并购过程(第三节)

并购流程图（经典）
并购流程图是企业进行并购前后所需要遵循的一系列流程和步骤的图示化呈现，帮助企业更清晰、更有结构地进行并购，提高并购的成功率。

本文中将为大家介绍经典的并购流程图，并详细说明每个步骤的具体内容和注意事项。

一、确定并购目标
1. 确定并购目标：确定自身的战略规划和目标，例如，进军新市场、扩大规模、提高竞争力等，再根据这些目标确定并购的方向和范围。

2. 搜寻并购目标：通过各种途径（如投资银行、商业情报公司、行业媒体、业内人士等）搜寻合适的潜在并购目标，结合公司的战略目标和财务状况，确定最适合的并购目标。

注意事项：
1. 确定并购目标前一定要进行充分的市场调研和分析，并将其纳入战略规划中。

2. 搜寻并购目标时要考虑多个因素，包括市场地位、商誉、股权结构、财务状况等，要对潜在并购目标进行全面的财务和业务调查。

二、制定并购计划
1. 制定并购计划：制定具体的并购计划，包括时间表、资源调配、团队组建、谈判策略等。

2. 进行尽职调查：从法律、财务、商业等多个角度对并购对象进行分析、评估，确定并购交易的信息。

注意事项：
1. 制定并购计划时，要根据公司实际状况和战略需求，制定综合的计划，以确保并购目标的实现。

2. 进行尽职调查时，要认真核查并购目标的各项信息，包括公司资产负债表、经营状况、员工福利等。

三、谈判洽谈
1. 谈判洽谈：与潜在并购目标进行洽谈和谈判，商定具体的交易细节和条件，如股权转让、资金注入、业务整合等。

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第一章联想并购IBM的过程第一节联想的介绍联想集团成立于1989年11月，自1997年起，连续7年为中国最大PC厂商，自1999年起成为亚太区最大PC厂商。

