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第1篇一、引言宝钢集团（Baoshan Iron & Steel Group Corporation Limited，以下简称“宝钢”）是中国最大的钢铁企业之一，也是全球最大的钢铁生产商之一。
本文旨在通过对宝钢近三年的财务报表进行分析，评估其财务状况、经营成果和现金流量，以及探讨其未来的发展趋势。
二、财务报表分析（一）资产负债表分析1. 资产结构分析近年来，宝钢的资产结构保持相对稳定。
截至2022年底，宝钢的总资产为约人民币1.2万亿元，其中流动资产占比约为45%，非流动资产占比约为55%。
流动资产主要包括货币资金、应收账款和存货等，非流动资产主要包括固定资产、无形资产和长期投资等。
- 货币资金：宝钢的货币资金近年来有所增加，这反映了公司财务状况的改善和经营活动的增加。
- 应收账款：应收账款占比较高，需要关注其回收风险。
- 存货：存货占比较高，需要关注其周转率和跌价风险。
2. 负债结构分析宝钢的负债结构相对合理，短期负债和长期负债比例适中。
截至2022年底，宝钢的总负债为约人民币6000亿元，其中流动负债占比约为40%，长期负债占比约为60%。
流动负债主要包括短期借款和应付账款等，长期负债主要包括长期借款和长期应付款等。
- 短期借款：短期借款占比较低，表明公司短期偿债能力较强。
- 应付账款：应付账款占比较高，需要关注其支付能力。
3. 股东权益分析宝钢的股东权益逐年增加，反映了公司盈利能力的提升和股东投入的增加。
截至2022年底，宝钢的股东权益为约人民币6000亿元，同比增长了约10%。
（二）利润表分析1. 营业收入分析近年来，宝钢的营业收入保持稳定增长。
2020年、2021年和2022年，宝钢的营业收入分别为约人民币6000亿元、约人民币6200亿元和约人民币6400亿元。
2. 营业成本分析宝钢的营业成本也呈现逐年增长的趋势，主要原因是原材料价格上涨和产品结构调整。
3. 毛利率分析宝钢的毛利率在近年来有所下降，这主要是由于原材料价格上涨和市场竞争加剧。
宝钢财务分析一．背景知识（一）公司概况1.公司简介宝山钢铁股份有限公司（简称“宝钢股份”，英文名称BAOSTEEL GROUPCORPORATION）由宝钢集团有限公司(前称“上海宝钢集团公司”，以下简称“宝钢集团”)独家发起设立，于2000年2月3日正式注册成立，注册资本为510.83亿元人民币，注册登记号为3100001006333，是全球现代化程度最高、钢材品种规格最齐全的特大型钢铁联合企业之一，是国有独资公司（国务院国有资产监督管理委员会代表国务院履行出资人职责）。
2000年12月，在上海证券交易所上市，板块类别钢铁行业，行业类别为钢压延加工业，证券简称为宝钢股份，股票代码600019。
2.主要经营范围钢铁冶炼、加工,电力、煤炭、工业气体生产、码头、仓储、运输等与钢铁相关的业务,技术开发、技术转让、技术服务和技术管理咨询服务，汽车修理，经营本企业自产产品及技术的出口业务,经营本企业生产、科研所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务(国家限定公司经营和国家禁止进出口的商品及技术除外)，经营进料加工和“三来一补”业务。
主要产品有冷轧板卷（包括镀锌和彩涂板卷）、热轧板卷、无缝钢管、线材和钢坯等。
宝钢主要从事钢铁产品的制造和销售以及钢铁产销过程中产生的副产品的销售与服务。
宝钢还着力发展相关多元产业，重点围绕钢铁供应链、技术链、资源利用链，形成了资源开发及物流、钢材延伸加工、工程技术服务、煤化工、金融投资、生产服务等六大产业板块，形成了相关多元产业和钢铁主业协同发展的业务结构。
3.公司组织结构和股权结构(1).公司组织结构公司组织结构和治理结构如图1所示：(2).公司股权结构截止到日前，宝钢股份的十大股东及其相应的持股情况如表1所示。
