私募股权投资基金的组织形式的选择与法律实务
一、私募股权投资基金的定义
Private e Equity（简称“PE”）在中国通常称为私募股权投资，从投资方式角度看，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行
的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通
过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。有少部分PE基金投资已上市公司的股权，另外在投资方式上有的PE投资如
Mezzanine投资亦采取债权型投资方式，不过以上只占很少部分。 广义的私募股权投资为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益
投资,即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO
各个时期企业所进行的投资，相关资本按照投资阶段可划分为创业投资(Venture Capital)、发展资本（development capital）、并购基金
（buyout/buyin fund）、夹层资本（Mezzanine Capital）、重振资本（turnaround），Pre-IPO资本（如bridge finance），以及其他如上市后
私募投资（private investment in public equity,即PIPE）、不良债权
distressed debt和不动产投资（real estate）等等（以上所述的概念也有重合的部分）。狭义的PE主要指对已经形成一定规模的，并产生
稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分，而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占
最大的一部分。在中国PE多指后者，以与VC区别。
私募股权投资基金和私募证券投资基金是两个不同的概念。尽管两者的共同点是均在特定阶段持有企业股权，但私募股权投资基金主
要是针对非上市公司股权的投资，更关注企业的成长性，投资后一般要参与企业的经营管理，待企业发展成熟后通过上市或股权转让等方
式退出，实现资本增值，而私募证券投资基金的投资重点是进行上市公司股票投资、衍生工具投资等资本运作，它更加重视价差交易等交
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会计事务所组织形式、法律责任与审计质量
作者：阎雪生
来源：《时代金融》2018年第08期
【摘要】本文首先指出签字审计师在审计签字之后的法律责任，然后就会计事务所的组织形式、法律责任和审计质量之间的关系做出分析，组织形式的变化、法律责任的压力会给审计质量的提升带来相应的积极影响，也会给审计质量的提升带来负面影响，必须加以克服。
【关键词】会计事务所 组织形式 法律责任 审计质量
签字审计师除了完成基本的审计工作之外，还需要对审计结果进行签字确认，一个审计报告上要至少有两名注册会计师的签字盖章。自2010年开始，我国财政部和工商总局就出台了一系列规定，目的是鼓励大中型的会计师事务所提高自身竞争力，借鉴国外的事务所模式，形成特殊合伙模式，这种模式是基于我国的国情所形成的。那么在这一模式转变之后，会计师事务所所需要承担的责任更大，尤其是其中的签字审计师直接担负着相应的法律责任，而且还会面对一定的诉讼风险。基于此，会计事务所的审计质量理应有所提高。
一、会计事务所组织形式对审计质量的影响
会计事务所组织形式对审计质量有着直接的影响，组织形式直接关系着会计事务所的部门设置、人事关系、注册会计师责任等，因此，现如今的特殊合伙模式的应用会影响到会计事务所的审计质量，从签字审计师的角度来看，签字审计师担负着更为重要的责任和义务。对质量的影响具有积极和消极两个方面。
（一）积极影响
