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《货币供求理论》PPT课件

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《货币供求及其均衡》课件

《货币供求及其均衡》课件
通货膨胀或通货紧缩
货币供应过多会导致通货膨胀，反之则可能引发通货紧缩。
货币供求失衡的原因及影响
经济增长波动
货币供求失衡可能影响经济增长，导 致经济波动。
金融市场稳定性
货币供求失衡可能引发金融市场动荡 ，影响市场稳定性。
货币政策的调控手段
货币政策工具
中央银行通过各种货币政策工具 来调节货币供应量和利率水平，
货币供应量
指经济中可用于交易和流通的货币总 存量，主要由中央银行和商业银行创 造。
货币供求失衡的原因及影响
经济周期波动
经济扩张时货币需求增加，经济衰退时货币需求减少，导致 供求失衡。
政策干预
货币政策、财政政策等政府宏观干预措施可能导致货币供求 失衡。
货币供求失衡的原因及影响
国际因素
国际收支、汇率波动等国际因素也可能影响国内货币供求。
广义货币供给
除狭义货币供给外，还包 括定期存款、储蓄存款等 。
货币供给的来源
中央银行发行现金
中央银行通过印制和发行 现金来创造基础货币。
商业银行创造存款
商业银行通过吸收存款、 发放贷款等业务活动创造 存款货币。
非银行金融机构
如保险公司、证券公司等给的影响因素
货币需求
指商品流通和支付过程中，社会 成员对货币的客观需求量。
货币供求与经济的关系
货币供求是经济运行的反映
货币供求状况的变化会对经济运行产生影响，同时经济运行状况也会影响货币 供求。
货币供求对经济运行的作用
货币供应量过多或过少可能导致通货膨胀或通货紧缩，从而影响经济增长、价 格水平等。
货币供求的均衡与非均衡
会影响国内货币供给。
CHAPTER
03
货币需求

第七章 货币供求理论 《货币银行学》PPT课件

第七章 货币供求理论 《货币银行学》PPT课件

• 某人在银行A存入了10000元支票存款，如果中央银行要求的 法定存款准备金率是10％，则银行A增加法定准备金1000元 （10000×10％），超额准备金为9000元（10000－100⑵。银 行A可以将9000元借出，如果借款人将9000元存入银行B，则银 行B的法定准备金增加900元（9000×10％），超额准备金增加 8100元（9000－900），银行B再将超额准备金8100元借出，如 果借款人再将8100元存入银行C，这一过程将持续下去。
银行 A B C D E . . 所有银行合计
存款增加 10000 9000 8100 7290 6561 . . 100000
贷款增加 9000 8100 7290 6561 5905 . . 90000
储备增加 1000 900 810 729 656.1 . . 10000
• 将商业银行吸收的最初的存款称为原始存款，在此基础上通过 整个商业银行体系的贷款等业务所创造出来的存款称为派生存 款。用公式表示为：
货币需求方程式为：
M PT V
• ２．现金余额说—剑桥方程式
• 由以马歇尔和庇古为首的英国剑桥大学经济学家创立的。
• 人们对货币的需求Md在国民收入Y中是一个稳定比例K：
•
Md＝KY
• 由于国民收入是实际产量或实际收入与物价水平的乘积：Y＝Py 则有：
•
Md＝KPy
• 货币供求可以自动趋于均衡，故Md＝Ms＝M，即M的下标可省 略。即：
D A
1
r ce
• ４．定期存款准备金对存款创造的限制
• 定期存款Dt同活期存款总额（Dd）之间也会保持一定的比例
关系。当令t＝Dt／Dd时，则（r·Dt）／Dd＝r·t。由于按r·t所提

