目的选择依据： (10)2. 主营业务收入与主营业务成本质量分析 (10)3. 期间费用质量分析 (11)4. 投资收益质量分析 (12)5. 利润质量分析 (13)6. 小结 (15)五、现金流量表质量分析 (16)1. 分析报表项目的选择依据： (16)2. 经营活动现金流量质量分析 (17)3. 投资活动现金流量 (18)4. 筹资活动现金流量分析 (19)5. 小结 (20)六、结论及前景投资 (21)1. 对偿债能力建议 (21)2. 对营运能力建议 (21)3. 对盈利能力建议 (22)4. 对投资者的建议 (22)一、引言上海美特斯邦威股份有限公司是国内服装行业的著名企业，于1995年创建于中国浙江省温州市，2000年12月6日在上海市浦东新区注册成立有限责任公司(国内合资)，注册资本为人民币1000万元。
2008年7月18日经中国证券监督管理委员会批准，公司于中国境内首次公开发行人民币普通股股票，并于2008年8月28日在深圳证券交易所上市交易（股票代码“002269”），募集资金13.35亿元。
公司主要研发、生产、销售美特斯邦威品牌休闲系列服饰。
主营业务是服装设计开发，公司以生产外包、直营销售与特许加盟相结合的经营模式，通过强化品牌建设与推广、产品自主设计与开发、营销网络建设和供应链管理，组织旗下品牌时尚休闲服饰产品的设计、生产和销售。
题目（中文）：服装行业财务风险分析与控制研究——以美邦服饰为例（英文）：Research on Financial Risk Analysis and Control of Garment Industry — TakingMeibang Clothing as an Example目录绪论 (1)一、财务风险与控制概述 (2)（一）财务风险概念及特征 (2)1.财务风险概念 (2)2.财务风险的特征 (2)（二）企业财务风险的类型 (2)1.筹资风险 (3)2.投资风险 (3)（三）财务风险识别指标 (3)三、服饰行业财务风险案例分析——以美邦服饰为例 (3)（一）服装行业财务风险现状概述 (3)（二）美邦服饰财务风险案例分析 (4)1.偿债能力现状分析 (4)2.营运能力现状分析 (5)3.盈利能力现状分析 (6)4.发展能力现状分析 (7)四、美邦服饰财务风险的成因分析 (8)（一）不完善的企业内部控制制度 (8)1.不完善的公司管理结构 (9)2.财务监管功能受限 (9)（一）应收账款体系不完善 (9)（二）不合理的资本结构 (10)五、美邦服饰财务风险控制的应对措施 (11)（一）强化内部控制监督 (11)（二）加强应收账款的风险控制 (11)（三）降低资产负债率和长期资产比例 (12)1.合理安排负债结构 (12)2.使用空闲的产能来提升公司盈利能力 (12)结论 (12)参考文献 (14)服装行业财务风险分析与控制研究——以美邦服饰为例摘要当前企业在生产经营活动中面临的不确定性因素越来越多，这无疑增加了企业发生财务风险的可能性。
但是由于财务风险客观存在于企业的财务活动中，所以企业根本无法避免它，因此企业必须正视财务风险，积极采取有效指施去降低它发生的可能性，以实现企业未来健康可持续的发展。
本文主要围绕服装行业财务风险分析与控制进行探讨，以美邦服饰为案例进行具体深入分析，并结合相关理论与实践经验提出了企业财务风险控制的应对措施，包括：设立审计委员会等多种方式，以期能为相关管理者提供有价值的参考。
美特斯邦威财务报告分析（二）引言概述：本文旨在对美特斯邦威财务报告进行分析，以便进一步了解该公司的财务状况和经营情况。
本报告将从五个大点入手，包括公司的盈利能力、偿债能力、经营能力、发展能力和现金流量情况，通过详细分析这些指标来评估美特斯邦威的财务健康状况。
