渤商宝：2013年7月5日渤海商品继续震荡

分析师肖志金Xiaozhijin@地址：天津市河北区进步道48号电话：（022）24456655-822天津渤海商品交易所股份有限公司镍价震荡上涨————20120120133年9月电解镍镍报主要观点：9月份LME镍价低位震荡，上海市场金川镍在93000-101200元/吨运行，涨跌区间在8200元/吨。

渤商所镍价呈现震荡的走势，基本在9600元/吨到107500元/吨之间运行，波动幅度较大。

9月电解镍价格区间以震荡为主，后半月震荡上行月底节日临近又出现小幅回落。

国际方面，受美联储官员表示退出QE时间或推迟提振，周五伦镍收高，逼近1.4万美元阻力。

短期仍是震荡趋势。

2013年9月29日，上海自由贸易区正式挂牌成立，该试验区成立时，以上海外高桥保税区为核心，辅之以机场保税区和洋山港临港新城，成为中国经济新的试验田，实行政府职能转变、金融制度、贸易服务、外商投资和税收政策等多项改革措施，并将大力推动上海市转口、离岸业务的发展。

该项目立项的过程中曾遭遇阻力，但中共中央政治局常委、国务院总理李克强“力排众议”努力促成该项目通过。

电解镍研究报告www.boce003目录第一章行情回顾 (4)1.1传统现货市场行情回顾 (4)1.2渤海商品交易所行情回顾 (5)1.3LME镍行情回顾 (6)1.4行情小结 (7)第二章行情分析 (8)2.1基本面分析 (8)2.2供给分析 (8)2.3需求分析 (10)2.4后市展望 (11)第三章机会与操作策略 (12)3.1价格下跌，卖出订立，锁定销售成本 (12)3.2渤商所提供电解镍销售渠道 (12)3.3中间仓推动电解镍贸易，融资融货 (13)3.4渤商所电解镍与传统现货市场存在价差，可以跨市场套利 (14)图表目录图表1：2013年9月传统现货市场电解镍价格走势 (4)图表2：2013年9月金川电解镍出厂价变化 (5)图表3：2013年9月渤商所电解镍价格走势及7-9三月价格总体走势 (5)图表4：2013年7-9月LME镍价格走势 (6)图表5：2013年9月份全国镍产量分布 (7)图表6：2013年9月国内镍铁厂家镍矿消耗量统计 (9)图表7：2013年9月渤商所电解镍卖出保值分析 (9)图表8：电解镍套利分析 (10)第一章行情回顾1.1传统现货市场行情回顾9月份LME镍价低位震荡，上海市场金川镍在97500-101200元/吨交投，俄罗斯镍在96700-96900元/吨交投，涨跌区间在200元/吨。

每日报告2013年6月24日更大程度发挥市场机制在资源配置中的基础性作用——宏观日报2013.6.24相关研究公路网规划适应城镇化格局，推动区域经济协调发展——宏观日报2013.6.21用好增量、盘活存量，支持经济转型升级——宏观日报2013.6.20利用外资连续4个月正增长——宏观日报2013.6.19“热钱”大幅流出带动银行代客结售汇顺差走低——宏观日报2013.6.18“热钱”大幅流出，新增外汇占款重返低位——宏观日报2013.6.17打造经济转型升级新引擎，促进区域经济一体化发展——宏观日报2013.6.14经济低于预期，政策以静制动——宏观日报2013.6.13证券分析师李慧勇A0230511040009********************孟祥娟A0230511090004**********************谢伟玉A0230512070007*********************徐有俊A0230513060004********************研究支持钟嘉妮 A0230112070027***********************联系人吉灵浩(8621)23297336********************地址：上海市南京东路99号电话：（8621）23297818上海申银万国证券研究所有限公司http://www.swsresearch.c z中国人民银行货币政策委员会2013年第二季度例会日前召开。

会议分析了当前国内外经济金融形势。

会议认为，当前我国经济金融运行总体平稳，物价形势基本稳定，但也面临不少困难和挑战；全球经济有所好转，但形势依然错综复杂。

z会议强调，要认真贯彻落实党的十八大、中央经济工作会议和国务院常务会议精神，密切关注国际国内经济金融最新动向和国际资本流动的变化，继续实施稳健的货币政策，并着力增强政策的前瞻性、针对性和灵活性，适时适度进行预调微调。

11第16期24Frontier ·Information:李雪峰E-mail:*******************5月份CPI 同比上涨3%：2012年5月份，全国居民消费价格总水平同比上涨3.0%，创23个月新低。

