2019金融431考点整理：可贷资金理论

西南财经大学431金融综合归纳总结（历年真题）一、货币与货币制度1.作为价值尺度，货币解决了在商品和劳务之间进行价值比较的难题（11初）正确。

货币发行价值尺度职能就是将所有商品的的价值按照统一的价格标准表现为价格，从而使商品价值可以互相比较，便利商品的交换。

2.信用货币价值稳定的基础是中央银行提供给社会公众的信用（信贷供给）（2009 复）错误。

信用货币的发行是由中央银行通过信贷的方式提供的。

它的基础是社会公众向它提供的信用，即社会社会公众提供给央行进行分配的资产或资源。

社会公众提供的资源越多，纸币发行的基础越稳定。

3.信用货币发挥价值贮藏手段的职能可以提高储蓄的效率。

正确。

任何财富或资产都有价值贮藏功能，但是货币是一种流动性最好、最安全的价值储藏形式。

实物货币被作为价值储藏时，其作为商品的使用价值就被浪费了。

信用货币是一种价值符号，其价值和使用价值是相互分离的。

信用货币在发挥货币价值储藏手段时，其对应的社会资源仍可以被人们应用，因此信用货币在发挥价值储藏手段可以提高储蓄的效率。

4.货币自身没有价值，所以不是财富的组成部分。

错误。

信用货币本身虽然没有价值，但能发挥货币的所以职能，是价值和一般财富的代表，是直接的购买手段，随时可以进入流通同其他形式的财富进行交换，具有保值增值功能。

所以信用货币构成了社会财富的一部分。

5.我国货币的发行量决定于央行拥有的黄金外汇储备量。

错误。

外汇储备是引起信用货币发行增加的因素之一，但现代信用货币发行并不需要任何黄金外汇作为发行准备。

信用货币的发行数量是由央行根据经济发展水平和保证商品劳务价格的基本稳定来决定的。

适度控制货币发行量，避免其过多或过少对经济造成的不良影响，才是货币发行量决定的关键内容。

6.货币的出现可以较好的解决因物物交换时要求“需求双重耦合”而产生的交易成本。

（2011.初）正确。

在交换物品和服务上所花的时间称为交易成本。

在物物交换的经济社会中，交易成本非常高，因为人们必须满足“需求的双重巧合”，也就是说，他必须找到一个人，这个人既有他们所需要的商品和劳务，同时也需要他们提供的商品和劳务，而货币的出现则可以使人们将自己的劳动产品转化为货币，再用货币区交换别人的产品。

经济师《中级金融》重点归纳：利率改革我国的利率市场化改革（一）中级经济师考试我国利率市场化的提出：1993年提出利率市场化；2003年16大报告提出：稳步推进利率市场化改革，优化金融资源配置。

（二）利率市场化改革的基本思路（掌握）1.利率市场化思路：先外币、后本币，先贷款、后存款，存款先大额、后小额。

2.利率市场化要正确处理的关系（1）利率与利润率的关系（2）资金供求与利率之间的关系（3）存款利率与贷款利率的关系兼顾存款人、贷款人和银行三者的利益关系。

（4）利率市场化和利率管理的关系总要求：既能控制，又能灵活；既有差别，又能协调；既要相对稳定又能因势而变。

3.利率市场化的改革进程我国现行利率可分三类：（1）被严格管制的利率——对居民和企业的存款利率（2）正在市场化的利率——银行的贷款利率和企业债券的发行利率（3）已经市场化的利率——除企业债券发行市场之外的各类金融市场利率、银行同业拆借利率、外币市场存贷利率。

目前我国利率市场化改革最大的任务就是银行人民币存、贷款利率，特别是居民存款利率的市场化。

1996年6月1日中国人民银行放开了银行间同业拆借利率，为利率稳步推进利率市场化改革奠定了基础。

扩大了商业银行自主定价权。

2004年1月1日，人民银行再次扩大金融机构贷款利率浮动区间。

商业银行、城市信用社贷款利率浮动区间扩大到[0.9，1.7]，农村信用合作社贷款利率浮动区间扩大到[0.9，2].进行大额长期存款利率市场化尝试。

推进境内外币利率市场化。

2000年9月，放开外币贷款利率和300万美元（含300万）以上的大额外币利率，2002年3月，中国人民银行统一了中、外资金融机构外币利率管理政策，实现中外资金融机构在外币利率政策上的公平待遇。

金融基础设施建设更加完善。

2007年10月，中国人民银行发布公告推出远期利率协议业务。

米什金-货币金融学第一章为什么研究货币、银行与金融市场GDP平减指数，通货膨胀率计算第二章金融体系概览1. 名词解释逆向选择：在信息不对称的情况下，差的商品总是将好的商品逐出市场；或者说拥有信息优势的一方总是趋向于做出有利于自生而不利于别人的选择。

