玻璃期货标准合约
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郑州商品交易所平板玻璃期货业务细则(2022)文章属性•【制定机关】郑州商品交易所•【公布日期】2022.08.31•【文号】•【施行日期】2022.12.01•【效力等级】行业规定•【时效性】已被修改•【主题分类】期货正文郑州商品交易所平板玻璃期货业务细则(2022年7月29日郑州商品交易所第七届理事会第二十五次会议审议通过,2022年8月31日〔2022〕74号公告发布,自2022年12月1日开始施行)第一章总则第一条为了规范郑州商品交易所(以下简称交易所)平板玻璃(以下简称玻璃)期货相关业务,根据《郑州商品交易所交易规则》及玻璃期货合约,制定本细则。
第二条交易所、会员、客户、交割厂库(以下简称厂库)、指定质检机构及期货市场其他参与者应当遵守本细则。
第二章交易业务第三条玻璃期货合约交易单位为20吨/手。
第四条玻璃期货合约报价单位为元(人民币)/吨。
第五条玻璃期货合约最小变动价位为1元/吨。
第六条玻璃期货合约交割月份为1至12月。
第七条玻璃期货合约交易指令每次最小下单量为1手,限价指令每次最大下单量为1000手,市价指令每次最大下单量为200手。
交易所可以根据市场情况,对玻璃期货合约交易指令每次最小下单量、每次最大下单量进行调整,具体标准由交易所另行公布。
第八条玻璃期货合约交易时间分为夜盘交易时间和日盘交易时间。
夜盘交易时间为每周一至周五(法定节假日除外)下午9:00-11:00。
日盘交易时间为每周一至周五(法定节假日除外)上午9:00-11:30,下午1:30-3:00;其中,上午10:15-10:30为休息时间。
交易所暂停、取消玻璃期货夜盘交易或者对夜盘交易时间进行调整的,以交易所公告为准。
第九条玻璃期货合约最后交易日为合约交割月份的第10个交易日。
第十条玻璃期货合约交易代码为FG。
第三章交割业务第一节一般规定第十一条玻璃期货适用期货转现货和厂库标准仓单交割。
玻璃期货滚动交割的配对方式适用响应配对。
玻璃期货拟定合约及交割仓库介绍一、玻璃期货合约的拟定玻璃期货合约是指在期货交易所上进行的以玻璃为标的物的标准化合约。
合约的拟定主要包括交易单位、交易品种、交割方式、交割地点等要素。
1. 交易单位:玻璃期货合约的交易单位为一手,代表着一定数量的玻璃产品。
交易单位的确定需要综合考虑市场需求、交易所能力以及行业规模等因素,以达到合理化的交易规模。
2. 交易品种:玻璃期货合约的交易品种一般根据产品品种进行划分。
例如,可以划分为白玻、彩玻等不同品种的合约。
这样有利于满足市场多样化的需求,使交易更加灵活。
3. 交割方式:玻璃期货合约的交割方式一般选择实物交割或现金交割。
实物交割要求合约到期时,交割方按照约定标准提供一定品质的玻璃产品;现金交割则是通过支付一定金额来结算合约。
4. 交割地点:玻璃期货合约的交割地点是指合约到期时,交割方需将玻璃产品交割到的指定地点。
考虑到物流成本、区域优势等因素,交割地点一般选择在玻璃产业集群区或交易所所在地。
二、玻璃期货交割仓库介绍玻璃期货交割仓库是指专门负责接收、保管和交割玻璃产品的仓库。
交割仓库的选择需要考虑到仓储能力、保管技术等方面的因素。
1. 仓储能力:玻璃期货交割仓库需具备足够的仓储能力,能够容纳规定的交割量。
仓库面积、仓储设施以及管理人员的素质都是评价仓储能力的重要指标。
