分析美国经济数据解读

美国经济数据解释及公布时间内部培训资料1、非农就业人数非农数据通常指美国非农就业率。

非农就业人数，它能反映出制造行业和服务行业的发展及其增长，数字减少便代表企业减低生产，经济步入萧条；当社会经济较快时，消费自然随之而增加，消费性以及服务性行业的职位也就增多。

非农业就业人数与失业率是同一时间公布的。

该数据是观察社会经济和金融发展程度和状况的一项重要指标。

非农业就业人数为就业报告中的一个项目，该项目主要统计从事农业生产以外的职位变化情形。

通常被誉为白银市场能够做出反应的所有经济指标中的“皇冠上的宝石” 。

公布时间通常为每月第一个周五北京时间20:30。

2、国内生产总值（GDP）指某一国在一定时期其境内生产的全部最终产品和服务的总值。

反映一个国家总体经济形势的好坏，与经济增长密切相关，被大多数西方经济学家视为“最富有综合性的经济动态指标”。

主要由消费、私人投资、政府支出、净出口额四部分组成。

港台地区被称为国内生产毛额、本地生产总值。

GDP是宏观经济中最受关注的经济统计数字，因为它被认为是衡量国民经济发展情况最重要的一个指标;第一，国内生产总值是用最终产品来计量的，即最终产品在该时期的最终出售价值；第二，国内生产总值是一个市场价值的概念；第三，国内生产总值一般仅指市场活动导致的价值；第四，GDP是计算期内生产的最终产品价值，因而是流量而不是存量。

数据稳定增长，表明经济蓬勃发展，国民收入增加；反之，则利淡。

一般情况下，如果GDP连续两个季度下降，则被视为衰退。

此数据每季度由美国商务部进行统计，分为初值、修正值、终值。

一般在每季度末的某日北京时间21：30公布前一个季度的终值。

3、零售销售其实是零售销售数额的统计汇总，凡以现金或信用卡方式付帐的商品交易均是零售业的业务范围。

因汽车销售构成了零售销售中最大的份额，一般能够占到25 ％，因而在公布零售销售的同时，还会公布一个剔除汽车销售的零售数据。

此外，由于食品和能源销售受季节影响较大，有时也将食品和能源剔除，再发布一个核心零售销售; 因为零售业涉及范围太广，因而采取随机抽样的方式进行调查，以取得较具代表性的数据资料。

美国重要经济数据解读（一）经济指标公布频率公布时间来源1 联储局公开市场委员会会议声明每年八次每次议息会议会后美联储2消费者物价指数（CPI）每月当月的第二周或第三周劳工部3 生产者物价指数每月月份结束后2周劳工部4 供应管理协会制造业调查每月下月第一个工作日供应管理协会（ISM）5 就业形势分析（数据）每月月份结束后第一个周五劳工部6每周失业救济申请人数每周周四劳工部7耐用品订单每月月份结束后3－4周商务部8 零售销售额每月月份结束后第二周商务部9 消费者信心指数每月当月最后一个周二经济咨商局（会议局）10 消费者情绪调查（初值和终值）半月每月第二个周五（初值）和最后一个周五（终值）密歇根大学11 EIA石油储存报告每周周三能源信息署12 领先经济指标每月月份结束后第三周经济咨商局（会议局）13工业产值和设备利用率每月下月月中美联储14国际贸易每月第二周商务部15国内生产总值（GDP）每季每季结束第一个月的最后一周商务部16个人收入和支出每月月份结束后4-5周商务部17新屋动工和建造许可证数字每月月份结束后2－3周商务部18二手房屋销售数据每月月份结束后四周全美房地产经纪人协会19新屋销售数字每月月份结束后四周左右商务部20每周住房抵押贷款申请每周周三抵押贷款银行家协会（MBA）现在，我们就以上每个指标的重要性进行简单的分析：联储局公开市场委员会会议声明市场的敏感度：非常高重要性：市场在联储局公开市场委员会（FOMC）每年8次的会议前夕，总是喜欢猜测和预测该次会议对利率政策的取向，甚至连语气和用词都斤斤计较，主要是FOMC是决定美国利率走向的主宰者，而利率是美国经济未来增长的最重要因素，它的变化都会令消费支出、公司利润、政府预算及股票债券和美元的价值都受到影响。

利率不单直接影响到美国，也直接影响到香港，因为香港实行的是联系汇率，所以在众多的美国经济数据当中，FOMC的会后声明，可以说是对香港市场的影响最为直接的美国经济数据或指标。

美国经济现状分析亚特兰大联邦储备银行预计，第二季度美国国内生产总值(GDP)将创纪录地下降35.2%。

简而言之，在美国历史上，没有任何事件比这场由新冠疫情引发的衰退更为迅猛地摧毁了美国经济。

但是，甚至在官方GDP数据尚未出炉之前，经济可能已经迎来拐点。

失业率从2月份3.5%的50年低点飙升至4月份的14.7%，但此后连续两个月下降——6月份的失业率为11.1%。

有经济学家据此认为，从技术角度来看，目前的经济衰退已经结束，美国经济已经进入复苏或增长阶段。

为了让《财富》的广大读者更好地了解美国经济的现状和走向，我们整理了8张图表供您参考，其中涵盖我们在这场危机期间一直在追踪的经济数据：永久性失业人数、酒店和休闲服务业的就业变化、消费支出、首次申请失业救济人数、领取失业救济人数、各州的失业率、种族失业率差距、制造业景气度。

