硅谷天堂并购基金小结

企业并购工作总结汇报
尊敬的领导和同事们：
我很荣幸能够在这里向大家总结我所负责的企业并购工作。

在过去的一年里，我们团队在并购领域取得了一系列重要的成就，并且取得了显著的进展。

以下是我对我们工作的总结汇报：
首先，我们成功地完成了一项重要的并购交易，这对于公司的战略发展具有重要意义。

这项交易为我们公司带来了新的业务领域和市场份额，进一步巩固了我们在行业中的地位。

通过整合资源和优势，我们成功地实现了业务的协同效应，为公司的发展注入了新的动力。

其次，我们在并购过程中克服了许多困难和挑战。

从尽职调查到谈判，再到整合，我们团队始终保持着高效和团结的态度，克服了种种困难，确保了交易的顺利进行。

我们的专业知识和团队合作精神为整个并购过程的成功奠定了坚实的基础。

最后，我们在并购交易后的整合工作中取得了显著的成果。

我们积极推动了各项业务的整合，加强了部门间的协作和沟通，提高了工作效率和业务水平。

我们的整合工作为公司带来了显著的经济效益，为公司的可持续发展打下了坚实的基础。

总的来说，我们在过去一年里取得了一系列重要的成就，为公司的发展做出了积极的贡献。

我相信在未来的工作中，我们团队将继续保持团结合作的精神，不断创新和进取，为公司的发展开拓新的局面。

谢谢大家对我们工作的支持和关心。

谨上。

XXX。

并购基金操作模式及盈利与估值总结一、并购基金概述并购基金(Buyout Fund)是私募股权基金的一种，用于并购企业，获得标的企业的控制权。

常见的运作方式是并购企业后，通过重组、改善、提升，实现企业上市或者出售股权，从而获得丰厚的收益，经常出现在MBO和MBI中。

并购基金一般采用非公开方式募集，销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行。

投资期限较长，通常为3—5年，从历史数据看，国际上的并购基金一般从投入到退出要5到10年时间，可接受的年化内部收益率(IRR)在30%左右。

在投资方式上，并购基金多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。

投资标的一般为私有公司，且与VC不同的是，并购基金比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业。

并购基金投资退出的渠道有：IPO、售出(TRADESALE)、兼并收购(M&A)、标的公司管理层回购等等。

二、并购基金的常见运作模式并购基金主要分为控股型并购基金模式和参股型并购基金模式。

前者是美国并购基金的主流模式，强调获得并购标的控制权，并以此主导目标企业的整合、重组及运营。

后者并不取得目标企业的控制权，而是通过提供债权融资或股权融资的方式，协助其他主导并购方参与对目标企业的整合重组，是我国目前并购基金的主要模式。

(1)国外模式在欧美成熟的市场，PE基金中超过50%的都是并购基金，主流模式为控股型并购，获取标的企业控制权是并购投资的前提。

国外的企业股权相对比较分散，主要依靠职业经理人管理运营，当企业发展出现困难或遇有好的市场机会，股东出售意愿较强，并购人较易获得目标企业的控制权。

控股型并购可能需要对标的企业进行全方位的经营整合，因此对并购基金的管理团队要求较高，通常需要有资深的职业经理人和管理经验丰富的企业创始人。

国外并购基金的运作通常采用杠杆收购，通过垃圾债券、优先贷款、夹层融资等多样化的融资工具提高杠杆率，使得投资规模和收益率随之获得提升。

例如美国著名的私募股权投资基金KKR就专门从事杠杆收购，在1997年对安费诺公司的收购中，KKR提供资金3.41亿美元，通过以目标公司的资产作抵押向银行申请抵押贷款7.5亿美元(3.5亿美元为2004年到期，2亿美元为2005年到期，2亿美元为2006年到期)，另外还发售了2.4亿美元的垃圾债券，2007年到期，收益率9.875%。

“PE+上市公司”型并购基金解密“PE+上市公司”的组合首次在国内资本市场上出现是在2011年。

当年9月，大康农业（002505，SZ）公告，公司拟和浙江天堂硅谷股权投资管理集团有限公司共同发起设立天堂硅谷大康产业发展合伙企业（有限合伙），作为公司产业并购整合的平台。

