兴业证券2020年三季度财务状况报告

兴业证券2023年三季度财务指标报告一、实现利润分析实现利润增减变化表(万元)2023年三季度利润总额为负21,768.89万元，与2022年三季度的60,077.94万元相比，2023年三季度出现亏损，亏损21,768.89万元。

企业亏损的主要原因是对外投资亏损。

企业的经营业务也是亏损的。

成本构成变动情况表(占营业收入的比例)(万元)二、盈利能力分析盈利能力指标表(%)净资产收益率(%) 12.17 3.96 -0.4 3.58兴业证券2023年三季度的营业利润率为-11.12%，总资产报酬率为-0.32%，净资产收益率为-0.40%，成本费用利润率为-12.73%。

企业实际投入到企业自身经营业务的资产为19,053,740.12万元，经营资产的收益率为-0.45%，而对外投资的收益率为-33.57%。

2023年三季度营业利润为负21,333.35万元，与2022年三季度的60,205.81万元相比，2023年三季度出现亏损，亏损21,333.35万元。

以下项目的变动使营业利润增加：信用减值损失增加288.27万元，其他收益增加6,251.22万元，公允价值变动收益增加80,000万元，营业税金及附加减少673.26万元，共计增加87,212.74万元；以下项目的变动使营业利润减少：资产处置收益减少41.3万元，投资收益减少77,012.25万元，管理费用增加37,907.87万元，共计减少114,961.43万元。

各项科目变化引起营业利润减少81,539.16万元。

三、偿债能力分析本期财务费用为负，无法进行长期付息能力判断。

四、营运能力分析资产周转速度表兴业证券2023年三季度总资产周转次数为0.03次，比2022年三季度周转速度放慢，周转天数从9726.15天延长到12643.99天。

企业资产规模有较大幅度的增长但营业收入却没有相应的增长，企业总资产的周转速度有较大幅度的下降。

五、发展能力分析从这三期来看，兴业证券营业收入持续下降。

山西证券2020年三季度财务分析综合报告
一、实现利润分析
2020年三季度利润总额为31,519.94万元，与2019年三季度的12,311.71万元相比成倍增长，增长1.56倍。

利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

二、成本费用分析
2020年三季度管理费用为46,722.17万元，与2019年三季度的33,393.17万元相比有较大增长，增长39.92%。

2020年三季度管理费用占营业收入的比例为49.77%，与2019年三季度的27.48%相比有较大幅度的提高，提高22.29个百分点。

在营业收入大幅度下降的情况下，管理费用支出水平相对提高，企业经济效益明显改善，管理费用支出合理。

三、资产结构分析
2020年三季度企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。

四、偿债能力分析
从支付能力来看，山西证券2020年三季度是有现金支付能力的，其现金支付能力为4,727,314.81万元。

企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。

五、盈利能力分析
山西证券2020年三季度的营业利润率为34.28%，总资产报酬率为1.86%，净资产收益率为5.71%，成本费用利润率为66.52%。

企业实际投入到企业自身经营业务的资产为3,738,645.19万元，经营资产的收益率为3.44%，而对外投资的收益率为228.66%。

从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于企业实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的。

对外投资业务的盈利能力也没有明显的变化。

内部资料，妥善保管第1 页共3 页。

证券行业三季报综述一、二级市场活跃，经纪、投行带动业绩大幅增长证券2020年11月4日强于大市（维持）相关研究报告《行业点评*证券*规范券商第三方平台展业，引导有序创新》 2020-08-16《行业点评*证券*监管支持券商市场化整合，优化激励机制》 2020-07-19《行业点评*证券*银行系券商呼声再起，直融支持实体任重道远》 2020-06-29《证券半年度报告*证券*政策张弛有度，券商迎来历史发展机遇》 2020-06-22《行业点评*证券*券商分类监管升级，强调风控与差异化》 2020-05-24证券分析师王维逸 投资咨询资格编号 S1060520040001***********************.CN投资咨询资格编号 李冰婷 S1060520040002************************.CN请通过合法途径获取本公司研究报 告，如经由未经许可的渠道获得研 究报告，请慎重使用并注意阅读研 究报告尾页的声明内容。