2. 保管技术:玻璃产品属于易碎易损的商品,交割仓库需要具备一定的保管技术,确保玻璃产品在保管期间不受到破损或质量变化。
3. 安全措施:玻璃产品具有一定的价值,交割仓库需要采取相应的安全措施,如视频监控、防火、防盗等,确保产品的安全性。
4. 鉴定与质量监管:交割仓库需要具备玻璃产品的鉴定与质量监管能力,对交割的产品进行质量把关,确保符合合约规定的品质标准。
总结:玻璃期货合约的拟定及交割仓库的选择对期货市场运行和交易参与方都具有重要意义。
通过制定合理的合约规范和确定合适的交割仓库,可以提高市场的透明度和流动性,为市场参与者提供更多的操作机会和风险管理工具。
玻璃期货的性质如何玻璃期货是指经营玻璃期货交易的一种金融工具,它是以某种形式来固定了未来交易价格以协助合约交易的一种财务工具。
它与现货的最大区别是成交时间的不同,期货的成交时间较靠后。
玻璃期货具有以下性质:一、风险可控期货合约的交易价格是未来约定的价格,即使市场价格波动,持仓方也可以在约定的价格上锁住交易的价格,从而控制风险,降低交易风险。
现场交易中,由于价格波动可能会导致无法收回成本,而期货交易中,由于可以约定未来的交易价格,使得风险得到了充分的规避。
二、流动性强玻璃期货交易所具有强大的流动性,交易所中更有许多专业的公司和机构参与交易。
这就使得投资者在交易时,很快就可以获得涨跌的信息并进行交易决策,从而具有更多的交易机会,也能成交更方便,这就大大提高了交易效率。
三、价格波动大玻璃期货市场的交易价格都是由市场的需求供给的变化来决定,所以其价格波动较大。
这就意味着投资者在交易时,需要保持警惕,提高风险评估意识,依据行情变化及时调整交易策略。
四、操作门槛低与股票等金融工具相比,玻璃期货的门槛较低,且没有现货交易需要的实物,投资者只需要向期货经纪公司缴纳保证金及手续费即可参与交易。
这就使得更多的投资者可以参与到玻璃期货的交易中来,从而进一步提高交易效率,推动市场发展。
五、影响市场的因素较多玻璃期货市场的走势受到较多因素影响,如宏观经济形势、政策法规的变化、国际市场的变动等因素。
这就要求投资者需要具备敏锐的市场洞察力,及时把握市场走势变化,以便做出最优的交易决策。
总之,玻璃期货的性质不仅具有风险可控、流动性强、价格波动大、操作门槛低等优点,还需要投资者具备市场洞察力,及时了解市场行情走势,从而获得最大效益。
在使用玻璃期货进行交易时,还需要注意操作的规范及合法合规的交易,降低交易风险,提高交易效果。
期货市场中的玻璃期货交易策略期货市场是一个重要的金融衍生品市场,其中玻璃期货交易是其中一项重要的交易品种。
本文将重点讨论玻璃期货交易策略,帮助投资者更好地参与这一市场,并获得更好的投资收益。
一、玻璃期货简介玻璃期货是一种以玻璃为标的物的期货合约,通过交易该合约,投资者可以参与玻璃价格的波动并进行投资和套利操作。
玻璃期货交易的标的物是由我国国内生产的最常见类型的扁平玻璃。
二、玻璃期货交易策略1. 基本面分析在制定玻璃期货交易策略时,基本面分析是一个重要的指导方法。
投资者可以关注供需情况、玻璃产量、玻璃价格趋势等因素,并结合宏观经济因素、政策环境等对玻璃期货价格的影响进行分析。
根据这些分析结果,制定相应的交易策略。
2. 技术分析除了基本面分析外,技术分析也是玻璃期货交易策略中常用的方法之一。
投资者可以运用各种技术指标,如移动平均线、相对强弱指标等来分析市场走势和价格波动情况。
同时,注意观察价格图表中的趋势形态,如头肩顶、双底等形态,以及价格的支撑位和阻力位等关键点位,从而抓住市场趋势和价格波动的机会。