其主要业务为生产和销售台式电脑、笔记本、手机、服务器和外设产品及网络产品等，总部位于中国北京，在惠州、北京和上海设有PC生产基地，年产量约500万台。

联想集团拥有庞大的PC分销网络，包括约4，400家零售店。

员工总数约为10，000人。

2003／04年．联想集团销售收人为231．8亿港元：全年实现净利润1O．5亿港元。

至2O04年第三季度联想集团在中国市场占有率为26．8％。

联想大事记1993：联想进入“奔腾”时代，推出中国第一台“奔腾”个人电脑。

1994：联想在香港证券交易所成功上市。

1995：联想推出第一台联想服务器。

1996: 联想首次位居国内市场占有率首位。

联想笔记本问世。

1997：联想与微软签订知识产权协议。

1998：第一百万台联想电脑诞生。

1999：联想成为亚太市场顶级电脑商，在全国电子百强中名列第一。

2000：联想股价急剧增长，联想集团有限公司进入香港恒生指数成份股，成为香港旗舰型的高科技股。

2001：杨元庆出任联想总裁兼CEO。

联想首次推出具有丰富数码应用的个人电脑产品。

2002：联想举办首次联想技术创新大会（Legend World 2002），联想推出"关联应用"技术战略。

2003：联想宣布使用新标识"Lenovo"为进军海外市场做准备。

2004：联想成为第一家中国企业成为国际奥委会全球合作伙伴。

联想推出为乡镇家庭用户设计的圆梦系列电脑以发展中国乡镇市场。

联想和 IBM 宣布达成协议，联想将收购 IBM 全球个人电脑（台式电脑和笔记本电脑）业务。

新联想将成为全球个人电脑行业的第三大供应商。

2007年加入了idea品牌2008年联想年度总营收达到167.88亿美元，，首度进入全球500强企业排行榜，排名第499位。

公司并购流程及注意事项公司并购是指一个公司收购另一个公司或多个公司的过程。

并购过程涉及多个阶段和注意事项，本文将详细介绍公司并购的流程和注意事项。

一、公司并购流程：1. 初步谈判阶段：在这个阶段，买方公司与卖方公司进行初步接触，明确双方的意向，并签署保密协议。

双方可以就交易结构、价格、条件等进行初步讨论，并进行尽职调查。

2. 谈判协议阶段：双方公司在达成初步共识后，可以签署谈判协议。

谈判协议中包括交易的主要条款和条件，例如收购价格、交易结构、支付方式、尽职调查期限等。

3. 尽职调查阶段：在这个阶段，买方公司对卖方公司进行详细的尽职调查。

尽职调查主要是评估卖方公司的财务状况、法律风险、商业合同和员工情况等。

买方公司可以委托专业机构进行尽职调查。

4. 协议起草和谈判阶段：在完成尽职调查后，买方公司可以起草收购协议和相关文件，并与卖方公司进行谈判。

协议中包括交易的详细条款和条件，例如交易的结构、付款方式、过渡期安排等。

5. 内部审批和签署阶段：在买方公司和卖方公司就协议的条款达成一致后，协议需要经过相关内部审批程序，并由双方公司的代表签署。

6. 监管批准阶段：某些并购交易需要获得相关监管机构的批准，例如竞争监管机构的审查和批准。

在获得所有必要的监管批准后，交易可以继续进行。

7. 交割和过渡阶段：在签署协议后，买方公司需要履行交割的义务，例如支付收购款项、完成股权过户等。

同时，还需要进行过渡期的安排，确保平稳并购后的运营。

二、公司并购注意事项：1. 风险评估：在进行并购交易前，买方公司应进行全面的风险评估，包括财务、法律、商业等方面的风险。

这有助于准确评估交易的价值和潜在风险，避免后期出现不可预料的问题。

2. 尽职调查：尽职调查是公司并购过程中至关重要的一步。

买方公司应委托专业机构对卖方公司进行全面调查，以评估其真实的价值和潜在风险。

尽职调查涉及财务、法律、商业合同、员工等多个方面。

3. 合规性审查：在进行并购交易时，买方公司还需要对卖方公司的合规性进行审查。

来源：投资并购风险管理，转自洞见资本完整的公司并购过程应该包括三大阶段：并购准备阶段、并购实施阶段、并购整合阶段，其一般操作流程如下图所示：1并购的准备阶段在并购的准备阶段，并购公司确立并购攻略后，应该尽快组成并购班子。

一般而言，并购班子包括两方面人员：并购公司内部人员和聘请的专业人员，其中至少要包括律师、会计师和来自于投资银行的财务顾问，如果并购涉及到较为复杂的技术问题，还应该聘请技术顾问。

并购的准备阶段，对目标公司进行尽职调查显得非常重要。

尽职调查的事项可以分为两大类：并购的外部法律环境和目标公司的基本情况。

并购的外部法律环境。

尽职调查首先必须保证并购的合法性。

直接规定并购的法规散见于多种法律文件之中，因此，并购律师不仅要熟悉公司法、证券法等一般性的法律，还要熟悉关于股份有限公司、涉及国有资产、涉外因素的并购特别法规。

(关于这些法规的名称，可以参看本文的注释)除了直接规定并购的法规以外，还应该调查反不正当竞争法、贸易政策、环境保护、安全卫生、税务政策等方面的法规。

调查时还应该特别注意地方政府、部门对企业的特殊政策。

目标公司的基本情况。

重大并购交易应对目标公司进行全面、详细的尽职调查。

目标公司的合法性、组织结构、产业背景、财务状况、人事状况都属于必须调查的基本事项。

具体而言，以下事项须重点调查：格;■其次，目标公司是否具备从事营业执照所确立的特定行业或经营项目的特定资格;■再次，还要审查目标公司是否已经获得了本次并购所必需的批准与授权(公司制企业需要董事会或股东大会的批准，非公司制企业需要职工大会或上级主管部门的批准，如果并购一方为外商投资企业，还必须获得外经贸主管部门的批准)。

