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财管复习计算题

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第二章
（1）F=P(F/P,i,n)=100×(F/P,7%,3)=100×1.2250=122.5(万元)
（2）P=A/i=50 000/8%=625 000（元）
（6）①先计算两公司的预期收益率
麦林电脑公司的预期收益率为＝0.3×100%+0.4×15%+0.3×（-70%）＝15% 天然气公司的预期收益率为＝0.3×20%+0.4×15%+0.3×10%＝15%
②再计算两公司的标准差
65.84%σ麦林电脑公司的标准差
3.87%σ=天然气公司的标准差
由以上计算结果可知，两公司的预期收益率相等，但天然气公司的标准差远
低于麦林电脑公司，所以可以判断，麦林电脑公司的风险更大。

（7）①市场风险收益率 = K m －R F = 12%－4% = 8%
②证券的必要收益率为：)(F M i F i R R R R -+=β
= 4% + 1.5×（12%-4%）= 16%
③该投资计划的必要收益率为：)(F M i F i R R R R -+=β
= 4% + 0.8×（12%-4%）= 10.4%
由于该投资的期望收益率9.8%低于必要收益率，所以不应该进行投资。

④根据)(F M i F i R R R R -+=β，得到：β＝（11.2％－4％）／12%-4%＝0.9
（8）①确定证券组合的β系数
β ＝60%×2.0+30%×1.0+10%×0.5＝1.55
②计算该证券组合的风险收益率
() 1.55(14%10%) 6.2%i i M F R R R β=-=⨯-=
③ 必要收益率)(F M i F i R R R R -+=β=10%+6.2%=16.2%
第三章
(2)①每年计息一次：
市场利率6％的发行价=500×(P ／F ，6％，5)+500×8％×(P ／A ，6％，5)
=500×O.7473+500×8％×4.2124≈542．15(元)
市场利率8％的发行价=500×(P ／F ，8％，5)+500×8％×(P ／A ，8％，5)
=500×O.6806+500×8％×3．9927≈500．00(元)
市场利率10％的发行价=500×(P ／F ，10％，5)+500×8％×(P ／A ，10％，5)
=500×O ．6209+500×8％×3．7908≈462．08(元)
②到期一次还本付息：
市场利率6％的发行价=500×(F ／P ，8％，5)×(P ／F ，6％，5)
=500×1．4693×O.7473≈549．00(元)
市场利率8％的发行价=500×(F ／P ，8％，5)×(P ／F ，8％，5)
=500×1.4693 ×0．6806≈500．00(元)
市场利率10％的发行价=500×(F ／P ，8％，5)×(P ／F ，10％，5)
=500×1.4693 ×0.6209≈456．14(元)
第四章 (1)300012%5%13.70%4500(18%)
⨯=+=⨯-该公司普通股资本成本（率） (2)150010%(125%)7.73%1500(13%)
⨯⨯-=⨯-该公司此项长期借款的资本成本（率）=
(3) ①债券资金成本=[10%×（1-25%）] ／（1-2%）=7.65%
②优先股资金成本=12%／（1-3%）=12.37%
③普通股资金成本=12%／（1-5%）+4%=16.63%
④综合资金成本=2000／5000×7.65%+800／5000×12.37%+2200／5000×16.63% =12.36%
（4）经营杠杆系数=100-100×70%／100-100×70%-20=3
财务杠杆系数=100-100×70%-20／100-100×70%-20-50×40%×8%=1.19
复合杠杆系数=3×1.19=3.57
第五章
⑴①年折旧额＝(36 000—6000)÷5＝6000(元)
0-NCF 1＝9 750(元)
NCF2＝9 525(元)
NCF3＝9 300(元)
NCF4＝9075(元)
NCF5＝8 850+3 000+6000＝17 850(元)
⑵①净现值为：
280×(P/A ，8％，8)-280×(P/A ，8％，2)-900=1 109．72-900=209．72(万元) 获利指数：1 109．72÷900=1．23
静态投资回收期=5+60÷280=5．21(年)
②净现值大于零，获利指数大于1，所以项目可行。