3. 套利策略玻璃期货市场与现货市场之间存在着一定的价差,投资者可以通过套利策略来获得收益。
例如,玻璃期货合约的价格与现货价格存在较大差距时,投资者可以通过买入期货合约同时卖出现货,然后在价差收窄或消失时平仓,从中获取差价收益。
4. 止损策略在玻璃期货交易中,投资者应该设定合理的止损点位,以规避潜在的风险。
投资者可以根据自己的风险承受能力和市场情况设定止损位,并严格执行止损策略。
及时止损可以帮助投资者避免损失的进一步扩大,并保护投资资金。
5. 交易计划和纪律性制定交易计划是玻璃期货交易策略中的关键步骤。
投资者应该提前设定交易目标、风险容忍度、资金管理策略等,并在交易中严格执行计划。
此外,纪律性也是成功交易的重要因素,投资者应该始终遵守交易计划和纪律,不随意更改交易策略或接受冲动性的交易。
三、风险提示在参与玻璃期货交易时,投资者需注意以下风险:1. 市场风险:期货市场价格波动的不确定性可能导致投资损失。
玻璃期货一、玻璃期货交割规定及流程1.1 玻璃期货交割的主要规定1、玻璃期货的基准交割品及替代品基准交割品:符合《中华人民共和国国家标准平板玻璃》(GB 11614-2009)(以下简称“国标”)的5mm无色透明平板玻璃(不大于2m×2.44m)一等品;替代品及升贴水:符合国标规定的4mm无色透明平板玻璃(不大于2m×2.44m)一等品,无升贴水。
2、玻璃期货的交割单位与交割价格玻璃期货的交割单位:20吨。
玻璃期货合约的交割基准价:基准交割品在基准交割地裸包出库时的汽车板交货的含税价格。
玻璃期货的交割结算价:为期货合约配对日前10个交易日(含配对日)交易结算价的算术平均价。
3、玻璃期货的交割方式与交割地点玻璃期货的交割方式:期货转现货、实物交割。
玻璃期货交割的主要地点:设在江苏、浙江、河北、山东、安徽、湖北、湖南、福建、广东等省的指定商品交割厂库。
具体厂库及升贴水由交易所确定并公告。
4、玻璃期货交割增值税发票流转与违约处理玻璃期货交割时由交割卖方向对应的买方开具增值税专用发票。
增值税专用发票由双方会员转交、领取并协助核实。
自交割日(不含该日)起7个交易日内,卖方应当提交增值税专用发票。
延迟1至10日(公历日)的,卖方应当每天支付货款金额0.5‰的滞纳金;超过10日(公历日)仍未提供增值税专用发票的,视为拒绝提供增值税专用发票,卖方应当按货款金额的17%支付违约金。
自交割日(不含该日)起超过7个交易日,买方仍未提供有关资料的,交易所划转剩余20%货款至卖方。
1.2 玻璃期货指定交割厂库玻璃期货实行厂库交割制度。
玻璃期货指定交割厂库(简称“厂库”),是指经交易所指定的,从事玻璃商品生产或贸易等经营业务的,为玻璃期货合约实物交割提供货物及相关服务的企业法人。
具备条件的玻璃生产经营业企业按照要求提供厂库申请材料,由交易所按照审批程序,审核批准具有厂库资格的企业名单并公告。
厂库的权利:(1)按交易所规定享有向交易所申请标准仓单注册权利;(2)按交易所审定的收费项目、标准和方法收取有关费用;(3)对交易所制定的有关实物交割的规定享有建议权利;(4)经交易所批准,指定指货点;(5)交易所交割细则和厂库协议规定的其他权利。
玻璃期货合约玻璃是一种常见的建筑材料和制造业原料,其价格波动对各行业有着重要影响。
为了规范和管理玻璃交易市场,玻璃期货合约应运而生。
本文将介绍玻璃期货的基本概念、交易规则和市场特点,以及对市场参与者的意义和影响。
