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证券市场中小投资者权益保护法律探讨摘要：投资者是证券市场中最核心的要素，其中中小投资者是证券市场生存和发展的重要组成部分，对中小投资者权益的保护，关系到证券市场健康、稳定、可持续的发展。
然而仅仅靠市场是无法维持公平、公正的投资环境的，因此必须依靠法律的健全和完善，通过有效的证券监管和控制，才能全面保护投资者的合法权益。
关键词：证券市场；中小投资者；权益保护中图分类号：d922.29 文献标识码：a 文章编号：1001-828x（2012）11-0-01我国证券市场经过二十年的发展逐渐成熟，吸引了越来越多的投资者，证券市场已成为广大民众的主要投资场所，也被投资者视为财富的一个重要来源。
然而，在证券市场数量占绝对优势的中小投资者竟成为市场中的弱势群体，其合法权益往往受不到应有的保护，投资得不到合理回报，因此，保护中小投资者的合法权益已经成为我国保证证券市场健康发展的当务之急。
一、我国证券市场中小投资者权益现状1.市场“扩容”过快，给中小投资者带来严重损失。
相对国外市场，我国证券市场“扩容”节奏明显过快。
美国股市扩容到800只股票，整整用了100年时间，平均每年8 只；香港股市扩容到800 只股票，也用了33年，平均每年24只。
而中国股市扩容到800只股票和1200只股票，分别只用了8年和10年，平均每年100只。
这种过度的融资规模，必然增加投资风险，危害投资者利益，例如2008年1月21日，中国平安计划再融资1600亿元，更是成为a股大跌的导火索。
盲目无节制的大规模融资无疑竭泽而渔，供求严重失衡，引起市场激烈震荡，给中小投资者带来严重损失。
2.信息不对称，上市公司信息披露不真实。
中小投资者进入证券市场，只能通过公开媒体和上市公司报表了解公司，而我国的上市公司有许多靠包装上市，以“圈钱”为目的，弄虚作假，隐瞒真实信息或信息模糊不清，投资者难以判断。
现今证券市场上普遍存在上市公司信息披露违规现象，导致公众对正常渠道信息缺乏信心，小道消息盛行，助长了市场投机性，盲目跟庄，极易进入庄家圈套，损害中小投资者利益。
浅谈中小投资者权益的自我保护投资者是证券市场的主要组成部分，是证券市场存在及发挥其作用的基础。
因此，保护投资者利益，稳定投资者对市场的信心，对维护证券市场的稳定与发展意义重大。
在我国证券市场上，中小投资者占了投资者的绝大部分，是市场流通资金的主要来源，因此，我国对投资者利益的保护，更应偏向中小投资者。
然而在我国，证券市场还是一个新兴市场，由于中小投资者投资理念不成孰、绝对投资额小而相对投资额大、从众心理强烈以及股东意识和法律意识淡薄等因素，致使他们常常成为市场失控时最大的受害者。
因此引发了人们对中小投资者权益保护问题的关注，特别是中小投资者权益的自我保护成为关键。
一、中国证券市场中小投资者的现状(一)市场融资规模过大，中小投资者深受其害(二)信息不对称，中小投资者对公司情况了解较少(三)中小投资者无法通过长期投资分享经济增长收益(四)中小投资者的股东行权较难虽然中小投资者占投资者的绝大多数，但他们在证券市场的运作是个人的，他们的能力非常有限，每个人的教育、知识、经验和专业技能参差不齐。
我们不能组成一个庞大的团队，对公司的信息和真实情况有具体的了解，因此我们无法与那些大投资者竞争。
二、中小投资者权益受损的原因（一）投资风险高，投资理念需要成熟随着我国证券市场的发展，中小投资者的风险意识在不断加强，投资理念也渐趋理性。
但是与西方成熟的股票市场相比，目前我国中小投资者投资理念还存在较强的投机性，常常是非理性的，他们依靠的主要是各种小道消息和政策作出决策，忽视公司的投资回报，缺乏对会计信息的分析能力和对投资风险的承受能力，急于赚取买卖差价。
因为这些错误的投资决策和非理性的投资行为，加大了中小投资者的投资风险。
（二）缺乏专业投资知识，投资模式不合理中小投资者普遍缺乏专业性较强的投资知识，所以他们不能也不会运用组合投资策略来防止投资方式单调、投资风险较大现象的发生。
并且他们多数没有合理地分配收入，除日常开支外，包括应急用的银行储蓄等方面的资金，都有可能被挪去炒股。
