宏观经济分析(PPT24页)
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精品课程《宏观经济学》课件ppt(349页全)
国际收支总差额经常项目差额资本与金融项目差额净误差与遗漏国际收支总差额储备资产变化0各项差额该项的贷方数字减去借方数字2011122161第二节宏观经济的衡量一经济活动价值的衡量二物价水平和失业的衡量三流量与存量四利率与现值第一章导论关于数据的经典语句见word文件2011122162第二节宏观经济的衡量一经济活动价值的衡量第一章导论一国内生产总值与国民生产总值的概念二收入和支出的循环流动三国民收入核算的生产法四国民收入核算的支出法五国民收入核算的收入法六gdp与社会福利西蒙库兹涅茨
h
26
二、 宏观经济学的产生与发展
宏观经济学又叫总量经济学。
微观经济学：研究的是单个经济主体的经济行为，
涉及的内容是单个市场的均衡价格和产量的决 定，要说明资源如何才能得到优化配置。
2020/11/24
h
4
（二）宏观经济学的研究对象
“宏观经济学论述整个经济的行为——或经济生活
的宏观总量。它研究的是一国产出、就业、失业 和价格总水平”——萨谬尔森
h
23
（四）宏观经济学与微观经济学的区别和联系 1、 宏观经济学与微观经济学的区别
宏观经济学
微观经济学
基本假设 市场失灵(大多数假设) 市场出清、完全理性与信息
研究对象 整个国民经济
单个经济单位：家庭与厂商
研究方法 总量分析：总价格水平 个量分析 :商品或要素价格
研究重点 国民收入的决定
市场价格
研究目的 充分利用资源 争议大小 较大
研究对象之一：长期经济增长(Economic Growth)
增长源泉:劳动人口增长、储蓄率、投资率、技术 创新、教育及其他因素
2004-2008年国内生产总值及其增长速度(见WORD文件)
h
26
二、 宏观经济学的产生与发展
宏观经济学又叫总量经济学。
微观经济学：研究的是单个经济主体的经济行为，
涉及的内容是单个市场的均衡价格和产量的决 定，要说明资源如何才能得到优化配置。
2020/11/24
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4
（二）宏观经济学的研究对象
“宏观经济学论述整个经济的行为——或经济生活
的宏观总量。它研究的是一国产出、就业、失业 和价格总水平”——萨谬尔森
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23
（四）宏观经济学与微观经济学的区别和联系 1、 宏观经济学与微观经济学的区别
宏观经济学
微观经济学
基本假设 市场失灵(大多数假设) 市场出清、完全理性与信息
研究对象 整个国民经济
单个经济单位：家庭与厂商
研究方法 总量分析：总价格水平 个量分析 :商品或要素价格
研究重点 国民收入的决定
市场价格
研究目的 充分利用资源 争议大小 较大
研究对象之一：长期经济增长(Economic Growth)
增长源泉:劳动人口增长、储蓄率、投资率、技术 创新、教育及其他因素
2004-2008年国内生产总值及其增长速度(见WORD文件)
宏观经济学ppt课件完整版
货币政策与财政政策协调配合
政策目标一致性
货币政策和财政政策应共同致力 于实现经济增长、物价稳定、充 分就业和国际收支平衡等宏观经
济目标。
政策工具互补性
货币政策和财政政策具有不同的调 节机制和工具，可以相互补充，形 成政策合力。
政策实施协调性
在制定和实施货币政策和财政政策 时，应加强沟通和协调，避免政策 冲突和相互抵消。
高水平对外开放
在双循环新发展格局下，中国经济将更加注重高水平对外开放，积极参 与全球经济治理和公共产品供给，推动构建人类命运共同体。
绿色低碳发展路径选择
1 2
能源结构调整 推动能源消费革命和供给革命，加快构建清洁低 碳、安全高效的能源体系，降低碳排放强度。
产业绿色转型 加快传统产业绿色化改造和新兴绿色产业发展， 推动产业结构优化升级，构建绿色产业体系。
03
失业、通货膨胀与经济周期
BIG DATA EMPOWERS TO CREATE A NEW
ERA
失业率计算及类型划分
失业率计算
失业率 = 失业人数 / 劳动力总数 × 100%。其中，失业人数指在一定年龄范围内，有劳动能力、愿意工 作但目前没有工作的人数；劳动力总数指在一定年龄范围内，有劳动能力的人数。
收入法
也称分配法，是从生产过程创造收入 的角度，根据生产要素在生产过程中 应得的收入份额以及因从事生产活动 向政府支付的份额的角度来反映最终 成果的一种计算方法。
经济增长率计算及分析
01
02
03
经济增长率的计算
通常采用GDP或人均GDP 的年均增长速度来衡量。
经济增长的源泉
包括资本积生态文明建设和环境保护工作，完善生态文 明制度体系，推动经济社会全面绿色转型。
宏观经济学ppt课件完整版
一、国内生产总值的定义
•
定义：在某一既定时期一国之内生
产的所有最终产品和劳务市场价值总
和。
•
上述定义包括以下几方面规定：
•
第一，“一国之内…”。GDP按国
土原则计算
•
GDP以领土为统计范围，强调无
论劳动力和其它生产要素是属于本
国、还是外国，只要是在本国领土
生产的产品和劳务的价值都计入本
国的GDP。，
企业家愿意提供的产品越多。
•
—— 供给定理
34
（2）经济理论的图形表达
P
S
O
Q
35
（3）经济理论的数学表达
•
•
•
•
用函数的形式表达供给定理，该理
论可以表示为：
Q
= f（P）
供给量
价格