正文：一、盈利能力1.营业收入情况：分析公司过去三年的营业收入增长情况，并与同行业公司进行对比。
2.毛利率分析：评估公司的毛利率水平，分析其盈利能力和生产效率。
3.净利润情况：研究公司的净利润增长趋势，考虑因素包括成本控制、税务筹划和其他一次性因素等。
4.利润质量评估：综合考虑净利润的来源和稳定性，评估公司利润的质量和可持续性。
5.ROE（净资产收益率）分析：分析公司过去几年的ROE水平，以评估公司资本的利用效率。
二、偿债能力1.债务结构分析：研究公司的债务类型、金额和期限分布情况，评估公司的债务偿还能力。
2.债务率分析：分析公司的债务比率、资产负债率和权益负债比等指标，以评估其偿债能力和财务稳定性。
3.利息保障倍数评估：综合考虑公司的利润水平和利息支出情况，评估其偿债偿息能力。
4.流动性分析：分析公司的流动资产和流动负债，评估其短期偿债能力。
5.现金流量情况：分析公司现金流量表，评估其资金来源和运营活动的现金流量情况。
三、经营能力1.资产周转率分析：分析公司资产周转率水平，评估其资产的利用效率和运营能力。
2.存货管理分析：观察公司的库存周转率和存货周转天数，评估其存货管理和销售能力。
3.应收账款管理分析：评估公司的应收账款周转率和平均收款期限，以了解其收款能力和风险。
4.固定资产利用率分析：分析公司的固定资产周转率和固定资产利用率，评估其资本投资效益。
5.自由现金流量情况：分析公司的自由现金流量情况，评估其经营活动的现金流量是否健康。
四、发展能力1.资本支出分析：评估公司在过去几年的资本支出水平和方向，了解其未来的发展规划。
2.研发投入分析：观察公司过去几年的研发投入水平，评估其创新能力和竞争力。
第1篇一、前言美特斯邦威作为中国服装行业的知名品牌，自1995年成立以来，凭借其独特的品牌定位和营销策略，迅速在市场上占据了一席之地。
本文将对美特斯邦威的财务报告进行分析，旨在评估其财务状况、盈利能力、偿债能力、运营效率等方面，为投资者、管理层及利益相关者提供决策参考。
二、财务报表概述美特斯邦威的财务报表主要包括资产负债表、利润表和现金流量表。
以下是对这三张报表的简要概述：1. 资产负债表资产负债表反映了美特斯邦威在某一特定时点的财务状况。
主要包括以下内容：资产：包括流动资产（如现金、应收账款、存货等）和非流动资产（如固定资产、无形资产等）。
负债：包括流动负债（如短期借款、应付账款等）和非流动负债（如长期借款、应付债券等）。
所有者权益：包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润等。
2. 利润表利润表反映了美特斯邦威在一定时期内的经营成果。
主要包括以下内容：营业收入：指企业在正常经营活动中所取得的收入。
营业成本：指企业在正常经营活动中所发生的成本。
期间费用：包括销售费用、管理费用和财务费用等。
营业利润：营业收入减去营业成本和期间费用后的余额。
利润总额：营业利润加上营业外收入减去营业外支出后的余额。
净利润：利润总额减去所得税费用后的余额。
3. 现金流量表现金流量表反映了美特斯邦威在一定时期内的现金流入和流出情况。
主要包括以下内容：经营活动产生的现金流量：指企业正常经营活动中所发生的现金流入和流出。
投资活动产生的现金流量：指企业投资活动中所发生的现金流入和流出。
筹资活动产生的现金流量：指企业筹资活动中所发生的现金流入和流出。
三、财务报表分析1. 盈利能力分析盈利能力是衡量企业财务状况的重要指标。
以下是对美特斯邦威盈利能力的分析：毛利率：美特斯邦威的毛利率在近年来波动较大，2019年达到40.64%，但2020年降至36.22%。
这可能与市场竞争加剧、原材料价格上涨等因素有关。
