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浅谈企业财务预警系统存在的问题中图分类号：f230 文献标识：a 文章编号：1009-4202（2013）04-000-01摘要本文在介绍企业财务预警系统概念，分析了当前我国企业财务预警系统构建中存在的问题，并提出了相应的解决措施，对企业财务风险预警系统的构建具有一定借鉴意义。
关键词财务预警系统概念成因预警模型解决措施一、财务预警系统的概念财务预警系统是以企业信息化为基础，对企业的经营管理活动中潜在的风险进行实时监控。
它贯穿于企业生产活动的全过程，以企业的财务报表、经营计划以及其他相关的财务资料为依据，利用财务、金融、企业管理等理论，采用比例分析、数学模型等方法，分析企业所面临的经营波动情况和危险情况，并向企业经营者和其他相关利益关系人示警。
以督促企业管理者及时采取防范措施。
二、我国企业财务危机预警不足的成因（一）会计信息的准确性影响了财务预警系统的有效性企业财务预警系统的建立运用大量财务数据，真实及时的财务信息对建立有效可行的财务预警系统起关键作用。
现行企业信息披露制度的失衡和独立审计机制的缺失难以确保财务信息质量。
这种普遍存在的会计信息不实势必影响财务预警系统的有效性，影响利益各方运用财务预警系统的积极性。
（二）财务预警系统实际应用尚不到位预警系统的财务指标多，计算方法复杂繁琐，可操作性、实用性难以保证。
非量化指标缺乏合理论证，各企业对其衡量财务风险有效性提出质疑。
在应用中耗费大量人力物力、实际效果又不能保证的情况下，很多企业自然不会选择应用财务预警系统。
三、完善我国企业财务预警系统的建议（一）完善财务预警体系内容完善的财务预警体系应包括：1.企业财务环境预警。
企业应关注内外部财务管理环境，一旦发生重大变化，就要适时调整财务预警体系，以适应新条件的要求。
2.企业资金运用活动预警。
财务预警体系应站在资金角度，全面跟踪、反映、监督、评价企业增值业务的过程。
3.货币资金管理和报表分析预警。
资金计划和货币资金管理是保证资金良性循环的神经指挥系统和动力系统。
制造业上市公司财务危机预警研究制造业是整个国民经济的重要组成部分，而制造业上市公司更是行业的佼佼者，承载着国家经济发展的重要责任。
随着国内外经济形势的不确定性及市场竞争的激烈化，制造业上市公司面临着财务风险的压力，财务危机预警成为了企业经营管理中的一项重要工作。
本文旨在对制造业上市公司财务危机预警进行研究，为企业及相关部门提供参考。
一、财务危机的原因分析1.市场竞争激烈制造业市场竞争激烈，产品同质性严重，价格竞争激烈，成本压力增大，导致企业盈利能力下降，甚至出现亏损，财务状况恶化。
2.经营管理不善企业经营管理不善，导致成本控制不力，资金使用效率低下，经营风险增加，财务危机隐患增多。
3.外部环境不确定国内外经济形势不稳定，国际市场风险增大，汇率波动等因素导致企业经营风险加大，财务状况不稳定。
4.过度依赖外部融资一些制造业上市公司过度依赖银行贷款或其他形式的融资，财务杠杆高，资金链紧张，一旦出现经营问题就会陷入财务危机。
二、财务危机预警指标1.财务指标主要包括流动比率、速动比率、资产负债率等指标，通过这些指标的分析可以发现企业的偿债能力、流动性等情况，及时发现企业经营风险。
2.盈利能力指标包括毛利率、净利率等指标，企业的盈利能力直接关系到企业长期发展，盈利能力下降可能导致财务危机的发生。
3.经营现金流指标企业的经营活动现金流量状况是企业经营状况的重要体现，通过分析经营现金流量状况可以发现企业资金运作是否稳健。
4.资本结构指标资本结构指标主要包括股本回报率、负债比率等，通过这些指标的分析可以了解企业的资本结构及融资风险状况。
5.成本费用控制指标成本费用控制是企业盈利能力的重要保障，通过分析企业的成本费用控制情况可以了解企业的盈利能力和经营风险。
三、财务危机预警模型为了更好地预警企业的财务危机，需要建立科学有效的财务危机预警模型。
一般来说，财务危机预警模型包括传统的多元判别分析模型、Logistic回归模型、人工神经网络模型、支持向量机模型等。
