小额贷款公司发展路径分析
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小额贷款公司发展路径分析
（河北经贸大学，河北 石家庄 050061）
小额贷款公司成立以来，对我国改善农村地区金融服务，活跃农村金融市场发挥了重大作用，但是小额贷款公司在运营过程中也出现了诸多问题。从小额贷款公司的发展状况出发，分析制约小额贷款公司发展的因素，并且探讨了小额贷款公司可持续发展的路径。
标签：小额贷款公司；融资；发展路径
1 小额贷款公司的现状
1.1 小额贷款公司产生的背景
一直以来，资金短缺制约着我国农村经济的发展，农户和中小企业的资金需求得不到满足是农村金融的主要矛盾。一方面，大部分农村经济以家庭为基本单位，对资金需求金额小但是笔数多。另一方面，对于农民来说，我国农村的土地是集体所有权，不能用土地和房屋来进行抵押。由此来看农户很难从正规金融得到贷款，再加上正规金融强化风险管理以及资金的趋利性等影响，把从农村吸收的资金大部分上存，已基本变成了农村资金的“抽水机”，致使大量的农村资金流出农村，导致农户的有效需求得不到满足。这样的客观现状就需要有一种不需要抵押担保的信用贷款机制来弥补。在这种背景下，小额贷款公司应运而生。
1.2 小额贷款公司的发展现状
从2005年末开始，到现在小额贷款公司已经走过了近6年的时间。在这几年里，小额贷款公司在试探摸索中前进。小额贷款公司从2008年底的不到500家，迅速增加到2010年底的2614家，两年增长了5倍多，并且数目不断刷新，截至2011年3月31日，全国已设立小额贷款公司3027家，比2010年末增加413家。小额贷款公司贷款余额2408亿元，比2010年初增加1206亿元。
2 制约小额贷款公司发展的因素
2.1 不能吸纳存款
“只存不贷”这种限制导致小额贷款公司面临严重的资金不足的问题。自有资本金是小额贷款公司目前展贷款业务的主要资金来源，但由于受到股东人数以及自有资金等的限制，制约了资本金的大规模扩张。由于后续资金的严重不足，不少小额贷款公司开业仅两个月，放贷额己接近或超过其注册资本金。面对旺盛的市场需求，各家小额贷款公司资金缺口都相当大，无法满足更多客户的贷款需求。
2.2 定性模糊，监管虚置
根据银监会发布的《小额贷款公司指导意见》，小额贷款公司在法律上只是有限公司。但它又是经营特殊产品的公司，在现行的《公司法》中，没有对涉及贷款类业务的公司规定。作为小额贷款公司牵头成立人的中国人民银行只能对小额贷款公司进行业务指导，并没有行政管理权限。而小额贷款公司没有金融许可证，银监会不能将其纳入监管体系。监管主体不能明确，按照“谁审批，谁负责”的原则，必将不利于小额信贷公司的发展，容易形成多头监管以至于无人监管的状态。
2.3 经营风险较大
小额贷款公司信贷支持的主要对象是信用等级较低、在金融机构贷不到款或达不到金融机构抵押条件的中小企业和农民。农业和农民抵御自然灾害的能力弱，对自然条件的依赖性很强，特别是不可抗拒的自然灾害发生时，对农户的收成影响很大，从而影响农户的还款能力，再加上农户缺乏有效抵、质押物并且在农村保险体系不健全的情况下，小额贷款公司信贷资产面临较大的风险。另一方面虽然小额贷款公司贷款也有抵押，但多数贷款实行的是一人或数人的信用担保。在我国农村信用体系还不健全的情况下，信用贷款的风险是相当大的。
2.4 难以享受政策优惠
根据《关于小额贷款公司试点的指导意见》，虽然规定小额贷款公司在经营过程中，应执行国家金融方针和政策，但对小额贷款公司是否享受国家给予金融业的支农优惠政策、税收优惠政策及如何适用国家金融方针、政策的细则等，均未作出明确的规定。因此造成银行、税务等部门在对小额贷款公司放贷、征税过程中“无法可依”、无据可查，从而影响了小额贷款公司的正常发展和经营预期。比如说小额贷款公司按照普通公司来缴纳所得税和营业税，而农村信用社在这两项都都能享受国家优惠政策予以减免。