净利率：美特斯邦威的净利率在2019年达到11.01%，但2020年降至7.57%。
《财务分析理论与实务》课程综合实训报告美邦服饰财务分析报告班级：姓名：学号：指导老师日期：评价页 (3)实训报告——财务分析报告 (4)一、公司基本情况简介 (5)二、重大事项、主要成绩及存在的问题分析 (6)（一）资产负债表分析 (6)（二）利率表分析 (8)（三）现金流量分析 (10)（四）偿债能力分析 (12)（五）营运能力分析 (14)（六）获利能力 (15)（七）发展能力 (16)（八）综合财务分析 (17)（九）财务预测与分析 (19)工作页 (20)任务一： (20)任务二： (21)任务三： (23)任务四 (24)任务五 (26)任务六 (27)任务七 (28)任务八 (29)评价页注：表中专业技能分为指导老师的评分，研讨分和贡献分根据学生参与团队讨论的积极性和对团队的贡献予以评定。
实训报告——财务分析报告美邦服饰财务分析报告一、公司基本情况简介2007年9月6日，周成建和上海祺格服饰有限公司(后更名为上海祺格实业有限公司)(“祺格实业”)分别出资现金人民币70万元和30万元成立华服投资。
同时，周成建以其拥有的美邦服饰90%的股权增资华服投资，祺格实业同比例以现金增资，使得华服投资成为美邦服饰的控股公司。
2007年9月26日，华服投资和胡佳佳以其各自拥有的美邦服饰2007年6月30日经审计的净资产出资成立本公司，公司实收资本为人民币4亿元，华服投资和胡佳佳占的比例分别为90%和10%。
2008年3月6日，华服投资和胡佳佳以其各自拥有的本公司2007年12月31日的经审计的未分配利润转增股本人民币2亿元，转增后本公司的实收资本为人民币6亿元，华服投资和胡佳佳占的比例分别为90%和10%。
经中国证券监督管理委员会于2008年7月18日签发的证监许可(2008)950 号文批准，本公司于中国境内首次公开发行人民币普通股股票，已于2008年8月14日通过深圳证券交易所发行7000万股，发行价格为每股人民币元，并于2008年8月28日在深圳证券交易所上市交易。
第1篇一、公司简介美特色邦威（以下简称“公司”）成立于20xx年，是一家专注于高品质服饰研发、生产、销售为一体的综合性企业。
公司以“时尚、品质、创新”为经营理念，致力于为广大消费者提供时尚、舒适的服饰产品。
经过多年的发展，公司已在全国范围内建立了完善的销售网络，市场份额逐年提升。
二、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析根据公司2022年度资产负债表，公司总资产为xx亿元，其中流动资产占比xx%，非流动资产占比xx%。
流动资产主要包括货币资金、应收账款、存货等，非流动资产主要包括固定资产、无形资产等。
货币资金：公司货币资金余额为xx亿元，较上年度增长xx%，主要原因是公司加大了市场推广力度，销售回款增加。
应收账款：公司应收账款余额为xx亿元，较上年度增长xx%，主要原因是公司业务规模扩大，销售增加。
存货：公司存货余额为xx亿元，较上年度增长xx%，主要原因是公司加大了生产规模，以满足市场需求。
固定资产：公司固定资产余额为xx亿元，较上年度增长xx%，主要原因是公司进行了生产线升级改造。
无形资产：公司无形资产余额为xx亿元，较上年度增长xx%，主要原因是公司研发投入增加。
（2）负债结构分析公司总负债为xx亿元，其中流动负债占比xx%，非流动负债占比xx%。
流动负债主要包括短期借款、应付账款等，非流动负债主要包括长期借款等。
短期借款：公司短期借款余额为xx亿元，较上年度增长xx%，主要原因是公司扩大生产规模，需要资金支持。
应付账款：公司应付账款余额为xx亿元，较上年度增长xx%，主要原因是公司采购增加。