表1 宝钢股份十大股东的持股情况排名股东名称持股数量 (股)占总股本比例1 宝钢集团有限公司13,128,825,26774.97%2 如皋长荣矿石仓储有限公司70,185,347 0.4%3 交通银行-华安策略优选股票型证券投资基金70,724,3760.4%4 张家港保税区千兴投资贸易有限公司63,419,8610.36%5 张家港保税区立信投资有限公司58,626,6010.33%6 国际金融-渣打(新加坡政府投资公司)50,119,1040.29%7 交通银行-易方达50指数证券投资基金48,679,6390.28%8 张家港市虹达运输有限公司47,964,1580.27%9 中国工商银行-上证50交易型开放式指数证券投资基金46,573,1920.27%10 张家港保税区日祥贸易有限公司47,612,7760.27%资料来源：金融界网站可以看出，除了最大的股东宝钢集团有限公司以外，十大股东中多数为基金证券公司。
宝钢公司综合能力分析综合分析的首要问题是确定选择的指标，现在人们较为重视盈利能力，盈利能力决定了偿还能力，尤其是长期偿债能力。
因此，在综合分析时盈利能力是最重要的，其次才识偿债能力。
一、宝钢基本介绍宝钢公司于创立于年月日，前身为创建于年的宝山钢铁（集团）公司。
经过年的建设和发展，宝钢股份年产粗钢达万吨，成为我国规模最大、现代化程度最高的特大型钢铁联合企业。
产品应用于汽车、家电、造船、石油天然气输送、压力容器等行业，并远销欧美和东南亚等多个国家和地区。
二、综合能力分析、盈利能力的表达只有三种基本形式，它们同时占有一定的地位：（）产品盈利能力：它及资产的周转无关；销售净利率净利润÷销售收入×宝钢鞍钢（）总资产盈利能力：它及资产周转有关，但及资本结构无关；总资产收益率＝收益总额÷平均资产总额×宝钢（）股权投资的盈利能力：税后净利÷所有者权益，它综合了企业的全部盈利能力。
净资产收益率＝净利润÷平均净资产×、反映偿债能力的指标主要是：（）流动比率：流动资产÷流动负债，反映短期偿债能力；流动比率流动资产÷流动负债（）已获利息倍数：息税前收益÷利息费用，反映长期偿债能力；利息偿付倍数＝息税前利润÷利息费用（）资本结构：反映长期偿债能力。
资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×、资本的周转情况，既影响盈利能力，也影响偿债能力，应当纳入分析范围。
其中，最重要的是应收账款和存货的周转情况。
（）应收账款周转次数主营业务收入÷应收账款平均余额（）存货周转次数主营业务成本÷存货平均净额、此外，成长能力日益受到重视。
企业的“过去”已经成为历史，企业的“今天”也将成为“过去”，只有未来才识最重要的。
从计算股价的股利折现模型看，增长率是决定股价的重要因素。
成长能力常见的计量方法：（）销售增长率：本年主营业务收入增长÷上年主营业务收入总额*（）资本积累率本年所有者权益增长额÷年初所有者权益*三、根据以上指标编制宝钢公司年的分析报表如下：附表从附表中可看出，年年，宝钢公司年至年大部分数据处于下降状态，发展的前景不容乐观。
宝山钢铁股份有限公司财务分析摘要中国钢铁业自2002 年开始进入高速增长期，也导致了人均刚才消费量的逐步饱和，由此可见钢铁业已由高速增长阶段逐步转入低速增长阶段。
伴随着政策性管制措施的实施，将在短期内显著抑制钢铁产能的释放，但原材料价格的波动仍将使行业盈利改善具有不确定性。
本文旨在对宝山钢铁股份有限公司的财务状况进行分析。
文章首先从宝山钢铁股份有限公司的基本情况入手，对宝山钢铁股份有限公司的财务数据进行财务比率比较分析，最后结合前文有关宝山钢铁股份有限公司的概况和财务分析对该公司的投资做进一步探究，旨在得出该公司的投资价值。
关键词：宝钢；财务分析；投资价值一、引言钢铁产业是国民经济的重要基础产业，是实现工业化的支撑产业，是技术、资金、资源、能源密集型产业，钢铁产业的发展需要综合平衡各种外部条件。
由于该产业属于自然垄断产业，需要政府对其进行管制，所以该产业最受关注。
2007年年底由美国的次贷危机所引发的全球金融危机也给我国钢铁行业带来了巨大冲击，紧接着国际经济环境复杂多变，欧债危机进一步深化蔓延，全球金融市场动荡形势严峻。
由于外围经济的不确定和不稳定性，再加上国内通胀压力持续加大，在控通胀稳物价的主基调下，货币紧缩政策持续，对钢铁产业链企业特别是中小企业形成严重影响，企业融资困难，企业经营困难。