第七章
(4)
()件最佳经济订货批量1000330050002=⨯⨯=
如果存在数量折扣：
①按经济批量，不取得折扣，则
总成本=1000×35+5000÷1000×300+1000÷2×3=38000（元）
单位成本=38000÷1000=38（元）
②不按经济批量，取得折扣，则
总成本=1200×35×（1-2%）+5000÷1200×300+1200÷2×3=44210（元） 单位成本=44210÷1200=36.8（元）
因此最优订货批量为1200件。

(5) 再订货点为：
R=5×10+100=150（件）
第八章
(1) 按资本结构需要筹集的股东权益资本＝300×60%＝180（万元）
应分配的股利总额为＝200-180＝20（万元）
公司还应当筹集的负债资金为＝300-180＝120（万元）
(2) ①公司的股价＝400+2400／140＝20（元／股）
②该股东收到的股利＝600 000×2%＝12 000（元）
公司支付股利后的期望股价＝400+2400-60／140＝19.57（元／股） 该股东需要购买的股数＝12 000／19.57＝613（股）。

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财管期末复习题 (一)

财管期末复习题 (一)

单项选择1．已知短期国库券利率为5%，纯利率为4%，市场利率为8%，则通货膨胀补偿率为（）A．3% B．1% C．-1% D．4%2．甲方案在五年中每年年初付款2，000元，乙方案在五年中每年年末付款2，000元，若利率相同，则两者在第五年年末的终值为（）A．相等B．前者大于后者C．前者小于后者D．可能会出现上述三种情况中的任何一种3．按筹资的属性不同，筹资可分为（）A．短期筹资和长期筹资B．所有者权益筹资和负债筹资C．内部筹资何外部筹资D．直接筹资和间接筹资4．A公司的资产负债率为40%，据此可以看出A公司（）A．只存在财务风险B．经营风险大于财务风险C．只存在经营风险D．同时存在经营风险和财务风险5．下列不属于项目投资相关成本的是（）A．机会成本B．未来成本C．账面成本D．差额成本6．某项目年营业收入为180万元，年付现成本为60万元，年折旧额为40万元，所得税税率为25%，则该项目年经营现金流量为（）万元A．81.8 B．100 C．82.4 D．76.47．某公司准备购买一种股利固定增长的股票，预期未来股利固定增长率为2%，该股票预期第一年股利为每股1。

6元，该公司要求的投资报酬率为10%，则该股票价格在（）元以下时，公司才可以购买。

A．15 B．20 C．25 D．308．某种股票当前的市场价格是40元，每股股利是2元，预期的股利增长率是5%，则由市场决定的预期收益率为（）A．5% B．5.5% C．10% D．10.25%9．股票回购的方式不包括（）A．向股东标购B．用普通股换回债券C．与少数大股东协商购买D．在市场上直接购买10．下列不属于短期偿债能力指标的是（）A．流动比率B．速动比率C．产权比率D．现金流动负债比率11．在杜邦财务分析体系中，核心指标是（）A．净资产收益率B．总资产净利率C．总资产周转率D．营业净利率12．某企业编制“销售预算”，上期销售收入为300万元，预计预算期销售收入为500万元，销售收入的60%会在本期收到，40%将在下期收到，则预算期的经营现金收入为（）万元A．420 B．400 C．300 D．12013．企业价值最大化的缺点包括（）A．股价很难反映企业所有者权益的价值B．法人股东对股票价值的增加没有足够的兴趣C．片面追求利润最大化，可能导致企业短期行为D．对于非股票上市企业的估价不易做到客观准确，导致企业价值确定困难14．在不考虑通货膨胀的情况下，投资报酬率包括（）A．通货膨胀补偿率B．无风险收益率C．资本成本率D．风险收益率15．下列各项中，属于普通股筹资优点的是（）A．增强举债能力B．增强公司信誉C．资本成本较低D．资本使用无期限16．下列各因素中，其不确定性影响经营风险的有（）A．市场需求B．负债C．销售价格D．对价格的影响能力17．下列哪些因素变动会影响到债券到期收益率（）A．债券面值B．票面利率C．市场利率D．债券购买价格18．延长信用期间有可能使（）A．销售额增加B．应收账款增加C．收账费用增加D．坏账损失增加19．固定股利支付率政策的优点包括（）A．使股利与企业盈余紧密结合B．体现投资风险与收益的对等C．有利于稳定股票价格D．缺乏财务弹性20．下列各项中属于现金预算编制依据的是（）A．销售预算B．特种决策预算C．日常业务预算D．预计资产负债表计算题21.某公司发行的普通股每股发行价格为100元，第一年末发放股利12元，以后每年增长率为4%，筹资费用率7%，该股票的资本成本是多少？22．某企业拟购买A公司刚发行的债券，该债券面值为1000元，票面利率8%，每年计息一次，期限4年，购买价格930元。