；§l■浅析我国上市公司财务危机预警系统杨奕(湖南农业大学商学院李继志湖南长沙410128)管理科学【摘要]主要以我国上市公司作为研究对象，以因财务状况异常被列为财务处理公司作为界定上市公司财务危机标志，利用统计方法进行分析以避免企业发生财务危机。
【关键词】上市公司财务危机预警系统中图分类号：F81文献标识码：A文章编号；1671--7597(2008)0510113一02一、财务危机璜警系绞的含义财务危机预警系统就是通过对企业财务报表及相关经营资料的分析，利用及时的财务数据和相应的数据化管理方式，将企业所面临的危险情况预先告知企业经营者和其他利益关系人，并分析企业发生财务危机的原因和企业财务运营体系隐藏的问题，以提早做好防范措旆的财务分析系统。
就此观点，本文认为在定义财务危机预警系统之前，应当明确管理预警的概念。
管理赖警是指企业管理系统在防止、纠正、回避管理失误与管理波动方面所具有的一种管理功能，为实现管理预警，需要建立相应的预警组织体系和预警分析方法。
决策、组织和控制是管理的三大职能，财务预警也应具备这三个职能，因此对财务预警系统含义的界定应考虑到管理职能和管理预警的内涵。
鉴于以上的考虑，财务危机预警系统应该定义为：财务危机预警系统就是以企业的财务报表经营计划、相关经营资料及收集的外部资料为依据，依据建立的组织体系，采用各种分析方法，将企业所面临的经营波动情况和危险情况预先告知企业经营者和其他相关利益关系人，并分析企业发生经营波动和财务危机的原因及企业财务运营体系隐藏的问题，以督促企业管理当局提早做好防范措施，为管理当局提供决策和控制依据的组织手段和分析系统。
=、我田上市公司财务危机预警治理所存在的问墨目前我国上市公司内外部理财环境还处于改革转型期，各种利益关系未得到真正的理清，还存在大量的制度漏洞，具体表现如下：(一)特有的股权结构导致公司为控股股东或高管层控制一方面，股权集中度过大，控股股东“一股独大”。
企业财务危机预警系统的设计与应用在当今竞争激烈的商业环境中，企业面临着各种各样的风险和挑战。
财务危机是企业可能遭遇的严重问题之一，它不仅会影响企业的正常运营，甚至可能导致企业破产。
为了提前察觉并防范财务危机，建立一套有效的财务危机预警系统至关重要。
一、企业财务危机的表现及影响企业财务危机通常表现为资金链断裂、偿债能力下降、盈利能力减弱、资产负债率过高、现金流紧张等。
这些问题如果得不到及时解决，会对企业产生诸多负面影响。
首先，财务危机会削弱企业的市场信誉，使得供应商、客户和投资者对企业失去信心，进而影响企业的合作机会和融资能力。
其次，它可能导致企业无法按时支付员工工资、采购原材料，影响生产经营的连续性。
此外，企业可能会因为财务危机而被迫削减研发投入、市场推广费用等，从而削弱其长期竞争力。
二、财务危机预警系统的设计原则1、科学性原则预警系统的设计必须基于科学的理论和方法，充分考虑企业财务活动的规律和特点，确保指标的选取、模型的构建具有合理性和可靠性。
2、全面性原则要涵盖企业财务活动的各个方面，包括资金筹集、资金运用、利润分配等，不能有遗漏的重要环节。
3、敏感性原则能够及时、敏锐地捕捉到企业财务状况的细微变化，在危机萌芽阶段就发出预警信号。
4、动态性原则企业的内外部环境是不断变化的，预警系统也应随之动态调整，以适应新的情况。
5、可操作性原则设计的系统应简单易懂、便于操作，能够在企业的实际财务管理中得到有效应用。
三、财务危机预警系统的构成要素1、财务指标体系选取一系列能够反映企业财务状况的指标，如偿债能力指标（流动比率、速动比率、资产负债率等）、营运能力指标（应收账款周转天数、存货周转天数等）、盈利能力指标（净利润率、净资产收益率等）、现金流量指标（经营活动现金流量净额、现金比率等）。
2、数据收集与处理模块负责收集企业的财务数据和相关非财务数据，并进行整理、清洗和分析，为后续的预警分析提供准确的数据支持。
化工类上市公司财务危机预警探讨摘要：本文主要针对化工类上市公司，从介绍财务危机预警的涵义出发，简要介绍其研究现状和基本方法，并针对财务危机预警研究中存在的问题进行主要探讨，最后提出了一些改进性建议。
