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2022年-2023年期货从业资格之期货基础知识练习题(二)及答案单选题（共35题）1、大连商品交易所成立于（）。
A.1993年2月28日B.1993年5月28日C.1990年10月12日D.2006年9月8日【答案】 A2、（）是一种选择权，是指买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量的某种特定商品或金融指标的权利。
A.期权B.远期C.期货D.互换【答案】 A3、若某投资者以4500元/吨的价格买入1手大豆期货合约，为了防止损失，立即下达1份止损单，价格定于4480元/吨，则下列操作合理的有（）。
A.当该合约市场价格下跌到4460元/吨时，下达1份止损单，价格定于4470元/吨B.当该合约市场价格上涨到4510元/吨时，下达1份止损单，价格定于4520元/吨C.当该合约市场价格上涨到4530元/吨时，下达1份止损单，价格定于4520元/吨D.当该合约市场价格下跌到4490元/吨时，立即将该合约卖出【答案】 C4、上证50股指期货5月合约期货价格是3142点，6月合约期货价格是3150点，9月合约期货价格是3221点，12月合约期货价格是3215点。
以下属于反向市场的是（）。
A.5月合约与6月合约B.6月合约与9月合约C.9月合约与12月合约D.12月合约与5月合约【答案】 C5、国债期货理论价格的计算公式为()。
A.国债期货理论价格=现货价格+持有成本B.国债期货理论价格=现货价格-资金占用成本-利息收入C.国债期货理论价格=现货价格-资金占用成本+利息收入D.国债期货理论价格=现货价格+资金占用成本+利息收入【答案】 A6、公司制期货交易所的最高权力机构是（）。
A.董事会B.股东大会C.监事会D.理事会【答案】 B7、中期国债是指偿还期限在（）的国债。
A.1?3年B.1?5年C.1?10年D.1?15年【答案】 C8、我国10年期国债期货合约标的为（）。
A.面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债B.面值为100万元人民币、票面利率为6%的名义长期国债C.面值为10万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债D.面值为10万元人民币、票面利率为6%的名义长期国债【答案】 A9、某看跌期权的执行价格为200美元，权利金为5美元，标的物的市场价格为230美元，该期权的内涵价值为（）。
2022年8月期货基础知识临考提分考试(含答案)学校:________ 班级:________ 姓名:________ 考号:________一、单选题(25题)1.套期保值，是指公司通过持有与其现货头寸方向（）的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。
A.相反B.相关C.相同D.相似2.以下关于期货交易所的描述，不正确的是（）。
A.•参与期货价格的形成•B.制定并实施风险管理制度，控制市场风险•C.设计合约、安排合约上市•D.提供交易的场所、设施和服务3.上海铜期货市场某一合约的卖出价格为l9500元，买人价格为19510元，前一成交价为19480元，那么该合约的撮合成交价应为()元。
A.19480B. 19490C. 19500D. 195104.蝶式套利与普通的跨期套利相比（）A.风险小，盈利大B.风险大，盈利小C.风险大，盈利大D.风险小，盈利小5.大连大豆期货市场某一合约的卖出价为2100元/吨，买入价为2103元/吨，前一成交价为2101元/吨，那么该合约的撮合成交价应为()元/吨。
A.2100B. 2101C. 2102D. 21036.（）的买方向卖方支付一定费用后，在未来给定时间，有权按照一定汇率买进或卖出一定数量的外汇资产。
A.外汇期货B.外汇互换C.外汇掉期D.外汇期权7.期货合约与远期合约最本质区别是（）。