证券市场的投资者保护机制了解投资者权益的保护措施近年来，随着证券市场的快速发展和投资者的逐渐增多，投资者权益保护成为了一个极为重要的话题。
为了保护投资者的合法权益，证券市场采取了一系列的投资者保护机制和相应的保护措施。
本文将从投资者教育、信息披露、法律法规等方面，介绍证券市场中的投资者权益保护措施。
一、投资者教育投资者教育是保护投资者权益的重要手段之一。
在证券市场中，投资者教育的目的是提高投资者的风险意识和自我保护能力，使投资者能够更加理性、科学地进行投资。
证券市场常常通过举办投资者教育宣传活动、发布投资指导手册等方式，向投资者传授投资基本知识和风险防范策略，以帮助投资者更好地保护自己的权益。
二、信息披露信息披露是证券市场中保护投资者权益的重要手段之一。
根据法律法规的规定，上市公司必须及时、全面地披露与公司经营、财务状况相关的信息，确保投资者充分知情。
这些信息包括公司的财务报告、重大事项的公告等。
通过信息披露，投资者可以了解到公司的经营状况和风险，从而做出更明智的投资决策。
三、法律法规法律法规是保护投资者权益的基础和保障。
证券市场中有一系列法律法规，包括《证券法》、《公司法》等，旨在规范证券市场的运行，保护投资者的合法权益。
这些法律法规规定了信息披露的要求、操纵市场的禁止，以及投资者维权的程序等。
一旦投资者的权益受到侵害，可以依法维权，通过法律手段来维护自己的权益。
四、证券交易监管证券交易监管是确保投资者权益的重要环节。
证券市场通过监管机构对证券交易进行监管，以防范操纵市场行为、保护投资者的权益。
监管机构会对市场交易行为进行监督，对操纵市场、欺诈发行等行为进行打击，净化市场环境，促进证券市场的健康发展，保护投资者权益的安全。
五、投资者保护基金投资者保护基金是保护投资者权益的重要方式之一。
投资者保护基金是由证券市场设立的，用于赔偿投资者因非法行为或经纪商破产造成的损失。
当投资者遭受损失时，可以向投资者保护基金申请赔偿，保障投资者的合法权益。
证券中小投资者权益保护制度证券中小投资者权益保护制度是保障证券中小投资者合法权益的重要制度,是保护市场公正、稳定和发展的重要举措。
本文将从制度设计、实施和监督三个方面探讨证券中小投资者权益保护制度的内容和实践。
一、制度设计证券中小投资者权益保护制度的设计应当充分考虑投资者的实际情况和需求,加强对投资者的保护力度。
具体来说,应该从以下几个方面入手:1.完善法律制度。
应该加强对证券市场法律制度的研究,借鉴国际经验,制定更加完善的投资者保护法律法规,明确投资者的权利和义务,提高法律的执行力和威慑力。
2.建立有效的监管机构。
应该建立专门的监管机构来负责证券中小投资者权益保护的监管工作,加强对市场的监督和执法力度,保护投资者的合法权益。
3.增加服务渠道。
应该加强对投资者的金融服务和咨询渠道的建设,提高投资者的表达和沟通渠道,让投资者能够更加公平、公正地参与市场。
二、实施和监督证券中小投资者权益保护制度的实施和监督是保障投资者权益的重要措施。
具体来说,应该从以下几个方面入手:1.强化监管执法。
应该加强对市场的监管力度,加强对违法行为的打击力度,维护市场的健康稳定。
2.加强宣传和教育。
应该加强对投资者的宣传和教育,提高投资者的法律意识和自我保护意识,加强对中小投资者权益保护的宣传,让更多的投资者了解和参与到权益保护工作中来。
3.建立投诉机制。
应该建立专门的投诉机制,接收投资者的投诉和举报,及时处理和解决投资者的问题,维护投资者的合法权益。
4.加强信息共享。
应该加强信息共享,建立起有效的信息交流平台,让投资者能够更加及时地了解市场情况和政策变化,提高投资者的投资风险意识和决策能力。
证券中小投资者权益保护制度是保障投资者权益的重要制度,需要制定具体的措施来推动实施。
在实践中,应该加强对投资者的保护力度,加强监管执法力度,提高宣传和教育水平,加强信息共享,建立投诉机制,加强对中小投资者权益保护工作的监督,从而推动证券市场的健康稳定发展。
证券投资者的权益保护与维权方法在证券市场中，保护投资者的权益是至关重要的。
投资者需要了解自己的权益，并且掌握一些维权方法，以确保自身的合法权益得到保障。
本文将介绍证券投资者的权益保护与维权方法。
