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本文部分内容来自网络，本司不为其真实性负责，如有异议或侵权请及时联系，本司将予以删除！== 本文为word格式，下载后可随意编辑修改！ ==对股票的分析总结对股票的分析总结：一周股市分析总结又逢周末，在这里祝大家周末愉快。
今天也是A股的收官之战，好在为一月画上了一个完美的句号，回顾这一个月来的种种走势感受颇多，印象里唯一能够形容的词语就是跌跌不休，不断地刷出低点，本月最低点达到2638点，也是把我们折磨的够够的。
不过好在今天迎来了超跌反弹，券商，地产，保险等先后爆发，各类题材概念维持活跃发力，推动股指震荡上行。
经过几轮大跌之后，空方动能逐渐消耗殆尽，被压抑许久的多方势力终于展开了绝地反击。
资金面上可以看到，最近央妈比较给力，17天的时间给市场投放了2万亿，有力的保持节前的充分流动性，为二月份的反弹提供动力支持。
我认为目前阶段底部已经探明，当然整个底部有可能是在逐步的构筑当中。
这一个月以来指数跌幅达到21%，这样大的跌幅不仅是将之前的不确定因素的释放，也将所谓的一些高估值的风险得到了有效的宣泄。
目前整个外围市场趋于稳定的状态，包括人民币汇率也是在企稳。
最主要还是围绕A 股市场的一些因素，现在新股的发行保持在温和的状态，元旦以来最大的不确定因素关于注册制的问题。
之前的消息是一月份要落实具体的方案，但是现在监管层出面进行了明显的表态，不会对整个市场产生大的波动。
市场当中最大的隐患不是来源于外围市场，而是投资者对于很多不确定的东西造成的恐慌性情绪。
这些不确定性的东西目前都得到了有效的解决，个人觉得没有什么理由会对A股市场大幅度的做空。
接下里将会在2800点-2900点之间进行宽幅的震荡，让上方的5日均线自由式落体而不是强势攻击，只有这样才可以逐步化解上方的压力，另外最重要的一点就是成交量要跟随着温和的放大。
部分微友看评论常常“断章取义”，尤其对老刘最后的主观臆断过于倚重，而忽略文中基本的理性分析，这不是我发布微评的初衷，请各位微友能理性看待微评，客观和主观两方面的综合、可在股事汇群中免费学习加上你的个人考量，微评才具有参考的意义。
沪深股市全部指数详解一、上证指数系列1、重点指数上证指数：上证综合指数的样本股是全部上市股票，包括A股和B股，从总体上反映了上海证券交易所上市股票价格的变动情况，自1991年7月15日起正式发布。
上证50指数：是根据科学客观的方法，挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，以便综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况。
上证50指数自2004年1月2日起正式发布。
其目标是建立一个成交活跃、规模较大、主要作为衍生金融工具基础的投资指数。
上证180：成份指数（简称上证180指数）是上海证券交易所对原上证30指数进行了调整并更名而成的，其样本股是在所有A股股票中抽取最具市场代表性的180种样本股票，自2002年7月1日起正式发布。
作为上证指数系列核心的上证180指数的编制方案，目的在于建立一个反映上海证券市场的概貌和运行状况、具有可操作性和投资性、能够作为投资评价尺度及金融衍生产品基础的基准指数。
上证380指数是由380家规模适中、成长性好、盈利能力强公司组成，以综合反映上交所一批新兴蓝筹公司整体表现。
为剔除180以外的二级蓝筹公司组成。
上证超大盘：超级大盘指数由在上海证券交易所上市的具备一定规模和流动性的20家超大型上市公司组成，于2009年4月23日正式发布，以综合反映上海证券交易所超级大型上市公司股票的整体表现，并为相关指数化投资产品的开发提供基础工具。
上证中盘指数：由上证180指数成份股中剔除50只上证50指数成份股后剩余的130家成份股构成，以综合反映沪市中盘公司的整体状况。
上证小盘指数：是对样本空间剔除180只上证180指数成份股后的剩余股票，根据总市值、成交金额进行综合排名，选取排名靠前320只股票组成样本，以综合反映沪市小盘公司的整体状况。
