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![2023修正版主板创业板中小板上条件比较[1]](https://img.taocdn.com/s1/m/3a242aba82d049649b6648d7c1c708a1284a0a24.png)
主板创业板中小板上条件比较主板、创业板、中小板：上市条件比较引言中国股票市场分为主板、创业板和中小板，不同板块上市条件有所差别。
对于企业来说，选择合适的板块进行上市对于其发展和融资有着重要意义。
本文将对主板、创业板和中小板的上市条件进行比较，并为读者提供参考。
1. 主板上市条件主板是中国股票市场的核心板块，上市条件相对较为严格。
以下是主板上市的一些主要条件：- 注册资本要求：企业注册资本不低于30亿元人民币。
- 盈利能力要求：企业在上一年度和上市辅导期内保持盈利，净利润不低于3000万元人民币。
- 成长性要求：企业成长性好，连续三年净利润复合年增长率不低于20%。
- 股权结构要求：企业股权结构稳定，不存在影响公司治理和投资者权益的问题。
- 高管要求：企业高管履职记录良好，无违法违纪行为。
- 财务状况要求：企业财务状况良好，不存在企业破产、重整等状态。
2. 创业板上市条件创业板是为了支持和培育高新技术企业而设立的板块，相比主板，上市条件相对宽松。
以下是创业板上市的一些主要条件：- 注册资本要求：企业注册资本不低于5000万元人民币。
- 盈利能力要求：企业在上一年度保持盈利，净利润不低于1000万元人民币。
- 核心技术要求：企业拥有核心自主知识产权或关键核心技术。
- 股权结构要求：企业股权结构稳定，不存在影响公司治理和投资者权益的问题。
- 高管要求：企业高管履职记录良好，无违法违纪行为。
3. 中小板上市条件中小板是为了支持和培育中小型企业而设立的板块，上市条件相对创业板更加宽松。
以下是中小板上市的一些主要条件：- 注册资本要求：企业注册资本不低于3000万元人民币。
- 盈利能力要求：企业在上一年度保持盈利，净利润不低于500万元人民币。
- 成长性要求：企业连续两年净利润增长率不低于10%。
- 股权结构要求：企业股权结构稳定，不存在影响公司治理和投资者权益的问题。
4. 比较主板、创业板和中小板的上市条件在注册资本要求、盈利能力要求和股权结构要求等方面有所不同。
主板 /中小企业板与创业板的上市条件对比通过对主板 / 中小企业板与创业板的上市条件的对比分析，发现两者的上市条件大部分相同，只是在财务、资产、股本、主营业务、董事（高级管理人员、实际控制人）的变化、成长性和创新能力、募集资金用途方面的要求和规定存在些许差异。
下表将列明主板 / 中小企业板与创业板在上市条件上的差异点。
上市板块主板 / 中小企业板创业板项目1、财务2、资产3、股本4、主营业务5、董事（高级管理人员、实际控制人）的变化6、成长性和创新能力（1）最近 3 年连续盈利，净利润累计超过人最近 2 年连续盈利，净利润累计民币 3,000 万元，净利润以扣除非经常性损益不少于 1000 万元，且持续增长；前后较低者为计算依据；或者最近 1 年盈利，净利润不少（2）最近 3 个会计年度经营活动产生的现金流于 500 万元，最近 1 年营业收入不少于 5,000 万元，最近 2 年营量净额累计超过人民币5,000 万元；或者最近 3业收入增长率均不低于30%个会计年度营业收入累计超过人民币 3 亿元最近一期末无形资产( 扣除土地使用权、水面养最近一期末净资产不少于两千殖权和采矿权等后 ) 占净资产的比例不高于 20% 万元发行前股本总额不少于人民币3000 万元发行后股本总额不少于3000 万元最近 3 年内主营业务没有发生重大变化发行人应当主要经营一种业务，最近 2 年内主营业务没有发生重大变化最近 3 年内董事、高级管理人员没有发生重大变最近 2 年内董事、高级管理人员化，实际控制人没有发生变更均没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更无（ 1）重点推荐具有“两高六新”特征（即高成长、高科技、新经济、新服务、新能源、新材料、新农业、新模式）的企业在创业板上市；（ 2）具有一定的自主创新能力，在科技创新、制度创新、管理创新等方面具有较强的竞争优势；（ 3）具有较强的成长性，在核心技术、研发能力、业务特色、业务模式、市场开拓能力等方面具有竞争优势7、募集资金用途募集资金原则上应当用于主营业务募集资金应当用于主营业务。