一、玻璃期货合约的基本概念玻璃期货合约是指以玻璃为标的物的标准化衍生品合约。
通过买卖玻璃期货合约,投资者可以在未来约定的时间和价格上交割或平仓,从而在价格波动中获利或规避风险。
玻璃期货合约通常包括以下要素:1. 标的物和交割规则:标的物为特定品种的玻璃,交割规则包括交割品质、交割地点等。
2. 合约规模:是指每手合约代表的玻璃数量。
每个期货交易所设定的合约规模可能略有不同。
3. 交割月份:每个合约都有特定的交割月份。
4. 交易时间:指可以进行买卖玻璃期货合约的时间段。
二、玻璃期货交易的基本规则1. 交易所会员资格:想要参与玻璃期货交易,投资者需首先成为交易所的会员,满足相应的资格要求。
2. 交易方式:玻璃期货合约采用集中竞价交易方式,在交易所开设的交易大厅内进行。
3. 交易保证金:买卖双方需在下单时缴纳一定比例的交易保证金,该保证金在交易完成后会退还或抵充盈亏。
4. 限制盘幅:交易所为了避免异常的价格波动,会对玻璃期货的涨跌幅限制在一定范围内。
5. 交割规则:在交割月份,买方可以选择交割或者平仓,卖方则必须交割或者平仓。
三、玻璃期货交易的市场特点1. 杠杆作用:玻璃期货合约允许投资者以少量的保证金进行大额交易,放大了投资回报的机会,但也带来了风险。
投资者应谨慎使用杠杆。
2. 高风险高收益:由于期货交易具有较高的风险性,投资者应牢记期货交易的特点,并在风险可控的前提下寻求收益机会。
3. 价格发现功能:由于期货市场有较高的流动性和透明度,玻璃期货合约的交易价格可以被视为玻璃市场供需关系和价格走势的反映。
4. 工具多样性:玻璃期货合约为投资者提供了多样化的投资工具,可以用于投机、套期保值等目的。
玻璃期货的技巧玻璃期货是一种衍生品,是指交易方通过购买或卖出具有标准化合约的玻璃期货,以在未来某个约定时间以约定价格交割玻璃。
在进行玻璃期货交易时,以下是一些技巧可以帮助交易者取得成功。
1.市场分析:对市场的分析是进行期货交易的关键。
交易者应该关注玻璃市场的供需变化、价格趋势、相关政策等因素,并利用技术指标和基本面分析等工具进行系统的市场分析。
2.风险管理:期货交易存在风险,交易者应该注重风险管理。
在交易中设置止损点和止盈点,根据交易资金的风险承受能力来确定合适的仓位规模,以控制风险。
3.资金管理:合理的资金管理是成功玻璃期货交易的关键。
交易者应该根据自己的风险承受能力和交易策略来管理资金,不盲目追求高收益,合理分配资金,避免过度集中投资。
4.选择合适的交易时机:玻璃期货市场的交易时机很重要。
交易者应该关注市场的高峰期和低谷期,根据市场趋势选择合适的进场和离场时机,以获取最大的收益。
5.遵循交易计划:交易者在进行玻璃期货交易时应该制定交易计划,并严格遵守。
交易计划应包括交易策略、进出场点位、止损和止盈规则等。
只有遵循交易计划,交易者才能在复杂的市场环境中保持冷静和纪律。
6.了解玻璃期货合约:交易者应该了解玻璃期货合约的基本知识,包括合约规格、保证金要求、交割规则等。
这有助于交易者更好地制定交易策略和风险管理。
7.关注市场情绪:玻璃期货市场的情绪对价格产生重要影响。
交易者应该密切关注市场情绪的变化,通过分析市场情绪来判断价格的走势,并据此进行交易决策。
8.合理利用杠杆:玻璃期货交易具有杠杆效应,交易者可以用较小的资金参与更大规模的交易。
然而,杠杆效应也具有风险,交易者应该根据自己的风险承受能力合理利用杠杆。
9.及时止损:当交易出现亏损时,交易者应该及时采取止损措施,避免损失进一步扩大。