A.期货价格的超前性B.占用资金的不同C.收益的不同D.合约条款的标准化8.（）是某一特定地点某种商品的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。
A.现货价格B.期货价格C.盈亏额D.基差9.（）是当日未平仓合约盈亏结算和确定下一交易日涨跌停板幅度的依据。
A.开盘价B.收盘价C.结算价D.成交价10.12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合同，约定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格。
期货经营机构的大市场营销90分答案1、期货公司无法改变环境，只能适应环境。
错2、大市场营销是指导企业在特定的目标市场上开展营销活动的一种新的营销理念。
对3、运用期货市场建立企业经营管理新模式就是从被动承受风险到主动选择与管理风险。
对4、关于定制营销描述错误的有（B ）。
A以满足客户个性化需求为基础的营销手段B追求市场占有率C将大众营销转变为目标市场营销D追求客户价值最大化5、现货企业参与期货市场少的原因有（ABC ）。
A市场原因 B企业原因C期货公司原因 D结算银行原因6、相较于传统市场营销，期货经营机构的大市场营销（ABCD）。
A不能只是被动地适应外部环境，还要主动地影响外部环境B在市场营销手段上更强调Power和Public的运用C目标市场是大型企业、金融机构等机构投资者D要求公司满足有现货和金融背景的机构投资者的需求7、运用期货改善企业经营管理，企业可以（ABCD）。
A根据期货价格信号制定或调整经营计划B运用期货市场锁定原材料采购成本和产品销售价格，实现预期利润C运用库存性套期保值或虚拟库存，规避库存商品价格下跌风险D运用期货市场规避外汇与利率波动风险，减少汇率与利率变动损失8、期货经营机构可以帮助上市公司（ABCD）。
A规避大盘大跌造成市值受损而给承销或增发带来的风险B提供风险管理提供咨询服务和综合解决方案C转移突发性产品质量事故带来的风险D通过开展场外业务，提供产品设计和流动性，并承接上市公司转移的风险9、期货经营机构可以与银行在（ABCD）业务上展开合作。
A套保贷款 B仓单融资C风险管理 D结构性理财产品10、期货经营机构与银行合作的好处有（ABCD）。
A大幅度增加保证金，获取资金收益，增加营业收入B可详细了解客户规模、背景、资信等资料，为充当企业风险管理顾问创造条件C成批量地从银行获得产业客户，形成营销与服务模式D建立与银行、企业客户长久的合作关系。
我国利率期货存在的问题---就“327”、“319”国债期货事件进行分析班级：10705班学号：1007534068姓名：李丽君提交日期：2013/4/27目录1.利率期货简介 (3)2.利率期货的特点 (3)3.利率期货的市场功能 (3)4.“319”国债期货事件简介 (3)5.“319”国债事件反映了我国利率期货存在的问题 (3)一、利率期货简介所谓利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约, 它可以回避银行利率波动所引起的证券价格变动的风险。
利率期货的种类繁多，分类方法也有多种。
通常，按照合约标的的期限,利率期货可分为短期利率期货和长期利率期货两大类。
二、利率期货的特点1.利率期货价格与实际利率成反方向变动，即利率越高，债券期货价格越低；利率越低，债券期货价格越高。
2.利率期货的交割方法特殊。
利率期货主要采取现金交割方式，有时也有现券交割。
现金交割是以银行现有利率为转换系数来确定期货合约的交割价格。
三、利率期货的市场功能1.价格发现2.规避风险投资者可以通过利率期货做到锁定未来收益率和锁定未来的借款成本。
3.优化资产配置利率期货交易可以提高资金使用率，即利率期货的双向交易可以使投资者无论在债券价格上涨或下跌的情况下都可以使用利率期货来进行保值，从而避免了资金的闲置，提高了资金的使用率；利率期货交易还可以方便投资者进行组合投资，从而提高了交易的投资收益率。