函数
上式表示供给量是价格的函数。
36
（4）著名的经济学模型 ：供求模型
•
例如，猪肉的需求函数：
•
Qd = D（P、Y）
流量而不是存量，通常以年度或季
度为单位度量。
存量 VS .流量
•
存量：
在某一时点上存在的数量。
（洗脸盆中的水，你书架上的书和
你储蓄账户上的货币量也是存量。）
•
流量：
在一定时期发生的量。
（打开的水龙头流到洗脸盆中的水。
我们在一个月里买的书和我们在一个
月里赚到的收入也是流量。）
存量 VS .流量
•
化等。
26
值得研究的问题：
•
（1）为什么会有经济增长？决定因
素是什么？
•
（2）如何准确测量经济增长的速度
和成本，经济增长如何维持？如何实
宏观经济分析PPT模板
第5 页
（二）宏观经济变动与证券市场波动的关系
高通货膨胀下的GDP增长
3
当经济处于严重失衡下的高速增长时，总需求大大超过总供给，这将表现为高的通货
膨胀率。这是经济形势恶化的征兆，如不采取调控措施，必将导致未来的滞胀（通货膨胀
与经济停滞并存）。这时，经济中的各种矛盾会突出地表现出来，企业经营将面临困境，
任务
第 15 页
中国自加入WTO之后，资本市场逐步开放，尽管目前人民币还没有实现完全自由兑换，证券 市场相对独立，但由于经济全球化的发展，我国经济与世界经济的联系日趋紧密，国际金融市场的 剧烈动荡会通过各种途径影响我国的证券市场。
国际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响证券市场。
国际金融市场动荡通过宏观面间接影响我国证券市场。
作的政策规定。
（3） 公开市场业务 在多数发达国家，公开市场业务操作是中央银行吞吐基础货币、调节市场流
动性的主要货币政策工具，通过中央银行与指定交易商进行有价证券和外汇交易， 实现货币政策调控目标。
任务
第 14 页
（二）货币政策 2．货币政策对证券市场的影响
（1）紧的货币政策 紧的货币政策的主要政策手段是：减少货币供应量，提高利率，加强信贷控制。如果市
任务
第9 页
（五）汇率和国际收支变动
2. 国际收支
国际收支是一国对其他国家或地区，由于贸 易、非贸易及资本往来而引起的国际间的货币支 付，它是一国对外全部经济关系的综合反映。国 际收支包括经常项目和资本项目。经常项目主要 反映一国的贸易和劳务往来状况；资本项目则集 中反映一国同国外资金往来状况，反映着一国利 用外资和偿还本金的执行情况。当一国国际收支 恶化时，一国证券市场的价格水平将下降；反之 ，证券市场价格水平将可能上涨。
（二）宏观经济变动与证券市场波动的关系
高通货膨胀下的GDP增长
3
当经济处于严重失衡下的高速增长时，总需求大大超过总供给，这将表现为高的通货
膨胀率。这是经济形势恶化的征兆，如不采取调控措施，必将导致未来的滞胀（通货膨胀
与经济停滞并存）。这时，经济中的各种矛盾会突出地表现出来，企业经营将面临困境，
任务
第 15 页
中国自加入WTO之后，资本市场逐步开放，尽管目前人民币还没有实现完全自由兑换，证券 市场相对独立，但由于经济全球化的发展，我国经济与世界经济的联系日趋紧密，国际金融市场的 剧烈动荡会通过各种途径影响我国的证券市场。
国际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响证券市场。
国际金融市场动荡通过宏观面间接影响我国证券市场。
作的政策规定。
（3） 公开市场业务 在多数发达国家，公开市场业务操作是中央银行吞吐基础货币、调节市场流
动性的主要货币政策工具，通过中央银行与指定交易商进行有价证券和外汇交易， 实现货币政策调控目标。
任务
第 14 页
（二）货币政策 2．货币政策对证券市场的影响
（1）紧的货币政策 紧的货币政策的主要政策手段是：减少货币供应量，提高利率，加强信贷控制。如果市
任务
第9 页
（五）汇率和国际收支变动
2. 国际收支
国际收支是一国对其他国家或地区，由于贸 易、非贸易及资本往来而引起的国际间的货币支 付，它是一国对外全部经济关系的综合反映。国 际收支包括经常项目和资本项目。经常项目主要 反映一国的贸易和劳务往来状况；资本项目则集 中反映一国同国外资金往来状况，反映着一国利 用外资和偿还本金的执行情况。当一国国际收支 恶化时，一国证券市场的价格水平将下降；反之 ，证券市场价格水平将可能上涨。
宏观经济学全集PPT课件
02
国民收入核算与决定
国民收入核算体系与方法
01
02
03
GDP核算体系
以国内生产总值（GDP） 为核心的核算体系，包括 生产法、收入法和支出法 三种核算方法。
GNP核算体系
以国民生产总值（GNP） 为核心的核算体系，注重 国民经济总体规模和结构。
国民经济核算账户
通过一系列账户体系全面 反映国民经济运行状况， 包括生产账户、收入分配 账户、消费账户等。
开放经济条件下财政政策效应分析
财政政策效应
指财政政策实施过程中对经济社会所产生的影响和效果。在开放经济条件下，财政政策效 应会受到多种因素的影响，如国际资本流动、汇率变动、国际贸易等。
财政政策与国际贸易
财政政策可以通过调整关税、出口退税等措施来影响国际贸易，进而对国内经济产生影响 。例如，提高关税可以保护国内产业，但同时也可能导致贸易伙伴采取报复措施，影响国 际贸易环境。
• 总供给曲线：表示在其他条件不变的情况下，价格水平与总供给量之间的关系 。总供给曲线通常向右上方倾斜，表明随着价格水平的提高，总供给量也会增 加。
• 总需求曲线：表示在其他条件不变的情况下，价格水平与总需求量之间的关系 。总需求曲线通常向右下方倾斜，表明随着价格水平的提高，总需求量会减少 。