止损是保护交易资金的重要手段,交易者不应抱着“指望回本”的心理而拖延止损。
10.多学习和实践:玻璃期货交易需要不断学习和实践。
一玻璃的概念:1.1什么是玻璃?一种较为透明的固体物质,在熔融时形成连续网络结构,冷却过程中粘度逐渐增大并硬化而不结晶的硅酸盐类非金属材料。
普通玻璃化学氧化物的组成(Na2O·CaO·6SiO2),主要成份是二氧化硅。
广泛应用于建筑物,用来隔风透光,属于混合物。
玻璃是一种较为特殊的建筑材料,本身具有易破碎和难运输的局限性,通常其销售半径在500公里左右,因此价格的区域性非常明显。
基于此,市场供给主要依附于需求地。
目前,我国玻璃企业主要分布在河北、山东、江苏、浙江、广东、福建等地区,其中河北、山东、江苏等地的玻璃生产企业具有行业代表性。
按照加工程度,玻璃简单分类主要分为平板玻璃和深加工玻璃。
⏹玻璃期货合约交易品种为平板玻璃。
⏹平板玻璃及其制造⏹普通平板玻璃亦称窗玻璃,具有透光、隔热、隔声、耐磨、耐气候变化的性能,经过深加工后的普通玻璃还能够有保温、吸热、防辐射等特征。
⏹玻璃制造是由主要原料(硅砂、纯碱、白云石等)以及部分辅料(芒硝、碳粉等)通过配料、混合、熔融、成形、退火等一系列反应生成的硅酸盐。
按照目前生产工艺分类,平板玻璃主要有浮法玻璃、垂直引上法以及平拉法(含格法),其中,浮法由于其产品高效优质的生产工艺,已成为目前平板玻璃主流工艺技术,而后两者在平板玻璃生产中则将逐渐被淘汰。
1.2玻璃产业概况(1)国际市场概况⏹国际平板玻璃业务主要集中在四大跨国公司手中:旭硝子、板硝子、圣戈班以及加迪安。
⏹四者平板玻璃业务加总在全球市场中占比达到36.1%,属于寡占型行业。
⏹高端市场达到了约66%,属于高度集中行业。
⏹南美洲、欧洲、除中国外的亚太地区以及北美洲地区占有率分别达到了100%、68%、55%、51%。
(2)国内市场概况⏹我国是平板玻璃生产大国,产量居世界前列。
2011年国内平板玻璃产量73788.84万重量箱,同比增长15.84%。
平板玻璃产业分布广泛。
主要集中在辽宁、山东、浙江、广东、福建。
玻璃期货现货差价计算公式在商品交易市场中,期货和现货是两种常见的交易方式。
期货是指约定在将来某个时间以约定价格买卖一定数量的商品,而现货则是指即时交易的商品。
玻璃作为一种常见的商品,在交易市场上也存在期货和现货交易。
玻璃期货现货差价计算公式是用来计算期货价格和现货价格之间的差异的公式,可以帮助投资者进行交易决策和风险管理。
玻璃期货现货差价计算公式可以表示为:差价 = 期货价格现货价格。
其中,期货价格是指玻璃期货合约的价格,现货价格是指玻璃现货市场的价格。
差价可以为正数、负数或零,分别表示期货价格高于现货价格、期货价格低于现货价格和期货价格等于现货价格。
玻璃期货现货差价计算公式的应用。
玻璃期货现货差价计算公式的应用可以帮助投资者进行交易决策和风险管理。
首先,差价可以帮助投资者判断期货价格和现货价格之间的相对关系。
如果差价为正数,表示期货价格高于现货价格,投资者可以考虑做空期货或做多现货;如果差价为负数,表示期货价格低于现货价格,投资者可以考虑做多期货或做空现货;如果差价为零,表示期货价格等于现货价格,投资者可以考虑进行套利交易。
其次,差价可以帮助投资者进行风险管理。
如果期货价格和现货价格之间的差价较大,意味着市场存在较大的不确定性和波动性,投资者需要谨慎操作,控制风险;如果期货价格和现货价格之间的差价较小,意味着市场相对稳定,投资者可以适当增加交易量,提高收益。
