(东方汇富孙培源PE篇)PE疯狂：从“抢项目”到“抢人”

陈玮：PE的逻辑作者：陶娟来源：《新财富》 2015年第11期陶娟/文创办东方富海的9年里，陈玮用了3年多重构和理顺东方富海的投资逻辑与成长逻辑。

如今，经济调速，结构转型，扶持新模式的PE将成为驱动经济的新引擎，从而迎来黄金十年，完成专业化与平台化转型的东方富海，蓄满爆发势能。

10月10日这一天，陈玮发出了平生第一份微信红包。

与此同时，他第一次为东方富海的百年基业圈出三大基因：安全、发展、创新。

作为典型的智力密集型机构，PE的风格往往呈现的就是掌舵者的格局。

置身进取又不乏狂热的PE业，这位深圳东方富海投资管理有限公司（OFC）的董事长，却将“ 安全”放在第一位，提出“ 不求最快最大，但求百年基业”，这大约和陈玮本人经历中锤炼出的沉稳可靠的学院气质，以及他入行16年来对PE投资逻辑、成长逻辑的持续思考不无关系。

奔跑的人生，先选赛道在陈玮看来，PE做投资，第一步就是选赛道，在自己最擅长的领域内进行专业化投资。

无论在东方富海创立的9年里，还是在陈玮本人的职业生涯中，都有过一次关键的赛道切换。

如今，曾经的会计系教授成了最有学术范儿的PE大佬，他所执掌的东方富海也在中国1万多家PE/VC机构中稳居第一方阵。

在清科发布的2014年中国创业投资机构50强中，东方富海排名第16位；在本土创业投资机构中，更排名第7位。

中国30年波澜壮阔的大发展中，不少人的命运都随时代的潮流而起伏。

有人说，选择可能比努力更重要。

年少时陈玮的梦想是当医生、当兵，等到考上兰州商学院，他接受了以就业为导向的现实，开始攻读会计学，尽管在他模糊的感觉中，这工作类似于“ 戴着瓜皮小帽儿打算盘的账房先生”。

毕业后，陈玮留校当了老师，并在工作期间继续深造，赴厦门大学攻读博士，师从中国会计学泰斗葛家澍老先生。

1999年，从有“ 荷兰的哈佛”之称的奈耶诺德大学（Nyenrode Universiteit）访学归来后，已教了10年书的陈玮决定告别“ 一眼能看到底”的人生。

小五经过寒窗苦读，终于拿到了美国加州理工大学的金融学博士学位，这几天到纽约华尔街头思考自己的职业规划，一条消息在Ipad上弹出：“中国投资有限责任公司招聘公告：截至2010年8月9日：根据业务发展的需要，我公司将面向全球开展新一轮集中招聘活动。

我们诚邀来自不同国家、不同文化背景的英才加入，拓展个人职业生涯和发展机会。

”在Ipad上查阅到：“中国投资有限责任公司（以下简称“中投公司”）成立于2007年9月29日，是依照《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）设立的从事外汇资金投资管理业务的国有独资公司。

中国财政部通过发行特别国债的方式筹集15500亿元人民币，购买了相当于2000亿美元的外汇储备作为中投公司的注册资本金。

，在全球主权基金中的排名第六位，网页提供的资料显示：中投公司当前所从事的外汇投资业务以境外金融组合产品为主，经营宗旨是持有、管理和投资其受托资产，在可接受的风险范围内，努力实现股东利益最大化。

”小五毫不犹豫的订好了从最快的从纽约到北京的航班，赶往机场的路上，小五从一些网站上恶补了大量中国PE动态，一家董事长屡屡获奖以投资项目数量著称的某创新投资集团小五也默默记在心上，反正是非PE行业不进了！登机坐好位置，小五开始在Ipad上翻阅Private Equity的电子书。

“新PE吧？”一个年纪看上去和自己差不多的华人不知何时在旁边坐下，看了一眼小五的电子书问。

小五纳闷：“您咋知道？”“哦，我也是干PE的，但老PE哪还看这些教科书的，你先讲讲看你理解PE是什么意思吧”小五心中一阵狂喜，居然旁边碰上一个PE老江湖，心中想，这绝对不是回答“私募股权投资”这么简单的答案可以吸引前辈的，于是说：“应该是严格符合4P原则的私募股权投资机构，第一个P，Philosophy理念。

