包钢稀土投资价值分析报告

稀土项目经济效益分析报告目录一、产业链分析 (2)二、用户需求分析 (6)三、项目基本情况及财务指标 (9)四、收入管理 (10)五、资产负债管理 (12)六、现金流管理 (13)七、偿债能力管理 (16)八、利润分配管理 (19)九、建设投资估算表 (22)十、建设期利息估算表 (23)十一、流动资金估算表 (24)十二、总投资及构成一览表 (24)十三、营业收入税金及附加和增值税估算表 (25)十四、综合总成本费用估算表 (25)十五、利润及利润分配表 (26)声明：本文内容信息来源于公开渠道，所涉及项目数据根据行业模型获得，非真实项目指标。

对文中内容的准确性、完整性、及时性或可靠性不作任何保证。

内容仅供参考与学习交流使用，不构成相关领域的建议和依据。

一、产业链分析稀土产业链分析涉及从稀土矿石的开采到最终产品的生产和应用。

这一过程通常包括矿产资源的勘探、开采、分离提炼、合成加工以及最终产品制造等环节。

以下详细论述稀土产业链的各个环节及其相关影响因素。

（一）稀土矿石的开采1、矿产资源勘探稀土矿石的勘探是整个产业链的起点。

通过地质调查和地球物理探测技术，企业和政府机构识别潜在的稀土矿床。

这一过程包括地质钻探、样品分析以及资源储量评估等环节。

稀土矿床的分布往往与地质构造密切相关，因此需要运用先进的地质勘查技术来确保勘探的准确性和高效性。

2、矿山开采技术矿山开采的技术和方法直接影响稀土矿石的生产效率和环境影响。

常见的开采方法包括露天开采和地下开采。

露天开采适用于矿体接近地表的矿床，而地下开采则用于深层矿床。

开采过程需遵循环境保护法规，减少对生态系统的破坏。

同时，开采过程中还需要对废弃物进行有效管理，以防止对周边环境造成污染。

（二）稀土矿石的分离与提炼1、矿石选矿稀土矿石通常含有多种矿物成分，矿石选矿是提高稀土矿石品位的关键步骤。

选矿方法包括重选、浮选和磁选等，具体方法的选择取决于矿石的类型和性质。

重选法利用矿物的密度差异分离矿物，浮选法利用矿物的表面性质进行分离，而磁选法则利用矿物的磁性差异进行分离。

财务报表分析课程作业北方稀土（600111）财务报表分析报告（原包钢稀土）目录一、简介 (3)(一) 公司概要 (3)(二) 主营业务 (3)(三) 所在行业基本情况 (3)二、财务报表分析 (4)(一) 资产负债表分析 (4)1. 资产结构分析 (4)2. 负债结构分析 (5)3. 资产负债表横向对比分析 (6)(二) 利润表分析 (8)1. 收入项目分析 (8)2. 利润总额构成分析 (9)3. 利润表横向对比分析 (9)(三) 现金流量表分析 (10)1. 现金流量项目分析 (10)2. 现金流量结构分析 (13)3. 现金流量表横向对比分析 (14)(四) 所有者权益变动表分析 (14)1. 所有者权益变动表重要项目分析 (14)2. 相关财务指标分析 (15)三、财务指标分析 (16)(一) 偿债能力分析 (16)1. 短期偿债能力分析 (16)2. 长期偿债能力分析 (18)(二) 盈利能力分析 (19)1. 趋势分析 (19)2. 对比分析 (20)(三) 营运能力分析 (21)1. 趋势分析 (21)2. 比较分析 (22)(四) 发展能力分析 (22)1. 趋势分析 (23)2. 比较分析 (23)四、财务报告综合分析——杜邦分析 (24)五、结论 (25)一、简介(一) 公司概要北方稀土公司是以包头钢铁公司所属稀土三厂及选矿厂稀选车间为基础，联合其他发起人以募集方式，经内蒙古自治区人民政府内政股批字(1997)第1号文批准，改建设立的股份有限公司。