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货币供求均衡PPT课件
5
第5页/共38页
名义货币需求和实际货币需求
• 名义货币需求：不考虑价格变动时的货币需要量。 • 实际货币需求：排除通货膨胀因素影响以后的货
币需要量。现实经济生活中存在着通货膨胀可能 性。
名义货币需求决定于货币供给量。 货币供给量增加，名义货币需求增加，而物价水平也呈正方向变化。 物价水平又与货币供给量呈同一比例同方向变动。
17
第17页/共38页
交易动机
• 是指个人或企业为了应付日常交易需要而产生的 持有货币需要。它决定人们进行交易持有多少货 币。
• 交易动机是建立在确认货币流通媒介职能基础上 的货币需求论。
• 影响交易需求的因素，包括收入规模、收入与支 出的时距及其规律性、支出习惯、金融制度、预 期因素等。这些影响因素中，除了收入因素外， 其他因素可视为在短期内不变的常量，因此，凯 恩斯将交易需求看作是收入的函数。
• 名义货币供给：是指一定时点上不考虑物价因素 影响的货币存量;
• 实际货币供给：就是指剔除物价影响之后的一定 时点上的货币存量。
• 若将名义货币供给记作Ms，则实际货币供给为 Ms/P。
• 人们日常使用的货币供给概念，一般都是名义货
币供给。例如讲某年度、某季度货币量增长多少、
增长率多高等，都是该时期货币名义增加量与基
期存量的比较。
28
第28页/共38页
29
第29页/共38页
现代银行制度下货币供给有何特点?
◆货币供给形成的主体是中央银行和商业银行,两个 主体各自创造相应的货币。
◆银行系统供给货币的过程必须具备三个基本条件： 实行完全的信用货币流通；实行存款准备金制度； 广泛采用非现金结算方式。
16
第16页/共38页

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❖ 凯恩斯提出持有货币的三种动机是交易动机、预防动机和投机 动机。他将其归结成流动性偏好理论，并认为，货币需求的交 易成分和预防成分同收人呈正比例，而货币需求的投机成分则 对利率及关于利率未来动向的预期极为敏感。
❖ 弗里德曼将货币视作任何一种资产，运用资产需求理论得出了 对货币的需求是持有货币的机会成本和恒久性收入的函数。弗 里德曼认为货币需求是稳定的，对利率的变动是不敏感的。
第十第一三章3
（三）货币需求理论
❖ 古典货币数量理论 ✓ 费雪的交易货币需求理论 ✓ 剑桥现金余额货币需求理论
✓ 古典货币数量理论包括现金交易数量理论、收入数 量理论、现金余额数量理论。其基本理论是说，货 币数量变动引起物价变动，当流通中的货币量增多 时，物价上涨，反正，物价下降。
v 凯恩斯主义货币需求理论
结论：要使价格保持给定水平,就必须使货币量与总交易量 保持一定比例。
现金交易数量理论的不足之处在于它并不能准确地反映经
济运行对货币的确切需求程度，忽视了对微观经济主体的分
析，忽视了货币的贮藏功能。
第十第一三章5
❖ （三）货币需求理论 1、古典货币理论
（2）剑桥现金余额货币需求理论
马歇尔的现金余额学说
第三章25
基础货币与货币乘数的互动关系
❖ 关系：二者成为影响货币供给量的两个相对独立的 因素
❖ 二者可能同时扩张，也可能相反扩张p292
❖ 在经济扩张时期，如果基础货币通过增加向中央银 行的贷款的方式增大货币乘数，那么货币乘数的上 升就会促进货币供给的增加；在经济紧缩时期，如 果货币政策不能有效调整基础货币，货币乘数的下 降就会抑制货币供给的增长速度。
第三章14
第二节 货币供给
（一）货币供给概述

《货币供求》课件

《货币供求》课件
指一国或地区一定时期内货币的供应量，反映在中央银行和商业 银行及其他金融机构所控制的货币总存量。
广义货币供给
包括流通中的现金和存款货币，以及非银行金融机构的活期存款。
狭义货币供给
仅指银行体系所控制的货币，即存款货币。
货币供给的层次划分
M0
流通中的现金，包括硬 币和纸币。
M1
狭义货币，包括流通中 的现金和活期存款。
04
CATALOGUE
货币供求与货币政策
货币政策的目标
01
02
03
04
稳定物价
通过调控货币供应量，保持物 价稳定，防止通货膨胀和通货
紧缩。
经济增长
促进经济持续、稳定、健康发 展，保持适度的经济增长率。
就业
扩大就业，降低失业率，提高 居民收入水平。
国际收支平衡
保持国际收支平衡，稳定汇率 ，防范国际金融风险。
货币需求的层次
根据不同层次的需求，货币需求可分为交易需求、预防需求和投机需求等。
货币需求的决定因素
收入水平
收入水平是影响货币需求的重 要因素之一，随着收入水平的 提高，货币需求通常也会相应
增加。
利率水平
利率水平对货币需求的影响主 要体现在交易需求和预防需求 上，高利率水平可能会降低这 些需求。
物价水平
货币政策工具
法定存款准备金率
调整商业银行必须存放于中央银行的存款比 例，控制货币供应量。
公开市场操作
通过买卖政府债券等金融工具，投放或回笼 基础货币，调节市场流动性。
基准利率
调整商业银行的存贷款利率，影响市场利率 水平。
贷款规模控制
对商业银行的贷款规模进行限制，控制货币 供应量。
货币政策传导机制