第二个P，People 团队。

第三个P，Process流程。

第四个P，Performance绩效。

”“果然新PE，老PE都知道，PE就是Party Easy，Party要求PE平台是个赢家俱乐部，投资人LP，管理人GP，被投资项目，买被投资项目的股民，合作机构都能从PE平台获得满意的回报；Easy是要求PE平台简单流畅从容，让投资人真正做到像思想者冯仑说的一样：离钱近、离事远、离是非更远、不劳而获！”小五那五体投地的心比飞机颠簸得更厉害，“前辈，我认为PE行业是个蓝海，古语说‘一叶障目、不见森林’，我这次博士读完回国就是决心要进入PE森林的！”“哈哈，同龄人不敢说是前辈，只是请博士你做好准备：进入森林后会发现砍树的PE比树多！国内现在登记在册的PE已经超过5000家了，今年预计是中国有史以来最多IPO事件的一年，也不会超过400个案例！”小五的心凉了一截：“难道做PE比考博士还难！”“新PE吧！我还没讲完呢，虽然砍树的PE很多，但是其中的大部分都是不用工具的，是用手掌砍树的！先说说看你目标是哪个PE？”“中投！正在全球招聘的中投，2009年净赚416.6亿美元境外投资扭亏为盈；2008年在全球金融海啸背景下，境外投资收益仅亏损2.1％”。

创业的三秘诀-雷军[2010-8-316:27:00]金山软件原总裁、卓越网创始人，天使投资人创业成功的路有千千万，每个人创业成功的经验都不相同。

所以，我也只能讲讲自己对创业的体会和我的一些创业思路。

到底怎么才能创业成功呢？我觉得，其实创业成功80%是靠运气，无论是谁都不例外。

为什么这么讲？去年我给很多朋友推荐过一本书，叫《异类》，那本书讲成功的两个要素，我自己看完以后特受启发，讲的一个案例。

作者讲的是加拿大冰球队，他列了过去五年的获奖名单，说你找找规律。

我把那五年的名单仔细看了好几遍，我也没找出什么规律。

然后这个作者说，他研究半天发现，4月份以后出生的一个没有，就是在加拿大冰球队五年冠军获奖名单，4月份以后出生的一个没有。

也就是说，统计规律发现，4月份以后的人在加拿大就别打冰球，基本没戏。

他说这个规律很怪，他就去研究，为什么这样呢？他研究了美国冰球队，世界上各个国家冰球队，都没有这个规律，为什么在加拿大打冰球就一定要4月份以后呢？他研究了很久时间，他发现跟一个小事情相关，就是加拿大冰球队的少年队的入选标准是在当年1月1号满9岁的人可以入选少年队。

大家理解这中间的规律吗？为什么1月1号能够入选少年队，会对以后有这么大影响？我们想一想，1月1号满9岁的人，如果他的生日是1月份的话，意味着他已经快10岁了，而如果你是12月的，也就是你刚好9岁，在冰球的赛场上，那个10岁的小孩肯定比9岁小孩体能好，这样在一层一层选拔的结果里，4月份以后出生的全部被淘汰，就变成1月份出生的40%，2月份出生的30%，3月份出生的30%，4月份以后出生的一个没有。

这就是偶然中的必然，这就是运气，对吗？你说你的体能也很好，素质也很好，打冰球一级棒的选手，你4月份出生的，没戏了。

再以美国IT业的成功创业者为例，比尔·盖茨在1955年出生，史蒂夫·乔布斯在1955年出生，许多数得上名字的人物全在这一年出生。

证券代码：000703 证券简称：*ST 光华编号：2010-028世纪光华科技股份有限公司关于重大资产出售及发行股份购买资产暨关联交易报告书的补充公告本公司及其全体董事保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