董事及管理层 最近3年内没有发生重大变化 最近2年内未发生重大变化。
公司按原账面净资产值折股整体变 按原账面净资产值折股整体变更为股份3,000万元发行人应当主要经营一种业务， 其生产经 营活动符合法律、行政法规和公司章程的 规定，符合国家产业政策及环境保护政 策。
最近2年内没有发生重大变化。
主体资格 经营年限 主板、中小板、创业板上市条件的比较主板、中小板创业板依法设立且合法存续的股份有限公 依法设立且合法存续的股份有限公司司持续经营时间应当在 3年以上（有限持续经营时间应当在 3年以上（有限公司盈利要求 资产要求 股本要求更为股份公司可连续计算）（1）最近3个会计年度净利润均为 正数且累计超过人民币 3,000万 元，净利润以扣除非经常性损益前后 较低者为计算依据；公司可连续计算）最近2年连续盈利，最近2年净利润累计 不少于人民币1,000万元，且持续增长。
（2）最近3个会计年度经营活动产 最近一年盈利，且净利润不少于人民币 生的现金流量净额累计超过人民币500万元，最近一年营业收入不少于人民5,000万元；或者最近3个会计年币5,000万元，最近2年营业收入增长 度营业收入累计超过人民币3亿元；率均不低于30%。
（3）最近一期不存在未弥补亏损；净利润以扣除非经常性损益前后孰低者 为计算依据（注：上述要求为选择性标准，符合其中 一条即可）最近一期末无形资产（扣除土地使用 最近一期末净资产不少于两千万元， 且不权、水面养殖权和采矿权等后）占净存在未弥补亏损。
资产的比例不高于 20%发行前股本总额不少于人民币 发行后股本总额不少于人民币 3,000万主营业务要求 最近3年内主营业务没有发生重大 变化实际控制人 最近3年内实际控制人未发生变更 最近2年内实际控制人未发生变更发行人的业务与控股股东、实际控制发行人与控股股东、实际控制人及其控制 人及其控制的其他企业间不得有同 的其他企业间不存在同业竞争，以及严重 业竞争影响公司独立性或者显失公允的关联交 易。
主板、中小板及创业板上市条件比较(2011-12-20 09:42:12)一、国内主板首次公开发行上市的主要条件：根据《中华人民共和国证券法》、《股票发行与交易管理暂行条例》和《首次公开发行股票并上市管理办法》的有关规定，首次公开发行股票并上市的有关条件与具体要求如下：1、主体资格：A股发行主体应是依法设立且合法存续的股份有限公司；经国务院批准，有限责任公司在依法变更为股份有限公司时，可以公开发行股票。
2、公司治理：发行人已经依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度，相关机构和人员能够依法履行职责；发行人董事、监事和高级管理人员符合法律、行政法规和规章规定的任职资格；发行人的董事、监事和高级管理人员已经了解与股票发行上市有关的法律法规，知悉上市公司及其董事、监事和高级管理人员的法定义务和责任；内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果。
3、独立性：应具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力；资产应当完整；人员、财务、机构以及业务必须独立。
4、同业竞争：与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争；募集资金投资项目实施后，也不会产生同业竞争。
5、关联交易：与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有显失公平的关联交易；应完整披露关联方关系并按重要性原则恰当披露关联交易，关联交易价格公允，不存在通过关联交易操纵利润的情形。
6、财务要求：发行前三年的累计净利润超过3,000万人民币；发行前三年累计净经营性现金流超过5,000万人民币或累计营业收入超过3亿元；无形资产与净资产比例不超过20%；过去三年的财务报告中无虚假记载。
