马光远：央行紧急降息降准是为防止周一股市崩盘

降准，通俗来说，就是中央银行降低存款准备金率。

这是中央银行货币政策之一，通过降低准备金率，影响银行贷款资产总额，扩大银行信贷业务规模，增加货币供应量，释放流动性，刺激经济增加。

一、降准的意义和作用如下：
释放低成本和长久期的资金：降准可以提供更低成本和更长期的资金，有利于降低市场利率水平，降低企业融资成本，促进经济增长。

扩大信贷规模：通过降低存款准备金率，银行有更多的资金用于贷款，从而扩大信贷规模，增加市场货币供应量，促进投资和消费。

稳定市场预期：央行降准可以稳定市场预期，降低市场波动，增强投资者信心。

二、以下是一些具体的案例：
2015年2月4日，央行宣布将金融机构人民币存款准备金率下调1个百分点，使其降至19.5%。

这是为了应对经济下行压力，刺激经济增长。

2018年4月17日，央行宣布将金融机构人民币存款准备金率下调1个百分点，使其降至15.5%。

这是为了缓解银行资金压力，支持实体经济发展。

2020年3月13日，央行宣布降准1个百分点。

这是为了支持实体经济和防范金融风险，加大对中小微企业的支持
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力度。

总的来说，降准是一种重要的货币政策工具，通过降准可以扩大信贷规模、增加货币供应量、降低市场利率水平、促进经济增长。

同时，央行也会根据宏观经济形势和市场情况灵活运用这一工具，以保持市场稳定和经济增长。

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央行为何周日突然降准刘杉央行周日傍晚突然宣布再次降准，而且降准手法超出常规。

央行官方网站发布消息称，自20日起，各类存款类金融机构普降存款准备金率1个百分点，在此基础上，对农信社、村镇银行等农村金融机构额外降低人民币存款准备金率1个百分点，并统一下调农村合作银行存款准备金率至农信社水平；对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率2个百分点；对符合审慎经营要求且“三农”或小微企业贷款达到一定比例的国有银行和股份制商业银行可执行较同类机构法定水平低0.5个百分点的存款准备金率。

虽然名义上降一个百分点，但国有银行和股份制银行如果加上下浮的0.5个百分点，实际存准率下降了1.5个百分点，这将使商业银行体系释放至少13000亿流动性。

降准力度超过预期，表明宏观管理当局对经济下行压力较为担心。

实际上，此前公布的各项经济指标显示，宏观经济尚没有到底，二季度GDP增速一定会跌破7%，而政府此前推出的稳定房地产市场做法也见效甚微，在外汇占款下降背景下，较大力度降准，实际可以起到一箭三雕作用，既可以起到大幅增加银行可贷资金效果，也可以让存准率加快回归常态，同时更可以稳定股票市场。

从宏观调控角度看，央行降准是必须的。

一季度银行贷款大幅增长24%，但广义货币M2增速仍不到12%，说明大量银行贷款仅仅是账面变化，资金并没有进入投资领域，主要是地方政府和国有企业在借新还旧，以解决债务偿付问题。

从刺激经济增长看，增加银行可贷资金不可避免，最有效办法就是降准，而此次大幅度降准，实际是政府加大了药量，期望三季度经济能够企稳。

当然，降准能否起到稳定经济作用，还需观察，因其具有滞后效应，三季度末或才能看到效果。

央行降准并不奇怪，奇怪的是为什么是周日？降准和降息是宏观调控的必备工具，在宏观数据发布后，央行本可以尽快拿出，笔者就曾在前篇小报告中预测央行会在本周降准。

但央行在周五前并未行动，反而在周日加班工作，说明降准背后有蹊跷。

当然，央行喜欢出其不意，对于市场预期往往要故意避之，因此央行或想延期到下周降准，以显示权威。

央行降息又降准的用意
周未央行宣布降息又降准，显是救市来了。

周四、周五A股塌陷式的下跌，本该是证监会、交易所坐卧不安，却弄得央行乱了方寸，对称降息25个基点，外加定向降准，说是定向，我怎么感觉是普降，连四大行都有份。

少见呀，可见央行真是急了，这就明摆着救市来了嘛。

不知周四、周五拼命砸盘的机构有何感想。

曾说过目前这种状况，央行释放流动性无助于经济增长，普遍过剩的产能，只有痛苦的割爱，那还用得投资呀，投资的边际收益越来越窄的情况下，资金除了流向股市、房市，还有可流的地方吗？央行力挺股市明显。