世纪光华科技股份有限公司于2010年4月30日披露了重大资产出售及发行股份购买资产暨关联交易报告书，关于报告书中此次交易对手方鼎晖一期及鼎晖元博的股权结构做以下补充说明，内容如下：报告书中第三章二、拟购买资产的交易对方情况中的（二）鼎晖一期现补充披露为：注1：上图中其他投资人（有限合伙人）包括恒生电子股份有限公司持有2.51%、天津钻石投资管理中心（有限合伙）持有3.13%、中山市大信创业投资企业（有限合伙）持有1.88%、天津丰瑞投资中心（有限合伙）持有1.23%、泰达（北京）投资有限公司持有1.57%、西藏宏强生物科技有限公司持有1.57%、上海泽添投资发展有限公司持有1.57%、上海复旦大学教育发展基金会持有0.63%、自然人戚石川持有2.19%、自然人戚石飞持有1.88%、自然人钟乃雄持有1.88%及自然人王旭宁持有1.57%，共计持有21.61%。

注2：恒生电子股份有限公司为A 股上市公司，其控股股东为恒生电子集团有限公司，持股比例为21.89%。

而恒生电子集团有限公司则由黄大成、彭政纲等10位自然人持有80.5%的股份，同时上述10位自然人还直接持有上市公司恒生电子股份有限公司14.05%的股份。

注3：中山市大信创业投资企业为有限合伙企业，其实际控制人为张汝成，其直接持有中山市大信创业投资企业85%的股权，其余自然人股东为张开成与陆育升，分别持有各5%与10%的股权。

注4：天津丰瑞投资中心为有限合伙企业，其中无限合伙人为天津泰鼎投资管理有限公司（0.03%），有限合伙人包括闵昱持有72.18%、王敏持有12.75%、吴华持有5.10%、陈文江持有3.57%以及徐昊清持有6.38%。