长期借款：公司长期借款余额为xx亿元，较上年度增长xx%，主要原因是公司进行生产线升级改造。
（3）所有者权益分析公司所有者权益为xx亿元，较上年度增长xx%，主要原因是公司净利润增加。
2. 利润表分析（1）营业收入分析公司2022年营业收入为xx亿元，较上年度增长xx%，主要原因是公司加大了市场推广力度，销售业绩提升。
上海美特斯邦威服饰股份有限公司财务报告分析股票代码：0022692011级财务管理专业1班姓名：龙程程学号：411150342013年12月内容摘要：中金公司2012年2月29日发布研报称，美特斯邦威公司存货周转率逐季度改善，但是存货绝对金额仍然较高，2012年仍面临清理库存压力。
不仅是美邦公司，整个纺织服装行业都遭遇着同样的问题，如何解决存货高企，是企业在当前以及未来很长一段时间需要解决的难题。
关键词：美特斯邦威存货供应链目录一、分析目的 (3)二、分析内容：（一）行业背景 (3)（二）公司简介 (3)（三）库存状况 (4)（四）问题分析 (6)（五）提出建议 (9)三、参考文献 (11)一、分析目的：在服装行业里面，由于其独特的供应链的特点，其产品具有流行性，季节性等特殊性，大部分服装企业都以快速时尚模式的领导品牌Zara为模仿对象，即在快速供应链下保持低库存这一盈利模式，美特斯邦威公司正是其中最典型的代表。
然而现实处境是，它们通常都弱于品牌和设计，长于生产和本土渠道的开发，如果库存控制不合理必将导致企业经营危机。
本文希望通过分析美特斯邦威公司在库存管理中存在的问题进而提出解决措施，希望能对于中国服装行业库存问题提出自己的一些看法。
二、分析内容（一）行业背景：2000年以来，全国服装行业经历了十年的井喷式发展。
尤其以体育类服装公司异常崛起，就如中国服装行业占很大的份额，如李宁，安踏，鸿星尔克，361等等。
但从2011年以来，服装行业前景不容乐观李宁，美邦作为服装行业中的大型企业，都遭遇了非常严峻的库存危机和渠道危机，其他服装企业也会相继遭遇因内部管理水平跟不上业务发展水平而产生的各种危机情况。
除了受到经济增长放缓，出口下滑的影响，服装行业还受到国际大牌企业的影响。
中金公司分析称国际品牌是国内品牌定位和定价的天花板，尤其在运动、青少年休闲(快时尚)、奢侈品领域占据优势，国产品牌面临大的竞争压力。
qiyekejiyufazhan
1公司概况
上海美特斯邦威服饰股份有限公司是我国著名的服装企业，主要销售青年男女人群，主要研发、生产和销售的是休闲风格的服装。
服装行业周期短，更替快，劳动力成本高。
日常生活穿衣是必不可少的，服装业永远不会消失，因为有消费者就会存在这个行业，随着人群的增加，需求也会更大。
所以发展前景、优势都存在，但是压力和竞争在该行业也是相当大。
2报表分析
美邦服饰在2013～2017年间的利润表中，营业总收入在60亿～80亿元之间，呈现出一个稳定的状态。
但是总体的收益并不好，销售费用的数值明显的较管理费用和财务费用大得多，说明美邦服饰在销售环节花费大手笔来进行销售，例如广告费，请当红明星来代言和宣传等的费用支出特别大。
而在管理费用和财务费用上面的重视程度远远很小，导致了损失的严重性逐年增加，营业状况更是令人堪忧。
太注重那些虚化的广告和销售环节的活动，真的能让企业有更大的发展吗？
在资产负债表中，2013～2017年，流动资产占总资产的比例从53.73%增长到2017年的62.12%，在稳定中增长，库存现金充实，企业的变现能力比较强，企业的资产流动性风险较低，偿债资金风险不高。
美邦服饰的非流动负债的占比相对来说是比较小，流动负债和非流动负债的分配不均匀。
货币资金、预付账款、应收账款和存货是相对占比较大的，从20%～39%，说明在服装这个行业，服装产品每年由于换季挤压的存货特别多，为了尽快地能够销售出去，减少货物积压，每年都会有促销活动。