一、了解自身权益首先，作为证券投资者，投资者需要了解自己的权益。
这包括法律上的权益，如证券法规、证券交易所的规定等，也包括行业慣例以及公司政策等非法律性的权益。
投资者应该了解自己的权益范围，以及权益的具体要求和保障措施。
其次，投资者应该了解自己的权益保护机构和维权渠道。
一般来说，证券监管机构和证券交易所是最主要的权益保护机构。
投资者可以通过投诉、举报或者寻求监管机构的帮助来保护自己的合法权益。
此外，投资者还可以寻求专业的法律援助，通过诉讼程序来维护自己的权益。
二、证券投资者的权益保护方法1. 监督投资者保护机构证券投资者可以通过监督投资者保护机构来维护自身权益。
监督机构应加强监管力度，加大惩罚力度，及时处罚违法行为，保护投资者的合法权益。
投资者可以积极关注监管机构的动态，监督其工作，及时反映问题并提出建议。
2. 深入了解投资项目投资者在做出投资决策前，应详细了解投资项目的相关信息，包括财务状况、盈利能力、经营稳定性等。
投资者可以通过查阅报告、研究分析、求助专业人士等途径，全面了解投资风险，并做出明智的投资选择，以减少投资风险。
3. 建立投资者交流平台投资者可以通过建立投资者交流平台，与其他投资者交流经验、分享风险。
这可以帮助投资者更好地了解市场情况、了解投资策略，并提供相互帮助的机会。
投资者可以通过网络社区、投资论坛等方式建立交流平台。
4. 寻求法律援助在出现投资争议或者侵权行为时，投资者可以寻求法律援助，通过法律途径来维护自己的合法权益。
投资者可以向专业的律师咨询，了解自己的权益和维权途径，并根据实际情况选择合适的维权方法。
5. 参与投资者保护组织投资者可以积极参与各类投资者保护组织的活动，共同维护投资者权益。
证券市场的股东权益保护与投资者保护在证券市场中，股东权益保护和投资者保护是两个至关重要的方面。
股东是公司的所有者，他们对公司的发展和决策有着直接的影响力。
为了吸引更多的投资者和提高市场的稳定性，确保股东权益的保护是非常必要的。
同时，投资者保护也是促进市场健康发展和增加投资者信心的重要举措。
本文将探讨股东权益保护和投资者保护在证券市场中的重要性以及相关的措施与制度。
一、股东权益保护股东权益保护是指保护股东在公司中的权益和利益不受损害。
这包括保障股东的所有权、知情权和参与权。
首先，保障股东的所有权意味着确保股东在公司中的投票权和收益权得到合理的保护。
例如，股东应该有权利参与重要决策的制定，如公司的战略规划、董事会成员的选举等，并且有权按比例分享公司的利润。
其次，保障股东的知情权是指股东有权获取公司的经营情况和财务状况的信息。
这种信息透明度可以帮助股东更好地了解公司的运营状况，从而进行更加明智的决策。
最后，保障股东的参与权是指股东有权利参与公司的决策过程和监督公司的运营。
股东有权利发表自己的意见和提出建议，以推动公司的发展。
为了保护股东权益，证券市场需要建立健全的法律法规和监管制度。
首先，应该建立健全的公司治理结构，明确股东和董事之间的权责关系，增加董事会的独立性和专业性。
其次，应加强对公司的信息披露监管，确保公司披露真实、准确、及时的信息，以避免不对称信息对股东权益的损害。
另外，应加强对操纵市场行为的打击力度，禁止内幕交易和市场操纵等违法行为，保护股东的合法权益。
同时，加强对投资者教育和培训，提高投资者的风险意识和投资能力，使其能更好地行使股东权益。
二、投资者保护投资者保护是指保护投资者在证券市场中的合法权益和利益不受损害。
投资者包括大股东、中小股东、债券持有人等，在证券市场的稳定发展中起着重要作用。
为了保护投资者，证券市场应该建立一系列的法规和制度来保障其合法权益。
首先，要加强对市场信息的披露监管，确保投资者获取真实、准确、完整的信息。
证券行业中小投资者保护措施证券市场作为一个重要的金融市场，吸引了大量的个人和机构投资者。
其中，小投资者作为证券市场的主要参与者之一，其投资行为对市场的稳定和健康发展起到了重要作用。
然而，由于信息不对称、交易技术不足等问题，小投资者在证券市场中容易受到不公平待遇，因此保护小投资者的权益成为证券市场监管的一项重要任务。
一、完善信息披露制度信息披露是保护小投资者的重要手段之一。
