下载文档原格式
中金所杯大学生金融及衍生品知识竞赛题目解析（二）（5篇）第一篇：中金所杯大学生金融及衍生品知识竞赛题目解析(二) “中金所杯”大学生金融及衍生品知识竞赛题目解析（二）1、某投资经理的债券组合如下：市场价值久期债券1 100万元 7 债券2 350万元 5 债券3 200万元 1该债券组合的基点价值为（）元。
A.2650 B.7800 C.10.3万D.26.5万答案：A【解析】：三类债券的占比分别为：0.15、0.54和0.31，组合久期为：0.15*7+0.54*5+0.31*1=4.06，基点价值为：4.06*650/10000=2639，答案为A2、中金所5年期国债期货实物交割的配对原则是（）。
A.“同市场优先”原则B.“时间优先”原则C.“价格优先”原则D.“时间优先，价格优先”原则答案：A【解析】：参照中金所网站国债期货交割制度。
3、关于动态套期保值和静态套期保值，下列说法正确的是（）。
A.动态套期保值的损益更稳定，因此动态套期保值比静态套期保值好B.静态套期保值有机会获得更多收益，因此静态套期保值比动态套期保值好C.静态套期保值操作简便，因此比动态套保好D.静态套期保值和动态套期保值各有优缺点，无法比较好坏答案：D【解析】：两类套保策略在不同市场行情下表现不同，需权衡成本与收益，各有优缺点。
4、预期季末市场资金面较为紧张，可进行的交易策略是（）。
A.做多国债期货，做多股指期货B.做多国债期货，做空股指期货C.做空国债期货，做空股指期货 D.做空国债期货，做多股指期货答案：C 【解析】：预期资金面紧张时，利率上升，国债期货价格下跌，股指期货下跌，需同时对两个品种采取做空策略。
5、关于收益率曲线的说法，正确的是（）。
A.收益率曲线可以用于衡量市场上债券的报价是否合理B.收益率曲线代表整个市场对于期限结构的观点 C.收益率曲线可以用于帮助计算VaR等风险指标 D.中债收益率曲线的定位是公允收益率曲线答案：ABCD【解析】：ABC答案可根据一般教科书直接得到，D可根据中国债券信息网关于中央国债登记结算公司的相关信息得到。
中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案(单选题）中金所杯全国大学生金融知识大赛旨在提升大学生对金融知识的理解和应用能力。
以下是一份单选题题库及答案，涵盖多个金融知识点，供参赛者参考。
一、题库1. 以下哪项属于货币政策的三大法宝之一？（）A. 公开市场操作B. 贷款利率C. 存款准备金率D. 货币供应量2. 在金融市场上，以下哪个属于间接融资工具？（）A. 企业债券B. 股票C. 银行存款D. 商业汇票3. 以下哪个不属于我国金融市场的四大板块？（）A. 证券市场B. 保险市场C. 外汇市场D. 期货市场4. 以下哪个属于金融衍生品市场？（）A. 股票市场B. 债券市场C. 外汇市场D. 期权市场5. 以下哪个是金融市场上最重要的利率？（）A. 市场利率B. 存款利率C. 贷款利率D. 优惠利率6. 以下哪个属于我国金融监管机构？（）A. 中国人民银行B. 中国证监会C. 中国银保监会D. 中国人民银行、中国证监会、中国银保监会7. 以下哪个不属于国际金融市场的主要参与者？（）A. 政府机构B. 中央银行C. 金融机构D. 个人投资者8. 以下哪个是金融市场上最重要的金融工具？（）A. 货币B. 债券C. 股票D. 保险9. 以下哪个属于金融市场的功能？（）A. 资金融通B. 价格发现C. 风险分散D. 所有以上选项10. 以下哪个不属于金融市场的风险？（）A. 信用风险B. 市场风险C. 流动性风险D. 自然灾害风险11. 以下哪个属于金融市场的微观结构？（）A. 市场参与者B. 市场交易机制C. 市场基础设施D. 所有以上选项12. 以下哪个是金融市场上最重要的金融资产？（）A. 股票B. 债券C. 黄金D. 外汇13. 以下哪个不属于金融市场的分类？（）A. 资本市场B. 货币市场C. 保险市场D. 文化市场14. 以下哪个是金融市场上最重要的金融中介机构？（）A. 商业银行B. 投资银行C. 证券公司D. 基金管理公司15. 以下哪个不属于金融市场的交易工具？（）A. 股票B. 债券C. 期货合约D. 手机二、答案1. A2. C3. D4. D5. A6. D7. D8. B9. D10. D11. D12. A13. D14. A15. D通过以上题库，参赛者可以检验自己对金融知识的掌握程度，为比赛中取得优异成绩奠定基础。
第四届中金所杯初赛真题（含答案）第四届“ 中金所杯” 全国大学生金融及衍生品知识竞赛参考题库第一部分股指期货一、单选题1. 1982 年，美国堪萨斯期货交易所推出（B ）期货合约。
A. 标准普尔 500 指数B. 价值线综合指数C. 道琼斯综合平均指数D. 纳斯达克指数2. 沪深 300 指数依据样本稳定型和动态跟踪相结合的原则，每（B ）审核一次成份股，并根据审核结果调整成份股。
A. 一个季度B. 半年C. 一年D. 一年半 3. 属于股指期货合约的是（C ）。