救市是应该的，若在成熟市场，这种股灾，一定有相关人出来谢罪安抚市场，说不定早停市了。

没想到的是央行如此卖力。

其它救市工具还有的，比如印花税，早应该不收了，没道理吗，电子化交易，谁给股民贴过印花，收这个税实在找不出名目，全球还有几个国家收这个呀。

央行降息对股市的影响> 中国央行决定自2015年6月28日起，有针对性地对金融机构实施定向降准：> (1)对“三农”贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行降低存款准备金率0.5个百分点。

> (2)对“三农”或小微企业贷款达到定向降准标准的国有大型商业银行、股份制商业银行、外资银行降低存款准备金率0.5个百分点。

> (3)降低财务公司存款准备金率3个百分点，进一步鼓励其发挥好提高企业资金运用效率的作用。

> 同时，自2015年6月28日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率：> 金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.85%;> 一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2%;> 其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。

解读央行降息降准对股市的影响在中国股市深跌的大背景下，中国央行大手一挥，宣布同时定向降准、定向降息。

那么，央行针对哪些机构采取了定向降准、定向降息措施呢?在股市大跌的关键时点上采取这种举动，用意何在?对市场有什么影响?央行用意何在?中国央行——今日之举意在促进稳增长、调结构并降低社会融资成本：在经济“新常态”背景下，我国经济正处在新旧产业和发展动能转换的接续关键期，需要继续灵活运用货币政策工具，通过结构调整促进经济平稳健康发展，并着力降低社会融资成本。

同时，我国物价水平仍在低位运行，实际利率高于历史平均水平，也为运用存款准备金和利率工具提供了有利条件。

(此番降准降息)以更好地平衡好总量稳定与结构优化的关系，促进稳增长、调结构并降低社会融资成本。

央行研究局局长陆磊表示，经济增长进入新常态，但稳增长压力依然较大，从前瞻性角度出发，有必要进一步实施松紧适度的货币政策以支持经济稳定增长。

此次政策调整的基本特点有：1、数量型工具与价格型工具同步运用;2、总量性政策与结构性政策并举;3、预调与微调兼顾。

果然不负众望，6月7日傍晚，周小川适时地宣布了降息，这是三年半以来中国央行首次动用利率工具。

几小时后，在太平洋的另一边，伯南克也如期发表了有关美国货币政策的重要讲话。

不同的是，伯南克对于他所奉行的货币政策作了详尽的解释和说明，并坦然接受了国会议员的诸多诘问，而小川先生则寥寥数语就直接把结果告诉了我们，这倒符合市场对他的普遍评价——不愧是一位干练的央行行长。

不只是降息，在降准、发行央票等公开市场操作方面，小川先生也保持了这种干练的工作作风，而且一直如此。

大家都知道，作为深刻影响经济运行和市场行为的一项非常重要的举措，货币政策的重要意义在于明确地告诉人们央行希望经济行为主体应该往哪个方向运动，要达到什么样的目标，又基于什么样的逻辑和理由。

很遗憾，我们从来没有获得过这样的详尽信息，央行是怎么想的我们也无从知晓。

需要说明的是，之所以谈及这点，和我们对这次降息的支持与否没有关系，而是因为我们认为，在一定程度上，“央行是怎么想的”这一点，其实比央行具体采取了什么行动更为重要。