其中，城市上涨3.0%，农村上涨2.9%；食品价格上涨6.4%，非食品价格上涨1.4%；消费品价格上涨3.6%，服务项目价格上涨1.7%。

1-5月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨3.5%。

5月份，全国居民消费价格总水平环比下降0.3%。

其中，城市下降0.3%，农村下降0.3%。

深交所发布新股交易指引：深圳证券交易所日前正式发布了《深圳证券交易所新股上市初期异常交易行为监控指引》。

该指引是深交所为全面落实证监会《进一步深化新股发行体制改革指导意见》、抑制新股炒作出台的又一新举措。

《监控指引》通过细化新股异常交易行为的认定标准，明确交易监管的具体措施，强调会员的客户管理职责，进一步加强了防范和抑制新股炒作的工作力度。

首只中小企业私募债挂牌交易：上交所消息显示，6月11日，由东吴证券承销的2012年苏州华东镀膜玻璃有限公司中小企业私募债券6月8日10时发行完毕，已于11日9时在上交所固定收益证券综合电子平台挂牌，首笔转让的面额为100万元。

这是首只在交易所市场挂牌的中小企业私募债券，带有测试性质，但标志着中小企业私募债券已经走过了从发行到转让的全部流程。

印花税改革提上日程：印花税改革目前已纳入相关部委调研范围，据悉，未来除证券交易印花税以外其他的印花税项目或将取消，并与其他相关税费进行合并形成综合的产权转让、合同交易征收费用。

据了解，目前印花税的征管文件《印花税暂行条例》在1988年出台，距今已有二十余年。

《条例》规定各类购销借款等其他合同或有合同性质的凭证、产权转移书据、营业账簿、权利许可证照等，实行从价计税和从量计税。

■新能源：政策扶持力度渐增大生物质能源迎收获期科技部日前就《生物质能源科技发展“十二五”重点专项规划》、《生物基材料产业科技发展“十二五”专项规划》、《生物种业科技发展“十二五”重点专项规划》、《农业生物药物产业科技发展“十二五”重点专项规划》等公开征求意见。

热点透视目录热点透视 (1)大宗商品：2012前景堪忧 (1)2012年黄金光芒可能不再 (2)从2011年宏观经济数据看财富管理的几个趋势 (3)[房地产] 购房者弱市买房谨防五大陷阱 (4)白领最实用的理财经：牢记五大定律六大误区 (6)证监会投资者保护局负责人回应热点：股市赔钱怎么看 (7)[房产] 高房价之下聪明购房理财五原则 (8)大宗商品：2012前景堪忧瑞银集团董事总经理、原材料全球策略师贺培德2012年前景展望不尽如人意，大宗商品市场或将发生剧变。