1997年8月经中国证监会批准于1997年9月24日在上海证券交易所挂牌交易。

2009年公司名称由“内蒙古包钢稀土高科技股份有限公司”变更为“内蒙古包钢稀土(集团)高科技股份有限公司”。

2015年1月，公司名称由“内蒙古包钢稀土(集团)高科技股份有限公司”变更为“中国北方稀土(集团)高科技股份有限公司”。

北方稀土作为我国稀土行业的龙头企业，建立了从稀土精矿-碳酸稀土-稀土氧化物-稀土金属至下游精深加工的完整一体化生产体系，以及相应的研发和销售平台，是中国乃至世界上最大的稀土产业基地。

包钢股份投资价值报告—资源独特成长可期、包钢股份简况公司是由包头钢铁（集团）有限责任公司作为主发起人，联合其他家公司共同发起组建。

包头钢铁（集团）有限责任公司将其拥有的轧钢系统生产主体单位（包括轨梁、无缝、线材、带钢四个分厂）的经营性净资产投入股份公司，后经重组与集团公司实施资产置换，将线材厂和带钢厂出售给集团，并先后收购了集团公司二炼钢、薄板连铸连轧生产线和连轧管生产线。

目前公司生产热轧薄板、冷轧薄板、重轨、大型工槽钢、无缝钢管等产品，公司是目前全国钢铁企业中钢材产品品种最多的钢铁企业之一。

公司年月份在上海交易所上市，年月份公司发行亿元可转换债券，可转换债券募集资金投资建设冷轧薄板项目。

经公司申请,上海证券交易所核准,内蒙古包钢钢联股份有限公司决定自年月日起将公司股票简称由“钢联股份”变更为“包钢股份”。

目前公司总股本亿股，流通股亿股。

公司现有生产能力钢产量万吨，钢材万吨。

截至年月底，公司总资产亿元，净资产亿元，实现主营业务收入亿元，实现利润总额亿元，净利润亿元，净资产收益率。

、包钢股份股改方案包钢股份股改方案具体内容，参加本次股权分置改革的非流通股股东为获得所持股份的流通权而向流通股股东执行的对价安排为以下两种形式之一：（一）如果包钢股份满足权证上市的条件时，对价安排为"送股送权证"形式。

公司全体非流通股股东向本次方案实施股权登记日登记在册的流通股股东，按照每股流通股支付股股份。

包钢集团向本次方案实施股权登记日登记在册的流通股股东按每股无偿派发期限年，采用股票给付结算方式的份欧式认购权证和份欧式认沽权证。

其中，每份认购权证可以按元的价格，向包钢集团购买股包钢股份的股份；每份认沽权证可以按元的价格，向包钢集团出售股包钢股份的股份。

（二）如果包钢股份未能满足权证上市条件时，对价安排为"送股"形式。

公司全体非流通股股东向本次方案实施股权登记日登记在册的流通股股东按照每股流通股支付股股份。

投资价值分析报告导读：范文投资价值分析报告【篇一：稀土投资价值分析报告】我国稀土产业经过40多年建设与发展，在生产和应用方面都取得了长足的进步。

特别是近十年的发展，形成了稀土原料向深加工方面发展、稀土应用向高科技领域发展的良好趋势。

关于稀土行业的投资价值分析报告一直是众多稀土行业人士所关注的，以下是稀土投资价值分析报告提纲：第一章稀土投资价值分析报告概述第二章稀土矿产品生产技术发展趋势分析第三章稀土矿产品所属行业概述第四章稀土矿产品原材料市场状况第五章稀土矿市场供给与需求分析第六章稀土矿市场消费状况分析第七章国际稀土矿市场分析第八章国内稀土矿市场竞争分析第九章稀土矿市场发展问题及应对策略第十章2010-2014年稀土矿市场预测第十一章稀土矿市场投资环境及风险分析第十二章稀土矿市场投资前景及投资建议第十三章稀土投资价值分析报告附件【篇二：家具制造行业投资价值分析报告】根据尚普咨询调查显示，2010年家具制造业销售收入总额达到3793.079亿元，同比增长30.77%。