7、股本及公众持股：发行前不少于3,000万股；上市股份公司股本总额不低于人民币5,000万元；公众持股至少为25%；如果发行时股份总数超过4亿股，发行比例可以降低，但不得低于10%；发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷。
主板创业板中小板上条件比较主板、创业板和中小板的区别与比较1. 引言股票市场中的主板、创业板和中小板是投资者进行股票投资的常见选择。
在选择投资市场时，了解这些市场的特点和条件是至关重要的。
本文将比较主板、创业板和中小板的上市条件，帮助投资者做出明智的投资决策。
2. 主板上市条件主板是指股票市场中最主要、最传统的市场。
主板具有以下上市条件：- 1.1 具备一定的发展历史和规模：公司必须具备一定的经营历史，通常为三年以上，并达到一定的资产规模和净利润规模。
- 1.2 在过去三年内保持盈利：公司需要在过去三个连续年度里保持盈利，且最近一年的净利润需符合上市规定的要求。
- 1.3 确定的股权结构：公司的股权结构需要明确，大股东和控股股东的股权没有争议，且不存在重大纠纷。
- 1.4 完善的公司治理结构：公司应设立独立董事，建立完善的公司治理结构，并且遵守相关法律法规。
3. 创业板上市条件创业板是指为了支持和培育高科技创新型企业而成立的市场。
相比主板，创业板的上市条件相对宽松，主要包括：- 3.1 公司的注册资本和净资产要求较低：相对于主板，创业板对公司的注册资本和净资产的要求较低。
- 3.2 公司在创新领域有核心技术或专利：创业板更关注公司在科技创新领域的表现，要求公司具备核心技术或相关专利。
- 3.3 创始人和管理层需要拥有一定的股权：公司的创始人和管理层需要拥有一定比例的股权，以确保其对公司的长期发展具有充分的激励。
- 3.4 公司发展潜力较大：创业板更看重公司的发展潜力，而不仅仅关注当前的盈利情况。
4. 中小板上市条件中小板是介于主板和创业板之间的市场，主要面向中小型企业。
与主板和创业板相比，中小板的上市条件如下：- 4.1 公司发展历史和规模较主板宽松：中小板对公司的发展历史和规模的要求相对较主板宽松，公司只需达到一定的发展历史和规模即可。
- 4.2 盈利要求相对宽松：中小板对公司的盈利要求相对宽松，不像主板和创业板那样要求公司在过去几年内一直保持盈利。
创业板上市和中小板上市条件的区别在中国资本市场，创业板和中小板是为了扶持创新型企业和中小企业而设立的两个不同股票交易板块。
两个板块面向不同的企业群体，因此其上市的条件也存在一定的差异。
本文将从企业准入条件、财务指标、利润分配、股权结构等方面进行分析，探讨创业板上市和中小板上市的具体区别。
一、企业准入条件创业板上市的企业准入条件更为严格，企业必须具备较高的科技含量、较强的创新能力和成长潜力。
创业板要求上市企业必须具备自主知识产权，至少有一个核心技术且该技术在国际上达到或超过同行业领先水平。
同时，创业板还要求企业具备较强的研发能力和技术创新能力，需要能够证明其科研成果转化能力和良好的市场发展前景。
相比之下，中小板上市的企业准入条件相对宽松一些。
中小板更注重于企业的成熟程度和盈利能力。
中小板要求上市企业至少连续三年盈利，且最近一年度利润总额不低于500万元。
此外，中小板还要求上市企业具备较好的规模和市场影响力，年度净资产不低于5000万元。
二、财务指标在财务指标方面，创业板和中小板的要求也存在一定差异。
创业板更加聚焦于企业的成长性和发展潜力。
创业板要求上市企业近三年的营业收入年均复合增长率不低于30%，扣除非经常性损益的净利润不低于3000万元，并且最近一年度营业收入不低于5000万元。
中小板更注重企业的盈利能力和稳定性。
中小板要求上市企业近三年的净利润年均增长率不低于20%，最近一年度净利润不低于2000万元。
三、利润分配在利润分配方面，创业板和中小板的要求也有一定区别。
创业板要求上市企业在三年内不得分红，三年后可以考虑根据企业实际情况适量分红。
创业板更注重上市企业的再投资和持续发展能力，鼓励企业将利润用于研发创新和扩大生产。
中小板要求上市企业至少分配利润的30%作为现金股利，同时鼓励企业进一步加大对股东的回报。
