国际黄金市场

国际现货黄金知识汇总黄金作为一种重要的投资品种，在国际金融市场上一直扮演着重要的角色。

投资者在进行黄金交易时，需要了解相关的基本知识，以便能够做出明智的决策。

本文将为读者提供国际现货黄金的相关知识，帮助投资者更好地理解这一市场。

1. 黄金市场简介黄金市场是一个全球性的金融市场，投资者可以通过交易所或者场外市场进行黄金交易。

黄金市场具有较高的流动性和透明度，是世界上最重要的商品市场之一。

投资者可以通过黄金交易来实现资产保值和增值。

2. 黄金的特性黄金具有独特的特性，使得其成为投资的理想选择。

首先，黄金在全球范围内具有普遍的接受性，被广泛视为一种价值储存工具。

其次，黄金对通货膨胀具有一定的防护性，可以在经济不稳定时提供保值功能。

此外，黄金市场的价格受多种因素影响，包括供需关系、地缘政治风险、货币政策等。

3. 投资黄金的方式投资者可以通过不同的方式来参与黄金市场。

常见的投资方式包括实物黄金投资、金银证券投资、期货交易、差价合约等。

不同的投资方式具有不同的风险和回报特点，投资者需要根据自身的风险承受能力和投资目标选择合适的方式。

4. 黄金价格的形成黄金价格的形成受多种因素的影响。

其中，供需关系是影响黄金价格的重要因素。

全球的黄金供应主要来自矿山生产和回收，而需求方面包括珠宝、工业、投资等各个领域。

此外，地缘政治风险、经济形势、货币政策等因素也会对黄金价格产生影响。

5. 黄金交易的风险管理黄金交易同样存在风险，投资者需要通过风险管理措施来降低潜在的损失。

常见的风险管理策略包括分散投资、设置止损位、合理控制仓位等。

投资者应该谨慎决策，并对市场波动有清醒的认识。

6. 黄金市场的投资机会黄金市场存在着丰富的投资机会。

投资者可以通过研究市场动态和趋势，抓住黄金价格的波动，进行交易或者投资。

同时，黄金市场也会受到其他市场的影响，投资者可以通过跨市场的分析，找到更多的投资机会。

7. 投资者应该注意的问题在黄金交易中，投资者需要注意一些重要的问题。

黄金市场的参与者
❖ 经纪公司(Broker's Firm)：是专门从事代理 非交易所会员进行黄金交易，并收取佣金的 经纪组织。有的交易所将经纪公司称为经纪 行(Commission House)。在纽约、芝加哥、 香港等黄金市场里，活跃着许多的经纪公司， 他们本身并不拥有黄金，只是派场内代表在 交易厅里为客户代理黄金买卖，收取客户的 佣金。
黄金市场的参与者
❖ 国际黄金市场的参与者，可分为国际金商、银行、 对冲基金等金融机构、各个法人机构、私人投资者 以及在黄金期货交易中有很大作用的经纪公司。
❖ 国际金商（做市商）：最典型的就是伦敦黄金市场 上的五大金行，其自身就都是黄金交易做市商，由 于其与世界上各大金矿和许多金商有广泛的联系， 而且其下属的各个公司又与许多商店和黄金顾客联 系，因此，五大金商会根据自身掌握的情况不断报 出黄金的买价和卖价。当然，黄金做市商要负责金 价波动的风险。
，这是黄金在当代仍然具备货币与金融功能的一个突出表现。
现货黄金的交易时间及每个黄金市场 的时间分段
❖ 时区 ❖ 亚洲
❖ ❖ ❖
❖ 欧洲
❖ ❖
❖ 美洲
❖
地点 悉尼 东京 香港 新加坡 苏黎世 伦敦
纽约
北京时间 07：30 – 14：30 08：30 – 14：30 09：00– 16：30 09：00 – 16：00 15：00 – 23：00 15：30 – 23：30 (夏季) 16：30 – 00：30 (冬季) 20：20 – 03：00 (夏季) 21：20 – 04：00 (冬季)
黄金市场的参与者
❖ 银行：又可以分两类，一种是仅仅为客户代 行买卖和结算，可自身并不参加黄金买卖， 以苏黎士的三大银行为代表，他们充当生产 者和投资者之间的经纪人，在市场上起到中 介作用。也有一些做自营业务的，如在新加 坡黄金交易所（UOB）里，就有多家自营商 会员。