上证中小盘指数：是由上证中盘指数和上证小盘指数成份股一起构成，以综合反映沪市中小盘公司的整体状况。
共450家上证全指：是由上证180和上证小盘指数成份股一起构成，以综合反映沪市大中小盘公司的整体状况。
上证50、沪深300和中证500是指什么？对于理财小白和懒人投资者来说，投资指数基金是一个省心又省力的选择。
就连股神巴菲特都力荐指数基金，称“指数基金对于那些期望获得最少忧虑的人来说，是一个最好的投资”。
但是，指数基金是一个很宽泛的范畴，其中最重要的一个问题就是选择哪一个指数？有沪深300、创业板50、中证500、中证100、上证180等等。
眼花撩乱、看得脑壳疼......今天哞哞就来对比一下指数中最多人询问的上证50、中证500、沪深300选哪一个好！搞懂目标再投资，才可以赚到最后！如果我们从沪深两市找出市值最大、交易最活跃的800只股票，前300只组成沪深300指数，后500只构成中证500指数。
所以通常大家认为沪深300是大盘股风格，而中证500偏中小盘风格。
而上证50由市值最大的50只股票构成，属于沪深300的一部分，人称超大盘。
下面就来详细讲讲这几只指数：沪深300指数：股市晴雨表沪深300指数的300只样本股选自沪深两个证券市场，包含的成分股都是市值大、流动性好的主流股票，可以说沪深300能相对较好地反映市场上成熟公司的情况，是最能代表中国股市的指数，被称为A股市场走势的“晴雨表”。
行业权重分布上来看，金融地产股占比权重最大，达到了39.1%，而前10大权重股上基本都是金融板块及消费板块。
总的来说，沪深300样本股的选择还是比较全面和优质的，但是主要覆盖的还是大盘股。
中证500指数：小花旦中证500指数主攻沪深两市小盘股，样本股是全部A股剔除沪深300成分股以及总市值排名前300名的股票后，总市值靠前的500只股票，反映沪深两个市场中小市值公司整体状况的指数。
从中证500的行业分布来看，这个多彩的调色盘色块分布还是比较均衡、平均的。
占比最大的行业有工业和信息技术、原材料等。
从十大权重股来看，每一只股票的占比都不高，整个指数受到单只股票影响的风险比较小。
传统行业的权重不低，新兴产业的个股数量更是不少，具有很大的成长性。
中国证券市场运行机制剖析中国证券市场的诞生；随着中国改革开放的进程推进，中国经济发展在直接对外开放引进外资投资，合资投资的基础上，为了进一步活化资本利润效率和扩大融资范围；尤其是推动中国金融融资体制推进；中国证券市场应运而生；1987年9月中国第一家专业证券公司-深圳特区证券公司成立。
l990年l2月l9日，1991年7月3日，上海证券交易所和深圳证券交易所先后正式营业。
1990年10月，郑州粮食批发市场开业并引入期货交易机制，成为中国期货交易的实质性开端。
1992年10月，深圳有色金属交易所推出了中国第一个标准化期货合约-特级铝期货标准合同，实现了由远期合向期货交易的过渡。
1993年，邓小平同志在南巡讲话之后，股票发行试点正式由上海、深圳推广至全国，打开了资本市场进一步发展的空间。
随后，我们的证券市场相继成立各类证券公司（外国一般称呼投资银行）；基金公司和各类期货公司；市场机构主体也慢慢健全；中国证券市场发展至今仍然处在非常初级和探索的阶段；中国特色的社会市场经济的内在矛盾--政府保护和干预与资本市场的自发性特点始终无法得到很好的融合；市场投机性明显，大众投资的一致性太强，参与主体市场辨别力差，政府政策推动和影响明显，市场监管和上司公司主体管理水平和控制能力欠佳；是目前我们中国证券市场的主要特点；这些情况也就基本说明了在我们的证券市场中既有资本市场教科书式的价值案例；也有违规，违法轻处；价值投资驳论个例普遍存在；市场手段失灵；政策市特征明显，不规律运作和价值投资驳论普遍存在的现实状况；在这样的情况下，我们股票投资者需要灵活的确定相应的投资方法；做好多方面的防范风险措施；理论上说在多因素共振和交叉的影响下投资者还是需要大量的知识学习和操作经验积累才能切实体会和理解的；股市大格言；以上是我们总述A股证券市场的特点和一些简单的历史发展；有兴趣的，可以学习中国和世界证券市场发展史和不同时段的特点分析；对于开拓视野和增强股票市场认识也是有很大的帮助的；这里不做太多讲述；目前我们的A股市场有主板市场，中小板市场和创业板市场；在2016年以后即将可能推出的战兴板等都是A股市场的市场组成部分；主板市场；一般去开户开的只是上证A股和深证A股，创业板需要另外开户，风险大，需要签署协议，后果由自己承担。
