中石化重组
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中石化所有制改革内容中石化所有制改革是指中国石油化工集团公司(简称中石化)在改革开放过程中对其所有制形式进行的一系列调整和转变。
该改革旨在提高企业的经营效率、增强其市场竞争力,推动国有企业的改革与发展。
以下将从中石化所有制改革的背景、目标、具体措施以及取得的成效等方面进行阐述。
一、背景中国在改革开放初期,面临着国有企业效益低下、管理混乱等问题。
为了适应市场经济的发展要求,中国政府开始推动国有企业的改革,其中包括中石化这样的重要行业巨头。
中石化作为石油化工行业的龙头企业,其改革对于整个行业乃至国民经济的发展都具有重要意义。
二、目标中石化所有制改革的目标是通过改革调整企业的所有权结构,优化资源配置,提高企业的经营效益和市场竞争力。
具体来说,主要包括以下几个方面:1. 混合所有制改革:中石化引入了国内外的战略投资者,如中国石油天然气集团公司、香港中央结算公司等,通过引入外部资本和管理经验,提高企业的经营管理水平。
2. 股权激励计划:中石化通过设立股权激励计划,提高员工的积极性和创造力,激发企业的内生动力,推动企业的转型升级。
3. 改革组织架构:中石化对企业的组织架构进行了调整,建立了更加灵活高效的决策机制和运营模式,提高企业的应变能力和市场竞争力。
三、具体措施中石化所有制改革的具体措施包括:1. 股份制改造:中石化通过发行股份的方式,将企业的所有权逐步转变为股份制,促进了企业的公司化治理。
2. 资产重组:中石化通过资产重组,优化企业的资源配置,提高企业的经营效益。
例如,将一些非主业资产进行剥离,集中资源发展主业。
3. 引入战略投资者:中石化引入了国内外的战略投资者,通过合作共赢的方式,优化企业的股权结构,推动企业的健康发展。
4. 建立现代企业制度:中石化建立了现代企业制度,完善企业的治理结构,提高企业的决策效率和运营能力。
四、成效中石化所有制改革取得了显著的成效。
一方面,企业的市场竞争力得到了明显提升,实现了良好的经济效益和社会效益。
)成都理工大学旅游与城乡规划学院四川成都610059 摘要:本文回顾了中国石油化工集团公司的发展历程以及各阶段的特征。
目前,中国石化正在向规模大型化、布局集中化、炼化一体化、生产园区化方向发展。
其次, 本文分析了中国石化的空间分布格局。
总体来看, 中国石化的空间格局呈现出“东西强、中部弱”, “北方强、南方弱”,“沿海强、内地弱”的分布特征; 辽中南、京津冀和沪宁杭等八大石化产业基地已成为支撑中国石化工业发展的基础。
关键词: 中国石化; 空间格局; 集聚一、中石化的成立中国石油化工集团公司的前身是中国石油化工总公司。
1983年2月19日,中共中央、国务院发出《通知》,决定成立中国石油化工总公司。
这年7月12日,中国石化总公司成立大会在人民大会堂隆重举行。
从此,中国石油化工总公司正式宣告成立。
1998年5月26日,中国石油天然气总公司、中国石油化工总公司划转企业交接协议签字仪式在北京举行,胜利油田管理局、中原石油勘探局、江汉石油管理局、河南石油勘探局、江苏石油勘探局、华东输油管理局等12个油田和输油企业划入石化总公司。
1998年7月,国家在原中国石油化工总公司基础上重组成立中国石油化工集团公司。
中国石油化工集团公司是国家独资设立的国有公司、国家授权投资的机构和国家控股公司。
二、总部的区位选择公司总部是整个公司的中心。
其功能是制定影响公司发展方向的战略决策。
公司总部最为重要的权力之一就是资金控制。
作为一家在香港、纽约、伦敦、上海四地交易所成功发行股票上市的全球性大公司,中石化总部的视野是全球,所考虑的时间尺度也较为长远。
因此,总部的区位要求可以概括为:(1)便利的交通运输;(2)及时的信息获取;(3)便于与关键人员随时接触。
基于我国的特殊情况,国有大型企业主管部门多为中央部委和省、市政府。
这些机构均位于首都、直辖市和省会。
