金融危机背景下中小企业面临的融资困境与出路

46E C O N O M I CA F F A I R S摘要：中小企业发展是我国“十一五”发展规划期间经济的重要组成部分，在国民经济中的地位举足轻重。

国家发改委中小企业局日前发布统计结果显示，在全球金融危机，国内宏观结构调整等因素的严重影响下，国际经济形势增速放缓。

2008年相当部分中小企业面临资金链断裂等困难，全国约1/10的规模以上中小企业在2008年上半年工业增加值增长率接近30%，较上年同比减少15%。

据初步统计，仅全国2008年上半年6.7万家规模以上的中小企业倒闭，作为劳动密集型产业代表的纺织行业中小企业倒闭超过1万多家，有2/3的纺织企业面临重整。

据银监会统计，2008年第一季度各大商业银行贷款额超过2.2万亿元，其中只有约3,000亿元贷款落实到中小企业，占了全部商业贷款的15%，比2007年同期减少300亿元，中小企业面临的融资困境前所未有。

2009年中小企业面临的融资瓶颈尤为突出。

因此，特别关注和努力解决中小企业融资难的问题，在当前全球金融危机，国家进行宏观调控的背景下，成为一个焦点问题。

关键词：中小企业 融资困境 对策建议金融危机背景下中小企业面临的融资困境与出路□张卫平 张 欣一、近年来中小企业及信贷业务发展概况据统计，2007年末，我国登记注册的中小企业已达4,030多万家，占注册企业总数的95%以上，中小企业实现工业总产值和利税占全国的60%和40%，吸纳各类就业人员1.5亿，占全国工业部门的75%，创造的新增就业机会比例高达80%，在流通领域和出口上，中小企业分别占到全国零售网点的90%和出口总额的60%以上，对GDP 的贡献率达51%，税收占到全国的43.2%以上。

据交通银行调查，截至2008年5月末，全行小企业授信客户较年初增加1,669多户，贷款余额增加164.2亿元，增幅20.5%，高于大中型企业。

同时，资产质量持续提高，收益高于全行平均水平。

按五级分类口径，5月末全行小企业不良贷款余额为37.06亿元，不良率为4.35%，比年初下降0.78个百分点，小企业贷款加权平均利率为6.09%，比中型企业高出22个基点，比大型企业高出65个基点。

官方统计凸显中小企业经营困境。

《上海证券报》2008年8月4日获悉，人民银行已同意调增2008年度商业银行信贷规模，鉴于小企业融资的主力银行主要是地方金融机构，本次调增采用“区别对待”的方式，对全国性商业银行在原有信贷规模基础上调增5%，对地方性商业银行调增10%。

