国泰君安产品配置策略教材

国泰君安君享对冲产品简介一、产品性质：中国证监会对本集合计划出具了批准文件（《关于核准上海国泰君安证券资产管理有限公司设立国泰君安君享对冲一号、二号限额特定集合资产管理计划的批复》，证件许可〔2012〕1031号）二、产品特点：（1）限定发行，利于持有人沟通：本集合计划针对特定客户群体发行，份额持有人总数不超过200人，便于持有人与管理团队交流沟通；（2）科学的逻辑，投资策略在执行前经过了长期、仔细的研究和市场证伪；（3）实力团队，市场经验丰富：管理团队长期从事证券研究和投资咨询，经历市场周期，历史业绩优异；（4）定性与定量相结合：既保持传统主动投资的灵活性，又具有量化投资严格的纪律性。

三、投资范围和投资组合设计：1、集合计划的投资范围：本集合计划主要投资于包括国内依法公开发行上市的股票、权证、基金、各种固定收益产品、股指期货，以及法律法规允许集合计划投资的其他金融工具。

其中，股票投资范围为国内依法公开发行的、具有良好流动性的A股（包括一级市场申购、上市公司新股增发和二级市场买卖）；股指期货投资范围是在中国金融期货交易所挂牌交易的股指期货合约；基金投资范围包括交易所上市的封闭式证券投资基金、货币型基金和LOF、ETF等；固定收益产品包括新债申购、国债、金融债、企业债（含可转债）、公司债、可分离交易债券、可交换债券、短期融资券、央行票据等；剩余部分将以银行存款形式进行现金管理。

委托人在此同意并授权管理人可以将集合计划的资产投资于与管理人、托管人及与管理人、托管人有关联方关系的公司发行的证券，但其投资比例应严格遵守《试行办法》的规定。

交易完成5个工作日内，管理人应书面通知托管人，通过管理人的网站告知委托人，并向证券交易所报告。

2、集合计划投资组合比例：（1）权益类证券（股票、股票型或混合型基金(含ETF和LOF基金)、权证）投资：0%～95%；其中，权证投资：0%-3%；（2）固定收益类证券（国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、可转债、可分离交易债券、可交换债、短期融资券、资产支持受益凭证、银行定期存款和协议存款、债券型基金等）投资：0%～90%；（3）股指期货：任一时点，持有股指期货的风险敞口不得超过计划净值的80%，并保持不低于交易保证金1倍的现金及到期日在一年以内的国债；任何交易日日终，在扣除股指期货合约占用的交易保证金后，保持不低于集合资产管理计划资产净值5%的现金及到期日在一年以内的国债；任一时点，持有的权益类证券市值和买入股指期货合约价值总额的合计不超过计划资产净值95%；（4）现金及等价物（银行活期存款、货币市场基金、期限在1年内的国债和央行票据、期限为7天以内的债券逆回购等）：不低于5%。

国泰君安证券股份有限公司定向资产管理计划之低风险套利通专户理财产品国泰君安证券股份有限公司序言国泰君安证券，一个以“诚信、亲和、专业、创新”为理念的公司，一直以来十分重视营造与企业、社会共同发展的共生网络。

热切希望能有机会与社会各界共同寻求在资本市场互利互惠、携手进步、共同发展的道路。

国泰君安自2006年初推出“低风险套利”单帐户资产管理业务，能够较好地满足个人或者机构客户实现富余现金资产稳健增值、提高资金利用效率的投资需求，帮助客户的现金资产在近似无风险的状态下，实现保守估计6%以上的年化收益率。

一、产品概要产品名称：国泰君安低风险套利理财产品商业名称：套利通投资理念：基于各类套利定价模型获取与市场方向无关的无风险或低风险套利收益。

投资范围：主要投资于在沪深交易所上市的各类基础证券及衍生证券，如股票、基金、可转债、ETF、权证、股指期货等。

出于现金管理的需要，本产品也可投资于短期债券或逆回购，以及类货币市场基金。

投资策略：（1）对冲交易套利，即在当价格存在确定关联关系的证券间出现有利可图的偏差时，在价格低的一方建立多头（买入），在价格高的一方建立空头（卖出），以获取两者暂时性无风险错误定价偏离部分，如股指期货套利、ETF套利，正股与认沽权证组合套利等。

