企业财务报表阅读的小技巧（二）1、资产表是按照资产的流动性由高到低排列，要看公司资产配置合理与否，主要看公司的资产是不是主要配置在能给公司带来最大利润的资产上。
一般制造业的公司，固定资产是盈利性最强的资产，是获利的保证，但是流动资金也是必需的。
处于产业链强势的公司会占用上下游企业的资金，相反则会被上下游企业占用资金，造成公司资金紧张。
2、房地产销售在房产完工并验收合格，达到了销售合同约定的交付条件，取得了买方按销售合同约定交付房产的付款证明时（通常收到销售合同首期款及已确认余下房款的付款安排）确认销售收入的实现。
房地产公司将已收到但未达到收入确认条件的房款计入预收款项科目，待符合上述收入确认条件后转入营业收入科目。
但是，已售出的产品也不是万无一失的，如果产品质量和销售时的宣传差距过大，或者产品质量不能达标，消费者均有退房的权利。
不过，房价其实也是销售是否能够转化为收入的重要因素，如果房价上涨，消费者可能忍受部分产品的缺陷；反之如果房价下跌，退房数量很可能大幅增加。
预售合同是购房者和房企的合同，签定了双方的权利和义务，当房企违反购房合同的条款，购买者有权退房，这可能才是房闹经久不绝的根本原因。
3、房企特殊预收账款会计情况带来的几个重要关系：同期销售收入和营业收入的比例，销售面积和新开工面积的比例，土地储备的增速和销售面积的增速比例4、预付账款，顾名思义，就是公司在购置存货的过程中预先支付给对方的款项。
必须记住，这是和业务有关的，一般是为了取得购买某种商品的优先权或者优惠，事先给卖家支付的定金，待交割时冲抵货款。
预付账款是存货的潜在组成部分。
5、对于多数公司而言，预付账款都是为了提前确定原材料而支付的，如果某一公司在产业链中处于从属地位，竞争激烈，或者上游供应紧张，就需要支付大量的预付款，从而占用了公司的资金。
更有甚者，如果支付不慎，将不能够按时收到原材料同时又不能收回本金，就需要计提减值准备。
当然，也有一些强势公司，为了扶持上游公司或者获得一定的优势，往往会支付一定的预付款供对方生产使用。
但是这毕竟是少数，并且一般带有苛刻的条件，比如买断，一般都会把价格压到最低。
这部分有一个典型就是格力电器，一方面占用了上游企业的大量资金，另一方面自己替上游企业采购原材料，形成“甲供”现象，目的是确保自己的供应链品质和成本。
6、根据房地产预售款规定，预售款只能用于本项目，所以在项目结算之前，房企不能把这些资金运用到其他项目。
这就造成了大量的货币资金和高额利息支出同在的万科式无奈，也是房地产开发公司的无奈。
高速的扩张使得万科和他的同行收到的预售款越来越多，如表4-6所示，四家公司均保有大量的货币资金，并且增幅巨大，但是货币的不完全流通使得停留在公司账上的货币资金越来越多。
根据规定，这些资金不能用于其他用途，这就造成了房地产公司扩张得越快，钱越多又越差钱的困境。
7、成本法是指投出去就不管或者管不了的长期股权投资，以投资成本记账，仅以收到的现金分红作为投资收益；权益法则是能够发挥重要管理职能，但是又不能完全控制，是按投资比例分享被投资公司的所有者权益和净利润的长期股权投资。
8、在建工程指正在建设尚未竣工投入使用的建设项目。
分析一般制造业上市公司时，要注意公司的在建工程投向，因为新产能代表了公司未来发展方向，而且新项目的成功与否直接关系到公司的经营业绩。
在建工程则代表了公司未来的资产投入方向，如果数额较大或者具有开创性的战略意义，甚至可以决定公司未来的发展方向。