国际黄金市场的历史与发展黄金是人类历史上最早被发现和使用的贵金属之一，自古以来就被视为一种特殊的财富和货币。

黄金的持久价值和稀缺性使得它成为了国际交易中的重要资产。

国际黄金市场的历史可以追溯到古代，随着时间的推移，黄金市场经历了许多变迁和演变。

国际黄金市场的历史可以追溯到公元前600年左右的古希腊和罗马时期。

古希腊和罗马是最早开展黄金贸易和黄金币铸造的文明之一、黄金作为一种贵重的商品和货币同时存在，被广泛用于国际贸易和支付。

随着古希腊和罗马帝国的衰落，黄金市场逐渐衰退。

黄金市场经历了一个明显的复苏是在16世纪的欧洲探险时代。

当时欧洲的探险家通过海洋航行开始开发世界各地的财富和资源。

许多国家通过探险和殖民地化获取大量的黄金，并将其运回本国。

这导致了黄金的流通大幅增加，并且推动了黄金市场的重新繁荣。

17世纪开始，黄金市场逐渐迈向了现代化。

荷兰成为当时黄金交易的中心。

荷兰东印度公司在亚洲和南美洲的殖民地中发现了大量的黄金资源，并将其带回荷兰进行交易。

此外，荷兰也发行了第一种纸币，也就是黄金收据，以代替黄金直接交易，进一步推动了黄金市场的发展。

19世纪的工业革命对黄金市场产生了重大影响。

随着工业化的发展，黄金的需求量进一步增加。

许多新的黄金矿床被发现，特别是在美洲地区。

美国在19世纪中期成为世界上最大的黄金生产国，美国加利福尼亚州的淘金热潮引发了全球性的黄金热潮。

这些黄金资源的不断增加和工业需求的增长推动了黄金市场的发展。

20世纪的金融体系重塑了国际黄金市场。

布雷顿森林体系的建立给黄金市场带来了稳定和透明度。

根据布雷顿森林体系，黄金被作为国际货币的支持，并且每盎司黄金的价格被固定为35美元。

然而，1971年尼克松宣布取消黄金兑换美元的权利，在此后的几十年里，国际黄金价格开始由市场供求决定，成为自由浮动的资产。

国际黄金市场的发展也受到金融创新和技术进步的影响。

黄金交易从传统的现货市场逐渐发展为现代化的交易所和衍生品市场。

远在19世纪初期，就已经出现了较为健全的国际黄金市场。

目前全球四大黄金市场分别是伦敦，苏黎世，纽约及中国香港。

早期，荷兰阿姆斯特丹是全球黄金交易中心，但在19世纪初被伦敦取代。

伦敦是世界四大金市之首，历史达300年之久，是现时世界上最大的现货黄金市场，最大的特点是没有一个固定之交易所。

由于伦敦金市没有固定之交易场所，亦即随时随地均可交易。

投资者需要注意的是[本地伦敦金]是指世界各地没有固定交易场所或交易时间的黄金交易，并非要到伦敦进行买卖或交收。

相对于美国之期金，这种形式被称为“现货黄金”。

第二次世界大战后发展起来的苏黎世黄金市场，凭着中立国家的背景及特殊银行体系的原因，成为了世界上新增黄金的最大中继站，也是世界上最大的私人黄金的存储中心。

苏黎世金市因而成为四大金市之一。

美国的黄金市场是在20世纪70年代中期发展起来的。

纽约商品交易所是全球最大的黄金期货交易中心。

纽约交易所以期货形式作买卖，他们提供的价格对现货市场的金价有很大影响。

在纽约，期金交易并没有实质的黄金市场，金市归附在纽约期货交易所之内，而黄金只是期货交易所内其中一种商品。

香港金市是全球第三大黄金市场.已经有了百年的历史，黄金市场上有多元化的黄金种类，伦敦五大金商、瑞士三大银行看中了香港的优势，纷纷来港设立分公司，形成新一代的最优秀的伦敦金市场。

提示语：入市有风险，投资需谨慎！。

（1）地上的黄金存量：全球目前大约存有13.74万 吨黄金，而地上黄金的存量每年还在大约以2%的 速度增长 （2）年供求量：黄金的年供求量大约为4200吨， 每年新产出的黄金占年供应的62%。 （3）新的金矿开采成本：黄金开采平均总成本大 约略低于260美元／盎司。由于开采技术的发展， 黄金开发成本在过去20年以来持续下跌。 （4）黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况： 在这些国家的任何政治、军事动荡无疑会直接影 响该国生产的黄金数量，进而影响世界黄金供给。 （5）央行的黄金抛售

八、黄金与其他投资方式的比较
不动产 储蓄 有价证券 黄金 主要从价值变化、流动性/变卖、赢利性 和维护成本来做比较

不动产

（价值变化）一般情况下变化微小，具体 视投资环境而定 （流动性/变卖性）一般，但要看地点决 定价格高低，而且欲高价出售要等待时机， 急于出售可能微利和损失 （赢利性）视投资环境变化和极差地租而 定 （维护成本）包括物业管理和维修费，交 易税金