上证50和中证500股指期货介绍及市场影响分析上证50指数期货是上证50指数的衍生品，是投资者通过交易所进行标准化合约交易的一种金融工具。
上证50指数是中国证券市场中50只流动性较好、市值较大的蓝筹股票组成的股票指数，代表了中国证券市场的风向标。
中证500指数期货是中证500指数的衍生品，中证500指数是由中证公司设计的反映中国证券市场规模较大、发展潜力较大、股票质地优良的中小市值股票的指数。
第一，投资者可以利用上证50和中证500股指期货进行套期保值。
由于上证50和中证500股指期货与实物指数具有高度相关性，投资者可以通过期货市场进行交易来对冲股票市场的风险。
例如，如果投资者预计股票市场将出现大幅下跌，可以通过卖空股指期货来对冲股票的持仓风险。
这样投资者可以降低股票市场波动对投资组合的影响，保护投资组合的价值。
第二，上证50和中证500股指期货具有杠杆效应。
期货交易允许投资者用较少的资金控制一定价值的合约，这就产生了杠杆效应。
因此，投资者可以用少量的资本参与大额交易，从而放大收益。
但是，杠杆效应也意味着投资者的亏损也可能放大。
第三，上证50和中证500股指期货的价格波动受到市场情绪和资金面的影响。
股指期货价格的波动主要是由于投资者对股票市场的预期和情绪变化，以及市场的资金面状况。
通常情况下，当投资者预期股票市场看涨时，股指期货价格上涨；而当投资者预期股票市场看跌时，股指期货价格下跌。
此外，资金面的变化也会影响股指期货价格的波动，例如市场的流动性紧张、资金的净流入和净流出等都可能导致股指期货价格的波动。
第四，上证50和中证500股指期货交易活跃度较高。
由于上证50和中证500指数是中国证券市场的重要指标，涵盖了大量的蓝筹股和中小市值股票，因此这两个指数的期货合约备受关注，交易活跃度较高。
投资者可以在交易所的交易时间内进行买卖，实时获取市场的行情和参与交易。
总的来说，上证50和中证500股指期货是投资者参与中国证券市场的一种重要方式，可以用于套期保值和投机交易。
上证50和中证500股指期货介绍一、上证50股指期货1.定义：上证50股指期货是以上证50指数为标的物的期货合约。
上证50指数是中国证券市场的重要股指之一，由上海证券交易所编制和发布。
2.特点：-标的物范围：上证50指数包含了上海证券交易所市值排名前50的蓝筹股票，代表了中国证券市场的核心企业。
-价值波动性：上证50指数的波动性相对较低，因此上证50股指期货的波动性相对较小，适合风险偏好较低的投资者。
-流动性：上证50股指期货合约交易活跃度较高，具有较好的流动性，投资者可以更方便地进行买卖操作。
3.交易机制：-合约规格：上证50股指期货合约的交割月份为3、6、9和12月，每个交割月份有多个合约可供选择。
合约的交割方式为现金交割。
-交易时间：上证50股指期货交易时间与上海证券交易所股票市场交易时间基本一致，早上9:30至11:30和下午1:00至3:00。
-交易机制：上证50股指期货采用集中竞价交易方式，投资者通过交易所指定的会员进行交易。
4.风险管理：-保证金制度：上证50股指期货采用保证金制度，投资者在交易所开立期货账户并缴纳一定比例的保证金后即可进行交易。
-强制平仓：当投资者的账户净值低于一定比例的维持保证金时，交易所会发出平仓通知，要求投资者追加保证金或者进行平仓操作。
-风险提示机制：交易所会根据上证50指数的价格波动情况设定价格波动限制，当指数价格波动超过限制时，交易所会暂停交易。
二、中证500股指期货1.定义：中证500股指期货是以中证500指数为标的物的期货合约。
中证500指数由中国证券指数有限公司编制和发布，覆盖了上海和深圳两个交易所的中小板和创业板股票。
