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《建设工程项目投资与融资》课程教学大纲一、课程基本信息课程中文名称：建设工程项目投资与融资课程英文名称：课程代码：学分/学时：3学分/48学时开课学期：5适用专业：工程管理、工程造价课程负责人：开课单位：土木建筑与环境学院二、课程性质及目标课程性质：专业核心必修课教学目标：通过对本课的学习，使学生能应用工程项目投资和融资的相关理论基础只是，结合当前行业的发展和变革，探讨以项目为背景的资金筹集与使用的理论与方法，旨在使学生了解和掌握工程项目融资的渠道、融资方案的设计以及投资策略的基础理论知识。
具体要求如下：（1）掌握工程项目投资环境的分析；（2）掌握工程项目投资机会的选择和投资决策；（3）掌握项目投资后评价；（4）掌握项目融资的方式以及融资方案的设计；（5）具备进行项目投资及融资风险分析的理论基础；（6）具备工程项目投融资的基础理论知识和一定的创新。
三、教学方法1.多媒体与板书相结合。
教学过程中以老师讲授为主、辅以多媒体演示及等教学手段，形象、生动地介绍工程项目投资环境分析、投资决策及风险、项目融资的主要方式、融资中的风险等专业知识，增强教学的直观性，提高课堂教学信息量和教学效果。
2.启发式与案例式相结合。
教学过程中通过提出问题、穿插案例等手段，以激发学生主动学习的兴趣，引导学生独立思考，启发学生思维，培养学生分析和解决问题的能力。
3.加强师生互动环节。
教学过程中通过提问、分组讨论、教师讲评等课内互动形式，进一步加深学生对基本理论知识的掌握程度。
4.建立和利用课程学习交流QQ群。
以此加强师生之间对所学课程及专业发展的交流和沟通，及时了解学生对教学效果的反馈、及时解答学生的疑问、及时公布作业答案等相关教学资料，形成良好课外互动，提升教学效果。
5.布置课外作业。
通过布置课外作业，既能帮助学生进一步巩固和消化课堂讲授的内容，又能让教师及时了解学生对课堂知识的掌握情况和存在的问题，以此进一步让学生掌握讲授的全部内容。
《项目投融资管理》课程教学大纲一、课程基本信息二、课程任务目标（一）课程任务《项目投融资管理》旨在介绍项目投融资及其评价的基本概念、理论、分析方法，具有理论性、基础性、实际性等特点。
本课程目的是使大学生掌握必要的项目投融资有关的基本理论知识，掌握项目投资决策、融资决策以及项目评价的方法和技术；使学生在未来的工作中具有经济意识和经济头脑，能够解决实际的项目投融资管理问题；使学生的知识结构更加适应社会主义市场经济的需要。
（二）课程目标在学完本课程之后，学生能够理解项目投资对企业价值提升的重要意义，掌握必要的项目投融资有关的基本理论知识；掌握项目投资决策、项目融资决策以及项目评价的方法和技术；能够学会利用所学知识解决项目投融资过程中的问题，从而提高分析问题、解决问题的能力。
三、教学内容与要求按照项目投资决策、融资决策和项目评价的思路进行内容设计，结合本课程的教学目标，本课程内容主要包括总论、项目投资决策、项目融资决策、项目评价以下四大部分，共10章内容。
第一部分总论，共包括1章内容。
第一章主要介绍项目及其项目投资的基本概念及其基本知识，掌握项目的基本特征、项目投资的决策程序。
第一章项目与项目投资概述第一节项目的理论界定第二节项目投资概述第三节项目投资决策概述通过本章学习，使学生掌握项目的基本特征，项目投资决策的基本程序，理解项目投资对企业价值提升的重要意义。
第二部分项目投资决策部分，包括3章内容，即二、三、四章内容。
第二章项目投资估算，包括项目投资的构成，项目建筑投资、建设期利息、流动资金的估算方法等内容；第三章项目投资决策分析，包括项目经济效果评价方法、项目投资方案决策分析；第四章不确定分析与风险分析，包括盈亏平衡分析、敏感性分析和风险分析。
第二章投资估算第一节概述第二节建设投资估算第三节建设期利息估算第四节流动资金估算第三章项目投资决策分析方法第一节静态经济效果评价方法第二节动态经济效果评价方法第三节基准折现率的确定第四节互斥方案投资分析第五节独立方案的投资决策分析第四章不确定分析与风险分析第一节概述第二节敏感性分析第三节盈亏平衡分析第四节风险分析通过本部分的学习，掌握项目投资评估及其投资决策分析方法。