50年代后期，随着美国经济竞争逐渐削弱， 其国际收支开始趋向恶化， 60年代美国深 陷越南战争的泥潭，财政赤字巨大，美元 的信誉受到极大的冲击。大量资本出逃， 各国纷纷抛售自己手中的美元，抢购黄金， 使美国黄金储备急剧减少，伦敦金价暴涨。

60年代后期，美国进一步扩大了侵越战争，国 际收支进一步恶化，美元危机再度爆发。1968年3 月的半个月中，美国黄金储备流出了14亿多美元， 仅3月14日一天，伦敦黄金市场的成交量达到了 350～400吨的破记录数字。美国再也没有维持黄 金官价的能力，经与黄金总库成员协商后，宣布 不再按每盎司35美元官价向市场供应黄金，市场 金价自由浮动，但各国政府或中央银行仍按官价 结算，从此黄金开始了双价制阶段。

香港金银贸易场是华人金商占优势的黄金买卖场所。 它成立于1910年，标志着香港黄金市场的形成。其 交易方式是行员或其出市代表于交易大堂内以粤语 公开叫价，辅以手号进行买卖。贸易场的买卖虽然 以现货为基础，即日平仓交收为原则，但可通过支 付仓费，将现货交收延迟至翌日，甚至无限期递延， 直至平仓为止，因此贸易场是一个将现货及期货结 合为一的市场。 贸易场买卖的黄金纯度有两种，分别是纯度99％、 重量为5金衡的金条（称99金）及纯度999.9％、重 量为1公斤的金块（称公斤条）。九九金的交易单 位为100金衡（1金衡=37.429克），最低价格变动 为5角，而公斤条的交易单位为5公斤，最低价格变 动为1分。所有黄金买卖是以港元报价及结算。
五、香港：东南亚现货黄金集散地


中国香港黄金市场已有近百年的历史，其形成以香港金银贸 易场的成立为标志 现在，香港已形成香港金银贸易场、伦敦本地金交易市场和 香港期货交易所共同发展的模式
香港黄金市场


1974年，香港政府撤销了对黄金进出口的管制，带动了香 港金市的快速发展。香港黄金市场在时差上刚好填补了纽约、 芝加哥市场收市后和伦敦开市前的一段时间真空，方便国际 投资者继续在香港买卖，或进行对冲或套利等活动，伦敦五 大金商、瑞士三大银行等纷纷来港设立办事处，进一步将在 伦敦交收的黄金买卖活动带到香港，逐渐形成了一个无形的 当地伦敦金市场（称为本地伦敦金市场），促使香港成为世 界主要的黄金市场之一，香港位于亚太地区，因为时差关系， 填补上纽约收市后，伦敦未开市前的一段时间真空，方便国 际投资者继续在香港买卖，或进行对冲或套利等活动，使国 际性的黄金买卖全天24小时在欧美及亚洲地区不间断进行。 本地伦敦金市场无实物交易所，没有特定的合约数量或交易 规则，只是由专业交易商一对一的双方信贷安排进行。