2.特点：-标的物范围：中证500指数代表了中国股票市场中的中小型企业和新兴产业，包含了更多成长性较好的公司股票。
-价值波动性：相比上证50指数，中证500指数的波动性较大，因此中证500股指期货的波动性也较高，适合风险偏好较高的投资者。
指数基金上证50沪深300和中证500该如何选
为了指导投资者正确选择指数基金，特别是上证50、沪深300、中证500，下面将从以下几个方面详细介绍：
一、投资对象
上证50是沪深两市中市值最大的50家公司组成的指数基金，其中包
括互联网、消费、金融、能源、医药等行业，是投资者投资沪深两市A股
最常用的指数基金，也是沪深指数市场的核心指数之一、沪深300指数是
基于上海证券交易所和深圳证券交易所沪深股市总市值计算的，具有较强
的代表性。
该指数被视为中国A股市场的晴雨表，是投资者衡量沪深市场
的“心脏”。
中证500指数也是投资者投资A股市场的一种指数基金，其
成分股的市值分布比较均衡，覆盖消费、金融、能源、医药、IT、电子等
行业。
二、投资风险
上证50与沪深300、中证500都属于指数基金，但它们之间的投资
风险不尽相同。
由于上证50指数只包含沪深市场上排名前50位的公司，
投资风险极其集中，一旦家公司遭遇不利影响，将极大影响指数基金的收益；而沪深300由300家公司组成，其股市总市值也比上证50更具范围，波动性也更低，投资风险也更低；而中证500中的成分股市值分布更为均衡，投资风险也更低。
三、投资回报
在投资回报上，由于上证50的前50家公司市值集中。
上证50 中证500指数深度剖析5年前的4月16日，中国期货市场迎来了一个里程碑式的事件：沪深300股指期货上市交易。
今年的4月16日，市场将在沪深300股指期货五周岁之际，迎来两个全新的金融期货品种—上证50和中证500股指期货。
国泰君安发布报告，深度剖析上证50、中证500指数。
全文如下：1. 上证50上证50 成份股作为沪深300 中市值最大的那部分股票，虽然股票只数不多，但其交易量却非常大。
从投资角度来看，由于上证50 成份股在行业上过度集中于金融业(非银金融，银行)，因此在操作时可将其看作是一个金融板块基金分级B。
相比金融分级B 而言，上证50 期货不仅拥有T+0 及时性和高流动性，同时杠杆倍数也更高。
从套期保值功能来看，上证50 成份股作为沪深300 的一部分，可以组合使用上证50 和沪深300股指期货，从而更加灵活的控制风格暴露。
在套利方面，上证50 品种的推出在目前跨期套利的基础上，增加了跨品种套利的机会。
下面，我们详细介绍一下上证50 指数各方面的特点。
1.1. 上证50 指数编制规则上证50 指数包含了上海证券交易所[微博]中规模大、流动性好、最具代表性的50 只股票，以期综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况。
具体的，上证50 指数的成分股是由上证180样本空间内，根据总市值、成交金额对股票进行综合排名所得的前50 只股票构成的(市场表现异常并经专家委员会认定不宜作为样本的股票除外).在权重的设置上，上证50 指数采用派许加权的方式，按照样本股的调整股本数为权数进行加权计算。
具体来说，在调整股本数上采用的是分级靠档的方式对成份股股本进行调整。
具体的分级靠档方式如下表所示：上证50 指数每半年调整一次成分股。
按照目前的安排，调整时间为每年的 6 月中旬和12 月中旬。
每次调整的比例一般不会超过10%。
样本调整设置缓冲区，排名在40 名之前的新样本优先进入，排名在60 名之前的老样本优先保留。
1.2. 上证50 指数特征介绍1.2.1. 规模及市值分布从市值分布的角度，图 1 展示了上证A 股按股票数目平均分为10 档后每档的平均总市值。
可以看出，上证A 股的市值分布集中度非常高，主要集中在前两档股票中(也就是前200 只股票)。
而绝大多数上证50 的成份股(44 只)都集中在市值最大的一组。
考虑到总股本中战略持股及限售股等性质的股份不能上市流通，图2 测算了上证A 股按股票数目分10 档后的自由流通市值。