财务管理练习册计算题参考答案

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财务管理练习册计算题参考答案《财务管理》练习册计算题参考答案第二章1.10000*（P/F，10%，3）=10000*0.7513=7513（元）2、3000*（P/A，10%，5）=3000*3.7908=11372.4（元）3、A*（P/A，7%，6）=60000A*4.7665=60000 A=60000/4.7665=12587.85（元）4、A*（F/A，10%，5）=90000A*6.1051=90000 A=90000/6.1051=14741.77（元）5、20000*（P/A，10%，n）=106700 （P/A，10%，n）=106700/20000=5.335查表，年金现值系数表中10%对应的列中，年数为8年的系数正好是5.3349，则年数为8年。

6、10000/10%=100000（元）7、（1）期望值=120*0.2+100*0.5+60*0.3=24+50+18=92（万元）（2）标准差=（120-92）2*0.2+（100-92）2*0.5+（60-92）2*0.3（开方）=156.8+32+307.2（开方）=22.27（3）标准离差率22.27/92*100%=24.21%（4）风险报酬率=0.06*24.21%=1.45%总投资报酬率10%+1.45%=11.45%（5）风险报酬额500*1.45%=7.25投资报酬额500*11.45%=57.25（万元）8、A产品：期望值=600*0.3+300*0.5+100*0.2=180+150+20=350（万元）标准差=（600-350）2*0.3+（300-350）2*0.5+（100-350）2*0.2（开方）=18750+1250+12500（开方）=32500（开方）=180.28标准离差率=180.28/350=0.5151B产品：期望值=500*0.3+400*0.5+200*0.2=150+200+40=390（万元）标准差=（500-390）2*0.3+（400-390）2*0.5+（200-390）2*0.2（开方）=3630+50+7220（开方）=10900（开方）=104.4标准离差率=104.4/390=0.2677C产品：期望值=600*0.3+400*0.5+300*0.2=180+200+60=440（万元）标准差=（600-440）2*0.3+（400-440）2*0.5+（300-440）2*0.2（开方）=7680+800+3920（开方）=12400（开方）=111.36标准离差率=111.36/440=0.25319、投资额终值：60000*（F/P，8%，2）+60000*（F/P，8%，1）=60000*（1+8%）2+60000*（1+8%）=60000*1.1664+60000*1.0800 =69984+64800=134784（万元）收益额现值：50000*（P/A，8%，3）=50000*2.5771=128855（万元）10、1000*（F/P，7%，8）=1000*1.7182=1718（万元）11、2000*（P/A，10%，10）=2000*6.1446=12289.2（万元）12、租入时租金现值=2200*（P/A，8%，10）=2200*6.7101=14762.22（万元）租金现值小于现在买价15000元，所以租入合算。

财务管理重点计算题汇总

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财务管理重点计算题汇总一、资金时间价值的计算书P47-611、某人购买商品房，有三种付款方式。