国内钢铁生产高位释放，钢铁下游需求增速放缓，国内钢铁市场在供大于求、金融属性凸显的整体形势下，呈现频繁波动特征。
本文即基于这样一个背景，对宝钢钢铁股份有限公司2007年至2010年四年的财务数据进行分析，从其偿债能力、营运能力、获利能力三个方面，通过计算具有代表性的比率来分析该公司的财务经营状况，并基于此对其过去四年的财务状况进行简单的评价以及给予自己对该公司的前景展望。
二、宝钢钢铁股份有限公司概况宝山钢铁股份有限公司是中国最大、最现代化的钢铁联合企业。
由宝钢集团有限公司独家发起设立，于2000年2月3日正式注册成立，2000年12月12日上市。
摘要宝山钢铁股份（简称“宝钢股份”）是中国最大、最现代化的钢铁联合企业。
宝钢股份以其诚信、人才、创新、管理、技术诸方面综合优势，奠定了在国际钢铁市场上世界级钢铁联合企业的地位。
《世界钢铁业指南》评定宝钢股份在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名，是未来最具发展潜力的钢铁企业。
宝钢股份在成为中国市场主要钢材供应商的同时，产品出口日本、国、欧美四十多个国家和地区。
该公司重视环境保护，追求可持续发展，在中国冶金行业第一家通过ISO14001环境贯标认证，堪称世界上最美丽的钢铁企业。
关键词：长期偿债能力分析短期偿债能力分析获利能力分析资产运用效率分析投资报酬分析目录一、公司基本情况简介 (1)二、偿债能力分析 (1)（一）短期偿债能力分析1.营运资金2.流动比率3.速动比率4.同行业分析（二）长期偿债能力分析1. 资产负债率2. 产权比率3. 利息保障倍数（三）小结三、获利能力分析 (6)1.销售毛利率分析2.销售净利率分析3.销售成本率分析4.同行业分析5.小结四、资产运用效率分析 (8)1.总资产周转率分析2.流动资产周转率分析（1）存货周转分析（2）应收账款周转分析3.固定资产周转率分析4.同行业分析5.小结五、投资报酬分析 (11)（一）净资产收益率分析（二）小结六、总结 (13)1.公司存在问题2.建议七、附录 (14)正文一、宝山钢铁股份基本情况简介600019宝钢股份财务分析指标：stockdata.stock.hexun./2008/cwbl.aspx?stockid=600019&accountdate=2006.12.31财务报表财务比率参考此（宝钢股份600019）宝山钢铁股份（简称“宝钢股份”）是中国最大、最现代化的钢铁联合企业。
宝钢股份以其诚信、人才、创新、管理、技术诸方面综合优势，奠定了在国际钢铁市场上世界级钢铁联合企业的地位。
《时间钢铁业指南》评定宝钢股份在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名，认为也是未来最具发展潜力的钢铁企业。
作业四宝钢财务报表综合分析
一、公司简介
宝钢股份有限公司（BaoGang）是中国最大的综合性钢铁企业，也是
中国钢铁业的龙头企业。
它的主要业务是以冶金为基础，涵盖冶炼、锻造、拉拔、轧制、焊管、钢材贸易等，在金属钢铁行业的从业人数超过8万人。
宝钢股份有限公司成立于1997年，地处锦州市开发区，是一家拥有全国
统一管理的中外合资企业，主要由宁波宝钢投资有限公司控股，占股比例
达到56.28%。
目前公司总资产超过980亿元，拥有高级管理人员620余人，下属企业与分支机构超过45家。
二、业绩分析
（一）财务指标数据分析
1、营业收入
根据宝钢报告，从2024年到2024年，宝钢的营业收入分别为450.3
亿元、454.4亿元、483.5亿元，其中2024年营业收入较2024年略微增加，幅度达1.45%，2024年营业收入比2024年增长6.71%，宝钢的营收
增长态势也显示出其发展快速。
2、净利润
根据宝钢报告，从2024年到2024年，宝钢的净利润分别为3.15亿元、7.02亿元、9.23亿元，其中2024年净利润较2024年增长124.44%，2024年净利润比2024年增长31.14%，由此可见，宝钢业绩正在强劲增长。
（二）经营现金流量分析。