中石化的总部选择也不例外。
其总部位于中国首都北京。
北京是直辖市、中国国家中心城市,中国政治、文化和国际交流中心,中国第二大城市。
关于北京化二重组的新情况和新思路一、股权结构第一层:东方石化。
2002年原北京化工集团改组为东方石化,由信达资产公司、中石化、东方资产公司三家组成,其中信达持股77%、中石化17%、东方资产6%。
东方石化共包括北京化二、东方化工厂、有机化工厂、化工二厂、助剂二厂、化工四厂等六个子公司,上市公司北京化二是其中的一个。
至2004年底,总资产为73.63亿元,净资产54.8亿元。
第二层:北京化二,北京化二是东方石化的控股子公司,东方石化持有北京化二股份的69.87%,信达、中石化、东方资产按原所持东方石化比例相应持有北京化二股份。
该公司账面总资产11亿元、净资产9.65亿元。
第三层:信达和东方资产将其持有的东方石化股份转让给中石化后,中石化将100%控制东方石化,从而单独持有北京化二69.87%股份。
二、东方石化整体价值的新评估根据2004年度财务报表(经同仁和评估所调整),东方石化账面总资产为73.63亿元,净资产54.8亿元,主要资产包括固定资产38.7亿元、无形资产(土地使用权)11.6亿元、货币资金、应收票据11.33亿元、存货、预付账款7.33亿元;主要负债为银行借款、应付款、应交税金等共计15.6亿元。
按账面值计,信达在东方石化中的权益为42.1亿元、中石化在东方石化中的权益为9.2亿元、东方资产在东方石化中的权益为 3.5亿元。
根据中石化原来的报告(9月份),中石化对东方石化的估值为53.8亿元,具体为账面值54.4亿元,减搬迁损失21.8亿元,加土地评估增值21.2亿元。
对于以上估值,信达有较大的意见,最主要的分歧在于土地的估价,信达内部对土地估价在60亿左右。
根据现在掌握的情况,东方石化搬迁后,除土地使用权之外的其他资产,按重置成本法评估约为19.04元,按收益现值法评估约为 6.66亿元;土地的评估值约为60亿元。
这样,东方石化的价值为,按重置成本法约为79.04亿元;按成置成本法约为66.66亿元。
中石油中石化中海油和中航油的区别修正版修订版IBMT standardization office【IBMT5AB-IBMT08-IBMT2C-ZZT18】中石化、中石油、中海油和中航油的区别中国石油领域有以下几大家:中石油、中海油、中石化。
大家都做油,但是各自的侧重点不一样,从名字基本可以大概了解:一个开采、一个冶炼、一个海洋开采、一个专注于航油,可能有重叠,但重点还是不一样的。
中国石油天然气集团公司(简称中国石油)和中国石油化工集团公司(中文简称中国石化)是1998年重新组建的。
其中中国石油集团是从中国石油天然气总公司(简称中石油)转化而来。
主要班底是以前的石油工业部。
中国石化集团是从中国石油化工总公司(简称中石化)转化而来。
中石油既然是石油部的班底,原来占有几乎所有国内油田。
中石化则是占有大型的炼油厂和化纤厂。
1998年的重组是一次大地震:两大石油公司以长江为界进行上中下游的整合,长江以北为中石油主导,长江以南为中石化主导,每个集团公司都拥有油田、炼油、成品油的销售。
成为上下游一体化的大公司。
例如:中国石油拥有大庆油田、克拉玛依油田等上游采油板块;拥有抚顺石化、兰州石化等中游炼油板块;拥有辽宁石油、内蒙古石油公司等下游销售板块。
而中国石化则拥有胜利油田、江汉油田、中原油田等上游板块;拥有燕山石化、扬子石化等中游板块;也拥有北京石油、广东石油等下游板块。
目前,中国石油和中国石化的主营业务部分均在国内和国外上市,成立了中国石油股份有限公司和中国石化股份有限公司。
经过重组8年后,目前,两大石油公司互有渗透,主要是在下游销售部分。
因此,在北京同样可以看到中国石油的加油站。
此外,中国石化2000年左右把新星石油公司重组进来,加大了勘查能力。
因为新星石油公司是从地质矿产部的地质勘探大队转化而来,拥有最全面的全国地质资料。