金融恐慌：由于资金提供者对金融中介机构的稳定性产生怀疑，因而将资金从稳定和不稳定的机构中抽回，导致大量金融机构倒闭。

2. 金融市场的基本经济功能：将资金从那些由于支出小于收入而积蓄多余资金的人手中转移至由于支出大于收入而缺乏资金的人手中。

（直接，间接融资）3. 金融市场的结构：债权股权市场；一级二级市场；交易所、场外市场OTC；货币市场：小于一年，短期国库券，可转让存单，商业票据，银行承兑汇票，回购协议，联邦基金等。

资本市场：大于一年，股票，公司债券，抵押贷款，美国政府证券，商业贷款等。

4. 金融市场国际化：外国债券：在外国市场上发行，并以发行国货币计价的债券。

欧洲债券：在外国市场上发行，但并非以发行国货币来计价的债券。

欧洲货币：存放在本国之外的银行的外国货币。

最重要的是欧洲美元。

欧洲美元：存放在美国以外的外国银行或美国银行国外分支机构的美元。

5. 金融中介功能（间接融资）：1）降低交易成本，为客户提供流动性服务。

2）分担风险，减少投资者风险。

3）缓解由信息不对称而产生的逆向选择和道德风险问题。

6. 金融中介类型：1）存款机构：银行，信用社。

2）契约性储蓄机构：保险，养、退休基金。

3）投资中介机构：财务公司，共同基金，货币市场共同基金，投行。

6. 金融体系的监管帮助投资者获取更多信息，确保金融体系的健全性。

1986《Q》废除。

（Q：美联储有权利设置银行存款利率上限）第三章什么是货币1. 货币的功能交易媒介，记账单位，价值贮藏（流动性：资产转化为交易媒介的成本和速度）2. 货币计量M1 = 通货+ 旅行者支票+ 活期存款+ 其他支票存款M2 = M1 + 小额定期存款+ 储蓄存款与货币市场存款账户+ 货币市场共同基金份额第四章理解利率1. 四种信用市场工具1）普通贷款：到期支付本金与利息，如商业贷款。

一、货币与货币制度● 货币的职能与货币制度1. 货币的起源（1）中国古代的货币起源学说：先王制币说，管子以为货币是有权势的统治者或贤明的人为解决民间互换困难而创造出来的；自然产生说，司马迁以为货币是为适应商品互换的需要而自然产生的，随着农、工、商三业的互换和流通渠道的形成，货币和货币流通应运而生，随之兴盛。

（2）西方的货币起源学说：创造发明说，货币是由国家或前贤创造出来的；便与互换说，货币是解决直接物物互换困难而产生的；保留财富说，货币是为保留财富而产生的。

（3）马克思的货币起源学说：货币是商品互换的产物，金银固定地充当一般等价物，货币就产生了。

（4）现代西方经济学的观点：起点不是物物交易的困难，而是交易本钱高的必然趋向交易本钱低的规律。

2. 货币形式的演进（1）实物货币：世界上最先的货币，如羽毛、贝壳、兽皮、铜、银、金等。

（2）金属货币：具有价值比较高、易于分割、易于保留、便于携带四个条件，世界各地前后走上用金属充当货币之路。

充当货币的金属主如果金、银、铜。

掌握称量货币、铸币的概念。

（3）纸质货币：世界最先的纸币为北宋交子。

银行券为银行发行的信用货币。

（4）存款货币：能够发挥货币交易媒介和资产职能的银行存款。

存款货币取代现金进行支付，具有快速、安全、方便的长处，特别是在大额异地交易中，优势明显。

（5）电子货币：电子货币的利用要借助于必然的介质。

3. 货币的职能（1）价值尺度：货币具有表现和衡量商品价值量大小的功能，只需要“观念上的货币”。

（2）流通手腕：货币在商品流通中充当互换媒介，必需是现实的货币，但可以是不足值的。

（3）价值贮藏手腕：货币退出流通，贮藏起来，便执行贮藏手腕的职能。

（4）支付手腕：货币作为互换价值独立存在，并非随着商品运动而作单方面的转移。

（5）世界货币职能：货币超越国界，活着界市场上发挥一般等价物的作用。

4. 今世信用货币的层次划分与计量我国货币层次的划分：M0为流通中现金，M1为M0+活期存款，M2为M1+准货币（企业单位按期存款+城乡居民储蓄存款+证券公司的客户保证金存款+其它存款）。

