金融学 大学期末考重点

第一章

金融资产：是无形资产的一种, 它是由货币的贷放而产生, 通常以凭证、收据、或者其他法律文件来表示。

金融资产的性质：货币性、可分性、可逆性、到期期限、流动性、可转换性、币种、现金流入和收益的可预测性、复合性、税务状况

金融市场的功能：创造与交易金融资产、价格发现、降低搜寻成本与信息成本、储蓄功能、财富功能、信贷功能、支付功能、风险功能、政策功能

金融市场的参加者：政府部门；国际机构；居民家庭；非金融企业；金融机构

金融机构的功能和作用：①提供期限中介②分散和降低风险③降低订立合同和处理信息的成本④提供支付机制

思考题：金融市场和金融机构的作用和功能是什么？

第二章

存款性金融机构主要包括：商业银行、储蓄机构、信用合作社

在美国，存款性金融机构主要包括：商业银行、储蓄银行、储蓄贷款协会、信贷协会

商业银行的业务经营：

（一）商业银行的负债业务：广义的：自有资本金、吸收外来资金

狭义的：存款（支票存款、定期存款和储蓄存款、货币市场存款账户）、借款（中央银行借款、同业拆借、证券回购协议、国际金融市场借款、结算过程中的资金占用、发行金融债券）、银行的自有资本

（二）商业银行的资产业务：1.贷款 2.证券投资 3.现金类资产：准备金、应收现金、同业存款 4.其他资产

（三）商业银行的中间业务: 转账结算、承兑业务、信用证业务、银行保函、代理业务、经济信息咨询业务、租赁业务、贷款承诺、贷款销售、衍生产品服务、信托服务

商业银行的发展与结构：

西方国家商业银行的发展：在古代，商业银行的前身货币兑换业者和银钱业者。1580年成立第一家以银行命名的金融机构——威尼斯银行。1694年英格兰银行的成立标志着现代银行的产生。现代银行的产生有两条途径：一是货币兑换业转变成原始银行；二是以资本主义原则组织的股份制银行。

中国商业银行的发展：1845年，第一家新式银行——丽如银行成立，这是一家英资银行。1897年成立第一家中资银行——中国通商银行。1949年新中国成立后，建立了银行体系。1956-1978年，中国基本上只有一家银行-中国人民银行，称为“大一统”的金融体质。1986年交通银行的建立，开了组建新的股份制银行的先河。2005年起，国有商业银行纷纷上市，国有银行纷纷上市，国有银行与股份制银行之间的产权差异已经缩小。中国银行的产生也有两条途径：一条是由国有的专业银行转化而来，另一条是新组建而形成的商业银行。

结构：总分行制商业银行、单一制商业银行、控股公司制、连锁银行制

法定（存款）准备金：国家法律规定的商行吸收存款后必须保留的最低数额的准备金

→应对客户提款和资金清算需要＝吸收的存款×法定（存款）准备率

超额准备金：超过法定存款准备金的部分称为超额准备金

超额准备金=总准备金-法定准备金 →用于支付清算、头寸调拨或作为资产运用的备用资金。

思考题：1.银行的资金来源主要有哪几个方面？答：存款、借款、银行的自有资本

2.如果某银行共有储蓄存款1亿元，定期存款1.5亿元，活期存款2.5亿元，在中央银行存款0.49亿元，库存现金100万元，法定存款准备率为6%，那么该行的超额准备金和超额准备率各是多少？

答：超额准备金率（0.49+0.01）/（1+1.5+2.5）-6%=10%-6%=4%

超额准备金（1+1.5+2.5）*4%=0.2(亿元)

3.二线准备金是银行的资产还是负债？答：资产

第三章

非存款性金融机构：

契约性机构：保险公司、养老保险机构

投资中介机构：投资银行( 证券公司) 、财务公司、投资公司、信托公司、租赁公司、金融公司

投资基金：在美国称为投资公司，把许多投资者的不同的投资份额汇集起来，交由专业的投资经理进行操作，所得收益按投资者出资比例分享的金融机构。

投资基金的主要形式：开放型基金、封闭型基金、单位信托

投资银行的主要业务：发行业务、证券交易、证券私募、资产证券化、收购与兼并、商人银行业务、衍生工具业务、资金管理

思考题：1.试比较开放式基金和封闭式基金的利弊。

开放式基金 封闭式基金

基金规模和存续期限 基金单位根据投资人申购和赎回的需要而随时增减 存续期内基金规模不变

交易关系 申购和赎回始终在基金投资者和基金管理者之间 交易在基金投资者之间完成

交易价格 根据基金单位资产净值加减一定费用确定 由市场供求关系确定

交易费用 投资者需要缴纳的费用均包含在基金价格之中 在基金价格之外要付出一定比例的证券交易税和手续费

投资策略 为应付投资者赎回的需要，保留现金更多，一般投资于变现能力强的资产 流动性要求相对较低，可采用长期投资策略

基金管理人的约束 由于收到流动性限制，对基金管理人的约束能力较强 对基金管理人的约束相对较弱

2.契约型基金与公司型基金有什么区别？

答：法人资格不同；发行的融资工具不同；投资者的地位不同。

4.商人银行业务与商业银行业务是一回事吗？

答：商人银行业务是指投资银行运用自有资金对公司进行股权或债券投资

商业银行业务见第二章

第四章

中央银行的职能：1. 中央银行是“发行的银行” 2. 中央银行是“银行的银行” 3. 中央银行是“政府的银行”

