融资融券-账户体系详细版

融资融券课程讲义一、融资融券业务第一什么是融资融券业务？它是指证券公司向投资者出借资金供其买入证券，或出借证券供其卖出的经营活动。

而投资者向证券公司借入资金买入证券、借入证券卖出的行为，称为融资融券交易，又称信用交易。

融资融券交易分为融资交易和融券交易两方面。

投资者向证券公司借入资金买入证券，为融资交易；投资者向证券公司借入证券卖出，为融券交易。

融资能够放大你的操作规模，如当你看好某只股票想买入而手中钱又不够时就能够向券商借钱买股票，当股票上涨到你预期的价位后，你能够卖出股票清偿借的资金，从而放大你的收益。

融券为你做空赚钱制造了条件，当你看跌某股时，你能够向券商借入该股，然后将其卖掉，等其下跌后你再买入该股票还给券商，从中猎取差额。

比如说乙投资者有自有资金或市值约100万元，在获得融资融券资格后，通过研究发觉D股的股价有进一步上涨空间，能够100万元资金或市值进行抵押，再融资50万元买入D股，如此就持有150万元的市值。

假如以后D股果真上涨10%，那么，盈利确实是15万元(因此，要扣除相关费用)。

但假如不融资，D股上涨10%，盈利只有10万元。

二、与一般证券交易有什么区别，我们能够从以下四个方面来看：第一是在资金和证券方面，一般证券交易必须要有足额的资金和证券，方可交易，而融资融券能够向证券公司借入资金和证券。

其次在是否具有杠杆效应上，一般证券交易无杠杆效应，而融资融券中的融资业务相当于杠杆交易。

那个类似于期货的杠杆交易。

什么是杠杆交易？举个例子说明一下，假如某客户资金账户市值10万，按照100%的比例借入资金，则能够借入10万，至此，客户的资金账户中资产则变成了20万，放大了一倍．这种以小博大，就叫杠杆交易。

第三在法律关系层面，一般证券交易中，券商和投资者之间是托付买卖关系，而融资融券业务中，券商和投资者不仅仅具有托付买卖关系，同时还具有借贷关系，证券公司所融出的资金或者证券，投资者没有取得所有权，只享有使用权。

融资融券试点账户体系解读关注融资融券的投资者可能会注意到，在进行融资融券交易前，需要向证券公司申请开立“信用证券账户”。

信用证券账户究竟有什么功能？为什么投资者不能使用原有普通证券账户进行融资融券交易？既然信用证券账户是证券公司为投资者开立的，为什么又强调要“按照证券登记结算机构的规定”？本文将为广大投资者回答这些问题。

一、融资融券试点证券账户体系证监会《证券公司融资融券试点管理办法》第十六条规定，“证券公司与客户签订融资融券合同后，应当根据客户的申请，按照证券登记结算机构的规定，为投资者开立信用证券账户”，并将信用证券账户定义成“是证券公司客户信用交易担保证券账户的二级账户，用于记载客户委托证券公司持有的担保证券的明细数据”。

上述规定明确界定了融资融券业务试点的证券账户体系。

首先，从开立主体看，与普通证券账户不同，投资者信用证券账户是由证券公司直接为投资者开立的，而不是由证券登记结算机构开立的。

其次，从账户记录的法律性质看，信用证券账户记录的只是“明细数据”，与普通证券账户记录“证券持有”的情形存在本质的区别。

第三，从技术角度看，证券公司为投资者开立的信用证券账户由证券登记结算机构按照规则进行统一编码，但由证券公司为投资者印制该公司的信用证券账户卡。

第四，从业务流程看，在融资融券业务中，证券公司须委托证券登记结算机构维护信用证券账户的明细记录，因此也有人将融资融券证券账户体系概括为“看穿式”二级账户体系。

事实上，融资融券的资金账户体系与证券账户体系也基本类似。

客户交易结算资金第三方存管银行同样也受证券公司委托，在“证券公司客户信用交易担保资金账户”下维护“信用资金账户”二级账户，同样也属于“看穿式”二级账户体系。

对于这种“看穿式”二级账户体系，投资者常常会问，这种看起来相当复杂的账户体系有无必要？信用证券账户究竟有什么功能？为什么投资者不能用普通证券账户进行融资融券交易？为什么非要“看穿”，要求证券登记结算机构维护并掌握投资者明细？二、为什么投资者不能使用普通证券账户进行融资融券交易？融资融券业务涉及证券公司对客户授信，基于风险管理的考虑，证券公司需要向客户收取担保物。