• 模型分析：当总供给曲线与总需求曲线相交时，经济达到均衡状态。此时的价 格水平和产出水平分别为均衡价格和均衡产出。当经济受到外部冲击时，如财 政政策变动、国际经济环境变化等，总供给曲线或总需求曲线会发生移动，导 致均衡价格和均衡产出发生变化。通过对总供给-总需求模型的分析，可以预 测和解释这些变化对宏观经济的影响。
THANKS
感谢观看
工具选择考虑因素
经济形势、政策目标、工具特点 等。
宏观经济学课件全(共427张PPT)
1. 宏观经济思想的早发展：
a. 古代经济思想的形成和发展 b. 重商主义主张国家干预经济
c. 重农学派的宏观经济思想
d. 斯密的宏观经济思想 e. 19世纪70年代出现的边际革命和均衡分析方 法
f. 20世纪初一些经济学家对宏观经济分析和理论的贡献
2. 凯恩斯革命——现代宏观经济学的 形成:
流量与存量的含义
GDP 是一国一年当中市场价值量的总和 e. GDP既包括物质产品价值又包括劳务价值：
在西方国民收入核算中不仅物资生产部门创造 价值，而且非物资生产部门同样也创造价值 f. GDP是在本国领土上提供的价值：
即既包括本国居民在本土上提供的价值又包括外国居 民在本土上提供的价值，但不包括本国居民在外国领土上 提供的价值。
d. 宏观经济学的研究方法是总量分析的方法；
总量，即反映经济整体运行状况的经济变量。 总 量既是个量的总和或加总（如总收入、总产出、总 投资、总储蓄等），也是指均量（如价格水平、利 率、人均收入等）；总量也分为存量（某一时点发 生的经济量）和流量（某一时期发生的经济量）。
2. 宏观经济学的基本假设；
二、宏观经济中的收入流量循环模型
1. 两部门经济收入流量循环模型（见下页图）：
收入循环流量模型图:
货币收入流向
要素市场
消费者
商品市场
厂商
(箭头是货币收入流向)
消费者
（居消民费户者）
要素市场
厂商支付要素报酬
产品市场
生产者 （厂商）厂 商
居民购买产品与劳务
如果居民全部收入购买产品和劳务，则：总支出 = 总收入 也就是：总需求 = 总供给 或： AD = AS
c. GDP是最终产品的价值（即要剔除中间产品的价 值或只计算各道工序的增加值）：
宏观经济学PPT课件
02
国民收入核算与衡量
Chapter
国内生产总值（GDP）概念及核算方法
GDP核算方法
包括生产法、收入法和支出法 三种。
收入法
GDP=劳动者报酬+生产税净 额+固定资产折旧+营业盈余 。
GDP定义
指一个国家或地区所有常住单 位在一定时期内生产活动的最 终成果。
生产法
GDP=各部门的总产出-各部门 的中间消耗。
信贷传导机制
通过影响银行信贷规模，进而影响企业和个人的经 济活动。
货币政策工具、传导机制及实施效果
• 资产价格传导机制：通过影响股票、债券等资产价格，进 而影响投资和消费。
货币政策工具、传导机制及实施效果
实施效果 调节货币供应量，保持币值稳定。 促进经济增长，实现充分就业。
财政政策与货币政策协调配合
宏观经济学研究对象与目的
研究对象
主要包括国民收入、就业、通货膨胀、经济周期、经济增长等宏观经济现象和 问题。
研究目的
揭示宏观经济运行规律，为政府制定经济政策提供理论依据，以实现经济持续 、稳定、协调发展。同时，通过对宏观经济现象的研究和分析，可以为企业和 个人提供决策参考，促进资源的合理配置和有效利用。
资源短缺
随着经济的增长和人口的增加，资源的需求 也在不断增加。如果资源供应不足或价格过 高，就会制约经济的增长。
环境问题
随着经济的增长和工业化进程的加速推进， 环境问题也日益突出。环境污染和生态破坏 不仅会影响人们的健康和生活质量，也会对 经济增长造成负面影响。
经济增长源泉、制约因素及政策选择
• 社会问题：社会问题如贫困、教育落后、卫生 条件差等也会制约经济的增长。这些问题会导 致人力资源的浪费和社会不稳定因素的增加， 从而影响经济增长的质量和可持续性。
《宏观经济分析讲》课件
响全球经济的稳定和发展。
06
未来经济展望
技术进步与创新对经济的影响
总结词
技术进步与创新是推动经济发展的重要动力，能够提高生产 效率、促进产业升级和创造新的经济增长点。
详细描述
技术进步和创新在多个领域中发挥着关键作用，如人工智能 、物联网、区块链等新兴技术正在改变传统产业模式，提高 生产效率和降低成本。同时，创新技术还能够催生新的产业 和商业模式，为经济增长提供新的动力。
通货膨胀与物价指数
总结词
反映货币购买力的变化和物价水平的变动。
详细描述
通货膨胀是指货币的一般购买力下降，物价普遍上涨的现象。物价指数则是衡量 一篮子商品和服务价格水平变动的数值，如消费者物价指数（CPI）和生产者物 价指数（PPI）。
失业率
总结词
反映劳动力市场的状况和经济活动的冷暖。
详细描述
失业率是指一定时期内，劳动力市场中失业人员占劳动力总数的比例。失业率的变化可以反映经济活 动的冷暖和劳动力市场的状况，过高或过低的失业率都可能对经济和社会稳定产生负面影响。
宏观经济的层次
包括总体经济活动和个体经济活动。总体经济活动是指整个国民经济总 体的活动，而个体经济活动是指单个企业、家庭或个人的经济活动。
03
宏观经济的度量
宏观经济分析中常用的度量指标包括国内生产总值（GDP）、国民收入
、物价水平、就业率、国际收支等。这些指标可以反映一个国家经济活
动的规模、速度、结构和效益。
THANKS
感谢观看
国际收支平衡
总结词
反映国家对外经济往来的总体状况。
详细描述
