四川长虹电器股份有限公司的股利政策

上市公司四川长虹历年分红方案
四川长虹作为一家在A股市场上市的公司，多年来一直秉持着诚信、稳健、创新的经营理念，为股东创造了丰厚的回报。

其历年分红方案也一直备受关注，为股东带来了实实在在的利益。

长虹公司的分红方案可以追溯到其上市初期。

在公司成立初期，由于资金回报相对有限，分红政策主要以现金红利为主。

公司通过稳健的发展，逐渐积累了一定的资本实力，分红方案也逐渐丰富多样。

随着公司业绩的不断提升，长虹公司逐渐实施了更为灵活多样的分红方案。

除了现金红利外，公司还开始采取股票分红的方式，将一部分利润以股票的形式分配给股东。

这种方式既能满足股东对利润的期待，又能提高公司的股东持股比例，促进了公司的稳定发展。

长虹公司还采取了定期分红的方式，将分红时间固定在每年的年末。

这种方式使得股东可以在每年底获得一定的回报，提高了投资的可预期性和稳定性。

值得一提的是，长虹公司在制定分红方案时，始终坚持以股东利益为出发点。

公司会充分考虑到企业的盈利能力、现金流状况以及未来发展规划等因素，确保分红方案的合理性和可持续性。

同时，公司还会积极回应股东的关切和建议，根据市场环境和经营状况进行灵活调整，以最大程度地满足股东的利益需求。

总的来说，长虹公司历年的分红方案体现了公司的稳健经营理念和
对股东利益的高度关注。

通过合理的分红政策，公司不仅实现了股东价值的最大化，也为公司的发展提供了坚实的支持。

未来，长虹公司将继续秉持着诚信经营的理念，为股东创造更多的价值，实现共同发展的目标。

教学案例长虹电器股份有限公司股利分配一、教学目的通过四川长虹电器股份有限公司股利政策案例，熟悉股票股利和现金股利以及两者的市场效应，进一步掌握股利分配政策及其应考虑的主要因素。

二、案例资料四川长虹电器股份有限公司是1988年经绵阳市人民政府[ 绵府发(1988)33号]批准进行股份制企业改革试点。

同年人民银行绵阳市分行[绵人行金（1988）字第47号]批准本公司向社会公开发行了个人股股票。

1993年公司按《股份有限公司规范意见》有关规定进行规范后，国家体改委[体改生(1993)54 号]批准本公司继续进行规范化的股份制企业试点。

1994年3月11日，中国证监会[ 证监发审字(1994)7号]批准本公司的社会公众股4,万股在上海证券交易所上市流通。

1984年，四川长虹还只是一个拥有0．4亿元净资产的西部国有中型企业，但是经过多年不断励精图治，开拓进取，今天，公司已经发展成为拥有净资产达42亿元的全球第四大彩电生产企业，获得了第50届国际统计大会授予的“中国最大彩电基地”称号，并独家荣获“中国彩电大王”美誉，已连续12年在中国彩电市场保持最高市场份额。

一、“四川长虹”基本情况四川长虹电器股份有限公司是在上海证券交易所挂牌上市的超大型信息技术公司之一，公司股票简称“四川长虹”，股票代码为"600839"，为上证30指数股之一。

四川长虹经过多年成长，现在已经是一家集视屏、空调、视听、电池、器件、通讯、小家电及可视系统、液晶显示、应用电视等产业研发、生产、销售的多元化、综合性跨国企业，下辖吉林长虹、江苏长虹、广东长虹等多家参股、控股公司。

公司总部位于“中国科技城”——四川省绵阳市。

公司品牌“长虹”是中国乃至世界驰名品牌之一，品牌价值持续攀升，至2001年，已达到261亿元，为中国电子行业首位。

(一)长虹经营业务四川长虹在20世纪70年代还只是单纯生产黑白电视机，到了80年代开始引进彩电生产技术，随后，在这一龙头产品的带动下，逐步开始了产品多元化发展，到了本世纪，公司产品已经覆盖电视、空调、数字视听、电池、器件、通讯、网络、小家电、生产设备及可视系统、娱乐科技、液晶显示、应用电视等多个产业，形成了彩电、空调、A V产品、网络产品、电池等十多个系列，百多种产品。