宝山钢铁股份有限公司财务报表分析以下是对宝山钢铁公司财务报表的分析：1.资产负债表分析资产负债表显示公司在特定日期上的财务状况。
通过分析公司在一段时间内的资产负债情况，可以了解公司的财务稳定性和偿债能力。
-资产质量：分析公司的资产质量，包括货币资金、应收账款、存货等。
资产质量良好的公司通常具有更强的偿债能力和流动性。
-负债结构：分析公司的负债结构，包括应付账款、借款等。
债务水平适度，并且能够符合还债义务的公司更具长期持续性。
-资本结构：分析公司的股东权益和负债比率。
高股东权益比例和低负债比率表明公司自有资本占比较高，有助于防范财务风险。
2.利润损失表分析利润损失表显示公司在一定期间内的收入、费用和利润情况。
通过分析利润损失表，可以了解公司的盈利能力和经营效率。
-营业收入：分析公司在一定期间内的销售收入情况。
较高的销售收入表明公司市场份额较大，并且销售策略有效。
-毛利率：分析公司的毛利率，即销售收入与成本之间的比例。
较高的毛利率表明公司能够控制成本，并获得较高的利润水平。
-费用控制：分析公司的销售费用、管理费用和财务费用等。
费用控制良好的公司能够提高利润水平和盈利能力。
3.现金流量表分析现金流量表显示公司在一定期间内的现金流入和流出情况。
通过分析现金流量表，可以了解公司的现金流动性和经营活动的现金状况。
-经营活动现金流量：分析公司经营活动的现金流入和流出情况。
正常经营活动产生的现金流量表明公司经营活动健康。
-投资活动现金流量：分析公司投资活动的现金流入和流出情况。
公司如果有大量的投资活动产生的现金流入，可能表明公司在扩张或收购项目上投入较多。
-筹资活动现金流量：分析公司筹资活动的现金流入和流出情况。
公司通过筹集资金增加现金流入，可能表明公司对外筹资用于业务发展或偿还债务。
综上所述，通过对宝山钢铁公司财务报表的细致分析，可以帮助了解公司的财务状况、盈利能力和偿债能力。
这一分析对于投资者、潜在投资者以及公司管理层都具有重要意义，有助于做出相应的决策和战略规划。
宝山钢铁股份有限公司050220070334070207实用文档陈品儒实用文档实用文档实用文档实用文档实用文档实用文档实用文档实用文档实用文档实用文档实用文档实用文档实用文档实用文档实用文档实用文档实用文档实用文档销售净利率=净利润/销售收入3.29517.01758.2452 *100%4.366811.201213.6912成本费用利润率=利润总额/成本费用总额*100%7.0214.3715.87净资产收益率=净利润/平均净资产*100%分析：宝钢的销售利润率连年不断下降，且始终在一个较低位置，说明企业盈利能力不强，企业在成本控制方面的不足。
宝钢的销售净利率由07年的11.2巨降到08年的4.3，显示企业这一时期的短期盈利能力大幅减弱。
宝钢的成本费用利润率一直较低，说明企业成本费用控制得很差，而且08年更降到4.3，显示其获利能力锐减。
实用文档实用文档流动资产周转次数=主营业务收入净2.9595 2.6593.1971额/平均流动资产总额121.6422135.3892112.602流动资产周转天数=360/流动周转次数1.0317 1.0831 1.0768总资产周转率=主营业务收入净额/平均资产总额*100%分析：存货周转天数和存货周转次数比较，后者是正指标，越大越好；前者是反指标，越小越好。
宝钢的这两个指标数据与同行业的鞍钢股份相比较，存货周转天数大于鞍钢，而存货周转次数又小于鞍钢，故说明宝钢销售成本数更少，销售能力较弱。
流动资产周转率将主营业务收入净额与企业资产中最具活力的流动资产相比较，既反映了企业一定时期内流动资产的周转速度和使用效率，又能进一步体现每单位流动资产实现价值补偿的高和低，以及补偿速度的快与慢。
由上表数据，结合同行业情况，宝钢的周转次数在3左右波动，是实用文档实用文档。