A. NYSE 交易的 SPYB. CBOE 交易的 VIXC. CFFEX 交易的 IFD. CME 交易的JPY 4. 股指期货最基本的功能是（D ）。
A. 提高市场流动性 B. 降低投资组合风险C. 所有权转移和节约成本D. 规避风险和价格发现5. 中国大陆推出的第一个交易型开放式指数基金（ETF）是（A ）。
A. 上证50ETF B. 中证 800ETF C. 沪深 300ETF D. 中证 500ETF6. 当价格低于均衡价格，股指期货投机者低价买进股指期货合约；当价格高于均衡价格，股指期货投机者高价卖出股指期货合约，从而最终使价格趋向均衡。
这种做法可以起到（D ）作用。
A. 承担价格风险B. 增加价格波动C. 促进市场流动D. 减缓价格波动7. 若 IF1401 合约在最后交易日的涨跌停板价格分别为 2700 点和 3300 点，则无效的申报指令是（C ）。
A. 以 2700.0 点限价指令买入开仓 1 手 IF1401 合约B. 以 3000.2 点限价指令买入开仓 1 手 IF1401 合约 C. 以 3300.5 点限价指令卖出开仓 1 手 IF1401 合约 D. 以3300.0 点限价指令卖出开仓 1 手 IF1401 合约8. 限价指令在连续竞价交易时，交易所按照（A ）的原则撮合成交。
A. 价格优先，时间优先 B. 时间优先，价格优先 C. 最大成交量 D. 大单优先，时间优先9. 以涨跌停板价格申报的指令，按照（B ）原则撮合成交。
第三届“中金所杯”高校大学生金融衍生品知识竞赛大纲1.股指期货1.1 股票价格指数与股指期货1.1.1 股票价格指数股票价格指数就是用以反映整个股票市场上各种股票市场价格的总体水平及其变动情况的指标。
简称为股票指数。
它是由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票行市变动的一种供参考的指示数字。
由于股票价格起伏无常，投资者必然面临市场价格风险。
对于具体某一种股票的价格变化，投资者容易了解，而对于多种股票的价格变化，要逐一了解，既不容易，也不胜其烦。
为了适应这种情况和需要，一些金融服务机构就利用自己的业务知识和熟悉市场的优势，编制出股票价格指数，比如道富投资，公开发布，作为市场价格变动的指标。
投资者据此就可以检验自己投资的效果，并用以预测股票市场的动向。
同时，新闻界、公司老板等也以此为参考指标，来观察、预测经济发展形势。
这种股票指数，也就是表明股票行市变动情况的价格平均数。
编制股票指数，通常以某年某月为基础，以这个基期的股票价格作为100，用以后各时期的股票价格和基期价格比较，计算出升降的百分比，就是该时期的股票指数。
投资者根据指数的升降，可以判断出股票价格的变动趋势。
并且为了能实时的向投资者反映股市的动向，所有的股市几乎都是在股价变化的同时即时公布股票价格指数。
计算股票指数，要考虑三个因素：一是抽样，即在众多股票中抽取少数具有代表性的成份股；二是加权，按单价或总值加权平均，或不加权平均；三是计算程序，计算算术平均数、几何平均数，或兼顾价格与总值。
由于上市股票种类繁多，计算全部上市股票的价格平均数或指数的工作是艰巨而复杂的，因此人们常常从上市股票中选择若干种富有代表性的样本股票，并计算这些样本股票的价格平均数或指数。
用以表示整个市场的股票价格总趋势及涨跌幅度计算股价平均数或指数时经常考虑以下四点：(1)样本股票必须具有典型性、普通性，为此，选择样本应综合考虑其行业分布、市场影响力、股票等级、适当数量等因素。
第四届“中金所杯”全国大学生金融及衍生品知识竞赛考试大纲1.股指期货1.1股票价格指数与股指期货1.1.1股票价格指数1.1.1.1股票价格指数的概念与全球主要的股票价格指数1.1.1.2股票价格指数的主要编制方法1.1.1.3 沪深300指数、中证500指数和上证50指数的编制1.1.2 交易型开放式指数基金（ETF）1.1.2.1交易型开放式指数基金（ETF）的概念、种类和交易方式1.1.3股指期货1.1.2.1股指期货的概念、国内外股指期货市场的产生与发展1.1.2.2股指期货理论价格的计算1.2股指期货的功能与特征1.2.1股指期货的功能1.2.1.1价格发现功能、风险管理功能和资产配置功能1.2.2股指期货的特征1.2.2.1股指期货与商品期货的特征比较1.2.2.2股指期货与股票的特征比较1.2.2.3 