国际黄金市场的历史与发展2篇国际黄金市场的历史与发展（上篇）黄金自古以来就是人类追逐的宝贵财富和重要货币形式之一。

年代久远的金饰品、文物和古代金铸币等，均是人们古老记忆中金融与商业财富象征。

国际黄金市场的历史可以追溯到公元前2400年前的新埃及时代，那个时期埃及金曼西斯城拥有大型金库，主要用于存储黄金贸易所需的黄金。

这被认为是世界上最早的金库之一。

在古代，国际黄金交易主要通过货币或实物形式进行。

例如，在中国的汉代，通过丝绸之路的贸易，黄金与其他贵重商品一起被运输和交换。

而在欧洲，罗马帝国时期的黄金贸易也相当活跃，许多黄金饰品和纪念物都可以追溯到那个时期。

然而，现代国际黄金市场的发展主要始于18世纪末期的伦敦。

伦敦金市成立于1676年，但直到20世纪初才成为世界最大的黄金市场。

19世纪中期，黄金开始作为国际贸易的货币形式，并被用于支持和维持国家货币体系的稳定。

到了20世纪，国际黄金市场有了从事黄金贸易和价格发现的专门机构。

1933年，美国实行了金币禁止流通的政策，黄金价格开始过度调节。

第二次世界大战期间，黄金市场暂时关闭，再次开市则是在1954年。

这一时期，国际黄金市场开始向现代化转型。

黄金价格在上世纪70年代经历了剧烈的波动，这主要是由于美元与黄金之间的脱钩，以及市场供应和需求之间的差异。

黄金价格的波动也使得国际黄金市场变得更加复杂和不稳定。

为了应对黄金市场的不稳定性，1970年代末一些国家开始建立期货市场，通过期货合约进行黄金交易，降低了实物黄金交易的风险。

这一创新促使了黄金市场进一步发展，成为现代金融市场上的重要组成部分。

国际黄金市场的发展受到许多因素的影响，包括政治风险、经济形势和市场需求等。

近年来，随着全球市场的开放和信息技术的发展，国际黄金市场变得更加全球化和透明化。

从传统的实物交易逐渐转向电子交易，使得交易更加便捷和高效。

总的来说，国际黄金市场的历史可以追溯到古代文明时期，但现代国际黄金市场的发展主要受到18世纪末期伦敦黄金市场的影响。

黄金不仅在我国有着重要的价值，而且在其他地区也是如此，所以黄金投资有很多国际市场，在国际市场上进行交易有一定的好处。

黄金是有价值的贵金属，从过去的货币属性转变为金融属性，由于其重要性被大多数投资者所认可。

虽然互联网丰富了我们的生活，但是获取正确信息的成本也在增加，市面上有各种各样的黄金投资平台，那么在哪里可以投资黄金，国际黄金市场有哪些呢？主要的国际黄金市场想要知道在哪里可以进行黄金投资，需要知道世界黄金市场有哪些。

一般来说主要有6个世界黄金市场，它们为黄金市场的参与者提供各种交易服务。

伦敦金黄金市场，伦敦金黄金市场历史悠久，其发展历史可追溯到300多年前，1919年伦敦金市正式成立，每天进行上午和下午两次黄金定价。

由五大金商定出当日的黄金市场价格，该价格一直影响纽约和香港的交易。

美国黄金市场目前纽约商品交易所和芝加哥商品交易所是世界有名的黄金期货交易中心。

苏黎世黄金市场是第二次世界大战后发展起来的国际黄金市场，为黄金买卖提供了一个既自由又保密的环境，它获得了80%的南非金，苏黎世黄金市场在国际上的地位仅次于伦敦黄金市场。

东京黄金市场市日本政府正式批准的黄金期货市场，其会员大部分是日本的公司，东京黄金市场以日元每克叫价。

新加坡黄金交易所成立于1978年11月，目前日常经营黄金现货5种期货合约，设有涨跌版限制。

香港黄金市场中国香港黄金市场已经有90多年的历史，其形成是以香港金银贸易场的成立为标志。

香港黄金市场在时差上刚好填补了纽约、芝加哥市场收市后和伦敦开市前的空当，可以连贯亚、欧、美，形成完整的世界黄金市场。

对于我们大部分投资者来说可以选取有香港金银贸易场资质的平台来进行黄金投资。

不过即使黄金投资是国际市场，炒金人也需要注意风险，因为影响金价的因素有很多，避免本金的亏损时重中之重。

世界四大黄金市场作为黄金的投资者都知道，黄金是世界性的投资产品，那黄金市场包括哪些呢？下面就有小编带你了解一下黄金的交易市场。

国际上有四个主要的黄金交易市场，分别是伦敦金市、纽约金市、香港金市、苏黎世金市；这四大黄金市场由于时区的不同，分别处于美、欧、亚等地的枢纽或金融重镇，连成24小时的世界黄金运作网络。

伦敦金市它已有3百多年历史，第一次世界大战之前，英国伦敦黄金市场是唯一的是国际性市场。

英国是第一个实行金本位制的国家，在黄金投资与管理的经验上，全球经验最老到。

伦敦金市并没有一个实际的黄金交易所在进行买卖交易撮合，需由伦敦金银市场协会（London Bullion Marketing Association，LBMA）认可，限于在伦敦设有办公室的黄金交易商，才能成为LBMA会员，并根据该会会员交易黄金的买卖报价结果作为市场报价的参考。

由于它是国际性的黄金现货交易中心，全球各地的伦敦金的结算，都是集中在伦敦金市进行。

目前伦敦金定盘价是世界黄金现货市场的指标，也是生产商、消费者和各国央行买卖参考的重要参考依据。

纽约金市美国纽约NYMEX交易所的黄金期货商品，是合并前纽约商品交易所（COMEX）的业务，COMEX目前成为纽约商业交易所NYMEX旗下的一员。

COMEX的前身是国家金属交易所，成立于公元1833年，主要交易商品包括铜、黄金、白银、铝，而COMEX更是世界成立最早且最重要的黄金期货交易市场之一，目前该市场的黄金期货和期权选择权商品成交量为全球第二大。

