全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理业务指南.doc

国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定国发〔2013〕49号各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构：为更好地发挥金融对经济结构调整和转型升级的支持作用，进一步拓展民间投资渠道，充分发挥全国中小企业股份转让系统（以下简称全国股份转让系统）的功能，缓解中小微企业融资难，按照党的十八大、十八届三中全会关于多层次资本市场发展的精神和国务院第13次常务会议的有关要求，现就全国股份转让系统有关问题作出如下决定。

一、充分发挥全国股份转让系统服务中小微企业发展的功能全国股份转让系统是经国务院批准，依据证券法设立的全国性证券交易场所，主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。

境内符合条件的股份公司均可通过主办券商申请在全国股份转让系统挂牌，公开转让股份，进行股权融资、债权融资、资产重组等。

申请挂牌的公司应当业务明确、产权清晰、依法规范经营、公司治理健全，可以尚未盈利，但须履行信息披露义务，所披露的信息应当真实、准确、完整。

二、建立不同层次市场间的有机联系在全国股份转让系统挂牌的公司，达到股票上市条件的，可以直接向证券交易所申请上市交易。

在符合《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》（国发〔2011〕38号）要求的区域性股权转让市场进行股权非公开转让的公司，符合挂牌条件的，可以申请在全国股份转让系统挂牌公开转让股份。

三、简化行政许可程序挂牌公司依法纳入非上市公众公司监管，股东人数可以超过200人。

股东人数未超过200人的股份公司申请在全国股份转让系统挂牌，证监会豁免核准。

挂牌公司向特定对象发行证券，且发行后证券持有人累计不超过200人的，证监会豁免核准。

依法需要核准的行政许可事项，证监会应当建立简便、快捷、高效的行政许可方式，简化审核流程，提高审核效率，无需再提交证监会发行审核委员会审核。

四、建立和完善投资者适当性管理制度建立与投资者风险识别和承受能力相适应的投资者适当性管理制度。

全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法（2017年修订）文章属性•【制定机关】中国证券监督管理委员会•【公布日期】2017.12.07•【文号】中国证券监督管理委员会令第137号•【施行日期】2017.12.07•【效力等级】部门规章•【时效性】现行有效•【主题分类】企业正文全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法第一章总则第一条为加强对全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以下简称全国股份转让系统公司）的管理，明确其职权与责任，维护股票挂牌转让及相关活动的正常秩序，根据《公司法》、《证券法》等法律、行政法规，制定本办法。

第二条全国中小企业股份转让系统（以下简称全国股份转让系统）是经国务院批准设立的全国性证券交易场所。

第三条股票在全国股份转让系统挂牌的公司（以下简称挂牌公司）为非上市公众公司，股东人数可以超过200人，接受中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）的统一监督管理。

第四条全国股份转让系统公司负责组织和监督挂牌公司的股票转让及相关活动，实行自律管理。

第五条全国股份转让系统公司应当坚持公益优先的原则，维护公开、公平、公正的市场环境，保证全国股份转让系统的正常运行，为全国股份转让系统各参与人提供优质、高效、低成本的金融服务。

第六条全国股份转让系统的股票挂牌转让及相关活动，必须遵守法律、行政法规和各项规章规定，禁止欺诈、内幕交易、操纵市场等违法违规行为。

第七条中国证监会依法对全国股份转让系统公司、全国股份转让系统的各项业务活动及各参与人实行统一监督管理，维护全国股份转让系统运行秩序，依法查处违法违规行为。

第二章全国股份转让系统公司的职能第八条全国股份转让系统公司的职能包括：（一）建立、维护和完善股票转让相关技术系统和设施；（二）制定和修改全国股份转让系统业务规则；（三）接受并审查股票挂牌及其他相关业务申请，安排符合条件的公司股票挂牌；（四）组织、监督股票转让及相关活动；（五）对主办券商等全国股份转让系统参与人进行监管；（六）对挂牌公司及其他信息披露义务人进行监管；（七）管理和公布全国股份转让系统相关信息；（八）中国证监会批准的其他职能。