否则，人们只能靠猜测来揣度央行政策的逻辑起点，猜对了还好，如果猜错了，不但政策效果会大打折扣，而且还容易走向反面。

更要命的是，对于不加解释的政策，人们往往会沿着最坏的方向猜测，并因此做最坏情况的打算。

远的不说，就拿当前的降息来看，很多人并没有高兴到认为此刻的降息会将经济带到如何好的局面，而是倾向于认为经济已经非常糟糕，还可能出了大问题。

所以，很多人压根儿就不相信这种刺激会带来什么好的效果。

再比如，前段时间的“4万亿”，要不是发改委勇敢地站出来否认，大家就真的以为是另一个“4万亿”。

你看地方政府，几乎在瞬间就将几万亿甚至十几万亿的规划拿出来了，不用说大家都知道这个结果会有多坏。

对于央行此次降息，我们也有类似的担忧。

由于没有足够的解释和说明，我们不清楚此举究竟有多大的必要性，背后究竟又是基于什么样的原因，是要刺激房地产吗？反正很多购房者尤其是房开商开始这样想了。

美国降息：中国经济的应对战略近期，美联储再次降息，对全球经济产生了重大影响。

中国作为世界第二大经济体，也不可避免地受到了这一决策的影响。

在面对这一挑战时，中国应该采取何种应对战略，以保持经济的稳定和可持续发展？首先，中国可以通过积极的货币政策来应对美国降息的影响。

随着美联储的降息，美元的利率下降将导致国际资金的流入减少，压力将传导给中国的金融市场。

中国央行可以通过降息来稳定中国经济，降低利率会刺激投资和消费，促进经济的增长。

此举将有助于消化外部风险，保持中国经济的平稳运行。

其次，中国需要加强财政政策的调整，以缓解外部压力。

通过提高政府支出和减税，可以刺激内需，减轻经济压力。

此外，政府还可以加大对重点领域的投资，如基础设施建设、科技创新等，以提高经济结构的稳定性和竞争力。

通过这些措施，中国可以在经济遇到困难时保持稳定增长。

第三，中国应进一步推进改革开放，加强与其他国家的合作。

当前，全球经济面临许多不确定性和挑战，保持对外开放是中国发展的关键。

中国应积极参与全球经济治理机制的建设，加强与其他国家和地区的合作，推动建立开放、包容和互利共赢的国际贸易体系。

通过多边、双边的贸易协定，中国可以获得更多的市场机会，减轻对单一市场的依赖，提高中国经济的抗风险能力。

第四，中国还应进一步推进结构性改革，提高经济的竞争力。

随着全球经济的变化，中国的产业结构和市场需求也在发生变化。

为了更好地应对外部挑战，中国应加快从传统产业向创新型、高技术产业的转型升级，提高产品质量和技术水平。

同时，还需要加强知识产权保护，鼓励企业创新和研发投资，提高中国在全球价值链中的地位。

最后，中国还应加强金融体系的稳定和监管，以防范金融风险的发生。

尽管中国的金融体系相对稳健，但仍然面临着一些挑战。

中国应加强对金融机构的监管力度，提高金融体系的透明度和抗风险能力。

同时，还应加强金融创新，推动金融科技的应用，以提高金融服务的效率和便利性，为经济发展提供更好的支持。

央行降准是什么意思,有什么影响央行降准的意思就是降低存款准备金率。

中央银行调低法定存款准备率，会造成准备金释放，为商业银行提供新增的可用于偿还借入款或进行放款的超额准备，以此扩大信用规模，刺激经济的繁荣，也可以制止经济过热，抑制通货膨胀。