证券发行人和上市公司应按照法律法规的要求，及时、准确、全面地向投资者披露相关信息，包括财务报告、重大合同、内幕信息等。
同时，要求上市公司建立健全内部控制制度，增加透明度，减少不必要的信息泄露和操纵行为。
对于重要信息的披露，应采用平等的方式向所有投资者公开，避免信息获取的不对等导致的投资者利益损失。
二、加强投资者教育小投资者往往缺乏专业的知识和技能，容易在投资过程中受到误导和诈骗。
因此，加强投资者教育是必要的。
证券公司和交易所可以通过举办投资者教育讲座、发行投资指南等方式，提高小投资者的投资意识和风险意识，帮助他们理性投资、防范风险。
同时，也可以通过设置投资者教育考试，引导小投资者掌握基本的投资知识和技巧。
三、加强投资者保护组织建设建立健全的投资者保护组织是保护小投资者权益的重要保障。
可以成立投资者保护协会或委员会，组织对小投资者权益的维护和救济工作，为他们提供法律、专业的支持和帮助。
投资者保护组织还可以向监管机构提供投资者反馈意见，推动市场的改革和完善。
此外，建立沟通渠道，定期听取小投资者的意见和建议，加强监管机构和市场参与者对投资者权益的关注和保护。
四、加强监管力度加强对证券市场的监管力度，是保护小投资者的重要手段。
监管机构应加强对证券公司、上市公司等市场参与者的监管，建立健全投资者保护制度。
要加强对内幕交易、操纵市场等违法行为的查处力度，保护投资者的合法权益。
此外，应加强对新兴市场的监管，防范市场风险，保护投资者利益。
综上所述，保护小投资者的权益是证券市场监管的重要任务。
浅议股票发行注册制下中小投资者的权益保护【摘要】在股票发行注册制下，中小投资者的权益保护问题备受关注。
本文从现状、存在问题和挑战、加强保护措施、监管部门责任和投资者自我保护意识培养等五个方面进行探讨。
目前，中小投资者在股票市场中面临着信息不对称、风险意识不足等问题，同时监管部门在加强监管力度方面也亟待加强。
为了保护中小投资者的权益，需要完善相关法律法规，加强投资者教育，提高中小投资者的自我保护意识，同时也需要全社会共同努力，形成一个良好的投资环境，从而保障中小投资者的合法权益。
通过努力，中小投资者的权益保护将迎来更好的发展。
【关键词】股票发行注册制、中小投资者、权益保护、监管、措施、法律法规、投资者教育、责任、挑战、社会责任、自我保护意识、完善制度1. 引言1.1 背景介绍股票发行注册制是我国资本市场改革的一项重要举措，旨在加强对企业信息披露的监管，保护中小投资者的合法权益。
随着我国经济的快速发展和资本市场的不断完善，中小投资者在股票市场中的地位愈发重要。
在股票发行注册制下，中小投资者的权益保护仍面临一些挑战和问题。
中小投资者作为市场的参与者，其权益受到公司信息披露、内幕交易、市场操纵等多种因素的影响。
在信息披露不透明、内幕交易屡禁不止的情况下，中小投资者往往处于信息不对称的劣势地位，容易受到市场操纵和恶意炒作的影响。
这使得中小投资者的权益难以得到有效保护，面临着较大的风险和损失。
为了加强中小投资者的权益保护，在股票发行注册制下需要采取一系列措施。
监管部门应加强对公司信息披露的监管力度，建立健全的市场监管体系，严厉打击内幕交易和市场操纵行为。
中小投资者也应提高自我保护意识，增强风险防范能力，避免不必要的投资风险和损失。
通过共同努力，才能实现中小投资者权益的有效保护，促进资本市场的稳健发展。
1.2 研究意义股票发行注册制下中小投资者的权益保护是当前金融市场改革中一个备受关注的问题。
中小投资者在股票市场中扮演着重要的角色，他们的权益保护直接关系到市场的稳定和健康发展。
一、概述证券法作为我国金融市场的重要法律基础，对于保护中小投资者的利益具有非常重要的意义。
中小投资者通常是指资金较小，投资信息渠道较为有限，对风险的认识能力相对较弱的投资者裙体。
证券法需要在保护中小投资者的保障市场的公平、公正和有效运行。
本文将对证券法对中小投资者的保护条款进行全面深入的探讨。
二、证券法对中小投资者的信息披露保护1.证券法规定了上市公司和其他证券发行人必须按照法律、行政法规的规定，及时、准确地向投资者公开其财务会计报告和其他重要信息，以便投资者能够及时获取到相关信息，做出理性的投资决策。