长虹股利政策的选择分析
长虹作为一家上市公司，其股利政策的选择是由公司管理层和
股东共同决策的。

在制定股利政策时，需要考虑到公司的盈利能力、未来发展需要、投资者需求、竞争状况等多方面因素。

对于长虹来说，其股利政策的选择分为两种：
1. 稳健型股利政策：这种股利政策是指以公司的盈利水平和未
来发展需求为主要考虑因素，保持稳定的股利分配水平。

这种政策
适用于公司盈利稳定，没有大量投资需求的情况。

如果长虹的盈利
能力较稳定，并且未来需要的投资较少，那么可以选择这种稳健型
股利政策。

2. 高增长型股利政策：这种股利政策是指以公司的未来发展需
求为主要考虑因素，将更多的资金用于投资和扩张，股利分配相对
较少。

这种政策适用于公司具有高增长性，需要大量投资来支持未
来业务增长的情况。

如果长虹有大量的业务投资需求，可以选择这
种高增长型股利政策。

需要注意的是，股利政策的选择并不是一成不变的，应根据实
际情况进行调整。

在选择股利政策时应综合考虑公司的实际情况、
股东需求以及市场状况等多种因素，以最大化股东价值。

股利政策历史分析：一、公司发展四川长虹电器股份有限公司，前身为四川国营长虹机器厂始建于1958年，1988年企业改制设立四川长虹电器股份有限公司，并发行3600万元公众股。

1994年长虹公司股票上市。

新股发行上市为长虹的发展奠定了资金和管理基础。

1995年到1997年，是长虹公司飞速发展的时期。

1995年，长虹公司依托扩大后的生产规模，一举生产各种电视机305.2万台，实现主营业务收入67.64亿元，实现净利润11.51亿元，国内市场占有率由1994年的17%上升到22%。

在同行业中位居第一。

1996年，长虹公司抓住大屏幕彩电市场的发展，开发出30余种高质量、高技术含量的新产品投放市场，使新产品的产销量到达总产量的72%。

公司还通过了ISO9001质量认证。

1996年全年共生产电视机493.5万台，实现主营业务收入105.87亿元，净利润16.75亿元，市场占有率上升到27%。

同时，长虹公司还积极备战向江苏、吉林等地兼并扩张。

1997年，彩电市场竞争非常激烈，总体上看普通彩电已经趋于饱和。

但长虹公司在品牌、技术、资金、营销及政策的扶持等各方面，都有十分明显的优势。

1997年，公司全年实现主营业务收入156.73亿元，净利润26.12亿元，每股收益1.71亿元，净资产收益率达到29.11%，雄居中国上市公司之首。

然而市场竞争是无情的，彩电行业价格战的升级使得全行业盈利能力迅速削弱。

1998年起，长虹进入了调整期。

1998年，公司实现主营业务收入116.03亿元，净利润20.04亿元，每股收益1.01亿元，净资产收益率18.28%。

长虹公司一方面不断开发高技术数字彩电，推出了受市场关注的红太阳、红双喜系列彩电，另一方面运用信息技术向空调、VCD，无汞碱锰电池等相关产业拓展。

1999年，公司明确了“调整、充实、巩固、提高、扩大市场、人有我新”的经营方针，对外开发新产品，拓展新市场，对内狠抓管理，压缩成本。

（财务分析）财务管理案例分析库四川长虹深康佳财务状况分析财务管理案例分析库之二四川长虹、深康佳财务状况分析一、案例分析思路本案例主要采用比率分析的方法，并结合因素分析法和趋势分析法，从上市公司最核心的指标净资产收益率入手，对公司赢利能力、资产效率、偿债能力、现金获取能力、股利政策做全面分析。