永久性失业人数尽管6月份美国的整体失业率有所下降，但永久性失业人数仍在攀升制图：Lance Lambert 数据来源：美国劳工统计局美国4月份的失业人数超过2,310万，远高于2007-09年“大衰退时期”1,540万的峰值。

但一些人已经重新找到了工作。

4月至6月间，美国失业人数减少了530万，降至1,780万。

然而，美国的“永久性”失业人数从4月份的200万上升到6月份的290万。

这种迹象表明，雇主正在将一些此前“无薪休假”的员工转化为裁员——这可能会阻碍经济复苏。

华盛顿公平增长中心宏观经济政策主管克劳迪娅•萨姆指出，“上个月的永久性失业人数仍在攀升。

很多人说，‘我失业了，工作岗位一去不复返了。

” 她说，这一数字的上升将收窄经济重返正轨的机会窗口。

酒店和休闲服务业的就业变化酒店和休闲服务业在2019年5月至2020年5月的就业人数变化情况制图：Lance Lambert 数据来源：美国劳工统计局新冠疫情甫一爆发，与旅游、餐饮，以及其他跟公共活动相关的企业就遭受重创。

5月份，美国酒店和休闲服务业的工作岗位数量同比下降41%，从2019年5月的1,650万个下降到现在的980万个。

根据重要程度，每个指标都带有[高]、[中]或[低]标识，需要注意的是指标的重要程度会随时间的不同而改变。

CCI - 消费者信心指数（Consumer Confidence Index）[高]美国会议委员会会在每个月的最后一个星期二,美国东部时间早上10:00公布当月数据CCI是从5,000个美国家庭的抽样调查中得出，是反映消费者信心强弱的最准确指标。

消费者信心指数表明，当经济能确保带来更多的工作机会、更高的工资和较低的利率时，消费者的信心和购买力就会增加。

受访者回答的问题包括其收入状况，对当前市场的看法以及增加收入的可能性。

信心指数是美联储决定利率的重要依据之一。

由于个人消费开支占美国经济总量的三分之二，信心指数对市场的影响很大。

CPI - 消费者物价指数（Consumer Price Index）; 核心消费者物价指数（Core-CPI）[高] 美国劳动统计局会在每月20号左右，美国东部时间早上8:30公布上月数据CPI被广泛用于衡量通货膨胀，也是衡量政府政策有效性的重要指标之一。