史上最全PE投资策略案例分析！导读私募基金规模目前已经超过10万亿元，近一年增长3倍，成为国内增长最快的金融资产类别，行业的快速增长对从业人员的专业性提出了非常高要求2017年3月25-26日（周六日），淘金课堂携手四位私募业务一线资深高管，课程再次升级，分别从架构、尽调、财务、税筹四个角度实务讲解，汇集史上最全案例让你系统掌握私募股权基金操作！（淘金课堂已举办10余场私募实务精品课，往期反馈一直非常满意）淘金课堂精品课程安排：【3月25-26日|上海】私募股权基金架构搭建、业务尽调、造假分析与税务筹划实务操作与案例解析【3月25-26日|郑州】城市发展基金、政府产业基金、PPP基金、地方引导基金实务操作与案例解析（详情可联系淘金课堂管家：************）私募股权基金架构搭建、业务尽调、造假分析与税务筹划的实务操作与案例解析上海课程安排时间：2017年3月25-26日（周六、周日）上午：9:00-12:00 下午：13:30-16:30地点：上海费用：5800元/人，尊享两个全天课程及两天午餐主办方：淘金课堂（原执象资产管理培训中心）参会机构：商业银行、信托公司、券商及券商资管、基金子公司、私募基金、产业基金、政府引导基金、拟设立基金的大型企业，金控集团、律所等等报名相关 1.如您对课程感兴趣，请发送“姓名+单位+邮箱+私募”到138-****6509或598332250@，或识别下图二维码添加工作人员，我们会第一时间与您取得联系2.您也可直接拨打咨询电话了解课程：************咨询工作人员获取更多课程信息课程提纲第一讲：合伙企业在私募股权投资中的创新运用与实操要点第二讲：私募股权投资的财务造假分析与案例第三讲：私募基金的涉税分析与税务筹划第四讲：私募股权投资的尽职调查及退出实务分析第一讲合伙企业在私募股权投资中的创新运用与实操要点一、基金架构的基本形式与运作逻辑1、基金的基本架构与形式2、境内设立私募基金的四种方式的对比3、信托运作的基本架构4、有限合伙企业运作的基本架构5、有限合伙企业套信托计划的基本架构二、有限合伙套信托架构兴起的背景1、大资管时代资产管理业务分布2、为什么“股+债”的基金模式成为国内现阶段的主流模式三、合伙企业设立与运作的重要问题解析1、“国有企业”成为普通合伙人问题2、有限合伙结构化问题（投资者人数问题）3、有限合伙人参与投资决策问题4、关联交易问题5、有限合伙企业的收益分配次序问题6、基准收益率的确定与表现形式问题7、有限合伙人的分期出资问题8、单GP与双GP的问题9、合伙企业本身做GP的问题四、信托与资管在PE领域的运作模式1、信托或资管直接对标的股权进行投资2、资金的结构化安排3、有限合伙嵌套资管或信托五、信托与资管运作的PE案例分享1、某公司并购某大厦案例2、某住宅项目夹层投资案例3、A集团并购B集团案例4、高端养老项目信托案例六、合伙基金运作的典型PE案例分享1、A公司并购B宾馆项目案例2、某公司并购某企业大厦案例3、某公司项目投资基金案例4、某基金开发项目案例5、某公司产业基金案例6、10万元GP如何操控某集团案例七、城市发展基金的运作思路及模式1、城市发展基金——某央企与地方政府合作的类PPP模式（单个项目）2、城市发展基金——某省会城市城市发展基金（母基金）100亿元3、城市发展基金——某省会城市城市发展基金（母基金）升级版八、情景模拟第二讲私募股权投资的财务造假分析与案例一、财务尽职调查的基本逻辑二、股权投资中资产端各科目的尽职调查与案例分析1、对货币资金科目的审查及案例分析2、对交易性金融资产科目的审查及案例分析3、对应收账款、预收账款科目的审查及案例分析4、对应收票据科目的审查及案例分析5、对其他应收款科目的审查及案例分析6、对存货科目的审查及案例分析7、对可供出售金融资产科目的审查及案例分析8、对持有至到期投资科目的审查及案例分析9、对长期股权投资科目的审查及案例分析10、对固定资产、在建工程、工程物资科目的审查及案例分析11、对无形资产、开发支出、商誉科目的审查及案例分析三、股权投资中负债端各科目的尽职调查与案例分析1、对有息负债的审查及案例分析2、对应付账款和预付账款的审查及案例分析3、对应付职工薪酬的审查及案例分析4、对应交税费的审查及案例分析5、对应付股利的审查及案例分析6、对其他应付款的审查及案例分析四、股权投资中权益类各科目的尽职调查与案例分析1、对实收资本的审查及案例分析2、对资本公积的审查及案例分析3、对未分配利润的审查及案例分析五、股权投资中损益表各科目的尽职调查与案例分析1、对营业收入和营业成本科目的审查与案例分析2、对管理费用科目的审查与案例分析3、对营业费用科目的审查与案例分析4、对所得税费用科目的审查与案例分析5、对营业外收支科目的审查与案例分析六、股权投资中财务指标分析1、经营层面指标分析与案例分析2、偿债能力指标分析与案例分析七、企业造假的18个重要特征及案例第三讲私募基金的涉税分析与税务筹划一、基金的分类-公募证券基金、非公募专户、私募证券基金、私募股权基金二、基金涉税问题梳理1、公募基金税务问题概述2、私募基金的典型架构3、私募基金在不同组织架构下（公司制、合伙制、契约制）的增值税和所得税涉税分析（1）私募基金法律关系主体取得股息、红利及股权转让收益的税务考量（2）基金管理人取得绩效提成的税务影响（3）基金管理人取得管理费/托管费的税务处理（4）基金（特别是合伙制基金）盈利亏损的传递性探讨（5）私募基金的扣缴义务分析（6）不同架构选择的税务考量4、资管行业增值税新政（财税【2016】140号文及财税【2017】2号文）解读及私募基金的应对三、私募基金实操中存在的税务问题及风险四、私募基金常见的税务筹划思路(包括引进嵌套式架构、利用不同地区的税收优惠政策等) 和经典案例解读第四讲私募股权投资的尽职调查及退出实务分析一、PE股权投资尽职调查关键点1、PE股权投资投资理念与尽调关键点解析2、尽职调查之法务篇：合法合规性（案例：真功夫、土豆网、赶集网）3、尽职调查之业务篇：竞争力与想象空间（案例：天星资本、滴滴打车）4、尽职调查之财务篇：真实性（案例：万福生科、金亚科技）5、尽职调查之团队篇：和谐互补（案例：携程网、PPG、首席娱乐官）6、尽调小结：九个数字决定投资成败二、PE股权投资退出操作要点1、PE股权投资退出方式解析2、独立IPO（案例：圣阳股份）3、借壳/被并购（案例：合力泰、宏梦卡通、水木动画）4、挂牌新三板（案例：河马动画）5“PE+上市公司”模式（案例：大康牧业）讲师介绍A老师：现任职知名私募股权基金创始合伙人，基金已募集规模超过10亿元，对基金的结构设计运用经验丰富，尤其在有限合伙的工具运用上理解深刻金融从业10余年，曾任职于某大型国有背景信托公司基金总部总经理，大型国际性地产投资集团在信托公司期间曾领导团队主动管理资产规模逾400亿元人民币，团队主要负责股权投资工作也多次担任公司内部财富论坛的主持工作、主题发言嘉宾及资产管理业务相关培训工作，授课富有激情学员往期评分超过分（非常满意）B老师：现任职于某A股上市公司，担任产业基金合伙人，负责集团所有融资与投资工作，募集并管理基金认缴规模超过600亿，已投基金规模50亿元拥有超过10年金融从业经验曾任职于银行系知名投行，担任直投部副总裁，此前也在联想系知名PE有过多年业务经验，对私募股权投资的财务尽职调查有深刻理解学员往期评分超过分（非常满意）C老师：现任职于国内知名税务机构合伙人，曾任四大会计师事务所、顶级咨询机构高级税务经理，长期为国内知名金融机构基金类的税务架构设计等专业服务，同时对集团投资架构设计、日常运营以及公司设立、解散、股权转让、员工股权激励方案设计与搭建等事项也有丰富的实操经验及深刻的理解，尤其擅长私募基金的税务筹划往期学员反馈超过分（非常满意）D老师：目前任职上海知名PE机构，担任业务部总经理，10年PE投资业务经验曾在硅谷天堂担任业务团队负部门总，主导或参与投资的代表性项目有以下：如圣阳股份（002580）、巴安水务（300262）、联创电子（002036）、河马动画（834559）、索通发展等在管理咨询、风险投资、兼并收购等资本运作领域有丰富的实务操作经验往期学员反馈超过分（非常满意）组团参加，享最优体验！更多详情，直接拨打************勾搭小管家。