伙制企业，不同性质的目标企业，对于并购方案的设计有着重要影响。

名单;与上列单位、人员签署的书面协议、备忘录、保证书等等。

审查合同过程中应当主要考虑如下因素：合同的有效期限;合同项下公司的责任和义务;重要的违约行为;违约责任;合同的终止条件等等。

完整的公司并购过程及一般操作流程公司并购是指一家公司通过收购或合并另一家公司来扩大规模、增加市场份额或获得其他战略优势的行为。

公司并购包括准备阶段、尽职调查阶段、谈判阶段、合同签署阶段、批准阶段和整合阶段，下面将详细介绍这些阶段的操作流程。

1.准备阶段：在准备阶段，公司开始确定并购的目标和目标公司的类型，制定自己的并购战略目标，并设定预算。

此外，公司还需对其财务状况、人力资源和技术能力等进行评估，以确定并购对其可行性。

2.尽职调查阶段：尽职调查阶段是公司并购的重要阶段，公司将收集目标公司的所有相关信息，包括财务报表、经营状况、知识产权、合同以及员工和客户信息等。

通过详细的尽职调查，公司能全面了解目标公司的实际状况，为后续谈判提供依据。

3.谈判阶段：在谈判阶段，双方公司将就合并或收购的交易进行协商。

谈判内容包括交易价格、股权结构、付款方式、合并后的组织结构以及其他交易条件。

谈判需要注意保密，双方需签署保密协议以确保未来信息泄露。

4.合同签署阶段：达成协议后，双方公司将签订合并协议或收购协议。

合同内容包括交易细节和双方的权益保护。

此外，还需要解决任何法律合规性问题，以确保交易得到法律的支持和承认。

5.批准阶段：根据各国法律的规定，收购或合并交易可能需要经过政府或监管机构的批准。

这可能涉及反垄断审查、外国投资审查和合规审查等程序。

在获得相关批准之前，交易不能正式进行。

6.整合阶段：收购或合并完成后，公司将进入整合阶段。

整合阶段是确保并购目标实现预期收益的关键阶段。

公司将合并双方的业务、资源和人才，并优化公司架构以实现协同效应。

整合包括财务整合、人力资源整合、运营流程整合和文化整合等。

公司并购是一个复杂的过程，涉及到多个阶段和多个方面。

公司需要认真制定并购策略，并经过细致的尽职调查，确保收购或合并的目标公司符合预期效果。

谈判是非常重要的环节，需要双方的灵活性和合作精神。

批准阶段是确保交易合规性和合法性的重要环节。

企业并购流程企业并购是指一个公司通过收购或合并其他公司来扩大自己的规模或增加市场份额的行为。

并购是企业发展战略中常见的一种手段，通过并购可以实现资源整合，提高市场竞争力，实现经济效益最大化。

企业并购流程是一个复杂的过程，需要经过多个环节和程序，下面将对企业并购的流程进行详细介绍。

第一步，确定并购战略。

在进行并购前，企业需要明确自己的发展战略和目标，确定并购的目的和意义。

同时，需要对目标公司进行充分的调研和分析，包括目标公司的财务状况、市场地位、行业前景等方面的情况进行评估，确保并购的可行性和合理性。

第二步，寻找并购目标。

确定了并购战略后，企业需要开始寻找合适的并购目标。

这需要通过各种渠道进行信息收集和筛选，包括通过投资银行、中介机构、行业展会等途径，寻找符合自身发展需求的目标公司。

第三步，进行尽职调查。

一旦确定了并购目标，企业需要对目标公司进行全面的尽职调查。

这包括对目标公司的资产负债情况、经营状况、法律风险等方面进行详细的调查和评估，确保对目标公司有全面的了解，避免后期出现不必要的风险。

第四步，谈判与协商。

在完成尽职调查后，企业需要与目标公司进行谈判与协商，确定并购的具体条件和方式。

这包括确定并购价格、交易结构、股权转让等方面的具体细节，需要双方充分协商，达成一致意见。

第五步，制定并购方案。