玻璃期货现货差价计算公式的影响因素。
玻璃期货现货差价的大小受多种因素的影响。
首先,供求关系是影响期货现货差价的重要因素。
如果市场上存在大量的玻璃现货供应,现货价格可能会下跌,导致期货现货差价增大;相反,如果市场上存在大量的玻璃现货需求,现货价格可能会上涨,导致期货现货差价减小。
其次,市场预期也是影响期货现货差价的重要因素。
如果市场对未来的玻璃价格持乐观预期,期货价格可能会高于现货价格,导致期货现货差价增大;相反,如果市场对未来的玻璃价格持悲观预期,期货价格可能会低于现货价格,导致期货现货差价减小。
玻璃期货拟定合约及交割仓库介绍玻璃期货市场作为金融衍生品市场的重要组成部分,为投资者提供了一种有效管理风险和实现投资回报的方式。
在玻璃期货交易中,合约的制定和交割仓库的选择是至关重要的环节。
本文将介绍玻璃期货拟定合约的要点,以及交割仓库的基本概况。
一、玻璃期货拟定合约玻璃期货的合约是由交易所制定并公开发行的,其标的物为特定品种的玻璃。
拟定合约时需要考虑以下要点:1. 标的物和质量要求:合约需要明确规定所交易的玻璃品种,并列明玻璃的质量标准。
这些标准通常包括玻璃的透明度、强度、化学成分等。
2. 合约交割方式:玻璃期货合约可以通过现货交割或者现金交割的方式履约。
现货交割要求交易双方通过指定的交割仓库完成实物交割,而现金交割则是通过支付现金差额的方式进行。
3. 合约交割周期:合约交割周期的确定对于市场参与者的交易决策和合理配置资金具有重要影响。
一般来说,交割周期较短的合约对于短期投机者更具吸引力,而交割周期较长的合约则更适合长期投资者。
4. 合约交易规则:合约交易规则包括交易时间、交易手续费、最小变动价位等内容。
这些规则的设定对于市场的健康运行和交易的公平性至关重要。
二、交割仓库介绍交割仓库是指玻璃期货合约中用于交割的实物仓库。
其基本概况如下:1. 仓库选择标准:交割仓库需要具备一定的规模和专业性,能够满足交收双方的实物交割需求。
仓库选择的标准通常包括仓库的设施条件、管理水平、交割操作流程等。
2. 仓单发行和管理:交割仓库负责发行并管理相应的仓单,确保仓单的真实性和合规性。
仓单是交割的凭证,可以在玻璃期货市场上进行交易和流转。
3. 仓单审核和监管:交割仓库对持仓人的仓单进行审核和监管,确保交割的合规性和安全性。
同时,交割仓库还需要与相关监管部门保持密切的合作和沟通。
4. 仓单存储和保管:交割仓库负责对持仓人的仓单进行存储和保管,确保玻璃的安全性和完好性。
仓库需要建立有效的风险管理体系,采取适当的措施防止事故和损失的发生。
郑州商品交易所关于挂牌红枣、玻璃期权合约有关事项的公告文章属性•【制定机关】郑州商品交易所•【公布日期】2024.06.11•【文号】郑州商品交易所公告〔2024〕67号•【施行日期】2024.06.11•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】期货正文郑州商品交易所公告〔2024〕67号关于挂牌红枣、玻璃期权合约有关事项的公告中国证监会已同意郑州商品交易所(以下简称郑商所)红枣、玻璃期权注册,现将挂牌有关事项公告如下:一、上市交易时间红枣、玻璃期权自2024年6月21日(星期五)起上市交易,当日8:55-9:00为集合竞价时间。
二、上市交易合约首日挂牌合约包括标的月份为2409、2412及2501的红枣期权合约,标的月份为2409、2410及2501的玻璃期权合约。