四、“319”国债期货事件简介“319”国债期货事件是“327”国债期货事件以后我国期货交易市场发生的又一起恶性违规事件。
这一事件发生的原因和操作手法与“327”事件颇为相似。
1995年5月11日，上海国债期货交易市场“319”品种以涨停板价格183.88元高开，当日收市前亏损严重的空方主力采用透支交易及超仓等违规手段大量抛空，造成当日交易行情大幅震荡。
“319”合约当日成交量创下173万手的天量，持仓量达到57万手。
由于市场风险骤增及空方主力的严重违规行为，上交所于5月12日暂停开设新仓，并按50%的比例对会员单位采取强行平仓的措施，当日会员累计平仓46万手，占11日持仓总量的50%以上。
关于印发《保险资金境外投资管理暂行办法实施细则》的通知保监发〔2012〕93号各保险集团（控股）公司、保险公司、保险资产管理公司：为规范保险资金境外投资运作行为，防范投资管理风险，实现保险资产保值增值，根据《保险资金境外投资管理暂行办法》，我会制定了《保险资金境外投资管理暂行办法实施细则》，现印发给你们，请遵照执行。
中国保监会2012年10月12日保险资金境外投资管理暂行办法实施细则第一章总则第一条为规范保险资金境外投资运作行为，防范投资管理风险，实现保险资产保值增值，根据《保险资金境外投资管理暂行办法》（以下简称《办法》），制定本细则。
第二条保险资金境外投资当事人，应当根据《办法》和本细则规定，充分研判拟投资国家或者地区的政治、经济和法律等风险，审慎开展境外投资。
第三条中国保监会依法对保险资金境外投资当事人的管理能力进行持续评估和监管。
第二章资质条件第四条委托人除符合《办法》第九条规定外，还应当满足下列条件：（一）设置境外投资相关岗位，境外投资专业人员不少于3人，其中具有3年以上境外证券市场投资管理经验人员不少于2人；（二）投资时上季度末偿付能力充足率不低于120%；（三）投资境外未上市企业股权、不动产及相关金融产品，投资管理能力应当符合有关规定。
第五条境内受托人除符合《办法》第十条规定外，还应当满足下列条件：（一）具有3年以上保险资产管理经验；（二）最近一个会计年度受托管理资产规模不低于100亿元人民币；（三）境外投资专业人员不少于5人，其中具有5年以上境外证券市场投资管理经验人员不少于3人，3年以上境外证券市场投资管理经验人员不少于2人。
境内受托人受托管理保险资金，限于投资香港市场。
第六条境外受托人除符合《办法》第十一条规定外，还应当满足下列条件：（一）具有5年以上国际资产管理经验，以及3年以上养老金或者保险资产管理经验；（二）最近一个会计年度实收资本或者净资产不低于3000万美元或者等值可自由兑换货币；（三）最近一年平均管理资产规模不低于300亿美元或者等值可自由兑换货币；管理非关联方资产不低于管理资产总规模的50%，或者不低于300亿美元或者等值可自由兑换货币；（四）投资团队符合所在国家或地区从业资格要求，且平均从业经验5年以上，其中主要投资管理人员从业经验8年以上；（五）具有良好的过往投资业绩。
如何通过购销规避市场价格波动风险在市场经济的大潮中，价格波动如同家常便饭，给企业和个人的经营带来了诸多不确定性和风险。
无论是原材料的采购，还是产品的销售，价格的起伏都可能直接影响到利润的高低甚至企业的生存发展。
因此，学会通过购销策略来规避市场价格波动风险，成为了每一个市场参与者必须掌握的技能。
一、深入了解市场要有效地规避价格波动风险，首先必须对市场有深入的了解。
这包括对宏观经济形势的把握，对行业动态的跟踪，以及对供求关系变化的敏锐洞察。
宏观经济形势的变化，如经济增长速度、通货膨胀水平、利率政策等，都会对市场价格产生深远的影响。
例如，在经济繁荣时期，需求旺盛，价格往往上涨；而在经济衰退时，需求萎缩，价格可能下跌。
因此，关注宏观经济指标和政策的变化，有助于我们预测价格的大致走势。
行业动态也是至关重要的。
了解行业的发展趋势、技术创新、竞争格局等方面的信息，可以帮助我们判断某种商品或服务在未来市场中的地位和价格走向。
比如，当一个行业出现了新的颠覆性技术，可能会导致传统产品的价格大幅下降。