关键词：化工类上市公司财务危机非线性分析方法一、引言国内目前的化工行业产品齐全，生产与销售量较大，是全球化工生产和消费的大国之一，为国民经济的增长、提高人民消费水平贡献了巨大力量。
但随着经济不断发展和人民消费水平不断提高，化工产业的经营环境将面临严峻的考验，此时做好公司的财务管理，减少危机的发生率是保证企业正常生产运营的有效途径之一，并达到增强化工行业企业生命力的效果。
因此，对财务危机预警进行探讨显得十分重要。
二、财务危机预警系统的涵义财务危机，是指企业经营与财务周转不灵，使得公司经历无法按时偿还债务本息的窘境而最终导致破产的状态，又称财务困境或者财务失败。
法律上的企业危机特指企业破产。
财务危机预警系统是是在企业信息化的基础上，借助一定的数学模型，考虑其超前预测效果，根据经营计划、企业财务报表和相关的其他财务资料发出预警信号，通过此信号辨别财务危机的有无或严重程度的一种监测系统和风险控制机制。
三、化工类上市公司财务危机预警的基本分析方法财务危机预警通常需要由发达的证券市场提供原始数据，并通过实证的分析方法对这些数据进行分析。
我国对财务危机预警的方法很多，主要有单变量分析法、二类线性判定分析、z分数模型、f 分数模型、基于jackknife检验模型、基于粗糙-模糊神经网络（rough-fuzzy-ann）的模型和基于bp算法的人工神经网络模型。
本文着重介绍最后一种模型，因为前面的模型方法只是一些比较常规的线性分析方法，不适合用于化工类上市公司财务危机预警系统的建立，因为化工业的内容涵盖较为广泛，就目前来说国内化工业包含天然气、石油和煤炭等行业，他们具有不同特色，仅仅采用线性的常规分析方法则会造成较大误差。
・学术版２００６年第１２期财会通讯上市公司财务危机预警系统构建的思考黎毅黄辉（华东交通大学经济管理学院江西南昌３３００１３）摘要：本文通过对国内外企业财务危机预警系统演进过程的回顾，对建立我国上市公司财务危机预警系统中需要完善的问题进行了分析：认为应设置相互联系的现金流量类指标作为上市公司财务危机的界定标准，在预警指标的选择上应实现财务指标和非财务指标的有机结合，分行业设置上市公司财务危机预警系统，对所收集的信息要进行严格的甄别和审核，并根据上市公司的现实情况寻找合适的判断点。
关键词：上市公司财务危机预警系统作者简介：黎毅（１９６５－），女，湖南华容人，华东交通大学经济管理学院教授黄辉（１９７０－），男，江西松城人，华东交通大学经济管理学院副教授上市公司财务危机预警系统是根据上市公司的经济运行规律，通过一系列特定的指标和数据，运用经济计量模型和计算机手段，预测上市公司的财务运行状况和走向，为上市公司及其他各利益关系方的财务决策提供排警建议。
随着上市公司发生财务危机的现象越来越多，给公司管理当局、股东、债权人等利益相关者带来了巨大的压力和损失。
因此，加强对上市公司财务危机的预警，成为财务工作者急需研究的课题。
一、国内外财务危机预警系统的演进财务危机预警系统的研究最早是由Ｆｉｔｚｐａｒｔｒｉｃｋ开始的。
早在１９３２年就进行了单变量破产预测研究，以１９对破产和非破产公司作为样本，运用单个财务比率将样本划分为破产和非破产两组，发现判断能力最强的是净利润／股东权益和股东权益／负债两个比率。
１９６６年，Ｂｅａｖｅｒ继续研究企业财务危机预警问题，对７９个失败企业和相同数量、同等资产规模的成功企业进行比较研究，结果表明，能够最好预测企业财务危机的指标，按其预测能力的大小顺序排队有债务保障率、资产净利率、资产负债率和资金安全率，并且离财务困境发生日越近，误判率越低，预见性越强。
但单变量模型在财务危机预警中也存在着一定的局限性，如不同的财务比率其预测方向与能力经常有很大的差别，有时会产生采用不同的财务比率对同一企业进行预测时会得出不同的结果；而且单个财务比率往往只反映为了防止财务危机而应注意的某个方面，从而无法对企业的财务状况做出全面的预测。
为了弥补单变量判定模型的缺陷，Ａｌｔｍａｎ于１９６８年选取了３３家１９４６－１９６５年间破产且资产规模在７０万美元至２５９０万美元之间的破产企业和同等数量、相同规模的非破产企业作为样本企业，应用多元判别分析，采用２２个财务比率，对财务比率经过数理统计筛选后建立了著名的“Ｚ计分模型”。