（2）高折价套利，即基于科学精准的估值定价分析及严谨稳健的到期风险收益灵敏度分析，买入高折价证券以获取相对可观的折价收益率，如转债转股套利、权证行权套利、基金封转开套利等等。

预计股指期货套利将成为本产品的核心项目。

预期风险与收益：“套利通”的预期风险相当于债券、远低于股票，预期年收益率在6%以上。

估计在我证券市场发展与创新步伐日益加快的进程中，特别是在股指期货推出最初时期，市场会出现各类繁多的套利机会，届时预期收益率将更高。

适用范围：本产品适合对本金安全性要求较高，同时期望获得较高的绝对收益的投资者。

期限与流动性：通过产品契约约定有效管理周期，在管理期内，委托人可根据资金使用需求随时增加投资，亦可每月一次提取部分委托资产，但第一笔资产最短委托期不得低于三个月。

国泰君安资产管理产品简介国泰君安证券资产管理产品目录国泰君安资产管理产品简介国泰君安资产管理服务是最大程度地发挥公司投研团队在投资理念、投资策略、资产配置、投资经验和风险控制等方面的综合专业优势，为客户赢取一定风险水平下最大投资收益的综合服务目前提供的资产管理服务主要为定向理财和投资顾问(顾问型资产管理)我们还将根据市场的发展演化不断进行调整、补充，以期不断地完善和丰富，使之能够更好满足客户的需求：一、定向理财产品这项服务将在公司与客户签订相关定向资产管理协议的基础上，为客户提供一对一的专户资产管理我们将根据不同类型客户资产的不同投资偏好、收益预期和风险承受能力，专门设计一系列具有不同收益－风险特点的类标准化理财产品，形成可供客户选择的菜单式理财产品系列，为客户提供所指定的类标准化资产管理服务；公司也可根据特别客户的特别需求，量身定制特定的产品，提供更为灵活和专注的资产管理服务预期收益+管理费+业绩分成以一年为期限，要求客户资金万以上，预期收益5%，收益在5%以内，我们不收取任何费用；收益在5%至6%，我们收取1%以内的管理费；收益达到6%以上，我们将分享部分收益，一般按4/6分成，即客户分享6%以上部分的6成，我们分享6%以上部分的4成1-4国泰君安证券资产管理产品目录预期收益+业绩分成以一年为期限，要求客户资金万以上，预期收益5%，收益在5%以内，我们不收取任何费用；收益达到6%以上，我们将分享部分收益，一般按4/6分成，即客户分享6%以上部分的6成，我们分享6%以上部分的4成管理费+信托费以一年为期限，由A和B客户组成一个信托计划，规模1亿元，A客户投入-万元，B 客户投入-万元不论收益盈亏，信托公司收取%的费用；收益5%以内，我们不收取任何费用；收益达到5%以上，我们收取1%的管理费；不管帐户收益盈亏，A客户分得5%的固定收益；收益5%以内， B客户分得扣除A客户的收益和信托费用以后的所有费用；收益达到5%以上，B客户分得扣除A客户的收益、信托费用和我们的管理费以后的所有收益二、投资顾问(顾问型资产管理)*动态管理服务在全流通实施过程中以及全流通以后，上市公司大股东所持的股份存在需要进行积极管理的市场需求：一方面，大股东有逐步实现所持股份的部分或全部平稳流通兑现的需求；另一方面，大股东有维护上市公司良好市场形象的需求，在市场低迷的情况，维持*一定2-4国泰君安证券资产管理产品目录的活跃程度，而在市场过热的情况下，平复过度投机的气氛，并通过这种短期交易性机会的平复过程，提高资产利用的效率，实现长期持有股份的保值增值本项服务即是基于这种市场潜在需求所专门设计提供的本项服务适合上市公司大股东身份的客户客户与公司签定投资顾问协议，客户资产以客户名义由专人负责，专户管理协议规定管理人以专户中特定某只*为投资管理对象，并根据协定的投资策略和方式进行投资操作这项业务以一年为期限，要求客户*市值规模万以上，按协议具体约定方式进行结算，收益分成可以比照定向理财产品的“预期收益+管理费+业绩分成”和“预期收益+业绩分成”模式，也可以另行商定*账户盘活管理服务由于股市多年低迷，一些客户的*资产产生大幅亏损，账户资产流动性越来越差，资产利用的效率低下，收益状况长期得不到改善，又使帐户操作愈加被动，从而造成恶性循环*账户盘活管理服务即是针对此类客户所设计提供的一项服务这项业务是凭借管理人团队丰富的投资经验、全面深入的基本面分析和先进的金融工程手段，对客户委托帐户中的一揽子*或个别*进行积极的投资管理，为客户争取在管理期限内帐户中相应的*数量或资产的增值收益客户与公司签定投资顾问协议，客户资产以客户名义由专人负责，专户管理3-4国泰君安证券资产管理产品目录这项业务以一年为期限，要求客户*市值规模万以上，按协议具体约定方式进行结算，收益分成可以比照定向理财产品的“预期收益+管理费+业绩分成”和“预期收益+业绩分成”模式，也可以另行商定4-4。