家具制造业利润总额达到186.080亿元，同比增长46.80%。

可见家具行业前景十分可观，家具制造行业投资价值分析报告也受多方人士所关注，下面我们来看一下家具制造行业投资价值分析报告编制提纲。

第一章：投资价值分析报告概要一、项目名称及承办单位二、项目建设目标及意义三、项目投资方案四、投资收益分析五、项目投资风险及规避六、项目投资价值第二章：项目背景及规划一、项目背景二、项目建设规划三、主要产品和产量四、工艺技术方案第三章：内外部环境分析一、宏观环境分析1、政治和法律环境2、经济环境3、社会文化环境4、技术环境二、微观环境分析1、产业生命周期分析2、产业结构3、市场结构与竞争4、关键成功要素分析三、项目当前面临的机遇与风险第四章：市场需求预测一、国外市场需求现状二、国内市场需求现状三、影响国内外市场需求的关键因素四、2015年国内外市场需求预测第五章：项目市场竞争分析一、项目地理位置分析二、项目资源和技术比较三、项目之swot分析四、项目竞争战略的选择第六章：财务评价一、评价方法的选择及依据二、项目投资估算三、产品成本及费用估算四、产品销售收入及税金估算五、利润及分配六、财务盈利能力分析七、项目盈亏平衡分析八、财务评价分析结论第七章：融资策略一、资金筹措二、资金来源三、资金运筹计划第八章：项目价值分析一、项目投资价值要点二、价值判断方法的选择三、价值评估第九章：项目风险分析一、宏观经济影响风险二、金融环境风险三、项目市场风险四、项目竞争风险五、企业财务风险第十章：家具制造行业投资价值分析报告总结第十一章：家具制造行业投资价值分析报告附件【篇三：新能源行业投资价值分析报告主要内容】新能源又称非常规能源。

第1篇摘要：包头钢铁（集团）有限责任公司（以下简称“包钢”）作为中国重要的钢铁生产企业，其财务状况和经营成果对行业乃至宏观经济具有重要影响。

本文通过对包钢近年来的财务报告进行分析，旨在揭示其财务状况、盈利能力、偿债能力、运营效率等方面的表现，并对存在的问题提出相应的建议。

一、包钢财务报告概述包钢的财务报告主要包括资产负债表、利润表和现金流量表等。

以下是对包钢近年财务报告的概述：1. 资产负债表：包钢的资产负债表反映了其在某一特定日期的资产、负债和所有者权益状况。

从资产负债表可以看出，包钢的总资产规模较大，但负债水平也较高，资产结构有待优化。

2. 利润表：包钢的利润表揭示了其一定时期内的收入、成本和利润情况。

近年来，包钢的营业收入和利润总额有所波动，受市场需求、原材料价格等因素影响较大。

3. 现金流量表：包钢的现金流量表展示了其一定时期内的现金流入和流出情况。

现金流量表有助于分析包钢的经营活动、投资活动和筹资活动对现金流量的影响。

二、包钢财务状况分析1. 盈利能力分析（1）毛利率：包钢的毛利率近年来波动较大，受原材料价格和产品销售价格的影响。

在原材料价格上升时，毛利率会下降；反之，则上升。

（2）净利率：包钢的净利率也呈现出波动趋势，与毛利率变化趋势基本一致。

受行业周期和市场需求的影响，净利率波动较大。

2. 偿债能力分析（1）流动比率：包钢的流动比率近年来有所下降，表明其短期偿债能力有所减弱。

这可能与公司扩张和投资活动有关。

（2）速动比率：包钢的速动比率也呈现出下降趋势，表明其短期偿债能力进一步减弱。

速动比率低于1，说明公司面临一定的短期偿债压力。

3. 运营效率分析（1）总资产周转率：包钢的总资产周转率近年来有所下降，表明其资产利用效率有所降低。

（2）存货周转率：包钢的存货周转率也呈现下降趋势，表明其存货管理效率有待提高。

三、存在的问题及建议1. 存在的问题（1）盈利能力波动较大：受市场需求、原材料价格等因素影响，包钢的盈利能力波动较大，难以实现稳定增长。

包钢稀土（600111）投资分析报告一.公司简介：内蒙古包钢稀土高科技股份有限公司（以下简称公司）是以包头钢铁公司所属稀土三厂及选矿厂稀选车间为基础，联合其他发起人以募集方式，经内蒙古自治区人民政府内政股批字（1997）第1号文批准，改建设立的股份有限公司。

