论企业集团集权式财务管理体制

４ ２ ０ ０１ ２
团 的融 资风 险 ，保 持 合 理 的资 本结 构 ，避 免 因融资不 当而危及集 团生存 。母公司应 涵 义 ，分 析 了集权 式 财 务管 理体 制 的 构 牢 牢把握 的融资决策权包括 ：重大投资项 目的融 资，超过资产负债率安全线的举债 架 ，指 出 了实 施 集权 式 财 务 管 理 体 制 的 融 资 ，导 致 母 公 司 股 份 比 例 变 动 的 融 资 ， 利 弊 ，对 进 一 步完 善 集权 式 财 务管 理 体 增加子 公司注册 资本 的融 资，子公司的并 制 提 出 了具 体 建 议 。 购融资与租赁融 资， 行债券、 行股票 ， 发 发 以及 子 公 司 改 制 中所 涉 及 的融 资 问题 。母 【 关键 词 】 公 司 在 集 中重 大 融 资 权 的 同时 ，赋 予 子 公 企 业 集 团 ；集 权 式 ；财 务 管理 司 的融资决策权仅 限于 ：在资产负债率安 二 、实行 集权 式 财 务管 理 的利 弊 企 业 集 团公 司在 自身整体 管 理框 架 全线 内的限额举债 、提存的折 旧费 、税后 １ 实行集权式财务管理的优势 内，为实现 自己的总体 财务 目标 而设 计出 利润 留成 、与 自行 决策的投资相 配合的融 （ ）集团母公司通过安排 统一 的财务 １ 来相应的财务管理 模式。根据企业财权配 资 ；子公司 白行决 策的融资项 目应 由母公 政 策 ，能够 较 好地控 制 子公 司的 财务行 置 的 方 式 不 同 ，理 论 将 财 务 管 理模 式 分 司 审 查 或 备 案 。 为 。分散式财务管理 对子公司资产 运行机 为 集 权 型 管 理 模 式 、分 权 型 财 务 管理 模 式 ３ 制 缺乏 必 要 的约 束 ，导 致 子 公 司滥 用投 资 、资金结 算集权 和混合型财务管理模式。集权型管理模式 母 公 司对 子 公 司 在 资 金 结 算 方 面 采取 职 权 ，严 重 地 损 害 了集 团 公 司 的 利 益 。 集 经 过 规 范 拓展 ，就 变成 了 集 权 式 财 务 管 理 集 权 式 管 理 模 式 可 以 解 决 子 公 司 资 金 分 权 式财 务 管 理 由集 团母 公 司 统 一安 排 的财 体 制 。 在 这 种 体 制 下 ，企 业 集 团 的 各 种 财 散 ，资金使用效率低的困境 ，同时监督子 务政策 ，可以很好的约束子公司的投资行 务决策权均集 中于集团母公司手 中，母公 公 司的资金质量和运行状 况，掌握基 层企 为 ，减少企 业集团不必要 的资产 流失。 司集 中控 制 和管理 集 团 内部 的经 营和 财 业 的抵押和担保行为 ，规避经营风险 。资 （）集团母公司较易调动 内部财务资 ２ 务 ，并做 出相 应的财务决策 ，子 公司必 须 金结算集权的操作模 式主要 是由母公 司设 源 ，促 进财务资源的合理 配置。分散式财 严格 执行母 公司的决策 ，各 子公司只负责 立资金结算 中心或财务公司 ，利用金 融机 务管理体制下子公司各 自为战 ，容 易出现 短 期 财 务 规 划 和 Ｈ常 经 营 管 理 。 构 网 上 银 行 和 资 金 管理 软 件 等信 息 化 手 段 盲 目投资 ，重复建设 问题。集权式 财务管 实 现集 团企业 资金 的集 中开 户 、集 中结 理可 以使母公司在企业总体战略的下 ，统 集权 式 财务 管 理体 制 的构 架 算 、集中运作 ，并在此基础上实行集 团统 调动 内部财务资源 ，有 利于促进企业财 在集权式财务管理下 ，母 公司凭借其 授信 、统 贷统还 。 务资源长期均衡有效 的流转和配置 ，提升 权力 ，将 子公 司 的重 大财权 集 中到母公 ４ 、资本运营集权 企业的长期盈利能力 ，实 现企业 的整体发 司 ，并把母公 司的财务管理权 力渗透和延 企业集 团进行资产运营 的 目的是通过 展 目标 。 