上市公司公司财务分析

宝钢股份有限公司财务分析一、公司简介1.全称:宝山股份有限公司2.经营范围为:钢铁冶炼、加工、电力、煤炭、工业气体生产、码头、仓储、运输等与钢铁相关业务。

3.发展历程:宝山钢铁股份有限公司是根据中华人民共和国(以下简称“中国”)法律在中国境内注册成立的股份有限公司。

该公司经中国国家经济贸易委员会以国经贸企改「1999]1266号文批准，由宝钢集团有限公司(前称“上海宝钢集团公司”，以下简称“宝钢集团”)独家发起设立，于2000年2月3日正式注册成立。

山钢铁股份有限公司（简称“宝钢股份”）创立于2000年2月3日，前身为创建于1978年的宝山钢铁（集团）公司。

经过25年的建设和发展，宝钢股份年产粗钢达1100万吨，成为我国规模最大、现代化程度最高的特大型钢铁联合企业。

产品应用于汽车、家电、造船、石油天然气输送、压力容器等行业，并远销欧美和东南亚等40多个国家和地区。

宝钢的建设与发展，全面提升了我国钢铁制造的技术水平，充分体现了我国改革开放取得的巨大成就。

2003年1月，被上海市人民政府命名为“上海市爱国主义教育基地”。

宝钢是中国最具竞争力的钢铁企业，年产钢能力2000万吨左右，赢利水平居世界领先地位，产品畅销国内外市场。

2007年10月11日，标准普尔评级公司宣布：宝钢集团公司和宝钢股份长期信用等级确认为“A-”，展望从上年的“稳定”上调为“正面”，公司信用评级的前期展望均为"稳定"。

2007年7月，美国《财富》杂志公布了世界500强企业的最新排名，宝钢集团公司以2006年销售收入226.634亿美元居第307位，在进入500强的钢铁企业中排第6位。

这是宝钢连续四年跻身世界500强。

宝山钢铁股份有限公司被巴菲特杂志、世界企业竞争力实验室、世界经济学人周刊联合评为2010年（第七届）中国上市公司100强，排名第8位。

二、资产负债表分析宝钢股份公司近三年资产负债表总体趋势分析图1.宝钢股份2010-2012年资产负债表水平分析。

由上图可以看出2012年度较2011年度总资产减少了23906百万元，减少幅度为12.62%，说明该公司在本年度面临经济压力大，出现了负增长。

主要原因是：流动资产2012 年比上年度较少了13,905.00百万元，减少幅度为21.99%，使总资产规模减少了7.34%。

非流动资本2012年比上年减少了10,000.00 百万元，减少幅度为7.92%。

2.宝钢股份有限公司2012年资产负债表垂直分析评价从上图表中可看出，宝钢股份公司2012年负债所占比重为29.80%，与 2010年、2011年相比，负债所占比重分别上升/下降了0.53%、3.58%。

2012年所有者权益所占比重为70,。

20%，与2010年、2011年相比，所有者权益所占比重分别上升了15.99%、18.13%。

负债所占比重下降，有利于宝钢股份公司偿债能力的提升，所有者权益所占比重上升，说明投资者对宝钢股份有较强的投资信心。

宝钢股份流动资产与流动负债的比重在2010年、2011年相比悬殊不大，但是2012年流动资产与流动负债的比重上升了，但仍低于一般标准，其偿债能力很差。

在流动负债中，应付账款从2010年到2012年的比重3.06%、3.64%、5.43%，应付票据从2010年到2012年的比重7.97%、7.41%、8.14%，基本保持在同一水平，应交税金从2010年到2012年度比重分别为0.72%、-0.06%、0，说明了增值税的进项增长幅度减少了，会给企业带来一定的盈利。

三、利润表分析宝钢股份公司趋势分析图1对宝钢股份有限公司2010-2012利润表水平分析评价。

1）宝钢股份公司2011年利润表表分析评价。

2011年公司净利润较上年减少6,403.00百万元，降低幅度为55.86%，主要原因是营业收入较上年增加了13,657.00百万元，增长幅度为8.48%，但营业成本较上年增加了21,484.00百万元，增长幅度为15.26%，综介导致实际净利润比2012年有所下降。

销售费用较上年增加61 .00百万元，增长幅度为8.02%。

主要是销售规模上升，运输仓储费用、出口费用、代销手费相应增加。

管理费用较上年增加827.00百万元，增长幅度为14.16%。

主要是科研费用增加所致。

财务费用较上年减少671.00百万元，降低幅度为125.89%。

主要是受益于人民币兑美元全年升值所致。

所得税费用较上年减少2，403.00百万元，降低幅度为81.37%。

主要原因是本年公司税收优惠略有增长但利润总额同比下降61.09%，综合导致实际所得税费比2010年有所下降。

2）宝钢股份公司2012年利润表分析评价。

2012年公司净利润较上年增加了5,427.00百万元，增加负担为107.25%，主要原因是营业收入较上年减少了-44,940.00百万元，减少幅度为25.73%，但营业成本较上年减少了42，281.00百万元，减少幅度为-26.05%，综介导致实际净利润比2012年有所增长。

