第十一章营运资金管理[1]

营运资金管理营运资金管理指的是企业在日常经营中对资金的合理利用和管理。

营运资金主要用于支付企业运营过程中的各项费用，包括原材料采购、员工工资、房租等。

良好的营运资金管理能够提高企业的效率和盈利能力，保证企业的正常运营。

1. 为什么需要营运资金管理营运资金是企业正常运营所必需的资金，对于企业来说，合理管理营运资金至关重要。

以下是几个需要营运资金管理的原因：•确保顺畅的供应链: 营运资金管理可以确保供应链上的物流和生产能够顺利进行，避免因资金不足而导致生产中断或延迟，从而影响企业的供应能力和客户满意度。

•降低财务风险: 通过合理管理营运资金，企业可以降低财务风险，及时垫付资金需求，避免因为资金周转问题而产生高利息的借款或逾期付款的罚款。

•提高运营效率: 良好的资金管理可以提高企业的运营效率，减少资金占用时间，使企业能够更快地回收应收账款，降低固定资产占用资金的成本，提高资金的周转率。

•增强企业竞争力: 通过合理利用和管理营运资金，企业可以减少经营成本，提高利润率，增加企业的竞争力。

因此，营运资金管理对于企业的长期发展和稳定运营至关重要。

2. 营运资金管理的关键要素营运资金管理包括以下几个关键要素：•财务预算: 制定明确的财务预算可以帮助企业合理安排资金使用，掌握资金需求和流动性状况，从而更好地进行资金管理。

财务预算应包括资金收入和支出，以及现金流量的预测。

•库存管理: 合理管理企业的库存可以减少资金占用，降低存货成本。

通过准确预测需求和库存周转率，避免过量的库存造成的资金浪费。

•账款管理: 有效管理应收账款是营运资金管理的重要环节。

企业可以通过拥有严格的信用政策、及时追踪欠款、催收逾期账款等措施来减少坏账风险和提高资金回收效率。

•供应链管理: 与供应商的良好合作关系和管理能够确保供应链的顺利运作。

合理协调供应商和客户付款期限，降低资金压力。

•现金流管理: 制定合理的现金流管理策略可以帮助企业规避资金危机。

第一章总则第一条为了规范医药公司营运资金的管理，确保资金安全、高效、合理地运用，提高公司经济效益，根据国家有关法律法规及公司实际情况，特制定本制度。

第二条本制度适用于公司内部所有涉及营运资金的部门和个人。

第三条公司营运资金管理应遵循以下原则：1. 合法合规原则：严格遵守国家法律法规，确保资金运作合法合规；2. 安全原则：确保资金安全，防止资金损失和风险；3. 效率原则：提高资金使用效率，优化资金结构，降低融资成本；4. 透明原则：加强资金管理，确保资金运作透明公开。

第二章营运资金管理职责第四条公司财务部门负责营运资金的管理工作，具体职责如下：1. 制定和实施公司营运资金管理制度；2. 监督各部门执行营运资金管理制度；3. 编制资金预算，控制资金支出；4. 对外融资，确保资金需求；5. 定期分析资金使用情况，提出改进措施。

第五条各部门负责人对本部门营运资金的使用负责，具体职责如下：1. 遵守公司营运资金管理制度；2. 严格执行资金预算，合理使用资金；3. 加强资金管理，提高资金使用效率；4. 定期向财务部门汇报资金使用情况。

第三章营运资金管理内容第六条营运资金管理主要包括以下内容：1. 资金预算：各部门根据年度经营计划和资金需求，编制资金预算，报财务部门审核批准后执行；2. 资金支付：各部门按照资金预算和审批程序，提出资金支付申请，经财务部门审核批准后支付；3. 资金结算：财务部门负责与供应商、客户等外部单位进行资金结算；4. 资金调拨：根据公司经营需要，在内部进行资金调拨；5. 资金归集：各部门每月末将资金使用情况报财务部门，财务部门进行汇总分析。

第七条资金预算编制及审批：1. 各部门根据年度经营计划和资金需求，编制资金预算，经部门负责人审核后报财务部门；2. 财务部门对各部门编制的资金预算进行审核，并提出修改意见；3. 公司领导审批资金预算。

第四章资金支付及结算第八条资金支付及结算应遵循以下程序：1. 部门提出资金支付申请，经部门负责人审核后报财务部门；2. 财务部门对支付申请进行审核，确保符合资金预算、审批程序和法律法规；3. 财务部门办理支付手续，确保资金安全；4. 与供应商、客户等外部单位进行资金结算。

