国际金融练习题答案
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综合题
1. 我国某公司6月1日从美国进口一批货物，价值100万美元，支付条件为90天远期不可撤消信用证，假设90天远期汇率为US＄=RMB￥20，该公司为了防止90天后美元升值而产生外汇风险，决定采用远期合同法避险。
请问如何操作？
答：买入90天远期的美元，用的价格。
2.同一时间内，伦敦市场汇率为£100=US$200，法兰克福市场汇率为£100=DM380，纽约市场汇率为US$100=DM193。
试问，这三个市场的汇率存在差异吗？可否进行套汇从中获利？如何操作？
答：存在差异，可以进行套汇。
£→$→DM→£用£100去套，可以获利£
$→DM→£→$ 用$100去套，可以获利$
DM→£→$→DM 用DM100去套，可以获利
3.设即期US$1=20，3个月远期为230/240；即期£1=US$90，3个月远期150/140。
（1）US$/DM和£/US$的3个月远期汇率分别是多少？
（2）试套算3个月£/DM的汇率。
答案：（1）US$/DM=，£1=US$=
（2）£/DM=××=
4. 假定某年3月一美国进出口商3个月以后需要支付货款EUR500 000，目前即期汇率为EUR1= 0。
为了避免3个月后欧元升值的风险，决定买入4份6月到期的欧元期货合同（每份合同为EUR125 000），成交价为EUR1= 1。
6月份欧元果然升值，及期汇率为EUR1=，欧元期货合同的价格上升到EUR1=。
如
5. 某日，外汇市场上几种货币的即期汇率为
USD/JPY=92
GBP/USD=87
EUR/USD=66
要求分别以报价行和客户的身份写出：
（1）美元兑日元的美元买入汇率
（2）英镑对美元的美元卖出汇率；
（3）欧元兑美元的欧元买入汇率和卖出汇率。
答：（1）报价方：，客户：
（2）报价方：，客户：
（3）报价方：和，客户：和
6. 欧洲英镑6个月期的年利率为13%，欧洲美元6个月期的年利率为9%，英镑与美元的即期汇率为GBP/USD=60，6个月期的远期汇水为165/158。
假如每个投资者从欧洲货市场借入万美元，在外汇市场上兑换成100万英镑进行套利。
请问如何进行抛补的套利？交易到期时该投资者的盈亏收益结果如何？
借入美元的本利和共计：
1926000×（1+9/100×6/12）=2012670美元
进行抛补套利：
今天先把美元换成英镑，作为客户是买英镑买美元，报价行就是卖英镑买美元，用的是的价格。
同时，为了套期保值，要用到远期市场汇率：6个月远期汇率为（）
在远期市场上客户卖出远期的英镑，即报价行买入远期的英镑。
用的价格是
英镑存款的本利和共计：
1000000×（1+13/100×6/12）=1065000英镑
英镑存款本利转换成美元为：
1065000×=美元
投资者套利交易净获利润（不考虑手续费）为：
=美元。
7. 假设1月1日的6个月英镑同业拆放利率为12%，某公司将在6个月后向银行借用100万英镑，而利率的趋势是看涨，为了使6个月借款的利率固定
8. 交易员认为近期内美元对日元汇率有可能上涨，于是买入一项美元的看涨期权，金额为1000万美元，执行价格为日元，有效期为1个月，期权价格为%，假设买入期权时的市场汇价为USD1=JPY108。
试简单分析一下该交易。
分析内容包括：
（1）计算盈亏平衡点
（2）期权最大亏损
（3）期权最大收益
（4）做出图形分析盈亏情况
答：（1）盈亏平衡点设为X。
则有：（X-108）×1000万=108×1000万×%，X=
（2）最大亏损是期权费：1000万×108×%=1620万日元
（3）期权最大收益为无限大。
（4）
（一）A国在某年的对外经济交往情况如下：
1、A国向德国出口商品＄10万，延期收款。
2、A国向美国出口商品＄8万，货款购买美国的国库券以增加储备。
3、A国从日本进口商品＄12万，货款用中行在东京三菱银行的存款支付。
4、A国向索马里援助＄5万的药品。
5、A国向科威特输出劳务＄3万，科威特以等价的石油支付报酬
1.借：其他投资——贸易信用$10万
贷：商品出口$ 10万
2. .借：证券投资$8万
贷：商品出口$8万
3. 借：商品出口$12万
贷：银行存款$12万
4. 借：经常转移$5万
贷：商品出口$5万
5.借：商品进口＄3万
贷：劳务收入＄3万。