四、股权结构在股权结构方面，创业板和中小板也有所区别。
创业板要求主营业务收入占比在三年内不得低于50%，创始人、董事、高级管理人员持股比例不得低于30%。
（创业指南）中国主板中小板创业板上市最新条件比较壹、国内主板首次公开发行上市的主要条件：根据《中华人民共和国证券法》、《股票发行和交易管理暂行条例》和《首次公开发行股票且上市管理办法》的有关规定，首次公开发行股票且上市的有关条件和具体要求如下：1、主体资格：A股发行主体应是依法设立且合法存续的股份XX公司；经国务院批准，有限责任公司于依法变更为股份XX公司时，能够公开发行股票。
2、公司治理：发行人已经依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度，关联机构和人员能够依法履行职责；发行人董事、监事和高级管理人员符合法律、行政法规和规章规定的任职资格；发行人的董事、监事和高级管理人员已经了解和股票发行上市有关的法律法规，知悉上市公司及其董事、监事和高级管理人员的法定义务和责任；内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证财务方案的可靠性、生产运营的合法性、营运的效率和效果。
3、独立性：应具有完整的业务体系和直接面向市场独立运营的能力；资产应当完整；人员、财务、机构以及业务必须独立。
4、同业竞争：和控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争；募集资金投资项目实施后，也不会产生同业竞争。
5、关联交易：和控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有显失公平的关联交易；应完整披露关联方关系且按重要性原则恰当披露关联交易，关联交易价格公允，不存于通过关联交易操纵利润的情形。
6、财务要求：发行前三年的累计净利润超过3,000万人民币；发行前三年累计净运营性现金流超过5,000万人民币或累计营业收入超过3亿元；无形资产和净资产比例不超过20%；过去三年的财务方案中无虚假记载。
7、股本及公众持股：发行前不少于3,000万股；上市股份公司股本总额不低于人民币5,000万元；公众持股至少为25%；如果发行时股份总数超过4亿股，发行比例能够降低，但不得低于10%；发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存于重大权属纠纷。
主板创业板中小板上条件比较主板、创业板、中小板上市条件比较主板上市条件主板是中国股市中最传统的上市板块，上市条件相对较为严格。
以下是主板上市的一些条件：1. 注册资本：公司的注册资本不得低于人民币3000万元。
2. 盈利能力：公司过去三年的累计净利润不少于人民币3000万元。
3. 股权结构：公司的第一大股东持有的股份不得超过总股本的50%。
4. 公司规模：公司净资产不得低于人民币3000万元，且公司无未经查明的重大违法违规事项。
5. 揭示要求：提交招股说明书及其他相关文件，向投资者充分披露公司的财务状况、业务模式以及风险因素等。
创业板上市条件创业板是为了促进创新型企业发展而设立的上市板块，相对于主板而言，创业板上市条件相对宽松。
以下是创业板上市的一些条件：1. 注册资本：公司的注册资本不低于人民币30万元。
2. 盈利能力：公司过去三年的累计净利润不少于人民币100万元。
3. 股权结构：公司无需满足主板上市条件中关于股权结构的限制。
4. 公司规模：公司净资产不少于人民币20万元，且公司无未经查明的重大违法违规事项。
5. 揭示要求：提交招股说明书及其他相关文件，向投资者充分披露公司的财务状况、业务模式以及风险因素等。
中小板上市条件中小板是介于主板和创业板之间的上市板块，上市条件相对于主板而言比较宽松，但相对于创业板而言较为严格。
以下是中小板上市的一些条件：1. 注册资本：公司的注册资本不低于人民币10万元。
2. 盈利能力：公司过去三年的累计净利润不少于人民币50万元。
3. 股权结构：公司无需满足主板上市条件中关于股权结构的限制。
4. 公司规模：公司净资产不少于人民币20万元，且公司无未经查明的重大违法违规事项。