国际收支平衡是指一定时期内，一个国家与其他国家之间全部经济往来的系统记录。它包括了该国的出口、进口 、投资收入、对外援助等经济活动，是衡量国家对外经济往来的重要指标。
06
未来经济展望
技术进步与创新对经济的影响
总结词
技术进步与创新是推动经济发展的重要动力，能够提高生产 效率、促进产业升级和创造新的经济增长点。
详细描述
技术进步和创新在多个领域中发挥着关键作用，如人工智能 、物联网、区块链等新兴技术正在改变传统产业模式，提高 生产效率和降低成本。同时，创新技术还能够催生新的产业 和商业模式，为经济增长提供新的动力。
通货膨胀与物价指数
总结词
反映货币购买力的变化和物价水平的变动。
详细描述
通货膨胀是指货币的一般购买力下降，物价普遍上涨的现象。物价指数则是衡量 一篮子商品和服务价格水平变动的数值，如消费者物价指数（CPI）和生产者物 价指数（PPI）。
失业率
总结词
反映劳动力市场的状况和经济活动的冷暖。
详细描述
失业率是指一定时期内，劳动力市场中失业人员占劳动力总数的比例。失业率的变化可以反映经济活 动的冷暖和劳动力市场的状况，过高或过低的失业率都可能对经济和社会稳定产生负面影响。
宏观经济的层次
包括总体经济活动和个体经济活动。总体经济活动是指整个国民经济总 体的活动，而个体经济活动是指单个企业、家庭或个人的经济活动。
03
宏观经济的度量
宏观经济分析中常用的度量指标包括国内生产总值（GDP）、国民收入
、物价水平、就业率、国际收支等。这些指标可以反映一个国家经济活
动的规模、速度、结构和效益。
THANKS
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国际收支平衡
总结词
反映国家对外经济往来的总体状况。
详细描述
国际收支平衡是指一定时期内，一个国家与其他国家之间全部经济往来的系统记录。它包括了该国的出口、进口 、投资收入、对外援助等经济活动，是衡量国家对外经济往来的重要指标。
2024宏观经济形势分析ppt模板全新
保持稳健的货币政策
根据经济增长和通胀情况，适时调整货币政策，保持市场流动性合 理充裕。
加强宏观审慎管理
防范化解金融风险，维护金融稳定，为实体经济发展提供良好金融 环境。
推动金融市发展
完善金融市场体系，提高直接融资比重，降低企业融资成本。
汇率波动对进出口影响及应对措施
汇率波动对进出口的影响
汇率波动会影响进出口企业的成本和收益， 进而影响国际贸易的平衡。
加强风险防控
建立健全风险预警和防控 机制，有效应对市场风险 和政策风险，保障企业安 全运营。
07
总结与展望
回顾本次报告主要内容
分析了2024年宏观经济 形势，包括国内生产总值 、就业率、物价水平等重 要指标。
介绍了政府采取的一系列 应对措施，包括财政政策 、货币政策、产业政策等 。
ABCD
探讨了当前经济面临的挑 战，如全球经济不确定性 、国内经济结构调整等。
评估了这些措施的效果及 可能存在的风险和问题。
对未来发展趋势进行预测和展望
01
随着全球经济的逐步复苏，预计2024年国内经济将继续保持稳定增 长。
02
政府将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，以促进经济增长 和防范风险。
03
未来几年，新兴产业如人工智能、大数据、新能源等将继续蓬勃发展 ，为经济增长注入新动力。
日本经济
复苏乏力，通缩压力持续，货 币政策宽松。
中国经济
保持平稳增长，结构调整深入 推进，政策环境稳定。
国际贸易与投资环境
国际贸易保护主义抬头， 全球贸易增速放缓。
全球金融市场波动加剧， 资本流动更加复杂。
国际投资环境不稳定，跨 国企业面临诸多挑战。
国际经济合作与协调加强 ，多边主义受到重视。
根据经济增长和通胀情况，适时调整货币政策，保持市场流动性合 理充裕。
加强宏观审慎管理
防范化解金融风险，维护金融稳定，为实体经济发展提供良好金融 环境。
推动金融市发展
完善金融市场体系，提高直接融资比重，降低企业融资成本。
汇率波动对进出口影响及应对措施
汇率波动对进出口的影响
汇率波动会影响进出口企业的成本和收益， 进而影响国际贸易的平衡。
加强风险防控
建立健全风险预警和防控 机制，有效应对市场风险 和政策风险，保障企业安 全运营。
07
总结与展望
回顾本次报告主要内容
分析了2024年宏观经济 形势，包括国内生产总值 、就业率、物价水平等重 要指标。
介绍了政府采取的一系列 应对措施，包括财政政策 、货币政策、产业政策等 。
ABCD
探讨了当前经济面临的挑 战，如全球经济不确定性 、国内经济结构调整等。
评估了这些措施的效果及 可能存在的风险和问题。
对未来发展趋势进行预测和展望
01
随着全球经济的逐步复苏，预计2024年国内经济将继续保持稳定增 长。
02
政府将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，以促进经济增长 和防范风险。
03
未来几年，新兴产业如人工智能、大数据、新能源等将继续蓬勃发展 ，为经济增长注入新动力。
日本经济
复苏乏力，通缩压力持续，货 币政策宽松。
中国经济
保持平稳增长，结构调整深入 推进，政策环境稳定。
国际贸易与投资环境
国际贸易保护主义抬头， 全球贸易增速放缓。
全球金融市场波动加剧， 资本流动更加复杂。
国际投资环境不稳定，跨 国企业面临诸多挑战。
国际经济合作与协调加强 ，多边主义受到重视。
2024年度《宏观经济学》ppt课件
成
经常账户、资本与金融账户。
经常账户分析
商品贸易、服务贸易等。
资本与金融账户分
析
直接投资、证券投资等。
2024/3/23
32