可贷资金理论在经济学中，可贷资金理论是一个关键的概念，它探讨了金融市场中的资金流动和借贷关系。

可贷资金是指那些在金融体系中流动的可用于贷款和投资的资金，在资金流通的过程中，通过银行和其他金融机构实现了融通和配置。

资金流动的特点可贷资金的流动具有以下几个特点：1.流动性：可贷资金通常具有较高的流动性，可以在需要时快速变现。

2.风险性：借贷行为涉及到资金的交换和违约风险，因此在借贷的过程中需要考虑到风险管理。

3.融通性：金融机构作为资金的融通者，起到了连接借贷双方的桥梁作用。

可贷资金理论的应用可贷资金理论在实际的金融市场中具有重要的应用价值，主要体现在以下几个方面：1.资金配置：针对不同的资金需求，金融机构通过借贷、投资等方式将可贷资金有效地配置到不同的领域，促进经济的发展。

2.利率形成：可贷资金理论对利率的形成和浮动提供了理论依据，利率的高低直接影响着资金的流动和市场的供求关系。

3.金融创新：可贷资金理论的研究为金融市场的创新提供了理论支持，推动了金融产品和服务的不断发展和改进。

可贷资金的挑战与前景虽然可贷资金在金融市场中发挥着重要作用，但也面临着一些挑战，如信用风险、市场波动等。

面对这些挑战，金融机构需要加强风险管理和监管，确保资金流动的安全和稳定。

未来，随着金融科技的发展和金融市场全球化的进程，可贷资金理论将继续发展和完善，为金融市场的稳定和健康发展提供理论指导和支持。

结语可贷资金理论作为金融经济学的重要理论之一，对于理解和解决金融市场中的资金流动和借贷问题具有重要意义。

通过深入研究和实践，可以更好地利用可贷资金促进经济的发展和社会的繁荣。

可贷资金利率理论可贷资金利率理论概述•这种理论认为，无风险利率由两方面力量决定：即信贷资金（可贷资金）的需求与信贷资金（可贷资金）的供给。

•其中，可贷资金的需求来自国内企业、消费者、政府和国外需求者。

•可贷资金的供给主要来自国内储蓄、货币反窖藏、银行体系的货币创造、国外贷款者。

可贷资金的需求•国内企业：对利率敏感。

•消费者：对利率相对不敏感，更关注首付、期限、分期付款额等。

•政府：区分中央政府和地方政府。

•国外借款人：对国内外利差敏感。

可贷资金的需求•可贷资金的总需求：是国内企业、消费者、政府和外国借款需求之和。

•该总需求与利率负相关。

可贷资金的供给•国内储蓄：来自家庭、企业和政府储蓄•货币反储藏：•国内银行体系的货币创造：•国外贷款人：可贷资金的供给——国内储蓄✓收入效应：利率上升引起收入增加，反而导致储蓄减少✓替代效应：利率上升使当期储蓄（未来消费）替代了当期消费✓财富效应：利率上升引起居民金融资产价值下降，财富减少迫使储蓄增加•收入效应、替代效应、财富效应的综合效果降低了储蓄对利率变化的弹性可贷资金的供给——货币反储藏•公众货币需求（现金余额）与货币供给之差；•当公众对货币的需求>货币供给时，反映为货币储藏；•当公众对货币的需求<货币供给时，为货币反储藏；•货币正储藏与货币反储藏影响可贷资金的供给与需求；•货币正储藏与利率负相关；货币反储藏与利率正相关。