该模型通过财务比率将反映偿债能力的指标、获利能力的指标和营运能力的指标运用加权汇总产生的总判别分（称为Ｚ值），综合分析预测企业破产的可能性，Ｚ值越低，则企业破产的可能性也越大。
Ａｌｔｍａｎ还提出了判断企业破产的临界值：如企业的Ｚ值大于２．６７５，则表示企业的财务状况良好，发生破产的可能性较小；若Ｚ值小于１．８１，则企业存在很大的破产可能性：若Ｚ位处于１．８１～２．６７５之间，则为“灰色区域”，在这个区域中的企业财务状况是极不稳定的。
继Ａｌｔｍａｎ的Ｚ计分模型之后，西方掀起了财务危机预警系统研究的热潮，先后出现了Ｅｄｍｉｓｔｅｒｄ（１９７２）的小企业财务危机预警分析模型、Ｄｅａｋｉｎ（１９７２）的多元线性概率模型和Ｄｉｍｏｎｄ（１９７６）的范式确认模型等，但这些线性模型预测变量有着严格的联合正态分布要求。
为了克服这一局限性，以Ｏｈｌｓｏｎ（１９８０）为代表的一些研究者采用了Ｌｏｇｉｓｔｉｃ回归模型构建财务危机预警系统。
Ｌｏｇｉｓｔｉｃ回归模型采用一系列的财务比率来预测财务危机发生的概率，然后根据银行、投资者等的风险偏好程度设定风险警戒线，以此进行风险定位和决策。
随着现代统计技术的不断完善和发展，进入２０世纪９０年代以后，神经网络法等方法也开始应用于企业财务危机预警系统研究，并取得了较好的预测效果。
我国由于证券市场的发展历史很短，有关财务危机预警系统的研究相对较少。
早期的相关文献，如吴世农等（１９８６）的《企业破产的分析指标和预测模型》等，大都是介绍国外的一些研究成果。
但自陈静（１９９９）用“单变量判定模型”和“Ｆｉｓｈｅｒ二类线性判别模型”，对我国上市公司进行财务危机预测的研究之后，相关的研究成果也多了起来。
张玲（２０００）以１２０家上市公司为研究对象，使用其中的６０家公司的财务数据估计二类线形判别模型，并使用另外６０家公司进行模型检验，结果发现该模型具有超前４年的预测能力。
吴世农（２００１）选取了７０家ＳＴ公司和７０家非ＳＴ公司为样本，利用这些公司５年的财务数据，应用多元线性回归分析、ｆｉｎｓｈｅｒ二类线性判别分析和Ｌｏｇｉｓｔｉｃ回归分析等方法分别建立了上市公司财务危机预测模型，其研究结果表明，Ｌｏｇｉｓｔｉｃ回归模型的误判率最低、预测能力最强。
杨保安（２００１）则用神经网络法对３０个上市公司的财务危机进行了预测，同样也取得了较好的研究结果。
３３黎毅黄辉：上市公司财务危机预警系统构建的思考二、财务危机预警研究的启示（一）企业的财务危机不但具有先兆而且是可以预测的Ｌａｕ于１９８７年指出，企业若发生财务危机，其过程会有某些特殊的征兆，指出企业从财务正常到财务危机可分为潜伏期、资金不足期和财务危机期。
若问题在财务危机期间持续无法解决，则企业只有走上清算、破产、倒闭或遭他人接管的道路。
Ｊ．Ｅ．Ｂｏｒｉｔｚ于１９９１年指出，企业的财务危机不是某天突然发生的事情，而是有一个酝酿和发展的过程，在这个持续的过程中，企业可能因遇到不利的外部竞争、技术变革等因素，经营活动现金流量显著降低，出现现金短缺，陷入财务危机。
Ｊ．Ｅ．Ｂｏｒｉｔｚ和Ｂｒｙａｎｔ认为，企业发生财务危机是一个逐步的过程，通常由财务状况正常开始，渐渐发展到财务危机，最后陷入破产的境地。
由此可见，企业发生财务危机通常都是由财务状况正常到逐步恶化，最终导致财务危机或企业破产的。
这为建立上市公司财务危机预警系统提供了理论基础和事实依据。
（二）财务危机预警系统的准确性取决于多个因素的综合影响如信息（包括会计信息、财务信息、统计信息等）披露的真实性、准确性、完整性；预警指标的反映能力，即所选的指标能充分反映企业某一时期的财务运行状况；系统本身的精度，即检验统计量要符合精度要求等。
（三）预测的准确性与预测时间的长短有密切的关系人们在预测企业财务状况的未来发展趋势时，总是希望预测期间尽可能的长，但影响企业财务运行的因素很多，且具有很大的不确定性，其不确定性与其持续时间的长短成正比关系。
这种不确定性往往会使预测模型的预测结论与实际结果产生偏差，甚至与实际结果相背离。