开放经济条件下财政政策与货币政策效果
2024/3/23
01
财政政策效果：自动稳定器、相机抉择等。
02
货币政策效果：货币供应量、利率等。
03
财政政策与货币政策协调：政策搭配、政策时滞等 。
国际金融市场的发展加速了资本跨国流动，对各国经济产生深远影 响。
35
气候变化对宏观经济影响
农业生产受影响
气候变化导致极端天气事件增多，对农业生产造成不利影响，进 而影响食品价格和全球经济。
自然灾害频发
气候变化加剧了自然灾害的发生频率和严重程度，对受灾国家和 地区经济造成巨大损失。
能源结构与低碳经济
1 2
个人层面
降低货币的实际购买力，影响个人消费和储蓄决 策。
企业层面
增加企业成本，降低企业盈利能力和投资意愿。
3
社会层面
可能导致社会财富重新分配，加剧社会不平等现 象。
2024/3/23
20
经济增长因素、模型及政策
劳动力投入
劳动力的数量和质量对经济增长有重要 影响。
VS
资本积累
物质资本和人力资本的积累是经济增长的 重要基础。
2024/3/23
21
经济增长因素、模型及政策
2024/3/23
• 技术进步：科技创新和技术进步是提高生产效率 和推动经济增长的关键因素。
22
经济增长因素、模型及政策
哈罗德-多马模型
强调资本积累对经济增长的决定性作用。
索洛模型
经常账户、资本与金融账户。
经常账户分析
商品贸易、服务贸易等。
资本与金融账户分
析
直接投资、证券投资等。
2024/3/23
32
开放经济条件下财政政策与货币政策效果
2024/3/23
01
财政政策效果：自动稳定器、相机抉择等。
02
货币政策效果：货币供应量、利率等。
03
财政政策与货币政策协调：政策搭配、政策时滞等 。
国际金融市场的发展加速了资本跨国流动，对各国经济产生深远影 响。
35
气候变化对宏观经济影响
农业生产受影响
气候变化导致极端天气事件增多，对农业生产造成不利影响，进 而影响食品价格和全球经济。
自然灾害频发
气候变化加剧了自然灾害的发生频率和严重程度，对受灾国家和 地区经济造成巨大损失。
能源结构与低碳经济
1 2
个人层面
降低货币的实际购买力，影响个人消费和储蓄决 策。
企业层面
增加企业成本，降低企业盈利能力和投资意愿。
3
社会层面
可能导致社会财富重新分配，加剧社会不平等现 象。
2024/3/23
20
经济增长因素、模型及政策
劳动力投入
劳动力的数量和质量对经济增长有重要 影响。
VS
资本积累
物质资本和人力资本的积累是经济增长的 重要基础。
2024/3/23
21
经济增长因素、模型及政策
2024/3/23
• 技术进步：科技创新和技术进步是提高生产效率 和推动经济增长的关键因素。
22
经济增长因素、模型及政策
哈罗德-多马模型
强调资本积累对经济增长的决定性作用。
索洛模型
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在宏观经济分析中，GDP指标占有非常重要的地位，具有广泛 的用途。GDP的持续、稳定增长是政府着意追求的目标。
经济增长率即GDP增长率，也称经济增长速度，它 是反映一定时期经济发展水平变化程度的动态指标， 也是反映一个国家经济是否具有活力的基本指标。 经济增长率并非越高越好。例如，对于发达国家来 说，其经济发展总水平已经达到相当的高度，经济 发展总水平的提高就显得比较困难；对经济尚处较 低水平的发展中国家而言，其经济发展速度反而有 可能达到高速甚至超高速增长，这时反而需要警惕 宏观经济的过热态势。
国际收支项目包括经常项目和资本项目。经常项 目主要反映一国的贸易和劳务往来；资本项目则 集中反映一国同国外的资金往来，反映一国利用 外资和偿还本金的执行情况。
7-6-8 货币供应量
货币供应量是单位和居民个人在银行的各项存款和手 持现金之和，其变化反映着中央银行货币政策的变化， 对企业生产经营、金融市场，尤其是证券市场的运行 和居民个人的投资行为有重大影响。
及其变动规律进行分析，如对国民生产总值、消费 额、投资额、银行贷款总额及物价水平的变动规律 的分析等，进而说明整个经济的状态和全貌。 结构分析是指对经济系统中各组成部分及其对比关 系变动规律的分析。
宏观经济分析也可通过经济指标、计量经济模型和概率预测 来实现。
经济指标是反映经济活动结果的一系列数据和比例关系。主 要分为3类：先行指标（货币供应量、股价指数）；同步指标 （失业率、国民生产总值）；滞后指标（银行短期商业贷款 利率、工商业未还贷款）。
2005040605：中国存贷款利率已具备市场化条件 2005040606：中国是否进入了加息周期？
7-6-5 汇率
汇率是指外汇市场上一国货币与他国货币相互交 换的比率。
一国的汇率会因该国的国际收支状况、通货膨胀 率、利率、经济增长率等的变化而波动；反之， 汇率波动又会影响一国的进出口额和资本流动， 并影响一国的经济发展。特别是在当前国际分工 异常发达、各国间经济联系十分密切的情况下， 汇率的波动对一国的国内经济、对外经济以及国 际间的经济联系都产生着重大影响。
2005040603：XX局局长XXX解读2004GDP增长
7-6-2 失业率 失业率是指劳动力中失业人数所占的百分比。失业 率升高会引起人们收入的减少，进而影响家庭和社 会稳定。
7-6-3 通货膨胀率 通货膨胀率是指物价指数总水平与国民生产总值实 际增长率之差。 通货膨胀对社会经济能够产生很多负面影响，如扭 曲商品的相对价格，降低资源配置效率，促发泡沫 经济，损害一国的经济基础和政权基础。 通货膨胀有温和、严重和恶性之别。