分析人士表示，“区别对待”政策反映了央行缓解小企业融资难的政策意图。

据了解，该项调增不以书面形式下发，而是通过人民银行系统落实到地区，具体到个别商业银行仍可视情况再做微调。

上述央行人士表示，此次央行调增信贷额度重在缓解小企业获取信贷资金难的问题，这也是区别对待商业银行最重要的政策意图。

同时紧缩货币政策的效果已经基本到位，下半年将对年初“两防”的调控目标进行修订。

据地方金融机构人士透露，2008年7月曾有数十家地方金融机构向当地人民银行申请调升信贷规模，以缓解当地小企业融资难困境。

该项申请在7月末获得批复，信贷规模调升以再贷款、再贴现及削减上缴存款准备金的形式出现。

自从2008年初实施从紧缩货币政策以来，商业银行放贷按季调控，资金本已紧张的小企业首当其冲。

根据银监会公布的上半年各类信贷放款数据来看，小企业信贷增长并不理想。

一季度仅有3,000亿元授予中小企业，比上年同期减少了300亿元。

2008年央行调增商业银行信贷规模，对全国性商业银行调增5%，对地方性商业银行调增10%。

然而，为了防止银行的行为令政策效果打折扣，近日，银监会提出建议，对上调的信贷规模实施中小企业信贷规模单列的管理。

要求各个大型商业银行和地方性的商业金融机构，按照不低于年度信贷平均增速的原则，单独安排中小企业的信贷规模，特别是要优先考虑灾后重建地区中小企业的信贷需求。

银监会还建议，在衡量和防范中小企业经营风险的同时，尽可能支持优质中小企业的可持续发展。

除了贷款规模单列的措施外，银监会还建议：首先，对中小企业客户实行名单准入制。

在国家产业调整和环保要求的原则下，各个商业银行和地方性的金融机构，按照“有保有压、区别对待”的方式，详细列出各个金融机构支持的中小企业客户名单，实行准入制的管理。

其次，创新中小企业金融产品。

加快金融机构产品创新机制，积极探索开发出新的金融产品，发展信托融资、租赁融资、债券融资和以信托、租赁为基础的新的金融产品，拓宽中小企业融资渠道。

此外，还建议增加中小企业金融服务专门机构，创新中小企业贷款担保机制，建立中小企业贷款风险补偿机制，推进中小企业事业部制。

二、我国中小企业融资难的主要原因分析我国旧有的片面追求企业规模的发展方式在全社会形成轻视中小企业的观念，由此造成了中小企业融资难，缺乏公平竞争的市场环境，以及非公有经营者的社会地位不确定性。

中小企业面临的制约因素有：国内尚未建立起自由创业的环境；缺乏完善的社会化服务体系；社会信用体系、法制建设不健全；资金短缺、融资渠道不畅等。

主要有以下几个方面。

1、中小企业自身的弱点。

大部分中小企业分布广而分散，规模小且成立时间短，抗风险能力差，不能提供银行贷款所需的抵押担保条件；企业财务管理不规范，缺乏可信度；自有资金不足，贷款的风险化解和补偿能力较弱，增加了银行贷前审查、贷后检查监督的难度，与银行执行的贷款条件差距较大。

我国银行机构贷款对象性质上的区别对待问题已经解决，但是发放贷款必须要受到法律、法规和银行经营风险管理等一系列政策、规章制度的约束。

据调查，我国中小企业50%以上的财务管理不健全，信用等级60%以上都是3B或3B以下，抗风险能力较弱，而银行新增贷款80%集中在3A和2A类企业，多数中小企业不符合银行贷款基本条件。

2、银行信贷管理体制的制约。

资金的安全性、流动性、赢利性是银行贷款的基本要求，而中小企业存在过高的经营风险，使得银行加强对企业的贷款支持存在天然的困难。

国内外研究表明，中小企业具有较高的失败率，因而，对中小企业的贷款必然是高风险的，这不符合银行稳健经营的原则。

在强化信贷资金管理后，对贷款更加谨慎，贷款的要求也越来越严格，贷款的责任更加明确，贷款的环节越来越复杂，也使得中小企业贷款成本越来越高，加重了融资难度。

商业银E C O N O M I C AF F A I R S47行也会从自身利益出发，在贷款方面力求效益最大化（商业银行在为大企业和中小企业经办贷款业务时，所花费的时间和人力相差无几，但产生的效益明显不同）。

中小企业贷款绝大部分都是流动资金贷款，项目本身不稳定因素多、风险大，贷款管理成本高；再加上金融机构与中小企业之间的信息不对称，大型金融机构对地方企业了解程度相对较差，银行受评估正确性、银行无法分担和自身对商业化改革适应性的限制，不会愿意过分冒险。

国有商业银行长期为国有企业服务的市场定位近年来虽然有所转变，但是经营战略定位仍然是面向大城市、大企业的“双大”战略和面向“重点客户、重点行业、重点地区、重点产品”的“四重”战略，中小企业尚未成为信贷支持重点。