3 小额贷款公司发展的路径选择
小额贷款公司自成立以来，它的走向一直令人关注。从目前情况来看，主要有以下两个方向。
3.1 小额贷款公司转制为村镇银行
在2008年初，银监会和央行达成一致，符合条件的小额贷款公司可以在股东自愿的原则下，按照《村镇银行管理暂行规定》转变为村镇银行。这就意味着在经过3年的小额信贷试验后，一直在正规金融之外游离的小额贷款公司，也有希望获得金融许可证，成为正式的金融机构。这样不但解决了小额贷款公司先天“身份缺失”的问题，而且能够解决其后续资金来源不足的困境，这也是大多数小额贷款公司盼望已久的事情。但是设立村镇银行最大股东或惟一股东必须是银行业金融机构。小额贷款公司选择转型为村镇银行，就意味着必须交出公司的控股权和经营权。对任何一家小额贷款公司而言很难实现。但是不接受改编方案小额
贷款公司肯定不能吸收公众的存款，它的的生存将面临着后续资金匮乏的严峻考验。所以小额贷款公司必须慎重考虑。
3.2 继续作为小额贷款公司经营
3.2.1 放弃转制的机会，坚持主业经营，发放贷款，但政策上必须给予支持
对于小额贷款公司的融资问题，一方面减少对股东增资扩股的限制，另一方面逐步允许诚信记录好、经营业绩好的公司通过相互资金拆借、吸收转贷款、批发贷款等方式扩大其资金来源，小额贷款公司发行债券也是解决信贷资金不足的一种很好的的方式。同时小额贷款公司也可以与资金实力雄厚的民营企业进行合作，增加融资渠道。此外，还可允许小额贷款公司吸收国际资本，比如引进国内外战略投资者，利用国际组织或者国家政策银行给予的贷款等。
3.2.2 采取“银行托管”的方式经营
如果小额贷款公司直接吸收客户的存款存在一定的风险，为了防止这种情况的发生，可以对吸收的客户的存款进行限定。可将小额贷款公司的业务系统与银行托管系统对接，虽然客户在小额贷款公司存款，但款项实际上由银行托管，类似于证券公司的第三方存管。由银行托管的小额贷款公司模式不仅增加了小额贷款公司的资金来源，而且由于公司资金的管理权则委托银行行使，小额贷款公司演变为一个纯粹的营销机构和决策机构。
3.2.3 创新小额贷款公司的融资方式
这部分主要是与银行进行合作。小额贷款公司可以直接将部分贷款出售给银行获得资金。这种方式能直接解决小额贷款公司流动性不足的问题，而且比较灵活。贷款出售和贷款打包证券化从根本上是一样的，它既避免了股权的稀释，又没有债券或银行贷款的期限约束及本息支付压力，也可以在小额贷款公司需要资金的时候灵活出售贷款资产。还有一种方式，比如说深圳市宇商小额贷款有限公司与银行进行的贷款业务合作中的一项就是“接力贷”，即贷款前期由银行来放，小贷公司收取一定的手续费，如果贷款有风险了，则由小额贷款公司接力做。对于银行来说是没有风险的，因为小贷公司负责提供客户资源、客户考察、贷款审批，这些客户来源于上下游产业链，企业的贸易行为从物流、运输、仓储全程都在其的监管之下，所以小贷公司能把握客户风险，同时也发放了贷款。
发展商业化可持续的小额贷款公司可以有效增加农村资金供给、服务目标客户，有效缓解农村金融供需缺口扩大的现实问题。但目前小额贷款公司由于“只贷不存”的限制，加上小额贷款公司今后转制为村镇银行的不明朗，使得人们对其持续经营和长久发展不免堪忧。对于小额贷款公司的发展，或者转制成为村镇银行或贷款公司，或者继续以小额贷款公司的形式存续着。因此小额贷款公司必须好好斟酌“何去何从”，根据各自的发展特点和股东的意愿，选择有利于其发展的道路，并且还能更好的为“三农”和中小企业服务。
参考文献
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