财务管理案例分析之一四川长虹、深康佳财务状况分析

财务管理案例系列案例四：长虹公司与康佳公司财务对比分析案例教学目的：通过本案例的学习，掌握对公司进行财务状况、经营成果分析的思路和基本方法，掌握各种财务指标的计算、内涵和具体运用，在分析的基础上，对公司未来的发展前景做出合理的预测。

一、公司背景四川长虹电器股份有限公司（以下简称“四川长虹”）和深圳康佳集团股份有限公司（以下简称“深康佳”）都立足于家用电器的生产和销售，在公司的主营业务中，彩电的生产和销售占据重要位置。

四川长虹的前身是国营长虹机器厂，1988年改制成为股份公司，1994年在上交所挂牌上市，为大型国有独资公司、国家首批一级企业。

公司生产、销售视屏、空调、视听、通讯、液晶显示、应用电视等。

1995年被评为“中国最大彩电基地”，并同时独家荣获“中国彩电大王”称号，已连续12年在中国彩电市场保持最高市场份额。

目前，公司全面启动“打造世界级企业”工程，以彩电产业为龙头，力争在最短时间内成为全球最大彩电生产基地，并以此带动空调、网络、视听产品等相关产业的发展，最终成为世界级综合型企业集团。

深康佳前身为广东省光明华侨电子工业有限公司，成立于1980年5月21号，是深圳特区华侨城经济发展总公司和香港港华电子企业有限公司的合资企业，是中国首家中外合资电子企业。

1992年被列为国家300家重点企业及广东省、深圳市重点扶持发展的大企业集团，连续4年位居中国电子百强企业第4位。

康佳集团以彩电、移动电话为主导产品。

兼及冰箱、洗衣机、空调、元器件等多个领域。

新世纪，康佳集团将以向高科技战略转型为重心，以科技创新和机制创新为动力，向多元化、国际化、高科技型现代企业的目标前进。

虽然两家公司都雄心勃勃，但是近年来，整个家电行业竞争日趋激烈，两公司的经营业绩都呈现不同程度的下滑。

2001年，是中国家电行业“洗牌”的一年，一些规模小、市场知名度低、竞争力差的小企业被淘汰出局，长虹与康佳也风光不再，长虹2001年度维持微利，一再承诺的股利分配也被搁浅，而康佳公司更是报出亏损。

财务管理案例分析库之二四川长虹、深康佳财务状况分析一、案例分析思路本案例主要采用比率分析的方法，并结合因素分析法和趋势分析法，从上市公司最核心的指标净资产收益率入手，对公司赢利能力、资产效率、偿债能力、现金获取能力、股利政策做全面分析。

二、公司介绍（一）行业背景1、竞争激烈。

我国电视市场经过几年的高速发展，逐渐形成了国产品牌几分天下的局面，属于垄断竞争阶段，由于技术含量不高，竞争十分激烈。

2、市场需求增长日趋减缓。

对彩电的需求已从原来“有的满足”上升到“质的满足”，有技术创新能力的企业将取得优势。

3、行业利润率下降。

随着市场和竞争两方面的因素，电视行业已从高额利润阶段到微利阶段，在微利阶段企业将面临严峻的挑战。

4、WTO的影响。

随着我国加入WTO的进程加快，将对我国电视生产企业带来一定影响，总的来说是利大于弊，有利于国产品牌进入国际市场。

5、长虹公司和康佳公司是国内两个最大的电视制造企业，长虹的市场占有率曾经遥遥领先，但目前两家公司基本是并驾齐驱，康佳有后来居上之势。

（二）四川长虹概况四川长虹电器股份有限公司是一家集彩电、背投、空调、视听、数字网络、电源、器件、平板显示、数字媒体网络等产业研发、生产、销售的多元化、综合型跨国企业。

其下辖吉林长虹、江苏长虹、广东长虹等多家参股、控股公司。

公司总部位于“中国科技城”---四川省绵阳市。

公司始终坚持技术是企业生命的原动力，时刻保持对高新技术的充分接触和跟踪，不断加大技术开发的力度和投入，壮大雄厚的科研开发实力。

公司拥有国家级的技术中心和博士后科研流动站，与中科院、清华大学等国内著名的科研院所建立了密切的技术合作关系，并先后与东芝、飞利浦、ST等多家国外著名企业建立了联合实验室，与国际家电同行站在了同一起跑线。