财务状况与经营成果的分析与诊断宝山钢铁股份有限公司目录一、我国钢铁企业的发展历程…………………………………二、企业财务风险的理念诠释…………………………………………三、宝钢股份财务风险分析………………………………………（一）宝钢股份偿债风险分析……………………………1．短期偿债风险分析2．长期偿债风险分析（二）宝钢股份收益变动性分析…………………………1．财务杠杆系数2．财务风险存在的原因四、宝钢股份控制财务风险的建议………………………………五、宝钢股份财务危机预警模型的应用…………………………一、我国钢铁企业的发展历程1993～2000年，中国钢铁工业固定资产投资达3476.06亿元，其中基本建设投资为1446.14亿元，占41.6%，更新改造投资2029.87亿元，占58.4%；钢产量由1993年的8954万吨增加到1996年10124万吨，2000年钢产量达到了12850万吨，成为世界最大的产钢国和消费国：钢材板管带比由1993年的36.7%提高到2000年的41.7%，低合金钢、合金钢比由22.8%提高30.9%，连铸比由33.9%提高到82.5%，平炉钢比下降到0.9%，转炉钢比提高到87.5%：钢材自给率达到93.1%；吨钢综合能耗下降到1.18吨标煤；加速了淘汰小高炉、小转炉、小电炉、平炉、化铁炼钢、多火成材、横列式和复二重轧机的进程，大大缩小了中国钢铁工业与国际先进水平的差距。
2001年以来，中国改革开放进入了新的历史阶段，钢铁工业发展的外部环境陆续出现了一系列的新情况、新问题、新变化。
在这一阶段中，中国钢铁工业按照科学发展观的要求，坚持走新型工业化道路，努力满足相关行业快速发展的要求，积极应对新挑战，不断解决新问题，实现了跨越式发展，取得了举世瞩目的辉煌成就。
产业规模迅速扩大，钢产量连续跨越2亿吨、3亿吨、4亿吨的台阶，2008年粗钢产量超过5亿吨。
2001～2008年期间，钢产量年均增长率达到20%，占全球钢产量的比重从17.8%提高到38.2%，在世界钢铁业的地位显著提升；钢铁产品的进出口格局发生了根本性逆转，彻底结束了中国钢铁材料供给不足的历史。
宝山钢铁股份有限公司财务报表分析报告（2008——2009年度）姓名：学号：班级：指导老师：一、财务报表分析报告--公司简介宝山钢铁股份有限公司（简称“宝钢股份”）是中国最大、最现代化的钢铁联合企业。
宝钢股份以其诚信、人才、创新、管理、技术诸方面综合优势，奠定了在国际钢铁市场上世界级钢铁联合企业的地位。
《世界钢铁业指南》评定宝钢股份在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名，认为也是未来最具发展潜力的钢铁企业。
公司专业生产高技术含量、高附加值的钢铁产品。
在汽车用钢，造船用钢，油、气开采和输送用钢，家电用钢，电工器材用钢，锅炉和压力容器用钢，食品、饮料等包装用钢，金属制品用钢，不锈钢，特种材料用钢以及高等级建筑用钢等领域，宝钢股份在成为中国市场主要钢材供应商的同时，产品出口日本、韩国、欧美四十多个国家和地区。
公司全部装备技术建立在当代钢铁冶炼、冷热加工、液压传感、电子控制、计算机和信息通讯等先进技术的基础上，具有大型化、连续化、自动化的特点。
通过引进并对其不断进行技术改造，保持着世界最先进的技术水平。
公司采用国际先进的质量管理，主要产品均获得国际权威机构认可。
通过BSI英国标准协会ISO9001认证和复审，获美国API会标、日本JIS认可证书，通过了通用、福特、克莱斯勒等世界三大著名汽车厂的QS 9000贯标认证，得到中国、法国、美国、英国、德国、挪威、意大利等七国船级社认可。
主要产品有板材、管材、条钢和线材四大系列，品种规格齐全。
近年来重点开发的如O5表面深冲板、超深冲IF钢、高强度结构深冲钢、高韧性管线钢、高耐候集装箱板、耐指纹电镀锌板、彩电用钢、高压锅炉管、高强度油套管等许多产品深受国内外用户的欢迎。
二、财务报表分析报告--偿债能力分析（一）短期偿债能力分析1、营运资金营运资金是流动资产减去流动负债后的余额。
营运资金是用于计量企业短期偿债能力的绝对指标。
其计算公式为：营运资金=流动资产-流动负债根据宝山钢铁股份有限公司2009年资产负债表计算：2009年营运资金=43,866,184,545.52-55,938,196,687.72=-12，072，012，142.20 2008年营运资金=42,158,128,434.55-52,639,399,440.96=-10，481，271，006.41 该公司营运资金2008年、2009年都是负数，表明营运资金短缺的现象一直没有改变，也就是说公司有部分长期资产是以流动负债作为资金来源，公司不能偿债的风险很大，财务状况不稳定。