二、公司介绍（一）行业背景1、竞争激烈。

我国电视市场经过几年的高速发展，逐渐形成了国产品牌几分天下的局面，属于垄断竞争阶段，由于技术含量不高，竞争十分激烈。

2、市场需求增长日趋减缓。

对彩电的需求已从原来“有的满足”上升到“质的满足”，有技术创新能力的企业将取得优势。

3、行业利润率下降。

随着市场和竞争两方面的因素，电视行业已从高额利润阶段到微利阶段，在微利阶段企业将面临严峻的挑战。

4、WTO的影响。

随着我国加入WTO的进程加快，将对我国电视生产企业带来一定影响，总的来说是利大于弊，有利于国产品牌进入国际市场。

5、长虹公司和康佳公司是国内两个最大的电视制造企业，长虹的市场占有率曾经遥遥领先，但目前两家公司基本是并驾齐驱，康佳有后来居上之势。

（二）四川长虹概况四川长虹电器股份有限公司是一家集彩电、背投、空调、视听、数字网络、电源、器件、平板显示、数字媒体网络等产业研发、生产、销售的多元化、综合型跨国企业。

其下辖吉林长虹、江苏长虹、广东长虹等多家参股、控股公司。

公司总部位于“中国科技城”---四川省绵阳市。

公司始终坚持技术是企业生命的原动力，时刻保持对高新技术的充分接触和跟踪，不断加大技术开发的力度和投入，壮大雄厚的科研开发实力。

公司拥有国家级的技术中心和博士后科研流动站，与中科院、清华大学等国内著名的科研院所建立了密切的技术合作关系，并先后与东芝、飞利浦、ST等多家国外著名企业建立了联合实验室，与国际家电同行站在了同一起跑线。

公司投巨资兴建了CAD、CAE、CAM工作站系统和全消声实验室、EMC电磁兼容实验室等一大批先进开发、检测设施。

申万宏源证券承销保荐有限责任公司关于四川长虹电器股份有限公司股权分置改革2020年年度保荐工作报告书
本保荐机构保证本保荐工作报告书内容的真实、准确和完整。

一、四川长虹股权分置改革方案的相关情况
（一）基本情况
1、四川长虹股改方案为：非流通股东向流通股东按每10股流通股获送3.4股的比例送股安排对价，对价安排的股份总数为323,476,797股，其中第一大股东四川长虹电子集团有限公司（现已更名为“四川长虹电子控股集团有限公司”，下称“长虹集团”）按照高于其他非流通股股东安排对价的比例向流通股股东送股。

即长虹集团向流通股股东送出股份312,027,308股，送出率为每10股非流通股送出2.69股；除长虹集团以外的其他非流通股股东向流通股股东送出股份11,449,489股，送出率为每10股非流通股送出2.20股。

股改方案于2006年3月20日经公司2006年第一次临时股东大会暨相关股东会议审议通过，以2006年4月10日作为股权登记日实施，于2006年4月12日实施后首次复牌。

2、公司股改实施时间为：2006年4月25日。

（二）四川长虹股权分置改革方案中追加对价的实施情况
四川长虹股权分置改革方案无追加对价安排。

二、原非流通股东在股权分置改革方案中有关承诺的履行情况
（一）股权分置改革方案中相关股东做出的特别承诺
1、法定承诺
1。

上市公司股利分配政策分析导读：我根据大家的需要整理了一份关于《上市公司股利分配政策分析》的内容，具体内容：股利政策作为我国上市公司三大财务决策之一，对公司股价和投资筹资活动都有深远影响。

以下是我整理的的相关资料，希望对你有帮助!一、绪论股利政策作为公司最重要的财务政...股利政策作为我国上市公司三大财务决策之一，对公司股价和投资筹资活动都有深远影响。

以下是我整理的的相关资料，希望对你有帮助!一、绪论股利政策作为公司最重要的财务政策之一，对上市公司的价值具有重要影响。

与西方发达国家相比，我国上市公司的股利分配政策显得十分独特：股利分配政策选择多样化，股利支付水平低甚至不派现现象普遍，热衷派发股票股利，股利支付缺乏连续性与稳定性，这些特点揭露了我国上市公司股利政策的现状。