彼时，天堂大康的出资总额为3亿元，公司作为天堂大康的有限合伙人出资3000万元，占天堂大康出资总额的10%。

简单概括来说，就是天堂硅谷、上市公司分别作为GP、LP 联合设立并购基金，二者各自少量出资约10%，即资金杠杆10倍左右。

在基金运作上，主要由天堂硅谷利用全国子公司寻找并购标的，并进行控股型收购，其中上市公司拥有两次一票否决权。

最后，二者联合管理并购标的，并在约定的时间里将其“装”入上市公司。

值得注意的是，在这一组合中，PE并未入股上市公司，利益捆绑也没有那么紧密。

在2011年大康农业的案例诞生之后，由于IPO尚未停摆，PE的退出渠道仍然充裕，再加上模式刚刚兴起，资本市场对这一模式并未引起最够重视。

2012年情况发生了转变，博盈投资的案例让投资者简直了类似并购基金的巨大威力。

通过精巧的交易架构设计，PE 以增发的方式巧妙规避了实质上的重大资产重组。

而收购仅一年的斯太尔动力被硅谷天堂以超过90%的评估溢价卖给了上市公司。

此案最终拿到审批路条，硅谷天堂实现了成功退出。

一、“PE+上市公司”模式为什么这么火？“PE+上市公司”模式渐成主流，从更大的背景分析，这一模式风行的原因主要有三点：◆首先，对于上市公司而言，资源整合的并购时代已经到来，A股股东积极主义也有抬头之势。

过去，经济处于高速发展的周期中，上市公司往往单纯依靠自身主营业务就可以实现业绩稳步增长，主动收购标的的积极性并不高。

近几年，随着中国经济增长势头趋缓，单纯依靠主业驱动市值的逻辑已经不再被市场认可，上市公司的经营实践也是困难重重。

因此，主动并购的积极性飙涨，但优质的卖方资源变得稀缺，并购效率成为了重中之重。

并购项目工作总结
在并购项目中，我们经历了许多挑战和收获了许多经验。

在这篇文章中，我将总结我们在并购项目中所做的工作，并分享我们的一些收获和教训。

首先，我们在并购项目中进行了充分的尽职调查。

这包括对目标公司的财务状况、商业模式、市场地位和法律合规性的全面审查。

通过这一过程，我们深入了解了目标公司的运营情况，为后续的谈判和交易做好了充分的准备。

其次，我们在谈判阶段展现了良好的沟通和协调能力。

在与目标公司及其股东进行谈判时，我们坚持以诚信和合作的态度，最终达成了双方满意的交易协议。

我们的谈判团队展现了出色的谈判技巧和专业知识，成功地解决了许多复杂的问题。

此外，我们在交易完成后进行了有效的整合工作。

我们积极地与目标公司的管理团队合作，确保整合工作的顺利进行。

我们重视文化整合和团队建设，努力打造一个和谐的工作环境，以促进公司的发展和成长。

在并购项目中，我们也遇到了一些挑战和教训。

例如，我们在尽职调查阶段发现了一些财务风险和法律问题，这为后续的谈判和交易带来了一定的困难。

我们也意识到了文化差异和管理团队的调整可能会对整合工作造成一定的影响。

总的来说，我们在并购项目中取得了一定的成绩和经验。

通过这次项目，我们不仅学到了许多知识和技能，也提高了团队合作和协调能力。

我们相信，这些经验和教训将对我们未来的工作和发展产生积极的影响。

并购项目工作总结至此结束。

硅谷创业投资的经验与启示一、背景介绍硅谷是世界上著名的创新中心，汇聚了无数的科技公司和创业企业。

在这里，风投成为了一种非常重要的投资方式。

而硅谷投资成功的案例不胜枚举，是其他地区的投资团队所借鉴的一个经验宝库。

本文将从以下几个方面阐述硅谷的创业投资经验以及对我们的启示。

二、硅谷创业投资的特点1. 投资周期较短硅谷投资以快速成长的初创企业为主，其投资周期一般不超过5年，这样可以快速实现资本回报并继续进行新一轮的投资。

2. 风险偏好高硅谷投资人愿意为了获得更高的回报付出更大的风险，在其它地区评估风险最小化，投资保守，而硅谷风投则更愿意为加速发展、处于早期的公司提供资本。

3. 对人才的关注硅谷的风投机构不仅关注公司的业务模式和市场前景，还会考虑公司管理团队以及其背景。

4. 鼓励新模式的创新硅谷风投很看重公司的创新能力，更关注公司所提供的新商业模式，而不是做不同的事情，而是创造不同的商业模式。

三、硅谷的创业投资成功案例1. Airbnb：分享经济的代表2008年，一对年轻夫妻创立的Airbnb，一家旨在让人们分享住宿的平台，飞速发展。

该企业已在全球190多个国家开展业务，在短短的几年时间里成为了新兴市场上的霸主。

2. Uber：简单便捷的出行方式在大多数人眼中，Uber不仅仅是一个想法，而是改变了出租车行业，破坏了公司的垄断地位。

Uber致力于创建一个更好且更简单的出租车、出行方式，他们通过摆脱中介机构，降低司机成本，缩短等候时间，迅速占据了市场地位，一举成为了一个巨头。

3. Facebook：重新定义人与人之间的联系2004年，Mark Zuckerberg在哈佛大学的寝室里创建了Facebook。

他们的目标是重新定义人与人之间的联系，让整个世界都更加联系紧密，这一想法赢得了数亿用户，并且在App Store上占据了头等位置。

四、硅谷创业投资的启示1. 关注人才创业不仅是一个好的想法，而且还有一个好的团队。

天堂硅谷并购基金硅谷天堂，从一级市场中国最早一批本土股权投资机构，到现在二级市场“投行+并购”的“野蛮人”，已然不是一家传统意义上的股权投资机构了，其更愿意被看做是综合性的投资银行。