股指期货与ETF的特征比较1.2.2.4股指期货与权证、融资融券的特征比较1.3沪深300指数期货合约规则与风险管理制度1.3.1沪深300指数期货合约解读1.3.1.1合约标的、交易代码、合约乘数、报价单位、最小变动价位1.3.1.2合约月份、交易时间、最后交易日、最后交易日交易时间1.3.1.3每日价格最大波动限制、最低交易保证金、每日结算价格1.3.1.4交割日、交割方式、交割价格1.3.2股指期货风险管理制度1.3.2.1保证金制度、每日无负债结算制度、涨跌停板制度1.3.2.2持仓限额制度、大户持仓报告制度1.3.2.3强行平仓制度、强制减仓制度1.3.2.4套期保值制度、风险警示制度、信息披露制度1.4股指期货投资者适当性制度与证券公司期货IB业务1.4.1中国股指期货市场的组织架构1.4.1.1监管部门、交易所、中介机构和投资者1.4.2股指期货投资者适当性制度1.4.2.1股指期货投资者适当性制度对投资者的要求1.4.2.2自然人投资者适当性标准、一般法人投资者适当性标准1.4.3证券公司期货IB业务1.4.3.1证券公司期货IB业务规则1.5股指期货价格分析方法1.5.1股指期货价格的宏观因素分析1.5.1.1宏观经济运行、财政政策与货币政策、监管政策及突发政治事件1.5.1.2资金供求、通货膨胀、利率、汇率及心理因素1.5.2股指期货价格的技术分析1.5.2.1技术分析三大假设及基本要素1.5.2.2技术图形基本形态识别1.6股指期货交易实务1.6.1股指期货交易指令1.6.1.1限价指令与市价指令1.6.2股指期货交易风险及资金管理1.6.2.1股指期货交易风险类型及识别1.6.2.2资金管理的含义及方法1.6.3股指期货套期保值1.6.3.1套期保值的目的及基本原则1.6.3.2套期保值的种类及套期保值效果1.6.3.3套期保值的应用1.6.4股指期货套利1.6.4.1套利的定义和种类1.6.4.2跨期套利、期现套利的原理及方法1.6.4.3 期现套利的现货组合构建方法1.6.4.4套利的应用1.6.5股指期货投机交易1.6.5.1投机交易的种类及盈亏计算1.6.5.2投机交易的应用1.6.6股指期货在资产组合管理中的应用1.6.6.1股指期货资产配置策略1.6.6.2投资组合β值调整策略1.6.6.3指数化投资策略1.6.6.4阿尔法策略1.6.5.5可转移阿尔法策略1.6.6.6现金证券化策略2.国债期货2.1债券基础2.1.1利率与债券基础2.1.1.1利率基础2.1.1.2债券基础2.1.2国债基础2.1.2.1国债与国债市场2.1.2.2国债的发行与交易2.1.2.3全价、竞价和应计利息2.1.3债券定价2.1.3.1债券定价原理2.1.3.2债券价格影响因素2.2债券风险度量和利率期限结构2.2.1风险度量2.2.1.1久期和凸度2.2.1.2DV01法2.2.2利率期限结构2.2.2.1国债收益率曲线2.2.2.2利率期限结构与理论基础2.3利率期货市场2.3.1利率期货的产生和发展2.3.2利率期货的分类和全球市场主要交易品种2.4国债期货交易与交割2.4.1中金所国债期货合约2.4.1.1合约设计原则和标的选择2.4.1.2合约条款及解读2.4.2国债期货交易与结算2.4.2.1报价、指令和成交规则2.4.2.2结算和结算制度2.4.3交割2.4.3.1国债期货交割制度和交割流程2.4.3.2可交割债券2.5国债期货定价2.5.1转换因子2.2.5.1转换因子的概念和理解2.2.5.2转换因子的计算2.5.2最便宜可交割债券2.5.2.1隐含回购率及其应用2.5.2.2基差法及其应用2.5.2.3寻找最便宜可交割债券的经验法则2.5.3国债期货的定价2.5.3.1发票价格2.5.3.2国债期货定价原理2.5.4国债期货价格影响因素2.6国债期货投机与套利2.6.1国债期货投机2.6.1.1多头投机策略2.6.1.2空头投机策略2.6.2国债基差交易2.6.2.1基差的计算2.6.2.2基差交易2.6.3跨期套利与跨品种套利2.6.3.1跨期套利交易策略2.6.3.2跨品种套利交易策略2.7国债期货套期保值与资产组合管理2.7.1国债期货套期保值2.7.1.1国债期货套期保值与风险管理2.7.1.2套期保值比率的计算（修正久期法、基点价值法）2.7.1.3多头套期保值交易策略2.7.1.4空头套期保值交易策略2.7.1.5交叉套期保值交易策略2.7.1.6套期保值风险2.7.2国债期货在资产组合管理中的应用2.7.2.1目标久期策略2.7.2.2资产配置调整3.金融期权3.1期权基础3.1.1期权概念及特点3.1.2期权类型3.1.2.1看涨和看跌,美式、欧式和百慕大式3.1.2.2现货期权和期货期权,商品期权和金融期权3.1.2.3其它期权类型3.1.3期权要素及合约主要条款3.1.3.1标的资产、权利金、行权价、保证金3.1.3.2有效期、最后交易日和到期日等3.2.期权市场和股指期权的发展3.2.1场内市场和场外市场3.2.2期权市场的做市商制度3.2.3股指期权市场及发展3.3.