程序化交易策略的进阶设计

交易策略和原则：完整的交易系统设计方案（纯干货）导读：只有勇敢地剖析自己，才能将自己的交易提高一个层次。

当我们逐个回顾自己的交易，其中既有成功也有失败。

在此基础上，我们试图寻找某种模式：我们成功时有什么共同特征？我们失败的交易中又有什么重复的因素？本文是一位交易者几年前所制定的交易策略和原则，在实施过程中有较好的效果，但也存在一些问题待改进。

第一节、策略一、只参与那些行情趋势强烈或者说行情主要走势正在形成的市场，认清每一个市场当前的主要走势并只持有符合这一主要走势方向的头寸，或者是不予参与。

二、假定交易的方向与行情趋势一致，在以前或从属的趋势已产生的较大价差基础上建立头寸，或者把头寸建立在对当前行情主趋势的适度逆行位置上。

三、不同行情趋势强烈度下的操作策略：1、在市场处于活跃强势时期（成交量放大），这个时候的操作策略是'长多短空'，操作战术是'追涨空头2、市场处于疲惫弱势时期（成交量萎缩），这个时候的操作策略是'长空短多'，操作战术是'超跌为王'3、市场处于平衡箱体时期（成交量区间），这个时候的操作策略是'高卖低买'，操作战术是'筹码分布'；四、追市头寸形成有利变动时坚持持有，不从反趋势交易中迅速获利；在持有头寸的变动有利时可适当的增加所持有的头寸；除非趋势分析表明趋势已经反转，并且触及止损位，否则一路持有。

、市场的走势与预期的方向相反，则迅速逃避。

系统的、客观的风险控制和制约的方法包含四个方面：1、限制每一交易头寸的风险。

2、避免过渡交易。

3、截断损失。

4、有怀疑，即平仓离场。

五、坚持双重策略，即：在盈利的头寸上是一个长线持股者；在相反的头寸上是一个短线交易者。

六、收益原则是保持获利的稳定性与持续性，而不是最大化。

七、连战皆败后，减低入市头寸或停止交易。

八、不设定目标价位出入市，只服从市场走势；不因为价位太低而吸纳，也不因为价位太高而沽空。

如何拟定操作策略在期货市场上，除了精确的行情研判及良好的资金控管之外，最重要的莫过于拟定良好的操作策略。

缺乏完善的操作策略，纵使行情分析达百分之百的正确，也可能抱着亏损黯然离场；制定完善的策略，即使行情研判正确率不高，亦能在市场中有所崭获。

而操作策略要如何拟定呢？兹分述如下：一、操作方向：首先考量市场短、中、长期趋势的方向，决定欲进行的操作是属于那一种，从而进行操作上的布局。

趋势跟踪系统，震荡交易系统，套利交易系统，日内短线交易系统，超级短线交易系统，形态分析交易系统，波段交易系统，这么多交易系统，你的性格适合哪一类呢？打造自己的交易系统才能稳定盈利。

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中线的操作较重“量”，亦即是市场中量价配合的表现，在中期波段走势之中，量价关系透露出相当重要的讯号，配合技术面的走势分析，作为操作上的参考。

在短线的操作方面，重点在于“破”，例如久盘之后的突破，纯粹从技术面的角度去寻求最佳的进场点，以短线的技术分析作为进出场的依据。

二、资金规划：决定操作的方向之后，必须作好整体资金规划。

首先决定欲操作的部位有多大，通常以投入资金为参考，长期部位可以较高的资金比例投入，短期部位最好不要超过总投入资金的三分之一。

在资金控管方面，最忌孤注一掷，倘若一次行情看错时即将所有的资金赔入，后续就没有资金再进行操作了。

此外，在策略订定时，须先行计算进行操作之后的盈亏比，通常以3：1较符合投机的原则，若每次进场均维持3：1的盈亏比，每次交易赚钱时将获利的50％加入下一笔交易作为交易金额，亏损时下一笔交易金额即扣除亏损金额减量经营。

则即使只有二分之一的胜率，进场交易五次其亏损的机率为0.1875，以长期的角度看来，亏损的机率几乎趋近于零。

因此，良好的资金规划几乎决定了操作策略的良莠，千万不可小看它。

三、攻守要有计划：策略的拟定首重防守，有了稳固的防守计划始能对外进行攻击，好比两军交战，若没有坚强的后盾或灵活的退路，则其胜算必然不高，反而容易流于背水一战，孤注一掷的赌博。