唯一可以肯定的，当属大宗商品价格仍将震荡前行。

虽然正值“新年展望季”，但当下的前景展望恐怕不能让任何人高兴。

2012年极可能出现的“双重结果”或令市场和大宗商品发生剧变。

唯一可以肯定的，当属大宗商品价格仍将震荡。

欧债危机继续发酵、艰难的现实以及去杠杆化都极有可能在2012年发生。

中国经济趋于放缓也可能在2012年上半年拉低大宗商品价格。

而全球需求环境在好转前可能会进一步恶化，而且所谓“好转”仍取决于政府政策的回应。

中国需求不振，影响全球走势2012年中国的经济前景将由其两大增长引擎—出口和房地产所主导。

欧洲占中国出口的17%，而2012年欧洲的GDP料将萎缩0.7%，这种情况下，中国的出口增长顶多能持平。

另一方面，随着房价下跌，且小开发商信贷仍然收紧，至关重要的商品房市场开工量可能会下跌逾10%。

两方面的因素会打击整个中国的需求，这种负面影响继而会传导到全球大宗商品系统。

例如，预计中国商品房市场大约消耗了中国钢材总量的29%、全球钢材产量的15%，因此中国商品房市场走弱对于全球意义重大。

随着保障房建设进一步加速，整体上中国房地产和相关大宗商品市场都有所回暖。

预计在经济放缓的情况下，政府必将出台刺激政策，流向保障房的资金将会有所增加。

2011年陷入停滞的保障房开工将被再度“激活”，再加上800万套新开工的保障房，将令2012年的整体大宗商品消费量得以维系。

渤商宝：2013年7月10日渤海商品探底反弹昨夜美元指数继续反弹，外盘金属商品承压继续下跌，而原油大幅上涨创出近一年多新高。

道指小涨。

今日中国官方出台进出口数据表现极差，均大幅低于预期，说明中国外贸情况恶化严重。

早盘股市小幅反弹，而商品市场全线下跌，但消费和外贸情况不理想的情况下，市场预计国家可能重新出台振兴政策以拉动投资，午后股市大幅反弹，商品市场随即掉头向上。

尾盘均有所上涨。

今日渤海商品主力品种也是先大幅下跌创新低后快速在午后反弹收复失地。

以下主要分析下PTA，电解镍及焦炭今日的走势：一，PTA：今日夜盘开于7680元，后随原油小幅回落至前期重要支撑7662元。

今日早盘因原油大涨而大幅冲高至7710元后有所回落。

午后突然随股市和期货减仓拉升至7700元上方。

尾盘收于7698元。

今日现货市场成交价格涨至7730元，上游PX的价格回跌至1412元，成交清淡，短线震荡格局，原油如此大涨也未见PTA大幅上涨，如果下跌，那么幅度也将惊人。

建议投资者继续高空低平。

（图一为PTA日线走势图）图形显示日线布林中轨有压力，短线仍以震荡为主。

二，电解镍：今日夜盘受伦镍大跌影响低开于94.6元后震荡探底至94.2元企稳，今日早盘小幅反弹至95.25元附近回落，午后随商品市场整体走强，最高反弹至95.85元。

尾市收于95.55元，全天小幅放量增仓企稳。

今日金川集团调整镍价至95.2元，市场成交依然清淡，多数贸易商观望。

基本面情况没有明显改善情况下，空头态势不变，建议稳健投资者逢高做空。

（图二为电解镍60分钟走势图）分时图上显示，今日完全回补昨日形成的缺口，且受布林上轨压制，短线会有反复。

三，焦炭：今日夜盘开于1286元，随后受整体市场空头气氛影响大幅下跌破前低1278元后空头开始大举顺势做空，价格跌至1270元。

今日早盘至1268元后止跌。

午后随期货股市突然大幅反弹，最高至1296元。

尾市收于1292元。

全天大幅放量增仓反弹。

五月十大牛股疯涨基因解码：九安医疗涨逾100%个股聚焦投资快报张厚培2013-05-31 00:22我要分享3九安医疗苹果中房股份胜利精密金瑞科技查看该股行情|最新资讯|资金流向|九安医疗六维诊断|进入九安医疗微博相关股票：∙烟台冰轮(7.98 0.00%)数码视讯(22.71 +0.04%)数源科技(8.52 -1.27%)∙桑乐金(0.00 0.00%)盾安环境(11.52 +10.03%)万家乐(0.00 0.00%)相关板块：∙电器 0.000%天津 0.000%机械、设备、仪表 0.000%今天下午15点，5月行情就将结束，《投资快报》记者在梳理5月个股表现时发现，得益于5月份市场走势的向好，两市有超过有近九成五的个股录得正涨幅，其中，涨幅超过10%的股票有近1600只，是4月份的一倍多；涨幅在30%以上的有200多只，是4月份的10多倍；这其中，九安医疗涨幅翻番遥遥领先。

本报记者今天特对5月份涨幅靠前的十大牛股进行梳理分析，看看他们大涨背后的基因密码是什么，以飨读者。

NO1、九安医疗(002432)涨幅：108.43%今年前4个月表现不尽人意的九安医疗，5月突然走出一波拉升行情，遥遥领先其他个股。

据统计，截止昨天收盘公司5月涨幅己达108.43%。

据了解，往日走势平淡的九安医疗5月“突飞猛进”，主要也是源于这一波的“科持浪潮”。

月初，有消息称，专注移动医疗器械的上市公司九安医疗首次“尝鲜”的可穿戴手表计步器将于今年下半年登陆欧美市场。

据了解，该产品只需佩戴在手腕上即可推测用户运功时消耗热量和睡眠质量等信息，并将相关检测数据应用到健康管理和减肥之中。

加载传感器的健身腕带给人们带来了新的功能，因此也被称作智能手机以外随身携带的第二个移动终端。

另据资料显示，公司基于移动互联网的个人健康管理产品——iHealth系列产品已经逐步推向国际市场，公司先后发行了世界首款与苹果产品相连的血压计、蓝牙血糖仪等产品，均获得不错反响。

PVC(山东)2013年10月9日相关研究《PVC(山东)2013年7月份研究报告》《PVC(山东)2013年8月份研究报告》分析师郭廷冰guotingbing@地址：天津市河北区进步道48号电话：（022）24456655-818天津渤海商品交易所股份有限公司 需求低迷，价格震荡下跌，可在渤商所预售——PVC(山东)2013年三季度报告主要观点：2013年第三季度PVC现货价格呈先涨后跌走势。

受原料电石上涨等因素影响，7月份PVC价格持续上涨，涨幅达300-400元/吨，进入8月份后由于下游需求不给力，PVC价格持续下跌，到了9月末基本上跌回了7月初期的水平。