如Ｂｅａｖｅｒ和Ａｌｔｍａｎ的研究结论显示，在对公司是否会发生财务危机进行预测时，预测财务危机发生的时间越长，预测的准确率越低。
三、上市公司财务危机预警系统研究中存在的问题及思考（一）财务危机的界定问题对财务危机进行界定是建立上市公司财务危机预警系统研究需要考虑的首要问题，对财务危机的界定标准不同，所涉及的样本设计及指标选择等问题上必然产生差异，直接影响到结论的准确性。
迄今为止，学术界对企业财务危机有多种不同的界定方法。
Ａｌｔｍａｎ将企业根据破产法提出破产申请行为作为确定企业进入财务危机的标志；Ｂｅａｖｅｒ认为，只要企业发生破产、拖欠偿还到期债券、透支银行账户和无力支付优先股股利中的任何一项，就表明该企业发生了财务危机；Ｒｏｓｓ则从四个方面对财务危机进行了界定：企业失败，即企业清算后仍无力支付债权人的债务；法定破产，即企业和债权人向法院申请破产：技术破产，即企业无法按期履行债务合约还本付息；会计破产，即企业的净资产出现负数，资不抵债。
目前，我国相关的研究主要是以上市公司为对象的，这些研究基本上都以上市公司是否因财务状况异常而被“特别处理”作为公司是否发生财务危机的标准。
由此可见，国内外学者对企业财务危机的界定使用了不同的标准。
我们认为，上述观点还有待商榷。
第一，如以企业是否破产作为界定企业财务危机的界定标准，与我国上市公司的实际情况不相吻合。
我国的《企业破产法》虽然已于１９９４年７月便开始正式实施，但到目前为止上市公司中仍无一家被破产清算。
而且破产行为是一种法律行为，它不仅受经济因素的影响，还受政治因素和其他非市场的影响，如仅从财务方面去研究企业的破产行为，则是将不仅仅受财务因素影响的问题局限在财务领域内进行研究，其研究结果很难令人满意。
第二，以上市公司是否因财务状况异常而被“特别处理”，作为公司是否发生财务危机的标准也存在着一定的局限性。
在权责发生制下，由于采用的会计政策与会计方法不同，会使得不同企业会计资料的可比性大受影响。
另外，随着经济的发展与信用日益发展，企业账面的销售收入与实际现金流转相去甚远，建立在权责发生制基础上的收益数据已经不能满足信息使用者以及信息陈报“决策有用性”的需求，即尽管企业的收益信息显示其良好的盈利能力，但实际上企业却有可能因在短期内无力创造足够的现金流量而面临偿债危机和流动性危机。
因此，应该设置一套相互联系的现金流量类指标，如经营活动净现金流量与营业利润比率、可重复赚取的现金流量对流动负债的比率等，作为上市公司财务危机的界定标准。
（二）预警指标的选择问题指标的选择是建立财务危机预警系统的基础，直接关系到预警系统的有效性。
一般而言，预警指标应具有以下基本特征：全面性。
预警指标应力求能多层次、多角度、全方位的反映上市公司财务危机的各种迹象；可操作性。
预警指标应能从大量的数据和资料中获取真实、相关、可靠的信息；敏感性。
预警指标应与上市公司财务危机的生成过程密切相关，能够辨别上市公司财务正常状况与财务危机的区别，财务危机因素一旦萌芽便能够在指标值上迅速反映出来。
目前的研究者主要是根据现有的财务理论和研究者的实践经验及结合已发生财务危机公司的实际情况，选择一系列财务指标作为研究的备选指标组，再通过大量的统计检验筛选出在模型中相对比较显著的指标。
分析现有的预警指标，我们认为还有以下方面需要进一步完善。
首先，现有的预警系统中大多使用的是利用应计制下的资产负责表和利润表计算的财务指标，没有考虑到更为客观的现金流量指标，不利于真实反映企业的财务运行状况。
其次，现在的一些预警指标，仅仅选取了财务指标，非财务指标并未纳入考虑范围。
事实上一个企业是否会发生财务危机，不仅与其财务管理水平相关，还与其内部的非财务性因素和外部的理财环境有关，而这些局限性都在一定程度上制约着预警系统的有效性。
因此，在预警指标的选择方面应考虑现金流量类指标；另外，还应考虑非财务指标，如股权集中程度、企业各级管理人员变动的频繁程度、企业更换注册会计师事务所的次数等，有效弥补财务指标由于其数据太依赖于会计报表而带来的滞后性等缺陷，使预警系统的涵盖范围更大，预警能力更强。
