编者按

编者按：《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，截至4月20日，沪深两市共有336家公司披露一季报，剔除12家一季度上市新股之外，具有可比性的324家公司今年一季度实现营业总收入3023.75亿元，环比减少14.57%；实现净利润238.66亿元，环比减少相关公司股票走势∙昊华能源63.06+5.739.99%∙平庄能源16.44+0.251.54%∙金岭矿业23.29+0.341.48%∙平煤股份20.26+0.231.15%∙煤气化30.10+0.230.77% 27.73%。

其中，有148家公司今年首季利润出现环比增长，占已披露季报公司的44.05%，仅35家公司首季利润环比增长超1倍。

尽管一季度利润环比出现下降，但仍然有部分行业的业绩实现环比增长，它们分别是采掘、食品饮料、医药生物。

本报今日对三大行业的利润环比增长进行深度分析，对投资者布局下半年行情投资提供参考。

采掘净利润环比增长43.93%《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，采掘行业共有39家公司，目前共有9家公司披露2011年一季报，累计实现营业收入23.79亿元，环比减少6.29%；累计实现营业利润30.36亿元，环比增长60.81%；累计实现净利润22.81亿元，环比增长43.93%。

市场人士认为，受澳大利亚洪灾等影响，国际煤炭资源供给偏紧以及国际煤价持续走高，企业进口积极性受到抑制，2月份煤炭进口出现大幅下降，一季度属于用煤的高峰期，让此行业的景气继续上升，加大采掘业的公司利润盈利空间。

从一季度利润环比增长来看，目前已披露一季报的采掘公司中，有7家公司今年一季度利润实现环比增长，它们分别为平煤股份、昊华能源、平庄能源、金岭矿业、煤气化、露天煤业和山煤国际。

比较典型的是平煤股份，该公司是利润环比增长最快的公司，今年一季度实现营业收入584996.48万元，环比增长3.69%；实现营业利润66125.67万元，环比增长275.87%；实现净利润51037.55万元，环比增长153.62%，每股收益为0.281元。

公司表示，应收账款期末较期初数增加1.11亿元，增幅62.04%，主要原因是部分销货款未结算所致。

投资收益同比减少405万元，降幅80.08%，主要原因是联营企业上海宝顶能源公司净利润较上年减少所致。

营业外收入同比增加1000万元，增幅1371.49%，主要原因是收到的政府补助增加所致。

公司2011年经营计划为原煤产量3750万吨，精煤产量600万吨，营业收入220亿元，成本费用200亿元。

公司2011年计划安排资本性投入400000万元。

申银万国表示，平煤股份的业绩基本符合预期，期待整合产能释放，维持公司2011年业绩预测1.16元，对应当前估值17.9倍，维持增持评级。

公司整合矿井产量将在未来2年中逐步释放，后续集团本部资源和外省资源的持续注入将带来公司2012-2013年产量规模提速增长，可以预计未来几年公司作为集团唯一的煤炭资本运作平台将在外延和内生两个方面得以较快发展，维持增持评级。

平庄能源今年一季度利润也增长九成多，今年一季度实现营业收入101429.12万元，环比增长27.77%；实现营业利润28237.09万元，环比增长113.78%；实现净利润22172.61万元，环比增长94.72%，每股收益为0.22元。

申银万国表示，平庄能源的一季度超预期，静待资产注入，维持公司2011-2012年盈利预测0.67元/股和0.75元/股，对应当前估值23.7倍，维持增持评级。

由于超预期原因并不是主要来自于经营状况的变化，未来公司看点依然在于集团资产注入的启动，从20100年产量数据看，集团产量是目前公司产量的一倍，未来白音华矿区投产后，集团还有1500万吨的产能可以注入，翻倍空间较大，依然维持增持评级。

从每股收益来看，目前已披露一季报的采掘公司中，昊华能源（0.75元）、露天煤业（0.39元）、山煤国际（0.29元）、平煤股份（0.281元）、金岭矿业（0.27元）、平庄能源（0.22元）、*ST山焦（0.15元）、等7家采掘公司今年一季度每股收益超0.1元。

露天煤业是今年一季度每股盈利最多的公司，今年一季度实现营业收入186409.76万元，环比增长45.92%；实现营业利润70102.13万元，环比增长55.37%；实现净利润51189.45万元，环比增长32.59%，每股收益为0.39元。

山西证券表示，露天煤业的业绩进入稳定增长期。

2010-2012年公司每股收益分别为1.10元、1.12元和1.21元，对应市盈率为22.66倍、22.26倍和20.60倍。

公司虽然估值略高于整个行业平均水平，但考虑到在建煤矿即将投产和资产注入预期，维持“增持”评级。

从行业动态来看，一季度动力煤国内生产地、中转地、消费地动力煤价格同比均有一定幅度上涨，其中中转地价格涨幅低于生产地和消费地；澳大利亚BJ动力煤FOB价同比大幅上涨；炼焦煤价格除少数地区之外，同比均有一定涨幅；无烟煤和喷吹煤价格同比大幅上涨；焦炭价格同比均小幅上涨。