降准的影响：1、对市场的影响。

降准作为一种货币政策，对于市场的影响主要体现在两大领域。

一是资本市场，二是房地产市场。

降准对于资本市场的影响主要体现在对金融股市方面的影响。

从股市方面来看，降准能够增强股市的流动性，从而也就增强了投资人的信心。

相较于资本市场来说，降准对于房地产市场的影响更大，主要表现在以下几个方面。

首先是，降准在一定程度上促进了资金在市场范围内的流通，这对于购房者来说，贷款利率下降能够刺激消费者进行购房。

同样，虽然近几年我国的房价成下降趋势，但总体看来，购置一套房子的价格也远远超出了人们所能负担的水平。

我国的房产市场总体而言面临着遇冷的局面。

然而在降准的影响下，房贷利息减少，人们更有可能进行购房，从而能有效地增强房地产市场的流动性。

2、对日常生活的影响。

降准对于我们日常生活的影响同股市金融领域以及房产行业相比，相对较小，但还是存在一定的影响。

首先是央行降准会降低企业的经营压力，能够有效地缓解企业的资金压力。

其次是对于有贷款需求的人来说，降准后贷款的利率会降低，与此同时也更容易从银行获得贷款。

再次是投资和理财产品的利率降低。

长久以来，很多人都会把存款存进银行以获得利息，但随着经济的发展，人们发现购买理财产品所获得的利益要远大于银行的定期存款利息，所以越来越多的人开始购买理财产品。

但降准后，投资和理财产品的利率也会相应地降低，对于那些想要投资的人来说，这应该是降准的劣势所在。

最后，央行降准虽然在一定程度上扩大了资金在市场范围的流通，对于这一现象，可能会有人产生困惑，质疑此举不会造成通货膨胀，从而使得物价飞涨，钱不值钱。

中国的降准政策虽然看起来扩大了资金的流通，但实际上我国仍然坚持着稳定且连续的货币政策。

近日，央行宣布将于今年5月10日开始执行定向降准政策，此举是为了支持实体经济发展，稳定市场流动性的举措。

降准后，银行可释放更多资金，为企业提供更多的融资支持，助力实体经济发展。

对于这一政策，社会各界纷纷发表观点，下面我们就本次降准政策的一些观点进行解读，与大家共享。

一、降准政策的利好1. 促进实体经济发展：降准政策有助于增加银行的信贷资金，为实体经济提供更多的融资支持，特别是中小微企业和民营企业，有助于推动实体经济发展。

2. 降低融资成本：降准后，银行可以释放更多的资金，降低融资成本，使得企业融资更加便利，有助于提升企业盈利能力。

3. 稳定市场预期：央行此举显示出了政策的稳健和可持续性，有利于稳定市场预期，提升市场信心，对于市场的稳定和健康发展具有积极作用。

二、降准政策的疑虑1. 通胀压力：降准政策有可能导致货币过度供应，从而带来通胀压力，加剧物价上涨，影响居民生活。

2. 资产泡沫风险：释放过多的资金可能会导致资产价格过快上涨，增加金融风险，尤其是房地产市场泡沫的风险可能会进一步加剧。

3. 结构性存款压力：降准释放的流动性可能会导致机构资金更加倾向于选择银行存款，而不愿参与实体经济融资，加剧结构性存款压力。

三、降准政策的应对策略1. 宏观审慎的政策工具：央行在降准政策后应加大宏观审慎管理，加强金融监管，防范金融风险，保持市场的稳定和健康发展。

2. 支持实体经济发展：降准政策的初衷是为了支持实体经济发展，银行要切实履行社会责任，增加对实体经济的融资支持，积极配合政府的实体经济政策。

3. 加强信息透明度：央行和相关监管部门应加强对政策措施的宣传解读，提升市场参与者的理解和信心，维护市场的平稳运行。

本次降准政策既有利好，又存在疑虑，对于政府部门、金融机构和市场参与者来说都需要审慎应对。

希望各方能够充分理解政策初衷，做好政策落实工作，共同促进经济的健康发展。

我们来讨论降准政策的利好。

降准政策的出台对实体经济发展具有积极的支持作用。

央行降准降息，股市震荡可能加剧两个星期的股市暴跌，中国央行终于现身，6月27日下午近5点宣布降准降息。

这次央行降准降息，应该是2008年12月以来第一次，既突然也仓促。