5. 揭示要求：提交招股说明书及其他相关文件，向投资者充分披露公司的财务状况、业务模式以及风险因素等。
总体来说，主板的上市条件最为严格，创业板次之，中小板最为宽松。
根据公司的实际情况和发展需求，选择适合的上市板块是一个关键决策，需要充分考虑各个板块的上市条件、审查流程以及市场特点。
（创业指南）何为创业板与主板中小板上市条件区别何为创业板和主板中小板上市条件区别2008年03月22日14:25:56来源：新华网综合创业板和主板、中小板上市条件的区别何为创业板市场创业板市场，各国的称呼不壹。
于有些国家叫二板市场，有些叫第二交易系统、创业板市场等等。
它是指交易所主板市场以外的另壹个证券市场，其主要目的是为新兴公司提供集资途径，助其发展和扩展业务。
于创业板市场上市的公司大多从事高科技业务，具有较高的成长性，但往往成立时间较短，规模较小，业绩也不突出。
创业板市场主要服务于新兴产业尤其是高新技术产业，于促进高新技术产业的发展和进步方面起到了至关重要的作用。
美国的Ｎａｓｄａｑ是创业板市场的典型，素有“高科技企业摇篮”之称。
于Ｎａｓｄａｑ巨大的示范作用下，世界各大资本市场也开始设立自己的创业板市场。
１９９５年６月，伦敦交易所设立了创业板市场Ａｉｍ；１９９６年２月１４日，法国设立了新市场ＬｅＮｏｕｖｅａｕＭａｒｃｈ；１９９９年１１月，香港创业板正式成立。
从国外的情况见，创业板市场和主板市场的主要区别是：不设立最低盈利的规定，以免高成长的公司因盈利低而不能挂牌；提高对公众最低持股量的要求，以保证公司有充裕的资金周转；设定主要股东的最低持股量及出售股份的限制，如俩年内不得出售名下的股份等，以使公司管理层于发展业务方面保持对股东的承诺。
此外，创业板使用公告板作为交易途径，不论公司于何地注册成立，只要符合要求即可获准上市。
（来源：中国证监会）多层次资本市场构成１、深市主板、沪市主板２、中小企业板３、创业板４、代办股份转让系统（非上市公司的股份转让，主要是中关村园区企业）创业板建设大事记——２００８年３月创业板《管理办法》发布——２００７年８月：范福春称尽快推出创业板——２００７年７月：深交所称正紧张筹备创业板；权威人士称２００８年正式推出——２００７年６月：创业板框架初定——２００７年３月：深交所称创业板技术准备到位；尚福林要求积极稳妥推进——２００６年下半年，尚福林表示适时推创业板——２００６年６月，新老划段第壹股中工国际于中小板发行，俩市为ＩＰＯ重开闸——２００５年６月，中小板第５０只股票上市，此后沪深股市停发新股，让路股改——２００４年６月，深市恢复发新股——８只新股于中小板上市，时称中国股市“新八股”——２００４年５月，证监会同意深交所设中小板——２００２年，成思危提出创业板“三步走”建议，中小板作为创业板的过渡——２００１年１１月，高层认为股市尚未成熟，需先整顿主板，创业板计划搁置——２００１年初，纳市神话破灭，且国内股市频传丑闻，成思危建议缓推创业板——２０００年１０月，深市停发新股，筹建创业版什么是创业板ipo创业板ipo什么意思创业板ipo办法(2009-04-0211:37:44)标签：基金ipo创业板市场主板市场赵小兵中国杂谈创业板市场，各国的称呼不壹。
主板、创业板、中小板、科创板上市条件比较主板、创业板、中小板、科创板上市条件比较一、引言在中国股票市场中，主板、创业板、中小板和科创板是四个常见的上市板块。
每个板块都有各自的上市条件，这些条件对企业的发展和成长至关重要。
本文将比较主板、创业板、中小板和科创板的上市条件，并探讨它们之间的异同点。
二、主板上市条件主板是中国股票市场的核心板块，拥有最严格的上市条件。
以下是主板上市的一般条件：1. 注册资本要求：最低注册资本不得少于人民币1亿元。
2. 盈利能力要求：公司连续三年盈利，且最近三年的年均净利润不低于人民币5000万元。
3. 资产要求：公司最近一年末的净资产不低于人民币3000万元。
4. 股本要求：公司拥有至少4000名股东，并且具有超过1000万元股份总额的股东。
5. 公司治理要求：公司需建立完善的公司治理结构，独立董事比例不低于三分之一。
6. 其他要求：公司需符合法律法规的要求，没有违法违规行为。