1997年8月经中国证监会批准于1997年9月24日在上海证券交易所挂牌交易。

公司原总股本为260,350,000股，1998年5月22日召开1997年股东大会批准向全体股东按10:1的比例派送红股26,035,000股，用资本公积按10:3的比例转增股本78,105,000股，公司总股本增至364,490,000股。

公司于1999年10月6日召开1999年临时股东大会审议并通过配股方案，经中国证监会证监公司字（2000）16号文核准每10股配3股，向国有法人股配售5,584,000股，其余放弃，社会法人股全部放弃，向社会公众股东配售33,600,000万股，公司股本增至403,674,000股。

公司注册资本为人民币403,674,000元，业经内蒙古国正会计师事务所以内国正发验（2000）4号验资报告验证，2000年8月7日由内蒙古工商行政管理局换发法人营业执照，注册号为1500001700035。

2006年2月27日，根据国家有关文件精神，公司开始实施股权分置改革，股权分置改革方案为公司的非流通股股东向公司的流通股股东支付4659.20万股公司的股票，方案实施股权登记日登记在册的流通股股东每持有10股流通股将获得非流通股股东支付的3.2股股份，总计共获4659.20万股；改革方案已于2006年2月13日经公司控股股东包头钢铁（集团）有限责任公司以包钢董决字（2006）15号《关于同意内蒙古包钢稀土高科技股份有限公司股权分置改革方案的决议》文件批准，并于2006年3月23日经内蒙古自治区国有资产监督管理委员会以内国资产权字（2006）68号《关于内蒙古包钢稀土高科技股份有限公司股权分置改革有关问题的批复》文件批复。

包钢稀土（600111）（一）宏观经济分析中国2011年的物价走势取决于未来国内外供求因素的变化状况，尚有较大的不确定性，应当引起我们的高度关注。

未来物价上行压力不容忽视。

2011年尤其是上半年我国物价将面临较大压力，推动物价上行的因素较多，通货膨胀风险不容忽视。

第一，农产品价格上涨势头强劲。

粮食、蔬菜、猪肉价格上涨引领食品价格上升势头。

2011年上半年粮食价格将继续保持稳定上涨态势。

猪价在2011年上半年至少上涨10%以上，按照猪肉价格的在CPI中所占权重估算，其至少将拉升CPI0.3个百分点。

第二，经济进入结构调整期，成本上升推动物价上涨。

劳动力成本上升成为转型时期新特点。

“十二五”规划明确提出要提高居民收入在国民收入分配中的比重，提高劳动报酬在初次分配中的比重。

这些都将促使劳动力成本提高，推动物价上涨。

资源品价格上调导致居住类消费价格上升。

2011年国家上调资源品价格应该不可避免第三，国内流动性依旧较为宽裕支撑物价上扬。

美国于2010年11月3日宣布推出第二轮量化宽松政策，这预示着美元将再次泛滥，国际短期资本流入中国的可能性大大提升，近期外汇占款数据飙升就说明了这一点，这会使国内流动性依然保持较为宽裕的局面。