2.证券法规定了上市公司和其他证券发行人应当在法定披露期限内，依法履行信息披露义务，确保信息的真实、准确、完整，防止虚假陈述或者重大遗漏，从而保护中小投资者的合法权益。
三、证券法对中小投资者的诚信交易保护1.证券法规定了证券公司及其从业人员应当保守客户的商业秘密，不得泄露客户的交易信息，不得利用客户的信息谋取不正当利益，保障中小投资者的交易信息安全。
2.证券法规定了证券公司及其从业人员应当遵守法律、法规和交易所的规章制度，不得操纵证券市场，不得妨害公平交易，保障中小投资者的交易环境公平公正。
四、证券法对中小投资者的投资风险保护1.证券法规定了证券公司及其从业人员在为客户提供证券投资交流服务时，应当对客户的风险承受能力、投资目标、财务状况等进行全面了解，避免推荐不符合客户风险偏好的投资产品。
2.证券法规定了证券公司及其从业人员向客户推荐投资品种或者投资计划时，应当特别提示客户所面临的风险，以便客户能够充分了解投资风险，做出理性的投资决策。
五、证券法对中小投资者的违法违规行为保护1.证券法规定了证券公司及其从业人员不得从事证券违法违规活动，包括内幕交易、操纵证券市场、发布虚假证券信息等行为，保护中小投资者的合法权益不受侵害。
2.证券法规定了证券公司及其从业人员有义务向证券监管机构和交易所报告内幕信息和违法违规行为，保障中小投资者的投资安全。
股票发行注册制下中小投资者利益保护问题分析股票发行注册制下中小投资者利益保护问题分析一、引言随着我国证券市场的快速发展，股票发行注册制逐渐成为发行上市的主要方式。
而中小投资者作为证券市场的重要参与者，其利益保护问题一直受到广泛关注。
本文将从中小投资者的权益保护需求、发行人责任意识、信息披露透明度和法律保护四个方面，对股票发行注册制下中小投资者利益保护问题进行深入分析。
二、中小投资者的权益保护需求中小投资者的权益保护需求是发行注册制下的核心问题之一。
由于其自身相对资金和信息优势的劣势，中小投资者在证券市场的交易中容易受到不正当行为的侵害。
因此，加强中小投资者的权益保护是保障证券市场稳定健康发展的关键一环。
三、发行人责任意识作为证券市场的主体之一，发行人在股票发行注册制下应该更加重视中小投资者的权益保护。
发行人应确保发行信息真实、准确、完整地披露，以提高中小投资者的知情权。
此外，发行人还应加强内部监督机制，规范经营行为，提高中小投资者的信任度。
四、信息披露透明度信息披露透明度是促进中小投资者利益保护的重要手段之一。
在股票发行注册制下，加强信息披露透明度就显得尤为重要。
发行人应按照法律法规要求，及时披露企业的财务状况、经营情况、风险因素等重要信息，确保中小投资者在做出投资决策时能够获得充分、准确的信息。
五、法律保护法律保护是保障中小投资者利益的最后一道防线。
在股票发行注册制下，加强法律保护对于中小投资者的权益保护至关重要。
法律应建立健全起诉权保护机制，加大对证券市场不法行为的打击力度，为中小投资者提供及时、有效的法律救济途径。
六、结论股票发行注册制下中小投资者利益保护问题是一个复杂而严肃的课题。
在确保证券市场稳定健康发展的同时，应从中小投资者的权益保护需求、发行人责任意识、信息披露透明度和法律保护四个方面加强保护力度。
只有这样，才能使中小投资者在证券市场中获得公平、公正的交易环境，实现其合法权益的保护，并促进证券市场健康、稳定发展七、加强中小投资者教育和培训除了以上提到的措施，加强中小投资者教育和培训也是保护其利益的重要手段。
退市新规下中小投资者权益保护问题研究随着证券市场不断发展壮大，越来越多的中小投资者涌入股市。
市场波动、公司财务信息透明度不高等问题也给中小投资者带来了诸多风险，为此，证券监管部门近年来陆续出台了一系列政策措施，以加强对中小投资者的保护。
而最近一项重磅政策就是证监会新出台的《证券简易程序管理办法（试行）》，即所谓的“退市新规”。
此次新规的出台，旨在为中小投资者提供更加完善的投资保护体系。
该新规实施后，中小投资者权益保护问题也引起了广泛关注。
那么，在“退市新规”下，中小投资者的权益保护将面临哪些问题？该如何解决这些问题？本文将对此进行深入研究。
1. 信息不对称。
退市股票的投资风险较大，但是很多中小投资者并不十分了解相关的风险以及公司的财务状况。
在信息不对称的情况下，中小投资者可能会面临被动赔付的风险。