摘要随着我国经济的快速发展，工程项目投资规模不断扩大，工程项目管理投融资在工程项目中的重要性日益凸显。
本课程旨在通过对工程项目管理投融资的理论和实践进行系统学习，使学生掌握工程项目管理投融资的基本原理、方法和技巧，提高学生分析问题和解决问题的能力。
本文将从工程项目管理投融资的概念、原则、流程以及风险控制等方面进行探讨。
一、引言工程项目管理投融资是指以工程项目为载体，通过资金筹集、运用和回收等环节，实现工程项目投资、融资、运营和管理的全过程。
在工程项目管理中，投融资环节至关重要，它关系到工程项目的顺利实施和投资回报。
本课程将围绕工程项目管理投融资的理论和实践，探讨相关内容。
二、工程项目管理投融资的概念1. 投融资投融资是指投资和融资两个环节，即企业为了实现某种目的，通过筹集资金和运用资金来达到预期目标的过程。
在工程项目管理中，投融资包括项目投资和项目融资。
2. 工程项目管理投融资工程项目管理投融资是指以工程项目为载体，通过资金筹集、运用和回收等环节，实现工程项目投资、融资、运营和管理的全过程。
它包括项目投资决策、融资方案设计、资金筹措、项目实施、项目运营和项目回收等环节。
三、工程项目管理投融资的原则1. 实事求是原则工程项目管理投融资应遵循实事求是原则，充分了解项目特点、市场需求、投资环境等因素，确保投融资决策的科学性和可行性。
2. 安全性原则工程项目管理投融资应注重安全性，确保资金安全，降低风险。
3. 效益性原则工程项目管理投融资应追求效益最大化，实现投资回报。
4. 可持续发展原则工程项目管理投融资应遵循可持续发展原则，关注项目对社会、环境的影响。
四、工程项目管理投融资的流程1. 项目投资决策项目投资决策是工程项目管理投融资的首要环节，包括项目可行性研究、投资估算、风险评估等。
2. 融资方案设计融资方案设计是根据项目投资需求，结合企业自身条件，制定合理的融资方案，包括融资渠道、融资方式、融资期限等。
bot项目投资与融资课程设计一、课程目标知识目标：1. 让学生理解BOT项目的基本概念、运作流程和关键环节。
2. 掌握项目投资与融资的基本原理，了解各种融资方式和投资策略。
3. 了解我国相关政策法规对BOT项目的投资与融资的规定。
技能目标：1. 培养学生分析、评估BOT项目投资与融资风险的能力。
2. 提高学生运用财务知识进行项目投资决策和融资方案设计的能力。
3. 培养学生运用信息技术手段，收集、整理和分析项目投资与融资相关资料的能力。
情感态度价值观目标：1. 培养学生关注国家基础设施建设和社会发展的责任感，激发学生对投资与融资领域的兴趣。
2. 培养学生的团队协作精神，提高沟通与交流能力，增强解决问题的信心。
3. 培养学生遵循市场规律，尊重合同精神，树立诚信、公正、合法的投资与融资观念。
课程性质：本课程为实践性较强的课程，结合理论知识与实践操作，培养学生的实际操作能力。
学生特点：高中生，具有一定的经济、财务知识基础，思维活跃，对实际案例有较高的兴趣。
教学要求：注重理论与实践相结合，充分调动学生的积极性，引导学生主动参与教学活动，提高教学效果。
通过本课程的学习，使学生能够具备独立分析、评估和参与BOT项目投资与融资的能力。
二、教学内容1. BOT项目基本概念：包括BOT的定义、类型及其在基础设施建设中的应用。
教材章节：第一章第一节2. BOT项目运作流程：详细介绍项目筹备、招投标、合同签订、运营管理和移交等环节。
教材章节：第一章第二节3. 投资与融资原理：讲解项目投资与融资的基本概念、融资方式和投资决策方法。
教材章节：第二章第一节4. 融资方式及策略：分析银行贷款、债券发行、股权融资等融资方式及其适用场景。
教材章节：第二章第二节5. 投资与融资风险评估：教授如何识别、评估和应对项目投资与融资风险。
教材章节：第三章6. 投资决策与融资方案设计：结合实际案例，讲解项目投资决策过程和融资方案设计方法。