国泰君安证券2010年投资策略研讨会二零零九年十二月行业复苏高增速将延续到2010年上半年未来中长期稳定增长可期——商贸零售行业2010年策略报告Providing Diamond Quality Service Adding To Our Clients’Value国泰君安销售交易总部主讲人: 刘冰主要内容一、2009年前三季度行业复苏态势稳固二、经济增长趋势明确，支撑零售行业发展三、经济复苏背景下，零售行业增长态势较好四、经济复苏阶段商业行业收益率相对上证综指的溢价最高五、细分行业投资机会分析& 投资策略& 重点推荐公司1、百货作为中高端消费行业，经济复苏期盈利弹性较大，增持百货龙头企业：王府井（600859）、百联股份（600361）；区域性百货：重庆百货（600729）、鄂武商（000501）2、超市行业：CPI转正预期提高行业吸引力，增持武汉中百（000759）——区域超市龙头企业，受益于CPI回升3、家电连锁行业: 已过高速增长期，预期未来稳健增长。

苏宁电器（002024）4、专业批发市场：小商品城（600615）业绩增长线索清晰，资产注入可以预期一、2009年前三季度行业复苏态势稳固2009年前三季度收入、净利增速比往年仍旧较慢500001000001500002000002500003000003500004000004500002006年三季度2007年三季度2008年三季度2009年三季度0%5%10%15%20%25%30%营业总收入(万元)营业收入增长率2000400060008000100001200014000160002006年三季度2007年三季度2008年三季度2009年三季度0%10%20%30%40%50%60%70%归属母公司股东的净利润（万元）增长率图1商业零售行业51家公司平均营业收入分析图2商业零售行业51家公司平均净利润分析一、2009年前三季度行业复苏态势稳固z 单季度行业平均营业收入和净利润增速呈现加速恢复态势-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%140%160%2006Q 12006Q 22006Q 32006Q 42007Q 12007Q 22007Q 32007Q 42008Q 12008Q 22008Q 32008Q 42009Q 12009Q 22009Q 3分季度营业总收入增速分季度净利润增速z 预计2009年四季度及2010年第一、二季度基于08年和2009年上半年低基数、行业发展上升态势以及行业旺季因素，增长情况将更加乐观。

国泰君安君享多策略精选4期FOF集合资产管理计划风险揭示书尊敬的委托人：首先感谢您基于对上海国泰君安证券资产管理有限公司(以下简称“国泰君安证券资产管理”或“管理人”)的信任，参与国泰君安君享多策略精选4期FOF集合资产管理计划(以下简称“集合计划”)并签署国泰君安君享多策略精选4期FOF集合资产管理计划管理合同(以下简称“资产管理合同”)及相关文件。