2. 强制交易。
根据新规，被强制退市的股票将开展简易程序管理，导致交易受限。
而中小投资者在面对这种情况时，无法随时出售或者调整持有的股票，可能会造成投资损失。
3. 退市公司财务信息披露不透明。
一些即将退市的公司可能会隐瞒其真实财务情况，甚至采取欺诈手段来误导投资者，这会给中小投资者带来较大的损失。
4. 退市股票价值受损。
退市公司的股票价值可能面临大幅下跌，一旦退市，中小投资者持有的股票价值将受到损失。
以上问题都将对中小投资者的权益保护造成较大影响，而如何有效解决这些问题，将是现阶段关注的焦点。
二、如何加强中小投资者权益的保护1. 完善信息披露制度。
证监会在新规中已要求即将退市的公司加强信息披露，对可能影响退市的公司进行公告披露，并在退市风险解除后，撤销退市准备。
但在实施过程中，还需要进一步完善退市公司的信息披露制度，保证中小投资者能够充分获得真实、透明的信息。
2. 建立退市股票投资者保护基金。
建立专门的退市股票投资者保护基金，用于弥补中小投资者因退市风险造成的损失。
这是一个比较成熟的制度，可以在一定程度上缓解中小投资者的损失。
浅析如何保护中小投资者的权益我国证券市场经过二十年的风雨,目前已成为一个规模日渐壮大、地位日益显著的大市场。
然而在我国,证券市场毕竟是一个新兴市场,在其发展的历程中,出现了很多的问题,如会计信息质量问题而引发的投资风险,上市公司、中介机构等市场参与主体对中小投资者的恶性误导,导致中小投资者利益严重受损等。
帮助中小投资者利用会计信息,识别投资风险并有效的控制风险,维护中小投资者的合法权益是本文论述的基点。
一、认识现状,培养中小投资者维权的意识中小投资者自我维权意识是投资者保护机制的一个非常重要的环节。
中小投资者维护行使自己的权利,一般体现在行使投票权上,而行使权利的意识往往与投资组合有着密切关系。
证券所有权的分散对风险承受的最优配置是有益的,但其结果是证券持有者通常过于多样化地拥有公司的股票,以至于对某一特定公司没有多少行使权利的兴趣。
中小投资者在进行投资决策时只是考虑通过实施的投资组合来降低投资风险,但对投资某一特定公司行使投票权却没有足够的兴趣。
中小投资者维权意识差,缺乏行使权利的动机,固然与组合投资存在着一定的关联,但问题的症结还是应该归因于历史上的“一股独大”。
虽然广大中小投资者拥有法律上的投票权,但股权分置使得流通股股东的投票权成为一种摆设。
由于大股东所控制的董事会、股东大会等集体决策的组织机构,往往对中小股东投票权的行使规定了许多歧视性的限制性条款(如所持股票必须达到一定比例,比如5%),或对由中小股东所提出的提议不予表决等,也使得广大中小股东不仅在理论上“不愿行使”投票权,而且也在现实中“不能行使”投票权。
即便是中小股东行使了自己的权利,实际上也不能对公司的决策构成实质性的影响。
中小投资者是证券市场存在和发展的根基,正是他们的积极参与才会有证券市场的迅速发展。
水能载舟,亦能覆舟,对中小投资者利益的保护,关系到证券市场是触礁搁浅还是继续远航的大问题。
通过提高中小投资者的素质对他们维权意识加以引导,中小投资者一旦具有了丰富的投资知识和法律知识,就可以拿起法律武器行使自己的权利,从而间接的推动上市公司质量的提高,也会使证券市场稳定的向前发展。
证券市场中小投资者的权益保护【内容摘要】我国证券市场中,中小投资者占比较大,但他们却往往处于弱势。
我国对于中小投资者的权益保障法规不完善,证券市场信息披露制度、进退式制度不健全,大股东操作股市行为没有得到良好的监控。
文章通过对我国证券市场中小投资者的权益保障问题进行分析,究其原因制定出相应的解决策略。
【关键词】证券市场；中小投资者；权益保护在我国证券市场中,主要的参与者以中小投资者为主。
中小投资者可谓是证券市场得以发展的重要组成。
因此保障中小投资者的权益直接与证券市场的发展相关，而且证券市场的发达与否关乎国家经济增长的大局。
自证券市场产生发展而来,中小投资者的劣势地位始终没有得到改善，而且当中小投资者的权益受到侵害时,由于自身能力的限制,且没有组织纪律规范,难以依法保护自身的合法权益。
由此可见,保护中小投资者的权益已经成为证券市场发展道路上亟待解决的重要问题。