与之相佐证的是，硅谷天堂目前传统的PE/VC投资业务和PIPE业务所占的比重明显下降，产业并购业务的占比不断攀升，投资的规模早已超过半壁江山，而硅谷天堂今年新增的基金也几乎上全是并购基金。

国际私募股权投资公司中，70%的收入来自于企业的兼并重组，只有30%的收入通过投资IPO项目实现。

1. 并购项目汇总✧浩物股份（000757）✧硅谷天堂通过举牌上市公司，助力混合所有制经济改革。

✧鸿路钢构（002541）✧天堂硅谷为鸿路钢构提供产业整合研究与战略、策略优化，并购整合顾问服务。

✧通威股份（600438）✧向上市公司提供战略发展规划梳理与修订建议及并购整合服务。

✧中洲控股（000042）✧协助中洲地产发起并购基金并完成对上市公司“深长城”的收购，成为控股股东。

✧万马电缆（002276）✧为上市公司提供战略咨询及并购整合服务，帮助公司理清战略规划和并购思路。

✧沃森生物（300142）✧为上市公司实际控制人提供增持方案及配套资金。

✧升华拜克（600226）✧与上市公司联合发起并购基金，并担任并购顾问。

✧京新药业（002020）✧与上市公司联合发起“天堂元金”并购基金，协助收购中华老字号“益和堂”。

✧博盈投资（000760）✧通过境外收购及资产增发方式将优质海外资产注入上市公司✧大康牧业（002505）✧围绕生猪养殖行业进行横向整合，收购中小型同类企业✧神斧民爆（002096）✧南岭民爆通过资产增发方式将神斧民爆资产注入上市公司✧富奥汽车（000030）✧通过借壳*ST盛润A方式，实现富奥汽车上市2. “PE+上市公司”模式2.1. 模式简介天堂硅谷在和上市公司的合作中，由天堂硅谷来选择标的、进行资产评估、交易定价、退出条件设计和整个项目的管控；而上市公司负责整个项目的运营管理。

核心提示：天堂硅谷、上市公司分别作为GP、LP联合设立并购基金，二者各自少量出资约10%，即资金杠杆10倍左右。

21世纪经济报道2013年，被市场视为并购元年，湖北博盈投资股份有限公司（下称“博盈投资”）对奥地利斯太尔动力的并购案例引起业内的关注，在这个案子的操作中，浙江天堂硅谷资产管理集团有限公司（下称“天堂硅谷”）跃入了大众的视野。

2009年10月，创业板推出，Pre-IPO业务如火如荼，全民PE时代到来，而天堂硅谷却选择了转型探索产业并购整合的新模式。

经过两年的研究准备，2011年9月，天堂硅谷联合大康牧业（002505.SZ）发起设立从事产业并购服务的有限合伙制基金--长沙天堂硅谷大康股权投资合伙企业（下称“天堂大康”），总规模3亿元，这也是公开信息可查的国内最早的“PE+上市公司”型并购基金。