期权交易3.3.1期权头寸3.3.1.1买进看涨期权（看涨期权多头）、卖出看涨期权（看涨期权空头）3.3.1.2买进看跌期权（看跌期权多头）、卖出看跌期权（看跌期权空头）3.3.2期权建仓和头寸了结3.3.2.1建仓3.3.2.2买方头寸了结和了结后持仓3.3.2.3卖方头寸了结和了结后持仓3.3.2.4行权与交割流程3.3.3期权基本交易制度3.3.3.1保证金制度3.3.3.2涨跌停板制3.3.3.3行权与交割制度3.4期权价格及影响因素3.4.1期权的权利金、内在价值和时间价值3.4.2实值期权、虚值期权和平值期权3.4.3期权价格的影响因素3.4.3.1标的资产价格、行权价格3.4.3.2标的资产价格波动率3.4.3.3无风险利率3.4.3.4红利3.4.3.5剩余期限3.4.4期权价格的上下限3.4.5期权的平价关系3.4.6期权的价格特征3.5期权策略、特点、损益和风险分析3.5.1单一期权策略3.5.1.1买入看涨期权、买入看跌期权3.5.1.2卖出看涨期权、卖出看跌期权3.5.2期权组合策略3.5.2.1期权和期货、现货组合策略：包括备兑看涨期权组合（Covered Call）、保护性看跌期权组合（Protective Put）、转换组合（Conversion）、反转组合（Reversals）等3.5.2.2期权价差策略：包括牛市价差策略、熊市价差策略、蝶式价差策略、日历价差组合等3.5.2.3跨式组合和宽跨式组合等3.5.2.4期权套利策略3.6期权定价3.6.1风险中性定价原理3.6.2期权定价模型3.6.2.1二叉树模型3.6.2.2布莱克－斯科尔斯(Black-Scholes)模型3.6.2.3期权定价的其他方法3.7希腊字母及在风险管理中的应用3.7.1希腊字母（包括delta,gamma,vega,theta,rho,vomma, vanna）及特点3.7.2希腊字母在风险管理中的应用3.8波动率及波动率交易3.8.1波动率3.8.1.1波动率类型3.8.1.2波动率特征3.8.1.3波动率计算3.8.2波动率微笑3.8.3波动率交易4.外汇期货4.1外汇及外汇衍生品交易市场4.1.1外汇与外汇市场4.1.1.1外汇现货与外汇期货4.1.1.2外汇衍生品4.1.1.3全球主要即期外汇市场4.1.1.4中国外汇交易中心4.1.1.5 参与外汇交易的主体4.1.2主要外汇品种4.1.2.1人民币衍生品4.1.2.2人民币无本金交割远期（NDF）4.1.2.3美元指数4.1.2.4欧元4.1.2.5其他非美货币4.1.3外汇市场的运作4.1.3.1外汇市场的做市商4.1.3.2汇率的报价4.2外汇期货及其交易特点4.2.1外汇期货4.2.1.1外汇期货的特点4.2.1.2外汇期货与外汇远期的异同4.2.2外汇期货市场4.2.2.1外汇期货主要市场及交易品种4.2.2.2外汇期货的交割4.2.3外汇期货交易4.2.3.1外汇投机交易4.2.3.2外汇保证金交易4.2.4外汇期货与远期定价4.2.4.1外汇期货理论价格的计算4.2.4.2外汇远期理论价格的计算4.3汇率影响因素4.3.1影响汇率的具体因素4.3.1.1影响汇率变动的因素4.3.1.2汇率政策和汇率制度4.3.1.3固定汇率制下货币政策对汇率的影响4.3.1.4浮动汇率制下货币政策对汇率的影响4.3.1.5国际收支对汇率的影响4.3.1.6外汇冲销干预政策4.3.1.7经济增长对外汇的影响4.3.1.8财政政策调整对汇率的影响4.3.2汇率变动理论4.3.2.1绝对购买力平价理论4.3.2.2相对购买力平价理论4.3.2.3无抛补利率平价4.3.2.4抛补利率平价4.3.2.5不可能三角4.4外汇的套期保值4.4.1外汇风险与套期保值4.4.1.1外汇风险4.4.1.2外汇期货的套期保值4.4.1.3企业选择工具规避外汇风险的方法4.4.2企业套期保值的应用4.4.2.1企业利用远期外汇交易进行套期保值的方法4.4.2.2企业利用外汇期货进行套期保值的方法4.4.2.3企业利用外汇期权进行套期保值的方法4.5外汇套利4.5.1外汇定价理论4.5.1.1外汇市场的无风险定价4.5.2外汇套利方法4.5.2.1外汇的期现套利4.5.2.2外汇期货的跨期套利4.5.2.3外汇期货的跨市套利4.5.3套汇交易4.5.3.1外汇期货的跨币种套利4.5.3.2外汇期货的套汇交易4.6外汇及其衍生品在风险管理中的应用4.6.1外汇风险管理工具4.6.1.1外汇工具与风险管理4.6.1.2外汇掉期4.6.1.3货币掉期4.6.1.4外汇期权4.7企业在外汇衍生品的应用4.7.1不同企业的外汇风险管理4.7.1.1进出口企业利用外汇衍生品管理外汇风险4.7.1.2对外投资企业利用外汇衍生品管理外汇风险4.7.1.3对外融资企业利用外汇衍生品管理外汇风险4.7.1.4外汇期货在资产组合管理中的应用5.其他衍生品5.1场外衍生品概述和远期合约5.1.1场外衍生品市场的一般规则（包括法律、监管、协议条款、市场结构、参与者、风险等）5.1.2远期合约及市场发展现状5.1.3远期的定价、交易策略及风险管理5.2场外衍生品：互换及场外期权等5.2.1 互换及场外期权概述5.2.1.1概念、市场发展现状5.2.1.2规则（包括法律、监管、协议条款、市场结构、参与者、风险等）5.2.2利率互换（IRS）、利率限、利率互换期权5.2.2.1IRS等的概念和规则5.2.2.2IRS等的交易策略及风险管理5.2.2.3IRS等的定价5.2.3信用违约互换（CDS）及其他信用衍生品5.2.3.1CDS等的概念和规则5.2.3.2CDS等的交易策略及风险管理5.2.3.3CDS等的定价5.2.4股权类互换、货币互换及其他场外衍生品5.2.4.1股权类、货币互换等的概念和规则5.2.4.2股权类、货币互换等的交易策略及风险管理5.2.4.3股权类、货币互换等的定价5.3结构化产品的概念5.3.1 