在我国中小投资者权益保障问题已经愈来愈受到重视，但由于我国证券市场的发展历史较短,法律制度不够完善,对于保护中小投资者的权益上尚属于初级发展阶段。
一、我国证券市场中小投资者权益受损现状（一）新股上市价格过高损害中小投资者股权中小投资者在证券市场中属于二级市场投资者，他们的权益长期以来受损的直接原因是来自新股上市,由于上市定价过高，严重的扭曲了证券市场的价格构成。
新股上市价格过高问题存在已久,长期以来造成了我国证券市场中的价格体系扭曲,无法维持市场已产生的流通股市盈率水平,因此直接导致二级市场投资者的股权受到侵害。
（二）大股东关联交易侵害中小投资者权益根据上市公司的股份构成分析,中小投资者的股份来源于新股上市发行股票按价而得，然而大股东的股份是来源于上市时的每股净资产确认。
现阶段,在我国证券市场中,大股东的关联交易侵害中小投资者利益主要表现为以下三种情况：（1）在业务经营中侵害中小投资者的权益。
上市公司的经营发展过程中，关联交易业务广泛存在。
由于上市公司要维持企业的再融资功能,规避掉被摘牌的风险,需要借“壳”进行关联交易。
上市公司为实现扭亏转赢、保配，会进行一系列的关联交易,譬如占用公司资金、上市公司为股东或关联企业担保等等现象，这就间接的损害了中小投资者的权益。
（2）在企业的资产重组过程中损害中小投资者权益。
通过不等价交换,大股东或内部操控者与上市公司关联企业或人之间进行资产买卖,可以降低资产出售价格或者太高并购价格，高买低卖，进行资产的不等价交换、或者进行企业资产的套现行为,通过借“壳”上市进行配股、定向增发,这就将上市公司的利润转移到关联者,从而直接并且严重的损害了中小投资者的利益。
虽然正常的资产套现行为对中小投资者的利益并不会造成直接的伤害，但目前我国存在的企业资产套现方法对于中小投资者来说是极度不公平的。
（3）中小投资者的权益受损维权成本较高,长期处于索赔无处的状态。
在2012年前，我国对于普通股民提起的证券民事赔偿采取不予受理或者暂缓搁置处理。
直至我国最高人民法院发布《关于受理证券市场因虚假陈述引发的民事侵权纠纷案件有关问题的通知》，其中明确的指出说明,关于证券信息披露义务人在所提交或者公布的信息文件中,如有与事实真相违背的描述或者记载,法院可针对虚假陈述进行民事赔偿案件的审理,但必须由中国证监会与派出机构进行调查并作出处罚决定生效后才可以。
这一通知的发布标志着我国证券民事赔偿机制逐步发展成熟。
二、我国证券市场中小投资者权益受损原因（一）法律保护机制不健全自20世纪80年代初期我国证券市场产生发展，证券市场规范管理主要依靠地方法规和国务院颁布的行政法规,直至90年代末《证券法》的正式实施,但《证券法》并不如人们所愿,在整顿证券市场,惩治腐败行为等方面没有是实质的作用表现出来。
主要是因为《证券法》本身存在缺陷,不尽完善。
没有相关的法律法规相辅相成,很难独立发挥作用。
因此,我国应当制定完善的法律法规，依法追求证券市场中的民事赔偿事件，依照法律法规依法规范惩处。
（二）政府政策变动无常政府对于市场的政策调控应当是可预知且连续性的，这是现代社会对于政府公共行政的基本要求。
政府的政策调控连续可预知,市场才能给跟随政府的政策走向调整,进而促进与政府之间的良性关系发展。
但反之,政府的政策毫无预知性、不连续,市场无法预知政府动向，面对政策改变无法适从,从而导致政府的决策失败,社会与政府之间的互动局面尴尬，影响了政府政策治理发展预期。
在我国证券市场中，投资者普遍觉得政府对于证券市场的政策调控变化无常,很难适应政府政策的变化。
（三）中小投资者为证券市场构成主体与发达国家证券市场相比,我国证券市场投资者主要以中小投资者为主,他们占据着市场的重心和主体。
中小投资者的主要特点表现为：一是以个体投资者为主,群体高度分散,主要以工薪收入阶层为主,这部分人群占九成左右。
相当大的一部分人为离退休、下岗、待就业的低收入者。
二是中小投资者年龄层分步以中老年为主,学历、收入都较低,这部分人属于证券市场中的弱势全体,且占有很大的比例，他们无论是信息获取、股权持有、资金运用、证券相关知识等各方面都很薄弱,这就直接导致了他们的弱势地位。
中小投资者的风险意识薄弱,在收到权益侵害时无法用法律武器保护自己。