为了维护您自身的利益，国泰君安证券资产管理特别提示您在签署资产管理合同及相关文件前，请仔细阅读国泰君安君享多策略精选4期FOF集合资产管理计划说明书(以下简称“说明书”)、资产管理合同以及风险揭示书和其他相关信息，充分考虑风险承受能力后独立做出是否签署资产管理合同及相关文件的决定。

集合计划管理人经中国证券监督管理委员会批准具有证券资产管理业务资格(证监许可[2010]631号)。

中国银行股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准具有证券投资基金托管人资格(证监基字[1998]24号)，集合计划托管人中国银行股份有限公司江苏省分行已取得内部授权，具有作为本集合计划的托管人的主体资格。

委托人在参与集合资产管理业务前，请了解管理人是否具有开展集合资产管理业务的资格，本集合资产管理计划的产品特点、投资方向、风险收益特征等内容，并认真听取管理人对相关业务规则、计划说明书和集合资产管理合同等的讲解。

委托人在参与集合资产管理计划前，应综合考虑自身的资产与收入状况、投资经验、风险偏好，选择与自身风险承受能力相匹配的集合资产管理计划。

委托人投资于本计划可能面临以下风险，有可能因下述风险导致委托人本金或收益损失。

管理人承诺以诚实信用，谨慎勤勉的原则管理和运用集合计划资产，管理人制定并执行相应的内部控制制度和风险管理制度，以降低风险发生的概率。

但这些制度和方法不能完全防止风险出现的可能，管理人不保证本计划一定盈利，也不保证最低收益。

本计划面临的风险包括但不限于以下风险：1.市场风险本集合计划所投资的证券投资基金由于其管理人的投资失误，造成业绩下降，也会影响到集合计划的收益率。

国泰君安产品配置策略国泰君安是中国领先的综合金融服务提供商，拥有多元化的金融产品和服务。

其产品配置策略是根据客户的风险承受能力、投资目标和市场环境等因素来制定的。

下面将从股票、债券、基金和金融衍生品等角度来探讨国泰君安的产品配置策略。

首先是股票配置。

国泰君安通过自主研究和金融市场分析，为客户提供个股推荐和投资建议。

国泰君安的研究团队通过量化分析、基本面分析和技术分析等方法来评估和选择具有投资潜力的个股。

同时，国泰君安也会根据客户的风险承受能力和投资目标来进行个股的配置，以实现投资组合的风险和收益的平衡。

其次是债券配置。

债券是国泰君安的重要投资品种之一，尤其是对于风险承受能力较低的客户。

国泰君安会根据债券市场的风险和收益特征，以及客户的风险承受能力和投资目标，来配置不同类型的债券。

比如，对于风险承受能力较低的客户，国泰君安可能会配置更多的政府债券和国债；而对于风险承受能力较高的客户，国泰君安可能会配置一些高收益债券和企业债券等。

第三是基金配置。

基金是国泰君安的核心产品之一，包括股票型基金、债券型基金、混合型基金等。

国泰君安会根据客户的风险承受能力和投资目标，来配置适合的基金产品。

比如，对于风险承受能力较低的客户，国泰君安可能会配置一些稳健型的债券型基金和货币市场基金；而对于风险承受能力较高的客户，国泰君安可能会配置一些成长型的股票型基金和混合型基金等。

最后是金融衍生品配置。

金融衍生品是一种可以根据预设条件来进行投资和风险管理的金融工具，包括期权、期货、互换合约等。

国泰君安会根据客户的需求和市场环境等因素，来配置适合的金融衍生品。

比如，对于一些对市场走势不确定的客户，国泰君安可能会配置一些看涨期权来防范市场下跌的风险；而对于一些对市场走势较为乐观的客户，国泰君安可能会配置一些看跌期权来获利。