COMEX黄金人工交易时间为纽约时间上午8点20分到下午2点30分，下午3点15分到第二天早上8点则是电子盘交易时间，提供全球各地几乎24小时的交易作业。

香港金市香港金市可以称得上是世界第三大黄金市场。

主因是香港金市等于东南亚地区的黄金集散地，且香港政府于1974年撤销香港黄金进出口的管制，加上香港有自由的外汇政策，又是亚洲金融中心，时空上连接了美国市场和欧洲市场，填补美国COMEX黄金市场收市和伦敦金市开市前的空档，获得世界各国黄金经纪公司青睐，如伦敦五大银行和瑞士三大银行都陆续到香港设立分公司，导致香港黄金交易发展迅速，而成为亚洲最重要的黄金市场。

1、国际黄金市场将继续保持增 长态势
2、我国黄金市场规模不断扩大
基于以上结论，本次演示提出以下建议：
1、继续加强我国黄金市场的监管和规范，提高市场透明度和公正性，以吸 引更多投资者参与。
2、加大科技投入，推动我国黄金市场的科技创新和数字化转型，提高市场 效率和竞争力。例如，可以利用区块链技术提高黄金交易的效率和安全性。
为了进一步提升我国黄金市场的投资功能，以下方面的工作有待加强：
（1）黄金交易市场的建设：进一步完善黄金市场的交易机制，提高交易效 率，降低交易成本，吸引更多投资者参与。此外，加强监管，确保市场公平、公 正和稳定。
（2）黄金期货等交易品种的发展：继续丰富黄金市场的交易品种，如推出 黄金期权、黄金ETF等，以满足不同投资者的风险偏好和资产配置需求。
在市场规模方面，我国黄金市场规模不断扩大，2022年，我国黄金ETF持仓 量达到61.7吨，较2010年增长了近20倍。同时，我国实物黄金投资也持续活跃， 金条和金币等实物黄金产品受到广大投资者的青睐。
在市场结构方面，我国黄金市场主要由商业银行、专业机构投资者、散户投 资者等构成。其中，商业银行占据主导地位，提供主要的场外交易业务，而专业 机构投资者和散户投资者则主要通过上海黄金交易所进行交易。
（3）投资者的培养：加强投资者教育，提高投资者的黄金投资知识和风险 意识。通过举办培训课程、发行教育读物等方式，帮助投资者更好地理解和把握 黄金市场的投资机会。
结论
综合上述分析，黄金投资在个人和企业资产配置中具有重要价值，同时我国 黄金市场投资功能的建设也是必要的。通过加强黄金交易市场的建设、丰富黄金 期货等交易品种、加强投资者培养等措施，我国黄金市场有望更好地服务于广大 投资者，成为金融市场的重要组成部分。