尽管这次央行降准降息的目的讲了一大堆一般性东西，什么降低融资成本、支持实体经济、稳定增长等，但市场上谁都知道是在救股市。

因为，两个星期来的股市暴跌，上海综合指数已经下跌近19%以上，深圳创业板却下跌28%以上，由此中国股市总市值缩水了12万亿以上。

面对这种形势，如果政府再不救市，一场中国股市危机即将引发。

而中国股市的暴跌或危机，可能会与以前任何一次都会不同。

因为，这一波中国股市的牛市完全是由融资高杠杆为动力而推动。

这样股市的危机很快就会传染到银行体系及中国金融市场，并由此可能一场中国金融市场系统性风险。

在这种情况下，中国央行即使最不情愿，也不得不出来救股市。

不过，央行突然出来救股市，而且是强力救股市。

这意味着什么？其中又透露出什么样的信息？这清楚地向市场表明，中国政府的股市发展战略不仅没有改变，也在短期内根本就不会改变。

正如我一向指出的那样，在当前中国的“房地产化”经济根本就无法持续下去、中国经济下行的风险越来越高的情况下，政府的股市发展战略倾向是不会改变的，因为，在政府看来，中国A股的繁荣是救起当前经济下行的华山一条路。

只要中国经济不真正回到正常轨道，政府就会希望繁荣股市来救经济，否则中国经济可能会更加下沉。

如果市场知道政府的中国股市发展战略没有改变或不会改变。

这又意味着什么呢？政府还会出台政策来呵护中国股市，投资者根本就不用担心前两个星期股市暴跌之后，政府会对股市撒手不管。

既然市场知道政府会救市，那么央行救市后，是不是会如前一年那样，中国股市重新踏上单边持续上涨之路。

这既得看政府的救市能力，又得看投资者与政府的政策博弈。

从政府的能力来看，中国政府一直都在认为其法力无边。

只要政府愿意，股市就能够上涨。

因此，近年来政府对股市的干预同样会如以往那样频繁，并通过这种政策的不断干预，让金融资源流向政府所倾向的企业及产业，也流向既得利益者。

央行为什么要降息分析央行为什么要降息一是经济面临的下行压力仍大，需要逆周期政策加大呵护力度。

21年12月份中央经济工作会议提出，我国经济发展面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱”三重压力。

其中，随着保供稳价政策持续推进，去年四季度以来国内工业增加值增速连续三个月回升，表明供给冲击有所缓解；但受经济周期性回落、原材料成本压力偏高和国内散发疫情加重影响，“需求收缩、预期转弱”压力仍未明显扭转，经济下行压力依旧偏大。

如12月份国内信贷增速继续回落，企业中长期贷款连续6个月同比大幅减少，表明实体融资需求依旧疲弱；12月份小型企业制造业PMI回落至46.5％，连续8个月位于收缩区间，也反映出特别是小企业生产经营面临的困难加剧、投资信心不足。

二是降息有利于缓解银行面临的三大约束，增强银行信贷供给能力与意愿，降低企业融资成本。

我国金融体系以银行为主，货币政策的传导主要通过银行实现，因此宽信用的核心仍在于放松银行货币创造的流动性、资本和利率三大约束。

一方面，目前国内商业银行净息差已降至11年有统计数据以来的历史低位水平，加之疫后商业银行利润增速远不及疫前水平，银行让利空间已偏小，当前缓解银行利率约束、降低企业综合融资成本，需要适度降低政策利率中枢。

另一方面，21年以来商业银行核心一级资本充足率持续回落，特别是中小银行面临的资本约束偏大，去年下半年以来两次降准叠加本次降息，有利于支持中小银行多渠道补充资本金，缓解流动性约束，增强金融机构放贷能力与意愿。

三是一季度是较好降息窗口期，必须把握好。

一方面，中央经济工作会议提出2023年政策发力要适当靠前，为配合财政等政策前置发力，需要货币加大宽松力度，创造适宜的流动性环境；另一方面，受通胀水平居高不下影响，2023年3月份以后美联储开启加息进程的概率提升，根据历史经验，美联储加息后会对我国降息形成一定制约。

因此，2023年一季度或是国内降息较好的黄金窗口期，加大货币政策力度，对实现今年经济社会发展目标也尤为重要。