在确定了并购的具体条件后，企业需要制定详细的并购方案，包括资金筹措、交易安排、法律程序等方面的具体安排和计划，确保并购过程的顺利进行。

第六步，进行监管审批。

在制定了并购方案后，企业需要向相关监管部门申请并购审批，包括国家工商行政管理部门、证券监管部门等相关机构的批准，确保并购活动符合法律法规的规定。

第七步，完成交割与整合。

在获得监管部门的批准后，企业需要完成交割程序，包括股权过户、资金支付等具体流程，确保并购交易的顺利完成。

同时，企业需要进行后续的整合工作，包括人员整合、业务整合、文化整合等方面的工作，确保并购后的企业能够顺利运营。

企业并购中的流程和步骤企业并购是指一个企业通过购买或合并其他企业的股权或资产来扩大自身规模和影响力的行为。

并购的过程可以分为以下几个步骤：1.策略规划和目标确定：企业在进行并购之前需要明确自身的战略规划和目标。

对于并购的目标企业，需要进行尽职调查，评估其适合企业战略规划的程度和潜在风险。

2.构建并购团队：企业需要组建一个专业的并购团队，包括法律、财务、税务、业务和人力资源等相关专业人士。

并购团队将负责整个并购过程的规划、实施和管理。

3.尽职调查：在进行并购之前，企业需要对目标企业进行全面的尽职调查。

这个步骤主要是为了确定目标企业的价值、财务状况、风险等情况，并评估其与自身企业的合适程度。

4.谈判和协议签署：在确定目标企业后，将开始进行谈判，商议并购的相关条款和条件。

谈判的内容包括股权购买价格、付款方式、合并后的管理和组织架构等。

达成一致后，将签署正式的协议。

5.监管审批：根据不同国家和地区的法律法规，一些并购交易需要进行相关的监管审批。

这些审批程序可能包括向监管机构提交申请、提供相关的文件和信息，并遵守监管机构的要求。

6.股东投票和批准：在完成监管审批后，企业需要向自身的股东征求意见，并进行股东大会或特别股东大会的股东投票。

如果股东通过并购交易，相关的合并文件将提交给相关机构进行注册和批准。

7.融合和整合：在并购完成后，企业需要进行融合和整合工作。

这包括合并后的组织架构调整、业务整合、员工管理和文化融合等。

融合和整合的目的是实现并购预期的协同效应和价值创造。

8.后续管理和监控：并购完成后，企业需要进行后续管理和监控，包括对合并后的业务和绩效进行监控，解决可能出现的问题和风险，并做出相应的调整和改进。

总之，企业并购是一个复杂而重要的过程，需要企业进行充分的策划和准备，在各个步骤中合理规划和管理风险，达到预期的目标和效益。

同时，企业应该密切关注市场和监管环境的变化，灵活应对，以最大程度地实现并购交易的价值和影响力。

并购的基本流程与步骤并购是指企业通过收购或合并其他企业来扩大规模、增强竞争力的战略行为。

下面是并购的基本流程与步骤，以便更好地理解并购的过程。

一、准备阶段1.确定战略目标：企业应明确自身的发展需求和战略目标，决定并购的目标行业、规模和地域范围。

2.组建并购团队：企业应组建由高层领导和相关部门负责人组成的并购团队，负责并购项目的管理和决策。

3.收集信息：并购团队应对目标企业进行调研，了解其财务状况、经营情况、市场地位等相关信息。

还需要收集目标企业的行业动态、市场竞争情况等信息。

4.评估目标企业：企业应对目标企业进行全面评估，包括财务评估、商业模式评估、法律风险评估等，以确定目标企业的价值和风险。

二、策划阶段1.制定并购策略：并购团队应基于目标企业评估的结果，确定收购价格和股权结构，并制定并购策略。

2.寻找合适的目标企业：企业应通过行业展会、商业合作和投资机构等途径，寻找合适的目标企业，并与目标企业的管理层进行初步接触。

3.进行初步谈判：企业通过非正式的谈判阶段，确定双方对并购交易的兴趣和期望，并对并购交易的关键问题进行初步商讨。