原油、电石等原料对PVC成本支撑依然存在。

期货方面，大商所PVC期货主力本季度总体呈先涨后跌的震荡走势。

2013年第三季度PVC（山东）震荡下跌。

渤商所PVC（山东）9月底结算价6588元/吨，比7月初的6458元/吨上涨了130元/吨。

销售企业可以在渤商所提前卖出订立PVC合同，根据生产情况申报交收。

原油、电石等成本支撑仍在，然而由于PVC市场整体需求低迷，传统“金九银十”难现。

行业研究报告目录第一章行情回顾 (4)1.1 传统现货市场行情回顾 (4)1.2 渤商所PVC(山东)行情回顾 (4)1.3 大商所PVC期货行情回顾 (5)1.4 行情小结 (6)第二章行情分析 (7)2.1基本面分析 (7)2.2产业链分析 (7)2.2.1上游原料 (7)2.2.2相关产品 (8)2.2.3 产量与进出口 (9)2.3 下游需求分析 (10)2.4 后市展望 (11)第三章机会与操作策略 (12)3.1 渤商所PVC与传统PVC现货市场的贸易机会 (12)3.2 渤商所PVC与大商所PVC跨期现市场的贸易机会 (13)图表目录图表1：2013年第三季度华北市场PVC现货价格走势 (4)图表2：2013年第三季度PVC(山东)价格走势图 (5)图表3：2013年第三季度渤商所PVC(山东)交收情况 (5)图表4：2013年第三季度大商所PVC主力合约价格走势 (6)图表5：2013年第三季度国内电石价格走势图 (7)图表6：2013年第三季度远东VCM报价走势图 (8)图表7：2013年第三季度烧碱价格走势图 (8)图表8：2013年第三季度东南亚PVC到岸价走势图 (9)图表9：国内PVC月产量对比图 (9)图表10：国内PVC月度进口量对比图 (10)图表11：国内PVC月度出口量对比图 (10)图表12：国内塑料制品月度产量对比图 (11)图表13：渤商所PVC与传统现货市场价差 (12)图表14：渤商所与大商所现货与期货市场套利分析 (13)第一章行情回顾1.1传统现货市场行情回顾第三季度PVC现货价格呈先涨后跌走势。

对于2013年4月—5月份黄金暴跌原因的解析作者：贾兆德来源：《商情》2013年第33期【摘要】2013年4月—5月份黄金价格暴跌，全球金价的下滑背后存在多方面的促成原因。

本文将从黄金ETF头寸减持、美元走强、投行预期、实体黄金需求等方面来解析黄金价格暴跌的可能原因。

【关键词】ETF头寸美元走强投行预期实体黄金2013年4月12日，国际现货黄金惨遭“劫难”，黑色星期五拉开了全球黄金暴跌的序幕。

金价暴跌5%，跌破1500美元/盎司的重要支撑价位，跌幅近四年之最。

2013年4月16日，黄金（1385.50，-6.30，-0.45%）继续暴跌，“走势图表看起来就像一枚戒指从桌上掉下来”。

至2013年5月17日当周，国际金价继震荡式下行后突然加速下滑，达7连阴，创四年最长连跌走势，跌幅1年以来最大。

5月17日金价报收于1355.30美元/盎司。

黄金价格如此大的跌幅，在其背后交织着盘根错节的原因。

一、黄金暴跌直接原因是黄金ETF头寸的大量减持早在今年2月份，黄金ETF头寸的大幅度减持已经定型。

从ETF的大量抛售来看，投资者对全球经济的复苏信心增强，相比于黄金，投资者更愿意将资金投向股票等风险更高可能带来更高收益的资产上，金融市场投资者普遍看空黄金。

自去年10月至今年年初，金价已累计下跌12%，跌至每盎司1580美元以下，因此，黄金4月的暴跌在2月份基本上已经造势完成。

全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至5月15日黄金持仓量下降4.52吨，至1，047.13吨。

二、美元走强，全球看好美元（1）美国经济转暖，对美元的信心普遍增强。

美国国内通胀减缓：4月数据显示，美国国内消费者物价指数（CPI）继续下滑，油价的下滑带来了税收增长压力下美国人民生活成本的降低。

美国劳工部有关数据显示，美国4月未季调CPI年率实际增长1.1%，少于预期增长的1.3%，与此同时，美国国内失业减少：美国劳工部有关数据显示，截至美国5月11日当周首申失业金救济人数减少2.3万，达到34万，而之前的市场预期为34.6万.美国国内楼市回温，各项通胀指数均有所下降，股市牛市持续是美国经济走强的先行风向走势。