第1章国际收支1、判断国际收支是否失衡,主要是看D 是否失衡;A．经常项目 B.资本项目 C.调节性交易 D.自主性交易2、国际收支平衡表中 CA.借方记录引起本国外汇收入的项目B.借方记录资产减少和负债增加的项目C.借方记录资产增加和负债减少的项目D.借方记录直接投资与投资收入项目3、国际收支记帐方法是 C ;A.收付法B.增减法C.借贷法D.总计法4、国际货币基金组织的广义国际收支定义：一个D 在一定时期内各种对外交往所产生的全部经济交易的系统记录;A．国家 B.组织 C.经济体 D.地区5、在国际收支失衡中最难以调节的失衡是 D ;A.周期性失衡B.货币性失衡C.收入性失衡D.结构性失衡6、国际收支是一个 A 的概念;A．流量 B．变量 C．存量 D．等量7、商品与服务进出口应计入国际收支平衡表的 B ;A.错误与遗漏项目B.经常项目C.资本项目D.金融项目8、国际收支平衡表的经常项目包括 ABCD ;A．商品 B.劳务 C.收入 D.经常转移 E.投资9、在国际收支统计中,应计入“贷方”的经济交易包括 ABC ;A.商品出口B.资本转移收入C.发行国际债券D.官方外汇储备增加10、当一国国际收支平衡表上自主性交易收支差额为 AD 时,我们说该国国际收支处于盈余状态;A．正数 B．负数 C．借方余额 D．贷方余额11、国际性组织机构是全球所有国家的非居民;T12、一国国际收支顺差越大说明该国的国际收支状况越好;F13、当一国经济处于衰退和萧条时期,容易引起该国经常项目出现逆差,而资本项目出现顺差;F14、官方储备变动属自主性经济交易;F国际收支Balance of Payments－流量：一国在一定时期报告期内发生的所有对外经济交易的综合.一定时期内居民与非居民之间的全部经济交易的系统记录; 国际收支的三个要点：居民与非居民之间国家间的经济交易流量国际收支平衡表：是指国际收支按照特定的账户分类和复式记账原则编制的会计报表;经常性账户货物和服务收入职工报酬和投资收入资本账户固定无形资产的转移储备净误差与遗漏国际收支记账原则——外汇支出借方外汇收入贷方贷方大于借方顺差反之;商品出口是贷方进口是借方;国际收支平衡表的静态动态比较分析;自主性交易——经济主体为了某种经济目的而主动进行的交易;补偿性交易——为了弥补国际收支不平衡而发生的调节性交易;国际收支差额——自主性交易的差额;差额为正顺差为负逆差国际收支失衡的原因——偶发性失衡随机因素导致的周期性失衡各国经济所处阶段的不同造成的结构性失衡经济结构失调造成货币性失衡由于一国货币性因素变动收入性失衡国民收入的较大失衡外汇投机和不稳定的国际资本流动;国际收支失衡的影响：逆差——不利于本国收入、就业和经济增长; 调整国际收支逆差的政策会引起经济衰退; 不利于该国对外经济交往;顺差——产生本国通货膨胀压力使外汇市场受到冲击,甚至抑制出口,降低经济增长速度; 导致国际贸易摩擦国际收支顺差不利于本国的可持续发展;国际收支的调节——自主性调节机制,政策调节机制;马歇尔-勒纳条件：货币贬值后,只有出口商品的需求弹性和进口商品的需求弹性之和大于1,贸易收支状况才能改善;J曲线：货币贬值对于贸易收支的调节过程中,有时滞效应;先恶化,经过一段时间后,贸易收入才会逐步得到改善;外汇收入记入贷方,外汇支出记入借方2分3外汇供给记入贷方,外汇需求记入借方1分2章外汇与汇率1、在采用直接标价的前提下,如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币,这表明 CA.本币币值上升,外币币值下降,通常称为外汇汇率上升B.