结构化产品及其与基础资产、传统衍生品的关系5.3.1.1结构化产品和基础资产的区别5.3.1.2 结构化产品的有关特征5.3.1.3 结构化产品市场对基础产品市场的作用5.3.2 结构化产品的分类及所嵌入衍生品的类型5.4结构化产品的风险/收益5.4.1结构化产品的定价原理5.4.2 结构化产品的风险及其对冲5.4.2.1结构化产品对参与各方的风险5.4.2.2久期、凸性、Greeks、跟踪误差风险5.4.2.3结构化产品的收益、风险区间5.4.2.4结构化产品内嵌衍生品的对冲方式5.4.3 结构化产品的设计5.4.3.1市场参与者及其功能5.4.3.2 参与率、保本率特征及盈亏平衡计算5.4.3.3 利率、衍生品价格等对产品条款的影响。
题目解析汇总：一、股指期货部分1、利用股指期货可以回避的风险是（ ）A、系统性风险B、非系统性风险C、生产性风险D、非生产性风险答案：A解答：股指期货的标的是一篮子股票，数量众多，体现了整体市场的系统性风险。
运用股指期货能较好回避系统性风险。
2、关于股指期货与商品期货的区别描述正确的是（ ）A、股指期货交割更困难B、股指期货逼仓较易发生C、股指期货的持仓成本不包括储存费用D、股指期货的风险高于商品期货的风险答案：C解答：股指期货采用现金交割方式，不需要考虑实物的贮存，因而其持仓成本中并不包括储存费用。
3、若IF1401合约在最后交易日的涨跌停板价格分别为2700点和3300点，则无效的申报指令是（ ）A、以2700.0点限价指令买入开仓1手IF1401合约B、以3000.2点限价指令买入开仓1手IF1401合约C、以3300.5点限价指令卖出开仓1手IF1401合约D、以3300.0点限价指令卖出开仓1手IF1401合约答案：C解答：投资者仅能以涨跌停幅度内的价格申报限价买卖指令，3300.5点的卖出价格已经超出了涨跌停板限制，相应的申报指令无效。
此外，股指期货最小变动价位为0.2点，无法报入3300.5点的价格。
4、当沪深300股指期货合约1手价值为120万元时，该合约的成交价为（ ）点A、3000B、4000C、5000D、6000答案：B解答：股指期货合约的乘数为300元/点，因而当1手合约价值为120万元时，实际指数成交点位为1200000/300=4000点5、若IF1512合约的挂盘基准价为4000点，则该合约在上市首日的涨停板价格为（ ）A、4800B、4600C、4400D、4000答案：A解答：股指期货季月月合上市首日涨跌停板幅度为当日挂盘基准价上下20%，因此该日涨停板价格为4000*（1+20%）=48006、“想买买不到，想卖卖不掉”属于（ ）风险A代理风险 B、现金流风险 C、流动性风险 D、操作风险答案：C解答：流动性风险指因为市场流动性不足，市场供给与需求不匹配，合约无法成交导致的风险。
全国大学生金融知识竞赛题库（衍生品180题）一、单选题871.结构化产品的信用增强功能由下列（）提供。
A.创设者B.发行者C投资者D.套利者872.股权类产品的衍生工具是指以O为基础工具的金融衍生工具。
A.各种货币8.股票或股票指数C.利率或利率的载体D.以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险873.下列关于远期交易特征的说法中，错误的是（）。
A.远期合约的流动性较差B.远期交易属于场外市场C.远期交易通常以交割方式了结持仓D.远期交易违约风险相对较低874.下列关于卖出看跌期权的说法中，正确的是()。
A.为增加标的资产多头的利润，可考虑卖出看跌期权B.通过履约可对冲标的资产多头头寸C.通过履约可对冲标的资产空头头寸D.标的资产价格大幅波动时，可考虑卖出看跌期权赚取权利金875.按联结的基础产品分类结构化金融衍生产品可分为()。
(1)股权联结型产品(2)收益保证型产品(3)基于期权的结构化产品(4)汇率联结型产品A.(1)(2)(4)B.(1)(2)(3)C.(1)(3)⑷D.(1)(4)876.某公司第1年至第5年后发生违约的边际概率分别为1%、1.5%、2%、3%和4%,那么公司5年内发生违约的概率为（）。
163A.4%B.11.5%C.11.0%D.无法计算877.场外市场与场内交易所市场相比，具有O特点°A.标准化合约B.主要交易品种为期货和期权C.多为分散的无形市场，以行业自律为主D.交易以公开竞价为主878.国际利率衍生品市场特点不包括（）。
A.交易逐渐趋向标准化和制度化879中清算趋势逐步显现C.伦敦和纽约是全球领先的利率衍生品市场D.国际利率衍生品都在场外交易879.以下属于实值期权的是（）。