教材章节：第四章7. 政策法规与伦理道德：介绍我国相关法律法规对BOT项目投资与融资的监管要求，强调诚信、公正、合法的投资与融资观念。
【课程思政教学案例】省级课程思政示范项目《投资学》教学设计案例一、课程简介《投资学》课程是面向我院投资学、保险学、会计学、金融学、经济学、国际经济贸易、信用管理、财务管理等经济管理类专业的专业课，已有10余年开课历史。
本课程旨在使学生掌握投资学的基本原理，熟练掌握证券市场的基本概念、功能和体制、投资组合理论和金融资产配置、投资分析和管理、金融衍生品和基金管理、投资业绩评估等专业知识。
通过本课程的学习，使学生明确和掌握投资学的基本理论、基本方法和基本技能、主要法规和职业道德规范，为学生的后续教育打下较好的理论基础，使学生成为适应性强、适应速度快的应用型人才。
课程基于“立德树人”教育目标和“两性一度”金课标准，以学生为中心，帮助学生达成知识、能力和素质的全面提升，尤其是使学生通过课程思政在理想、信念、价值方面更加端正，提高家国情怀、人文素养、创新精神和合作能力。
二、课程思政实践（一）课程思政教学目标确立“一个中心，四个维度”的课程思政教学目标，“一个中心”即塑造核心价值，“四个维度”即坚信中国道路、培养职业素养、把握时代前沿、激发创新精神。
（二）课程思政教学模式借助钉钉群、雨课堂、微信公众号、中国大学慕课、学习强国APP、首席经济学家论坛APP、新浪财经直播平台等网络资源和智慧教学工具，综合利用网络课堂、实体课堂、实践课堂等三种课堂形式，打造一个移动客户端、线上教学与线下教学的互动式学习平台。
课前利用网络资源和自制《证券投资学》慕课资源布置学生熟悉基本概念、基本原理和背景知识，辅助达成知识传授目标；实体课堂侧重前沿知识、典型案例、热点问题讲解与讨论和实验操作，提升专业素养和能力的同时实现价值塑造；实践课堂充分利用指导“工行杯”、“东方财富杯”、“理财规划大赛”等学科竞赛和创新创业项目、学年认知实习的机会，帮助学生树立公平竞争、团队协作的意识，激发学生的创新创业热情。
（三）课程思政元素挖掘与融入坚持课程思政元素知识点内生的总原则，防止出现课程和思政两层皮的现象，力求实现隐性融入、润物无声的效果。
《投资项目评估》课程笔记第一章：投资项目评估导论一、认识投资项目1. 投资项目的概念投资项目是指投资者为了获得未来的经济利益或实现特定的目标，在一定时期内投入一定数量的资金、人力、物力等资源，进行一系列有计划、有组织、有目的的经济活动。
2. 投资项目的特征- 目的性：投资项目旨在实现特定的经济、社会或技术目标。
- 风险性：投资项目通常面临市场、技术、财务、政策等多种不确定性风险。
- 时间性：投资项目有明确的开始和结束时间，存在生命周期。
- 效益性：投资项目追求投资回报，关注成本与收益的对比。
- 可行性：投资项目在实施前需进行可行性分析，确保项目的成功实施。
- 可控性：投资项目的实施过程需要有效的管理和控制。
3. 投资项目的分类- 按投资主体：政府投资、企业投资、个人投资、外商投资等。
- 按投资领域：工业项目、农业项目、服务业项目、基础设施项目等。
- 按投资性质：新建项目、扩建项目、改建项目、技术改造项目等。
- 按投资目的：盈利性项目、非盈利性项目、公益性项目等。
二、投资项目决策及其过程1. 投资项目决策的含义投资项目决策是投资者基于项目评估结果，对项目是否实施、何时实施、如何实施等问题做出最终选择的过程。
2. 投资项目决策的过程- 项目识别：通过市场调研、政策分析等手段，发现投资机会。
- 项目筛选：根据投资者的战略目标和资源条件，对潜在项目进行初步筛选。
- 项目建议书：对筛选出的项目进行初步分析，编制项目建议书。
- 项目可行性研究：对项目的技术、市场、财务、经济、社会、环境等方面进行深入研究，评估项目的可行性。
- 项目评审：组织专家对可行性研究报告进行评审，提出意见和建议。
- 项目决策：投资者根据评审结果，做出项目实施与否的决策。
- 项目实施：按照决策结果，制定详细的项目实施计划并执行。