本币币值下降,外币币值上升,通常称为外汇汇率上升C.本币币值上升,外币币值下降,通常称为外汇汇率下降D.本币币值下降,外币币值上升,通常称为外汇汇率下降2、当远期外汇比即期外汇贵时,两者之间的差额称为 AA.升水B.贴水C.平价D.中间价3、金本位制度下,汇率的决定基础是 BA.利率平价B.铸币平价C.购买力平价D.两国居民的收入水平之比4、在伦敦市场上,汇率1GBP=USD 用的是 B ;A．直接标价法 B.间接标价法 C.美元标价法 D.市场标价法5、某单位用人民币购买美元支付货款,在外汇市场中用 C ;A．中间价 B.现钞买入价 C.外汇卖出价 D.外汇买入价6、某日纽约外汇市场上,银行挂出的日元和英镑的牌价是：1美元＝15日元,1英镑＝80美元,日元和英镑的卖出汇率分别是：B,,7、设AUD1=＄ / 35,＄１＝ / 40,那么,AUD/JPY的汇率B;A． / B． / C． / D． /8、外汇的特征包括 ABC ;A．外币表示性 B.清偿性 C.兑换性 D.流动性9、按外汇交割的时限分,汇率可分为 CD ;A. 基本汇率B.交叉汇率C. 即期汇率D.远期汇率10、影响汇率变动的因素包括 ABCE ;A.国际收支B.相对利率水平C.通货膨胀D.宏观经济政策E.心里预期11、外币就是外汇;F12、无论在什么标价法下,报价货币的数量增大都意味着基准货币升值;T13、一国国际收支顺差会影响本币汇率下跌,外汇汇率上升;F14、中央银行干预外汇市场的行为能从根本上改变汇率变动的长期趋势;F影响汇率变动的主要因素——国际收支差额相对通货膨胀率相对经济增长率相对利率中央银行干预心里预期国际储备汇率变动对经济的主要影响——汇率贬值对进出口贸易收支的影响最重要本币贬值,促进出口、抑制进口,改善贸易逆差对物价水平的影响国内经济,对外贬值必然引起对内贬值对资本流动的影响,本币贬值对长期资本流动影响较小,,本币贬值对短期资本流动的影响较大游资对国民收入的影响,本币贬值→贸易收支顺差↑———————→国民收入↑⑤对民族工业、劳动生产率及经济结构的影响本币贬值→进口成本↑→替代品↑→保护民族工业效率低下,不利竞争与资源优化配置；过度贬值→高科技产品进口成本高,不利于结构调整和生产率提高对就业的影响出口↑→出口企业生产规模↑→就业进口的国内替代产品↑→生产规模↑→就业↑货币贬值对国际经济的影响货币贬值,扩大出口、加强竞争；若被滥用——货币战﹡汇率变动,助长投机﹡汇率变动,储备管理困难加大第3章国际金融市场1、按是否以发行地所在国货币为面值划分,国际债券包括 BA.固定利率债券和浮动利率债券B.外国债券和欧洲债券C.公募债券和私募债券D.欧洲美元债券和欧元债券2、以下不属于国际货币市场的是 A ;A．银行中长期信贷市场 B.短期证券市场C.短期贴现市场D.银行短期信贷市场3、欧洲美元是指 B ;A.欧洲地区的美元B.美国境外的美元C.世界各国美元的总称D.各国官方的美元储备4、欧洲债券的面值货币为 D ;A.投资人所在国货币B.发行人所在国货币C.发行地所在国货币D.第三国货币5、以下属于国际资本市场的是 A ;A.银行中长期信贷市场B.贴现市场C.短期证券市场D.国库券市场6、世界上最早的国际金融中心是 B ;A.纽约B.伦敦C.东京D.新加坡7、从事国际间短期资金借贷的市场是 A ;A.国际货币市场B.国际资本市场C.国际证券市场D.国际黄金市场8、创新型国际金融市场的特点是 BA ;A．交易对象为离岸货币 B.交易主要发生在非居民之间C．交易受限制少 D.交易主要发生在居民之间E.