黄金市场的国际金价与汇率关系黄金是全球重要的贵金属之一，其价格受到国际金价和汇率的双重影响。

国际金价即在全球范围内的金价水平，而汇率则是不同货币之间的兑换比例。

金价和汇率之间存在着一定的关系，本文将探讨黄金市场的国际金价与汇率之间的相互影响与关系。

一、国际金价对汇率的影响国际金价的上涨通常会对汇率产生积极影响。

当国际金价上涨时，持有黄金的国家或地区的黄金资产价值提升，进而增加了其货币价值。

这会吸引外资流入该国或地区，推动该国货币汇率升值。

相反，国际金价下跌则会导致黄金资产价值减少，对该国货币产生负面影响，汇率可能会贬值。

国际金价对汇率的影响并非绝对，还与其他因素相互作用。

首先，国际黄金市场的供需关系对国际金价和汇率有着至关重要的影响。

供求不平衡会导致金价波动，从而影响货币的价值。

其次，市场情绪和投资者预期也会对汇率产生一定的影响。

当市场对未来经济前景感到乐观时，投资者更倾向于购买风险资产，而黄金则被视为一种避险资产。

这种情况下，金价上涨可能导致投资者逐渐离开该国货币，汇率下跌。

总之，国际金价对汇率的影响是复杂而多变的。

二、汇率对国际金价的影响汇率的变动也会对国际金价产生影响。

当某一国家或地区的汇率升值时，购买该国黄金所需的本地货币减少，购买力相对提高，进而推动国际金价上涨。

相反，当汇率贬值时，购买力减弱，国际金价可能会下跌。

汇率对国际金价的影响也受到其他因素的制约。

首先，供求关系仍然是国际金价的决定因素，汇率只是其中之一。

其次，市场情绪和投资者预期同样会对国际金价产生影响。

当市场风险偏好增强时，投资者更倾向于购买风险资产，而不是避险资产如黄金。

这种情况下，即使汇率升值，国际金价仍有可能下跌。

因此，只有当汇率变动与市场情绪相结合时，才能对国际金价产生较为明显的影响。

总结起来，黄金市场的国际金价和汇率之间存在着相互影响的关系。

国际金价的上涨可以推动汇率升值，而汇率的升值也可能导致国际金价上涨。

然而，这种关系并非绝对，还受到其他因素如供求关系和市场情绪的影响。

世界四大黄金市场和五大金商远在19 世纪初期，就已经出现了较为健全的国际黄金市场。

目前全球四大黄金市场分别是伦敦，苏黎世，纽约及中国香港. 早期，荷兰阿姆斯特丹是全球黄金交易中心，但在19世纪初被伦敦取代。

以下为全球四大黄金市场：1.伦敦是世界四大金市之首，历史达300年之久，是现时世界上最大的现货黄金市场。

最大的特点是没有一个固定之交易所。

由于伦敦金市没有固定之交易场所，亦即随时随地均可交易。

投资者需要注意的是[本地伦敦金]是指世界各地没有固定交易场所或交易时间的黄金交易，并非要到伦敦进行买卖或交收。

相对于美国之期金，这种形式被称为“现货黄金”。

2. 美国的黄金市场是在20世纪70年代中期发展起来的。

纽约商品交易所是全球最大的黄金期货交易中心。

纽约交易所以期货形式作买卖，他们提供的价格对现货市场的金价有很大影响。

在纽约，期金交易并没有实质的黄金市场，金市归附在纽约期货交易所之内，而黄金只是期货交易所内其中一种商品。

3. 香港金市是全球第三大黄金市场.已经有了百年的历史，黄金市场上有多元化的黄金种类，伦敦五大金商、瑞士三大银行看中了香港的优势，纷纷来港设立分公司，形成新一代的最优秀的伦敦金市场。

4. 二次大战后发展起来的苏黎世黄金市场.凭着中立国家的背景及特殊银行体系的原因，成为了世界上新增黄金的最大中继站，也是世界上最大的私人黄金的存储中心。

苏黎世金市因而成为四大金市之一。

世界五大金商是指伦敦黄金市场的五大定价金行伦敦黄金市场不但历史悠久，而且是最大的黄金市场。

早在19世纪初，伦敦就是世界黄金精炼、销售和交换的中心。

1919年，伦敦黄金市场开始实行日定价制度，每日两次，该价格是世界上最主要的黄金价格，一直影响到纽约以及香港黄金市场的交易，许多国家和地区的黄金市场价格均以伦敦金价为标准，再根据各自的供需情况而上下波动。