CPI反映了一定时期内居民购买一篮子商品（和服务）的价格变化（不含税）。

CPI是最受关注的经济指标之一，也是非常重要的市场驱动力。

CPI上升可能引起通货膨胀。

Core-CPI（CPI中扣除食品、能源和受季节波动影响的费用项目）能更好的反映物价形式。

FOMC（联邦公开市场委员会）会议：利率声明(Rate announcement)[高]由美国联邦银行的代表们参加的会议，一年举行8次。

每次会议中（大约在东部时间14:15）会公布有关基准利率的决定。

美联储（美国联邦储备局）负责调控美国的货币政策，监管银行，为政府机构和公民提供服务并保持国家的金融稳定。

美国有12个联邦区域（每个区域由几个州组成）在联邦委员会中由地区专员代表其所在区域。

一个国家的利率实际上就是持有该货币的投资回报率。

货币利率越高，就会有越多的人持有、买入该货币从而加强了货币价值。

美国市场行情分析在全球金融市场中，美国市场一直被视为最具活力和影响力的市场之一。

美国市场的行情波动对全球经济都有着重大影响。

本文将从不同角度对美国市场的行情进行分析，以帮助投资者更好地了解市场走势。

一、宏观经济数据分析1.1 GDP增长率：美国的GDP增长率是衡量经济活力的重要指标之一。

投资者可以通过观察GDP增长率的变化来判断经济的健康状况。

通常情况下，GDP增长率较高意味着经济增长强劲，股市可能会表现良好。

1.2 就业数据：就业数据是另一个重要的宏观经济指标。

较低的失业率和增加的非农就业人数通常会提振市场信心，推动股市上涨。

1.3 通货膨胀率：通货膨胀率的变化对市场也有着重要影响。

通常情况下，通货膨胀率上升可能会导致股市下跌，因为高通货膨胀会削弱消费者购买力。

二、行业分析2.1 技术行业：美国的科技行业一直是市场的领头羊。

投资者可以关注一些知名的科技公司，如苹果、谷歌等，以获取市场行情的重要信息。

2.2 金融行业：金融行业也是美国市场的重要组成部分。

投资者可以通过关注金融股的表现来了解市场整体的走势。

2.3 医疗保健行业：随着人口老龄化趋势的加剧，医疗保健行业也备受关注。

投资者可以关注医疗保健公司的业绩和发展前景。

三、政治因素分析3.1 贸易政策：美国的贸易政策对市场有着直接的影响。

投资者应密切关注美国与其他国家之间的贸易关系，以及贸易战的发展情况。

3.2 税收政策：税收政策的变化也可能对市场产生影响。

投资者应关注政府对税收政策的调整，以及对不同行业的影响。

3.3 政治风险：政治风险是市场波动的一个重要因素。

投资者应密切关注美国国内外的政治事件，以及可能对市场产生的影响。

四、国际因素分析4.1 全球经济形势：全球经济形势对美国市场也有着重要影响。

投资者应关注全球主要经济体的经济数据和政策变化，以把握市场走势。

4.2 汇率变动：美元汇率的波动也会对市场产生影响。

投资者应关注美元对其他主要货币的汇率变动，以了解市场的风险和机会。

在实际市场操作中，对全然经济因素的分析，基本上通过收集、整理和分析各国反映经济开展各个方面的经济指标(经济数字)来进行的，在当今世界，美元仍然是各国外汇储躲的要紧货币，因此美国的经济数学对市场的妨碍最大。

各国投资者部关注美国的经济数字，以掌握投资的时机。

一些重要的美国经济数字经常均在纽约时刻8:30公布，因此，对亚洲地区的外汇交易员而言，常会因为等数字公布而工作到深夜，即常讲的"等数字"。

下面以美国常用的经济数据为例进行分析。

美国政府公布的经济数学能够分为3类，先行指标、同步指标和滞后指标。

具体包括:1．先行指标(LeadingIndicator)先行指标是对将来的经济开展产生妨碍的经济指标的统计。

市场分析者常参考这些指标分析将来经济开展的状况及其对今后汇率开展方向的妨碍。

先行指标指数的组成局部及其在指数构成中的权重如下;3)消费品和原料的新订单0.973 "62．同步指标和滞后指标 (ConcurrentIndicatorandLagginglndicator)同步指标的变动时刻与一般经济情况全然一致，滞后指标的变动时刻那么往往落后于一般经济情况的变动。

这两类指标能够显示经济开展的总趋势，并确定或否认先行指标预示的经济开展趋势，而且通过它们还能够瞧出经济变化的深度。

较重要的同步指标和滞后指标有:(1)国民生产总值及价格平减指数(GNPandGNPDeflator)国民生产总值是一国在一定时期内(年、季)以货币表示的全部产品和劳务的价值总和。

它是整个国民经济的概括，是全面反映一国经济实力和经济开展程度的综合指标体系。

通常美国GNP越高意味着经济开展越好，利率趋升，美元汇率趋强。

与GNP同时公布的用于消除价格变动因素的价格平减指数(GNPDefIator)那么代表了官方对上季度价格水平变动的度量，反映了经济所面临的通货膨胀的压力，也常为市场所关注。

(2)失业率(UnemploymentRate)失业率也是代表经济开展好坏的标志。

美国重要经济数据解读黄金市场容易受到多方基本面的影响，特别是受美国，而美国的金融市场（主要是股市、债市和汇市）经常也受到其国内各项经济数据影响而波动，所以我们要有对其经济数据有一定程度的理解，相信这些会对大家把握黄金的走势有所帮助。

1、国内生产总值GDP每季结束第一个月的最后一周公布。

通常GDP越高，意昧着经济发展越好，利率趋升，汇率趋强。

投资者应考察该季度GDP与前一季度及去年同期数据相比的结果，增速提高，或高于预期，均可视为利好。

利多美元，利空黄金，反之亦然。

2、工业生产指数工业生产指数(Industrial production)乃是衡量制造业、矿业与公共事业的实质产出,衡量的基础是数量,而非金额。

每月15号公布上月统计结果。

指数上扬，代表经济好转，利率可能会调高，对美元偏向利多，利空黄金。

反之亦然。

3、采购经理人指数（PMI）采购经理人指数（Purchase Management Index）是衡量美国制造业的体检表,衡量制造业在生产、新订单、商品价格、存货、雇员、订单交货、新出口订单和进口等八个范围的状况。

当月的第一个星期公布。

采购经理人指数是以百分比来表示，常以50%作为经济强弱的分界点；当指数高于50%时，被解释为经济扩张的讯号。

利多美元，利空黄金。

当指数低于50%，尤其是非常接近40%时，则有经济萧条的忧虑，一般预期联邦准备局可能会调降利率以刺激景气。

利空美元，利多黄金。

4、耐用品订单耐用品订单(Durable Good Orders)代表未来一个月内制造商生产情形的好坏,就定义而言,订单泛指有意购买、而预期马上交运或在未来交运的商品交易。

一般在每月的22号至25号公布。

若该数据增长，则表示制造业情况有所改善，利好美元，利空黄金；反之若降低，则表示制造业出现萎缩，对美元利空，利多黄金。

5、就业报告就业报告包括「失业率(Unemployment )」及「非农业就业人口(Nonfarm payrollemployment )。