A.行权价为300, 标的资产市场价格为350的看涨期权B.行权价为350, 标的资产市场价格为300的看涨期权C行权价为300, 标的资产市场价格为350的看跌期权D.行权价为300, 标的资产市场价格为300的看涨期权880.对固定利率债券的持有人来说，如果利率的走势上升，也将错失获取更多收益的机会，这时他可以（）。
“中金所杯”全国高校大学生金融期货及衍生品知识竞赛参考题库第一部分股指期货一、单选题1. 沪深300股指期货对应的标的指数采用的编制方法是（D）。
A. 简单股票价格算术平均法B. 修正的简单股票价格算术平均法C. 几何平均法D. 加权股票价格平均法2. 在指数的加权计算中，沪深 300 指数以调整股本为权重，调整股本是（ B）。
A. 总股本B. 对自由流通股本分级靠档后获得C. 非自由流通股D. 自由流通股3. 1982年，美国堪萨斯期货交易所推出（B）期货合约。
A. 标准普尔500指数B. 价值线综合指数C. 道琼斯综合平均指数D. 纳斯达克指数4. 最早产生的金融期货品种是（D）。
A. 利率期货B. 股指期货C. 国债期货D. 外汇期货5. 在下列选项中，属于股指期货合约的是（C ）。
A. NYSE交易的SPYB. CBOE交易的VIXC. CFFEX交易的IFD. CME交易的JPY6. 股指期货最基本的功能是（D）。
A. 提高市场流动性B. 降低投资组合风险C. 所有权转移和节约成本D. 规避风险和价格发现7. 利用股指期货可以回避的风险是（A ）。
A. 系统性风险B. 非系统性风险C. 生产性风险D. 非生产性风险8. 当价格低于均衡价格，股指期货投机者低价买进股指期货合约；当价格高于均衡价格，股指期货投机者高价卖出股指期货合约，从而最终使价格趋向均衡。
这种做法可以起到（ D）作用。
A. 承担价格风险B. 增加价格波动C. 促进市场流动D. 减缓价格波动9. 关于股指期货与商品期货的区别描述正确的是（ C）A. 股指期货交割更困难B. 股指期货逼仓较易发生C. 股指期货的持仓成本不包括储存费用D. 股指期货的风险高于商品期货的风险10. 若IF1401 合约在最后交易日的涨跌停板价格分别为2700 点和3300 点，则无效的申报指令是(C )。
A.以2700. 0 点限价指令买入开仓1 手IF1401 合约B.以3000. 2 点限价指令买入开仓1 手IF1401 合约C.以3300. 5 点限价指令卖出开仓1 手IF1401 合约D.以3300. 0 点限价指令卖出开仓1 手IF1401 合约11. 限价指令在连续竞价交易时，交易所按照（A ）的原则撮合成交。
第四届“中金所杯”全国大学生金融及衍生品知识竞赛第一部分股指期货一、单选题1. 1982 年，美国堪萨斯期货交易所推出（）期货合约。
A. 标准普尔500 指数B. 价值线综合指数C. 道琼斯综合平均指数D. 纳斯达克指数2. 沪深300 指数依据样本稳定型和动态跟踪相结合的原则，每（）审核一次成份股，并根据审核结果调整成份股。
A. 一个季度B. 半年C. 一年D. 一年半3.属于股指期货合约的是（）。
A.NYSE 交易的SPYB.CBOE 交易的VIXC.CFFEX 交易的IFD.CME 交易的JPY4.股指期货最基本的功能是（）。
A.提高市场流动性B.降低投资组合风险C.所有权转移和节约成本D.规避风险和价格发现5. 中国大陆推出的第一个交易型开放式指数基金（ETF）是（）。
A. 上证50ETFB. 中证800ETFC. 沪深300ETFD. 中证500ETF6. 当价格低于均衡价格，股指期货投机者低价买进股指期货合约；当价格高于均衡价格，股指期货投机者高价卖出股指期货合约，从而最终使价格趋向均衡。
这种做法可以起到（）作用。
A. 承担价格风险B. 增加价格波动C. 促进市场流动D. 减缓价格波动7. 若IF1401 合约在最后交易日的涨跌停板价格分别为2700 点和3300 点，则无效的申报指令是（）。
A. 以2700.0 点限价指令买入开仓1 手IF1401 合约B. 以3000.2 点限价指令买入开仓1 手IF1401 合约C. 以3300.5 点限价指令卖出开仓1 手IF1401 合约D. 以3300.0 点限价指令卖出开仓1 手IF1401 合约8. 限价指令在连续竞价交易时，交易所按照（）的原则撮合成交。
A. 价格优先，时间优先B. 时间优先，价格优先C. 最大成交量D. 大单优先，时间优先9. 以涨跌停板价格申报的指令，按照（）原则撮合成交。
A. 价格优先、时间优先B. 平仓优先、时间优先C. 时间优先、平仓优先D. 价格优先、平仓优先10. 沪深300 股指期货市价指令只能和限价指令撮合成交，成交价格等于（）。
第二部分国债期货一、单选题1. 个人投资者可参与（B）的交易。
A．交易所和银行间债券市场B．交易所债券市场和商业银行柜台市场C．商业银行柜台市场和银行间债券市场D．交易所和银行间债券市场、商业银行柜台市场2. 银行间债券市场交易中心的交易系统提供询价和（B）两种交易方式。
A．集中竞价B．点击成交C．连续竞价D．非格式化询价3. 目前，在我国债券交易量中，（A）的成交量占绝大部分。