第四，美元持续贬值推动国际大宗商品价格上涨，输入性通胀需引起警惕。

2011年通胀压力总体可控。

产出缺口收缩抑制物价持续上行。

由投资需求和货币投放推动的产出缺口在2010年第二季度房地产调控政策出台之后逐渐收窄，并逐渐向总供求平衡的方向发展。

如果未来货币政策继续收紧，并且房地产市场调整的力度不放松，那么可以预计在2011年年中，产出缺口收缩将会影响到物价，使物价出现下行。

2011年，由于外部经济环境仍有较大不确定性，加之国内经济转型加快推进，预计经济增速将略低于2010年，但仍将保持较快增长。

综合来看，作为“十二五”开局之年的2011年，中国的经济增长仍将稳健起步。

第一，三驾马车更趋平衡，经济增速回落趋于稳定。

内容目录1、稀土行业的政策背景 (3)2、稀土管理条例出台，供给侧有望出清 (5)3、需求端：新能源汽车磁材发力 (7)4、供给显性化，整体稳中有增 (10)5、本轮稀土涨价的特点 (11)6、板块重估，首推资源标的 (13)7、风险提示 (13)图表目录图1：元素周期表-稀土元素 (3)图2：1949-2010年全球稀土产量和价格指数 (4)图3：稀土氧化物开采指标（单位：吨） (6)图4：工信部发布《稀土管理条例（征求意见稿）》 (7)图5：稀土氧化物价格相差巨大 (7)图6：稀土消费结构（按照产量） (8)图7：稀土消费结构（按照价值量） (8)图8：磁材消费增量结构（2020-2025） (8)图9：钕铁硼磁材成分 (10)图10：全球稀土产量（REO）趋势（单位：吨） (11)图11：2008-2021年氧化镨钕涨跌成因（单位：元/吨） (12)图12：2020年至今氧化镨钕价格走势（单位：元/吨） (12)图13：钕铁硼产量（单位：吨） (13)表1：1998年以来的稀土相关政策 (4)表2：磁材消费增长测算 (8)表3：氧化镨钕供需平衡（单位：吨） (13)1、稀土行业的政策背景简而言之：稀土是十七种元素的统称，即镧系元素（15种）+钪、钇。

正是如此，稀土元素性质相近，想得到单一的元素化合物或者金属，就需要高难度的分离技术。

这也为稀土行业的格局发展埋下伏笔。

图1：元素周期表-稀土元素数据来源：百度图片，财通证券研究所本报告重点研究此次稀土板块机会是否历史级别，所以需要回顾一下历史，来看清楚稀土行业当前所处环境以及历史原因。

全球稀土工业经历了三个发展时期。

（1）20 世纪40～60 年代，世界稀土供应由欧洲主导，主流工艺为烧碱法处理独居石。

稀土供给远远不能满足需求，稀土价格指数整体处于高位;（2）20 世纪 60 年代后，随着美国芒廷帕斯矿（Mountain Pass，简称MP）实现工业生产，美国开始主导全球稀土供应，主流工艺为氟碳铈矿氧化焙烧-盐酸浸出; MP投产带来大量供应导致价格指数持续下跌，随着需求回暖，价格进入震荡期；（3）我国关键分离技术的突破，重塑全球稀土产业格局：我国于 20 世纪 50 年代开始对稀土进行研究开发利用，虽然起步较晚，但经过几代人的努力，实现了从无到有、从小到大的跨越式发展，随着包头矿第三代酸法的开发成功和串级萃取理论（归功于稀土之父-徐光宪）的建立与应用，我国于 20 世纪 80 年代中期打破了国外在稀土提取、分离技术和产业的垄断，中国的稀土行业开始取代西方，走向历史舞台，国内稀土产品成本远低于海外，技术迅速推广，产品冲击全球，美国钼业公司（MP）被迫关闭，日本、欧洲稀土产品毫无竞争力。