三、尽职调查阶段1.组织尽职调查：企业应成立专门的尽职调查小组，负责对目标企业进行全面的尽职调查。

尽职调查内容包括财务数据、法律风险、商业模式、人力资源等各个方面。

2.尽职调查报告：尽职调查小组应将调查结果整理成尽职调查报告，供企业管理层参考，并对目标企业的价值和风险给出评估。

四、谈判与合约阶段1.制定谈判策略：企业应确定并购交易的最大底线和谈判策略，并与目标企业的管理层进行正式谈判。

2.签署谅解备忘录：双方应根据谈判结果签署谅解备忘录，明确并购交易的主要条款和条件。

3.起草合约：企业应组织相关部门起草并购合约，明确双方的权利和义务。

五、合并与整合阶段1.获得监管机构批准：企业应向监管机构申请并购交易的批准，满足相关法律法规和监管要求。

2.整合重组：企业应制定整合战略和计划，对合并后的企业进行管理和运营整合，包括组织结构调整、流程重新设计、人力资源整合等。

史上最完整的企业并购及操作流程(含流
程图)
完整的公司并购过程应该包括三个阶段：并购准备、实施和整合。

在并购准备阶段，需要组建并购班子，包括内部人员和聘请的专业人员，如律师、会计师和财务顾问。

尽职调查也是非常重要的一步，包括外部法律环境和目标公司的基本情况。

外部法律环境的调查需要熟悉相关法规，包括公司法、证券法等一般性法律，以及关于股份有限公司、国有资产、涉外因素的特别法规。

目标公司的基本情况需要全面、详细的调查，包括合法性、组织结构、产业背景、财务状况和人事状况等方面。

在调查中需要重点关注目标公司的主体资格及获得的批准和授权情况，包括股东状况、特定资格和必需的批准与授权。

同时，目标企业的性质也会对并购方案的设计产生重要影响。

企业并购的操作程序并购是市场经济体制下资本运营的高级形式；并购的操作涉及到一系列复杂的活动，西方国家在充分的实践中已逐步建立起一套规范的程序。

而中国的并购才刚刚兴起，专门多操作还不规范。

第一节西方国家企业并购的操作程序西方国家企业的并购一样分为上市公司的并购和非上市公司的并购。

那个地点我们分别进行介绍。

一、上市公司的并购程序1．聘请并购的金融顾咨询一样来讲，要收购一个股票上市公司都要有一个商业银行提供关心，换句话讲，必须聘请商业银行，由它来作为收购和兼并工作的顾咨询。

聘请商业银行担任顾咨询有利于处理可能产生的复杂的法律和行政治理事务。

如预备并分发给股东们的出价文件、征求股东关于支付价值的合理的意见、参与兼并的谈判、提出有关建议等等。

只是聘请商业银行担任并购的金融顾咨询有一个前提，确实是应确信该商业银行与并购各方没有任何联系和利益冲突。

2．保密和安全在保密和安全打算或者并购开价宣布之前，执行人不能交易本公司股票（不能交易开价者的股票，除非这些开价者对这些股票的价格不敏锐），也不能建议其他人交易该公司的股票。

3．事先收购一定量股份体会表明，在兼并某个公司之前，先收购它的一小部分股份作为下一步整体报价的一个跳板，是十分有利的。

这一部分股份能够通过第三者去慎重地收购，一样可不能阻碍某个公司的股票价格，但一旦这种一定量的股份收购达到或超过某公司资产的30％时，你的收购打算就有可能泄漏，被对方发觉。

在1981 年往常英国的普遍做法是，如果你想收购一家公司，你就要尽快地在市上积聚到对方公司稍少于30％的股份，那个数量是收购审查委员会对收购一个公司全部股份进行开价所必需的。

4．出价者在报价宣布之前的市场交易除了对股票增值的权益加以限制之外，还有些额外的限制和障碍。

这些差不多上一个出价者在自己的报价宣布之前，购买被开价公司的股票时所应注意的。

由出价者或被出价者的“合作团体”、“同谋者”进行的股票交易均应受到限制，原则上讲报价宣布之前这一期间，开价者能够自由购买目标公司的股份，但要遵守公司的证券法的规定。