第十一章营运资本管理一、营运资本管理策略✧营运资本投资策略★★➢流动资产投资的相关成本✓短缺成本✓持有成本（也称机会成本）➢营运资本投资策略的类型✓适中型投资策略✓保守型投资策略✓激进型投资策略✧营运资本筹资策略★★★➢易变现率➢营运资本筹资策略的类型✓流动资产和流动负债的重新分类✓三种筹资策略（特点，比较）●适中型筹资策略●保守型筹资策略●激进型筹资策略二、现金管理✧现金管理的目标与管理方法★➢企业置存现金的原因：交易性需要、预防性需要、投机性需要➢现金管理的方法：力争现金流量同步、使用现金浮游量、加速收款、推迟应付账款的支付✧最佳现金持有量分析★★★➢成本分析模式➢存货模式✓机会成本：（C/2）×K✓交易成本：（T/C）×F✓总成本＝机会成本＋交易成本＝（C/2）×K＋（T/C）×F✓C为最佳现金持有量；T(下标C)为相关最你低总成本➢随机模式✓现金返回线（R）的确定（影响现金返回线水平的因素）✓✓现金存量的上限（H）的计算公式：H＝3R－2L✓现金存量下限的确定：受到企业每日的最低现金需要量、管理人员的风险承受倾向等因素的影响三、应收账款管理（在增加的盈利和增加成本之间作出权衡）✧应收账款产生的原因：商业竞争、销售和收款的时间差距✧应收账款的管理方法：应收账款回收情况的监督、收账政策的制定✧信用政策分析★★★➢信用政策的内容➢“5C”评估方法：评估其赖账的可能性➢应收账款的相关成本✓应收账款占用资金的应计利息：应收账款占用资金×资本成本＝应收账款平均余额×变动成本率×资本成本＝日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本✓存货占用资金利息●自制：平均存货量×单位变动生产成本×资本成本●外购：平均存货量×存货单价×资本成本✓应付账款节约资金的应计利息（以负数表示，即减少营运资金的应计利息）：应付账款平均余额×资本成本✓收账费用✓坏账损失＝销售额×坏账损失率✓现金折扣损失：销售额×享受现金折扣顾客比例×现金折扣率➢信用政策决策分析方法✓总额分析法●①计算各信用政策下的收益：销售收入－变动成本－固定成本＝边际贡献－固定成本＝销售量×单位边际贡献－固定成本●②计算各信用政策下的相关成本：计算占用资金的应计利息（应收账款、存货等）、计算收账费用和坏账损失、计算折扣成本（若提供现金折扣）●③计算各信用政策下的税前损益＝收益－相关成本✓差量分析法●①计算改变信用政策增加的收益：增加的销售收入－增加的变动成本－增加的固定成本●②计算改变信用政策增加的相关成本：计算占用资金的应计利息（应收账款、存货等）、计算收账费用和坏账损失、计算折扣成本（若提供现金折扣）●③计算增加的税前损益：收益增加－相关成本增加四、储备存货的成本、经济订货量基本模型✧存货管理➢储备存货的成本★★★✓取得成本✓储存成本✓缺货成本（TCs）➢存货经济批量分析★★★✓经济订货量基本模型的计算公式五、经济订货量基本模型的扩展✧订货提前期（对及时补充存货假设的扩展）➢再订货点的含义：即企业再次发出订货单时尚有存货的库存量，计算公式为：再订货点＝平均交货时间×每日平均需用量（订货提前期对经济订货量并无影响（即订货周期、订货次数等均不受影响）✧存货陆续供应和使用（对集中到货假设的扩展）✧保险储备（应对可能出现的缺货）➢保险储备量的确定方法：最佳保险储备量是保险储备量上的储存成本与缺货成本之和最低的保险储备量。

注册会计师-财务成本管理-基础练习题-第十一章营运资本管理-第一节营运资本管理策略[单选题]1.公司采用保守型流动资产投资策略时，流动资产的（）。

A.短缺成本较高B.管理成本较低C.机（江南博哥）会成本较低D.持有成本较高正确答案：D参考解析：保守型流动资产投资策略，表现为安排较高的流动资产／收入比率，承担较大的持有成本，但短缺成本较小。

[单选题]2.与激进型营运成本投资策略相比，适中型营运资本投资策略的（）。

A.持有成本和短缺成本较低B.持有成本和短缺成本较高C.持有成本较高，短缺成本较低D.持有成本较低，短缺成本较高正确答案：C参考解析：相比于激进型营运资本投资策略，适中型营运资本投资策略流动资产／收入比率较高，所以持有成本较高，而短缺成本较低。

[单选题]3.流动资产投资管理的核心问题是（）。

A.确定使用何种流动资产投资政策B.确定最优的投资规模.安排流动资产投资C.如何应对投资需求的不确定性D.中断企业的经营风险正确答案：C参考解析：面对流动资产投资的不确定性，需要权衡与之相关的收益和成本。