有的公司偏好支付红利，而有的公司根本不支付任何红利，有的公司保留积累大量现金，而有的公司倾向将超额现金发放给股东。

如何透过现象看本质，深入了解股利政策背后的种种成因与其必然性?本文将从理论入手结合个例分析中国上市公司的股利政策。

二、我国上市公司股利分配现状1.股利分配的几种方式公司的自由现金流有不同用处，可以保留用于投资和积累，也可通过派发红利或回购股票的方式支出，公司在这些用途中进行的选择也就形成了不同的股利政策。

我国上市公司股利分配的基本方式有现金股利和股票股利两种，但由于我国上市公司在公布股利分配方案的同时宣布转增和配股方案，因此还衍生出派现并送红股、派现并转股、送红股并转股、派现送红股并转股等多种方式。

2.影响我国上市公司股利政策制定的因素(1)法律因素。

法律企业生存的一个重要的宏观环境，上市公司的股利政策也受法律因素的制约：①资本保全限制规定企业不能用资本发放股利;②企业积累限制规定企业要按一定比例提取盈余公积;③净利润限制规定企业年度利润必须为正数时才能发放股利，以前年度亏损必须足额弥补。

(2)企业因素。

上市公司业绩下滑是造成分红政策不稳定的重要原因，支付现金股利意味着公司会有一大项现金流出，因此一般只有公司有大量闲置的现金流的情况下才会派发现金股利。

发展史、经营价值观以及企业管理观念传达给全体员工，让员工感受到企业文化的魅力。

如果只是对企业文化进行形式上的建设，忽视了文化的内涵，那么只有形式化的文化建设的存在是没有实际意义的。

3.企业文化建设缺少创新精神和竞争力在全球一体化的情况下，竞争力一直处在社会的前沿。

一个企业想要一直保持一个很强的竞争力就要在管理模式上实现创新。

企业文化建设在企业管理中有着很重要的地位，所以企业在进行文化建设时，不仅要沿用传统的形式，还要在此基础上根据企业自身的的历史文化特点，进行大胆的创新，建设更多不同的并且符合当前文化经济趋势的文化系统，只有和别人的不一样，才能够吸引别人的眼球，显示出自己企业的独特性。

四、加强企业文化建设的对策和建议1.加强企业文化建设首先要让企业管理者认识到企业文化的重要性，并建立企业的价值观，并传达给每一个员工现代企业的管理者要及时学习各种先进的文化经验和管理知识已达到加强自身知识储备的目的。

要建立符合当下经济发展水平的价值观，并在此基础上进行创新，而且还要不断创新企业的管理模式和手段，充分带动企业的发展。

值得注意的是，在且文化建设过程中，要注重以人为本，积极调动员工的主观能动性和自觉性。

随着企业管理观念的不断创新，员工的观念也要随着企业管理观念的创新而进行变化，用积极的态度对待企业文化建设。

2.加强企业文化建设还需要重视基本素质的提升一个好的领导者所具备的基本素质是很高的，这就要求员工也要不断的提高自身的文化素质，这样企业的发展才会迅速。

企业应加强对员工的培训教育，不断学习新的技能，使员工能够达到更高的标准。

通过不断地学习，员工素质才能一直提高，这样也就能提升企业的整体水平。

3.加强企业文化建设时，不能把其与经营管理混为一谈许多企业的管理者只注重经营管理，对企业的文化不管不顾，这样就导致了在企业文化的建设过程中缺少决策人，使整个文化建设体系不完整。

企业管理者在整个企业中处于重要地位，应全方位掌控全局，带领企业发展。

四川长虹电器股份有限公司投资者关系管理办法第一章总则第一条为了加强和规范四川长虹电器股份有限公司（以下简称“公司”）与投资者和潜在投资者（以下统称“投资者”）之间的信息沟通，促进公司与投资者之间的良性关系，规范公司的投资者关系管理工作，完善公司治理结构，实现公司价值和股东利益最大化。