一、背景2022年，我国稀土行业在政策引导、市场需求、技术创新等方面取得了显著成果。

本文将对2022年稀土行业的发展进行总结，分析行业面临的机遇与挑战，并对未来发展趋势进行展望。

一、主要成果1. 稀土产量与贸易额增长2022年，我国稀土开采、冶炼分离总量控制指标同比分别增长25%，达到21万吨和20.2万吨。

同时，稀土产品贸易额大幅增长，1-11月累计近24亿美元，同比增长约44%。

2. 政策支持力度加大为保障稀土行业健康发展，我国政府出台了一系列政策措施。

如《关于建立健全稀土产业政策的指导意见》、《稀土行业规范条件》等，旨在规范稀土资源开发利用，推动产业转型升级。

3. 行业集中度提高2022年，稀土行业集中度进一步提高，北方稀土集团和中国稀土集团在总量控制指标中占据主导地位。

这有利于优化资源配置，提高产业竞争力。

4. 科技创新取得突破在稀土开采、冶炼分离、应用等领域，我国企业加大研发投入，取得了一系列技术创新成果。

如稀土分离提纯技术、稀土永磁材料制备技术等。

二、机遇与挑战1. 机遇（1）市场需求旺盛：新能源汽车、工业机器人、风电等新兴产业快速发展，对稀土需求持续增长。

（2）政策支持：国家政策加大对稀土产业的扶持力度，推动产业转型升级。

（3）技术创新：我国在稀土领域的技术创新取得显著成果，为行业发展提供有力支撑。

（1）稀土资源供应紧张：我国稀土资源储量有限，部分地区资源枯竭，供应紧张。

（2）环境污染问题：稀土开采、冶炼分离过程中，环境污染问题较为突出。

（3）国际竞争加剧：全球稀土产业竞争日益激烈，我国稀土企业面临较大压力。

三、未来发展趋势1. 优化资源配置，提高产业集中度通过兼并重组、整合资源，提高稀土产业集中度，提升产业竞争力。

2. 加强技术创新，提升产业水平加大研发投入，推动稀土产业链向高端化、绿色化方向发展。

3. 深化国际合作，拓展市场空间积极参与国际竞争，拓展稀土产品市场，提高我国稀土产业的国际地位。

【导语】分析报告是⼀种⽐较常⽤的⽂体。

有市场分析报告、⾏业分析报告、经济形势分析报告、社会问题分析报告等等。

以下是⽆忧考整理的投资分析报告，欢迎阅读！ 篇⼀ (⼀)宏观经济分析 三季度，在全球经济复苏减缓的背景下，中国经济呈现明显趋稳迹象：gdp同⽐增速趋缓，经济主体信⼼回升，⼯业⽣产增长较快，消费继续平稳较快增长，全社会固定资产投资增速有所回落，但民间投资趋于活跃，进出⼝规模创历史新⾼，贸易顺差回升。

同时，最终消费价格持续⾛⾼，货币增长较快，信贷投放较多。

相⽐⼆季度，市场对实体经济增长过快下滑的担忧减退，但仍需对物价的上升压⼒保持警惕。

1、宏观经济变量分析 近三季度gdp累计增长10.6%，增速⽐去年同期⾼2.5个百分点。

季节调整后，季度gdp环⽐折年率略⾼于上季。

预计全年我国gdp增量有望达到10.1%。

三季度，规模以上⼯业增加值同⽐增长13.5%，增幅⽐上年同期⾼1.2个百分点，⽐上季低2.4个百分点。

剔除季节因素后，⼯业增加值季环⽐增速⽐上季略有回升。

前三季度累计，规模以上⼯业增加值同⽐增长16.3%，增幅较上年同期⾼7.6个百分点。

⼯业企业利润增长持续⾼位下滑。

1-8⽉，全国规模以上⼯业企业实现利润同⽐增长55%，增长幅度虽然低于1-5⽉份81.6%的⽔平，但仍较去年同期⾼65.6个百分点。

近三季度，全国财政收⼊63039.5亿元，同⽐增长22.4%，⽐上年同期⾼17.1个百分点，⽐上半年低5.2个百分点，其中税收收⼊55957.4亿元，同⽐增长24.2%;⾮税收⼊7082.1亿元，同⽐增长9.6%全国财政⽀出54504.96亿元，同⽐增长20.6%，增速⽐上半年⾼3.6个百分点，⽐上年同期低3.5个百分点。

近三季度，全国财政收⼤于⽀8534.5亿元，⽐去年同期增加2218.5亿元。

其中，9⽉份全国财政⽀⼤于收2181.8亿元。

可以看出，我国财政收⼊增速⾼于去年同期，财政⽀出保持较快增长。

股票的价值投资是指在股票价值被低估时买进,在市场恢复正常价格时卖出,以赚取利润。

价值投资很大程度上依赖于基本面分析,一般包括宏观经济分析、行业分析和公司分析等,试图从公司的角度找出股票的内在价值,从而与股票市场价值进行比较,判断股票是否具有投资价值。