综上所述，国泰君安的产品配置策略是根据客户的风险承受能力、投资目标和市场环境等因素来制定的。

通过股票、债券、基金和金融衍生品等多种投资品种来实现投资组合的风险和收益的平衡。

国泰君安证券股份有限公司富易交易系统操作手册目 录目 录 (2)一、首次使用 (1)1、证书验证 (1)2、通讯设置 (1)3、登录界面 (3)4、主界面介绍 (4)一、系统菜单栏 (4)二、快捷工具栏 (4)三、交易导航菜栏 (4)四、页面显示区 (4)五、状态栏 (4)5、系统锁定 (5)6、系统升级 (5)7、打印查询记录 (5)8、基本交易 (6)一、证券买卖 (6)二、资金股票查询 (6)三、当日委托查询撤单 (7)四、当日成交查询 (7)五、历史交易的查询 (8)六、配号，中签查询： (8)七、银证转帐界面： (8)9、开放式基金操作指南 (8)一、基金认购： (9)二、基金申购： (10)三、基金赎回： (10)四、场内认购/申购： (10)五、基金转换： (11)六、分红方式： (11)七、查询基金净值： (12)八、查询基金份额： (12)九、查询基金当日委托： (13)十、历史委托查询： (13)十一、历史确认查询： (14)十二、客户资料： (15)十三、网上开户： (16)国泰君安富易是建立在国泰君安新一代集中交易系统基础上的网上交易专用系统。

系统采用Windows平台,界面友好，功能强大。

富易用户可进行A、B股、基金、债券、权证、代办股份转让、开放式基金、银证转账、三方转帐、配股、配售、等交易品种的委托、查询等操作。

到国泰君安证券官方网站下载富易客户端程序，或下载大智慧、通达信等行情软件，其中已经内置富易交易软件。

一、首次使用1、 证书验证启动富易交易软件，需要输入证书密码进行验证，省缺的证书密码是888888，用户登录通过以后就可以在系统菜单下“设置”里的“修改信息”中修改证书密码。

2、 通讯设置首次通过证书验证后，会弹出通讯设置对话框。

正确地设置相应参数是联网畅通的保证。

代理服务器拨号、家庭宽带用户不用设置代理服务器。

如果用户是局域网用户，并且通过代理上网，就会弹出代理服务器设置窗口，系统会自动读取IE的代理设置，用户如果确定需要设置代理服务器，请去掉“不使用代理服务器”选项上默认的√，并且填入正确的代理服务器的地址和端口，按确定即可通过该设置页面。

国泰君安证券经纪业务营销策略分析摘要随着我国资本市场的快速发展，证券市场相关法规、制度的逐渐完善，券商之间的各项业务都在抢占市场，连国外的投资银行都逐渐参与进来。

对于证券公司来讲，其市场营销工作就变得尤为重要。

在国内，券商之间的业务竞争从一个最初的层面提升到更高的一个层面，如一级市场的IPO业务到二级交易市场的经纪业务等，另外还包括一些新的业务市场，如企业重组、基金代销、销售信托业务理财产品等，都存在着激烈市场竞争。

从而使得各家证券公司不得不对市场营销工作的产生了重视。

这就使得证券经纪业务面临越来越残酷的竞争，佣金收入等费用越来越少，利润大幅度降低。

如何提高证券公司营业部的金融服务工作，制定更优化的市场营销策略来开展经纪业务就显得尤为迫切和重要。

国泰君安证券是一家综合类券商，其核心业务主要是经纪业务。

本文结合国内外优秀证券公司经纪业务模式，对经纪业务进行系统分析，利用已有的理论，结合国泰君安股份有限公司实际情况，理论与实践结合，通过深入分析国泰君安股份有限公司经纪业务现状及存在的问题，具体问题具体分析，构建出适合公司未来发展的对策与建议，框架清晰，具有较强的实践意义。

关键词：国泰君安证券；经纪业务；营销策略1 绪论1.1 研究背景从证券公司经纪业务自身来看，由于我国证券市场出现得较晚，到目前只有十几年的历史，加之开始时受行政干预较多，计划色彩较浓，证券市场处于卖方市场状况，因此，券商的营销意识淡薄，在强烈的竞争态势中缺少主动营销。