三、创业板上市条件创业板是中国股票市场为了支持创新型企业而设立的板块，为企业提供了更加宽松的上市条件。
以下是创业板上市的一般条件：1. 注册资本要求：最低注册资本不得少于人民币30万元。
2. 盈利能力要求：公司最近一年连续盈利，并且最近三年中有两年实现利润。
3. 资产要求：公司最新年度末净资产不低于人民币20万元。
4. 股本要求：公司需拥有至少200名股东，并且具有超过2000万元股份总额的股东。
5. 公司治理要求：公司需建立健全的公司治理结构，董事长、总经理等重要职位不得由同一人兼任。
6. 其他要求：公司需符合法律法规的要求，没有违法违规行为。
四、中小板上市条件中小板是中国股票市场中介于主板和创业板之间的板块，对企业的上市条件和治理要求介于主板和创业板之间。
以下是中小板上市的一般条件：1. 注册资本要求：最低注册资本不得少于人民币10万元。
2. 盈利能力要求：公司最近一年连续盈利，并且最近三年中有一年实现利润。
（3）最近一期不存在未弥补亏损；最近2年连续盈利，最近2年净利润累计不少于人民币1,000 万元，且持续增长。
或最近一年盈利，且净利润不少于人民币500万元，最近一年营业收入不少于人民币5,000万元，最近2年营业收入增长率均不低于30%。
净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据（注：上述要求为选择性标准，符合其中一条即可）资产要求最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例不高于20%最近一期末净资产不少于两千万元，且不存在未弥补亏损。
股本要求发行前股本总额不少于人民币3,000万元发行后股本总额不少于人民币3,000万元主营业务要求最近3年内主营业务没有发生重大变化发行人应当主要经营一种业务，其生产经营活动符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策及环境保护政策。
最近2年内没有发生重大变化。
董事及管理层最近3年内没有发生重大变化最近2年内未发生重大变化。
实际控制人最近3年内实际控制人未发生变更最近2年内实际控制人未发生变更同业竞争发行人的业务与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争，以及严重影响公司独立性或者显失公允的关联交易。
关联交易不得有显失公平的关联交易，关联交易价格公允，不存在通过关联交易操纵利润的情形发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在严重影响公司独立性或者显失公允的关联交易。
成长性与创新能力无发行人具有较高的成长性，具有一定的自主创新能力，在科技创新、制度创新、管理创新等方面具有较强的竞争优势（请参考"两高五新”，即1.高科技：企业拥有自主知识产权的；2.高增长：企业增长高于国家经济增长，高于行业经济增长；3.新经济：1）互联网与传统经济的结合2 ）移动通讯3）生物医药；4.新服务：新的经营模式例如1 ）金融中介2 ）物流中介3）地产中介；5.新能源：可再生能源的开发利用，资源的综合利用；6.新材料：提高资源利用效率的材料；节约资源的材料；7.新农业：具有农业产业化；提高农民就业、收入的）募集资金用途应当有明确的使用方向，原则上用于主营业务发行人募集资金应当用于主营业务，并有明确的用途。
募集资金数额和投资项目应当与发行人现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应。
限制行为（1）发行人的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响（2 ）发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响（3 ）发行人最近一个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；（4 ）发行人最近一个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益（5 ）发行人在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险（6）其他可能对发行人持续盈利能力构成重大不利影响的情形（1）发行人的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响；（2 ）发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响；（3 ）发行人在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；（4 ）发行人最近一年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖；(5 )发行人最近一年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益;(6)其他可能对发行人持续盈利能力构成重大不利影响的情形。
违法行为最近36个月内未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行过证券，或者有关违法行为虽然发生在36个月前，但目前仍处于持续状态；最近36个月内无其他重大违法行为发行人及其控股股东、实际控制人最近三年内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为。
发行人及其控股股东、实际控制人最近三年内不存在未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行证券，或者有关违法行为虽然发生在三年前，但目前仍处于持续状态的情形。
发审委设主板发行审核委员会，25人设创业板发行审核委员会初审征求意见征求省级人民政府、国家发改委意见无保荐人持续督导首次公开发行股票的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度；上市公司发行新股、可转换公司债券的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度。
持续督导的期间自证券上市之日起计算。
对于创业板公司的保荐期限，相对于主板做了适当延长。
相关要求将体现在修订后的《证券发行上市保荐业务管理办法》及交易所对创业板保荐人的相关管理规则中。
针对创业板的其他要求1、发行人的经营成果对税收优惠不存在严重依赖；2、在公司治理方面参照主板上市公司从严要求，要求董事会下设审计委员会，并强化独立董事履职和控股股东责任;3、要求保荐人对公司成长性、自主创新能力作尽职调查和审慎判断，并出具专项意见；4、要求发行人的控股股东对招股说明书签署确认意见；5、要求发行人在招股说明书显要位置做出风险提示，内容为“本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。
创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高等特点，投资者面临较大的市场波动风险，投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定”。
6、不要求发行人编制招股说明书摘要。
中小板上市中小企业上市企业股份化改造|企业改制上市|企业资产重组|企业债务重组|企业主板上市，企业中小板上市企业深圳创业板上市•证券资格专业服务机构，免费咨询电话(010)8629-07761•中小企业为什么要公开发行上市？中小企业公开发行上市，是其迅速发展壮大的主要途径。
《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》明确要求，“注重扶持中小企业”，“鼓励有条件的企业做强做大”，“积极推进资本市场的改革开放和稳定发展，扩大直接融资”。
十六届三中全会强调:“继续放开搞活国有中小企业”，“支持非公有制中小企业的发展”。
这一切为中小企业的发展及进入资本市场提供了政策上的保证。
中小企业公开发行上市，主要有以下好处：(1 )为中小企业建立了直接融资的平台，有利于提高企业的自有资本的比例，完善企业的资本结构，提高企业自身抗风险的能力，增强企业的发展后劲。