证券股份有限公司全国股份转让系统挂牌公司业务投资者适当性管理办法[2014年4月制订]目录第一章总则 (2)第二章组织架构及职责分工 (3)第三章产品与投资者的匹配条件 (3)第四章适当性档案管理 (6)第五章投资者教育及投诉处理 (6)第六章附则 (7)第一章总则第一条为了规范证券股份有限公司（以下简称“公司”）全国中小企业股份转让系统（以下简称“全国股份转让系统”）业务投资者适当性管理工作，提高客户服务质量，引导投资者理性参与全国股份转让系统挂牌公司投资，保护投资者的合法权益，根据全国股份转让系统有限责任公司《全国中小企业股份转让系统主办券商管理细则（试行）》、《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》、《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则（试行）》（以下简称《细则》）以及公司有关规章制度，特制定本办法。

第二条本办法所称全国股份转让系统业务投资者适当性管理，是指营业部经办人员在向投资者推介全国股份转让系统挂牌产品或提供相关服务时，为使产品或相关服务与投资者的风险承受能力和投资目标相匹配，采取的合理步骤与必要措施。

营业部经办人员包括投资者开发人员、交易权限开通与柜台委托申报办理人员、咨询服务人员等。

第三条营业部经办人员向投资者提供全国股份转让系统挂牌产品和相关服务，以使投资者进行全国股份转让系统业务投资时，应当按照本办法的规定进行投资者适当性管理。

第四条全国股份转让系统业务投资者适当性管理的原则是适配性、有效性。

1、适配性原则全国股份转让系统挂牌产品的收益与风险特征要与《客户风险承受能力评估结果告知函》(以下简称《告知函》)中约定的投资者对收益与风险要求相匹配。

2、有效性原则营业部与投资者签订的《告知函》至少每年需评估一次，或当投资者发生重大变化时应及时更新相关内容，必要时重新评估。

第五条全国股份转让系统业务投资者适当性管理工作包括以下内容：1、执行全国股份转让系统业务投资者适当性管理的组织架构、职责分工与协作机制；2、了解全国股份转让系统业务投资者风险承受能力的方法、流程与分类标准；3、了解所提供全国股份转让系统挂牌产品及相关服务信息的方式、流程与分类标准；4、在为全国股份转让系统业务投资者提供产品及相关服务时，进行适当性匹配的原则；5、执行全国股份转让系统业务适当性管理的留痕机制；6、与全国股份转让系统业务适当性管理相对应的投资者教育、投诉处理等工作的安排。

全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则第一章总则第一条为规范全国中小企业股份转让系统（以下简称“全国股转系统”）的投资者适当性管理，保护投资者合法权益，维护交易市场的公平、公正、公开，根据《证券法》等相关法律法规，结合全国股转系统的实际情况，制定本细则。

第二条投资者适当性管理是指全国股转系统通过评估投资者的风险承受能力、投资经验、财务状况和投资目标等，对投资者进行分类，确定其适宜参与全国股转系统的交易品种和交易方式，并采取相应的风险警示和保护措施的管理制度。

第三条投资者适当性管理细则适用于在全国股转系统内进行交易的投资者，包括自然人、法人、其他组织等。

第四条全国股转系统应建立健全投资者适当性管理制度，加强对投资者的风险警示和教育，提高投资者的风险意识和自我保护能力。

第二章投资者分类第五条全国股转系统应根据投资者的风险承受能力、投资经验、财务状况和投资目标等，对投资者进行分类。

第六条投资者分类应遵循公平、公正、公开的原则，不得歧视任何投资者。

第七条投资者分类应根据投资者提供的真实、准确、完整的信息进行评估，并定期更新评估结果。

第八条投资者分类应根据投资者的风险承受能力、投资经验、财务状况和投资目标等因素进行综合评估。

第九条投资者分类包括专业投资者、普通投资者和限制投资者三类。

第十条专业投资者是指具备一定的专业知识和经验，能够独立作出投资决策并承担相应风险的投资者。

第十一条普通投资者是指没有具备专业知识和经验，但具备一定的风险承受能力和财务状况，能够独立作出投资决策并承担相应风险的投资者。

第十二条限制投资者是指风险承受能力较低，财务状况较差，或者无法独立作出投资决策的投资者。

第三章投资者适当性评估第十三条全国股转系统应建立投资者适当性评估制度，对投资者进行适当性评估。

第十四条投资者适当性评估应包括风险承受能力评估、投资经验评估、财务状况评估和投资目标评估等。

第十五条投资者适当性评估应由全国股转系统或其委托的机构进行，评估结果应当由投资者书面确认。

全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理业务指南为了加强投资者适当性管理，规范投资者资产认定、合格投资者证券账户信息报送标准及流程，根据《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理办法》（以下简称《管理办法》）等有关规定，制定本指南。