2013年，IPO业务萎缩，并购潮起，有超过5例“PE+上市公司”型并购基金成立。

近日，天堂硅谷负责并购业务的执行总裁梁正首次公开接受媒体采访，向21世纪经济报道记者详解了这一模式。

为了提前打通退出渠道，这类模式基本上选择与上市公司合作，特别是行业集中度较低、价值被低估的行业。

简单概括，就是天堂硅谷、上市公司分别作为GP、LP联合设立并购基金，二者各自少量出资约10%，即资金杠杆10倍左右。

在基金运作上，主要由天堂硅谷利用全国子公司寻找并购标的，并进行控股型收购，在其中上市公司拥有两次一票否决权。

最后，二者联合管理并购标的，并在约定的时间里将其“装”入上市公司。

目前，天堂硅谷及其母公司合作的上市公司包括大康牧业、合众思壮、广宇集团、京新药业、华数集团、升华拜克、博盈投资、长城集团、华数传媒等多家上市公司，涉及不同行业。

梁正进一步表示，已经设立浙江天堂硅谷研究院，接下来会专注于两三个行业，深入做并购整合服务，如环保、医疗医药、TMT及互联网金融等。

而且，合作公司也由上市公司逐渐延伸至非上市公司。

2013年9月，天堂硅谷联合中洲地产发起6.5亿元的并购基金，用于收购深长城（000042.SZ）。

投资并购情况汇报材料范文投资并购情况汇报材料。

尊敬的领导：
我司近期在投资并购方面取得了一些进展，现将相关情况进行汇报如下：
一、投资方面。

1. 我司成功与某知名投资机构达成合作意向，双方将共同投资于某新兴科技企业，以加强我司在科技领域的布局。

此次投资将为我司未来的发展提供更多技术支持和市场资源。

2. 我司与某国际投资基金签署了战略合作协议，双方将共同投资于某新能源项目，以推动我司在新能源领域的发展。

此次合作将为我司开拓新的产业领域提供有力支持。

二、并购方面。

1. 我司成功收购了某知名互联网公司的部分股权，通过此次并购，我司将进一步扩大在互联网行业的影响力，并加速推动我司在数字经济领域的发展。

2. 我司与某地产集团达成了并购协议，双方将共同合作开发某城市商业地产项目，此次并购将为我司拓展地产领域提供重要支持。

三、未来规划。

1. 我司将继续加大对科技领域的投资力度，加强与高新技术企业的合作，推动我司在人工智能、大数据等领域的创新发展。

2. 我司将积极寻求更多的并购机会，加速扩大我司在互联网、新能源、地产等领域的版图，提升我司的市场竞争力和盈利能力。

以上便是我司近期在投资并购方面的情况汇报，希望领导能够对我司的发展给予关注和支持，谢谢！
此致。

敬礼。

投资并购中的心得与体会在当今社会中，投资并购是企业发展必不可少的一环。

随着市场竞争的加剧和全球化的深入，投资并购已经成为企业快速发展的途径之一。

不过，想要在投资并购中获得成功并非易事。

经过多年的实践和总结，我对投资并购中的心得与体会进行了深刻的思考和总结，把它们分享给大家。

一、目标明确才能把握机会在投资并购中，明确的目标和战略是非常重要的。

不明确的目标会使你向多个方向追逐，浪费时间和精力。

在明确了目标后，进一步定义战略，即使是看似不可能的合作机会，也会增加成功的可能。

二、合作双方的价值匹配关系合作的双方应该是价值匹配的。

在投资并购中，双方必须相互认可，价值观相似，利益互惠。

通过深入了解合作伙伴的文化、价值观和经营理念，你可以更加全面地评估这次合作，也能提供更准确的商业建议。

三、用数据评估投资价值数据是投资并购过程中非常重要的决策因素。

投资前，进行详细的市场调查，分析可行性。

定性和定量的方法可以用于准确地评估交易的投资价值，以确定可接受的最大风险。

四、不断提高谈判技巧在并购谈判中，双方常常会在合作细节上达成协议。

要想在交易中取得成功，在谈判中需要不断提高自己的谈判技巧，并注意到迹象。

理解对方的利益和压力，以及自己的优点和缺点，有能力达成有利条件的协议，都是成功的关键。

五、风险防控必不可少在投资并购过程中，风险是不可避免的。

风险防控应该作为一个方案的核心组成部分。

在谈判合同中明确各方的责任和义务，严格控制与合作伙伴的并购资金，以减少投资风险的风险。

六、快速的实施和执行计划在投资并购项目的早期，快速行动和灵活性是确保成功的关键。

在争取时间和在不确定的情况下做出决策时，需要更加积极主动，在组织管理和资源合理分配方面，以快速行动的方式部署人力和资源，推动并购过程。

七、长期维持良好的关系并购后，要重视维护新企业的长期发展，并为此做出最优决策。

同时，需要构建合作伙伴之间的信任和友好关系，使二者之间的关系渐趋稳定和健康。

项目并购落地情况汇报
尊敬的领导：
根据公司安排，我对最近的项目并购落地情况进行了汇报，具体情况如下：
首先，我对项目并购的整体进展进行了总结。

自从项目立项以来，我们团队克
服了种种困难，积极推动各项工作的开展，确保了项目的顺利进行。

在并购过程中，我们与相关部门紧密合作，充分发挥各自的优势，取得了一系列积极成果。

其次，我详细介绍了项目并购的具体进展情况。

在前期的尽职调查阶段，我们
对目标公司进行了全面的审查，对其财务状况、经营情况、法律风险等方面进行了深入分析，为后续的谈判和决策提供了有力支持。

在谈判阶段，我们与目标公司进行了充分沟通，最终取得了双方的一致意见，达成了并购协议。

在后续的整合工作中，我们积极推动各项工作的落地，确保了并购后的顺利过渡和运营。

最后，我对未来的工作计划进行了展望。

我们将继续加强与目标公司的沟通与
合作，推动各项整合工作的顺利进行，确保并购后的企业运营稳定。

同时，我们也将注重人才培养和团队建设，为企业的长远发展打下坚实的基础。

总的来说，项目并购的落地情况良好，各项工作有条不紊地进行着。

我们将继
续努力，确保项目的顺利实施，为公司的发展贡献力量。

谢谢！。

1 案例背景硅谷天堂资产管理集团股份有限公司（简称 “硅谷天堂” ）于2006 年成立，是国内最早的创投机构之一。

 2011年，当PE 机构迷茫于未来发展之路时，硅谷天堂公司首次采用“PE+上市公司”模式，与上市公司大康牧业一起打造并购基金，帮助大康牧业进行产业布局和外延扩张，这次并购是硅谷天堂一次成功的创新。