股份制商业银行受商业化经营思想约束，经营中只能是择优服务。

以服务中小企业为市场定位的城市商业银行等地方性中小金融机构，也将自己的信贷服务对象定位于大中型绩优企业。

我国众多的银行机构中至今尚未有专门服务中小企业的银行。

3、缺乏为中小企业服务的资本市场。

中小企业成长到一定阶段的时候，就需要在更广泛的范围内吸收资金以充实自己的力量。

在国外，风险投资与资本市场的股权交易成为其必然的选择，在市场化融资上提供风险投资渠道，方便中小企业面向市场融资，但这需要健全的资本市场。

从我国资本市场来看，它的发展是被动的、滞后的和非市场化的。

在金融抑制政策和银行主导型融资机制的作用下，我国资本市场的发展相对于经济的高速增长显得十分缓慢和滞后，它的发展结构失衡，股权结构不合理，导致企业融资结构的不合理，融资结构单一、机制不健全和功能缺陷。

4、银行信贷的不恰当收缩和不到位服务加大了矛盾。

去年以来的宏观金融调控主要是为了控制银行信贷流向过热行业，加大对中小企业信贷支持仍然是银行机构的重点之一。

但是，在实际操作中，受新增贷款计划、既定的经营战略以及项目贷款发放连续性等诸多因素的约束，商业银行压缩中小企业贷款存量、提高新增贷款条件、上收基层机构的信贷审批权限（500万元以下的贷款审批需报省级分行审批）的做法较为普遍，人为制约了中小企业贷款的增加。

这就使本来存在的中小企业贷款难上加难。

一些城市商业银行、农村信用社加大了对中小企业的信贷投入，但受资金和资产负债比例管理的约束，进一步支持的能力受到抑制。

尽管中央银行近几年发出过多份支持中小企业发展的窗口指导文件，并制定了风险溢价的利率政策，实际效果并不明显。

5、缺乏必要的金融服务中介机构。

在美国可以看到“小企业管理局”这样的机构，它主要的工作是为中小企业提供金融支持、管理咨询和人员培训，是美国中小企业特殊信贷融资机构。

而我国融资市场可谓是过剩与短缺并存，一方面金融机构和投资公司有大量资金没有投向；另一方面中小企业却又无法获得这部分资金。

许多中小企业由于没有足够的自由资本进行抵押贷款，只能依赖担保性贷款，这就更需要建立相应的服务中介机构来“平衡”双方的供需。

但从目前的情况来看，专门为中小企业提供这种担保服务的担保机构不多，即便有的地区建立了这种机构，也因担保机构资金来源不足、担保基金不能规避自身风险等方面的问题而难以有效运作。

6、缺乏政府对中小企业融资应有的政策扶持。

目前，国际上发达国家和部分发展中国家都十分重视中小企业的发展，许多国家都建立了中小企业特殊融资机制，如日本中小企业金融公库、泰国小企业金融局、韩国中小企业银行等。

这些金融机构均由政府设立，并且程度不同地依靠政府资金来扶持中小企业的发展。

而我国政府在这方面的政策就较倾向于大企业，许多人认为落后国家想要发展经济，追赶甚至超过发达国家，就必须重点发展资本密集型工业部门，优先发展重工业，结果使得资本密集型行业的优先发展等同于大企业的优先发展，为大企业制定了一系列的优惠政策。

而在搞活中小企业，提供资金便利上却没有像其他国家一样，E C O N O M I C AF F A I R S 48提供许多优惠政策。

三、加大金融机构服务力度的几点对策在全球金融危机，国内宏观结构调整等因素的严重影响下，国际国内经济形势增速放缓。

中国人民银行、财政部、人力资源和社会保障部就发布《关于进一步改进小额担保贷款管理积极推动创业促就业的通知》表示，对现行小额担保贷款政策重点进行了突破创新：一是扩大小额担保贷款借款人的范围。

在现行政策已经明确的借款人范围的基础上，今后凡符合规定条件的城镇登记失业人员、就业困难人员均可按规定程序向经办金融机构申请小额担保贷款。