根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、中国证券监督管理委员会《关于推动上市公司加强投资者关系管理工作的通知》、《上海证券交易所股票上市规则》、《四川长虹电器股份有限公司章程》及其他有关法律、法规和规定，并结合本公司实际情况，制定本办法。

第二条投资者关系管理是指公司通过各种方式的投资者关系活动,促进和加强与投资者之间的沟通,促进投资者对公司的了解和认同，实现公司价值最大化和股东利益最大化的管理行为。

第二章投资者关系管理的基本原则第三条投资者关系管理是指运用财经传播和营销的原理，通过管理公司同投资者进行信息沟通的内容和渠道，以实现相关利益者价值最大化并如期获得投资者的广泛认同；建立投资者与公司长期的良性互动关系，形成尊重投资者的文化；促进本公司诚信自律、规范运作；实现外部对公司经营约束的激励；实现股东价值最大化和保护投资者利益等。

第四条投资者关系管理的基本原则：1．合规性原则：严格按照现行的法律、法规及证券监管部门制订的相关规划向投资者披露信息。

2．公平性原则：公平平等对待和尊重所有投资者，不进行选择性信息披露。

3．主动性原则：通过多种形式主动加强与投资者的沟通和交流，设立专门的投资者咨询电话，设立专门的独立董事、监事咨询邮箱，在公司网站开设相关专栏，不定期举行与投资者见面活动，及时答复公众投资者关心的问题。

4. 互动性原则：采取灵活多样的沟通方式，最大限度吸引广大投资者对公司的关注。

5. 高效率、低成本的原则：采用先进的技术手段，努力提高沟通效果，降低沟通成本。

6. 保密性原则：向投资者披露信息时，应遵守公司相关规定，不能以任何方式泄露公司的商业秘密。

四川长虹股份有限公司与TCL集团股利政策案例分析一、TCL集团TCL集团股份有限公司创立于1981年，是中国最大的、全球性规模经营的消费类电子企业集团之一，经过这么多年不断励精图治，开拓进取，公司在中国市场上保持了较高的市场份额。

（一）TCL集团的基本情况1、TCL 集团简介TCL集团股份有限公司创立于1981年，是中国最大的、全球性规模经营的消费类电子企业集团之一，旗下拥有三家上市公司：TCL集团（SZ.000100）、TCL多媒体科技（HK.1070）、TCL通讯科技（HK.2618）。

目前，TCL已形成多媒体、通讯、家电和泰科立部品四大产业集团，以及房地产与投资业务群，物流与服务业务群。

2、TCL主要经营业务TCL主要的经营范围是：研究、开发、生产、销售电子产品及通讯设备，新型光电、液晶显示器件，五金、交电，VCD、DVD 视盘机，家庭影院系统，电子计算机及配件，电池，数字卫星电视接收机，建筑材料、普通机械。

电子计算机技术服务，货运仓储，影视器材维修，废旧物资回收。

在合法取得的土地上进行房地产开发。

经营进出口贸易（国家禁止进出口的商品和技术除外）。

3、TCL股本结构及主要股东（1）TCL股本结构(2) TCL集团主要股东（09年度）（二）TCL历年股利分配情况1．2000年股利分配情况提取法定公积金2,381 法定公益金1,191向股东分配29,165 公司实现净利润23,813万元,向股东分配29,165万元2．2001年股利分配情况公司实现净利润29,196万元,向股东分配11,037万元提取法定公积金2,920法定公益金1,4603．2002年股利分配情况公司实现净利润 42,464万元,向股东分配34,365万元4．2003年股利分配情况发行人股利分配政策本公司的股利分配将遵循“同股同利”的原则，按股东持有的股份数额，以现金、股票或其他合法的方式进行分配。

公司董事会须在股东大会召开后两个月内完成股利的派发事项。