2012年“PE+上市公司”模式引发了上市公司并购热潮，众多风险投资机构竞相模仿时，硅谷天堂至少和16家上市公司有合作，成为了“PE+上市公司”模式的最大受益者。

2014年硅谷天堂对该模式进行了反思和改良，目标以股东身份对上市公司进行资产重组和并购操作。

2014年当其他投资企业还在模仿“PE+上市公司”模式时，硅谷天堂又开拓了战略咨询、管理咨询业务。

2015年7月30日，硅谷天堂成功在新三板挂牌，大大提升了公司的总资产及净资产水平，形成了较为完整的产品体系和较为科学的业务结构，以及丰富的项目投资和基金产品运营经验，抗风险能力和品牌知名度也得到进一步提升。

2 硅谷天堂“PE+上市”模式风险分析2.1 资本市场波动产生的风险2018年，受中美贸易战的影响，整个资本市场呈现出较大的波动性。

硅谷天堂以产业并购整合专业服务见长，所管理的基金类型涵盖VC/PE基金、并购基金、PIPE基金、类固定收益基金等，其中部分基金退出方式、退出时机的选择、退出收益以及在管上市项目的公允价值在一定程度上会受到我国证券市场波动的影响，给公司的经营业绩增长带来压力，造成了收入的波动。

公司收入主要包括投资管理业务收入、投资收益、公允价值变动损益、其他收入。

表1营业收入构成 单位：元类别/项目2016收入金额2017年收入金额较上年增（减）比例%投资管理业务收入282,663,054.39258,892,129.23- 8.41%投资收益720,267,742.94654,660,813.43-9.11%公允价值变动损益-45,749,365.94-74,961,544.38-63.85%合计957,181,431.391,640,372,967.87-41.65%由上表得出2017年的投资管理业务收入较2016年减少 8.41%，系受资本市场整体市场状况影响，项目退出收益率有所下降所致；2017年的公允价值变动损益较2016年减少63.85%，主要是受股价波动的影响；2017年的投资收益较2016年减少9.11%，公司投资收益波动较大。

并购重组项目年终总结汇报
大家好！经过一年的努力，我们并购重组项目已经取得了显著的成绩。

在过去的一年中，我们面临了各种挑战和困难，但通过团队的努力和合作，我们成功地完成了一系列重要的并购重组工作。

首先，让我们来回顾一下我们的成绩。

在过去的一年里，我们成功地完成了X起并购交易，Y项重组工作，取得了Z%的收益增长。

这些成绩得益于我们团队的努力和合作，以及对市场变化的敏锐洞察和有效应对。

其次，让我们来分析一下我们所面临的挑战。

在并购重组过程中，我们遇到了市场波动、法律法规变化、人员调整等各种挑战，但我们通过精心的规划和灵活的应对，成功地克服了这些困难，确保了项目的顺利进行。

最后，让我们来展望一下未来。

在新的一年里，我们将继续致力于并购重组项目，进一步优化资源配置，加强团队协作，提升综合竞争力，为公司的发展贡献更大的力量。

总而言之，过去的一年是充满挑战和机遇的一年，我们团队在
并购重组项目上取得了一定的成绩，但也面临着各种挑战。

在新的一年里，我们将继续努力，不断提升自身能力，为公司的发展做出更大的贡献。

谢谢大家！。

天堂硅谷的并购基金模式天堂硅谷是浙江省第一大投资和资产管理集团，其股东背景雄厚，包括硅谷天堂、钱江水利（600283.SH）、浙江东方（600120.SH）大股东浙江东方集团、民丰特纸（600235.SH）、正泰电器（601877.SH）控股股东正泰集团股份、浙江省化工研究院有限公司和天堂硅谷董事长王林江。

天堂硅谷在和上市公司的合作中，由天堂硅谷来选择标的、进行资产评估、交易定价、退出条件设计和整个项目的管控；而上市公司负责整个项目的运营管理。

在收购前，上市公司握有一票否决权，但是在被收购后，上市公司必须确保在约定的收购时间内被收购标的达到上市公司对利润的要求。

天堂硅谷的“并购基金复制运动”看起来进行得顺风顺水。

这两天，升华拜克连续发布关于与天堂硅谷合作设立产业基金的公告，显示出天堂硅谷自成体系的并购基金，在A股市场还是颇具吸引力的。

据上证报记者梳理，随着升华拜克加入，在天堂硅谷的并购基金版图上，已正式亮相的上市公司合作方，已经有大康牧业、合众思壮、广宇发展、京新药业、升华拜克等5家；从产业上看，涉及农业、卫星导航、房地产、医药、农药化工等领域；从地域上看，分布在湖南、北京、天津、浙江；若以市场板块来考察，涉及的合作者独缺创业板公司。