PE八大家掘金术，投一赚十的利器作者：盛希泰作者为联合证券总裁私募股权投资基金（PE）已然是全球并购市场的绝对主角。

截至2006年底，国际性的PE已经超过了4000个，交易活动约占全球并购交易总量的1/5。

仅2006年一年，全球PE就从资本市场上募集到了2150亿美元。

2006年PE全年的交易价值升至创纪录的4000亿美元，较2005年的2370亿美元高出68.7%，相比1996年则增长了20倍；其中，单笔超过100亿美元的私募股权交易达到9个（图1）。

2006年，私募股权投资基金参与的杠杆收购规模占全球并购总额的13%。

如果剔除换股交易，PE参与的杠杆收购占现金并购额的17%（图2）。

不断壮大的规模与日益大手笔的交易，使得PE完全确立了在华尔街的主流地位。

进入2007年，PE主导的并购交易又一次次地刷新纪录。

黑石（又译“百士通”）2007年2月以395亿美元收购全球最大的房地产信托基金EOP，成为全球有史以来最大的一宗杠杆收购交易；之后的7月，刚刚公开上市不到两个月的黑石，再次大手笔出手，以260亿美元巨资收购了拥有2800家酒店的希尔顿集团。

而几乎在此同时，以安大略省教师退休基金为首的一个私募股权财团以485亿美元收购了加拿大最大的电信企业——加拿大贝尔电信集团（BCE），将PE并购金额的纪录推向了新的高点。