一、投资者适当性的认定主办券商为投资者开通全国中小企业股份转让系统（以下简称全国股转系统）证券交易权限，应当严格按照《管理办法》的相关规定，对投资者是否符合投资者适当性条件进行核查，具体认定标准如下：（一）自然人投资者证券账户和资金账户的认定可用于计算自然人投资者资产的证券账户和资金账户，包括中国证券登记结算有限责任公司（以下简称中国结算）开立的证券账户、投资者在主办券商开立的账户、投资者交易结算资金账户、股票期权保证金账户以及全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以下简称全国股转公司）认可的其他账户。

其中，中国结算开立的账户包括A股账户、B股账户、封闭式基金账户、开放式基金账户、衍生品合约账户及中国结算根据业务需要设立的其他证券账户。

（二）可计入自然人投资者资产的资产认定可计入自然人投资者资产的资产包括在中国结算开立的账户内的证券资产、在主办券商开立的账户内的资产、投资者资金账户内的资金，以及全国股转公司认可的其他资产。

1.中国结算开立的证券账户内，可计入自然人投资者资产的资产包括：股票（包括全国股转系统挂牌股票、A 股、B股、优先股和通过港股通买入的港股）、公募基金份额、债券、资产支持证券、资产管理计划份额、股票期权合约（其中权利仓合约按照结算价计增资产，义务仓合约按照结算价计减资产）、全国股转公司认可的其他证券资产。

2.在主办券商开立的账户内，可计入自然人投资者资产的资产包括：公募基金份额、私募基金份额、银行理财产品、贵金属资产等。

3.资金账户内，可计入自然人投资者资产的资产包括：投资者交易结算资金账户内的交易结算资金、股票期权保证金账户内的交易结算资金（包括义务仓对应的保证金）、全国股转公司认可的其他资金资产。

xx证券股份有限公司全国股份转让系统转让业务投资者适当性管理实施细则[2017年7月制订]第一章总则第一条为了规范xx证券股份有限公司（以下简称“公司”）全国中小企业股份转让系统（以下简称“股转系统”）转让业务投资者适当性管理工作，提高客户服务质量，引导投资者理性参与全国股份转让系统挂牌公司投资，保护投资者的合法权益，根据《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引》、《全国中小企业股份转让系统主办券商管理细则（试行）》、《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》、《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则（试行）》（以下简称《细则》）、《全国中小企业股份转让系统优先股业务指引（试行）》以及公司有关规章制度，特制定本细则。

第二条本办法所称“股转系统”转让业务投资者适当性管理，是指营业部经办人员在向投资者推介“股转系统”转让业务或提供相关服务时，勤勉尽责,审慎履职,以全面了解投资者情况、深入调查分析向投资者提供的服务为基础，科学有效评估,充分揭示风险。

基于投资者不同的风险承受能力以及服务的不同风险等级等因素,为使产品或相关服务与投资者的风险承受能力和投资目标相匹配，提出明确的适当性匹配意见，采取的合理步骤与必要措施。

根据投资者的财务状况、投资目标、知识、交易经历及风险承受能力等实际情况向投资者提供适当的服务。

营业部经办人员包括投资者开发人员、交易权限开通与柜台委托申报办理人员、咨询服务人员等。

第三条营业部经办人员向投资者提供“股转系统”转让业务或提供相关服务时，以使投资者进行“股转系统”转让业务投资时，应当按照本细则的规定进行投资者适当性管理。

第四条营业部应当动态跟踪和持续了解个人投资者交易情况，至少每两年对所有开通权限的投资者进行一次风险承受能力的后续评估，并留存评估结果。

营业部可以通过电话提醒、短信告知、互联网客户端推送等方式提示普通投资者重新进行测评，更新风险承受能力评估结果。

全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)关于发布实施《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》有关事项的通知股转系统公告[2013]2号各市场参与人:经中国证监会批准,现将我公司制订的《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》(以下简称“《业务规则》”)发布实施,请各市场参与人遵照执行。