程序化交易系统设计与实现随着金融市场的迅速发展，交易方式不再是人工买卖，而是机器人操作，更加高效、自动化的程序化交易应运而生。

程序化交易是指通过计算机程序来执行交易策略的操作，其主要包括交易决策、风险控制和交易执行三个环节。

这种交易方式的优势显而易见：高效、准确、低成本。

随着互联网和信息技术的迅猛发展，程序化交易将在未来不断发展，并越来越多地应用于投资拍卖、证券市场、期货市场和外汇市场等金融领域。

一、程序化交易系统的设计与实现程序化交易系统是建立在金融市场上的，与市场的特点和规律密切相关。

因此，要建立一个稳定可靠的交易系统，需要依据市场的情况分析，明确交易策略、风控策略与技术手段。

1.明确交易策略交易策略是指基于市场情况、自身资金和风险承受能力，设置的一套交易方法和规则。

通过交易策略，投资者可以实现收益最大化或风险最小化。

一个好的交易策略需要考虑各种可能出现的情况，并以尽可能减小风险为首要目标，同时还应当考虑市场的变化、系统的效率和交易的成本等因素。

2.明确风控策略风控策略指的是通过设置阈值、止损、因子组合等方法尽可能降低交易风险的行为，以保证投资人的资金安全。

一旦市场出现不利变化，风控策略应该能够让程序化交易系统快速平仓，以减小投资人承受的风险。

3.选择合适的技术手段程序化交易系统使用的技术手段主要包括时间序列分析、统计学原理、数据挖掘和人工智能等。

这些技术手段可以帮助分析数据、判断市场情况，使得交易系统能够对市场行情做出快速准确的反应。

二、程序化交易系统的实现流程程序化交易系统的实现流程一般分为以下几个步骤：1. 数据采集：程序化交易系统需要从金融市场采集实时的财经数据。

2. 数据处理：对采集数据进行筛选、整理和处理，形成适用于程序化交易的有效数据集。

3. 策略编写：编写适于金融市场的交易策略和风险控制策略，并考虑随机波动因素和不确定性因素。

4. 交易接口：根据选定的交易平台，编写针对该平台的交易接口。

程序化交易模型三步走作者:杨清婉策略设计、历史检验和实盘验证这三个过程是建立一个完整的程序化交易模型必走的三步曲。

一、策略设计首先，交易策略什么类型是交易者要明确知道的，是进行套利交易还是投机交易？如果是套利交易，是跨期套利还是期现套利？如果是投机交易，是长线还是短线交易？之后根据交易策略的类型，选择相关的期货品种或期货合约。

如果选择期现套利，现货方面有相对较多的选择种类，比如，交易者可以根据自己的需要选择合适的基金组合、股票组合或者股票基金双组合等方式，期货方面通常选择主力合约。

如果是跨期套利，交易者可以选择主力合约与次主力合约，也可以根据需求选择相关的合约，最多可选择四只股指期货合约在股指期货市场进行综合套利。

最后，根据交易策略设计交易模型，使策略程序化，交易者往往在此过程中需要很多参数，比如使用周期、资金比例等。

二、历史检验历史检验只需交易者用历史数据对程序化交易模型进行检验，在程序化交易设计过程中相对来说比较简单。

但有，历史检验需要在模型中考虑交易成本，交易成本将吞噬大部分盈利，特别是一些日内的高频交易，这点需要注意。

统计各种检验指标在检验时十分重要，例如：最大资金回撤比例，交易的盈利与亏损比率，交易最大盈亏比，最大连续亏损和最大连续盈利次数等。

然后，对交易模型根据各类检验指标进行设计调整，对相关参数进行优化。

除此之外，还需要考虑交易者的风险承受能力。

每一次经过调整之后的交易模型都要重新对其进行历史测算，直到交易模型达到一个相对理想的状态。

三、实盘验证只经过历史数据检验之后的程序化交易模型并不能直接使用，必须经过实盘的验证以观察其可行性和稳定性。

实盘验证和历史检验有很多的不同，所有的买卖指令在历史检验中都是按照可成交来计算的，而在实盘当中，不能成交的原因多种多样，比如下单时出现滑价导致成交失败等。

很多问题只有在实盘模拟的时候才可能出现，这些问题在进行历史检验时会过于理想化。

如果问题出现在实盘模拟验证中，就必须返回到交易模型的策略设计的步骤进行修改。

程序化交易策略量化投资注重数理分析与逻辑推导，不依赖主观判定形成交易决策，当模型思想来源于投资者市场体会，基于历史数据所作的几率统计，也可以是技术指标，甚至基本面分析，只要能形成一定数理逻辑并得到市场验证即可作为量化投资策略。

程序化交易（programe trading）可以定义为“在指定模型参数的约束下，按照模型给出的指令自动的买入和卖出特定数量的证券或证券组合的交易行为”。

根据交易风格不同，可以分为主动型交易策略和被动型交易策略。

根据巴克莱的统计，自从1988 年以来，量化交易团队（Systematictraders）的年化复合收益为11.50%，而与此相对应的主观交易团队(Discretionary Traders)的平均年化收益为9.77%。

从长时间来看，量化交易团队更具有优势。

量化交易策略从执行过程上可以分为三个步骤：进入策略、退出策略和过滤策略；从方法来讲有指数套利策略、数量化程序交易策略、动态对冲策略、配对交易策略和久期平均策略。

在程序化交易中，我们对于一个交易策略的评价不仅要关注其过去的表现，还要关注策略有效性的周期。

因为在一个阶段表现好的策略在另一段时间可能表现并不好，只关注与过去表现很可能会出现误选模型的情况。

我们将在随后的报告中对于一些基本策略在我国期货市场的表现，策略参数的选择，策略之间的相关性，策略的有效期等进行深入的研究，并最终形成量化交易的实验平台，为客户提供一个量化交易测试的空间。