供求关系则是决定价格的最直接因素。
通过收集和分析市场上的供应和需求数据，我们可以判断价格的涨跌趋势。
如果供应过剩而需求不足，价格很可能下跌；反之，如果需求旺盛而供应紧张，价格则有望上涨。
二、签订长期购销合同签订长期购销合同是一种常见的规避价格波动风险的方法。
通过与供应商或客户签订长期合同，约定固定的价格或价格调整机制，可以为企业提供一定的价格稳定性。
在签订长期合同时，要明确合同的期限、价格条款、交货方式、质量标准等重要内容。
对于价格条款，可以采用固定价格、浮动价格或者价格调整公式等方式。
固定价格虽然能够提供最大的确定性，但在价格大幅波动时可能对一方造成不利；浮动价格则可以根据市场情况进行调整，但需要明确浮动的依据和幅度；价格调整公式则是一种相对公平的方式，根据一些市场指标（如原材料价格指数、通货膨胀率等）来自动调整价格。
运用利率期货，规避市场风险简介：随着利率市场化改革的深入和债券市场规模的扩大，如何使利率风险得到及时、充分、有效的化解和释放，一直是困扰我国债券市场健康发展的重要问题。
因此，我们应加快利率期货的研究与开发，尽早推出。
调整债券久期，使资产与负债久期相匹配，是我国债券市场投资者管理利率风险的惟一手段。
但是，随着利率调整的风险不断增加，仅靠这些手段已无法应对债券市场的利率风险。
国外的经验告诉我们，利率期货是一种能规避利率风险的重要手段。
而现在中国债券市场投资者迫切需要建立以利率衍生品为基础，
对利率风险进行动态和主动的风险管理模式。
根据利率走势变化，运用衍生金融工具对冲市场风险，不断做动态调整，投资者就可以通过投资组合管理获取理想的风险与收益配比。
从现实的角度来看，当前要推出利率期货，最具条件的就是国债利率期货，因为国债利率是中国各种利率中市场化程度最高的。
如果开展国债期货交易，就能促进
此外，开展国债期货交易还将活跃债券市场，提高现券市场的流动性。
同时，它还将对我国国债发行和货币政策的实施起到明显的促进作用。
当然，我们也要清楚地认识到，期货市场的风险是很大的，虽然开展国债期货的时机已成熟，但相关的法律体系还要进一步完善。
据了解，上海期货交易所等机构对国债期货已进行了长期、深入的研究。
随着我国债券现货市场的发育壮大，以及期货市场监管体系的不断完善，我们有理由相信，适时推出国债期货交易，将在建立多
利率形成机制不健全，存贷利率还未放开
目前，我国同业拆借市场、债券市场、票据市场和公开市场业务已经基本建立了市场化的利率形成机制，但作为金融市场主体组成部分的银行存贷款利率，仍然主要由中央银行以行政方式确定，使利率形成机制从总体上表现出外生性质。
央行对货币市场调节中的利率和
金融机构以及其他金融市场上的利率具有不同的形成机制，两者的运行是相互脱节的。
可见，目前我国利率管制的存在是我国开展利率期货的一大障碍。
债券现货市场还不发达，流动性有待提高
滚动发行机制的缺位，必然难以形成一个统一的市场基准利率和完整的市场利率体系，无法构造合理的收益率曲线，而这就难以为发展国债期货提供一个良好的利率基础。
此外，由于没有真正实现统一托管，银行间市场和交易所市场之间存在一定程度的分割，这不仅严重制约了债券市场的效率和功能发挥，而且阻碍了合理市场价格的形成，均不利于国债期货的推出。
缺乏成熟的投资主体，容易形成过度投机
在期货交易中套期保值者和投机者都是不可或缺的。
目前，在我
但
还需重新构建一套完善的法规体系。
从监管体制上看，目前有关监管关系也尚未理顺。
债券市场的多头监管问题没有解决，也使国债期货同样会面临多头监管的问题。
因此，在这种背景下，对利率期货采用什么样的监管体系，如何理顺监管关系等等，都是在开展利率期货之前必须解决的问题。
综上所述，尽管市场迫切期待推出利率期货，但不可能一蹴而就，目前发展利率期货的市场环境尚不成熟，需要循序渐进，培育适合于利率期货市场发展的环境，待其相对成熟后再行推出。
（作者为北京大学金融学硕士，现任中央国债登记结算公司研发部业务经理蔡国喜）
额达到588万亿美元，比上年增长24.5％，占全球各类金融期货交易金额的94％。
品种结构日益完善