第八章--货币供求与均衡PPT优秀课件

第八章--货币供求与均衡PPT优秀课件
一、通货膨胀
（一）通货膨胀及其度量
通货膨胀是指在纸币流通条件下，市场货币 供给量超过了流通中所必要的货币量，而引起的 纸币贬值、物价持续上涨的经济现象。世界各国 通常以物价指数来度量通货膨胀。 1.消费物价指数 2.批发物价指数 3.国民生产总值平减指数
2021/6/3
11
（二）通货膨胀的类型 1.按照通货膨胀的程度分类
2021/6/3
3
二、货币需求量的理论模型
（一）马克思的货币必要量规律 （二）交易方程式和剑桥方程式 （三）凯恩斯的货币需求理论 （四）弗里德曼的货币需求函数
2021/6/3
4
第二节 货币供给
一、货币供给的层次划分
（一）国际货币基金组织对货币层次的划分
M0=现金 M1=M0+活期存款 M2=M1+储蓄存款+定期存款+各种短期信用工具
在市场经济条件下，货币是依靠银行存贷款 机制间接供给的。在这种间接供给机制中，中央 银行起基本的、主导的作用，商业银行起扩张的 作用。
三、货币供给量的测算
2021/6/3
7
四、货币供给量的制约因素
（一）中央银行的政策调控意向 （二）信贷资金供求双方的经济行为 （三）社会公众的持现愿望
2021/6/3
2021/6/3
5
（二）我国的货币层次划分
M0＝流通中现金 M1＝M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村 存款+信用卡类存款（个人持有） M2＝M1+储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存 款+外币存款+信托类存款 M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单 等
2021/6/3

第十章货币供给理论2021最全PPT


×△R= (1/ rd )△R
△D为： 式中的1/ rd 被称为简单存款乘数，表示每1元的准备金变化引起银行体系总存款的变化。
5元[100元×（1-20%-5%-10%-50%×3%）]
△D/△R= 768 8.
△D=△R[1+(1- rd)+(1- rd )2+(1- rd )3+···]
对存款货币银行债权 8457 3.
△D/△R=
1 rd + e + k
第三，在活期存款、定期存款实施不同法定准 备金率的情况下，假定前例中定期存款占活期存款的 百分比t=50%，其准备率rt为3%，则A银行的贷款进 一步减为63.5元[100元×（1-20%-5%-10%50%×3%）]
△D/△R=
1
rd + e + k+rt·t
+100×（1-20%）3+··· =100×1/20% =500（元）
外生货币供应论：货币供给是可以被中央银行控制的外生变量。
◎典型的内生变量是市场经济中的价格、利率、汇率等经济变量。
研究货币供给量的形成、运行、和调控
货币供给的可控性问题
更一般地，假定活期存款的法定准备金率 ●内生变量(Endogenous Variables):也叫非政策性变量，它是指经济体系内部由经济因素所决定的变量。
△D=△R[1+(1- rd -e)+(1- rd -e)2+(1- rd -e)3+···]
1 △D= 1-(1- rd -e)
1 △D/△R= rd +e
×△R= [1/( rd +e)]△R
Байду номын сангаас