流动资产投资管理的核心问题就是如何应对投资需求的不确定性。

[单选题]4.下列说法不正确的有（）。

A.激进型筹资策略的特点是，临时性负债既融通波动性流动资产的资金需要，也解决部分永久性资产的资金需要B.保守型筹资策略的特点是，临时性负债只融通部分波动性流动资产的资金需要，其他的临时性流动资产和永久性流动资产由长期负债、自发性负债和权益资本筹集C.适中型筹资策略的特点是，临时性负债融通波动性流动资产的资金需要，永久性流动资产由长期负债、自发性负债和权益资本筹集D.适中型筹资策略的特点是，临时性负债既能融通波动性流动资产的资金需要也负责永久性长期资产资金的筹集正确答案：D参考解析：适中型筹资策略是，临时性负债满足波动性流动资产的资金需要，而永久性流动资产由长期债务、经营性流动负债和权益资本筹集。

[单选题]5.某企业以长期融资方式满足固定资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产的需要，短期融资仅满足剩余的波动性流动资产的需要，该企业所采用的流动资产融资策略是()。

港股公司营运资金管理制度范文港股公司营运资金管理制度范文第一章总则第一条为了规范港股公司的营运资金管理行为，提高资金使用效率，保障公司的正常经营，根据相关法律法规及公司内部治理需要，制定本制度。

第二条本制度适用于港股公司的所有部门和员工，具体负责资金管理工作的部门为财务部门。

财务部门应制定相应的操作细则，并定期进行培训。

第三条港股公司的营运资金包括流动资金和固定资金两部分。

其中，流动资金主要用于公司日常经营活动，包括采购、销售、支付员工工资等；固定资金主要用于公司长期投资，包括购买设备、升级信息系统等。

第四条港股公司的营运资金管理应遵循公开、公平、公正的原则，确保财务数据真实、准确、完整。

第二章资金预算第五条港股公司每年应制定资金预算和资金使用计划，并提交董事会审议。

资金预算和使用计划应包括收入、支出、资金需求、债务偿还计划等内容。

第六条港股公司的资金预算应合理、科学、可行。

预算编制应参考历史数据、市场状况以及经营计划等因素，确保资金需求与公司发展相适应。

第七条财务部门应按照资金预算和使用计划，进行资金的分配和安排，并定期进行调整。

在进行资金分配时，应根据不同部门、项目的需求进行合理分配，保证资金的优先使用。

第三章资金监控第八条港股公司采用现金清算制度，即实行每日的资金结算和班次制度。

财务部门应严格按照该制度进行资金的清算和结算，确保资金的安全和准确性。

第九条港股公司应建立资金监控系统，对公司的资金流动情况进行实时监控和分析，及时发现异常情况并采取相应的措施。

第十条港股公司应建立固定资产管理制度，对公司的固定资产进行登记、盘点和评估，确保固定资产的安全和有效利用。

第四章资金调剂第十一条在资金有盈余或缺口的情况下，财务部门可以进行内部调剂，即将资金从盈余部分调剂到缺口部分。

第十二条资金调剂必须经过相应审批程序，包括财务部门负责人和总经理的审批。

调剂后应及时进行记录和报备。

第十三条港股公司可以通过银行融资、长期借款等方式进行外部调剂，但必须经过董事会的批准，并按照相关合同和协议履行相应义务。

《财务管理》王玉春-课后计算题答案《财务管理》计算习题参考答案第一章《财务管理总论》无计算习题第二章《货币时间价值与风险价值》参考答案1. 解题：期望报酬率：甲>乙>丙风险报酬率：甲<乙<丙综上计算分析,选择甲方案。

第三章《资产估价》参考答案1. 解题：（l）V b= （1000+3×1000×10%）×P/F，8%,3)=1032.2元大于1020元, 购买此债券是合算的（2）IRR=（1130—1020）/1020=10.78%2. 解题：(1)V b= 100×8%×(P/A，10%,3)＋100×(P/F，10%,3)=94.996元.... (2)因债券投资价值94.996元大于债券市价94元，对投资者有吸引力。

按此价格投资预期报酬假设为IRR，则：100×8%×(P/A，IRR,3)＋100×(P/F，IRR,3)=94以折现率为12%代入上式等式左边得出：90.416元以折现率为10%代入上式等式左边得出：94.996元（94.996-94）÷（94.996-90.416）=（IRR-10%）÷（12%-10%）IRR=10.43%3．解题：由已知条件：D0=3，g1=15%，g2=10%，N=3，Ks=12%。