现在,两大公司会战在新疆,希望开发出大的油田,解决中国经济发展的需要。
此外,中国还有另外两家大石油企业——中国海洋石油总公司和中国航空油料集团公司。
中石化的销售渠道重组中石化是中国最大的一体化能源化工公司,主要从事石油与天然气勘探开发、开采、销售;石油炼制、石油化工、化纤、化肥及其它化工的生产与产品销售、储运;石油、天然气管道运输;石油、天然气、石油产品、石油化工及其它化工产品和其它商品、技术的进出口、代理进出口业务;技术、信息的研究、开发、应用。
它是中国最大的石油产品和主要石化产品生产商和供应商,也是第二大原油生产商。
中石化参照国际模式,构筑了公司的架构,建立了规范的法人治理结构,实行集中决策、分级管理和专业化经营的事业部制管理体制。
中石化现有全资子公司、控股和参股子公司、分公司等共80余家,包括石油企业、炼油及化工企业、销售企业及科研、外贸等单位,其生产资产和主要市场集中在中国经济最发达、最活跃的东部、南部和中部地区。
1998年之后,中石化销售公司旗下共有29家省级石油公司,其中22家是分驻长城以南各省、负责当地市场开拓和成品油供应的销售公司,7家是作为中国石化销售公司派出机构,负责资源调配,与炼油厂沟通结算的大区公司。
这22家销售公司是中央政府为做大做强民族石油工业、实现两大石油集团“上中下游一体化”的战略部署,从各地整建制划入中国石化的。
由于历史原因,上划前的销售公司存在人员包袱重、管理环节多、运营效率低、销售网点少、市场调控能力弱等问题;上划后,各销售公司依靠中石化的巨额资金投入和国家给予的加油站建设权、特许经营权、允许中石油中石化两大集团对社会批发经营单位实行资产重组等优惠政策,进行了大规模的扩张,使其销售网点大幅度增加、市场调控能力也得到一定提升。
1999年以来,中石化为增强市场调控能力,在新建、改建、收购加油站方面累计投入资金400多亿元,其销售网点增加到28000余座,初步建成了覆盖长城以南各省的加油站零售网络,为提高市场调控能力、改善销售结构夯实了基础。
如广东石油分公司,2000年以前只有加油站651座,网点占有率仅13.6%;自2000年以来,该公司累计投入资金59.6亿元,新增加油站1430座,网点占有率提升到42.1%。
中石化、中石油、中海油和中航油的区别中国石油领域有以下几大家:中石油、中海油、中石化。
大家都做油,但是各自的侧重点不一样,从名字基本可以大概了解:一个开采、一个冶炼、一个海洋开采、一个专注于航油,可能有重叠,但重点还是不一样的。
中国石油天然气集团公司(简称中国石油)和中国石油化工集团公司(中文简称中国石化)是1998年重新组建的。
其中中国石油集团是从中国石油天然气总公司(简称中石油)转化而来。
主要班底是以前的石油工业部。
中国石化集团是从中国石油化工总公司(简称中石化)转化而来。
中石油既然是石油部的班底,原来占有几乎所有国内油田。
中石化则是占有大型的炼油厂和化纤厂。
1998年的重组是一次大地震:两大石油公司以长江为界进行上中下游的整合,长江以北为中石油主导,长江以南为中石化主导,每个集团公司都拥有油田、炼油、成品油的销售。
成为上下游一体化的大公司。
例如:中国石油拥有大庆油田、克拉玛依油田等上游采油板块;拥有抚顺石化、兰州石化等中游炼油板块;拥有辽宁石油、内蒙古石油公司等下游销售板块。
而中国石化则拥有胜利油田、江汉油田、中原油田等上游板块;拥有燕山石化、扬子石化等中游板块;也拥有北京石油、广东石油等下游板块。
目前,中国石油和中国石化的主营业务部分均在国内和国外上市,成立了中国石油股份有限公司和中国石化股份有限公司。
经过重组8年后,目前,两大石油公司互有渗透,主要是在下游销售部分。
因此,在北京同样可以看到中国石油的加油站。
此外,中国石化2000年左右把新星石油公司重组进来,加大了勘查能力。
因为新星石油公司是从地质矿产部的地质勘探大队转化而来,拥有最全面的全国地质资料。
现在,两大公司会战在新疆,希望开发出大的油田,解决中国经济发展的需要。