三、投资项目管理的流程1. 项目启动阶段- 确定项目目标- 组建项目团队- 明确项目范围- 制定项目计划2. 项目规划阶段- 进行项目设计- 制定项目预算- 确定项目资源需求- 制定项目时间表3. 项目执行阶段- 项目采购- 项目施工- 项目监督和控制- 项目沟通和协调4. 项目收尾阶段- 项目验收- 项目总结- 项目绩效评价- 项目后评价四、认识投资项目评估1. 投资项目评估的定义投资项目评估是指运用科学的方法和手段，对投资项目的各个方面的条件和影响因素进行系统分析，以判断项目的可行性、效益性和风险性。
投资决策培训课程设计一、教学目标本课程的学习目标主要包括知识目标、技能目标和情感态度价值观目标。
知识目标要求学生掌握投资决策的基本概念、原则和流程。
技能目标要求学生能够运用投资决策方法分析投资项目，评估风险和收益，并做出合理的投资选择。
情感态度价值观目标培养学生具备积极的投资态度，认识到投资的重要性和风险，培养责任感和决策能力。
通过本课程的学习，学生将能够理解投资决策的基本概念，掌握投资分析的方法和技巧，能够独立完成投资项目的评估和决策。
同时，学生将能够培养积极的投资态度，认识到投资的重要性和风险，具备合理的投资观念和决策能力。
二、教学内容本课程的教学内容主要包括投资决策的基本概念、原则和流程，以及投资分析的方法和技巧。
具体包括以下几个方面：1.投资决策的基本概念：包括投资的概念、目的和类型，投资决策的含义和重要性。
2.投资决策的原则：包括投资的风险与收益原则、多元化原则、长期规划原则和合规性原则。
3.投资决策的流程：包括投资机会识别、投资项目分析、投资风险评估和投资决策实施。
4.投资分析的方法和技巧：包括财务分析、项目评估、风险分析和投资组合优化等方法和技巧。
以上内容将根据学生的年级和知识深度进行适当的调整和安排，确保教学内容的科学性和系统性。
三、教学方法为了激发学生的学习兴趣和主动性，本课程将采用多种教学方法。
包括：1.讲授法：通过教师的讲解和解释，向学生传授投资决策的基本概念和方法。
2.案例分析法：通过分析具体的投资案例，让学生运用所学的知识和方法进行投资决策分析。
3.实验法：通过模拟投资决策的情境，让学生亲身参与投资决策过程，培养实际操作能力。
4.讨论法：通过小组讨论和交流，促进学生之间的思维碰撞和经验分享，提高学生的思考和表达能力。
以上教学方法将根据学生的特点和教学内容的要求进行灵活运用和组合，以达到最佳的教学效果。
四、教学资源为了支持教学内容和教学方法的实施，丰富学生的学习体验，我们将选择和准备适当的教学资源。
房地产项目投资课程设计一、教学目标本课程旨在让学生了解和掌握房地产项目投资的基本概念、原理和实务操作，培养学生对房地产项目投资领域的兴趣和热情，提高学生分析和解决实际问题的能力。
1.掌握房地产项目投资的基本概念和分类。
2.理解房地产项目投资的基本原理和流程。
3.熟悉我国房地产项目投资的政策法规。
4.能够运用所学知识分析和评价房地产项目投资的可行性。
5.能够运用财务分析方法评估房地产项目的经济效益。
6.能够制定房地产项目投资的风险控制策略。
情感态度价值观目标：1.培养学生对房地产项目投资领域的社会责任感和职业道德素养。
2.培养学生团队协作和沟通交流的能力。
二、教学内容本课程的教学内容主要包括以下几个部分：1.房地产项目投资的基本概念和分类：包括房地产项目投资的定义、类型和特点。
2.房地产项目投资的基本原理：包括投资决策、风险评估和收益分析等。
3.房地产项目投资的政策法规：包括我国房地产政策、土地使用权出让政策、税收政策等。
4.房地产项目投资的实务操作：包括项目策划、融资、开发、销售等环节。
5.房地产项目投资的风险控制：包括风险识别、评估和应对策略。
三、教学方法为了提高教学效果，本课程将采用多种教学方法相结合的方式：1.讲授法：通过教师的讲解，使学生掌握房地产项目投资的基本概念、原理和政策法规。
2.案例分析法：通过分析实际案例，使学生了解房地产项目投资的实务操作和风险控制。
3.讨论法：学生进行小组讨论，培养学生的团队合作能力和解决问题的能力。
4.实验法：安排学生进行模拟实验，提高学生的动手能力和实际操作能力。