一旦证券市场内外竞争环境变化以及持续低迷，证券公司完全陷入被动综观形势，经纪业务今后的发展趋势是竞争更激烈、利润更微薄。

券商在经纪业务领域面临的经营形势不容乐观，其经纪业务由卖方市场转入买方市场，在经纪业务中的讨价还价能力下降，利润下降，这就迫使各券商为争夺客户，在证券经纪业务中引入市场营销理念，以加强自身服务质量。

本文就是在这样的背景下，对证券经纪业务目前存在的问题展开研讨。

国泰君安证券股份有限公司富易交易系统操作手册目 录目 录 (2)一、首次使用 (1)1、证书验证 (1)2、通讯设置 (1)3、登录界面 (3)4、主界面介绍 (4)一、系统菜单栏 (4)二、快捷工具栏 (4)三、交易导航菜栏 (4)四、页面显示区 (4)五、状态栏 (4)5、系统锁定 (5)6、系统升级 (5)7、打印查询记录 (5)8、基本交易 (6)一、证券买卖 (6)二、资金股票查询 (6)三、当日委托查询撤单 (7)四、当日成交查询 (7)五、历史交易的查询 (8)六、配号，中签查询： (8)七、银证转帐界面： (8)9、开放式基金操作指南 (8)一、基金认购： (9)二、基金申购： (10)三、基金赎回： (10)四、场内认购/申购： (10)五、基金转换： (11)六、分红方式： (11)七、查询基金净值： (12)八、查询基金份额： (12)九、查询基金当日委托： (13)十、历史委托查询： (13)十一、历史确认查询： (14)十二、客户资料： (15)十三、网上开户： (16)国泰君安富易是建立在国泰君安新一代集中交易系统基础上的网上交易专用系统。

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2、 通讯设置首次通过证书验证后，会弹出通讯设置对话框。

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致 有限公司投资理财建议书国泰君安证券股份有限公司四川分公司VIP 理财中心Providing Diamond Quality Service Adding To Our Clients’ Value目录一、投资理财建议书要点二、国泰君安公司几种低风险投资理财方式简介（一）国债回购（二）债券理财（三）新股申购（四）套利三、不同投资理财方式的风险收益分析（一）国债回购风险收益分析（二）债券理财风险收益分析（三）新股申购风险收益分析（四）套利风险收益分析（五）几种投资理财方式的风险收益比较四、不同期限闲置资金适合采用的理财方式（一）闲置3个月以下的短期流动资金（二）闲置3—12个月的资金（三）闲置12个月以上的资金五、利用封闭式基金对营业利润进行合理避税附件. 1、《套利通投资计划书》2、《固定收益产品投资计划书》投资理财建议书国泰君安公司拥有一支具有丰富的金融投资和管理经验的团队，目前针对客户在投资风险、收益、流动性等方面的不同需求提供各类量身定制的理财产品，已形成了一条包括股票、基金、债券、货币类产品、权证、套利产品等七个系列的完整产品线。

尤其在债券承销上一直位居业界前列，在企业债承销上具有明显优势；我公司还是最早参与套利交易的券商，各款套利产品均取得不俗业绩，在套利方面，拥有雄厚的实力和丰富的经验。

鉴于贵公司自有资金充足，且贵公司具有先进的理财意识，为最大限度地发挥资金效益，提升贵公司业绩，我们建议贵公司针对暂时闲置的资金进行短期低风险投资理财活动。

即用短期流动闲置资金进行国债回购、债券投资、新股申购（牛市中）、股指期货套利等，以获取高于银行同期存款利率的低风险收益。

一、投资理财建议书要点1、闲置3个月以下的短期流动资金，进行国债回购及新股申购，获取2—3%的年化收益。

2、闲置3—12个月或更长的资金，投资我公司套利通，获取10—20%的年化收益，或投资债券理财产品，获取4—7%的年化收益；牛市行情中进行新股申购。