政策种类：紧的货币政策和松的货币政策。紧的货币政策的 手段包括减少货币供应量、提高利率、加强信贷控制等。如 果市场物价上涨、需求过度、经济过度繁荣，被认为是社会 总需求大于总供给，中央银行就会采取紧缩货币的政策以减 小需求。松的货币政策的手段与运用则恰好相反。
2） 财政政策
政策手段：国家预算、税收、国债、财政补贴、 财政管理体制和转移支付制度等。
走势，尤其是中长期趋势。（优点） ——预测的时间跨度相对较长，对短线趋势
的预测精度相对较低。（缺点）
2005040601： 仍有可观潜力——中国长期增长展望（XXX）
7-4 逻辑层次
宏观
宏观经济分析（国际、国内）
中观
行业（板块）分析
微观
公司（投资者）分析
宏观经济分析的逻辑与案例
7-5 宏观经济分析的意义与方法 货币政策和财政政策是宏观经济分析的核心要素。
7-7-3 经济指标分析 7-7-4 国局势，如能源供求）和国际 金融市场动荡是证券市场的涉外影响因素。
2005040608：2004年国民经济和社会发展统计公报 2005040609：当前世界经济形势对我国经济的影响
生活中的辛苦阻挠不了我对生活的热 爱。20. 11.2320 .11.23 Monday, November 23, 2020
货币供应量有层次之别。从我国现行统计方法看， M0指流通中现金，M1指狭义货币供应量，M2指广 义货币供应量。
中央银行可以通过增加或减少货币供应量控制货币市 场，实现对经济的干预。
7-6-9 固定资产投资规模
固定资产投资规模是指一定时期在国民经济各部门、 各行业固定资产再生产中投入资金的数量。
投资规模是否适度，是影响经济稳定与增长的决定 因素之一。
2005040604：2004年12月各地区居民消费价格指数
7-6-4 利率
利率是指借贷期内利息额与所贷本金额的比率。市 场化的利率波动可反映市场资金供求的变动。
在经济发展的不同阶段，市场利率有不同的表现。 在经济持续繁荣增长时期，因为资金供不应求，所 以利率上升；当经济萧条、市场疲软时，利率会随 着资金需求的减少而下降。
人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。0 9:17:39 09:17:3 909:17 11/23/ 2020 9:17:39 AM
做一枚螺丝钉，那里需要那里上。20. 11.2309 :17:390 9:17No v-2023 -Nov-2 0
日复一日的努力只为成就美好的明天 。09:17: 3909:1 7:3909: 17Mon day, November 23, 2020
当前市价>内在价值 （价值高估） 当前市价<内在价值 （价值低估）
（当前应）卖出 （当前应）买入
7-2 理论前提
内在价值假设 任何金融资产的内在价值＝投资者所有预期收益流量的现值
真值逼近假设 任何较大的价格偏差都会被市场纠正，即价值在考察期被低 估的金融资产，其未来价格会有较大幅度上升，反之亦反
7-3 优缺点 ——能较全面地把握经济和证券价格的基本
让自己更加强大，更加专业，这才能 让自己 更好。2 020年1 1月上 午9时17 分20.1 1.2309: 17November 23, 2020
这些年的努力就为了得到相应的回报 。2020 年11月2 3日星 期一9时 17分39 秒09:1 7:3923 November 2020
科学，你是国力的灵魂；同时又是社 会发展 的标志 。上午9 时17分 39秒上 午9时1 7分09: 17:3920 .11.23
宏观经济分析
主要内容
引论：基本分析的内涵 7-1 定义 7-2 理论前提 7-3 优缺点
7-4 逻辑层次
宏观经济分析的逻辑与案例 7-5 宏观经济分析的意义与方法 7-6 评价宏观经济形势的基本变量 7-7 宏观经济分析的主要内容
引论：基本分析的内涵
7-1 定义
基本分析是指通过基本的经济因素（如GNP／GDP、通 胀率、失业率、特定行业或企业的未来销售和盈利，etc） 分析，确定金融资产的内在价值，并将该值与当前市价 相比较，从而判定买卖对策的证券分析法。
安全放在第一位，防微杜渐。20.11.23 20.11.2 309:17: 3909:1 7:39No vember 23, 2020
加强自身建设，增强个人的休养。202 0年11 月23日 上午9时 17分20 .11.232 0.11.23
精益求精，追求卓越，因为相信而伟 大。202 0年11 月23日 星期一 上午9时 17分39 秒09:1 7:3920. 11.23
计量经济模型是表示经济现象及其主要因素之间数量关系的 方程式。计量经济模型的3大要素：经济变量、参数和随机误 差。
概率预测旨在研究随机现象的数量规律。 参考教材：P39－40
7-6 评价宏观经济形势的基本变量
7-6-1 GDP与经济增长率 GDP是指一定时期内在一国的领土范围内，本国居民和外国居 民在一定时期内所生产的、以市场价格表示的产品和劳务的总 价值。 区别GNP/GDP参考教材：P41
谢谢大家！
7-6-6 财政收支 财政收支包括财政收入和财政支出两个方面。核 算财政收支总额是为了进行财政收支状况的对比。 收大于支是盈余，收不抵支是赤字。如果财政赤 字过大，就会引起社会总需求膨胀和社会总供求 的失衡。
7-6-7 国际收支
国际收支是指一国居民在一定时期内与非居民在 政治、经济、军事、文化及其他往来中所产生的 全部交易的系统记录。
每天都是美好的一天，新的一天开启 。20.11. 2320.1 1.2309: 1709:17 :3909:1 7:39No v-20