PE们在全球经济中的影响力如日中天，不但为国际金融领域贡献了重要的投资渠道，更成为国外富裕阶层进入证券、股权投资领域的主要途径。

而且，PE异化了传统上金融资本与产业资本之间资金供给与需求者之间的关系，通过控制与改造的互动形式实现资本的最大增值。

但这只是作为群体的PE的共同特征，在具体的操作模式与操作风格上，那些神秘的领头PE们则体现出多元化的特征。

最吸引世人眼球的无疑是黑石集团运作大手笔收购的魄力。

目前，有消息称黑石集团正考虑斥资200亿美元收购全美最大学生贷款公司SLM。

但是与常人理解所不同的是，坚持不做敌意收购由始至终是黑石运作的一条纪律。

7部赚钱理财必看的商业电影每一部电影都有其代表的电影文化,都能反映出该类电影的感情基调,也可以说是展示了在该电影背景下的时代特征。

电影是一门艺术,它所表现的是人类的情感,时代的节奏和思想的碰撞。

以下是店铺分享给大家的关于7部赚钱理财必看的商业电影，一起来看看吧!7部赚钱理财必看的商业电影一、《华尔街》系列电影理财关键词：股票、内幕交易类型：剧情/犯罪看点：迈克尔?道格拉斯凭此片获奥斯卡最佳男主角奖内容简介：《华尔街》以全球金融中心的美国华尔街为背景，描写翻云覆雨的股市大亨戈登?盖柯贪婪成性，不择手段在幕后操纵股票行情，赚得大把不义之财。

一个偶然的机会，让大学刚毕业、生活窘迫的年轻股票经纪人巴德被盖柯赏识。

为证明自己的能力，巴德开始利用自己的父亲、同学、同事及一切可能的机会刺探消息，将情报提供给盖柯进行股票内幕交易，金钱、豪宅和美女随之滚滚而来……《华尔街2：金钱永不眠》是《华尔街》的续集。

影片讲述进入21世纪后，新的金融规则，更多的金融术语，更复杂的金融工具……刑满出狱的盖柯被看成廉颇老矣，但华尔街的贪婪却更胜以往。

盖柯转型成财经名嘴和理财书作家，在电视上大肆抨击华尔街的贪婪和愚昧终将引火烧身……理财启示：大多数缺乏内幕消息和正确投资理念的中小投资者很容易受到像盖柯这样的市场杀手的愚弄和猎杀。

而那些看似诚信、专业、更富远见的专业股票投资机构远比我们想象的更加贪婪、愚昧而脆弱。

不看《华尔街》就不要轻言“我懂股票”，更不要随便进入股市!小编提示：股市有风险，入市需谨慎哦!二、百万英镑理财关键词：马太效应类型：喜剧看点：根据美国著名作家马克?吐温同名小说改编内容简介：本片主要讲述了一张一百万英镑的钞票给一个流落伦敦街头的穷光蛋的生活所带来改变的故事。

两个英国富翁兄弟用一张面值百万英镑的现钞打赌，看这张钞票究竟会给人带来无尽财富还是只是一张一文不值的小纸片。

恰巧刚到英国、穷困潦倒的美国人亨利?亚当斯进入了富豪兄弟的视野，他们把一张无法兑现的百万大钞借给亨利，看他在一个月内如何收场……理财启示：1.许多人总抱怨投资缺乏第一桶金。

PE的二级市场“中途退出”游戏(全文)据外媒报道，3月2日，中国三大PE基金―鼎晖投资、中信产业投资基金管理公司及新天域资本，已同意从另一家PE基金MBKPartners手中收购绿叶制药集团有限公司母公司55%的股权，成为投资圈学习的一大热点。

“这一交易诠释了PE基金除了千军万马挤‘上市’这根独木桥之外，还有转让所持有的被投资企业股权的退出方式。

”上海基母股权投资基金管理有限公司创始人、董事总经理石育斌博士接受《新财经》记者专访时表示，中国PE二级市场正在逐步形成，项目转让将日渐频繁。

石育斌，法学博士，被称为“国内LP权益保护第一人”，2022年出版了国内第一本专著《中国私募股权二级市场实务操作指南》。

上市不是PE退出的唯一抉择由于PE是一种长期投资行为，如果LP（有限合伙人，出资但不参与管理）完全履行出资承诺，则LP投入基金的资金将在存续期内处于相对不流动的状态，其运作机理是资产在相对不流动的情况下实现资产增值，因此，解决PE投资中流动差的问题，成为一个制度性需要。