一 引言程序化交易（programe trading）可以定义为“在指定模型参数的约束下，按照模型给出的指令自动的买入和卖出特定数量的证券或证券组合的交易行为”。

它起源于1975 年美国出现的“股票组合转让与交易”，即专业投资经理可以根据计算机与交易所联机，来实现组合的一次性买卖。

程序化交易根据交易风格不同，可以分为主动型交易策略和被动型交易策略。

被动型交易策略的理念是追随市场，主要思路是复制指数，尽管该策略是被动的，但诸如指数增强型资策略也可以在被动复制的同时加入自己的主观预期。

注：此教程适用于赢智Wh8。

目录第一章如何优化你的交易策略 (1)1.1 PANZHENG函数，减少盘整行情中的交易次数 (1)1.2 CHECKSIG函数，实现更具有优势进场价格 (7)1.3 MULTSIG函数，在一根k线上灵活进出 (12)1.4 TRADE_OTHER函数，在指数交易中的应用 (17)1.5 拓展思路—结合盘口数据研发策略 (27)第二章多模型组合回测 (35)2.1 回测一篮子合约 (35)2.2 多模型组合回测 (38)2.3 段落式交易回测 (42)第三章编写资金管理模型 (45)3.1 加码模型 (45)3.2 回撤控制模型 (47)3.3 资金曲线跟随模型 (48)第四章盘口模型的基本结构与应用 (49)4.1 盘口模型的分类 (49)4.2 盘口模型使用的函数类型和运行机制 (50)4.3 盘口模型的语法及编写规则 (50)4.4 盘口模型的加载流程 (54)第五章盘口高频模型的编写 (56)5.1 什么是高频交易 (56)5.2 盘口高频模型的编写—追涨高频策略 (57)5.3 盘口高频模型的编写—辅助判断趋势策略 (61)5.4 盘口高频模型的编写—基差策略 (62)第六章盘口模型控制滑点 (63)6.1 了解滑点的产生 (63)6.2 盘口模型控制滑点的原理 (64)6.3 盘口模型控制滑点策略编写 (64)第七章后台程序化 (71)7.1 运行模组 (71)7.2 盘口模型运行池 (80)第八章远程监控 (86)8.1 设置运行模式 (86)8.2 日志邮件 (88)第一章如何优化你的交易策略1.1 PANZHENG函数，减少盘整行情中的交易次数很多趋势模型，在行情出现趋势的时候，都可以很好的抓住趋势，实现盈利，但长期运行下来，最终的结果却是小赚甚至亏钱，问题出在哪里？原因在于，盘整行情中模型在不断的反复交易，而盘整中的交易都是不盈利甚至亏损的，行情中绝大部分又都是盘整行情，长时间的连续小亏损导致之前的利润全部回吐关键函数：PANZHENG，判断当前行情是否为盘整注：返回1:表示盘整，返回0:表示不是盘整。

期货自动交易模型中程序化交易策略的深度分析文章对国内商品期货市场上的量化基金做了概述，同时介绍部分海外主要投资于商品期货的量化对冲基金。

商品期货品种繁多，因此想要有效降低回撤可以通过多品种投资。

有很多的海外对冲基金同时投资于外汇、大宗商品、股票等市场，因为有着相对较低相关性的商品期货市场与股票市场，经常被作为降低风险、分散投资的良好标的，而商品期货市场也逐渐被国内的基金公司所关注。

除了商品期货交易策略中常见的套期保值外，以博取收益为目的交易策略有：短线投机策略、中长线趋势策略和套利策略。

此篇在短线投机策略与中长线趋势策略部分，为新策略的研究设计做铺垫和准备，主要介绍了海内外部分经典交易策略。

在套利策略方面，主要介绍跨品种套利、跨市场套利以及跨期套利。

首先介绍全球商品期货量化对冲基金及产品。

商品期货有多个品种，而且每个品种之间有相对较弱的相关性。

所以投资者想有效降低回撤，可以选取若干个品种同时进行交易分散投资。

相对于风险和收益同时被放大的期货交易来说，商品期货就可以避免引入止损机制，具有更灵活的处理方式。

(一)国内商品期货量化对冲基金及产品介绍1.黑天鹅二号济南百仕旺投资咨询有限公司专注于可持续,风险可控,高回报率的量化投资。

成立于2012 年7月16 日的“黑天鹅二号”就是此公司的量化基金产品，主要操作品种为股指、螺纹钢、焦炭期货。

连续多年，公司管理的账户年化收益率实现50%以上。

朝阳永续举办的中国私募基金风云榜，黑天鹅期货基金连续两年荣获商品市场组第一名。

“黑天鹅二号”的净值曲线如图1所示。

2.弘业顺元资产管理计划注册资本6.8亿元,净资产10亿元的弘业期货股份有限公司，是经中国证监会批准的大型期货公司。

“弘业顺元资产管理计划”是此公司自有投资研究团队针对期货、股票市场量身打造,通过本公司直接发行，商业银行进行资金托管,主要投资于股票、期货市场,面向特定多个客户进行资金募集的集合资产管理计划。