第8章融资融券业务第1节融资融券业务的含义及资格管理1.融资融券业务的含义[掌握]:国务院《证券公司监督管理条列》规定，融资融券业务是指在证券交易所或者国务院批准的其他证券交易场所进行的证券交易中，证券公司向客户出借资金供其买入证券或出借证券供其卖出，并由客户交存相应担保物的经营活动。

2.融资融券业务资格[熟悉]:1．证券公司申请融资融券业务资格应当具备的条件（1）经营证券经纪业务已满3年。

（2）公司治理健全，内部控制有效，能有效识别、控制和防范业务经营风险和内部管理风险。

（3）公司及其董事、监事、高级管理人员最近2年内未因违法违规经营受到行政处罚和刑事处罚，且不存在因涉嫌违法违规正被证监会立案调查或者正处于整改期间的情形。

（4）财务状况良好，最近2年各项风险控制指标持续符合规定，注册资本和净资本符合增加融资融券业务后的规定。

（5）客户资产安全、完整，客户交易结算资金第三方存管有效实施，客户资料完整真实。

（6）已建立完善的客户投诉处理机制，能够及时、妥善处理与客户之间的纠纷。

（7）信息系统安全稳定运行，最近1年未发生因公司管理问题导致的重大事故，融资融券业务技术系统已通过证券交易所、证券登记结算机构组织的测试。

（8）有拟负责融资融券业务的高级管理人员和适当数量的专业人员，融资融券业务方案和内部管理制度已通过中国证券业协会组织的专业评价。

（9）证监会规定的其他条件。

2．证券公司融资融券业务资格的申请3．证券公司融资融券交易权限的申请证券交易所对证券公司融资融券交易实行交易权限管理。

证券公司在开展融券融券业务前须向证券交易所申请融资融券交易权限。

证券公司申请融资融券交易权限需向交易所提交书面申请报告及以下材料：第2节融资融券业务的管理1.融资融券业务管理的基本原则[掌握]:（1）合法、合规原则。

证券公司开展融资融券业务应遵守法律、行政法规和有关管理办法的规定，加强内部控制，严格防范和控制风险，切实维护客户资产的安全。

《交易》第七章融资融券业务第一节融资融券业务的含义，以及资格管理一融资融券业务——在证券交易所，或者国务院批准的其他证券交易场所进行得证券交易中，证券公司向客户出借资金供其买入证券，或者，出借证券供其卖出，并且由客户交存相应担保物的经营活动。

二融资券业务的资格管理1.《证券公司监督管理条例》规定，证券公司经营融资融券业务应当具备以下条件（1）治理结构健全，内部控制有效（2）风险控制指标符合规定，财务状况、合规状况良好（3）有经营融资融券业务所需的专业人员、技术条件、资金、和证券（4）有完善的融资融券业务管理制度，和实施方案（5）国务院证券监督管理机构规定的其他条件2.证券公司申请融资融券业务试点应当具备下列条件（1）经营经纪业务满3年，已被中国证券业协会评审为创新类证券公司（2）公司治理健全，内部控制有效，能有效识别、控制和防范业务风险和内部管理风险（3）公司以及董事、监事、高管最近2年未因违法违规经营受到行政处罚和刑事处罚，且不存在因涉嫌违法违规正在被证监会立案调查或者正处于整改期间的情形（4）财务状况良好，最近2年各项风险控制指标持续符合规定，最近6个月净资本均在12亿以上（5）客户资产安全、完整，客户交易结算资金第三方存管方案已经被证监会认可，并且已经对实施进度做出明确安排（6）已完成交易、清算、客户账户、风险监控的集中管理，对历史遗留的不规范账户已经设定标识并集中监控（7）已经制定切实可行的融资融券试点实施方案和内部管理制度，具备开展融资融券业务的专业人员，技术系统，资金，证券获得批准的证券公司，应当向公司登记机关申请业务范围的变更登记，向证监会申请换发经营证券业务许可证。