会计事务所组织形式的改变会给会计事务所的经营以及注册会计师责任意识的提高起到积极影响，而当会计事务所进一步改变经营模式之后，其在开展相应的经营活动时可以有更为明确的目标，并且可以形成更加符合中国特色社会主义经济要求的工作模式，迎合市场经济条件下企业进行审计的需求。与此同时，在会计事务所组织形式发生转变的情况下，会计事务所内部的工作人员需要担负起必要的法律责任，会计事务所内所有参与审计工作的注册会计师以及会计师都必须认真。负责，不能在审计工作中出现疏漏，更不能在审计工作中进行违规操作。一旦被发现审计工作中人为违规操作、掩盖偷税漏税事实的情况时，参与审计的会计师都必须承担一定的责任。而签字审计师作为审计确认的最终环节和关键人物，其签字的行为就承担着一定的法律责任，一旦该企业的财务审计报告被发现存在问题，那么签字审计师将是直接受牵连的对象。因此，签字审计师在签字之前就会特别注意对审计报告的审查工作，从而在严格细致的要求下审计质量也得以提高。 龙源期刊网
理论研究 商品与质量 ２０１０年５月＝ｆ
我国场外交易市场组织形式选择及法律规制
口刘箫 徐冉
【北京工商大学北京１０００４８）
摘要：２０１０年政府工作报告中明确指出要”积极扩大直接融资。完善多层次资本市场体系，扩大股权和债券融资规模，更好地满足多样化投融 资需求 ”从政策层面强化了开展场外交易市场组织建设的紧迫性。当前我国场外交易市场建设仍处于起步阶段，应加快开展其组织形式和相关
法律制度的构建，尽早完善我国场外交易市场体系 关键词：场外交易市场；做市商；市场组织方式；交易模式；组织类型
一、场外交易市场模式比较及我国应采取的模式
（一）场外交易市场组织模式的制度设计出发点
长期以来中国的场外交易市场主要南各个政府部门 办，市
场定位 明确，分 合 ，缺乏统一规则且结构层次 一，还有
待进‘步规范。【１］笔者认为应当基于以下二个核心点；．｛＿ｊ发进行考
虑并以此为基础构建相应的制度舰范，１、市场组织形式及相应的
制度设计是否有利丁促进券ｆｎ场交易的便捷和效率 ２、足否有利
于维护所涉及的参与主体之闯利益的平衡与保障。３、是否有利于
保证风险的摔制与监管。
（二）典型场外交易市场组织模式概述
美国的场外交易市场体系从高到底依次为ＮＡＳＤＡＱ市场、电
ｆ公告市场（ＯＴｃＢＢ）、粉红单市场、第三、 市场以及各地方性场
外交易市场组成。【２］ＮＡＳＤＡＱ市场在１９７１年启动之时把５００多
个做 商的交易终端和数据中心连接起来，形成统一场外交易数
据交换网络，成为伞 性高端场外交易市场。ＯＴＣＢＢ市场是根据
ＳＥＣ于｛９９０年颁布的《低价股票改革法案》的规定，由ＮＡＳＤ为那
些到不到存ＮＡＳＤＡＱ股票市场上市标准的其他柜台交易股票升
设的电子报价系统。粉红单市场作为【ｆ｛美围国家报价局（ＮＯＢ）设
立的最早的美国统一场外交易市场，现阶段主要为从ＮＡＳＤＡＱ或
ＯＴＣＢＢ市场退｝＿｝｛的证券进行报价与ＯＴＣＢＢ市场共同构成了覆 蒜全美的巾端场外交易 场。另外遍布全美各地的 域性证券交
第２６卷第４期 ２００２年７月 湘潭大学社会科学学报 Ｓｏｃｉａｌ Ｓｃｉｅｎｃｅ Ｊｏｕｒｎａｌ ｏｆ Ｘｉａｎｇｔａｎ Ｕｎｉｖｅｒｓｉｔｙ ＶＯ１．２６ ＮＯ．４ Ｊｕ１．．２００２
德国公司的法律基础和组织形式及启示
李一宏
（湖南科技职业学院， 湖南 长沙４１０００４）
摘 要：德国不同形式的公司分别由《商法典》、《有限责任公司法》以及《股份法》这三个法律调整；依照德国的公
司立法。德国公司的组织形式主要有普通舍伙公司、有限合伙公司、有限责任公司、股份有限公司及国有股份公司。
了解德国公司制度的法律基础和具体的组织形式，对进一步推动我国公司制度的发展应有重要的意义。
关键词：德国公司；德国公司法律；德国公司的组织形式；启示
中图分类号：Ｆ２３ 文献标识码：Ａ文章编号：１００１—５９８１（２００２）０４—００８５—０２
德国的公司制度有着悠久的历史，其公司制度的显著特
点在于它一直有较为完备的法律基础作保障。按照法律的
规定，德国的企业可以采取多种组织形式，除了大量分散经
营的个人企业外，以公司形式出现的主要包括合伙公司和股
份制公司。合伙公司中又分为普通合伙公司（无限公司）和
有限合伙公司（两合公司）；股份制公司则包括有限责任公
司、股份有限公司和股份两合公司。了解德国公司制度的法
律基础和具体的组织形式，对进一步推动我国公司制度的发
展应有重要的意义。
一、公司的法律基础
德国的公司制度建立在健全的法律基础上，各种形式的
公司无论在公司内部关系上还是在公司与外部的关系上都
有相应的法律规定。德国有关的公司立法主要有：
１．＜商法典》。在德国，普通合伙公司和有限合伙公司均
不是法人，由＜商法典》调整。德国的＜商法典》制定于１８９７
年。在＜商法典》中，商人包括个人、合伙与公司。该法对公
司商号的取得和商业登记、公司所有权的变更、商业代理等
都有明确的规定。德国＜商法典》共４编９０５条。其中的第２