新建产能如果仅仅是原有产能的完全复制，多数情况下可能不会提高单位产品的盈利能力，未来如果行业效益稍有下降，则公司业绩会有较大幅的下降；但是如果在建产能在原有固定资产的基础上有技术性的革新，则公司未来产品质量会有所提高或者成本会有所下降，未来的竞争力会提高；当然，如果公司在建产能是公司原来所不熟悉的产业或者是现在已经竞争激烈的行业，而公司的新建产能没有革命性的突破，那么这种产能未来很有可能会拖累公司盈利。
9、次级债券是指偿还次序优于公司股本权益但低于公司一般债务的一种债务形式。
如果公司资不抵债，公司的资产将优先赔付一般债权人，如果有剩余再偿还给次级债投资者。
因为有更高的风险，所以收益率较一般债券要高。
当然如果投资人既想分享被投资公司的超额收益率又不想丧失本金，他可以购买公司发行的可转换债券，但是投资人所获得的利息收益将大幅降低。
10、资本公积是指企业在经营过程中由于接受捐赠、股本溢价以及法定财产重估增值等原因所形成的公积金。
在我国A股上市公司，一般公司的资本公积主要是指投资者购买公司发行股票时出资额多于注册资本的部分。
资本公积的来源有两种，一种是投资者投入的，一种是公司所持有的财产重估价值变化（主要是暂时不考虑出售的财产），注意这里用的是变化，如果财产增值则增加资本公积，反之则减少。
11、营业收入=总资产×资产周转率净资产收益率=资产周转率×净利润率/（1-资产负债率）也就是说上市公司每年把净资产和三个经营指标做好就可以了，净资产是股东投入的，上市公司要做好的就是净资产收益率，体现上市公司质量的就是资产周转率、净利润率和资产负债率这三个指标。
上市公司通过对这三个指标的不断改进，给股东创造了更多的价值，如果单纯靠增加净资产来增加净利润，并没有更高效率地为股东创造价值，这并不是股东所期望的。
公司要取得高的净资产收益率，资产负债率越高越好，资产周转率在保证净利润率的情况下越高越好，但是资产周转率和净利润率是反向关系，寻找到最佳周转率是非常重要的。
12、现金流量表是从收付实现制为基础编制的，显示了公司所有的现金收付，能够体现上市公司一年的现金流向。
收付实现制是以现金收到或付出为标准，来记录收入的实现和费用的发生。
按照收付实现制，收入和费用的归属期间将与现金收支行为的发生与否紧密地联系在一起。
换言之，现金收支行为在其发生的期间全部记作收入和费用，而不考虑与现金收支行为相连的经济业务实质上是否发生。
13、我们说上市公司获得净利润的含金量就是指上市公司经营活动产生的现金流量净额与获得的净利润做比较。
其实质是企业每1元的账面利润中，实际获得了多少现金，比率越高，利润质量越高。
净利润含金量连续保持较高水平的公司一般产品有较强的竞争力，公司管理也很有效率，盈利有持续性和稳定性；反之如果净利润含金量较低，则净利润可能不实，有虚增的嫌疑，并且未来年度盈利可能不能持续，甚至今天的盈利就会化成明天的亏损。
我国房地产上市公司经营活动现金流量一般都是负数，特别是扩张较快的公司更是资金紧张。
主要是因为：①房地产开发商购买土地支付的出让金属于购买商品支付的现金，而近年来地价飞涨，房地产开发商要扩大经营规模，不惜支付高价购地；②房价快速上涨，使得部分开发商捂盘惜售，降低了开发的速度，使得销售增长低于购买土地的速度。
14、现金流量表除了揭示净利润的含金量，还能反映公司营业收入创造了多少现金，也就是公司的创现能力。
这个就是销售商品、提供劳务收到的现金，需要提示的是，这个数字包括收到的增值税，多数上市公司增值税都是17%。
所以，公司销售商品、提供劳务收到的现金应该大于营业收入。
如果公司销售商品、提供劳务收到的现金稳定在营业收入117%左右，说明公司创造现金的能力较强。