由于《业务规则》实施后,市场运作平台将由证券公司代办股份转让系统转换为全国中小企业股份转让系统(以下简称“全国股份转让系统”),市场自律管理主体将由中国证券业协会转换为全国中小企业股份转让系统有限责任公司(以下简称“全国股份转让系统公司”),市场运行适用的规则将从中国证券业协会发布的规定转换为全国股份转让系统公司发布的《业务规则》及相关细则、指引等,为做好过渡期的衔接工作,保护投资者合法权益,现就实施《业务规则》的有关事项通知如下:一、《业务规则》发布实施前已取得中国证券业协会备案确认函但尚未挂牌的公司,比照原代办股份转让系统信息披露要求披露转让说明书等文件,参照原业务流程办理登记、挂牌等事宜。

二、为与中国证监会非上市公众公司监管要求相衔接,已在原代办股份转让系统报价转让股票的挂牌公司及《业务规则》发布前已取得中国证券业协会备案确认函但尚未挂牌的公司(以下统称“已挂牌公司”),应当于2013年3月20日前,履行董事会、股东大会等决策程序,向中国证监会设在全国股份转让系统公司的受理窗口递交申请书,申请其公司股票在全国股份转让系统公开转让、纳入非上市公众公司监管,并于中国证监会核准后与全国股份转让系统公司签订挂牌协议。

主办券商应向全国股份转让系统公司提交继续提供持续督导服务的承诺函,并与挂牌公司签署补充协议,确认原推荐挂牌协议中有关持续督导的权利义务关系等条款仍然有效。

已挂牌公司未按期提交相关申请及文件的,全国股份转让系统公司暂停其股票转让;截至2013年6月30日仍未提交相关申请及文件的,全国股份转让系统公司终止其股票挂牌。

全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则(试行)（2013年2月8日发布，2013年12月30日修改）第一条为促进全国中小企业股份转让系统（以下简称全国股份转让系统）平稳、有序发展，提示市场风险，引导投资者理性参与挂牌公司股票公开转让等相关业务，保护投资者合法权益，根据中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）有关规定及《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》（以下简称《业务规则》），制定本细则。

第二条投资者参与挂牌公司股票公开转让等相关业务，应当熟悉全国股份转让系统相关规定，了解挂牌公司股票风险特征，结合自身风险偏好确定投资目标，客观评估自身的心理和生理承受能力、风险识别能力及风险控制能力，审慎决定是否参与挂牌公司股票公开转让等业务。

第三条下列机构投资者可以申请参与挂牌公司股票公开转让：（一）注册资本500万元人民币以上的法人机构；（二）实缴出资总额500万元人民币以上的合伙企业。

第四条集合信托计划、证券投资基金、银行理财产品、证券公司资产管理计划，以及由金融机构或者相关监管部门认可的其他机构管理的金融产品或资产，可以申请参与挂牌公司股票公开转让。

第五条同时符合下列条件的自然人投资者可以申请参与挂牌公司股票公开转让：（一）投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值500万元人民币以上。

证券类资产包括客户交易结算资金、在沪深交易所和全国股份转让系统挂牌的股票、基金、债券、券商集合理财产品等，信用证券账户资产除外。

（二）具有两年以上证券投资经验，或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历。

投资经验的起算时间点为投资者本人名下账户在全国股份转让系统、上海证券交易所或深圳证券交易所发生首笔股票交易之日。

第六条下列投资者可以参与挂牌公司股票定向发行：（一）《非上市公众公司监督管理办法》第三十九条规定的投资者；（二）符合参与挂牌公司股票公开转让条件的投资者。

第七条公司挂牌前的股东、通过定向发行持有公司股份的股东等，如不符合参与挂牌公司股票公开转让条件,只能买卖其持有或曾持有的挂牌公司股票。

证券股份有限公司全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票发行投资者适当性管理实施细则(暂行)模版证券股份有限公司全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票发行投资者适当性管理实施细则(暂行)模版1. 引言本文档是证券股份有限公司全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票发行投资者适当性管理实施细则(暂行)的模版，旨在规范挂牌公司股票的发行和投资者的适当性管理。