《货币供给和需求》PPT课件


感谢下 载
MO =流通中的现金 M1 = MO +活期存款 M 2 = M1+准货币（储蓄存款、
企业定期存款、其他存款）
三、货币供应的分析
（一）货币供应的形成机制 （二）影响货币供应的因素
（一）货币供应的形成机制
1、商业银行：存款货币的多倍创造 2、中央银行 货币供应量（Ms）=基础货币(B)×货币乘数(m)
人力财富与非人力财富的比例
一般地说，人力财富在总财富中所占的比例越大，则货币需求
就相对越多。
货币及其他资产的收益
其他资产的收益是人们持有货币的机会成本。所以，其他资 产的收益率越高，货币需求就越少；反之，其他资产的收益率越低， 则货币需求就越多。在弗里德曼的货币需求函数中，被作为机会成本 变量的主要有债券的预期收益率、股票的预期收益率及实物资产的预 期收益率（即预期物价变动率）。
三、货币需求理论
（一）传统货币数量说 （二）凯恩斯的流动性偏好理论 （三）弗里德曼的新货币数量说 （四）马克思的货币需求理论
（一）传统货币数量说
该理论最早可追溯到18世纪，20世纪30年代发展至巅峰，由 于货币数量学者对于货币数量与物价、货币价值之间关系的解释方法和侧重 点不同，形成了不同的学派，最为具代表性的是现金交易数量说和现金余额 数量说。
——基础货币： 又称为高能货币，指商业银行的准备金与流通于银 行体系以外的社会公众所持有的现金之和。它只是整个货币供应量的一 部分。 B=C（流通中的现金）+R（准备金存 款）
——基础货币的来源
基础货币从中央银行发行出来， 是中央银行的负债，它是中央银行直 接能控制的那部分货币，是商业银行 存款货币创造的基础，但它只是货币 供应量的一部分。
M=M1+M2=L1(Y)+L2(r)

《货币供求与均衡》PPT课件

《货币供求与均衡》PPT 课件
第一节 货币需求的概念和动机
一、货币需求的概念 货币需求是公众在综合权衡各种资产的收益和成本
之后，所愿意持有的货币数量。
名义货币需求：公众货币需求的名义值 实际余额需求：公众货币需求的实际值，以实物衡量 的货币需求量。 实际余额需求=名义货币需求/物价水平
货币银行学
预防动机的货币需求来自于经济中的不确定性。
货币银行学
第一节 货币需求的概念和动机
（三）投机动机：个体将货币当作一种资产，用于 投资活动。
理性个体会在收益率和风险之间作出抉择，选择最 优投资组合，分别部分持有货币、债券、股票和其 他不动产。
货币银行学
第二节 货币需求的主要决定因素
一、公众的收入状况 1、货币需求对收入水平的依赖性
币政策所决定 内生论：经济运行中的各种因素都将决定或影响人
们的经济行为和决策
货币银行学
第二节 货币总量及其构成
货币的存量：一个国家在某一时点上实际存在于整 个经济中的货币总量
货币的流量：一个国家在一定时期中货币流通的总 量，使货币存量与货币流通速度的乘积。
货币银行学
第二节 货币总量及其构成
交易动机的 货币需求
收入水平
投机动机的 货币需求
预防动机的 货币需求
货币银行学
第二节 货币需求的主要决定因素
2、货币需求依赖于收入支付的具体形式
取得收入的时 间间隔
每次获得收入 的具体数量
货币需求
货币银行学
第二节 货币需求的主要决定因素
3、货币需求依赖于收入水平的不确定性 在同等收入层次下，当个体支出或收入存在较
多
货币银行学
第五节 货币供给的决定因素： 基础货币与货币乘数