A．银行间市场B．商业银行柜台市场 C．上海证券交易所D．深圳证券交易所4. 目前，我国国债采取定期滚动发行制度，对（D）年的关键期限国债每季度至少各发行 1 次。
A．1、5、10B．1、3、5、10C．3、5、10D．1、3、5、7、105. 债券转托管是指同一债券托管客户将持有债券在（B）间进行的托管转移。
A．不同交易机构B．不同托管机构C．不同代理机构D．不同银行6. 我国国债持有量最大的机构类型是（C A．保险公司B．证券公司）。
C．商业银行D．基金公司7. 可以同时在银行间市场和交易所市场进行交易的债券品种是（B）。
A．央票B．企业债C．公司债D．政策性金融债8. 银行间市场交易最活跃的利率衍生产品是（B）。
A．国债B．利率互换C．债券远期D．远期利率协议9. 我国银行间市场的利率互换交易主要是（B）。
A．长期利率和短期利率的互换B．固定利率和浮动利率的互换C．不同利息率之间的互换D．存款利率和贷款利率的互换10. 以下关于债券收益率说法正确的为（B A．市场中债券报价用的收益率是票面利率C．到期收益率高的债券，通常价格也高）。
B．市场中债券报价用的收益率是到期收益率D．到期收益率高的债券，通常久期也高）票面价值。
D．不相关11. 某息票率为 5.25%的债券收益率为 4.85%，该债券价格应（A A．大于B．等于C．小于12. 目前，政策性银行主要通过（D）来解决资金来源问题。
A．吸收公众存款B．央行贷款C．中央财政拨款D．发行债券13. 国泰基金国债 ETF 跟踪的指数是（A A．上证 5 年期国债指数C．上证 10 年期国债指数）。
B．中债 5 年期国债指数D．中债 10 年期国债指数14. 投资者做空中金所 5 年期国债期货合约 20 手，开仓价格为 97.702，若期货结算价格下跌至 97.638，其持仓盈亏为（B）元（不计交易成本）。
A．1280B．12800C．-1280D．-1280015. 投资者做多 5 手中金所 5 年期国债期货合约，开仓价格为 98.880，平仓价格为 98.124，其盈亏是（A）元（不计交易成本）。
A．-37800B．37800C．-3780D．378016. 若组合的基点价值为 32000，希望将基点价值降至 20000，国债期货合约的基点价值为 1100，则应该（C）。
A. 卖出 10 手国债期货B. 买入 10 手国债期货C. 卖出 11 手国债期货D. 买入 11 手国债期货17. 某债券组合价值为 1 亿元，久期为 5。
若投资经理买入国债期货合约 20 手，价值 1950万元，国债期货久期 6.5，则该组合的久期变为（C）。
A．6.3B．6.2375C．6.2675D．6.18518. 当固定票息债券的收益率上升时，债券价格将（B A．上升B．下降C．不变）。
D．先上升，后下降19. 若某公司债的收益率为 7.32%，同期限国债收益率为 3.56%，则导致该公司债收益率更高的主要原因是（A）。
A．信用风险B．利率风险C．购买力风险D．再投资风险20. 债券 A 价格为 105 元，到期收益率为 5%；债券 B 价格为 100 元，到期收益率为 3%。
关于债券 A 和债券 B 投资价值的合理判断是（D）。
A．债券 A 较高B．债券 B 较高C．两者投资价值相等 D．不能确定21. 国债期货合约的发票价格等于（C）。
A．期货结算价格×转换因子B．期货结算价格×转换因子+买券利息C．期货结算价格×转换因子+应计利息D．期货结算价格×转换因子+应计利息-买券利息22. 国债期货合约的基点价值约等于（B A．CTD 基点价值C．CTD 基点价值*CTD 的转换因子）。
B．CTD 基点价值/CTD 的转换因子D．非 CTD 券的基点价值23. 按照持有成本模型，当短期无风险资金利率上升而其他条件不变时，国债期货的价格会（A）。
A.上升B.下降C.不变D.不确定24. 目前即期利率曲线正常，如果预期短期利率下跌幅度超过长期利率，导致收益曲线变陡，应该（A）。
A．买入短期国债，卖出长期国债B．卖出短期国债，买入长期国债C．进行收取浮动利率、支付固定利率的利率互换D．进行收取固定利率、支付浮动利率的利率互换25. 如果收益率曲线的整体形状是向下倾斜的，按照市场分割理论（CA．收益率将下行B．短期国债收益率处于历史较高位置C．长期国债购买需求相对旺盛将导致长期收益率较低D．长期国债购买需求相对旺盛将导致未来收益率将下行26. 2012 年 1 月 3 日的 3×5 远期利率指的是（A A．2012 年 4 月 3 日至 2012 年 6 月 3 日B．2012 年 1 月 3 日至 2012 年 4 月 3 日C．2012 年 4 月 3 日至 2012 年 7 月 3 日D．2012 年 1 月 3 日至 2012 年 9 月 3 日）的利率。
）。
27. 按连续复利计息，3 个月的无风险利率是 5.25%，12 个月的无风险利率是 5.75%，3 个月之后执行的为期 9 个月的远期利率是（B）。