公司投巨资兴建了CAD、CAE、CAM工作站系统和全消声实验室、EMC电磁兼容实验室等一大批先进开发、检测设施。

在上海万国证券发行机构的协助下，四川长虹在1994年3月11日成功在上海证券交易所上市发行证券。

（财务分析）财务管理案例分析库四川长虹深康佳财务状况分析财务管理案例分析库之二四川长虹、深康佳财务状况分析一、案例分析思路本案例主要采用比率分析的方法，并结合因素分析法和趋势分析法，从上市公司最核心的指标净资产收益率入手，对公司赢利能力、资产效率、偿债能力、现金获取能力、股利政策做全面分析。

二、公司介绍（一）行业背景1、竞争激烈。

我国电视市场经过几年的高速发展，逐渐形成了国产品牌几分天下的局面，属于垄断竞争阶段，由于技术含量不高，竞争十分激烈。

2、市场需求增长日趋减缓。

对彩电的需求已从原来“有的满足”上升到“质的满足”，有技术创新能力的企业将取得优势。

3、行业利润率下降。

随着市场和竞争两方面的因素，电视行业已从高额利润阶段到微利阶段，在微利阶段企业将面临严峻的挑战。

4、WTO的影响。

随着我国加入WTO的进程加快，将对我国电视生产企业带来一定影响，总的来说是利大于弊，有利于国产品牌进入国际市场。

5、长虹公司和康佳公司是国内两个最大的电视制造企业，长虹的市场占有率曾经遥遥领先，但目前两家公司基本是并驾齐驱，康佳有后来居上之势。

（二）四川长虹概况四川长虹电器股份有限公司是一家集彩电、背投、空调、视听、数字网络、电源、器件、平板显示、数字媒体网络等产业研发、生产、销售的多元化、综合型跨国企业。

其下辖吉林长虹、江苏长虹、广东长虹等多家参股、控股公司。

公司总部位于“中国科技城”---四川省绵阳市。

公司始终坚持技术是企业生命的原动力，时刻保持对高新技术的充分接触和跟踪，不断加大技术开发的力度和投入，壮大雄厚的科研开发实力。

公司拥有国家级的技术中心和博士后科研流动站，与中科院、清华大学等国内著名的科研院所建立了密切的技术合作关系，并先后与东芝、飞利浦、ST等多家国外著名企业建立了联合实验室，与国际家电同行站在了同一起跑线。

公司投巨资兴建了CAD、CAE、CAM工作站系统和全消声实验室、EMC电磁兼容实验室等一大批先进开发、检测设施。

四川长虹、深圳康佳财务状况分析一、案例分析思路本案例主要采用比率分析的方法，并结合因素分析法和趋势分析法，从上市公司最核心的指标净资产收益率入手，对公司赢利能力、资产效率、偿债能力、现金获取能力、股利政策做全面分析。

二、公司介绍（一）行业背景1、竞争激烈。

我国电视市场经过几年的高速发展，逐渐形成了国产品牌几分天下的局面，属于垄断竞争阶段，由于技术含量不高，竞争十分激烈。

2、市场需求增长日趋减缓。

对彩电的需求已从原来“有的满足”上升到“质的满足”，有技术创新能力的企业将取得优势。

3、行业利润率下降。

随着市场和竞争两方面的因素，电视行业已从高额利润阶段到微利阶段，在微利阶段企业将面临严峻的挑战。

4、WTO的影响。

随着我国加入WTO的进程加快，将对我国电视生产企业带来一定影响，总的来说是利大于弊，有利于国产品牌进入国际市场。

5、长虹公司和康佳公司是国内两个最大的电视制造企业，长虹的市场占有率曾经遥遥领先，但目前两家公司基本是并驾齐驱，康佳有后来居上之势。

（二）四川长虹概况四川长虹电器股份有限公司是一家集彩电、背投、空调、视听、数字网络、电源、器件、平板显示、数字媒体网络等产业研发、生产、销售的多元化、综合型跨国企业。

其下辖吉林长虹、江苏长虹、广东长虹等多家参股、控股公司。

公司总部位于“中国科技城”---四川省绵阳市。

公司始终坚持技术是企业生命的原动力，时刻保持对高新技术的充分接触和跟踪，不断加大技术开发的力度和投入，壮大雄厚的科研开发实力。

公司拥有国家级的技术中心和博士后科研流动站，与中科院、清华大学等国内著名的科研院所建立了密切的技术合作关系，并先后与东芝、飞利浦、ST等多家国外著名企业建立了联合实验室，与国际家电同行站在了同一起跑线。