天堂硅谷能够如此快速地进行模式拷贝，显示市场对其资本运作能力的认可，而其背后的盈利模式也相当清晰。

架构相似形式多样不过，虽然说是“拷贝”，但升华拜克发布的公告显示，天堂硅谷在复制其并购基金模式时，也会有一定的灵活性。

根据升华拜克的公告，该产业基金的规模不超过3亿元，资金依据项目的实际投资进度分期到位。

上市公司出资占产业基金规模的98%；天堂硅谷出资占产业基金规模的2%。

按照《合作协议》，产业基金存续满3年后的6个月内，由上市公司收购天堂硅谷持有的产业基金股权。

双方同时约定，天堂硅谷作为产业基金管理人，每年与上市公司共同考察3家以上的投资对象，上市公司每年向天堂硅谷支付投资服务费50万元；若产业基金对外投资额超过5000万元，则自产业基金完成5000万元的投资出资之日起，天堂硅谷停止收取投资服务费，改为产业基金每年按投资额的2%计提，并向管理人支付管理服务费。

投资并购工作总结
投资并购是金融领域中非常重要的一部分，它涉及到资本的流动、企业的整合
和市场的变革。

在过去的一段时间里，我有幸参与了一些投资并购项目，在这个过程中积累了一些经验和感悟，现在我想把这些总结分享给大家。

首先，投资并购工作需要具备扎实的金融知识和技能。

在进行投资并购项目的
过程中，需要对财务报表、估值模型、风险管理等方面有着深入的了解和熟练的操作能力。

同时，还需要对市场的变化和趋势有着敏锐的洞察力，以便能够及时调整投资策略和决策。

其次，投资并购工作需要具备良好的沟通和协调能力。

在项目进行的过程中，
需要和各种各样的人打交道，包括公司管理层、律师、会计师、投资银行家等等。

因此，良好的沟通和协调能力是非常重要的，只有通过有效的沟通和协调，才能够使项目顺利进行，并取得成功。

另外，投资并购工作还需要具备较强的风险意识和应变能力。

在进行投资并购
项目的过程中，会面临各种各样的风险和挑战，包括市场风险、法律风险、交易风险等等。

因此，需要有较强的风险意识，能够及时发现和应对各种风险，以避免项目的失败或损失。

最后，投资并购工作需要具备较强的执行力和决策能力。

在项目进行的过程中，需要能够迅速做出决策，并且有能力将决策有效地执行下去。

只有通过高效的执行和决策，才能够使项目取得成功。

总的来说，投资并购工作是一项非常具有挑战性的工作，需要具备多方面的能
力和素质。

通过不断地学习和实践，相信每个人都能够在这个领域中不断成长和进步。

希望我的总结能够对大家有所帮助，也希望大家能够在投资并购领域中取得更好的成绩。

“PE+上市公司”并购模式研究——以天堂硅谷为例2013年，通过博盈投资对奥地利斯太尔动力这一经典的并购案例，浙江天堂硅谷资产管理集团有限公司（下称“天堂硅谷”）跃入了公众的视野。

早在2009年10月，在Pre-IPO业务如火如荼的时候，天堂硅谷就选择了转型探索产业并购整合的业务模式。

2011年9月，天堂硅谷联合大康牧业发起设立从事产业并购的有限合伙基金——长沙天堂硅谷大康股权投资合伙企业，总规模3亿元，这也是公开信息可查的国内最早的“PE+上市公司”型并购基金。

在此之后，天堂硅谷先后与合众思壮、广宇集团、京新药业、升华拜克等4家上市公司分别成立了从事相关产业并购的基金，把“PE+上市公司”型并购基金的模式复制到更多的上市公司中。

一、天堂硅谷“PE+上市公司”运作流程在选择上市公司合作伙伴时，天堂硅谷有其自己的标准：一是行业还没有高度垄断，但有几家龙头企业，中小型企业较多，有整合机会；二是行业符合国家产业政策导向；三是能通过整合资金、企业资源，发现和提升企业价值。

天堂硅谷和上市公司分别作为GP、LP联合设立并购基金，二者各自少量出资约10%。

在基金运作上，天堂硅谷会在每一只基金中配备了2-3名固定人员，并利用其平台和资源优势，负责并购项目的寻找、谈判、评估、交易结构设计等工作，并进行控股型收购，但会聘用大部分原管理人员。