预计未来几个月动力煤价格会保持高位运行，延续淡季不淡的趋势；焦煤价格仍具上涨动力。

截至4月2日，秦皇岛港6000大卡大同优混、5500大卡山西优混、5000大卡山西大混、4500大卡普通混煤以及4000大卡普通混煤最低平仓价分别为835元/吨、780元/吨、685元/吨、590元/吨以及495元/吨。

而3月28日上述各煤种最低平仓价分别为825元/吨、770元/吨、670元/吨、585元/吨以及485元/吨。

两者相比，秦皇岛港煤价上涨之势非常明显。

已披露季报的采掘公司证券代码证券简称环比增长率(%) 2011年第一季度净利润(万元) 2010年第四季度净利润(万元) 2011年第一季度营业总收入(万元) 环比增长率(%) 2011年第一季度营业利润(万元) 环比增长率(%) 2011一季每股收益(元) 最新收盘(元) 市盈率(倍)601666 平煤股份141.16 48530.62 20123.75 584996.48 3.69 66125.67 275.87 0.281 20.03 17.82601101 昊华能源139.52 34588.47 14440.53 141586.60 34.26 46019.62 145.35 0.75 57.33 19.17000780 平庄能源94.72 22172.61 11386.81 101429.12 27.77 28237.09 113.78 0.22 16.19 18.52000655 金岭矿业60.13 16069.64 10035.63 43053.44 18.87 21398.07 56.63 0.27 22.95 21.25000968 煤气化45.01 6215.16 4286.15 70879.76 -19.08 8701.85 21.92 0.0942 29.87 79.30002128 露天煤业37.78 53872.92 39100.13 186409.76 45.92 70102.13 55.37 0.39 22.23 14.40600546 山煤国际23.30 38758.79 31435.17 1066609.72 -20.76 54634.78 11.04 0.29 32.66 28.18002207 准油股份-43.99 -891.35 -619.05 4492.09 -68.02 -852.04 -94.09 -0.09 19.3 -600740 *ST山焦-69.06 8743.66 28261.29 179595.03 0.86 9194.25 -62.52 0.15 11.8 19.26食品饮料净利润环比增长30.22%《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，食品饮料行业共有61家公司，目前共有10家公司披露2011年一季报，累计实现营业收入30.80亿元，环比增长17.86%；累计实现营业利润12.47亿元，环比增长63.32%；累计实现净利润9.99亿元，环比增长30.22%。

市场人士认为，此行业销售价格不断上升，尤其是酒类公司的生产经营及利润增长情况均十分理想，中档酒的增长远快于高档及低档酒，中档酒未来发展空间依然很大，促进食品饮料行业景气持续回升，此行业成为一季度利润增长最快的行业。

从一季度利润环比增长来看，目前已披露一季报的食品饮料公司中，有7家公司今年一季度利润实现环比增长，它们分别为*ST南方、涪陵榨菜、惠泉啤酒、*ST通葡、金字火腿、泸州老窖和保龄宝。

比较典型的是涪陵榨菜，该公司是利润环比增长最快的公司，今年一季度实现营业收入16422.23万元，环比增长48.11%；实现营业利润1942.13万元，环比增长423.80%；实现净利润1637.42万元，环比增长314.46%，每股收益为0.11元。

公司表示，2011年度计划销售额力争比去年同期增长20%以上，在原辅材料、包装材料、人力成本普通大幅上涨的情况下，费用成本控制在与去年持平水平。

2011年，公司拟开发听装高端涪陵榨菜产品，提升产品附值，在投资项目方面，公司将继续实施募集资金投资项目。

预计2011年1-6月净利润同比增长10%～30%，2010年同期净利润3545.83万元。

同样，*ST通葡今年一季度利润环比增长翻倍，今年一季度实现营业收入3113.72万元，环比增长54.76%；实现营业利润101.79万元，环比增长104.17%；实现净利润103.52万元，环比增长104.29%，每股收益为0.0074元，今年一季度扭亏为盈。

公司表示，2011年度公司争取实现主营业务收入1亿元，实现利润600万元。

公司发行股份购买资产暨重大资产重组方案已经于2010年12月21日在证监会重组委上会，但未获通过，为实现2011年度的计划指标，公司将继续推进此项工作，拟引进三家年销售红酒过亿的经销商，并升级为战略合作伙伴，深化全国市场渠道建设。

打造通葡365酒窖系统，同时开发20个新产品。

从每股收益来看，目前已披露一季报的食品饮料公司中，泸州老窖（0.643元）、金字火腿（0.25元）、双塔食品（0.1129元）、涪陵榨菜（0.11元）和保龄宝（0.1元）等5家食品饮料公司今年一季度每股收益超0.1元。

泸州老窖今年一季度每股赚钱最多，今年一季度实现营业收入207111.22万元，环比增长28.97%；实现营业利润120630.81万元，环比增长42.83%；实现净利润89607.58万元，环比增长43.45%。

公司表示，一季度营业收入较上年同期增长42.44%，主要是今年市场销售形式良好，销售收入大幅上升。