此外,中国还有另外两家大石油企业——中国海洋石油总公司和中国航空油料集团公司。
中海油主要是开采中国海洋国土的石油的公司。
主营部分也是在国内外上市公司。
中航油核心业务是为中外航空公司提供航油供应服务。
投行并购案例——中石化混改及专业化分拆上市1520028 李堃石化集团在本世纪初改革时实行“主辅分离、主业上市”,但存续在集团内的辅业资产缺乏统一规划,经营效率低下,中国石化(600028)也承袭此弊病,多元化折价明显。
为此,石化集团一方面以分拆上市方式激活集团内辅业资产的市场价值,先后将炼化工程、石油工程板块、机械板块先整合后上市,上市主体分别为中石化炼化工程(02386.HK,2013年5月23日登陆港交所)、石化油服(600871、01033.HK,原仪征化纤,2014年底完成重组)和石化机械(000852,原江钻股份,2015年6月完成重组);另一方面推动旗下销售板块进行混改实验,石化集团的职能逐步从“运营管理”转变到“资本管控”(详见《新财富》杂志2016年2月号文章《解码中石化专业化重组》)。
在这一过程中,也体现了财务顾问的贡献。
在石化集团的3次分拆专业化板块上市中,以分拆石油工程业务最为复杂,面临不少技术难题,财务顾问在其中发挥了重要作用。
分拆石油工程业务上市涉及上市公司:仪征化纤(600871、01033.HK,现名石化油服)独立财务顾问与主承销商:国泰君安(项目主办人:唐伟、刘云峰)、瑞银证券(项目主办人:张瑾、邵劼)案例类型:央企混改、重大资产重组交易背景:仪征化纤受聚酯市场需求不足、产能过剩影响,长期亏损,2012和2013年分别亏损3.61亿元和14.54亿元,2014年上半年亏损17.5亿元,面临暂停上市及退市风险(表4)。
同时,石油工程已成石化集团重要业务板块,石化集团整合内部相关资产,成立了专业的石油工程公司(表5),需要通过重组实现上市。
本案财务顾问国泰君安和瑞银证券协同各方,精心设计了创新的交易架构。
第一步,重大资产出售:仪征化纤向大股东中国石化出售其全部资产与负债,其评估值为64.91亿元,仪征化纤由此获得现金64.91亿元。
第二步,定向回购股份:对中国石化持有的仪征化纤24.15亿A股股份,仪征化纤全部予以定向回购并注销,定价为基准日前20个交易日均价2.61元/股,回购总价为63.03亿元。
国企改革重组整合案例国企改革重组整合是指通过对国有企业进行改革和整合,提高企业的经营效益和竞争力,实现国有企业的转型升级。
以下是10个关于国企改革重组整合的案例。
1. 中国航空工业集团重组中国航空工业集团是中国的大型国有企业,通过重组整合,将其旗下的多个子公司进行合并,整合资源,提高产业链的优化程度,提高整体效益和竞争力。
2. 中国石油化工集团重组中国石油化工集团是中国的能源巨头,通过重组整合旗下的多个子公司,优化资源配置,提高企业整体效益,实现了从上游到下游的全产业链布局。
3. 中国铁路局改革中国铁路局是中国的国有企业,通过改革重组,将其分为铁路运输部门和铁路建设部门,分别专注于运输和建设领域,提高了整体效率和服务质量。
4. 中国电信集团重组中国电信集团是中国的通信运营商,通过重组整合旗下的多个子公司,优化资源配置,提高整体效益,推动了通信行业的发展和创新。
5. 中国石油集团重组中国石油集团是中国的石油企业,通过重组整合旗下的多个子公司,实现了资源整合和优化,提高了企业的竞争力和盈利能力。
6. 中国船舶重工集团改革中国船舶重工集团是中国的船舶制造企业,通过改革重组,优化资源配置,提高企业整体效益和竞争力,推动了中国船舶制造业的发展。
7. 中国建筑集团重组中国建筑集团是中国的建筑企业,通过重组整合旗下的多个子公司,优化资源配置,提高整体效益和竞争力,推动了中国建筑行业的发展。
8. 中国农业银行改革中国农业银行是中国的国有银行,通过改革重组,优化资源配置,提高服务质量和效率,推动了中国农村金融的发展。
9. 中国国家电网集团改革中国国家电网集团是中国的电力企业,通过改革重组,优化资源配置,提高整体效益和竞争力,推动了中国电力行业的发展。