四、教学资源为了支持本课程的教学，我们将准备以下教学资源：1.教材：《房地产项目投资》教材，为学生提供系统的理论知识。
2.参考书：提供相关领域的参考书籍，丰富学生的知识体系。
3.多媒体资料：制作课件、案例视频等，增强课堂教学的趣味性和生动性。
4.实验设备：安排实验室，为学生提供实际操作的机会。
五、教学评估为了全面、客观地评估学生的学习成果，本课程将采用多种评估方式：1.平时表现：通过课堂参与、提问、小组讨论等，评估学生的学习态度和积极性。
项目投资课程本章是财务管理的一个重点章节，近几年每年分数均在20分左右，因此要求考生要全面理解、掌握。
第一节项目投资概述本节需要掌握的要点：一、项目投资的含义与特点二、项目计算期的构成三、投资总额与原始投资额的关系四、资金投入方式要点讲解：一、项目投资的含义与特点项目投资是一种以特定项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为。
特点：（P198）投资金额大；影响时间长；变现能力差；投资风险大二、项目计算期构成：项目计算期是指从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间。
项目计算期=建设期+生产经营期n＝s+p【例6-1】项目计算期的计算某企业拟购建一项固定资产，预计使用寿命为10年。
要求：就以下各种不相关情况分别确定该项目的项目计算期。
（1）在建设起点投资并投产。
（2）建设期为一年。
解：（1）项目计算期＝0+10＝10（年）（2）项目计算期＝1+10＝11（年）三、投资总额与原始总投资的关系1.原始总投资：（P201）反映项目所需现实资金水平的价值指标。
是指为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金。
（1）建设投资：固定资产投资、无形资产投资、开办费投资注意固定资产投资与固定资产原值不同（2）流动资金投资（营运资金投资或垫支流动资金）本年流动资金增加额（垫支数）＝本年流动资金需用数－截止上年的流动资金投资额（6.1.3式）经营期流动资金需用数＝该年流动资产需用数－该年流动负债需用数（6.1.4式）【例6-2】项目投资有关参数的计算企业拟新建一条生产线，需要在建设起点一次投入固定资产投资100万元，无形资产投资10万元。
建设期为1年，建设期资本化利息为6万元，全部计入固定资产原值。
投产第一年预计流动资产需用额为30万元，流动负债需用额为15万元；投产第二年预计流动资产需用额为40万元，流动负债需用额为20万元。
根据上述资料可计算该项目有关指标如下：（1）固定资产原值＝100＋6＝106（万元）（2）投产第一年的流动资金需用额＝30－15＝15（万元）首次流动资金投资额＝15－0＝15（万元）投产第二年的流动资金需用额＝40－20＝20（万元）投产第二年的流动资金投资额＝20－15＝5（万元）流动资金投资合计＝15＋5＝20（万元）（3）建设投资额＝100+10＝110（万元）（4）原始总投资额＝110＋20＝130（万元）2.投资总额：（P202）是反映项目投资总体规模的价值指标，它等于原始总投资与建设期资本化利息之和。
投资总额＝原始总投资+建设期资本化利息上例中：（5）投资总额＝130＋6＝136（万元）四、资金投入方式一次投入、分次投入（P202）【例6-2】本题中流动资金的投入方式是分次投入，第一次投入发生在建设期期末，第二次投入发生在生产经营期第一期期末。
第二节现金流量及其计算一、现金流量的含义（一）现金流量的定义（教材P204）理解三点：1.财务管理中的现金流量，针对特定投资项目，不是针对特定会计期间。
2.内容既包括流入量也包括流出量，是一个统称。
3.不仅包括货币资金，而且包括非货币资源的变现价值。
（二）现金流量的构成1.初始现金流量2.营业现金流量3.终结现金流量（三）确定现金流量的假设1.投资项目类型的假设假设投资项目只包括单纯固定资产投资项目、完整工业投资项目和更新改造投资项目三种类型。
2.财务可行性分析假设假设该投资项目已经具备国民经济可行性和技术可行性。