该细则是在相关法律法规的基础上制定的，为挂牌公司保护投资者利益、提高市场透明度和有效性提供指导。

2. 名词解释在本细则中，以下名词解释适用：挂牌公司指已在证券股份有限公司全国中小企业股份转让系统上市的公司。

发行指挂牌公司公开发行股票的行为。

投资者指购买或出售挂牌公司股票的自然人、法人或其他组织。

适当性管理指对投资者的风险承受能力、投资知识和投资经验等要素进行评估，以确保投资者能够理解和承担投资风险。

3. 投资者适当性管理原则挂牌公司应根据以下原则进行投资者适当性管理：公正合理原则挂牌公司应公正合理地对待所有投资者，在适当性管理上不得存在歧视或偏袒。

事前告知原则挂牌公司应事前向投资者告知适当性管理的相关事项，包括适当性管理的目的、内容、方法和风险提示等。

自愿与知情原则投资者参与发行应自愿参与，并且事先应充分了解自己的风险承受能力、投资知识和投资经验。

风险提示原则挂牌公司应向投资者提供明确、充分和准确的风险提示，确保投资者了解投资风险。

4. 投资者适当性管理措施挂牌公司应采取以下措施进行投资者适当性管理：信息收集挂牌公司应通过面谈、问卷调查或其他方式收集投资者的相关信息，包括风险承受能力、投资知识和投资经验等。

风险评估根据投资者提交的信息，挂牌公司应对其风险承受能力进行评估，以确定是否适合参与发行。

投资者分类挂牌公司应根据投资者的风险承受能力和投资知识对其进行分类，分为适当、较适当和不适当等级。

投资者适当性匹配根据投资者的分类结果，挂牌公司应将适当的产品推荐给适当的投资者，并提供风险提示和建议。

全国中小企业股份转让系统股票挂牌业务操作指南(试行(2014年 5月修订为规范申请挂牌公司、主办券商在全国中小企业股份转让系统(以下简称“ 全国股份转让系统” 办理股票挂牌业务,根据相关法律法规、《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行》等有关规定,制定本指南。

一、取得证券简称和代码及领取挂牌相关文件(一证券简称和代码申请挂牌公司应于向全国中小企业股份转让系统有限责任公司(以下简称“ 全国股份转让系统公司” 报送申请挂牌文件时一并提交《证券简称及证券代码申请书》。

(二缴费根据全国股份转让系统公司发送的《缴费通知单》,申请挂牌公司缴纳挂牌初费和当年年费。

(三领取文件申请挂牌公司接到领取相关文件的通知后前往全国股份转让系统公司领取下列文件:1.在服务窗口领取全国股份转让系统公司出具的同意挂牌的函。

2.在财务管理部领取缴费发票。

3. 在挂牌业务部领取《关于证券简称及证券代码的通知》、《信息披露业务流转表》,同时提交《主办券商办理股份公司股票挂牌进度计划表》。

4.在公司业务部领取股票初始登记明细表。

公司股票办理初始登记时, 无论是否存在首批解除转让限制情形, 均需在全国股份转让系统公司公司业务部领取股票初始登记明细表。

(四办理股份首批解除转让限制(如有公司股票挂牌时, 如股份存在首批解除转让限制的情形, 申请挂牌公司应向主办券商提交股份首批解除转让限制申请材料, 主办券商审核后出具《挂牌公司股东所持股份解除转让限制明细表》,并提交至全国股份转让系统公司公司业务部,可先以传真或电子邮件方式发送,在领取同意挂牌的函时提交原件。

二、办理信息披露及股份初始登记(一挂牌前首次信息披露取得证券简称和代码的当日, 申请挂牌公司及主办券商向深圳证券信息公司报送挂牌前首次信息披露文件; 第二个工作日或之前相关文件在全国股份转让系统指定信息披露平台 ( 或 披露。

挂牌前首次信息披露文件包括:1.公开转让说明书;2.财务报表及审计报告;3.补充审计期间的财务报表及审计报告(如有 ;4.法律意见书;5.补充法律意见书(如有 ;6.公司章程;7.主办券商推荐报告;8.股票发行情况报告书(如有 ;9.全国股份转让系统公司同意挂牌的函;10.中国证监会核准文件(如有 ;11.其他公告文件。