交易受到市场所在国法律约束9、欧洲货币市场是欧洲国家货币市场的总称; F10、LIBOR是伦敦同业拆借利率; T11、在银行短期信贷市场上,占主导地位的是同业拆放市场; T12、目前的国际金融市场大多属于有形市场; F13、在离岸国际金融市场上,从事各种活动都受市场所在国政策和法律的约束;F14、在岸金融市场是传统金融市场的别称; T第4章国际资本流动1、下列不属于国际短期资本流动的是 DA.贸易资金流动B.投机性资本流动C.保值性资本流动D.直接投资2、资本流出是指本国资本流到外国,它表示 dA.外国对本国的负债减少B.本国对外国的负债增加C.外国在本国的资产增加D.外国在本国的资产减少3、长期资本流动的方式包括 ABC ;A.直接投资B.证券投资C.国际信贷D.储备资产E.其他投资4、直接投资的类型包括 ABE ;A.创办新企业B.收购股权达一定比例C.证券投资D.国际信贷E.利润再投资5、长期资本的流入对资本流入国的积极影响有 ABCD E ;A.解决资金短缺B.引进先进技术设备C.获得先进的管理经验D.增加就业机会E.改善国际收支6、资本流出就是资本外逃F;7、当一国的海外资产增加或是负债减少表明该国发生了资本流入;F8、证券投资与直接投资的区别在于投资者对于投资对象企业并无实际控制和管理权;T9、短期资本流动的频繁流动有利于维护各国货币政策的独立性;T10、长期资本输出仅包括货币资本输出;F11、广义的货币危机就是汇率危机,即一国货币的外汇价格在短期内发生大幅度贬值;T12、货币危机与金融危机两者既相互联系又有区别,前者指一国货币汇率短期内大幅度贬值,后者还包括一国金融指标的恶化;F国际货币市场的类型——1.传统 2.新兴二者的区别新兴——交易双方为非居民、非市场所在国的货币;、不受政策管辖约束;传统则是居民一非居民;国际金融市场——包括,货币、资本、外汇、黄金等市场构成;国际货币市场短期一年以内——短期信贷、短期证劵、贴现三个市场类别;国际短期信贷市场——分为国际银行间拆借市场和银行短期信贷市场;前者——LIBOR伦敦同行拆借利率;利率差短期证券市场——国库券、商业票据、可转让银行订单、银行承兑票据;国际资本市场——中长期信贷市场和国际证券债券和股票市场构成;国际债券——外国国外债券市场以东道国货币面值发行、欧洲第三国货币、全球;五大证券市场伦敦、纽约、法兰克福、苏黎世、东京;外国债券：一国借款人在外国证券市场上发行的以该市场所在国货币标明面值的国际债券;欧洲债券：一国借款人在另一国市场发行的、以第三国货币标明面值的国际债券外汇市场—黄金市场——五大市场伦敦、苏黎世、纽约、芝加哥、香港欧洲货币市场发行国境外流通的货币的特点——经营非常自由、资金规模及其庞大、资金调度灵活,手续简便、与独特的利率体系、以银行间交易为主;欧洲货币市场的业务——欧洲货币信贷市场和债券市场;欧洲市场的作用及影响——推动国际金融一体化的发展、促进一些国家经济发展、促进国际贸易发展、缓和国际收支困难；同时加重世界通货膨胀、增加国际金融市场的脆弱性、加剧国际金融市场动荡,削弱各国政策的效力;国际资本流动——资本在国际范围内的转移国际资本的特点：流动形式多样化,规模扩大化、速度加快、波动性大；筹资证券化导致国际资本流动的结构变化；发展中国家已成为国际资本流动的重要场所；机构投资者成为国际资本流动的主要载体;国际资本分类——长期资本流动、短期种类；资本流出、流入方向；直接投资、间接投资、证券投资方式;长期一年以上直接投资开办型企业{子公司、分支机构}、利润再投资、收购股权达到一定比例证券投资购债券二者的区别在与证券投资目的在于获得由于债券所带来的收益,对企业没有管理控制权,直接投资不仅承担企业盈亏,还有对企业的管理控制权;短期一年以下贸易、银行、保值性、投机性四类资本流动;国际资本流动的原因——1.