货币银行远期交易市场

ndf指的是什么ndf主要用于实行外汇管制国家的货币，人民币无本金交割远期常用于衡量海外市场对人民币升值或贬值的预期，以下是由店铺整理关于什么是ndf的内容，希望大家喜欢!ndf的简介人民币无本金交割远期是目前常见的一个财经词汇，常用于衡量海外市场对人民币升值或贬值的预期。

无本金交割远期合约在离岸场外市场(Offshore OTC Market)交易，所以又常被称为海外无本金交割远期。

NDF市场起源于上世纪90年代，它为中国、印度、越南等新兴市场国家的货币提供了套期保值功能，几乎所有的NDF合约都以美元结算。

人民币、越南盾、韩元、印度卢比、菲律宾比索等亚洲新兴市场国家货币都存在NDF市场，与这些国家存在贸易往来或设有分支机构的公司可以通过NDF交易进行套期保值，以此规避汇率风险。

NDF市场的另一功能是可用于分析这些国家汇率的未来走势的预期。

ndf的概念NDF，是指无本金交割远期外汇(Non-Delivery Forward)它是一种远期外汇交易的模式，是一种衍生金融工具，用于对那些实行外汇管制国家和地区的货币进行离岸交易。

在交易时，交易双方确定交易的名义金额、远期汇价、到期日。

在到期日前两天，确定该货币的即期汇价，在到期日，交易双方根据确定的即期汇价和交易伊始时的远期汇价的差额计算出损益，由亏损方以可兑换货币如美元交付给收益方。

其做法是交易双方在签订买卖契约时“不需交付资金凭证或保证金”合约到期时亦不需交割本金“只需就双方议定的汇率与到期时即期汇率间的差额”从事清算并收付的一种交易工具。

NDO(无本金交割远期外汇选择权)，操作逻辑与NDF的概念一致，只是从远期外汇的概念延伸到选择权交易而已。

NDF市场是一个离岸市场，对于中国政府来说，可以从中参考人民币升值的压力，对人民币币值并没有实质影响。

人民币NDF市场是存在于中国境外的银行与客户间的远期市场，主要的目的是帮未来有人民币支出或人民币收入的客户对冲风险。

远期外汇买卖的特点
• (1)双方签订合同后，无需立即支付外汇或本国货币，而是 延至将来某个时间； • (2)买卖规模较大； • (3)买卖的目的，主要是为了保值，避免外汇汇率涨跌的风 险； • (4)外汇银行与客户签订的合同须经外汇经纪人担保。此外， 客户还应缴存一定数量的押金或抵押品。当汇率变化不大 时，银行可把押金或抵押品抵补应负担的损失。当汇率变 化使客户的损失超过押金或抵押品时，银行就应通知客户 加存押金或抵押品，否则，合同就无效。客户所存的押金， 银行视其为存款予以计息。
基本术语
套算汇率 升水 • 两种货币之间的价值关系， • 当某货币在外汇市场上的远期汇价 通常取决于各自兑换美元的 高于即期汇率时，称之为升水。如， 汇率。如1英镑=2美元，且 即期外汇交易市场上美元兑马克的 1.5德国马克=1美元，则3马 比价为1：1.75，三个月期的一美元 兑马克价是1：1.7393.此时马克升水。 克=1英镑，两种非美元之间 的汇率，便称为套算汇率。 贴水 • 当某货币在外汇市场上的远期汇价 低于即期汇率时，称之为贴 水。如，即期外汇交易市场上美元 兑马克的比价为1：1.7393，三个月 期的一美元兑马克价是1：1.75.此时 马克贴水。
进行远期外汇买卖的原因
为此，英国投资者可以在买进美元现汇的同时，卖出3个 。 3. 短期投资者或定期债务投资者预约买卖期汇以规避风险。 短期投资者或定期债务投资者预约买卖期汇以规避风险 月的美元期汇，这样，只要美元远期汇率贴水不超过两 地的利差(2．6%)，投资者的汇率风险就可以消除。当然 在没有外汇管制的情况下，如果一国的利率低于他国， 在没有外汇管制的情况下，如果一国的利率低于他国， 该国的资金就会流往他国以谋求高息。 如果超过这个利差，投资者就无利可图而且还会遭到损 该国的资金就会流往他国以谋求高息。假设在汇率不变的 情况下纽约投资市场利率比伦敦高， 情况下纽约投资市场利率比伦敦高，两者分别为 9．8% ． 失。这是就在国外投资而言的，如果在国外有定期外汇 和7．2%，则英国的投资者为追求高息，就会用英镑现款 ． ，则英国的投资者为追求高息， 债务的人，则就要购进期汇以防债务到期时多付出本国 货币。 购买美元现汇，然后将其投资于3个月期的美国国库券 个月期的美国国库券， 购买美元现汇，然后将其投资于 个月期的美国国库券， 待该国库券到期后将美元本利兑换成英镑汇回国内。这样， 待该国库券到期后将美元本利兑换成英镑汇回国内。这样， 投资者可多获得2． 的利息 但如果3个月后 的利息， 个月后， 投资者可多获得 ．6%的利息，但如果 个月后，美元汇 率下跌，投资者就得花更多的美元去兑换英镑，因此就有 率下跌，投资者就得花更多的美元去兑换英镑， 可能换不回投资的英镑数量而遭致损失。 可能换不回投资的英镑数量而遭致损失。