三、挂牌基准价郑商所根据期权定价模型计算各期权合约基准价。
其中,波动率参数根据红枣、玻璃期货合约历史波动率等因素确定,利率参数取一年期贷款市场报价利率(LPR)。
挂牌基准价于6月20日结算后在郑商所网站“交易数据”栏目公布。
四、夜盘交易时间6月21日当晚起,玻璃期权合约开展夜盘交易,交易时间与玻璃期货合约一致。
红枣期权合约无夜盘交易。
五、最大下单数量限价指令的每次最大下单数量为100手,市价指令的每次最大下单数量为2手。
六、持仓限额非期货公司会员和客户所持有的按单边计算的某月份红枣期权合约投机持仓限额为600手,玻璃期权合约投机持仓限额为20000手,投机与套利持仓之和不得超过投机持仓限额的2倍。
红枣期权做市商的持仓限额为1500手,玻璃期权做市商的持仓限额为40000手。
七、手续费收取标准红枣期权交易手续费收取标准为1元/手,玻璃期权交易手续费收取标准为0.5元/手,均免收日内平今仓交易手续费。
红枣、玻璃期权行权(履约)手续费收取标准与期权交易手续费相同,行权(履约)后新建期货持仓不收取手续费。
八、询价限制非期货公司会员和客户可以向做市商询价,对同一期权合约的询价时间间隔不得小于60秒。
郑州商品交易所玻璃期货合约及设计说明一、郑州商品交易所玻璃期货合约(草案)
二、郑州商品交易所玻璃期货合约设计说明
玻璃期货合约设计的基本原则是:贴近现货市场实际、遵循期货市场规律,方便现货企业套期保值,兼顾期货市场的流动性。
通过对玻璃现货市场的深入调研,在反复征求玻璃生产、贸易、加工消费、仓储物流、质量检验等行业相关人士意见的基础上,结合期货公司研究人员的意见和建议,经过交易所内部反复讨论,设计出了玻璃期货合约,主要内容及设计说明如下:
1、交易单位:20吨/手
【说明】(1)玻璃运输有公路运输、铁路运输、水路运输三种主要形式。
其中汽车是使用最频繁的运输工具,单次运量40吨左右,火车每车厢运量60-70吨,而水运则是几百到几千吨不等。
因此每手20吨的交易单位,与主流运输工具相适应。
(2)按玻璃近年主要运行价格区间计算,20吨玻璃合约价值在4万元左右,与已上市工业品如PTA(5吨)、白糖(10吨)、PVC(5
吨)、聚乙烯(5吨)等合约价值相当,方便行业企业进行套期保值交易,也有利于吸引广大投资者参与。
(3)与甲醇相比,玻璃总市场规模也不及甲醇,玻璃行业实力也不如甲醇,如果设计与甲醇一样的合约交易单位,即50吨/手,仅从交易单位这点来看,必然弱于甲醇。
从甲醇运行的实践来看,50吨/手的交易单位也确实为投资者带来了不小的心理压力,因此,玻璃期货不适宜采用50吨/手的交易单位。
(4)玻璃行业相比其他品种对期货更加不熟悉,20吨的合约单位,与国内成功运行的PTA、PVC、聚乙烯等工业品价值相当,对行业参与期货的心理压力较小。
2、最小变动价位:1元/吨
【说明】(1)目前国内已上市的商品期货中,价格在2000元/吨左右的农产品(如小麦、早籼稻、玉米等),最小变动价位均为1元/吨。
玻璃价格及价格变动范围与小麦、早籼稻、豆粕等品种接近,最小变动价位设计为1元/吨较为合适。
(2)对于交易者而言,采用1元/吨为最小变动价位,一手合约20吨,每手合约的最小变动值为20元,除去交易所收取的交易手续费(拟单边3元/手)和期货公司加收的部分费用后,仍可有投资收益,有利于吸引投资者参与,提高市场流动性。
(3)1元/吨为最小变动价位,报价变化均匀、合理,有利于保持价格变动的连续性,有利于价格发现功能的实现。
3、报价单位:元/吨