追求高额利润 2.追求新技术 3.寻求政治稳定,规避国际风险4.避开本国市场竞争5.开拓海外市场长期资本流动的经济效应——国际资本流动对发展国际经济起到了促进作用;资本在其短缺地发挥的效率更高,国际实际总产值获得增加;资本流动加强了世界各国之间的经济联系、经济依存和合作关系,使国际分工在世界范围内展开,进一步促进国际经济发展;二对资本输出国产生的影响积极方面：资本输出可以解决剩余资本的出路,生息获利；资本输出表明经济实力雄厚,国际地位的提高；带动商品技术、设备输出,有助于出口贸易增长调节国际收支顺差消极方面：承担着一定的风险输出国税收减少,减少本国就业机会丧失国内部分经济效益,同本国商品竞争三对资本输入国产生的影响扩大投资能力、加快经济建设兴建新产业、增加新产品,增加GDP引进国外先进生产和管理技术,提高劳动生产率增加就业机会,增加国家税收长远来看,有利于开拓国际市场、改善国际收支消极方面：可能受到外国垄断资本的控制过分依赖外资可能导致不利后果可能由于竞争,增加失业外资利用不当,将导致严重后果不同资本流动采取的控制方法实施外汇管制---投机性资本流动财政和金融政策,或颁布法令、条例,干预资本流动采用限制性贷款方式还债能力的限制---外债清偿比率各国国内政策的协调管制金融危机的涵义不仅表现为一国货币汇率在短期内大幅度下跌,还表现为该国金融市场上价格剧烈波动,大批银行经营困难甚至倒闭破产,整个金融体系动荡不安;具体表现：•股票市场急剧下挫•外汇汇率暴跌,利率大幅度上升•大批银行经营困难甚至倒闭破产关系：两者相互联系又有区别,前者指一国货币汇率短期内大幅度贬值,后者还包括一国金融指标的恶化;•金融危机包含货币危机,但涉及的面更广,危害更大•货币危机如不能及时化解就会引发金融危机•而金融危机如不能及时化解则可能引发经济危机,乃至社会危机和政治危机;负债率——外债余额与GDP之比债务率——外债余额与外汇总收入比偿债率——年偿还本息和与外汇总收入本年度出口商品和劳务收汇额之比第3章外汇市场与外汇交易1、伦敦市场即期汇率£ 1=$ 50,1个月远期为20/10,则远期汇率为c ;A． 1.5560 C 、期权交易 cA.代表金融资产的合约B.买方向卖方交付保险费的费率固定C.买方向卖方交付的期权费不能收回D.买方与卖方的损益具有对称性3、商业银行在经营外汇业务中,如果卖出多于买进,则称为bA.多头B.空头C.升水D.贴水4、预期将来汇率的变化,为赚取汇率涨落的利润而进行的外汇买卖,称为 b 交易;A.外汇投资B.外汇投机C.掉期业务D.择期业务5、在期权交易中aA.买方的损失有限,收益无限B.买方的损失无限,收益有限C.卖方的损失无限,收益无限D.卖方的损失有限,收益有限6、利率相对较高货币远期汇率为 a ;A．贴水 B.升水 C.平价 D.与即期相同7、世界上最著名的的国际外汇市场包括abcd ;A．伦敦外汇市场 B．香港外汇市场C．纽约外汇市场 D．东京外汇市场8、一般地,人们所说的外汇市场多指ac ;A．外汇零售市场 B.外汇批发市场 C.狭义的市场 D.广义的市场9、远期外汇交易的类型有 ab ;A．固定外汇交割日 B.选择日期交割 C.掉期交割 D.非本金交割10、套汇交易可分为 abc ;A．时间套汇 B.地点套汇 C.利息套汇 D.投机套汇11、看涨期权又称卖出期权,是指期权的买方有权在期权和约的有效期内,按约定的汇率向期权的卖方卖出一定数量的某种货币;12要求：判断远期汇水：欧元相对于美元 s ；美元相对于日元 j ；港元相对于美元 s第4章外汇风险管理1、企业预期经营收益的外汇风险是C;A.