3.全投资假设即使实际存在借入资金，也将其作为自有资金对待。
不区分自有资金或借入资金，而将所需资金都视为自有资金。
归还借款本金、支付借款利息不属于投资项目的现金流量。
4.建设期投入全部资金假设5.经营期与折旧年限一致假设6.时点指标假设建设投资在建设期内有关年度的年初或年末发生。
流动资金投资则在经营期初（或建设期末）发生；经营期内各年的收入、成本、折旧、摊销、利润、税金等项目的确认均在年末发生；项目最终报废或清理均发生在终结点（但更新改造项目除外）。
7.确定性假设假设与项目现金流量有关的价格、产销量、成本水平、企业所得税税率等因素均为已知数。
二、现金流量的内容（一）完整工业投资项目的现金流量1.现金流入量的内容（1）营业收入（2）回收固定资产余值指投资项目的固定资产在终结点报废清理或中途变价转让处理时所回收的价值。
（3）回收流动资金主要指新建项目在项目计算期完全终止时（终结点）因不再发生新的替代投资而回收的原垫付的全部流动资金投资额。
（4）其他现金流入量2.现金流出量的内容（1）建设投资包括固定资产，无形资产以及开办费的投资，是建设期的主要的流出量。
（2）流动资金投资建设投资与流动资金投资合称为项目的原始总投资。
（3）经营成本是指经营期内为满足正常生产经营而动用现实货币资金支付的成本费用。
简称为付现成本。
（4）各项税款包括营业税、所得税。
（5）其他现金流出指不包括在以上内容中的现金流出项目（如营业外净支出等）。
（二）单纯固定资产投资项目的现金流量1.现金流入量的内容（1）增加的营业收入（2）回收固定资产余值2.现金流出量的内容（1）固定资产投资（没有无形资产投资等）（2）新增经营成本（3）增加的各项税款（三）固定资产更新改造投资项目的现金流量1.现金流入量的内容（1）因使用新固定资产而增加的营业收入（2）处置旧固定资产的变现净收入（3）回收固定资产余值的差额2.现金流出的内容（1）购置新固定资产的投资（2）因使用新固定资产而增加的经营成本（3）因使用新固定资产而增加的流动资金投资（4）增加的各项税款三、现金流量的估算（一）现金流入量的估算1.营业收入的估算应按照项目在经营期内有关产品的各年预计单价和预测销售量进行估算。
此外，作为经营期现金流入量的主要项目，本应按当期现销收入额与回收以前期应收账款的合计数确认。
但为了简化核算，可假定正常经营年度内每期发生的赊销额与回收的应收账款大体相等，即假定"当期营业现金收入＝当期销售收入"。
2.回收固定资产余值的估算按固定资产的原值乘以其法定净残值率即可估算出在终结点回收的固定资产余值。
3.回收流动资金的估算在终结点一次性回收的流动资金应等于各年垫支的流动资金投资额的合计数。
（二）现金流出量的估算1.建设投资的估算主要应当根据项目规模和投资计划所确定的各项建筑工程费用、设备购置成本、安装工程费用和其他费用来估算。
固定资产投资和原值是不一样的。
会计上固定资产原值不仅包括买价运杂费等费用，还包含资本化利息，但是财务管理的建设投资是不含资本化利息。
公式：固定资产原值=固定资产投资+资本化利息2.流动资金投资的估算用每年流动资产需用额和该年流动负债需用额的差来确定本年流动资金需用额，然后用本年流动资金需用额减去截止上年末的流动资金占用额确定本年流动资金增加额。
3.经营成本的估算与项目相关的某年经营成本等于当年的总成本费用扣除该年折旧额、无形资产和开办费的摊销额，以及财务费用中的利息支出等项目后的差额。
某年经营成本＝该年的总成本费用（含期间费用）－该年折旧额、无形资产和开办费摊销额－该年计入财务费用的利息支出经营成本的节约相当于本期现金流入的增加，但为统一现金流量的计量口径，在实务中仍按其性质将节约的经营成本以负值计入现金流出量项目，而并非列入现金流入量项目。
4.各项税款的估算在进行新建项目投资决策时，通常只估算所得税；更新改造项目还需要估算因变卖固定资产发生的营业税。
只有从企业或法人投资主体的角度才将所得税列作现金流出。
【归纳】现金流量包括流入量和流出量。