10. 中国中化集团重组中国中化集团是中国的化工企业,通过重组整合旗下的多个子公司,优化资源配置,提高企业整体效益和竞争力,推动了中国化工行业的发展。
以上是关于国企改革重组整合的十个案例,这些案例展示了国企通过改革重组整合来优化资源配置,提高整体效益和竞争力的过程和效果。
对中国石油化工集团的简要分析摘要:中国石油化工集团公司是1998年7月国家在原中国石油化工总公司基础上重组成立的特大型石油石化企业集团,是国家独资设立的国有公司、国家授权投资的机构和国家控股公司。
公司于2001年8月正式上市,是我国第一个上中下游一体化的石油上市公司。
本文用证券投资学的分析方法,从宏观环境、公司所处行业、公司有关情况这三个方面,对中国石油化工集团公司做出了简要的经营及财务分析。
关键词:中国石油化工集团石油化工产业证券投资分析一.中国石油化工集团发展概况中国石油化工集团公司的前身为中国石油化工总公司。
中国石油化工总公司于1983年成立,标志着我国在石油化工行业的发展取得了新的突破,具有里程碑意义。
成立后,中国石化总公司坚持深化改革,扩大开放,打破了部门和地区分散发展石化工业的状况,对全国重要的炼油、石油化工和化纤企业实行集中领导,统筹规划,推进了企业的内部改革、生产要素合理组合和资源的综合利用,大大加快了中国石化工业的发展。
为了配合党关于推进国企改革的战略性决策,优化企业内部机制结构,增强国际竞争力,自成立以来,公司做过两次重大改组。
第一次是在1998年中国石油化工集团公司宣告成立时,中国政府对石油化工业进行了行业内的改革重组。
新组建的中国石化集团公司的业务经营主要集中在中国经济较为发达的东南部地区,属地市场横跨19个省、市、自治区。
在这个范围内,油品和石化产品市场需求旺盛,消费量占据了全国的70%以上。
第二次重组改制发生在1999年,中国石化集团公司按照“产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学”的现代企业制度的要求,进行了企业内的改革重组。
目前,中国石化集团公司有石油、石化以及销售等全资企业、控股企业和科研、设计、施工、教育等直属企事业单位89个,主要从事境内外油气资源勘探开发、石油化工、对外合作业务和国内外投融资业务,从事勘探、设计、工程建设及其他多种经营与服务等。
石化集团公司成立后,经过一年多的精心准备,于2000年2月独家发起设立了中国石油化工股份有限公司,同年10月在纽约、伦敦、香港上市成功,2001年8月又成功登陆中国A股市场。
(国有类4)中石化重组
类型上市公司私有化
运营路径
2006年2月,中石化采用现金回购、公司退市的方式,斥资143亿元将旗下齐鲁石化、石油大明、扬子石化和中原油气4家上市子公司的所有股票纳入囊中,顺利完成对上述四家公司的私有化。
随后,中石化还以33亿元收购东方石化,间接控股上市公司北京化二。
中石化的股改进程随即加速。
2006年8月,中石化现身第46批股改公司名单。
9月29日,中石化的股东大会获利通过10送2.8股的股改方案。
同日,沪深证券交易所宣布,由于“绝大多数上市公司”已经完成股改,从10月9日起,“G”标取消,未股改公司将被冠以“S”标记。
历时一年多的股权分置改革正式步入了收官阶段。
紧接着,中石化又马不停蹄地投身于第二轮整合当中。
2006年12月6日,中石化系旗下7家上市公司S石炼化、S泰石油、S武石油、S京化二、S川美丰和S岳兴长、S鲁润集体停牌,至此,一场以卖壳为主的大戏徐徐拉开帷幕。
点评
“整合—股改—整合”是2006年中石化重组的主旋律。
作为A股市场上的“定海神针”,中石油正通过私有化、卖壳等一系列动作,去改变各子公司之间主业重叠的格局,以达到内部资源优化配置的目的。
(国有类5)建行收购美国银行(亚洲)公司
类型战略性横向并购
运营路径
2006年8月25日,建行与美国银行签署协议,建行将出资97.1亿港元收购美国银行在香港的全资子公司美国银行(亚洲)股份有限公司100%的股权。