投资要点⏹ 行情活跃叠加政策红利，上市券商业绩同比增长四成：1）三季度以来市场情绪高涨，Q3单季日均股基成交额11089亿元，同比增119%；上证综指涨7.82%，沪深300指数涨10.17%，创业板涨5.60%，券商各业务全面受益。

2）一、二级市场活跃，拉动三季度单季营收同比增42%至1423亿元，净利同比增68%至443亿元。

前三季度累计营收同比增29%至3818亿元、累计净利润增40%至1205亿元。

经纪、投行业务贡献增加，占营收比重分别提升3个和2个百分点，自营业务占比略降2个百分点但仍为最大收入来源。

⏹ 行业集中度保持稳定，大券商资金运用能力更强：1）中小券商业绩弹性较之大券商更高，市场行情高涨下全行业马太效应减缓。

行业CR10前三季度净利润市场份额同比下降1个百分点至66%。

2）三季末上市券商合计杠杆率为3.79倍，环比增加0.10倍。

前三季度年化ROE 达到8.89%， CR10年化ROE 达9.62%，显示出大券商更强的资金运用效率。

兴业证券2020营收创新高：收入结构持续优化，财管转型初露锋芒兴业证券交出2020年亮眼财报。

撰文/郜融莲出品/每日财报4月6日，兴业证券（601377.SH）召开2020年度业绩说明电话会，会议内容涉及公司“建设一流证券金融集团”的发展战略、“集团新发展理念”、集团协同体系建设、分公司综合化转型升级等诸多投资者及行业关注的热点话题。

据年报显示，去年兴业证券总资产同比增长6.12%；净资产同比增长10.24%。

报告期内，其营收、净利润、归母净利润，同比增幅分别为23.37%、139.33%和127.13%，其中归母净利增速远超行业平均水平。

收入结构上，兴业证券全年财富管理与大机构业务“双轮驱动”初见成效，经纪业务持续稳健，投行业务增长迅猛。

特别值得注意的是，兴业证券的加权平均净资产收益率（ROE）为11.07%，较上年大增5.82个百分点。

在业绩说明会上，兴业证券董事长杨华辉表示，“2021年，是兴业证券成立三十周年。

三十而立再出发，我们将继续保持战略定力，加快推动'双轮驱动’业务体系完善落地，培育和锻造自身特色优势，持续提升核心竞争力。

”高质量发展迈上新台阶，营收净利均创新高据兴业证券总裁刘志辉称，公司在2018年初提出了“建设一流证券金融集团”的战略目标，提出了以“集团一盘棋、做大做强、可持续发展、创新发展、担当奉献”为核心内容的集团新发展理念。

在此顶层设计指导下，兴业证券在不同发展阶段结合集团资源禀赋及发展情况，以分公司转型和集团协同为突破口，全面推进金融科技赋能下的财富管理与大机构业务“双轮驱动”的两大核心业务体系建设。

具体措施上，将分公司重新定位为当地的经营主体，覆盖全国主要区域客户，以综合服务平台模式编织起整个客户网络，分公司协同专业产品单位，为客户提供1+N的矩阵式服务，包括IPO、再融资、并购重组、公司债、企业债、ABS等。

通过三年持续不断的努力和推进，截至2020年末，兴业证券战略转型取得阶段性成果，业务基础、管理基础得到进一步夯实，传统优势业务投资管理和研究仍然保持行业领先，托管、代销、投行业务大幅度提升。