可以看出，上证A 股自由流通市值整体相较总市值大幅降低，但上证50 指数成分股更加集中于自由流通市值最大的一组。
上证50 的股本规模分布重心明显偏高，总市值几乎全部高于2000 亿，自由流通股超过500 亿。
基于上证50 成份股超大市值的特征，我们进一步测算了上证50 全市场市值占比。
从图中可以看出，在2019、2019 年最高峰时期上证50 成份股的总市值约占全市场总市值的60%，近些年的占比也基本上维持在30%左右。
而从自由流通市值考虑，上证50 成分股占总市场的20%以上。
这充分说明上证50 是由最具市场影响性，最具规模的成分股构成，50指数也具有很好的市场代表性。
1.2.2. 行业分布从行业分布来看，上证50 指数约66%的权重都集中于银行和非银金融板块，结合股指期货T+0、流动性好、可做空、高杠杆的优势，在操作时可将其看作是一个金融板块基金分级B. 相比分级基金，上证50 期货不仅拥有T+0 及时性和高流动性，同时杠杆倍数更高。
另一方面，沪深300 指数成份同时覆盖上证50 成份股，上证50 这种极端的行业分布使我们可以结合使用沪深300 期货来实现行业对冲。
例如，2019 年12 月银行和券商板块驱动沪深300 指数大幅上涨。
2019年 1 月，如果我们判断其他行业将开始补涨，买入沪深300 股指期货，同时做空上证50期货，便可以对冲金融行业波动，获得其他行业补涨带来的收益。
1.2.3. 抗操纵性我们从上证50 成交额占比、上证50 成份股个股单日成交额、冲击成本的角度考察标的指数的抗操纵性。
从图 6 可以看出上证50 的成交额占全市场成交额的10%以上，因此，其整体的流动性还是非常不错的。
图7 反映了上证50 中单日除停牌个股外成交额最少的个股的情况，其最低成交额从2019 年至今的平均值是7000 万。
在2019 年的牛市中，最低成交额进一步上升为1.4 亿。
这说明在上证50 中各成分股均具有良好的流动性，难以被操纵。
此外，我们用Amihud(2019)冲击成本的指标作为另一个考察抗操纵性的代理变量。
从图8 以看出，上证50 的操纵成本相对较高，每亿成交额只能造成指数约0.004%波动。
此外，上证50 抗操纵性的强弱也跟当时的市场资金量有关，在2019 年、2019 年存量资金博弈的市场中，上证50 的抗操纵性明显较差。
而随着增量资金入市，在2019 年上证50 的冲击成本显著下降，每亿元只能造成0.0013%的波动。
1.2.4. 上证50 估值与营运能力更好的理解上证50 成份股特征，我们考察了上证50 成份股在营运能力和估值水平的情况。
上证50 成份股在近年的ROE 趋于稳定，处于20%左右。
同时，上证50 净利润全市场占比在近年来一直相对稳定，只有在2019 年，受券商股利润大幅增长影响，上证50 的净利润占比有明显上升。
从估值水平来看，上证50 的PE 和PB 水平长期处于市场较低的水平。
但是，在2019 年牛市的时候，上证50 的估值水平却超越A 股平均估值水平。
可以看出，上证50 的弹性较大，结合期货的杠杆特性可以获得显著收益。
此外，上证50 的股息率呈逐年提高的趋势，近年维持在3%以上。
1.3. 上证50 指数和其他指数的联动性上证50 股指期货虽然是一个新的品种，但其成分股本身与沪深300 成份股高度重叠，而沪深300 指数成分股又包含在中证800 指数中，因此我们测算了上证50、沪深300 以及中证800 的相关性情况，考察指数间的替代效果。
图13 展示了上证50、沪深300、中证800 的走势，可以看出3 个指数趋势还是非常一致的。
1.3.1. 利用上证50 期货控制因子暴露随着量化投资在国内的兴起，投资组合的风格暴露尤为重要。
表 3 测算了最近1 年上证50 和沪深300 对各种风格因子的载荷(beta)。
可以看出，上证50 对估值、财务质量因子相较更加敏感，这也跟上证50 偏大盘蓝筹的特征相符。
基于此，我们可以通过组合上证50 和沪深300 期货来控制投资组合在PB 和ROE 因子的暴露。