而在一年多以前,美国银行曾用30亿美元巨资参股建行,持有后者8.52%的股份。
美国银行(亚洲)股份有限公司是香港规模最小的银行之一,该银行在香港仅有14家分行,在澳门则为3家分行。
收购完成后,建行在香港的业务规模将扩大1倍,客户贷款规模也从原来的第16位飙升至第9位。
根据2005年底的资产评估,美国银行(亚洲)股份有限公司的资产总额为490.7亿港元,净资产为73.8亿港元。
建行此番97.1亿港元的收购价,仅相当于净资产的1.32倍,远低于在香港发生同类交易的收购价。
点评
此桩交易的最大看点在于其“低得离谱”的收购价:由于美国银行持有建行8.52%的股份,如果它将美国银行(亚洲)的资产便宜1亿港元卖与建行,建行股价势必相应上涨,美国银行在股价上涨中的收益极有可能超过1亿港元。
建行正是充分利用美国银行的这种心理,以超低价将美国银行(亚洲)揽入怀中。
(国有类6)中国铝业圈进8家铝企
类型产业整合
运营路径
从2006年1月开始,中国铝业斥资约20亿元,连续收购和参股河南中迈、抚顺铝业、焦作万方、遵义铝业、华宇铝电、华西铝业、华鹭铝业、连城铝业8家铝业企业,堪称央企当中的收购明星。
但最令人瞩目的,还是中国铝业何时才能回归A股市场。
2006年底,中国铝业对外宣布已通过发行A股的议案及换股吸收合并S山东铝、S兰铝的股权分置改革方案。
其中,S 山东铝的换股比率为每股公司流通股换3.15股中国铝业A股;S兰铝换股比率为每股公司流通股取得1.80股中国铝业A股,每股公司非常流通股取得1股中国铝业A股。
与此同时,S山东铝、S兰铝两公司法人地位将被核销,以中国铝业为合并完成后存续公司,进而实现在A股市场上的整体上市。
目前,中国铝业正在跟两家公司的流通股东充分沟通,而S山东铝和S兰铝股票已经停止交易,直至本次换股吸收合并方案实施完毕或终止实施。
点评
通过市场化的形式整合国内铝业资源,中国铝业正在一步步向“一体化能源化工公司”的战略目标靠近。
(国有类7)宝钢奇袭邯钢
类型二级市场举牌(恶意收购)
运营路径
2006年6月1日,邯郸钢铁发布公告,宝钢集团及两家全资子公司已合计持有公司1.4亿股流通股,占总股本比例达到5%,首次触及举牌线。
而在此之前,宝钢集团及其子公司通过二级市场大肆买入邯钢的可转债以及认股权证,一旦两者全部行权,宝钢可持有2.8亿股邯钢股票,在邯钢当中的股份将逼近10%,成为第二大股东。
根据公开资料,邯钢集团目前持有16亿股邯钢,一旦几个月后9亿份邯钢权证全部行权,邯钢集团的持股将下降至7亿股,持股比例仅为25.56%,宝钢如果继续增持,尤其是通过权证增持,邯钢集团的大股东地位岌岌可危。
为此,邯钢立即进行反击。
次日,邯钢发布公告,称邯钢集团将出资15亿元增持G邯钢7亿股。
点评
在全流通时代里,宝钢大胆地摒弃了传统的协议并购方式,大胆选用在二级市场上收购股票、可转债、权证的方式,完成对一家大型国企的收购,这是宝钢的进步,更是国内资本市场的进步。
(国有类8)华润重组华源
类型承债式收购(债务重组)
运营路径
2006年3~11月,华润对华源集团开始了实质性的重组。
先是与华源的17家债务银行达成“还息续贷”方案,并签订了谅解备忘录。
随后,华润开始曲线收编华源:
华源集团9.136%股权先被划转给华润,华润及其他19家股东再将华源集团100%股权转让给金夏投资,金夏投资最后将华源集团全部股权转让给华源资产。
通过上述操作,华润透过其控股子公司华源资产间接成为华源集团的控股股东。
重组之后,华润旗下上市公司数目将达到了12个。
另外,以营业收入计算,华润已经超过上海宝钢集团,进入中国企业500强的第7名。
点评
这是一次在国资委主导下的央企重组,但并非是强强联手。
财务造假、利润开始大幅下滑、资金大量被占、负债率高、银行逼债……曾经发生在德隆的一幕幕都在2006年前的华源身上重现。
华润入主后,逐渐将华源从德隆那条不归路上拉回,这足以证明:这是一次艰难而又成功的重组。