货币供求与货币政策幻灯片PPT


第二部分 货币均衡、通货膨胀 和通货紧缩
三、什么是通货膨胀？ 通货膨胀是指物价持续上涨，货币持续
贬值的一个过程。
第二部分 货币均衡、通货膨胀 和通货紧缩
四、通或膨胀的成因
P
AS1 AS
P2 P1 P0
AD1
AD
Y0 Y2 Y1
Y
需求拉上行通货膨胀的成因
1、需求拉上型通货膨胀 2、成本推进型通货膨胀 3、结构型通货膨胀
一 般 货 币 政 策 工 具
法定存款准备金率 再贴现再贷款利率 公开市场业务
选 择 性 货 币 政 策 工 具
证券市场信用控制 不动产信用控制 消费信用控制 信贷配给 流动性比率 利率上限 窗口指导 道义劝告
第三部分 货币政策
三、货币政策传导机制
货币政策工具
法定存款准备金率 再贴现政策
公开市场业务
M2 是投机性货币需求
第一部分 货币需求与货币供给
二、西方货币需求理论 4、货币主义货币需求理论 影响因素有：a 财富是重要因素
b货币的预期收益率 c 其他因素，如财富持有者的特殊偏好
第一部分 货币需求与货币供给
三、马克思的货币需求理论 M=PQ/V
以劳动价值论为基础 以黄金作为货币的研究 基于简单货币流通这一前提
第二部分 货币均衡、通货膨胀 和通货紧缩
二、货币均衡与社会总供求平衡
社会总供给 货币需求
市场起主要作用 政府起主要作用
社会总需求 货币供给
第二部分 货币均衡、通货膨胀 和通货紧缩
二、货币均衡与社会总供求平衡
i
P
LMASi=i*IS0Y*
Y
IS-LM模型中的货币市场均衡
P0
AD
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月份
2020/11/27
山东交通学院经济系
32
2010年货币流动性比率
数值
0.37 0.365 0.36 0.355 0.35 0.345 0.34
1
2020/11/27
2010年中国货币流动性比率（M1/M2)
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
月份 M1/M2
山东交通学院经济系
33
• 货币功能不同 • 分析角度不同 • 侧重点不同
2020/11/27
山东交通学院经济系
15
三 、凯恩斯的货币需求理论
• （一）、凯恩斯的流动性偏好理论
• 从资产选择的角度对货币需求的各种动机作 了分析，认为人们持有货币存在流动性偏好， 因此产生对货币的需求。
• 流动性偏好：公众愿意以货币形式持有财富 和收入的欲望和心理。
如M1过多时，消费、投资信心增强，经济趋热 反之则反是。
2020/11/27
山东交通学院经济系
30
2008年的货币流动性比率
2008年中国货币流动性比率 （M1/M2）
数值 0.375
0.37
0.365
0.36
0.355
0.35
0.345
0.34
0.335
0.33
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
山东交通学院经济系
28
2、中国货币层次的划分
M0=流通中现金 M1=M0+活期存款
M1=C+D
M2=M1+准货币(定期存款+储蓄存款+证券公司的客户保证金+其他存款)
2020/11/27
山东交通学院经济系
29
3、划分意义： 通过划分层次，可以通过货币结构的变化，观察
经济动态，及时控制。 指标：货币供给的流动性-- M1/ M2
第二章 货币需求与供给
山东交通学院经济系
2020/11/27
山东交通学院经济系
1
教学要求
• 通过本章学习，了解和掌握货币供求和货币 均衡的决定因素、货币供求理论。
• 重点是货币需求理论中的凯恩斯的货币需求 理论，我国货币层次划分及控制的重点层次， 货币供给的基本原理，货币供给的内生性与 外生性问题，通货膨胀的成因与类型；难点 是货币供给及其内生性与外生性问题。
山东交通学院经济系
26
一、 货币供给层次
1.划分标准：流动性
但由于各国经济情况、银行业务名称不同， 同一名称的业务内容也不一样，因此其采用的口 径系列及统一口径符号各不相同。
2020/11/27
山东交通学院经济系
27
国际货币基金组织(IMF)划分方法
M1
通货
活期 存款等
M2 准货币
2020/11/27
率为20%，存款创造过程为：
2020/11/27
山东交通学院经济系
40
A银资行产
法定准备金 + 20 现金（超额）+ 80
A银行
负债
存款 +100
第一步
资产
法定准备金 +20 贷款（乙） +80
负债
存款 +100
资产
法定准备金 贷款（丙）
B银行
负债
+16 存款 +64 +80
第二步
B银行
资产
法定准备金 +16 现金（超额） +64
2020/11/27
山东交通学院经济系
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§2 货币供给
名义货币供给：指适应物价增减幅度在名义上增 减的货币供给。 实际货币供给：指剔除物价变动的影响在一定时 点上的货币存量。 适度货币供给：指银行系统通过货币投放与信贷 投放而实际注入社会的货币量与社会合理的货币 需求相一致。
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一、现金交易说
1.费雪交易方程式
1911年由美国经济学家欧文·费雪在其《货币购