美邦服饰的流动负债的短期借款占比相对较大，从2013～2017年，从7%增长到18%，流动
负债多也说明企业资金具有灵活性，但流动性较大的话，公司所需要付出的利息费用就会超过长期负债所需要负担的利息。
美邦服饰对外赊购战略是扩大的趋势。
对于企业的固定资产，逐年小规模的减少，这既和企业的总资产有关，也是公司所拥有的固定资产在每年会减值和折旧的原因。
在现金流量表中，美邦服饰经营活动用现金流量的净额在2013～2017年从9.8亿元降到-3.2亿元。
现金流量中占了相当大的比重，说明美邦服饰作为一个零售服装的行业，经营的需求很大，所以资金在这一活动中的流动性就会相对较大。
投资活动的现金净额占比是非常小的，所以企业在主要抓经营的情况下忽视了投资活动的重要性。
筹资活动的现金流入流出，从2013年的-3.5%到2017年的0.5亿元。
由于在2016年时筹资活动的现金流出中，多出了一个长期债券回售所支付的现金为5.5亿元，支付其他与筹资活动有关的现金为1.6亿元，也相比其余几年的数据增长了很大一部分，所以最终造成了2016年筹集活动净额数据的大跌，其中2016年关于长期债券回售支付的现金较多。
3指标分析
对美邦服饰的盈利能力分析，从2013～2017年，总资产报酬率分别从-7%～-5%，总体持续下滑，并且都是比较小的，所以可以明显看出企业的经营状况在后3年处于亏损状态，盈利状况呈现越来越差的状态。
美邦服饰的初始获利能力通过销售的毛利率反映，其数值较低，所以美邦服饰定价比较低。
同时与营业成本的变动有关系。
3.1偿债能力分析
美邦服饰在近5年的资产负债率从44%～57%，5年变
【作者简介】朱露露，女，贵州人，贵州财经大学会计专业在读硕士研究生，研究方向：公司理财与税收筹划。
服装企业财务分析研究
——
—以上海美特斯邦威服饰股份有限公司为例朱露露
（贵州财经大学，贵州贵阳550025）
【摘要】在服装行业中，上海美特斯邦威服饰股份有限公司（简称美邦服饰）有自己的品
牌和特色，并且在中国受广大人群所知。
根据其近5年的财务数据对美邦服饰进行系统详细的分析，了解美邦服饰财务状况的变化趋势。
由于美邦服饰的“三费”中比例不合理，销售费用的占比加大，美邦服饰在前几年的稳定性虽好，但是近几年的收入呈现出持续下滑的趋势。
根据以上的数据得到美邦服饰的财务状况的变化趋势，盈利状况下降、利润下跌等原因，再由此对美特斯邦威提出相关的建议。
【关键词】美邦服饰；财务分析；杜邦分析【中图分类号】F275【文献标识码】A 【文章编号】1674-0688（2018）11-0201-02
201
化不大，数据十分相近。
无论从流动比率还是速动比率都在持续地下跌，故近5年的偿债能力越来越差，所要负担的风险也是越来越大。
2013～2017年的数据对企业的发展和平衡来说，比较符合常理和理想。
资本负债率相比资产负债率来说，数据较大，甚至为2倍多，接近于100%，5年的变化不稳定。
3.2营运能力分析
美邦服饰应收账周转率在2013～2017年分别从26.3降到16.4，说明美邦服饰的应收账款回收速度在减慢，应该要注意该不利变化对公司的影响。
存货周转率近几年处于下滑，服装是一个容易积压存货的行业，美邦服饰也不例外，企业的服装的存货过量，各种商品的挤压就是导致周转速度减慢的原因。
美邦服饰的固定资产周转率是先下降后上升的趋势，该数据越大，说明企业在固定资产上的利用充分性越好，在固定资产上的投资也比较合理，最后是企业的总资产周转率，这个主要是用来反映销售能力的好坏。
从2013年的1.2到2017年的1.0，总体来说较稳定。
3.3发展能力分析