销售费用较上年减少145 .00百万元，降低幅度为17.64%。

主要是销售规模下降，运输仓储费用、出口费用、代销手续费相应降低。

管理费用较上年减少了1,421.00百万元，降低幅度为21.31%。

主要是科研费用降低所致。

财务费用较上年减少334.00百万元，降低幅度为242.03%。

主要是受益于人民币兑美元全年升值所致。

所得税费用较上年增加1,897.00百万元，增加幅度为344.91%。

主要原因是本年公司税收优惠略有增长，但利润总额同比增加130.59%，综合导致实际所得税费比2011年有所增加。

宝钢股份公司利润表结构分析图2、对宝钢股份有限公司2010-2012利润表垂直分析评价从上表中可以进一步看出，销售费用、财务费用、管理费用金额比2011年有所上升，但所占比重不大，所以对利润的影响不是关键原因。

而主营业务成本率是2010年87.45%、2011年92.92%、2012年92.51%，从净利润也可以看出2012年比2010年、2011年上升了0.96%、5.18%。

由此可以看出，主营业务成本率2012年降低，是2012年盈利的主要原因。

四、现金流量表分析1、对宝钢股份有限公司2010-2012现金流量表水平分析评价宝钢股份公司2012年现金流量表分析评价。

2012年经营性现金流入减少了56,261.00百万元，降低幅度为27.70%。

主要原因是：销售商品、提供劳务收到的现金本年减少了555,451.00百万元，比上年同期减少了27.57%。

经营性现金流出减少40,599.00百万元，降低幅度为22.88%。

2、对宝钢股份有限公司2010-2012现金流量表结构分析评价2012年宝钢股份现金流出总量约为208，339.00百万元，较2010年度、2011年度分别减少了-30，353.00百万元、-40,680.00百万元，其中经营活动产生的现金流出量、投资活动产生的现金流出量、筹资活动产生的现金流出量所占的比重分别为65.69%、8.90%、25.41%。

可见，在现金流出总量中经营活动现金流出量所占比重最大，筹资活动和投资活动所占比重都较小。

在经营活动现金流出量中，购买商品、接受劳务支付的现金占比重的61.92%，占该经营活动现金流出的94.26%，比重最大。

五、综合分析面对错综复杂的外部经营环境，公司沉着应对、攻坚克难，加大产销研体系协同、确保经济运行下产销平衡，夯实碳钢主业、巩固重点产品市场占有率，强化运营管理、推进内部全方位挖潜增效，圆满完成全年生产经营任务。

2012年销售商品坯材2356.6万吨，实现营业总收入1915.1亿元、利润总额131.4亿元，继续保持国内同行业最优经营业绩。

1 、对宝钢股份有限公司2010-2012盈利能力分析1）净资产收益率衡量指标：净资产收益率=净利润/平均净资产×100%=销售利润率×资产周转率×权益乘数(财务杠杆)。

销售利润率=利润总额/销售收入 (盈利能力)资产周转率=销售收入/总资产 (营运能力)权益乘数=总资产/净资产 (偿债能力)据上图可知，宝钢的经营收益情况经历了明显的波动。

从2010年到2011年，宝钢的净资产收益率大幅度下降，从12.79%跌至4.85%，这是由于国内经济经受了日本大地震、欧债危机等一系列不利因素影响，在国外主要发达国家经济普遍下滑、国内货币紧缩、房地产调控及下游制造业增速放缓等因素影响下，钢材需求大幅减少，钢价出现较大波动且产品结构性矛盾进一步突出。

此外，钢材价格与矿石价格的金融属性和相关性同步提高，钢铁行业利润空间受到进一步挤压，钢铁行业利润率已处于国内工业领域最低水平，国内钢铁行业已步入“微利时代”。

从宝钢2011年报中看出，为了应对该问题，宝钢采用了强化产品经营，提升公司整体盈利能力，加强成本改善，推进风险管控的办法，例如优化配煤配矿方案，减少高价进口煤炭采购，加大国内高性价比煤炭替代。

所以在2011年至今，宝钢的净资产收益率稳步上升，综上可以看出宝钢在同行业中是属于领头羊的位置。

2）营业收入净利率单位：亿元衡量指标：营业收入净利率=利润总额/营业收入营业收入净利率可以间接反映出企业经营成本和期间费用的发生情况，以及直接反映盈利水平的变动。

从表中可以看出宝钢营业收入净利率是呈下降趋势的，只有在2012年才有所回升。

数据显示，宝钢的营业收入波动幅度较大，而利润总额在2011年之前持续增长，之后大幅度下降，再者又稳步上升。

可以看出，是产品收入制约了销量的增长，所以应多选用国内的性价比高的原材料，降低成本从而促进业绩增长3）成本利润率当该指标越大时，表示公司控制成本，利用资产的能力越强。

公司今年来的成本利润率呈逐年下降态势，其主要原因是成本的大幅增加。

12年数据提高得意于宝钢营业成本的大幅降低。

4）毛利率与净利率衡量指标：销售净利率=净利润/销售收入净额销售毛利率=(业务收入-主营业务成本）/主营业务收入从上图可以看出，宝钢销售净利率和毛利率呈现下降趋势。

虽然与同行比较中，宝钢总体是行业第一，但由于当前世界经济处于经济周期的衰退期，而钢铁是一个受经济波动影响巨大的行业，加上当前国家对钢铁行业采取紧缩的宏观调控政策，这对钢铁行业打击巨大。

宝钢股份公司盈利能力分析表在盈利能力指标中，2012年销售净利率为8.08%，较2010年度、2011年度分别上升了0.96%，5.18%，但2012年销售毛利为7.49%，较2010年度下降了5.06%、比2011年度上升了5.06。

成本费用利润率为10.11%，比2010年、2011年分别上升了0.4%、6.82%。

总资产净利润率为6.34%，较2010年、2011年分别上升了0.4%、3.67%。