证监会派出机构在收到融资融券申请书之日起10个工作日内出具是否同意的书面意见。

第二节融资融券业务的管理一融资融券业务管理的基本原则“合法合规原则、集中管理原则、独立运行原则、岗位分离原则”1.合法合规原则（1）应该遵守法律、法规和有关管理办法，维护客户资产安全（2）必须经过证监会的批准（3）证券公司向客户融资，应当使用自有资金，或者依法筹集的资金；向客户融券，应当使用自有证券，或者依法取得处分权的证券2.集中管理原则（1）主要管理职责应当集中于证券公司总部（2）证券公司应建立融资融券业务管理制度、决策授权体系、操作流程、风险控制体系（3）决策授权体系按“董事会-业务决策机构-业务执行机构-分支机构”的架构设立运行（4）证券公司应该加强对分支机构的控制a)禁止分支机构未经总部批准向客户融资融券b)禁止分支机构自行决定签约，开户，授信，保证金收取等，应该由总部决定的事项3.独立运行原则（1）证券公司应当健全业务隔离制度（2）确保融资融券业务和其他业务（包括资产管理、自营、投行）在机构、人员、信息、账户等方面互相分离、独立运行4.岗位分离原则（1）融资融券业务的“前、中、后台”互相分离，互相制约（2）负责风险监控和业务稽核的部门和岗位应当独立于其他部门和岗位（3）分管融资融券业务的高管，不得监管风险监控部门和业务稽核部门二融资融券业务的账户体系1.证券公司的账户体系。

证券从业考试《基础知识》之融资融券业务融资融券业务（一）融资融券业务资格根据《证券公司融资融券业务试点管理办法》的规定，证券公司开展融资融券业务试点必须经中国证监会批准。

2015年1月，中国证监会公布了《关于开展证券公司融资融券业务试点工作的指导意见》，进一步明确首批申请试点融资融券业务的证券公司应当具备以下条件：1.最近6个月净资本均在50亿元以上。

2.最近一次证券公司分类评价为A类。

3.具备开展融资融券业务所需的自有资金和自有证券，自有资金占净资本的比例相对较高。

4.已开发完成融资融券业务交易结算系统，并通过了证券交易所、证券登记结算公司组织的全网测试。

5.融资融券业务试点实施方案通过了中国证券业协会组织的专业评价。

6.客户交易结算资金第三方存管有效实施，账户开立、管理规范，客户资料完整真实，建立了以“了解自己的客户”和“适当性服务”为核心的客户分类管理和服务体系。

7.中国证监会规定的其他条件。

（二）融资融券业务管理的基本原则1.依法合规，加强内控，严格防范和控制风险，切实维护客户资产的安全。

2.开展业务需经监管部门批准，不得为客户与客户、客户与他人之间的融资融券活动提供任何便利和服务。

3.证券公司向客户融资，应当使用自有资金或者依法筹集的资金；向客户融券，应当使用自有证券或者依法取得处分权的证券。

4.业务实行集中统一管理，业务的决策和主要管理职责应集中在公司总部。

融资融券业务的决策与授权体系，原则上按照董事会一业务决策机构一业务执行部门一分支机构的架构设立和运行。

5.证券公司应当健全业务隔离制度，确保融资融券业务与证券资产管理、证券自营、投资银行等业务在机构、人员、信息、账户等方面相互分离。

（三）融资融券业务的账户体系1.证券公司的账户体系。

证券公司经营融资融券业务，应当以自己的名义，在证券登记结算机构分别开立融券专用证券账户、客户信用交易担保证券账户、信用交易证券交收账户、信用交易资金交收账户，并以自己的名义在商业银行分别开立融资专用资金账户和客户信用交易担保资金账户。