股票估值方法分为相对估值法、绝对估值法和联合估值法。

H er z ber g(1998)认为收益和股利可以决定股票的内在价值。

K i m(2004)认为相对估值方法是一种较为准确的估值方法。

R ouss eau(2004)认为随着投资期限的增加,股票的投资价值也会增加。

本文结合稀土行业的特点分别使用市盈率法、市净率法和剩余收益模型对北方稀土的内在价值进行估值。

1宏观经济形势分析宏观经济形势会影响整个证券行业,宏观经济形势的分析对股票投资价值的分析至关重要。

2019年,中国经济持续平稳发展,结构调整和转型升级持续推进,发展质量不断提高。

1.1国内生产总值分析由表1可知,2015～2019年我国国内生产总值在逐年增长。

2019年国内生产总值990865.10亿元。

其中,第一产业增加值为57774.6亿元,第二产业增加值为281338.90亿元,第三产业增加值为349744.70亿元。

从G D P 增长率来看,2015～2019年,G D P增长率由6.9%下降为6.1%,国内生产总值增长速度放缓,我国当前经济已由高速增长转向高质量发展。

1.2经济政策分析2019年,中国继续实施稳健的财政政策,优化财政收支结构,落实好各项税费政策,减少小稀土行业股票投资价值分析———以北方稀土为例尚园谢海宁王涛(武汉纺织大学湖北武汉430200)内容摘要:改革开放以来,中国稀土工业迅速发展,导致稀土行业股票受到追捧。

为了使投资者掌握股票的投资价值分析方法,本文以北方稀土为研究标的,进行投资价值分析。

首先,对我国宏观经济形势和稀土行业进行分析。

其次进行企业分析,分析北方稀土所具有的竞争优势。

第1篇一、前言包头钢铁（集团）有限责任公司（以下简称“包钢”）是中国重要的钢铁企业之一，也是内蒙古自治区最大的工业企业。

本文通过对包钢财务报告的分析，旨在揭示包钢的经营状况、盈利能力、偿债能力、运营能力等方面的财务状况，为投资者、管理层和相关部门提供决策依据。

二、包钢财务报告概述1. 包钢财务报告编制依据包钢财务报告按照《企业会计准则》及相关规定编制，遵循了真实性、公允性、可比性和一致性原则。

2. 包钢财务报告主要内容包钢财务报告主要包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表和附注等。

