东北财经大学 财务管理综合练习
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答案
财务管理是基于企业生产经营过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生，它利用价值形式组织财务活动、处理财务关系，是一项综合性的管理工作。
（2分）实际工作中，财务管理处于企业管理的核心地位，这取决于财务管理的特点，其特点主要表现在以下几方面：（1）侧重价值管理（2）综合性强（3）协调性强（3分)
五、计算题
【71】某企业年销售额为210万元，息税前利润为60万元，变动成本率为60%；全部资本为200万元，负债比率为40%，负债利率为15%。
要求：
（1）计算经营杠杆系数；
（2）计算财务杠杆系数；
（3）计算复合杠杆系数。
答案（1）DOL=（2分）
（2）DFL= （2分）（3）DTL=1.4×1.25=1.75 （1分）
【72】某公司2008年2月1日拟溢价购买一张5年期的债券，该债券的面额为1000元，购买价是978元，票面利
率为8%，每年2月1日计算并支付一次利息。
如果该公司持有该债券至到期日，目前同类债券市场利率为9%。
要求：
（1）计算该债券的内在价值；
（2）利用简算公式计算该债券的到期收益率；
（3）判断是否购买。
附：（P/A，9%，5）=3.8897；（P/A，8%，5）=3.9927
（P/F，9%，5）=0.6499；（P/F，8%，5）=0.6806
答案
答：
【73】某公司用100万元购入两种有价证券，其中60万元用于购入A股票、40万元用于购入政府债券。
A股票的期望投资收益率为12%，收益率的方差为0.0064；政府债券的预期投资收益率为6%，收益率的标准差为0。
要
求：
（1）计算A股票收益率的标准差；（1分）
（2）计算该投资组合的收益率；（2分）（3）计算该投资组合的标准差。
（2分）
答案（1）A股票的标准差==0.08 （1分）
（2）投资组合收益率=12%×60%+6%×40%=9.6% （2分）（3）投资组合标准差=8%×60%=4.8% （2分）
【74】某公司某年期初资产总额为2400万元，流动资产总额为1080万元，负债总额为950万元；期末资产总额为2600万元，流动资产总额为1040万元，负债总额为1200万元，。
该年度公司实现销售收入11500万元，利润总
额为720万元，财务费用为15万元。
一年按360天计算。
要求：
（1）计算该公司的资产报酬率；（2分）
（2）计算该公司的资产周转率；（2分）
（3）计算该公司的流动资产周转天数。
. （1分）
答案（1）资产报酬率=×100%=29.4%
（2）资产周转率= =4.6（次）(2分)
（3）流动资产周转天数= =78 （天）（1分）
【75】琼斯公司打算用100万元购买3种股票，该组合中甲股票50万元、乙股票30万元、丙股票20万元，β系数分别为2、1、0.5，市场股票平均收益率为15%，无风险收益率为10%。
甲股票现在每股市价为7.5元，上一年
的每股股利为1.2元，预计年股利增长率为8%。
要求：
（1）计算甲乙丙股票组合的β系数；
（2）计算甲乙丙股票组合的预期投资收益率和甲股票的预期投资收益率；
（3）利用股票估价模型分析投资甲股票是否合算。
答案
【76】某企业全年需要A材料36000千克，该材料单价为200元/千克，单位年储存成本为16元/千克，平均每次订货成本为20元。
要求：
（1）计算该材料的经济进货批量；
（2）计算经济批量进货下的总成本；
（3）计算经济批量进货下的最佳订货次数；（4）计算经济批量下的平均资金占用额。
答案（1）=300（千克）（2分）（2）=4800（元）（1分）（3）=120（次）（1分）
（4）=30000（元）（1分）
【77】甲公司持有A、B、C三种股票，在上述股票组成的证券投资组合中，各种股票所占的比重分别为50%、30%、20%。
如果该投资组合的预期投资收益率为17%，市场股票平均收益率为15%，无风险收益率为10%，A股票当
前每股市价为8元，上一年度派发的现金股利是每股1.2元，A公司采用固定股利支付政策，A股票的β系数为
2。
要求：
（1）计算ABC投资组合的β系数；
（2）计算ABC投资组合的风险收益率；
（3）计算A股票的内在价值。
答案
【79】某公司年初的资本结构如下表所示：
资本结构表
筹资方式金额（万元）
1000 4500 2000
长期债券（年利率8%）普
通股（4500万股）留存收益
合计7500
因生产发展需要，该公司年初准备筹资2500万元，现有两个筹资方案可供选择：甲方案，发行1000万股普通股，每股市价为
2.5元；乙方案，按面值发行债券，该债券每年年末付息，票面利
率为10%。
企业适用的所得税率为25%。
要求：
（1）计算两种不同筹资方式的每股收益无差别点；
（2）如果预计的息税前利润为1200万元，做出选择何种方案的决策。
答案
【80】某公司去年税后净利为500万元，今年由于经济不景气，税后净利降为475万元，目前公司发行在外的普通股为100万股。
该公司对未来仍有信心，决定投资400万元设立新厂，其中60%将来自举债，40%来自权益资金。
此外，该公司去年每股股利为3元。
要求：
（1）计算去年的股利支付率；
（2）若该公司采用固定股利支付率政策，计算今年应支付的每股股利；
（3）若该公司采用固定股利支付政策，计算今年应支付的股利总额；
（4）若该公司采用剩余股利政策，计算今年应支付的每股股利。
答案。