为了避免管理层故意隐瞒问题造成的信用风险，并购基金将保留10%-20%的股权给被收购企业的管理层。

由于上市公司在行业方面有较强的优势，因此上市公司在基金的运作过程中也会派人参与其中，并且上市公司拥有两次一票否决权：即在项目开始调研时，若上市公司认为项目不理想，则会取消调研；当项目进入了决策委员会时，若上市公司认为没有收购意义，也可直接否决。

收购完成后，天堂硅谷和上市公司共同管理并购标的，其中天堂硅谷负责战略规划、行业研究分析、资源整合优化等方面；上市公司负责经营方案和日常经营管理。

“PE+上市公司”并购模式研究——以天堂硅谷为例2013年，通过博盈投资对奥地利斯太尔动力这一经典的并购案例，浙江天堂硅谷资产管理集团有限公司（下称“天堂硅谷”）跃入了公众的视野。

早在2009年10月，在Pre-IPO业务如火如荼的时候，天堂硅谷就选择了转型探索产业并购整合的业务模式。

2011年9月，天堂硅谷联合大康牧业发起设立从事产业并购的有限合伙基金——长沙天堂硅谷大康股权投资合伙企业，总规模3亿元，这也是公开信息可查的国内最早的“PE+上市公司”型并购基金。

在此之后，天堂硅谷先后与合众思壮、广宇集团、京新药业、升华拜克等4家上市公司分别成立了从事相关产业并购的基金，把“PE+上市公司”型并购基金的模式复制到更多的上市公司中。

一、天堂硅谷“PE+上市公司”运作流程在选择上市公司合作伙伴时，天堂硅谷有其自己的标准：一是行业还没有高度垄断，但有几家龙头企业，中小型企业较多，有整合机会；二是行业符合国家产业政策导向；三是能通过整合资金、企业资源，发现和提升企业价值。

天堂硅谷和上市公司分别作为GP、LP联合设立并购基金，二者各自少量出资约10%。

在基金运作上，天堂硅谷会在每一只基金中配备了2-3名固定人员，并利用其平台和资源优势，负责并购项目的寻找、谈判、评估、交易结构设计等工作，并进行控股型收购，但会聘用大部分原管理人员。

为了避免管理层故意隐瞒问题造成的信用风险，并购基金将保留10%-20%的股权给被收购企业的管理层。

由于上市公司在行业方面有较强的优势，因此上市公司在基金的运作过程中也会派人参与其中，并且上市公司拥有两次一票否决权：即在项目开始调研时，若上市公司认为项目不理想，则会取消调研；当项目进入了决策委员会时，若上市公司认为没有收购意义，也可直接否决。

收购完成后，天堂硅谷和上市公司共同管理并购标的，其中天堂硅谷负责战略规划、行业研究分析、资源整合优化等方面；上市公司负责经营方案和日常经营管理。

企业并购总结汇报
近年来，随着市场竞争的日益激烈，企业并购成为了一种常见的战略选择。

在
过去的一年中，我们公司也积极参与了多个并购项目，取得了一定的成绩。

在此，我将对公司的并购活动进行总结汇报，以便更好地了解我们的并购战略和成果。

首先，我们公司在过去一年中共完成了5起并购交易，涉及行业包括金融、科
技和制造业。

这些并购项目不仅扩大了我们的市场份额，还提升了我们在相关行业的影响力。

其中，最值得一提的是我们在科技领域的并购项目，这不仅为我们带来了先进的技术和创新能力，还为公司未来的发展奠定了坚实的基础。

其次，通过并购活动，我们成功整合了多个资源，包括人才、技术和客户资源。

这些资源的整合不仅提高了我们的运营效率，还为公司的发展提供了强大的支持。

特别是在人才方面，我们通过并购吸纳了一批优秀的员工，他们为公司的发展注入了新的活力和创造力。

此外，我们在并购过程中也面临了一些挑战和困难。

比如，一些并购项目的整
合工作并不顺利，导致了一定的运营问题。

但是，通过公司全体员工的共同努力，我们成功地克服了这些困难，保证了并购项目的顺利进行。

综上所述，公司在过去一年中的并购活动取得了一定的成绩，为公司的发展注
入了新的动力和活力。

但是，我们也清楚地意识到，并购活动只是公司发展战略的一部分，我们还需要更加注重并购后的整合工作，以确保并购项目能够真正为公司创造价值。

在未来，我们将继续积极参与并购活动，不断提升公司的竞争力和市场地位。

同时，我们也将加强对并购后的整合工作，为公司的可持续发展打下坚实的基础。

金斧子财富： 通过与国内多家A股上市公司走访交流后，前海梧桐并购基金创始人、董事兼总裁谢闻栗发现，目前国内上市公司真正有核心研发和创新能力的非常少见。

在他看来，由于国内教育体制属于传授知识体系，而剥夺了学生的想象力和好奇心，硅谷和以色列的创新基因如果要在中国复制，至少还需要30年。

正因为如此，谢闻栗认为，如果能把美国和以色列的创新能力，和中国上市公司的资本市场运作能力以及中国庞大的消费市场规模进行资源优势互补，一定能给三方都带来巨大的机会。