买力》一书中提出。
MV PT
M
1 V
PT
（1）
或
2020/11/27
山东交通学院经济系
6
其中：
Ｍ：表示货币供给量，为自变量
结论：货币Ｖ数：表量示M货的币平变均动流通会速度导，致可视物为常价数P同比例变动。 T：表示充分就业下总产出，可视为常数 Ｐ：表示价格指数，因变量
（3）非交易 存款为零
现金漏损 C=0 非交易存款 Dt=0
（4）二元银行体制：由中央银行和多家商业银行组成
2020/11/27
山东交通学院经济系
37
• 客户从银行提取或多或少的现金，从而使一部 分现金流出银行系统，出现所谓的现金漏损。
• 现金漏损与存款总额之比称为现金漏损率，也称 提现率。出现现金漏损会减小银行创造派生存款 的能力。
法定准备金 +10.24 存款 +51.2
现金
+40.96
2020/11/27
山东交通学院经济系
42
存款创造过程表
银行 新增加的存款 新增存款准备金 新增银行贷款
△Dd
原始存款 △R
A
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
100
20
80
B
80
16
64
C
64
12.8
51.2
D
51.2
10.24
40.96
派生存款
…
…
…
…
总计
500
100
400
• 共计4学时。
2020/11/27
山东交通学院经济系
2
§1 货币需求
• 货币需求是在一定的时间内，在一定的经济条件下 (如资源约束、经济制度制 约等)，整个社会要有多少货币来执行交易媒介，支付手段和价值储藏功能。
• 如何理解货币的需求？
2020/11/27
山东交通学院经济系
3
经济学意义上的货币需求包含以下四点内容：
17
2、预防性货币需求
• 含义：是指企业或个人为了应付突然发生的意外支 出而持有货币的动机或需求。
• 决定因素：一般而言，预防性货币需求同收入成正 比例，其需求函数与交易需求函数相似，故将预防 需求与交易需求统称为交易需求：
M1 L1(Y )
d L1/dy>0
2020/11/27
山东交通学院经济系
2020/11/27
山东交通学院经济系
35
（一）基本概念
存款货币：是指存在商业银行使用支票可以随时提取的 活期存款。
原始存款：指商业银行吸收现金存款和中央银行对商业 银行贷款形成的存款。
派生存款：相对于原始存款而言，指由商业银行用转 账方式发放贷款，办理贴现或投资等业务活动引 申出来的存款，又叫衍生存款。
（2）财富贮藏手段：其货币需求也与名义收入成比例。
2020/11/27
山东交通学院经济系
13
因此，经济主体愿意持有的平均货币数量或现金余 额与名义收入之间存在一个稳定的比例，用公式 表示：
Md K PT
Ｋ表示所得中以货币形式所持有的比例
2020/11/27
山东交通学院经济系
14
思考并理解： 费雪方程式和剑桥方程式的区别
法定准备金（Rd 与R t）和超额准备金(E) 活期存款 demand deposits 定期存款 term deposits
2020/11/27
山东交通学院经济系
36
（二）存款货币多倍创造
▪ 1、前提假设
（1）部分准备 金制度
法定准备金率: 超额准备金率:
rd
Rd Dd
e E
Dd
（2）非现金 结算制度
(1)需求能力与需求愿望的结合
(2)涵盖内容
(3)包括执行流通手段、支付手段与贮藏手段的需求
(4)存量非流量概念
2020/11/27
山东交通学院经济系
4
根据研究角度不同，货币需求可分为：
主观货币需求和客观货币需求
名义货币需求和实际货币需求
微观货币需求与宏观货币需求
2020/11/27
山东交通学院经济系
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如何理解呢？ ＝
货币总值
交易总值
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二、现金余额说
• 又叫“剑桥方程式” ，由英国剑桥学派经济学家马歇 尔和A.C.庇古提出的一种货币需求函数。
• 认为人们持有货币基于两个动机： （1）作为交易媒介，其货币需求与名义收入成比例；
课堂练习
1. 各 国 中 央 银 行 确 定 货 币 供 给 口 径 的 依 据 是
（
）。
A．流动性 B.安全性 C.效益性 D.周期性
A
2．现阶段中国货币供应量中M2减M1是（
）。
A.狭义货币供应量 C.准货币
B.广义货币供应量 C
D.流通中现金
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二、货币供给过程 商业银行—存款货币 中央银行—基础货币
比，与
成反比。
w，rb，re，1p
dp dt
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特点：
• 1.人力财富与非人力财富； • 2.恒久收入； • 3.利率对于货币需求影响不大。
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五、影响我国货币需求的因素（自学）
• 收入水平 • 利率水平 • 价格水平 • 金融资产收益水平
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