融资融券业务基础知识1、什么是融资融券？融资融券交易，又称证券信用交易，是指投资者向具有融资融券业务试点资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券卖出（融券交易）的行为。

融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。

2、融资融券业务的账户体系与现有普通交易不同，融资融券在证券和资金两方面均设计了二级帐户。

（1）证券公司的账户体系证券公司经营融资融券业务，应当以自己的名义，在证券登记结算机构分别开立融券专用证券账户、客户信用交易担保证券账户、信用交易证券交收账户和信用交易资金交收账户；在商业银行分别开立融资专用资金账户和客户信用交易担保资金账户。

（2）客户的账户体系客户申请开展融资融券业务要在证券公司开立信用证券账户和信用资金台帐，在存管银行开立信用资金账户。

3、各类信用账户的作用（1）融券专用证券账户——用于记录证券公司持有的拟向客户融出的证券和客户归还的证券，不得用于证券买卖。

（2）客户信用交易担保证券账户——用于记录客户委托证券公司持有、担保证券公司因向客户融资融券所生债权的证券。

（3）信用交易证券交收账户——用于客户融资融券交易的证券结算。

（4）信用交易资金交收账户——用于客户融资融券交易的资金结算。

（5）融资专用资金账户——用于存放证券公司拟向客户融出的资金及客户归还的资金。

（6）客户信用交易担保资金账户——用于存放客户交存的、担保证券公司因向客户融资融券所生债权的资金。

（7）客户信用证券账户——证券公司根据证券登记结算公司相关规定为客户开立的、用于记载客户委托证券公司持有的担保证券的明细数据的账户。

该账户是证券公司客户信用交易担保证券账户的二级证券账户。

（8）客户信用资金台帐——客户在证券公司开立的用于记载客户交存的担保资金及融资融券形成的负债的明细数据的账户。

（9）客户信用资金账户——客户在存管银行开立的用于记载客户交存的担保资金的明细数据的账户。

融资融券业务知识及系统•融资融券业务概述•融资融券业务流程•融资融券业务风险管理•融资融券业务系统架构及功能目•融资融券业务案例分析•融资融券业务发展前景及趋势录CATALOGUE融资融券业务概述融资融券业务是指投资者通过向具有资质的证券公司或银行等机构借入资金或证券来进行交易的投资行为。

简单来说，融资就是投资者向机构借入资金来购买股票，融券则是投资者向机构借入股票来卖出。

融资融券业务是证券市场的一项重要交易制度，它有利于提高市场的流动性和价格发现机制。

同时，融资融券业务也能够为投资者提供更多的投资选择和风险管理工具。

高杠杆双向交易信用交易融资融券业务历史与发展CATALOGUE融资融券业务流程结算交收征信调查交付保证金客户按照合同约定交付保证金，一般约为融资额的100%。

委托交易客户申请签订合同在交易完成后，证券公司对客户的客户申请征信调查签订合同交付保证金委托交易还券交收订融券卖出买入合同，明确双方的权利和义务。

客户按照合同约定交付保证金，一般约为融券额的100%。

客户在交易完成后，将所借的证券归还给保证金制度维持担保比例管理保证金及维持担保比例管理如果客户在融资融券交易中违约，证券公司会采取必要的法律手段进行追偿，包括冻结客户的资产、出售客户的证券等措施。

强制平仓与违约处置违约处置强制平仓CATALOGUE融资融券业务风险管理总结词市场风险管理是融资融券业务中最为重要的环节之一，其核心在于对市场风险的准确计量和有效控制。

要点一要点二详细描述市场风险管理主要关注的是因市场价格波动、宏观经济变化、政策调整等因素所带来的风险。

通过对市场风险进行识别、评估、监控和应对，可以有效地保护公司的资产安全和收益稳定。

在融资融券业务中，市场风险管理通常涉及到对股票价格波动、利率变动、汇率变化等方面的监控和分析，以及制定相应的投资策略和风险控制措施。

总结词信用风险管理是融资融券业务中另一个重要的环节，其核心在于对融资融券客户的信用评估和风险管理。