如果小于营业收入，则说明营业收入有注水的可能。
如果长期小于营业收入，则说明公司销售出现了较大的问题，未来存在销售萎缩和亏损的可能。
15、如果公司大量销售款不能回收，说明公司把部分产品销售给一些财务状况或者信用较差的公司，而一个产品销路很好的公司是不会选择这么做的。
这么做仅仅带来了短期的虚假繁荣，而如果下游企业出现了普遍性的问题，这些款项可能无法收回。
反之，如果销售商品可以获得大量的现金，甚至高于营业收入，则可以给公司提供大量的资金用来投资或分配股利；这也说明公司产品供不应求，公司可以通过提价获得更有价值的订单，从而获得更多的利润。
销售商品、提供劳务收到的现金和营业收入的比较不能等同于预收账款，虽然销售商品、提供劳务收到的现金大于营业收入一般会形成预收账款，但是对于一些企业预收账款的形成并不代表公司产品供不应求。
比如造船企业，因为单位产品价格较高，生产周期较长，在实现销售收入之前，一般会要求客户支付一定的预付款，但是这并不代表造船企业可以提价或者产品供不应求。
中国船舶2012年年底的预收账款高达18.71亿元，如果是一般企业，说明公司产品供不应求，公司效益肯定没有问题，但是中国船舶2012年业绩出现了大幅滑坡，归属于上市公司股东的净利润大幅下降了98.8%，原因是行业景气度整体下滑，而同时也可以看到，中国船舶销售商品、提供劳务收到的现金只有188.5亿元，只有其营业收入242.76亿元的77.65%。
16、揭示资金划转的内幕：收到的其他与经营活动有关的现金收到的其他与经营活动有关的现金是指公司收到的与投资和筹资活动无关，又不是销售商品或者提供劳务获得的现金。
上述各项目外，与经营活动有关的其他现金流入，如罚款收入、逾期未退还出租和出借包装物没收的押金收入、流动资产损失中由个人赔偿的现金收入、企业之间的往来款等。
收到的其他与经营活动有关的现金是销售商品、提供劳务收到现金的补充，一般金额较少。
如果金额较大，则可能是企业有大量的往来款，而且因为现金流量表是一个期间的累计值，可以推断公司在这个期间的现金流量，可以发现资产负债表作为静态数据所不能反映的内容。
比如其他应收款年初是0，但是1月1日大量资金就被其他公司划走，年底为了做账，在12月31日又划回公司，期末账面余额还是0，这样从资产负债表来看，就没有太大的变化，隐藏了其中的风险。
但是通过阅读现金流量表却能洞悉其中的风起云涌，大量的现金流使得我们可以推测公司有频繁的资金划转，甚至有大股东侵占公司资金的行为。
17、支付其他与经营活动有关的现金是公司支付的与投资和筹资活动无关的支出，但不是用于购买商品、接受劳务、支付薪酬及税费的现金。
具体包括押金、保证金、与其他企业的往来款等等。
18、当企业扩大规模或开发新的利润增长点时，需要建造厂房、购进设备等，需要大量的现金投入，然后在出售固定资产、获得投资收益、获取投资本金时产生的现金流入。
对于一般企业而言，投资活动产生的现金流入量远远不能弥补投资所需要的现金。
第一，会计制度的假象。
会计制度中购买固定资产支出的现金属于投资支出的现金，而固定资产的回收主要是通过折旧进入到当期的管理费用和生产成本。
生产成本通过产品的出售回收资金，产生的是经营活动现金流入。
而固定资产现金回收只有固定资产清理出售时才会产生，显然金额远小于固定资产的购买价格。
第二，扩张中的企业需要更多的资金。
在中国，多数企业还处于扩张期，也就是投入期，企业对内（固定资产）的投资不断增加，对外投资也方兴未艾，被投资的公司也处于成长期，不可能提供较大金额的现金分红。