【说明】玻璃现货贸易的报价单位有元/平方米、元/重量箱、元/吨三种。
(1)元/平方米的报价单位主要用于玻璃零售及少数玻璃品种中,不同厚度玻璃每平方米价格不一致,不利于标准化,不适宜用作期货报价单位。
(2)重量箱只是玻璃行业常用的统计单位,并没有相应的实体,且元/重量箱报价单位太小,会出现小数点,会为交易系统带来麻烦,也不适合。
(3)元/吨的报价单位与玻璃的交易单位相适应(20吨/手),与其他主要期货品种相同,便于投资者记忆、计算,在玻璃现货贸易中也越来越多的采用元/吨的报价方式,因此元/吨用作玻璃的期货报价单位比较合适。
4、每日价格波动限制(涨跌停板):不超过上一交易日结算价±4%
【说明】(1)玻璃现货价格波动幅度一般,从现货市场较有代表性的华东地区来看,上海5mm 国标一等品的平板玻璃,2007-2011年6月价格波动率情况看,旬价格波幅绝对值在3%以内的占近95%;2010年-2011年8月608个日价格数据中,日波动幅度在4%以内的占97.2%,2%以内的95%,每日价格不波动的占65%。
因此±4%的日涨跌幅度可基本覆盖现货价格波动范围,有利于控制市场风险。
(2)将每日价格波动幅度限制定为±4%,既能保证玻璃期货价格有一定的波动空间,又与6%的保证金比例搭配,有利于控制风险。
5、最低交易保证金:合约价值的6%
【说明】(1)从其他品种的实践来看,郑商所工业品种白糖、PTA和甲醇的涨跌停板和保证金采用(4%,6%)的组合,运行正常,符合风险控制的要求。
玻璃品种采用(4%,6%)的组合模式,有利于投资者理解和记忆。
另外,郑商所拟将化工品统一为(4%,6%)组合的保证金模式,农产品统一为(4%,5%)的涨跌停板和保证金模式。
(2)在实际运行中,期货公司还要在交易所保证金基础上加收2-3%,从控制市场风险角度来说没有问题;(3)如果价格连续同方向变化,交易所可以根据市场状况提高交易保证金,从而覆盖市场波动较大时的风险。
6、合约交割月份:1-12月
【说明】(1)玻璃作为工业品,具有连续生产的特点,其生产、消费、贸易、流通没有明显的季节性,相关企业在全年各个月份均有套期保值需求,因此,将所有月份设计为交割月份,可以为相关企业提供更加符合现货需求的套期保值操作。
(2)与PTA、甲醇等工业品的交割月份相同,有利于投资者的理解和记忆。
另外,郑商所拟将今后所有上市的化工能源品种的交割月份设计为1-12月。
7、最后交易日:合约交割月份的第10个交易日
【说明】玻璃是标准仓单交割,与白糖、棉花、PTA、菜籽油和甲醇一致,便于投资者熟悉。
8、最后交割日:合约交割月份的第12个交易日
【说明】玻璃是标准仓单交割,采用三日交割法,在最后交易日配对的,还有两天交割业务办理时间。
因此,最后交割日为合约交割月份的第12个交易日。
9、交割品级:见《郑州商品交易所期货交割细则》
《郑州商品交易所期货交割细则》第二章第八节玻璃具体规定如下:
基准交割品:用浮法工艺生产的符合《中华人民共和国国家标准平板玻璃》(GB 11614-2009)的5mm无色透明平板玻璃一等品。
替代品及升贴水:(一)用浮法工艺生产的符合《中华人民共和国国家标准平板玻璃》(GB 11614-2009)的4mm、6mm、8mm、10mm、12mm无色透明平板玻璃一等品。
(二)用浮法工艺生产的符合GB 11614-2009国标规定的4mm、5mm 、6mm、8mm、10mm、12mm无色透明平板玻璃优等品。
替代品升贴水与厂库升贴水一并公告。