3、人民币汇率远期交易
推出时间：银行间外汇远期市场于2005年8月推出，为企业和银行风险管理提供重要的工 具。 交易品种：截至2009年末，银行间远期会员为73家，当年增加8家，交易的货币对包括美 元/人民币、港币/人民币、日元/人民币、欧元/人民币和英镑/人民币。交易的期限包括1 周、1个月、2个月、3个月、6个月、9个月和1年。
金融远期交易
远期利率协议、 远期外汇协议 债券远期
1、大宗商品远期交易
由实体市场转向电子市场
随着电子商务的不断深化，国内大宗商品逐渐由实体市场向电子市场渗入，近年 国内大宗商品电子盘交易发展迅猛，全国兴起了开展电子盘交易所的热潮。 交易市场数量众多且规模庞大
发 展 状 况
目前可查的由部委或者地方政府的批准的、比较活跃的中远期交易市场有80家左 右。分布在北京、上海、天津、江浙、两广、两湖等省市。据有关机构发布的统 计资料显示，截至2010年，我国主要大宗商品电子交易市场有200多家，各地主 要中远期交易市场约为百家，交易金额近8万亿元。从工商注册资料来看，全国各 类大宗商品电子交易市场已近800家。 交易品种众多
我国远期市场的发展状况及存在的问题
讲述结构
1.大宗商品远期交易
目 录
2、远期利率协议
3、人民币汇率远期交易
4、债券远期
5、离岸人民币无本金交割远期市场
远期合约主要可以分为：
大宗商品远期交易
国内中远期交易市场目前的交易品种 从农产品、能源再到原材料，数量品 种众多。 这些品种包括了大蒜、辣椒、玉米、 绿豆、棉花、红小豆、白糖等农产品， 包括了黑色、有色、稀有等金属品， 包括了焦炭、原油、成品油、天然气 等能源，包括了PVC、苯乙烯、甲醇、 甲苯、二甘醇、化肥等化工品，包括 了蚕丝、丝绸、棉纱等纺织原料

答案一远期外汇由交易双方任意约定的，远期外汇合同没有标准化。

外汇期货是由期货交易所制定出来的，买卖都得透过期交所。

外汇期货合同是已经标准化了，所谓标准化是指币别、金额、交割月份的规格制式化。

答案二在外汇市场上，存在着一种传统的远期外汇交易方式，它与外汇期货交易在许多方面有着相同或相似之处，常常被误认为是期货交易。

在此，有必要对它们作出简单的区分。

所谓远期外汇交易，是指交易双方在成交时约定于未来某日期按成交时确定的汇率交收一定数量某种外汇的交易方式。

远期外汇交易一般由银行和其他金融机构相互通过电话、传真等方式达成，交易数量、期限、价格自由商定，比外汇期货更加灵活。

在套期保值时，远期交易的针对性更强，往往可以使风险全部对冲。

但是，远期交易的价格不具备期货价格那样的公开性、公平性与公正性。

远期交易没有交易所、清算所为中介，流动性远低于期货交易，而且面临着对手的违约风险。

答案三联系：外汇期货交易由远期外汇交易发展、演变而来，故二者间存在着共性，如：都有相同的交易原理；都是规定在未来日期按既定汇率交割若干数量的外币；都可以作为避免外汇风险和进行外汇投机的手段等。

区别：（一）市场参与者有所不同从事远期外汇交易虽无资格限制，但实际上远期外汇市场参与者大多为专业化的证券交易商或与银行有良好往来关系的大厂商，没有从银行取得信用额度的个人投资者与中、小企业极难有参与机会；而在外汇期货市场上，任何投资人只要依规定缴存保证金，均可通过具有期货交易所清算会员资格的外汇经纪商来进行外汇期货交易，因而使外汇期货交易发展成为一个活络而有效率的市场。

（二）交易场所与方式不同传统的远期外汇交易，分为银行之间的交易及银行对客户的交易两种，两者均以电话、电报、电传等电讯网络来进行，远期汇率通常是由买卖双方的询价和报价来确定，价格的变动不受任何限制；外汇期货交易则是由场内经纪人、场内交易商在指定的交易栏旁通过公开喊价，竞争拍卖的方式进行，价格的波动有上下限的限制。