同时伦敦金价亦是许多涉及黄金交易的合约基准价格。

伦敦的黄金定价是在“黄金屋”(Gold Room)，一间位于英国伦敦市中心的洛希尔公司总部的办公室里进行的。

黄金市场的国际金融体系与货币政策金融市场扮演着重要的角色，不仅仅是交易金融资产的中心，更是反映经济发展和财富分配的重要窗口。

黄金作为一种特殊的资产和避险工具，也在金融市场中占据着重要的地位。

本文将探讨黄金市场在国际金融体系中的地位，以及黄金市场与货币政策之间的相互关系。

一、黄金市场在国际金融体系中的地位1.1 黄金的货币属性黄金作为一种有限资源和稳定的储备资产，在很长一段时间内被广泛用作货币储备。

黄金的稀缺性和独特性使其具备了一定的货币属性，同时黄金的价值基本不会受到通货膨胀等经济因素的影响。

因此，金融机构和国家央行通常将一定比例的黄金储备作为重要的避险工具和金融稳定器。

1.2 黄金市场的涵盖范围黄金市场是一个全球性市场，不受国家和地区的限制。

在黄金市场中，交易商、投资者和买家可以在各种交易所进行实时交易。

世界上最重要的黄金交易所包括伦敦金银市场、纽约商品交易所和上海黄金交易所等，它们对国际黄金价格的形成和市场流动起着至关重要的作用。

1.3 黄金市场的投资需求黄金不仅是一种储备资产，也是一种重要的投资资产。

投资者可以通过购买黄金ETF（交易所交易基金）、黄金期货合约等方式参与黄金市场的投资。

尤其是在经济不稳定和通货膨胀风险上升时，投资者常常通过购买黄金来实现投资组合的多样化和风险分散。

二、黄金市场与货币政策的相互关系2.1 黄金市场对货币政策的影响黄金市场的波动可以给货币政策制定者提供重要的信息和参考。

由于黄金市场的流动性较强，市场价格的变化往往能够迅速反映市场对货币政策的预期和评估。

例如，当市场预期通胀上升或经济增长放缓时，投资者通常会增加对黄金的需求，从而对货币政策制定者产生一定的压力。

2.2 货币政策对黄金市场的影响货币政策的变化也会对黄金市场产生影响。

货币政策紧缩通常会导致实际利率上升，这会增加持有黄金的机会成本，从而对黄金市场产生一定的压力。

此外，货币流动性的变化也会直接影响到对黄金的投资需求。

３ 、 美 国黄金 市场 展 望
令， 商品交易所又开始从事 黄金交易。这时 ， 美国黄金市场由 ５ 家交易所组成一 商品交易所有限公司 、 芝加哥国际商品交 易 所、 底特律 、 旧金山和布罗法相关交易机构 。 １ ９ ８ ２ 年１ ０月， 纽约 商品交易所有限公司推出黄金期货交易。１ ９ ９ ４ 年， 纽约 商品交 易所 合并了纽约 商品交易所有限 公司并定 名为纽约 商品交 易 所。 纽约商品交易昕彗 人 雩 交易， 包括 Ｎ Ｙ Ｍ Ｅ Ｘ和 Ｃ Ｏ ＭＥ Ｘ 两大部分 。目前 Ｃ ＯＭＥ Ｘ有关黄金交 易的品种相 当丰富 ， 包括 黄金期货 、 迷你期货 、 黄金期权和黄金基金 。
第三 ， 税收政策。由于美国无外汇管制 ， 黄金制造业是开放 式 自由运行的成熟市 场体 系 ， 黄金在 美国本国市场 可以进行 自 由买卖 ， 不需要缴纳相关的增值税 ； 进出 口黄金也没有限制 ， 也 无需缴纳关税 。但黄金交易需向买方征收一定比例的消费税 ，
（ 昆明市财政局 云南 昆明 ６ ５ ０ ５ ０ ０ ）
第一 ， 监管政策 。美国的黄金市场监管 由政府管理 、 行业自 律和交易所 自我管理相结合 。政府管理在本质上就是有效的联 合 监管 、 各司其职的机 制 ， 即国家黄金管理 由美 国联邦储备 委
员会 、 联 邦储备银行 、 美 国财政部以及美 国商品交 易委 员会 联 合监管 。美联储和财政部对 国家金库 黄金 实行 货币化管理 ， 其 中美联储主要 负责 黄金储备 管理与经营 、 国 际合作 、 国际清 算 与支付 ， 相关具体决策会同财政部协商 。美 国商品 交易委员会 依 据期货交 易法规 ， 联合期货 交易所 、 期 货协会 等对黄金市 场 进行管理 。 管理模式是先立法 ， 再依靠政府授权部门 、 职能机构 和地 方政府 等配套行政管理 ，实 际实施 中以市场原则为依据 、

黄金期货走向世界
日本黄金期货市场：TOCOM在1982年推 出了黄金期货，它的适时推出立即就成 为欧洲和美洲以外的另一个避险和套利 渠道，对于形成全球一体的黄金交易市 场提供了不间断的技术服务，再加上卓 有成效的做市商制度，吸引了大量的投 资者来参与。
TOCOM黄金期货，从2001年以来就始终 占有全球50%以上的交易量。2006年前8 月成交量就接近3400万手，日均量则超 过20万手，全年共成交44,456,396万手。
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投资黄金期货的注意事项三：黄金期货入市门槛较高 根据合约标准，黄金期货的交易单位为1000克／手。
粗略估算，按照目前国内市场黄金现货价格每克200 元左右计算，一手合约价值就是20万元左右。而一般 黄金期货交易的保证金比例为10%，即做一手合约需 要2万元的保证金，由于期货交易最忌满仓操作，常 规的持仓比例为三分之一，也就是说，启动一手黄金 期货，至少需要6万元左右的资金。"黄金期货的资金 和专业知识门槛都比较高，如果没有大量期货交易经 验的普通投资者，不要轻易'试水'。"北京黄金经济 研究中心主任张炳南表示，黄金投资渠道不止一种， 投资者要量身选择。
目前，现货黄金市场比较有代表性的是 伦敦黄金市场和瑞士的苏黎世黄金市场。
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永恒的伦敦黄金交易市场
以伦敦黄金市场为代表的伦敦黄金市场 历史悠久。
1982年4月．伦敦期贷黄金市场开业。 目前，伦敦仍是世界上最大的黄金市场。
伦敦黄金市场特殊的交易体系也有若干 不足：
金商单独报价，价格体系紊乱 交易头寸保密，统计较难
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投资黄金期货的注意事项七：无法双向 流动依然是黄金期货需要面临的问题
黄金期货是很好的品种，集三大功能于 一身，有商品的属性，有货币的属性， 也有金融属性。投资者投资黄金期货进 行交割，黄金无法再次进入市场，为什 么全球黄金市场里面，黄金现货交割问 题在期货里都无法解决双向流动。这是 属性所决定的。投资者买黄金不是把黄 金买回家以后，打一个金戒指，把它做 成别的产品，因为是交易所制度缺陷， 使得黄金实物双向和期货市场基本上没 有办法对接，只能是单向的。比如说交 割买入可以，我们看到黄金期货交易所 现货交割是非常麻烦的，一旦交割现货， 投资者卖不出去。期货公司实际上对金 条的真假问题就产生了担保问题。第二 个层面交割库有验金系统。这样成本很 大，上海黄金交易所这个问题没有解决， 金条金砖交割之后卖回去的问题没有解 决，在期货交易所同样面临这样的问题。