（2）有利于建立现代企业制度，规范法人治理结构，提高企业管理水平，降低经营风险。
（3 ）有利于建立归属清晰、权责明确、保护严格、流转顺畅的现代产权制度，增强企业创业和创新的动力。
（4）有利于企业树立品牌，提高企业形象，更有效地开拓市场，降低融资与交易成本。
（5）有利于激励机制的完善，吸引和留住人才。
（6）有利于企业进行资产并购与重组等资本运作。
（7）有利于股权的增值并增强流动性。
2.公开发行上市对企业会增加什么新的约束？公开发行上市后，企业性质转变为社会公众公司，公司将拥有成千上万的社会公众股东，为了保护社会公众股东和中小投资者的权益，上市公司要接受更为严格的监管，公司的社会责任和压力会更大。
（1 ）接受监管和监督的部门会增加。
企业公开发行上市后，要接受中国证监会、证券交易所等证券监管部门的监管；此外还会受到媒体和社会公众舆论的广泛监督，以及保荐机构等中介机构的持续督导。
（2 ）要遵守的规矩会增加。
企业公开发行上市后，要遵守国家各项证券类法律法规、中国证监会和证券交易所颁布的规章规则。
（3 ）公司的透明度要提高。
为了保证全体股东及时、全面了解公司的情况，上市公司必须按照《中华人民共和国证券法》、中国证监会颁布的信息披露准则和证券交易所颁布的股票上市规则等法律法规的规定，及时、充分、公平地披露公司信息，公司及其董事、监事、高级管理人员应当保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
（4）经营压力会增加。
在成熟的资本市场，权益资本成本要高于债务资本成本，投资者购买公司的股票要求获得合理的投资回报，如果公司经营不善，业绩不佳，将会遭到投资者的抛弃。
（5 ）对大股东的约束力将增加。
首先，大股东不能搞“一言堂”，必须严格遵守现代企业公司治理的规则参与公司管理与决策；第二，必须规范运作，大股东不得侵占上市公司资产，损害上市公司权益；此外，公开发行上市后，大股东持有股权的相对比例会降低，有可能影响对公司的控制力。
3•我国股票发审制度经历了哪些演变？我国股票发审制度的演变，总体来看经历了从审批制到核准制的转变过程。
这一过程又分别或同时并行着“额度管理”、“指标管理”、“通道制”和“保荐制”四个阶段，其中额度管理和指标管理属于审批制，通道制和保荐制属于核准制。
（1）“额度管理”阶段（1993年一一1995年）。
主要做法是，国务院证券管理部门根据国民经济发展需求及资本市场实际情况，先确定总额度，然后根据各个省级行政区域和行业在国民经济发展中的地位和需要进一步分配总额度，再由省级政府或行业主管部门来选择和确定可以发行股票的企业（主要是国有企业）。
（2）“指标管理”阶段（1996年一一2000年）。
这一阶段实行“总量控制，限报家数”的做法，由国务院证券主管部门确定在一定时期内发行上市的企业家数，然后向省级政府和行业主管部门下达股票发行家数指标，省级政府或行业主管部门在上述指标内推荐预选企业，证券主管部门对符合条件的预选企业同意其上报发行股票正式申报材料并审核。
（3 ）“通道制”阶段（2001年3月——2004年12月）。
2001年3月实行了核准制下的“通道制”，也就是向综合类券商下达可以推荐拟公开发行股票的企业家数。
只要具有主承销商资格，就可获得2至9个通道，具体通道数主要以2000年该主承销商所承销的项目数为基准, 新的综合类券商将有2个通道数。
主承销商的通道数也就是其可以推荐申报的拟公开发行股票的企业家数。
通道制下股票发行“名额有限”的特点未变，但通道制改变了过去行政机制遴选和推荐发行人的做法，使主承销商在一定程度上承担起股票发行风险，同时也获得了遴选和推荐股票发行的权力。
2004年2月保荐制度实施后，通道制并未立即废止，每家券商仍需按通道报送企业，直至2004年12月31日彻底废止了通道制。
因此2004年2月一一2004年12月为通道制与保荐制并存时期。
（4）“保荐制”阶段（2004年2月至今）。
保荐制下，企业发行上市不但要有保荐机构进行保荐，还需要具有保荐代表人资格的从业人员具体负责保荐工作。
保荐工作分为两个阶段，即尽职推荐和持续督导阶段。
从中国证监会正式受理公司申请文件到完成发行上市为尽职推荐阶段。