2013年、2015年和2016年企业的资产增长率都是小于0，而在2017年提升至6.9%，说明企业前两年没有扩大企业的资产规模趋势，在2017年有了一定的资产扩张改善。
对于企业的销售增长率，在2013年为-17.0%至2017年的-0.7%，前4年中上升，2017年下降，说明销售的增长不稳定，而且出现负值，对于企业来说销售情况并不乐观。
营业利润的变化值持续为负值，5年中，从-42.2%到-296.2%，持续下降的趋势，这样的情况说明美邦服饰在近5年营业利润一直处于亏损的状态，不尽如人意，对于公司的发展十分不利，所以企业需要改善经营战略等问题。
企业的所有者权益增长率，反映的是企业内部的股东所具有的权益，5年中，该值都是小于等于0，说明企业所有者的权益是处于持续减少的情况，对于公司的发展能力和内部稳定是负面趋势。
4杜邦分析法
权益系数表达的是企业的负债程度，该数据越大，说明企业的负债程度较高，因为在它的计算公式中用到了与偿债能力有关的资产负债率。
2013～2017年，权益乘数分别为从1.78到2.33，呈上升的趋势，变化幅度不大，2017年该数据的增加，和企业的货币资金、相关的借款、应付账款的增加有关。
说明公司更好地利用了财务杠杆的作用，使得资金的运用更充分，愿意使用负债经营的战略，能够得到更多的收益，但是如果该数据过大，也是存在负债过多无力偿还的风险，最终企业应该根据实际情况来做出选择战略。
5年的净资产收益率分别为10.68%、3.84%、-3.99%、3.92%和-6.99%，总体呈现下降趋势，最初2013年企业的效益是在盈利的，后面的营业情况不尽如人意，在2016年的时候有一个比较大的上升的趋势。
它的数据的大小表现了公司内部的净资产获利能力的大小。
所以美邦服饰的获利能力非常不理想和不合理，在后面的时间中一直亏损的状态，这与企业的费用过多、战略不合理、资金运营不充分等原因有关。
5财务分析报告及建议
根据财务报表对美邦服饰进行相应的分析，在以上的分析中都有详细的内容。
美邦服饰在2013～2017年营业收入是比较可观的，但是最后的营业利润和利润总额却是负值，而且5年几乎都是这样，所以我们该思考下其中存在的问题？首先，美邦服饰在销售的过程中，将资金的运用放在销售中，做广告，请当年最红明星，大力的宣传等的大手笔的花费，以为这样可以带来更多的收益，但是正好相反，由于投入的销售费用过多，使得企业的收入已经没法全部弥补费用的支出，更不用谈及盈利了。
这样举措虽然能够提升品牌的知名度，但是有些本末倒置的效果，最终给企业带来了不少的亏损。
其次，美邦服饰在资产方面中的流动资产的占比还是较为可观的，使得企业的资金流动性较强，能够降低企业的资金风险和流动性风险，而且说明了企业的资产结构比较健康，属于稳健发展型，变现能力强度较高。
最后，美邦服饰在现金流量数值的变化，经营活动的资金流动净额和投资活动的资金净额变化不大，并且数值相差不大，对于筹资活动而言，落差很大，主要在于支付筹资活动中的各种利息等，不够稳定的状态对企业的发展没有优势。
美邦服饰应该要减少对于销售费用等的投入，投入适当就行，不能过多。
增加企业的流动资金的投资，以获得更好的闲置收益。
稳定在投资，经营和筹资等方面的现金流入流出量，变化不能差距太大。
想要自救或者使企业在今后的发展中更好，就需要企业进行积极的转型，拓宽自身的范围，才能够立足于行业中越来越好。
所以美邦服饰也需要这样来进行积极改变。
参考文献
［1］赵红梅，王卫星财务分析理论基础与教材体系创新研究［J］财会通讯，2014（10）：48-51
［2］蔡奎生财务分析方法及问题研究［J］时代金融，2016（36）：193，195
［3］张英大数据时代下的企业财务分析研究［J］财会学习，2018（21）
［责任编辑：高海明］
202
qiyekejiyufazhan。