三、包钢财务状况分析1. 盈利能力分析（1）营业收入分析包钢营业收入在近年来保持稳定增长，但增速有所放缓。

2019年营业收入为878.6亿元，同比增长5.3%。

从行业发展趋势来看，钢铁行业整体面临产能过剩、需求放缓等问题，包钢营业收入增速放缓是行业大环境的体现。

（2）毛利率分析包钢毛利率在近年来有所波动，2019年毛利率为12.5%，较2018年下降2.4个百分点。

这主要是由于原材料价格波动、市场竞争加剧等因素导致的。

（3）净利率分析包钢净利率在近年来有所下降，2019年净利率为4.6%，较2018年下降0.5个百分点。

这表明包钢盈利能力有所减弱。

2. 偿债能力分析（1）流动比率分析包钢流动比率在近年来有所下降，2019年流动比率为1.06，较2018年下降0.06。

这表明包钢短期偿债能力有所减弱。

（2）速动比率分析包钢速动比率在近年来有所下降，2019年速动比率为0.79，较2018年下降0.05。

这表明包钢短期偿债能力有所减弱。

（3）资产负债率分析包钢资产负债率在近年来有所上升，2019年资产负债率为60.6%，较2018年上升1.2个百分点。

这表明包钢负债水平有所提高。

3. 运营能力分析（1）总资产周转率分析包钢总资产周转率在近年来有所下降，2019年为0.57，较2018年下降0.02。

这表明包钢资产运营效率有所下降。

2013年稀土行业分析报告2013年3月目录一、中重稀土价值被低估 (3)1、离子型稀土资源稀缺 (3)2、中重稀土将价值回归 (4)二、轻重稀土供需格局分化 (7)1、海外矿山冲击轻稀土，重稀土仍将保持垄断 (7)2、未来整体供给过剩，中重稀土更加稀缺 (9)三、行业发展政策：政策红利仍将延续 (13)1、资源整合将全面提速 (13)2、重拳打击稀土盗采 (15)3、放开轻稀土出口，抑制海外稀土放量 (16)四、行业重点公司简况 (20)1、*ST关铝：变身五矿稀土，成长空间较大 (20)2、广晟有色：尽占地利优势，受益资源整合 (21)3、包钢稀土：全球轻稀土龙头，产业链延伸加速 (22)五、行业风险 (23)稀土是我国的优势资源品种，自2011年国家推动稀土资源整合至今，2011年稀土价格经历了“过山车式”的走势，2012年全年呈现震荡下跌态势，期间政府和企业采取了溢价收储、停产保价、打击走势等多种方式，均未能使稀土价格出现显著回升趋势。

此外，海外稀土项目已于去年正式放量，也将挑战中国稀土的国际市场地位。

目前在受宏观经济影响，下游需求疲软的大背景下，中国稀土面临内忧外困的局面，供给端方面则面临“三座大山”的压力：1）上游资源分散，冶炼产能严重过剩；2）非法盗采猖獗，得不到有效抑制；3）海外稀土放量冲击中国稀土市场地位。

目前市场对稀土行业信心不足，甚至有声音认为国家已经重新审视稀土行业，后期不会再出台相关政策扶持；但我们认为首先政府对稀土资源的价值判断没有变，稀土价格后期仍将会向其资源价值回归；其次政府可以通过：1）全面提速资源整合；2）重拳打击非法盗采；3）开放轻稀土出口抑制海外放量等手段来解决稀土供给端的“三座大山”。

因此我们预计政府将继续出台相关政策扶持稀土行业，建议投资者关注：*ST关铝、广晟有色、包钢稀土等稀土企业。

一、中重稀土价值被低估1、离子型稀土资源稀缺资源产品的价格是由供求关系决定的，而其真实价值我们认为可以用“储采比” 去衡量。

包钢稀土（6001111）一、公司财务分析(一)技术面分析包钢稀土在2010年12月31日以66.95开盘，最高72.18，以71.44收盘。

与期初2010年09月27日以66.00 ，最高70.88，以70.88收盘相比上涨幅度不大。

但包钢稀土在10月28日达到96.30。

由K线图分析，在8月到现在这段时间，空方和多方一直处于较量阶段，在11月以前多方稍占上风，11月后空方微微占上风股价下跌。

从生命线上看，股票价值处于上升阶段，当股价高于生命线太久，股价开始下跌。

在宏观经济的政策下，包钢稀土的最高点在10月28日96.30。

但是11月12日的股市暴跌使包钢稀土出现了7.91%的跌幅。

(二)基本面分析一、短期和长期偿债能力分析流动比率表现的是变现能力较强的流动资产偿还企业短期债务的能力，通常在2以上为好。

包钢稀土10年第三季度的流动比率为1.4142，低于2.00，但我们能看到虽然没有达到理想状态，但在过去的三个季度中，这个指标出现上升的态势。

对债务人来说，企业的偿债能力是有所提升的。

速动资产是流动资产扣除存货后存在的余额，合理的速动比率是1，与流动资产一样，虽然包钢的指标未达到合理数值，但可以看出啦，企业的偿债能力是一直在增强。

资产负债率低说明企业偿债的风险大小。

资产负债率是适宜水平为40-60%，因此包钢的资产负债率达到比较理想的状态，同时我们能看出来，其资产负债率在逐步下降。

利息保障系数是衡量企业支付利息的能力，必须要有足够的息税前利润，一般至少要>1，包钢的利息保障系数从第一季度的2.5085到第三季度的16.3581，说明其偿债能力较好，且税前利润增长较快。

综上，由流动比率和速动比率看出来，包钢稀土的短期偿债能力不是很理想，但偿债能力在逐步增强。

由资产负债率和利息保障系数分析其长期偿债能力较好，因此对于债权人来说，可以考虑适当程度的债务重组。

二、资本结构分析股东权益比例与资产负债率一样，表明企业的负债情况。