中央银行的负债业务：1.流通中货币2.各项存款3.其他负债

中央银行的资产业务：1.贴现及放款2.各种证券3.黄金和外汇储备4.其他资产

派生存款创造：现代银行采用部分准备金制度和非现金结算制度构成商业银行创造信用的基础，也是商业银行存款创造的前提条件。

决定货币供给的因素：中央银行、存款者、借款者、商业银行

货币政策工具：1.一般性政策工具：调整法定存款准备率、贴现政策、公开市场业务

2. 选择性政策工具：不动产信用控制、消费者信用控制、证券市场信用控制

3.直接信用控制 4.道义劝告

银行资本要求：核心资本的最低要求是风险资产的4%，总资本的最低要求是风险资产的8%

思考题：1.中央银行的主要职能是什么？见上

2.中央银行的资产负债表主要有哪些内容？见上

14.如果一家美国银行的资产账面价值如下表所示：

资产 账面价值（百万美元）

准备金 100

美国国债 200

市政一般责任债券 160

市政收益债券 150

住房抵押贷款 250

公司信用债券 140

总账面价值 1000

试计算这家商业银行的风险资产、最低总资本与最低核心资本各是多少？

答：各资产对应的风险权重为0 0 20% 50% 50% 100%

风险资产：100*0+200*0+160*20%+150*50%+250*50%+140*100%=372（百万）=3.72（亿元）

最低总资本3.72*8%=0.2976（亿元）

最低核心资本3.72*4%=0.1488（亿元）

第五章 一级市场：又称发行市场，是证券发行者和投资者进行交易的市场。一级市场细分为①初次发行市场:IPO-首次公开发行是指股票第一次面向公众出售。②再发市场：SEO-再发是指已上市证券的再次增加发行。

公募与私募的差异：

公募发行的优点：筹资数量大、风险分散好、流动性强

缺点是：发行程序较为复杂；登记核准的时间较长；发行费用高。

私募发行的优点：发行程序简单、发行费用低、风险资本撤出的有效渠道

缺点：投资者数量有限，信息公开化程度低，投资者承担风险较大；流通性差，私募证券不能再交易所上市、发行价格一般较低。

公司在国外发行债券的原因:①本国市场不发达②降低筹资成本 ③改变公司的资金来源结构 ④减少汇率风险

二级市场：又称交易市场，是投资者之间买卖已发行证券的场所。

二级市场的作用①提供流动性②价格发现 ③减少成本

初始保证金要求：是指投资者支付的现金占证券市价的最小比例。

实际保证金：投资者的权益【保证金交易（资产的市值-贷款）/ 卖空行为（资产的市值－证券的市值）/证券的市值】占资产的市值的比例。

卖空交易：投资者先以高价卖出证券，将来再以低价买进，从而实现盈利。

思考题2 承销商在二级市场上维护股票价格的方法主要有哪些：①承销团卖空②绿鞋技术，即发行人给予承销商超额配售的权利③二级市场购入④对一上市就抛出股票的投资者进行处罚

思考题7 你认为卖空机制有优点么：卖空机制使得金融资产的价格能够更充分地反映市场参与者的判断，提高价格发现功能。

第六章

到期收益率： 指来自于某种金融工具的现金流的现值总和与其今天的价值相等时的利率水平，相当于投资人按照当前市场价格购买债券并且一直持有到期满时可以获得的年平均收益率。

简单贷款公式：如果以L代表贷款额，I代表利息支付额，n代表贷款期限，y代表到期收益率，那么

即期收益率：是指在特定时点上无息债券的到期收益率。

名义利率：不考虑通货膨胀风险的利率.

实际利率：从名义利率剔除通货膨胀因素的利率。

i=名义利率 r=实际利率 I=通货膨胀率

利率市场化： 政府或货币管理当局放松或放弃对利率的直接控制或限制，让金融机构根据资金的市场供求状况自行决定利率水平，政府或货币管理当局只对利率实行间接的宏观调控。

资产需求理论受到的4种影响因素：① 财富 ② 预期回报率 ③ 风险 ④ 流动性

利率的风险结构：① 违约风险 ② 流动性 ③ 税收因素

思考题

1. 一张1 年期贴现发行债券，面值1000元，售价900元，期到期收益率是多少？

Pt=Ft/(1+St)^t t表示时期 P表示市场价格 F表面值 S表示到期收益率 900=1000/（1+S）即得S值 S=0.11

2. 如果名义利率为21%，通货膨胀率为10%，试精确计算实际利率。

答：公式 （1+名义利率）=（1+实际利率）（1+通胀率）实际利率计算得：0.1

第七章

汇率：就是两种不同货币之间的折算比价，也就是以一国货币表示的另一国货币的价格，也称汇价、外汇牌价或外汇行市

第八章

期货：期货是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物。

期货特点：（1）合约标准化（2）交易集中化（3）双向交易和对冲机制（4）每日无负债结算制度(5)杠杆机制

期货的套期保值：是指生产经营者同时在期货和现货市场进行交易方向相反的交易，使一个市场盈利弥补另一个市场的亏损，从而在两个市场建立对冲制度，以规避现货市场价格波动的风险。

期权：期权是一种合约，它承诺其买方可以在规定的时期内(或规定的日期)按规定的价格从卖方处购买或者卖给卖方一定的物品。 nyILL)1(Iri