“所以我认为，单纯的投资和并购是没有意义的，真正叠加在资源互补、优势互补前提下的海外投资并购是非常重要的，而且空间非常巨大。

我们做海外投资的核心原因，就是强化和提升中国上市公司的创新能力。

”谢闻栗说。

硅谷天堂董事总经理韩惠源认为，尽管中国现在有很多技术跟发达国家比仍有一定差距，但中国的市场和发达国家的先进技术可以实现双轮驱动，这是支撑跨境并购的一个重要原因。

东方富海合伙人梅健认为，跨境并购之所以可行，第一个原因是中国的A股上市公司有需要，可以通过并购去海外寻找短缺的技术资源或者市场资源。

第二个原因是A股上市公司有资金，通常市盈率都在三四十倍左右，跨境并购价格大概为十几倍，所以用A股发股票去收购海外资产，只要成功就有得赚。

金斧子财富： 杨飞指出，跨境并购现在在中国是一个重要的经济现象，这对中国整个经济发展和长远发展都是一个重要的影响。

此外，跨境并购的赚钱效益日益显现，通过并购还引进了技术、人才。

全球投资并购的增值逻辑主要有：收购后的外国公司将可以通过跨境并购打开中国市场，实现收入的增加。

同时，通过将生产转移到中国或其他新兴市场，这些企业也可以降低生产成本，从另一个方向促进了盈利的增加。

跨境并购基金还可以帮助被收购公司进行资本运作，将这些公司在中国或香港进行IPO，从而募集到更多资金获得更大发展，也令这些公司的资产获得更高的估值。

如需投资跨境并购基金，可预约金斧子理财师，【金斧子】持第三方基金销售牌照，国际风投红杉资本和大型央企的招商局创投实力注资，致力于打造中国领先私募发行与服务平台，提供阳光私募、私募股权、固收产品、债券私募、海外配置等产品，方便的网上路演平台，免费预约理财师，用科技创新提升投资品质！。

【PE】⾦⽯、中信、平安、硅⾕天堂……解密⼤型PE的投资并购逻辑本⽂介绍的是⽬前市⾯上开展另类资产管理的⼏家典型机构，并对其模式和主要个点进⾏深度剖析，为各位读者提供借鉴参考。

⼀、⾦⽯投资 1、管理PE、并购两只⼤基⾦，⾯向机构投资者募资 ⾦⽯投资作为中信证券的直投⼦公司，从2012年起获批开展基⾦管理业务。

⾦⽯投资采⽤“⼤基⾦”模式，即针对某⼀⼤类投资业务设⽴⼀只基⾦。

⽬前主要发起了2只基⾦，分别是中信⾦⽯投资基⾦（2012）和中信并购投资基⾦（2012）。

其中⾦⽯投资基⾦聚焦装备制造、⾦融服务、能源及矿产、消费、医药及医疗等五⼤战略⾏业开展私募股权投资（Pre-IPO为主），基⾦计划募集资⾦80-100亿元（实际募集⾦额未知）。

中信并购基⾦⽬标规模是100亿元，截⾄2013年底已获得承诺出资⾦额36亿元。

⾦⽯投资内部设有专门的资⾦募集部门。

根据证监会规定，⾦⽯投资仅募⾯向机构投资者募集资⾦，不少投资者是上市公司。

由于⾦⽯投资作为中信证券的直投⼦公司具有不错的历史投资业绩，因此⽐较受机构投资者认可，募资能⼒较强。

2、重点开展并购业务，与上市公司共同收购的⽅式参与⾏业整合 随着IPO项⽬退出难，⾦⽯投资重点开展并购业务。

主要的业务模式是，⾦⽯并购团队联合上市公司共同收购，⾦⽯并购基⾦独⾃不会占到50%以上，⼀般会做⼤股东或⼆股东，与合作上市公司⼀起控股，以重组上市或出售⽅式退出。

并购业务中，合作上市公司主要负责并购标的选择以及并购后的整合，⾦⽯投资主要作⽤是在并购的不同阶段灵活为上市公司并购提供股权、债权类资⾦⽀持。

⼆、中信信托 1、专设部门及平台公司开展PE投资业务 中信信托分别通过中信锦绣资本管理有限公司（“中信锦绣”）和中信聚信资本管理有限公司（“中信聚信”）两⼤投资平台开展资产管理业务。

中信锦绣成⽴于2005年，注册资本5000万元，是中信信托开展PE业务的平台公司，主要围绕Pre-IPO公司以及上市公司开展业务。