交易风险B.会计风险C.经济风险D.折算风险2、企业在其全部经营活动中,面临的外汇风险有abc;A.交易风险B.会计风险C.经济风险3、企业在进口业务中接受以硬货币计价成交时,通常采用方法,以规避汇率风险;A．加价保值法 B.福费廷 C.压价保值法 D.净额结算法4、从风险管理要求出发,进口商应选择从成交到付汇期间作为进口计价货币;A 下浮趋势最强的货币B 上浮趋势最强的货币C 币值稳定的货币D 币值上升的货币5、外汇风险的构成要素包括ab ;A.时间B.外币C.企业D.本币6、通过价格调整可以完全消除外汇风险;7、外汇经济风险是指由于意料之外汇率的变动使企业的未来预期收益遭受损失的可能性;8、中国某进出口公司签约从美国进口一批价值100万美元的机械设备,6个月内付款;设签约时1美元＝元人民币,若半年后美元升值,结算时实际汇率变为1美元＝元人民币,该中国公司要承受人民币贬值带来的损失是多少若半年后人民币升值,实际汇率变为1美元＝元人民币,则情况如何外汇交易——贸易和投资的需要、投机获利的需要、规避风险的需要、央行调节和稳定汇率的需要;外汇市场FOREX功能——实现购买力的国际转移、提供资金融通、提供外汇保值和投机的机制; 结构——正式与非正式五大外汇市场——伦敦、纽约、东京、香港、法兰克福;外汇市场的特点空间统一性和时间连续性;四、外汇市场的主要特征1、全球外汇市场在时间和空间上连成一个国际外汇大市场2、各外汇市场之间的汇率差异日益缩小3、汇率波动频繁4、各种金融创新工具不断出现5、绝大多数外汇交易涉及美元6、政府对外汇干预频繁1头寸：即余额;2、外汇头寸：即外汇余额;❖买入外汇＞卖出外汇时,外汇头寸出现多头超买❖买入外汇＝卖出外汇时 ,外汇头寸平衡持平❖买入外汇＜卖出外汇时 ,外汇头寸出现空头超卖外汇交易种类——即期、远期、掉期、外汇期货交易、外汇期权交易及金融互换交易等套汇、套利、择期、掉期交易外汇期货交易——约定时间、约定价格交割外汇期货期货交易的特点——合约标准化、公开竞价、实行保证金交易制度;空头套期保值、多头套期保值、外汇期货投机交易、交叉汇率期货套期保值;、外汇期权——支付期权费后,在一定时期,按照规定费率买进或卖出一定数量外汇资产的选择权;期权交易的特点——期权费不能收回、美元报价、非标准化合同、买卖双方权利义务不对等买方拥有选择权利,卖方被选择、收益风险不对称买方收益无限,损失有限;卖方收益有限,损失无限;外汇风险——国际经济活动中,以外币计值的资产或负债因未曾预料到的汇率变动蒙受损失的可能性;类型——交易风险包括外汇买卖、交易结算、外汇借贷风险会计风险经济风险三者的发生时间分别在——经营过程中、经营结果、预测企业未来收益外汇风险的构成——币种本币和外币和时间影响外汇风险的主要因素——汇率制度、国际收支状况、通货膨胀程度、利率水品、财政政策、会计制度;企业外汇风险管理方法——1.恰当选取计价货币,优化货币组合; 2.运用系列保值法,采取保值措施; 3.提前或者延期结汇 4.平衡法和组对法 5.借款法和投资法 6.利用国际信贷 7.进行金融市场操作银行外汇风险的管理方法——1.内部限额管理 2.外部限额管理第7章汇率制度与外汇管制1、完全自由兑换指的是 ab ;A．经常项目可兑换 B.资本项目可兑换C.金融项目可兑换D.以上项目都可兑换2、我国外汇管理的主要负责机构是b ;A．中国人民银行银行 B．国家外汇管理局C．财政部 D．中国银行3、国际金本位货币制度下的汇率安排是 b ;A.浮动汇率制B.固定汇率制C.联合浮动制D.