（1）计算超速增长时期收到的股利现值：V1= 3×（1 +15% ）×（1 +12% ）-1+ 3×（1 +15% ）2×（1 +12% ）-2+ 3×（1 +15% ）3×（1 +12% ）-3=9.491元（2）计算正常增长时期的预期股利的现值：V2= 3×（1 +15% ）3×(1＋10%)/ (12%－10%) ×P/F12%,3=178.68元（3）计算股票的价值：V = V1+ V2=9.491+178.68=188.171元4．解题：（1）预期的必要报酬率=6%+1.5×4%=12%（2）NPV=V5×(P/F，12%,5)＋10 000×(P/A，12%,5) -200 000令NPV≥0，则V5≥289154 元也即股票5年后市价大于289154时，现在按200 000元购买才值得，能保证预期报酬率超过12%。

第十一章财务管理基础第一节财务管理概述一、财务管理的概念财务管理是在一定的整体目标下，关于资产的购置(投资)，资本的融通(筹资)和经营中现金流量(营运资金)，以及利润分配的管理。

财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。

简单的说，财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。

(一)财务活动企业的财务活动包括：投资、资金营运、筹资和资金分配等一系列行为。

1.投资活动投资是指企业根据项目资金需要投出资金的行为。

企业投资可分为：广义的投资和狭义的投资两种。

广义投资包括：对外投资(如投资购买其他公司股票、债券，或与其他企业联营，或投资于外部项目)和内部使用资金(如购置固定资产、无形资产、流动资产等)。

狭义的投资：仅指对外投资。

【例题1·多选题】下列各项经济活动中，属于企业广义投资的是()。

A.购买机器.B.建造厂房C.购买专利权D.购买国库券【答案】ABCD【解析】其中：选项A、B、C属于企业内部使用资金。

选项D 属于对外投资。

2.资金营运活动营运资金活动是指企业日常生产经营活动中发生的一系列资金收付行为。

首先，企业需要采购材料或商品，从事生产和销售活动，同时，还要支付工资和其他营业费用;其次，当企业把商品或产品售出后，便可取得收入、收回资金;最后，如果资金不能满足企业经营需要，还要采取短期借款方式来筹集所需资金。

3.筹资活动筹资是指企业为了满足投资和资金营运的需要，筹集所需资金的行为。

注意：企业通过筹资，可以形成两种不同性质的资金来源：一是企业权益资金;二是企业债务资金。

【例题2·多选题】下列各项中，属于企业筹资引起的财务活动的有()。

A.取得长期借款B. 发行普通股股票C.支付长期借款利息D.购买国库券【答案】ABC【解析】选项D属于投资活动。

4.资金分配活动广义的分配：是指对企业各种收入进行分割和分派的行为，如销售产品取得销售收入后，要考虑补偿成本、支付债权人利息、给股东分配股利等。

《财务管理》营运资金管理在企业的财务管理中，营运资金管理是至关重要的一环。

它就像企业血液循环系统中的血液，顺畅与否直接影响着企业的生存与发展。

营运资金，简单来说，就是企业用于日常经营活动的资金，包括流动资产减去流动负债后的余额。

它涵盖了企业生产经营过程中的各个方面，如存货、应收账款、现金等流动资产，以及短期借款、应付账款等流动负债。

对于存货管理，这可是个需要精细把控的领域。

存货过多，会占用大量资金，增加存储成本，还可能面临存货贬值的风险；存货过少，又可能导致生产中断或无法及时满足客户需求，从而影响企业的销售和声誉。

因此，企业需要根据自身的生产经营特点、市场需求和供应情况等因素，制定合理的存货采购计划和库存水平。

比如，采用经济订货批量模型，可以帮助企业确定在什么情况下采购存货最为经济。

通过准确预测市场需求，结合成本效益分析，既能保证生产销售的顺利进行，又能最大限度地降低存货成本。

应收账款的管理同样不容忽视。

在商业交易中，赊销是常见的销售方式，但这也带来了应收账款回收的风险。

如果应收账款不能及时收回，不仅会影响企业的资金周转，还可能产生坏账损失。

为了加强应收账款管理，企业首先要对客户进行信用评估，制定合理的信用政策。

对于信用良好的客户，可以适当放宽信用期限；而对于信用较差的客户，则要严格控制信用额度和期限。

同时，要建立完善的应收账款跟踪和催收制度，及时了解客户的还款情况，采取有效的催收措施。

此外，还可以通过应收账款保理、贴现等方式，将应收账款提前变现，缓解资金压力。

现金管理则是营运资金管理的核心。

现金就像企业的“血液”，必须保持充足的流动性，以应对日常的支付需求和突发情况。

但持有过多的现金也会造成资金闲置，降低资金的使用效率。

因此，企业需要确定最佳现金持有量。

可以通过成本分析模型、存货模型等方法来进行测算。

同时，要做好现金预算，合理安排现金的收支。

比如，加强对现金收入的管理，加快收款速度；控制现金支出，合理安排资金的支付时间和金额。