为了更好的理解上证50 和沪深300 成份股实际风格分布，我们先把全市场股票按不同风格进行了百分位排序，然后按指数成份股权重计算加权平均风格水平。
从结果来看，上证50 的成份股主要分布在低估值和高盈利能力区域。
此外，可能由于市值过大，上证50 成份股的换手率只属于市场平均水平。
1.4. 上证50 指数与富时中国A50 指数及相关衍生品1.4.1. 上证50 指数与富时中国A50 指数对比上证50 指数选取了上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况。
富时中国A50 指数由世界知名的指数编制公司富时指数编制，由总市值最高的50 家A 股公司组成。
从中国A 股市场的代表性和可交易性而言，这个指数达到最佳的平衡，成分股在上海和深圳证券交易所[微博]上市。
上证50 指数与富时A50 指数在指数构成上较为相似，50 只成分股中，重合的个股有30 只，这30 只重合的个股共占上证50 指数的权重为84.32%，而占富时中国A50 指数的权重为78.13%。
下面对比了2019 年1 月28 日两个指数的配置情况。
1.4.2. 上证50 指数与富时中国A50 指数相关衍生品对比此次中金所[微博]推出上证50 股指期货是继沪深300 股指期货后的一个新品种。
作为对比，我们可以参考已在海外上市的挂钩富时中国A50 指数的衍生品。
与富时中国A50 指数相关联的衍生品主要包括在新加坡交易所上市交易的富时中国A50 指数期货、香港交易所上市交易的iShares 安硕富时A50 中国指数 ETF.新交所富时中国A50 指数期货以富时中国A50 指数为标的资产，合约月份包括两个近月合约，以及3、6、9、12 月份合约。
到期日为合约到期月份的倒数第2 个交易日，在交易时间上分为日盘和夜盘。
iShares 安硕富时A50 中国指数ETF(港交所：2823)于香港交易所上市，追踪富时中国A50 指数。
对于2823，可以关注其溢价率及相关的认股证、牛熊证。
2. 中证500中证500 指数相对上证50 和沪深300 来说，在风格构成和行业分布上都有很大的不同。
最直观的区别在于，中证500 成份股包含了更大比重的成长类股票。
这使得我们可以基于价值和成长风格判断进行风格对冲。
同时，中证500 成份股的行业分布也更加分散，不容易过度受被某一行业的涨跌影响。
下面我们详细介绍一下中证500 各方面的特点。
2.1. 中证500 指数特征介绍2.1.1. 中证500 指数编制规则样本空间内股票是扣除沪深300 指数样本股及最近一年日均总市值排名前300 名的股票，剩余股票按照最近一年(新股上市以来)的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的股票，然后将剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前500 名的股票作为中证500 指数样本股。
2.1.2. 中证500 指数市值分布从图15 我们可以看出，中证500 相对沪深300 的市值分布重心偏低，在全市场市值最高的10%股票中仅有18 只股票。
但是，中证500 并没有过度的偏向于小盘股、微型股，70%的成份股总市值都超过100 亿。
整体来说，中证500 的成份股更接近于具备成长特征的中型股。
在图16中，我们从流通市值的角度观测中证500 成份股的分布，其大致分布情况与之前保持一致。
2.1.3. 中证500 指数行业分布从行业分布角度来看，中证500 整体分布较为均匀，没有单一行业权重超过10%的情况。
其中权重较高的几个行业分别为房地产、医药生物、计算机，这与图17 中以券商、金融等周期股为主的沪深300 指数有很大的区别。
此外，从量化策略角度来看，更分散的行业分布降低了策略在单一行业选股能力的要求，这使得中证500 相较沪深300 更适合作为对冲的标的指数。
2.1.4. 中证500 指数估值水平从估值角度来看，中证500整体估值重心偏高，这也与其成长特征相符合。
随着近期市场急速上涨，市场整体估值上升较快，中证500 整体PE估值水平目前达到60 倍左右。