金融自由化发展推进了利率市场化的进程，而伴随利率市场化而来的利率风险，则成为各国发展各种利率期货的原动力。
目前，利率期货的基础品种包括各种货币市场上的短期国库券、短期市政债券、存款凭证、商业票据、回购协议和资本市场上的长期国债、中期国债、中长期市政债券、公司债券等。
但随着市场的实践检验，交易日益集
（LIFFE）就先于德国期货交易所推出德国国债期货交易，并一度成为LIFFE的最活跃品种之一。
德国期货交易所于成立当年年末也推出本国国债期货，但由于交易习惯和国内期货交易限制较多等原因，在德国的国债期货合约交易很不活跃。
直到采用先进交易技术与良好的服务，在上市8年后德国期货交易所（现为EUREX）的国债期货合约
交易才取得成功，伦敦国际金融期货交易所的德国国债期货交易量才下降到零。
1998年10月，LIFFE停止了德国国债期货交易，后在2001年被并入新泛欧交易所（EURONEXT）。
欧洲和亚洲等利率期货市场发展迅速
5
随着我国加入世界贸易组织和利率市场化进程的加快，我国商业银行等金融机构也面临着巨大利率风险，因此开展我国利率期货交易意义重大。
根据国际经验，不同国家与地区在发展自己的利率期货市场时，均有机结合了自己国家与地区利率市场化的进程与具体金融市场需
求。
因此，充分鉴借国际成熟经验，发展我国的利率期货市场非常必要。
（作者为经济学硕士、金融工程学博士生，国际商务师、高级经济师，长期从事国债期货与股指期货等期货方面的研究工作，现任上海期货交易所发展研究中心总监鲍建平）
投资者，信息的利用程度较高，信息传导比债券市场快捷，因此债券期货市场多比债券市场的流动性好，交易成本更低。
宏观投资者的投资策略一般是基于对各国宏观经济指标的分析而形成的。
宏观经济的发展、利率政策的变化等因素是影响宏观投资
在股票、债券及外汇市场资产配置的关键，这些因素多对同类资产产生类似的影响，同类别券种之间的相对差异则不受这些宏观经济指标的影响。
通过直接投资各国债券期货市场、外汇期货市场以及股票期货市场，可以避免具体债券或股票的选择，达到最有效率的宏观投资目的。
值得一提的是，债券期货市场允许做多或做空，能满足持不同
债券期货是最常见的利率风险对冲工具
债券期货与债券相似，其利率的敏感性都为负，即当利率上升（下降）时，债券期货或债券的价格会下降（上升）。
债券持有者可通过卖空适量的债券期货来消除利率变化带来的风险。
债券价格随利率变化的敏感度便是通常所说的久期，债券的久期与债券期货的久期匹
配，就可以消除久期风险。
许多机构，尤其是金融中介机构，如银行、投资银行、保险公司及其它投资机构，都经常利用债券期货来对冲其债券类资产的利率风险。
对于债券投资组合，久期风险和收益曲线的型变风险至关重要。
利用债券期货来调整债券组合的久期，一方面可以节省交易成本，另
在
银行自营交易等有较大的吸引力。
债券期货与现货之间的套利也是许多机构投资者，尤其是市场中性对冲基金和投资银行等机构十分关注的。
虽然在利率上，债券期货与债券现货的价格应该匹配，但由于市场参与主体的差异，会有基点差存在，尤其是瞬时的相对价格差异会经常出现。
举例来说，宏观投
资者对经济数据的反应会较快传递到流动性好的债券期货市场，然后才反应到现货市场，其他信息类似，致使期货市场与现货市场间的价格变化具有时间差。
积极的套利投资者可利用该机会进行交易。
不过，这种交易在现货市场流动性也很好时，价格差异往往难以弥补交易成本，或者价差瞬间消失，只有非常敏锐的投资者才能把握该机会。
于资源配置效率的提高，也有助于政府掌握准确的经济动态信息，丰富宏观调控手段，对我国金融市场的发展与国民经济的运作具有重要意义。
2003年下半年以来，我国债券市场波动剧烈，给许多投资者带来了很大损失。
推出利率期货，为投资者提供规避利率风险的呼声越来越高。
事实上，利率期货已经成为世界上成交量最大的金融期货品种，是国际金融市场的重要组成部分，市场间竞争也越来越激烈。
随着我国加入世界贸易组织和利率市场化进程的加快，我国商业银行等金融机构也面临着巨大的利率风险，因此开展我国利率期货交易意义重大。