相信命运，让自己成长，慢慢的长大 。2020 年11月2 3日星 期一9时 17分39 秒Mon day, November 23, 2020
爱情，亲情，友情，让人无法割舍。2 0.11.23 2020年 11月23 日星期 一9时1 7分39 秒20.11. 23
2005040607：XX委主任XX回应宏观调控八大疑问
7-7 宏观经济分析的主要内容
7-7-1 宏观经济运行分析
—— 影响证券市场价格的因素 参考教材：P43 —— 宏观经济变动与证券投资 参考教材：P48
7-7-2 宏观经济政策分析
1） 货币政策
政策工具：一般性政策工具（包括法定存款准备金率、再贴 现政策、公开市场业务）和选择性政策工具（包括直接信用 控制、间接信用指导等）。
政策种类：扩张性财政政策、紧缩性财政政策和 中性财政政策。扩张性财政政策的手段包括减少 税收、扩大财政支出、减少国债发行和增加财政 补贴等。扩张性财政政策通常用于刺激经济发展。 紧缩性财政政策的手段与运用则恰好相反。
3）收入政策 收入政策目标包括收入总量目标和收入结构目 标。收入总量调控政策主要通过财政、货币机 制来实施，还可以通过行政干预和法律调整等 机制来实施。
2005040602：中国宏观经济的主要官方信息源 证券市场的投资价值与国民经济的整体素质、结构变动
息息相关。因此，证券投资者必须认真分析宏观经济政 策，掌握其对证券市场的影响力度与方向，以准确把握 整个证券市场的运动趋势和各个证券品种的投资价值变 动方向。
经济增长率即GDP增长率，也称经济增长速度，它 是反映一定时期经济发展水平变化程度的动态指标， 也是反映一个国家经济是否具有活力的基本指标。 经济增长率并非越高越好。例如，对于发达国家来 说，其经济发展总水平已经达到相当的高度，经济 发展总水平的提高就显得比较困难；对经济尚处较 低水平的发展中国家而言，其经济发展速度反而有 可能达到高速甚至超高速增长，这时反而需要警惕 宏观经济的过热态势。
国际收支项目包括经常项目和资本项目。经常项 目主要反映一国的贸易和劳务往来；资本项目则 集中反映一国同国外的资金往来，反映一国利用 外资和偿还本金的执行情况。
7-6-8 货币供应量
货币供应量是单位和居民个人在银行的各项存款和手 持现金之和，其变化反映着中央银行货币政策的变化， 对企业生产经营、金融市场，尤其是证券市场的运行 和居民个人的投资行为有重大影响。
及其变动规律进行分析，如对国民生产总值、消费 额、投资额、银行贷款总额及物价水平的变动规律 的分析等，进而说明整个经济的状态和全貌。 结构分析是指对经济系统中各组成部分及其对比关 系变动规律的分析。
宏观经济分析也可通过经济指标、计量经济模型和概率预测 来实现。
经济指标是反映经济活动结果的一系列数据和比例关系。主 要分为3类：先行指标（货币供应量、股价指数）；同步指标 （失业率、国民生产总值）；滞后指标（银行短期商业贷款 利率、工商业未还贷款）。
2005040605：中国存贷款利率已具备市场化条件 2005040606：中国是否进入了加息周期？
7-6-5 汇率
汇率是指外汇市场上一国货币与他国货币相互交 换的比率。
一国的汇率会因该国的国际收支状况、通货膨胀 率、利率、经济增长率等的变化而波动；反之， 汇率波动又会影响一国的进出口额和资本流动， 并影响一国的经济发展。特别是在当前国际分工 异常发达、各国间经济联系十分密切的情况下， 汇率的波动对一国的国内经济、对外经济以及国 际间的经济联系都产生着重大影响。
2005040603：XX局局长XXX解读2004GDP增长
7-6-2 失业率 失业率是指劳动力中失业人数所占的百分比。失业 率升高会引起人们收入的减少，进而影响家庭和社 会稳定。
7-6-3 通货膨胀率 通货膨胀率是指物价指数总水平与国民生产总值实 际增长率之差。 通货膨胀对社会经济能够产生很多负面影响，如扭 曲商品的相对价格，降低资源配置效率，促发泡沫 经济，损害一国的经济基础和政权基础。 通货膨胀有温和、严重和恶性之别。
政策种类：紧的货币政策和松的货币政策。紧的货币政策的 手段包括减少货币供应量、提高利率、加强信贷控制等。如 果市场物价上涨、需求过度、经济过度繁荣，被认为是社会 总需求大于总供给，中央银行就会采取紧缩货币的政策以减 小需求。松的货币政策的手段与运用则恰好相反。
2） 财政政策
政策手段：国家预算、税收、国债、财政补贴、 财政管理体制和转移支付制度等。
走势，尤其是中长期趋势。（优点） ——预测的时间跨度相对较长，对短线趋势
的预测精度相对较低。（缺点）
2005040601： 仍有可观潜力——中国长期增长展望（XXX）
7-4 逻辑层次
宏观
宏观经济分析（国际、国内）
中观
行业（板块）分析
微观
公司（投资者）分析
宏观经济分析的逻辑与案例
7-5 宏观经济分析的意义与方法 货币政策和财政政策是宏观经济分析的核心要素。
7-7-3 经济指标分析 7-7-4 国局势，如能源供求）和国际 金融市场动荡是证券市场的涉外影响因素。
2005040608：2004年国民经济和社会发展统计公报 2005040609：当前世界经济形势对我国经济的影响
生活中的辛苦阻挠不了我对生活的热 爱。20. 11.2320 .11.23 Monday, November 23, 2020
货币供应量有层次之别。从我国现行统计方法看， M0指流通中现金，M1指狭义货币供应量，M2指广 义货币供应量。
中央银行可以通过增加或减少货币供应量控制货币市 场，实现对经济的干预。
7-6-9 固定资产投资规模