管理浮动制4、通常情况下,外汇管制的主要对象是cA.对人的管理B.对地区的管理C.对物的管理D.对行业的管理5、实行浮动汇率制度的主要优点是ce ;A.促进国际贸易的稳定发展B.便于经济主体进行成本和利润核算C.对国际储备需求少D.可保持国内经济政策的相对独立性E.汇率能发挥自动调节国际收支的作用6、浮动汇率制按政府是否干预可分为 bc ;A. 单独浮动B. 管理浮动C. 自由浮动D. 联合浮动7、人民币实行的是自由浮动汇率制;cuo第8章国际储备1、一国国际储备中最主要、最直接的来源是 b ;A.政府或中央银行向国外的借款B.国际收支盈余C.国家干预外汇市场而收进的外汇D.中央银行收购的黄金2、持有一国国际储备的首要用途是 cA.支持本国货币汇率B.维护本国的国际信誉C.保持国际支付能力D.赢得竞争利益3、在 IMF 成员国国际储备总额中90%以上为bA.黄金储备B.外汇储备C.特别提款权D.普通提款权4、目前,国际储备的形式有 abde ;A.黄金储备B.外汇储备C.欧洲货币单位D.在IMF的储备头寸E.特别提款权5、最适度国际储备量的确定方法有aA.比率分析法B.专家估算法C.成本收益分析法D.临界点法E.回归分析法6、一国的国际储备就是该国外汇资产的总和; f7、国际清偿力与国际储备是同一个概念; f8、一般而言,一国持有储备的机会成本越高,则应该持有的储备越多; f固定汇率制度——指两国货币比价基本固定,或把两国货币汇率波动的界限限定在一定幅度之内的汇率制度;共同特点——规定平价金平价,汇率水平相对稳定,市场汇率围绕平价波动,幅度较小;有利影响：➢利于国际经济交易发展,减少交易成本➢利于抑制国际金融投机活动➢各国宏观政策调整受到约束不利影响：➢各国政府丧失了调整经济政策的自主权➢容易发生通货膨胀的国际传递➢在可调整汇率制度下,调整不及时会引起严重后果浮动汇率制度——指一国不规定本币对外币的平价和上下波动的幅度,汇率由外汇市场的供求状况决定并上下浮动的汇率制度;一种类1.按是否有政府干预,分为•自由浮动理论上•管理浮动实际2.按汇率浮动方式,分为•单独浮动自动调整,如英镑,“大洋中的蛇”•钉住浮动钉住某一货币；钉住一篮子货币•联合浮动联合货币区,对内稳定,对外浮动二浮动汇率制主要特点1.汇率浮动方式呈现多样化2.大多采用管理浮动3.国际外汇市场上汇率波动频繁且幅度大4.影响汇率变动的因素错综复杂;利率、国际收支等钉住一篮子货币的复合货币,成为汇率制度的组成部分;三浮动汇率制度的利弊有利影响：☺汇率水平比较合理☺可防止国际金融市场上大量游资对硬货币冲击☺可防止某些国家外汇或黄金储备流失☺各国推行本国经济政策有较大的自由不利影响：☺汇率风险加大,不利于国际贸易的发展☺助长了投机活动,国际金融局势动荡加剧☺可能导致竞争性货币贬值影响汇率制度选择的主要因素：1.本国经济结构特点经济规模和经济实力规模大、实力强的国家：往往选择较大浮动汇率制规模小、实力弱的发展中国家：倾向于选择钉住汇率制2.贸易依存度外贸额与国民生产总值的比率贸易依存度较高的国家容易采用弹性较小的汇率制度3.区域性经济合作情况4.特定的政策目的国际储备涵义---指一国货币当局持有的,能随时用于国际支付、平衡国际收支和维持货币汇率且可被接受的一切资产;特性——官方持有性,自由兑换性,充分流动性,普遍接受性;国际储备的构成---由一国政府或中央银行持有的黄金储备、外汇储备、在IMF的储备份额,以及SDR四部分组成国际储备相对于国家的作用：❖调节国际收支逆差,维持对外支付能力首要功能❖干预外汇市场,维持本国货币稳定❖提高本币地位❖作为向外借款的信用保证。