石育斌说：“逐步建立一个多样化与多层次的PE二级市场，让各类PE基金的LP与GP（一般合伙人，基金管理人）获得‘中途退出游戏’的途径与通道，会在很大程度上缓解当前PE基金流动性差的制度性难题。

”最近，很多基金到了集中退出期，如果到了存续期还未退出，基金就面临清盘的压力，因此，基金会在PE行业内寻找另一家基金接手。

二级市场活跃时，主要通过上市退出，而市场低迷时，其他退出方式则借机获得发展。

在国外，并购重组是PE退出的重要渠道，股权转让、换股收购、管理回购等方式都是非常重要的退出渠道。

一家老牌外资PE基金投资经理告诉记者：“退出方式短期内仍会以上市为主，因为在中国投资上市项目对PE来说回报仍最高，而并购、PE二级市场和管理层回购在中国市场都还不发达，也可以考虑参股上市公司定向增发，相对而言，收益不高，但流动性更强。

”2010年11月13日，北京金融资产交易所（下称“北金所”）了《北京金融资产交易所私募股权交易规则》，正式启动了私募股权基金的二级市场交易，因此，北金所成为国内第一家从事私募股权交易的二级市场平台。

对于外界给九鼎贴上的标签—“PE公敌”和“工厂模式”，昆吾九鼎投资管理有限公司董事长吴刚困惑中夹杂着激动，“我们不过是按照最有效率的方式去解决问题，说这话的人不了解九鼎。

”吴刚说话简短直接。

和他一样，黄晓捷、蔡蕾、赵忠义等几位九鼎的创始合伙人，均来自国内的非投资机构，这与投资界的海归色彩形成鲜明的对比。

他们聚到一起的理由很简单：想把事情做好。

就是这么几个有点理想、纯国产的嘎小子，狼奔虎突，带领九鼎实现了中国PE界“最有效率”的扩张：创立4年多，九鼎在全国各省市设立30多个办事机构，构建了最庞大的网络，公司员工数量接近300人，行业投资研究和服务团队占团队人数的2/3以上。

2011年上半年，九鼎投资管理的基金规模已经超过100亿元，投资管理了正道九鼎、昆吾九鼎、夏启九鼎、商契九鼎、周原九鼎、九鼎医药等多支人民币基金和一支美元基金。

投资项目超过60个，成长为国内最大的民营PE机构。

能够实现凶猛扩张，是因为九鼎打破了PE商业模式不可复制的瓶颈，走上了一条完全不同于传统“精英”模式的标准化、模块化之路，迅速超越了许多业界大佬，背后，吴刚们的生长逻辑到底是什么?福特式革命：唯快不破分析九鼎的可复制基因，创始之初的两个灵魂人物是关键。

现任九鼎总裁的黄晓捷，还在上学的时候就折腾小买卖，黄曾经做过保荐人培训班，这类培训班跟风者很多，他就不断创新，推出模考题、冲刺班等，构建了具有独特竞争力的商业模式，始终保持领先优势，虽然这笔生意的盘子很小，但黄晓捷善于“无中生有”创造游戏规则的商业才能已经显山露水。

在黄折腾培训班的时候，吴刚也完成了从一个中专生到本科、研究生，再到投行、证监会的多级跳，“顺便”拿下注册会计师、律师证等职业资格。

两个人有一个彼此吸引的共同点：想象力极为丰富，不容易被框框套套限制住。

2008年，是公司战略形成的一个关键的节点。

投资了金亚科技和吉峰农机之后，深圳创业板开张了。

由于在管金融的部门工作过，敏锐的直觉告诉他们，中国上市公司数量发展将超过8000家!如果要赚一、二级市场的差价，毛利非常高。