公司投巨资兴建了CAD、CAE、CAM工作站系统和全消声实验室、EMC电磁兼容实验室等一大批先进开发、检测设施。

在上海万国证券发行机构的协助下，四川长虹在1994年3月11日成功在上海证券交易所上市发行证券。

四川长虹、深圳康佳财务状况分析一、案例分析思路本案例主要采用比率分析的方法，并结合因素分析法和趋势分析法，从上市公司最核心的指标净资产收益率入手，对公司赢利能力、资产效率、偿债能力、现金获取能力、股利政策做全面分析。

二、公司介绍（一）行业背景1、竞争激烈。

我国电视市场经过几年的高速发展，逐渐形成了国产品牌几分天下的局面，属于垄断竞争阶段，由于技术含量不高，竞争十分激烈。

2、市场需求增长日趋减缓。

对彩电的需求已从原来“有的满足”上升到“质的满足”，有技术创新能力的企业将取得优势。

3、行业利润率下降。

随着市场和竞争两方面的因素，电视行业已从高额利润阶段到微利阶段，在微利阶段企业将面临严峻的挑战。

4、WTO的影响。

随着我国加入WTO的进程加快，将对我国电视生产企业带来一定影响，总的来说是利大于弊，有利于国产品牌进入国际市场。

5、长虹公司和康佳公司是国内两个最大的电视制造企业，长虹的市场占有率曾经遥遥领先，但目前两家公司基本是并驾齐驱，康佳有后来居上之势。

（二）四川长虹概况四川长虹电器股份有限公司是一家集彩电、背投、空调、视听、数字网络、电源、器件、平板显示、数字媒体网络等产业研发、生产、销售的多元化、综合型跨国企业。

其下辖吉林长虹、江苏长虹、广东长虹等多家参股、控股公司。

公司总部位于“中国科技城”---四川省绵阳市。

公司始终坚持技术是企业生命的原动力，时刻保持对高新技术的充分接触和跟踪，不断加大技术开发的力度和投入，壮大雄厚的科研开发实力。

公司拥有国家级的技术中心和博士后科研流动站，与中科院、清华大学等国内著名的科研院所建立了密切的技术合作关系，并先后与东芝、飞利浦、ST等多家国外著名企业建立了联合实验室，与国际家电同行站在了同一起跑线。

公司投巨资兴建了CAD、CAE、CAM工作站系统和全消声实验室、EMC电磁兼容实验室等一大批先进开发、检测设施。

在上海万国证券发行机构的协助下，四川长虹在1994年3月11日成功在上海证券交易所上市发行证券。

财务管理案例分析库之二四川长虹、深康佳财务状况分析一、案例分析思路本案例主要采用比率分析的方法，并结合因素分析法和趋势分析法，从上市公司最核心的指标净资产收益率入手，对公司赢利能力、资产效率、偿债能力、现金获取能力、股利政策做全面分析。

二、公司介绍（一）行业背景1、竞争激烈。

我国电视市场经过几年的高速发展，逐渐形成了国产品牌几分天下的局面，属于垄断竞争阶段，由于技术含量不高，竞争十分激烈。

2、市场需求增长日趋减缓。

对彩电的需求已从原来“有的满足”上升到“质的满足”，有技术创新能力的企业将取得优势。

3、行业利润率下降。

随着市场和竞争两方面的因素，电视行业已从高额利润阶段到微利阶段，在微利阶段企业将面临严峻的挑战。

4、WTO的影响。

随着我国加入WTO的进程加快，将对我国电视生产企业带来一定影响，总的来说是利大于弊，有利于国产品牌进入国际市场。

5、长虹公司和康佳公司是国内两个最大的电视制造企业，长虹的市场占有率曾经遥遥领先，但目前两家公司基本是并驾齐驱，康佳有后来居上之势。

（二）四川长虹概况四川长虹电器股份有限公司是一家集彩电、背投、空调、视听、数字网络、电源、器件、平板显示、数字媒体网络等产业研发、生产、销售的多元化、综合型跨国企业。

其下辖吉林长虹、江苏长虹、广东长虹等多家参股、控股公司。

公司总部位于“中国科技城”---四川省绵阳市。

公司始终坚持技术是企业生命的原动力，时刻保持对高新技术的充分接触和跟踪，不断加大技术开发的力度和投入，壮大雄厚的科研开发实力。

公司拥有国家级的技术中心和博士后科研流动站，与中科院、清华大学等国内著名的科研院所建立了密切的技术合作关系，并先后与东芝、飞利浦、ST 等多家国外著名企业建立了联合实验室，与国际家电同行站在了同一起跑线。