兴业证券研究报告摘要本文是对兴业证券的研究报告。

首先，我们对兴业证券公司的背景和历史进行了简要介绍。

接着，我们分析了兴业证券的竞争优势，包括其在行业内的地位和发展战略。

然后，我们对兴业证券公司的财务状况进行了评估，包括其资产负债表、利润表和现金流量表的分析。

最后，我们总结了兴业证券公司面临的挑战和未来的发展机会。

1. 兴业证券背景和历史兴业证券成立于1992年，是中国证券市场的领先公司之一。

公司总部位于北京，并在全国各地设有分支机构。

兴业证券提供全面的证券经纪、投资银行和资产管理服务，为客户提供高质量的投资和金融咨询。

兴业证券的发展可以追溯到上世纪90年代初，当时中国证券市场刚刚开始发展。

通过积极参与股票交易和提供专业的投资咨询，兴业证券在业界建立了良好的声誉和广泛的客户基础。

2. 竞争优势2.1 行业地位兴业证券在中国证券市场中占据领先地位。

公司凭借其专业的金融服务和高效的交易系统赢得了更多的客户信任。

兴业证券拥有一支经验丰富的研究团队，能够提供准确、及时的股票研究报告和市场分析。

此外，兴业证券与国内外多家金融机构建立了紧密的合作关系，进一步加强了其在行业中的地位。

2.2 发展战略兴业证券在发展过程中采取了一系列的战略举措。

首先，公司注重创新，不断引入先进的技术和理念，提升服务品质和效率。

其次，兴业证券积极开拓国内和国际市场，拓展其业务范围和海外合作伙伴。

此外，兴业证券加大了对高科技、金融科技等领域的投资，以保持竞争优势。

3. 财务状况分析在本节中，我们将对兴业证券的财务状况进行分析和评估。

以下是兴业证券的资产负债表、利润表和现金流量表的主要数据：3.1 资产负债表兴业证券的资产负债表显示了公司在特定时间点上的资产和负债情况。

根据最新的财务报告，兴业证券的总资产为XXX亿元，其中包括现金和现金等价物XXX亿元，以及其他流动资产和固定资产。

兴业证券的总负债为XXX亿元，包括短期和长期负债。

3.2 利润表兴业证券的利润表反映了公司在特定期间内的收入和支出情况。

兴业证券2023年三季度现金流量报告一、现金流入结构分析2023年三季度现金流入为2,861,825.72万元，与2022年三季度的3,058,765.42万元相比有所下降，下降6.44%。

企业当期新增借款总额为186,491.6万元，它是企业当期现金流入的最大项目，占企业当期现金流入总额的6.52%。

这部分新增借款全部被用于长期性投资活动。

57.5%需要依靠经营活动创造的现金净流量来偿还旧债。

企业投资活动的收益分配所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的2.01%。

这部分投资收益已被重新投资于投资项目。

二、现金流出结构分析2023年三季度现金流出为2,867,908.59万元，与2022年三季度的1,584,667.7万元相比有较大增长，增长80.98%。

表明企业进行投资扩展，进行结构调整。

最大的现金流出项目为投资所支付的现金，占现金流出总额的23.04%。

三、现金流动的稳定性分析2023年三季度，营业收到的现金有较大幅度增加，企业经营活动现金流入的稳定性提高。

2023年三季度，工资性支出有较大幅度增加，现金流出的刚性明显增强。

2023年三季度，现金流入项目从大到小依次是：发行债券收到的现金；取得借款收到的现金；收到其他与经营活动有关的现金；取得投资收益收到的现金。

现金流出项目从大到小依次是：偿还债务支付的现金；投资支付的现金；支付的其他与经营活动有关的现金；分配股利、利润或偿付利息支付的现金。

四、现金流动的协调性评价2023年三季度兴业证券投资活动需要资金627,270.66万元；经营活动创造资金226,794.04万元。

投资活动所需要的资金不能被经营活动所创造的现金满足，还需要企业筹集资金。

2023年三季度兴业证券筹资活动产生的现金流量净额为394,393.76万元。

五、现金流量的变化2023年三季度现金及现金等价物净增加额为18,355.47万元，与2022年三季度的1,555,053.53万元相比有较大幅度下降，下降98.82%。