大田环球简述国际黄金交易市场，是指集中进行黄金买卖的交易场所，黄金交易所一般都是在各个国际金融中心，是国际金融市场的重要组成部分。众所周知，黄金交易与证券交易一样，都有一个固定的交易场所，世界各地的黄金交易市场就是由存在于各地的黄金交易所构成。
国际黄金交易市场的分类
黄金交易市场可根据其性质、作用、交易类型和交易方式、交易管制程度和交割形式等作不同的分类。
(1) 按其性质和对整个世界黄金交易的影响程度，可分为主导性市场和区域性市场。
A.主导性市场。是指其价格的形成及交易量的变化对其他黄金市场起主导性作用的市场。
B.区域性市场。主要指交易规模有限，且大多集中在本地区并对整个世界市场影响不很大的市场。
(2)按交易类型和交易方式的不同，可分为现货交易和期货交易。
(3)按对黄金交易管理程度的不同，可分为自由交易市场和限制交易市场。
A.自由交易市场。是指黄金可以自由输出入，居民和非居民均可自由买卖的黄金市场，如苏黎世。
B.限制交易市场。又可分为两种情况：一种是黄金的输出输入一般要受管制，只准非居民自由买卖，而不准居民进行自由交易的黄金市场;另一种是对黄金的输出输入实行管制，只准许居民自由买卖的国内黄金市场。但这并不意味着它同国际黄金市场没有联系，事实上黄金也可以流入，且在黄金的交易价格上是相互影响的。
所谓现货交易，是指交易双方成交后两个营业日内交割的一种交易方式。
所谓期货交易是指交易双方类型上的差异，黄金市场又呈现着国际化的趋势，因而世界上就出现了两大黄金集团：一个是伦敦-苏黎世集团，另一个是纽约-香港集团(包括芝加哥)。这两大集团之间的合作十分密切，共同操纵着世界黄金市场。其中伦敦黄金市场的作用尤为突出，至今该市场的黄金交易和报价仍然是反映世界黄金市场的一个“晴雨表”。

在人类社会不同的历史时期，随着生产力发展水平和社会形态的不同，黄金作为人类社会发展过程中不可缺少的一部分，经历了从皇权专用品－－一般等价物－－货币化－－非货币化的历史发展过程。

总体来说，形成了“皇权垄断时期”、“金本位制时期”、“布雷顿森林体系时期”和“黄金非货币化”等几个发展时期。

一、皇权垄断时期（19世纪以前）19世纪以前，由于金矿尚未被人们大面积发现，黄金又以奴隶及囚犯人工开采为主，产金量也极其有限。

因而黄金作为权势和财富的象征，多为皇室贵族所拥有，用以赏赐、修饰器物和供奉神灵。

掠夺和赏赐成为黄金流通的主要方式。

这个时期，殖民者为得到黄金大肆抢掠和杀戳，写下了人类历史罪恶的一页，同时也造就了古罗马和古埃及文明。

二、金本位制时期（19世纪初至20世纪30年代）进入19世纪以后，黄金生产力迅速扩大，先后在俄国、美国、澳大利亚和南非以及加拿大发现了丰富的金矿资源。

仅19世纪后半叶，人类生产的黄金就超过了过去5千年的产量总和。

黄金需求有了物质上的保证，被广泛的应用，黄金从帝王专有走向了社会，人类由此进入了金本位制时期。

金本位制始于1816年的英国，到19世纪末，世界上主要的国家大多数都实行了“金本位制”。

第一次世界大战时期，全世界59个国家实行了金本位制。

由于各国具体情况不同，其实行金本位制的年代各不相同，有的国家长达一百多年，有的则仅有几十年。

金本位制大致延续到20世纪20年代。

随着金本位制的形成，黄金充当着商品交换的一般等价物，成为商品交换的中间媒介，黄金社会流动进一步增强，各国中央银行都可以按各国货币平价规定的金价无限制买卖黄金，使黄金市场得到了一定程度的发展，但此时的黄金市场不是完全意义上的放开，黄金交易受到官方的严格控制，不能自由发展。

20世纪初，第一次世界大战爆发严重冲击了“金本位制”，加之30年代世界性的经济危机，“金本位制”彻底崩溃，世界各国又纷纷加强了贸易管制，禁止自由买卖和进出口黄金，自由的黄金市场失去了存在的基础，伦敦黄金市场也被迫关停，直到1954年重新开张。