2、流动比率流动比率是流动资产与流动负债的比率。
它是衡量企业资产流动性的大小，判明企业短期债务偿还能力最通用的比率。
其计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债根据宝山钢铁股份有限公司2009年资产负债表计算：2009年流动比率=43,866,184,545.52/55,938,196,687.72=0.782008年流动比率=42,158,128,434.55/52,639,399,440.96=0.80该公司2009年的流动比率较2008年有所下降，而且都低于公认标准2，反映该公司的短期偿债能力较弱，表明短期债务的安全度不高。
3、速动比率速动比率是速动资产与流动负债的比率，它反映企业短期内可变现资产偿还短期内到期债务的能力。
速动比率是对流动比率的补充。
其计算公式为：速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债根据宝山钢铁股份有限公司2009年资产负债表计算：2009年速动比率=（43,866,184,545.52-19,171,004,173.36）/55,938,196,687.72=0.44 2008年速动比率=（42,158,128,434.55- 22,231,758,491.63）/52,639,399,440.96=0.38 速动资产是企业在短期内可变现的资产，等于流动资产减去流动速度较慢的存货的余额，包括货币资金、短期投资和应收账款等。
一般认为速动比率1：1是合理的，速动比率若大于1，企业短期偿债能力强，但获利能力将下降。
速动比率若小于1，企业将需要依赖出售存货或举借新债来偿还到期债务。
该公司2009年的速动比率较2008年有所上升，但都低于公认标准1，反映该公司的短期偿债能力较弱。
4、现金比率现金比率是企业现金同流动负债的比率。
这里说的现金，包括现金和现金等价物。
其计算公式为：现金比率=(货币资金 /流动负债) ×100%根据宝山钢铁股份有限公司2009年资产负债表计算：2009年现金比率=（1,767,579,044.85/55,938,196,687.72）×100%=3.16%2008年现金比率=（3,182,690,342.86/52,639,399,440.96）×100%=6.05% 这项比率可显示企业立即偿还到期债务的能力，但是现金比率并非越高越好。
现金比率过高反映了企业不善于利用现金资源，没有把现金投入经营。
现金比率过低则反映出企业支付流动负债的困难。
该公司2009年的现金比率较2008年有所下降，而且都低于公认20%，反映公司即期偿债能力不乐观。
5、现金流动负债比现金流动负债比是以年度经营活动产生的现金流量净额与流动负债相比，反映经营现金净流量对其流动负债债还的满足程度。
其计算公式为：现金流动负债比=经营活动现金流量净额/期末流动负债总额根据宝山钢铁股份有限公司2009年资产负债表、现金流量表计算：2009年现金流动负债比= 17,767,369,597.65 /55,938,196,687.72 =0.3182008年现金流动负债比= 21,615,700,314.15 /52,639,399,440.96 =0.410该公司2009年的现金流动负债比率较2008年有所下降，表明公司的现金流入对当期债务清偿的保障减弱，偿还短期债务能力在减弱。
6、现金负债总额比现金负债总额比是以年度经营活动产生的现金流量净额与全部债务总额相比较，反映经营现金净流量对其全部债务偿还的满足程度。
其计算公式为：现金负债总额比=经营活动产生的现金流量净额/期末债务总额根据宝山钢铁股份有限公司2009年资产负债表、现金流量表计算：2009年现金负债总额比= 17,767,369,597.65 /84,518,525,992.26=0.2102008年现金负债总额比= 21,615,700,314.15 /83,369,716,692.03 =0.259该公司2009年的现金负债总额比率较2008年有所下降，表明公司的现金流入对当期债务清偿的保障减弱，偿还短期债务能力在减弱。