公司投巨资兴建了CAD、CAE、CAM工作站系统和全消声实验室、EMC电磁兼容实验室等一大批先进开发、检测设施。

在上海万国证券发行机构的协助下，四川长虹在1994年3月11日成功在上海证券交易所上市发行证券。

财务管理案例分析库之二四川长虹、深康佳财务状况分析一、案例分析思路本案例主要采用比率分析的方法，并结合因素分析法和趋势分析法，从上市公司最核心的指标净资产收益率入手，对公司赢利能力、资产效率、偿债能力、现金获取能力、股利政策做全面分析。

二、公司介绍（一）行业背景1、竞争激烈。

我国电视市场经过几年的高速发展，逐渐形成了国产品牌几分天下的局面，属于垄断竞争阶段，由于技术含量不高，竞争十分激烈。

2、市场需求增长日趋减缓。

对彩电的需求已从原来“有的满足”上升到“质的满足”，有技术创新能力的企业将取得优势。

3、行业利润率下降。

随着市场和竞争两方面的因素，电视行业已从高额利润阶段到微利阶段，在微利阶段企业将面临严峻的挑战。

4、WTO的影响。

随着我国加入WTO的进程加快，将对我国电视生产企业带来一定影响，总的来说是利大于弊，有利于国产品牌进入国际市场。

5、长虹公司和康佳公司是国内两个最大的电视制造企业，长虹的市场占有率曾经遥遥领先，但目前两家公司基本是并驾齐驱，康佳有后来居上之势。

（二）四川长虹概况四川长虹电器股份有限公司是一家集彩电、背投、空调、视听、数字网络、电源、器件、平板显示、数字媒体网络等产业研发、生产、销售的多元化、综合型跨国企业。

其下辖吉林长虹、江苏长虹、广东长虹等多家参股、控股公司。

公司总部位于“中国科技城”---四川省绵阳市。

公司始终坚持技术是企业生命的原动力，时刻保持对高新技术的充分接触和跟踪，不断加大技术开发的力度和投入，壮大雄厚的科研开发实力。

公司拥有国家级的技术中心和博士后科研流动站，与中科院、清华大学等国内著名的科研院所建立了密切的技术合作关系，并先后与东芝、飞利浦、ST等多家国外著名企业建立了联合实验室，与国际家电同行站在了同一起跑线。

公司投巨资兴建了CAD、CAE、CAM工作站系统和全消声实验室、EMC电磁兼容实验室等一大批先进开发、检测设施。

在上海万国证券发行机构的协助下，四川长虹在1994年3月11日成功在上海证券交易所上市发行证券。

四川长虹与深康A年度报表比较案例分析———2006-2009年度姓名：蒋巧学号：200804084151班级：08级会计2班报告日期： 2010年 12 月 23 日案例分析框架一、行业背景1、竞争激烈。

我国电视市场经过几年的高速发展，逐渐形成了国产品牌几分天下的局面，属于垄断竞争阶段，由于技术含量不高，竞争十分激烈。

2、市场需求增长日趋减缓。

对彩电的需求已从原来“有的满足”上升到“质的满足”，有技术创新能力的企业将取得优势。

3、行业利润率下降。

随着市场和竞争两方面的因素，电视行业已从高额利润阶段到微利阶段，在微利阶段企业将面临严峻的挑战。

4、WTO的影响。

随着我国加入WTO的进程加快，将对我国电视生产企业带来一定影响，总的来说是利大于弊，有利于国产品牌进入国际市场。

5、长虹公司和康佳公司是国内两个最大的电视制造企业，长虹的市场占有率曾经遥遥领先，但目前两家公司基本是并驾齐驱，康佳有后来居上之势。

二、公司概况1、四川长虹公司名称：四川长虹电器股份有限公司简称：A股：四川长虹600839行业类别：电子产品-->家用电器上市地点：上海证券交易所上市日期：A股：1994-03-11法人代表：赵勇公司注册地址：四川省绵阳市高新区绵兴东路35号同行业公司数（家）：126注册资本（万元）：284732主营业务范围：视频产品、网络产品、激光读写系列产品、数字通讯产品、电池系列产品、通讯传输设备、电子部品。

2、深康A公司名称：康佳集团股份有限公司简称：A股：康佳集团 000016行业类别：电子产品-->家用电器上市地点：深圳证券交易所上市日期：A股：1992-03-27法人代表：侯松容公司注册地址：深圳市南山区华侨城同行业公司数（家）：400注册资本（万元）：120397主营业务范围: 电视机、收录机、音响组合、激光唱机、传真机、对讲机、数字通讯设备。

三、基本指标1、主营业务收入收入是企业利润的来源，同时也反映市场规模的大小。