伸 到 子 公 司 。具 体 构 架 是 ： 各种渠道进行投融资活动 ，实现资产保值 （ ）集 团母公 司可 以发挥 财务专家的 ３ １ 投 资 管 理 集 权 增值 、企 业可持续发展 。母 公司对子 公司 作用 ，降低子公 司财务风 险和经营风险 。 企 业 集 团 投 资 的 主 要 目的 在 于保 障母 在资金运营方面采取集权 式管理模式一方 分散式财务管理体制下 ，由于许子公司 尚 公司 资本 收益 率最 大 化 、投 资风 险最小 面可 以将资本运营活动 决策权 限集 中在母 未真正建立公司法人治理结构 ，或者领导 化 、 强 核 心竞 争 力 、 高 资产 利 用 率 。 增 提 因 公司 ，集 团公 司财务总部拥有更大 的资本 者 素质水 平 不够 ，容 易 出现诸 如盲 目投 此 ，母 公 司 对 子 公 司 在 投 资 管 理 方 面 采取 运 营 管 理 权 限 ，集 中有 限财 务 资 源 进 行 更 资 、 随意 挪 用 资 金 和 私 设 小 金 库 的行 为 。 集权 式管 理 模 式 ，有 利 于 约 束 子 公 司 投 资 大 规 模 的 资 本 运 营 ，以适 应 集 团 发展 对 财 而 采 用 权 力 相 对 集 中的 财 务 管 理模 式 ，将 方向 ，降低子公司投 资风 险，集 中有 限资 务管理提 出的新要求。另一方面还可 以削 子 公 司 的 重 大 财 务 决 策 权 集 中于 母 公 司 ， 源办大事 。其具体的实施过程是母公司成 弱子公司的资本运营权力 ，减少 由于子公 由母 公司通 过建立 并实施有效的 内部财务 立投 资管理部 ，主要负责集 团公司 战略投 司资本运营管理不善、决策失误造成 的经 管 理 制 度 发挥 财 务专 家 的作 用 可 以规 范 子 资结 构、 资政策 、 投 制度保 障体 系制定 、 投 营风险。 公司财务行 为降低子公司财务风险和经营 资决 策等 工作 。子 公 司仅 负责 项 目的实 ５ 、财务预算控制集权 风险。 施 ， 并且 在 项 目实 施 过 程 中 ，一 方 面 要 接 母 公 司 对 子 公 司在 财务 预 算 控 制 方 面 ２ 、实行 集权 式财务管理的劣势 受母公司投资部具体 Ｈ常事务监督管理和 采取 集权 式管 理 模 式可 以通 过 预 算 控 制 手 （ ）抑 制 了 子 公 司 的 积极 性 。集 权 式 １ 评估 ，另 一 方 面 还 要 接 受 母 公 司 董 事 会 关 段 ，实 现 对 子 公 司 和 下 属 单 位 的 成 本 费 用 财务 管理 体 制 由于 将 财 务 管 理 权 限 高度 集 于投 资预 算的控制和评估 。 的控 制 ，减少企业集 团费用成本 。具体 的 中于母 公 司 ，子公 司经理 层 的权 力被 削 ２ 融资管理 集权 控 制方法 是 ：在事前 ，预算的编制必须紧 弱 ，容易挫伤子公司经营者的积极性 ，抑 母 公 司对 子公 司在 融 资 管 理 方 面 采 取 密 围 绕企 业集 团 总 体 的 经 营 目标 ，在 预 算 制 子 公 司 的 灵 活 性 和 创 造 性 。 集 权 式管 理 模 式 是 为 了更 好 地 控 制 整 个 集 编 制 中要 体 现 出导 向性 控 制 ；事 中要 制 定 （ ）公 司决 策 效 率 低 。由 于集 团企 业 ２
论 企业 集 团
பைடு நூலகம்
集权 式 财 务管理 体 制
陈 瑶 重 庆新华 传媒有 限公司长 寿新 华书店
【 章摘要】 文 本 文 介 绍 了集权 式财 务 管理 体 制 的
严 格 的 考 察 体 系 ，提 高 预 算 的 实 施 效 力 ； 事后 ，对预算执行效 力进行分析 ，如果生 产 经营 过程 中 出现 了 突发 事 项 或 者 影 响 预 算结果的事项 ，应该适 度调 整预算 。