A．5.96%B．5.92%C．5.88%D．5.84%28. 根据预期理论，如果市场认为收益率在未来会上升，则期限较长债券的收益率会（A期限较短债券的收益率。
A．高于B．等于C．低于D．不确定29. 对于利率期货和远期利率协议的比较，下列说法错误的是（C）。
A.远期利率协议属于场外交易，利率期货属于交易所内交易B.远期利率协议存在信用风险，利率期货信用风险极小C.两者共同点是每日发生现金流D.远期利率协议的交易金额和交割日期都不受限制，利率期货是标准化的契约交易30. 世界上最早推出利率期货合约的国家是（C）。
A.英国B.法国C.美国31. 以下关于 1992 年推出的国债期货说法不正确的是（D）。
A．1992 年 12 月 28 日，上海证券交易所首次推出了国债期货B．上海证券交易所的国债期货交易最初没有对个人投资者开放C．上市初期国债期货交投非常清淡，市场很不活跃）D.荷兰D ．1992 年至 1995 年国债期货试点时期，国债期货只在上海证券交易所交易32. 国债期货合约是一种（AA.利率风险管理工具 C.股票风险管理工具）。
B.汇率风险管理工具 D.信用风险管理工具33. 国债期货属于（A ）。
A.利率期货B.汇率期货34. 中金所上市的首个国债期货产品为（BA ．3 年期国债期货合约 C ．7 年期国债期货合约C.股票期货D.商品期货）。
B ．5 年期国债期货合约 D ．10 年期国债期货合约）。
35. 中国金融期货交易所 5 年期国债期货合约的报价方式是（AA.百元净价报价B.百元全价报价C.千元净价报价D.千元全价报价36. 中金所的 5 年期国债期货涨跌停板限制为上一交易日结算价的（B ）。
A ．±1%B ．±2%C ．±3%D ．±4%37. 中国金融期货交易所 5 年期国债期货合约的最小变动价位是（C ）。
A.0.01 元B.0.005 元C.0.002 元D.0.001 元 38. 我国当前上市的国债期货可交割券的剩余期限为（DA.3-5 年B.3-7 年C.3-6 年）。
D.4-7 年39. 根据《5 年期国债期货合约交易细则》，2014 年 3 月 4 日，市场上交易的国债期货合约 有（B ）。
A. TF1406，TF1409，TF1412B. TF1403，TF1406，TF1409C. TF1403，TF1404，TF1406D. TF1403，TF1406，TF1409，TF141240. 个人投资者可以通过（B ） 参与国债期货交易。
A ．证券公司B ．期货公司C ．银行 41. 中金所 5 年期国债期货的当日结算价为（A ）。
A ．最后一小时成交价格按照成交量的加权平均值B ．最后半小时成交价格按照成交量的加权平均值C ．最后一分钟成交价格按照成交量的加权平均值D ．最后三十秒成交价格按照成交量的加权平均值42. 中金所 5 年期国债期货当日结算价的计算结果保留至小数点后（C ）位。
A. 1B. 2C. 3D. 443. 中金所 5 年期国债期货合约新合约挂牌时间为（CD ．基金公司）。
A．到期合约到期前两个月的第一个交易日B．到期合约到期前一个月的第一个交易日C．到期合约最后交易日的下一个交易日D．到期合约最后交易日的下一个月第一个交易日44. 中金所 5 年期国债期货交易的最小下单数量为（A A．1B．5C．8）手。
D．10）。
D．9:14-9:15）。
D．9:00-9:1445. 中金所 5 年期国债期货合约集合竞价指令撮合时间为（DA．9:04-9:05B．9:19-9:20C．9:09-9:1046. 中金所 5 年期国债期货合约集合竞价指令申报时间为（DA．9:00-9:09B．9:10-9:14C．9:05-9:0947. 某投资者买入 100 手中金所 5 年期国债期货合约，若当天收盘结算后他的保证金账户有 350 万元，该合约结算价为 92.820 元，次日该合约下跌，结算价为 92.520 元，该投资者的保证金比例是 3%，那么为维持该持仓，该投资者应该（C）。
A.追缴 30 万元保证金B.追缴 9000 元保证金C.无需追缴保证金D.追缴 3 万元保证金48. 中金所 5 年期国债期货上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的±4%，上市首日有成交的，于下一交易日（A）涨跌停板幅度。
A.恢复到合约规定的B.继续执行前一交易日的C.扩大前一交易日的D.不执行49. 中金所 5 年期国债期货合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的（DA.±2%B.±6%C.±5%D.±4%）。
50. 国债期货最后交易日进入交割的，待交割国债的应计利息计算截止日为（D）。
A．最后交易日B．意向申报日C．交券日D．配对缴款日51. 中金所 5 年期国债期货最后交易日的交割结算价为（D）。
A．最后交易日的开盘价B．最后交易日前一日结算价C．最后交易日收盘价D．最后交易日全天成交量加权平均价52. 中金所 5 年期国债期货交割货款的计算公式为（B）。