公司并购流程范文下面是一般性的公司并购流程：1.筛选目标公司：首先，购买公司需要确定并购的目标公司，这可以是一个与购买公司业务相关的公司或其他有战略价值的公司。

目标公司应与购买公司的战略目标相符合。

2.进行尽职调查：购买公司需要对目标公司进行尽职调查。

尽职调查是对目标公司的详细研究和评估，包括财务状况、法律事务、商业模式等方面的调查。

这是为了确保购买公司了解目标公司的真实情况，并能够评估合并的风险和机会。

3.进行谈判与商议：购买公司和目标公司之间进行谈判和商议，包括对合并后的公司结构、权益分配、管理层和员工的安排等方面进行协商。

这是一个复杂的过程，需要各方站在自己的利益角度进行谈判。

4.结盟协议：一旦双方达成一致，购买公司和目标公司将签署结盟协议。

结盟协议是确保合并过程中各方权益的保障，包括合并后的公司治理结构，股权变动，员工福利等重要方面。

5.获得监管批准：在一些国家，特别是对于涉及垄断或竞争问题的大型并购，在合并之前需要获得监管机构的批准。

购买公司需要向相应的机构提交并购申请，并按照监管机构的指导进行审查流程。

6.公司合并：一旦获得监管机构的批准，购买公司和目标公司可以实施合并。

这可能涉及到资产整合、人员调整、品牌整合、运营整合等方面的工作。

并购后，两个公司将合并为一个新的实体，共享资源和优势，实现经济效益的最大化。

7.后并购整合：在并购完成后，购买公司需要进行后并购整合。

这是指将两个公司的运营、财务、人力资源等方面整合为一个统一的体系。

这不仅包括合并后的公司管理结构的调整，还包括员工培训、文化融合、信息系统整合等方面的工作。

8.实施整合计划：最后，购买公司需要执行整合计划，并通过有效的管理来确保合并后的公司实现预期的成果。

这可能需要持续的管理和监督，并持续评估合并的效益和风险。

总体而言，公司并购是一个复杂而漫长的过程，需要购买公司具备充分的资金和资源支持，并与目标公司合作。

通过合并两个或多个公司，购买公司可以实现战略目标，扩大市场份额，获得竞争优势，并创造更大的价值。

并购流程六阶段模型并购是一个复杂的系统工程，从研究准备到方案设计，再到谈判签约，成交到并购后整合，整个过程都是由一系列活动有机结合而成的。

并购大致可分为以下六阶段：一、战略准备阶段战略准备阶段是并购活动的开始，为整个并购活动提供指导。

战略准备阶段包括确定并购战略以及并购目标搜寻。

（一）确定并购战略企业应谨慎分析各种价值增长的战略选择，依靠自己或通过与财务顾问合作，根据企业行业状况、自身资源、能力状况以及企业发展战略确定自身的定位，进而制定并购战略。

并购战略内容包括企业并购需求分析、并购目标特征、并购支付方式以及资金来源规划等。

（二）并购目标搜寻基于并购战略中所提出的要求制定并购目标企业的搜寻标准，可选择的基本指标有行业、规模和必要的财务指标，还可包括地理位置的限制等。

而后按照标准，通过特定的渠道搜集符合标准的企业。

最后经过筛选，从中挑选出最符合并购公司的目标企业。

二、方案设计阶段并购的第二阶段是方案设计阶段，包括尽职调查以及交易结构设计。

（一）尽职调查尽职调查的目的，在于使买方尽可能地发现有关他们要购买的股份或资产的全部情况，发现风险并判断风险的性质、程度以及对并购活动的影响和后果。

尽职调查的内容包括四个方面：一是目标企业的基本情况，如主体资格、治理结构、主要产品技术及服务等；二是目标企业的经营成果，包括公司的资产、产权和贷款、担保情况；三是目标企业的发展前景，对其所处市场进行分析，并结合其商业模式做出一定的预测；四是目标企业的潜在亏损，调查目标企业在环境保护、人力资源以及诉讼等方面是否存在着潜在风险或者或有损失（二）交易结构设计交易结构设计是并购的精华所在，并购的创新也经常体现在交易结构设计上。

交易结构设计牵涉面比较广，通常涉及法律形式、会计处理方法、支付方式、融资方式、税收等诸多方面。

此外，在确定交易结构阶段还要关注可能会出现的风险，如定价风险、支付方式风险、会计方法选择风险、融资风险等，以争取在风险可控的前提下获得最大收益。