三是证券投资专业知识匮乏,自我保护、风险意识较差。
四是中小投资者大多以短期投资为主,他们追求短期利益,极少关注上市公司的长期绩效,在证券投资市场中他们主要以投机、短期盈利为主。
因此在证券市场中的广大中小投资弱势群体的权益受到保障,才能够促使他们继续参与证券交易,证券市场才能够良性发展下去。
三、如何保障我国证券市场中小投资者的权益（一）强化信息披露制度1.建立完善的信息询问机制信息披露机制的建立主要目的是用于实现信息公开的市场交易，但这种机制不能独立而行，需要一系列的配套制度支持。
建立完善的信息询问机制，一方面可以得到更广泛的关注度，有助于监管者及时发现证券市场中的问题所在；另一方面信息询问机制能够加深信息披露的深度,更有利于投资者发现从未关注的问题。
连续、互动性的信息披露制度更有利于证券市场的透明化管理,提高市场经济效率,降低由于虚假信息所带来的风险影响。
2.采取短时间的信息披露管理制度,运用科学现代化的手段进行信息披露监管信息披露要采取定期与不定期的结合方式,根据国家要求每半年或每季度进行一次定期的信息披露,每当市场或者公司发生重大的变化或者有些突发事件时需要进行不定期的披露。
并且,根据信息使用者的要求,上市公司应当经常性的主动进行信息披露,一般披露的次数和内容都应当超过信息披露制度相关规定。
上市公司应当对一切有可能影响经济决策的行为或者时间及时有效的公开全面披露,供信息使用者决策使用,保障所有股东享受信息披露的平等权利。
信息披露的手段提倡使用现代化的通讯手段,能够更及时有效的进行实施披露。
（二）健全证券市场的退市机制我国证券市场退市机制应当参照西方发达国家成熟证券市场的标准，采取一定的数量化指标,譬如确定公众持股人数、持股量、市值标准、公司资产、主营收入、持续经营能力、股票最小报价标准等等,确定相关违反信息披露制度和违规的交易行为的判断标准。
而且需要建立多层次的证券市场,为退市的公司后续交易提供场所和保障。
一部分的退市公司由于无法满足证券市场的规定和要求,被终止上市或者停牌,但是市场是广泛的,在有条件的基础下还是有很多投资者愿意参与的。
因此,为了减少由于企业退市给投资者带来的影响,另一方面也可维持公司的发展空间,为其提供继续发展的平台,需要继续完善并且推进国内的三板市场,从而使用更广泛多层次的证券市场发展需求。
（三）建立证券交易监督预警机制在我国证券市场,独立持有5万股以上的账户属于异常账户,其对于股价的浮动有较强的影响力,最有可能是股价操控者所为,因此这类账户需要进行重点的事前观察和监管。
此类账户数量近占总账户数量的千分之五左右,因此相对监管比较容易。
要对持有5万股切持股率上升超过四成的股票进行监控管理,如发现有异常的交易行为,则可针对账户的异常交易账户进行重点的观察,并进行提醒,有必要的情况下展开调查行动。
要对于持股5万以上,持股率超过四分之三的股票进行重点监控,一旦股价进入鹰升期则立刻予以查处,避免由此给股票市场带来更加重大损失,减少对市场的冲击,在确定事实进行查处后,立刻对该股进行停牌处理,直至操纵股价事实纠清为止。
（四）建立股东代表诉求制度当公司的利益由于公司的职工,如董事、监理、经理等人员利用职务职权收到侵害时,期望于公司的管理层对此侵权行为进行上诉是不可能的,然而中小股东可以通过股东代表进行诉求起诉这些违规危害企业利益的管理人员。
我国在加入世贸资质之后，按照国际惯例建立了股东代表诉求制度从而完善了我国公司法律制度,弥补了对于中小股东权益保护的不足。
通过建立外部监控机制,企业经营者的权力得到了平衡制约。
于此同时,股东代表诉求制度在保护中小股东的利益同时可以限制大股东的行为,特别是在我国一些股权结构不合理,危害公司利益严重的企业中，股东代表诉求制度已经成为中小股东维护自身权益获得民事经济赔偿的重要武器。
四、结语就目前我国证券市场对于中小投资者的权益保护问题虽然有一点点成效,但问题仍然存在,要做到完全的保障中小投资者的利益仍需要加大工作力度,采取必要的政策法规支持,严密监控证券市场的运作,真正的将保护中小投资者的利益落实。
中小投资者的权益保障问题关乎着证券市场的生存发展,是需要不断改革推进的,其涉及内容广泛,需要长期持之以恒。
保护中小投资者的权益是证券市场监管工作的重中之重。