（二）长期偿债能力分析1、资产负债率资产负债率是负债总额对全部资产总额之比，用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，反映债权人发放贷款的安全程度。
其计算公式为：资产负债率=（负债总额/资产总额）×100%根据宝山钢铁股份有限公司2009年资产负债表计算：2009年资产负债率=（84,518,525,992.26/ 174,946,018,725.82）×100%=48.31% 2008年资产负债率=（83,369,716,692.03/ 171,672,469,822.36）×100%=48.56% 一般认为，资产负债率应保持在50%左右，这说明企业有较好的偿债能力，又充分利用了负债经营能力。
该公司连续两年的资产负债率都在50%略微偏下，说明本企业的自有资金微缺。
2、产权比率产权比率是负债总额与所有者权益之间的比率，它反映投资者对债权人的保障程度。
其计算公式为：产权比率=(负债总额/所有者权益) ×100%根据宝山钢铁股份有限公司2009年资产负债表计算：2009年产权比率=（84,518,525,992.26/90,427,492,733.56）×100%=93.47%2008年产权比率=（83,369,716,692.03/88,302,753,130.33）×100%=94.41% 该公司的产权比率2009年比2008年下降了，说明每百元的所有者权益要负担的负债2009年末比2008年末要少，长期偿债能力微强。
3、有形净值债务率有形净值债务率是负债总额与有形净值的比率。
其计算公式为：有形净值债务率=【负债总额/（所有者权益-无形资产净值）】×100%根据宝山钢铁股份有限公司2009年资产负债表计算：2009年有形净值债务率=【84,518,525,992.26/（90,427,492,733.56-3,638,598,491.23）】×100%=97.38%2008年有形净值债务率=【83,369,716,692.03/（88,302,753,130.33- 3,407,121,836.15）】×100%=98.20%从以上计算可以看出，公司有形净值债务率2009年比2008年微降了，说明公司长期偿债能力微强。
4、已获利息倍数已获利息倍数又称为利息保障倍数，是指企业息税前利润与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力。
其计算公式为：已获利息倍数=息税前利润/利息费用根据宝山钢铁股份有限公司2009年利润表计算：2009年已获利息倍数=（5,887,837,250.50+1,663,038,338.34）/1,663,038,338.34=4.54 2008年已获利息倍数=（6,066,387,337.32+1,771,139,601.90）/1,771,139,601.90=4.43 从以上计算可以看出， 2009年末比2008年末相比，已获利息倍数微升了，说明公司长期偿债能力微强。
三、财务报表分析报告—盈利能力分析（一）企业盈利能力分析1、销售毛利率销售毛利率是销售毛利与营业收入的比率，反映企业销售的初始盈利能力。
其计算公式为：销售毛利率=（销售毛利/营业收入）×100%=【（营业收入-营业成本）/营业收入】×100%根据宝山钢铁股份有限公司2009年利润表计算如下：2009年销售毛利率=【（116,288,373,505.74- 105,771,765,958.70）/116,288,373,505.74】×100%=9.04%2008年销售毛利率=【（150,529,103,380.96- 134,056,075,105.92）/150,529,103,380.96】×100%=10.94%从以上计算可以看出， 2009年与2008年相比，销售毛利率下降了，说明公司销售的初始盈利能力在减弱。
2、销售净利率销售净利是企业实现的税后利润与主营业务净收入的比率。