（三）估算现金流量时应注意的问题（P211-212）1.必须考虑现金流量的增量2.尽量利用现有会计利润数据3.不能考虑沉没成本因素4.充分关注机会成本机会成本指在决策过程中选择某个方案而放弃其他方案所丧失的潜在收益。
5.考虑项目对企业其他部门的影响四、净现金流量的确定（一）净现金流量的含义净现金流量又称现金净流量，是指在项目计算期由每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标，它是计算项目投资决策评价指标的重要依据。
某年净现金流量=该年现金流入量-该年现金流出量（二）净现金流量的特点财务管理的现金流量表与会计的现金流量表之间的不同：五、净现金流量的简算公式（一）新建项目（以完整工业投资项目为例）净现金流量的简化公式建设期某年的净现金流量＝－该年发生的固定资产投资额（6.2.4式）【例6-4】单纯固定资产投资项目的净现金流量计算某企业拟购建一项固定资产，需投资1000万元，按直线法折旧，使用寿命10年，期末有100万元净残值。
在建设起点一次投入借资金1000万元，建设期为一年，发生建设期资本化利息100万元。
预计投产后每年可获营业利润100万元。
在经营期的头3年，每年归还借款利息110万元（假定营业利润不变，不考虑所得税因素）。
要求：用简化方法计算该项目的净现金流量。
解析：该项目的寿命10年，建设期为1年项目计算期n=1+10=11（年）固定资产原值=1000+100=1100（万元）（1）建设期某年的净现金流量=-该年发生的原始投资额NCF0=-1000（万元）NCF1=0（2）经营期内某年净现金流量=净利润+折旧+摊销+财务费用中的利息折旧=（原值-残值）/使用年限=（1100-100）/10=100（万元）NCF2～4=100+100+110=310（万元）NCF5～10=100+100=200（万元）（3）终结点的NCF=净利+折旧+摊销+利息+回收额NCF11=100+100+100=300（万元）【例6-5】：考虑所得税的固定资产投资项目的净现金流量计算（用两种方法）某固定资产项目需要一次投入价款1000万元，资金来源为银行借款，年利息率10%，建设期为1年。
该固定资产可使用10年，按直线法折旧，期满有净残值100万元。
投入使用后，可使经营期第1~7年每年产品销售收入（不含增值税）增加803.9万元，第8~10年每年产品销售收入（不含增值税）增加693.9万元，同时使第1~10年每年的经营成本增加370万元。
该企业的所得税率为33%，不享受减免税待遇。
投产后第7年末，用税后利润归还借款的本金，在还本之前的经营期内每年末支付借款利息110万元，连续归还7年。
要求：分别按简化公式计算和按编制现金流量表两种方法计算该项目净现金流量（中间结果保留一位小数）。
解析：（1）项目计算期=1+10=11（年）（2）资本化的利息：1000×10％×1＝100（万元）固定资产原值=1000+100=1100（万元）（3）年折旧=（1100-100）/10=100（万元）按简化公式计算的建设期净现金流量为：NCF0=-1000（万元）NCF1=0（万元）（4）经营期第1～7年每年总成本增加额=370+100+0+110=580（万元）经营期8～10年每年总成本增加额=370+100+0+0=470（万元）（5）经营期第1～7年每年营业利润增加额=803.9-580=223.9（万元）经营期第8～10年每年营业利润增加额=693.9-470=223.9（万元）（6）每年应交所得税=223.9×33%=73.9（万元）（7）每年净利润=223.9-73.9=150（万元）（8）按简化公式计算的经营期净现金流量为：NCF2～8=150+100+110=360（万元）NCF9～10=150+100+0+0=250（万元）NCF11=150+100+0+100=350（万元）（P219）表6-2某固定资产投资项目现金流量表（全部投资）【例6-6】：完整工业投资项目的净现金流量计算某工业项目需要原始投资1250万元，其中固资产投资1000万元，开办费投资50万元，流动资金投资200万元。