A：每年年初支付购房款80，000元，连续支付8年。

B：从第三年的年开始，在每年的年末支付房款132，000元，连续支付5年。

C：现在支付房款100，000元，以后在每年年末支付房款90，000元，连续支付6年。

在市场资金收益率为14%的条件下，应该选择何种付款方式?答：A付款方式：P =80000×[(PVIFA，14%，8-1)+ 1 ]=80000×[ 4.2882 + 1 ]=423056(元)B付款方式：P = 132000×[(PVIFA，14% ，7)— (PVIFA，14%，2)]=132000×[4.2882–1.6467]=348678(元)C付款方式：P =100000 + 90000×(PVIFA，14%，6)=100000 + 90000×3.888=449983 (元)应选择B付款方式。

2、某公司准备购买一套设备，现有两个方案可供选择：方案一是购买甲公司产品，可分5年付款，每年年初付5万元；方案二是购买乙公司产品，需一次付清购货款23万元。

复利年率为8%。

要求：分析哪个方案较优。

（计算结果请保留小数点后两位）现值系数表n 1 2 3 4 5 复利现值系数（8%）0.926 0.857 0.794 0.735 0.681 年金现值系数（8%）0.926 1.783 2.577 3.312 3.993公式书普通年金终值和现值、预付年金终值和现值的计算P44-47方案1的付款的现值=5×PVIFA（8%，5）×（1+8%）=5×3.993×1.08=21.54 方案2需付款23元，应选择方案二、投资风险价值计算P75-77假设华丰公司准备投资开发一件新产品，可能获得的报酬和概率资料如下：市场状况预计报酬(万元) 概率繁荣 600 0.3一般 300 0.5衰退 0 0.2若已知产品所在行业的风险报酬系数为8%，无风险报酬率为6%，计算华丰公司此项业务的风险报酬率和风险报酬。

财务管理学（计算题总结及答案）

财务管理学（计算题总结及答案）

Chapter 1 1.某公司准备购买⼀设备，买价2000万。

可⽤10年。

若租⽤则每年年初付租⾦250万，除外，买与租的其他情况相同。

复利年利率10%，要求说明买与租何者为优。

P=A×PVI**i，n-1 +A=250×PVI**10%，9+250=1689.75<2000 所以，租为优。

2.某企业现存⼊银⾏30000元，准备在3年后购买⼀台价值为40000元的设备，若复利12%，问此⽅案是否可⾏。

F=P×FVIFi，n=30000×FVIF12%，3=42150 >40000 所以，可⾏。

3.若要使复利终值经2年后成为现在价值的16倍，在每半年计算⼀次利息的情况下，其年利率应为多少？？A×（1+i/2）4=16A？所以，i=200% 4.某投资项⽬于1991年动⼯，施⼯延期5年，于1996年年初投产，从投产之⽇起每年得到收益40000元，按年利率6%计算，则10年收益于1991年年初现值是多少？（书上例题） 两种算法： ⑴40000×PVI**6%，15 -40000×PVI**6%，5=220000元 ⑵40000×PVI**6%，10×PVIF6%，5=219917元 Chapter 2 1.某企业资产总额为780万，负债总额300万，年市场利润为60万，资本总额400万，资本利润率为12%，每股股价100元。

要求：分析法和综合法计算每股股价。

⑴分析法：P=（780-300）÷400×100=120元 ⑵综合法：P=（60÷12%）÷400×100=125元 2.某企业从银⾏介⼊资⾦300万，借款期限2年，复利年利率12%. 要求：⑴若每年记息⼀次，借款实际利率是多少 ⑵若每半年记息⼀次，借款实际利率是多少 ⑶若银⾏要求留存60万在银⾏，借款实际利率是多少 ⑴K=[（1+12%）2-1]÷2=12.72% ⑵K=[（1+6%）4-1]÷2=13.12% ⑶60÷300×100%=20% K=12%÷（1-12%）=15% 3.某企业发⾏⾯值10000元，利率10%，期限10年的长期债券。