固定资产投资规模是指一定时期在国民经济各部门、 各行业固定资产再生产中投入资金的数量。
投资规模是否适度，是影响经济稳定与增长的决定 因素之一。
2005040604：2004年12月各地区居民消费价格指数
7-6-4 利率
利率是指借贷期内利息额与所贷本金额的比率。市 场化的利率波动可反映市场资金供求的变动。
在经济发展的不同阶段，市场利率有不同的表现。 在经济持续繁荣增长时期，因为资金供不应求，所 以利率上升；当经济萧条、市场疲软时，利率会随 着资金需求的减少而下降。
人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。0 9:17:39 09:17:3 909:17 11/23/ 2020 9:17:39 AM
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日复一日的努力只为成就美好的明天 。09:17: 3909:1 7:3909: 17Mon day, November 23, 2020
当前市价>内在价值 （价值高估） 当前市价<内在价值 （价值低估）
（当前应）卖出 （当前应）买入
7-2 理论前提
内在价值假设 任何金融资产的内在价值＝投资者所有预期收益流量的现值
真值逼近假设 任何较大的价格偏差都会被市场纠正，即价值在考察期被低 估的金融资产，其未来价格会有较大幅度上升，反之亦反
7-3 优缺点 ——能较全面地把握经济和证券价格的基本
让自己更加强大，更加专业，这才能 让自己 更好。2 020年1 1月上 午9时17 分20.1 1.2309: 17November 23, 2020
这些年的努力就为了得到相应的回报 。2020 年11月2 3日星 期一9时 17分39 秒09:1 7:3923 November 2020
科学，你是国力的灵魂；同时又是社 会发展 的标志 。上午9 时17分 39秒上 午9时1 7分09: 17:3920 .11.23
宏观经济分析
主要内容
引论：基本分析的内涵 7-1 定义 7-2 理论前提 7-3 优缺点
7-4 逻辑层次
宏观经济分析的逻辑与案例 7-5 宏观经济分析的意义与方法 7-6 评价宏观经济形势的基本变量 7-7 宏观经济分析的主要内容
引论：基本分析的内涵
7-1 定义
基本分析是指通过基本的经济因素（如GNP／GDP、通 胀率、失业率、特定行业或企业的未来销售和盈利，etc） 分析，确定金融资产的内在价值，并将该值与当前市价 相比较，从而判定买卖对策的证券分析法。
安全放在第一位，防微杜渐。20.11.23 20.11.2 309:17: 3909:1 7:39No vember 23, 2020
加强自身建设，增强个人的休养。202 0年11 月23日 上午9时 17分20 .11.232 0.11.23
精益求精，追求卓越，因为相信而伟 大。202 0年11 月23日 星期一 上午9时 17分39 秒09:1 7:3920. 11.23
计量经济模型是表示经济现象及其主要因素之间数量关系的 方程式。计量经济模型的3大要素：经济变量、参数和随机误 差。
概率预测旨在研究随机现象的数量规律。 参考教材：P39－40
7-6 评价宏观经济形势的基本变量
7-6-1 GDP与经济增长率 GDP是指一定时期内在一国的领土范围内，本国居民和外国居 民在一定时期内所生产的、以市场价格表示的产品和劳务的总 价值。 区别GNP/GDP参考教材：P41
谢谢大家！
7-6-6 财政收支 财政收支包括财政收入和财政支出两个方面。核 算财政收支总额是为了进行财政收支状况的对比。 收大于支是盈余，收不抵支是赤字。如果财政赤 字过大，就会引起社会总需求膨胀和社会总供求 的失衡。
7-6-7 国际收支
国际收支是指一国居民在一定时期内与非居民在 政治、经济、军事、文化及其他往来中所产生的 全部交易的系统记录。
每天都是美好的一天，新的一天开启 。20.11. 2320.1 1.2309: 1709:17 :3909:1 7:39No v-20
相信命运，让自己成长，慢慢的长大 。2020 年11月2 3日星 期一9时 17分39 秒Mon day, November 23, 2020
爱情，亲情，友情，让人无法割舍。2 0.11.23 2020年 11月23 日星期 一9时1 7分39 秒20.11. 23
2005040607：XX委主任XX回应宏观调控八大疑问
7-7 宏观经济分析的主要内容
7-7-1 宏观经济运行分析
—— 影响证券市场价格的因素 参考教材：P43 —— 宏观经济变动与证券投资 参考教材：P48
7-7-2 宏观经济政策分析
1） 货币政策
政策工具：一般性政策工具（包括法定存款准备金率、再贴 现政策、公开市场业务）和选择性政策工具（包括直接信用 控制、间接信用指导等）。
政策种类：扩张性财政政策、紧缩性财政政策和 中性财政政策。扩张性财政政策的手段包括减少 税收、扩大财政支出、减少国债发行和增加财政 补贴等。扩张性财政政策通常用于刺激经济发展。 紧缩性财政政策的手段与运用则恰好相反。
3）收入政策 收入政策目标包括收入总量目标和收入结构目 标。收入总量调控政策主要通过财政、货币机 制来实施，还可以通过行政干预和法律调整等 机制来实施。
2005040602：中国宏观经济的主要官方信息源 证券市场的投资价值与国民经济的整体素质、结构变动
息息相关。因此，证券投资者必须认真分析宏观经济政 策，掌握其对证券市场的影响力度与方向，以准确把握 整个证券市场的运动趋势和各个证券品种的投资价值变 动方向。