可贷资金的供给——银行体系信用创造•商业银行和非银行储蓄机构利用支付帐户，通过贷款和投资可以创造信用，从而增加可贷资金。

可贷资金的供给——国外贷款者•国外贷款者对国内和国外利率变化较为敏感。

•国外贷款者的可贷资金供给净额与国内外利差正相关。

可贷资金理论下的均衡利率•可贷资金的供给和需求不但决定了总体经济中的借贷规模，而且决定了利率。

可贷资金理论下的均衡利率•只有当总体经济、货币市场、可贷资金市场、外汇市场同时实现均衡，利率才会保持稳定。

第1 讲货币与货币制度•货币•货币制度•国际货币制度一、货币：起源、形态、职能、本质〔一〕货币的起源1.古代货币起源学说–亚里士多德“中介货物”观–中国古代《管子》“先王定币”和司马迁“交换过程”起源观2.马克思货币起源学说–历史线索–规律线索〔二〕货币形态1.货币形态的观看角度•货币材料：贝、金银铜铁〔称量货币〕、纸币•存在形式：有形货币与无形货币•价值预备：商品货币与信用货币2.货币形态的演化〔历史唯物主义角度〕•一般等价物转化为货币形态：实物货币占主导•公元前1500 年左右，实物货币向金属货币转化•20 世纪30 年月后，金属货币向信用货币转化货币形态的演化3.与货币形态有关的概念•币材：充当货币的材料或物品，不具有完全排他性，商品交换对币材四个根本要求•铸币：由国家的印记证明其重量和成色，有肯定外形的金属货币，经受从足值到缺乏值的过程•银行券：由银行发行的信用工具，经受了由兑现到不兑现，分散发行到集中发行的过程•纸币：流通中的纸质货币符号，通常由政府发行•存款通货：可以签发支票进展转账结算和提取现金的活期存款•电子货币：存在银行电子计算机系统内，可利用银行卡随时提取现金和进展支付结算的存款货币4.纸币与银行券的区分–产生的职能根底不同：纸币——流通手段职能；银行券——支付手段–发行方式不同：纸币是国家依靠政治权力发行的，银行券是由银行通过信用渠道发行的–兑现程度不同：纸币不能兑现，而银行券可以随时兑换成金属货币5.货币形态的进展–依托计算机与互联网的进展–消灭无纸化趋势，银行卡–交易过程观念化〔三〕货币的职能1.赐予交易对象以价格形态：价值尺度–货币表现和衡量其他一切商品价值的职能–货币单位–价格的倒数是货币购置力–执行价值尺度职能可以是观念或想象的货币。

2.交易媒介或流通手段–货币在商品流通中充当交换的媒介–执行流通手段职能必需是现实的货币–给出价格和媒介交易构成货币的核心3.支付手段–完毕流通过程的货币发挥支付手段职能–作为价值的独立运动形式进展单方面转移–必需是现实的货币4.积存和贮藏价值–货币被人们当作社会财宝的一般代表保存起来–贮藏金银是典型形态–银行存款储蓄，直接储存纸币1.职能视角的界定–货币是在交换中被普遍承受的东西–价值尺度与流通手段的统一是货币2.一般等价物–从商品世界分别出来特地充当其他商品统一价值表现的特别商品：贵金属–市场经济中的一般等价形态：纸币3.货币与流淌性–流淌性是相对商品或金融资产交易的概念–流淌性在交易过程中专指货币4.社会计算工具与社会选票–社会需要就是社会计算，货币是工具–消费者用货币购置商品打算了社会生产，相当于用货币投票二、货币制度〔一〕货币制度构成1.货币制度指国家以法律形式确定的货币流通构造和组织形式,包括:–币材确实定–货币单位确实定：货币单位名称和单位“值”–流通中货币种类确实定：主币与辅币–对不同种类货币铸造发行的治理–对不同种类货币的支付力量的规定2.与货币制度有关的概念•本位币，也称主币，是一国的根本通货，一般作为该国法定的价格标准。

可贷资金的名词解释可贷资金是指金融机构或其他金融从业者向借款人提供的用于满足资金需求的资金。

在金融市场中，可贷资金是金融活动的核心组成部分，它为个人、企业和其他经济主体提供了融资渠道，促进了经济的发展和社会的繁荣。

可贷资金的来源主要包括两个方面：一是自有资金，即金融机构自身的资金储备；二是通过吸收存款、发行债券、筹集拨款等方式从外部获得的募集资金。

金融机构通过具有信用背书的方式融集投资者的资金，并以利息或其他方式向借款人提供融资服务。

可贷资金的特点之一是流动性强。

金融机构向借款人提供的资金通常可以根据借款人的需求进行调整和流动，满足不同时间段和各种目的的融资需求。

另外，可贷资金还具有分期偿还的特点，即借款人可以按照协议约定的期限和金额进行逐步偿还。

可贷资金的利率是融资成本的重要组成部分。

金融机构提供的资金需要收取一定的利息，以弥补自身的成本和风险，同时也为投资者提供一定的回报。

利率的高低与市场供求、货币政策、经济环境等诸多因素相关，对借款人和投资者来说都具有重要意义。

可贷资金的运用范围广泛。

借款人可以利用可贷资金进行各种投资和消费活动，包括购买房产、投资企业、创办企业、购买车辆、支付日常开支等。

同时，借款人也可以利用可贷资金进行资金周转、偿还其他债务等。

然而，可贷资金的提供并非没有限制。

金融机构在向借款人提供资金时会对其进行风险评估，包括借款人的信用状况、还款能力、债务负担等方面的考量。

同时，金融机构还会根据市场需求和自身的风险管理需要制定一系列的借贷政策和措施，以保障风险可控和资金安全。

另外，可贷资金的合理运用也需要借款人进行自律。

借款人应根据自身的实际情况和融资需求，合理安排资金运用，避免过度借贷或无法偿还的情况发生。

同时，借款人还应增强对市场和金融风险的认识，提高风险识别和应对能力，以确保融资活动的顺利进行。

在现代经济社会中，可贷资金作为经济发展和金融运作的重要组成部分，对于推动产业升级、促进消费增长和优化资源配置等具有重要的作用。

货币银行学(第四版)知识重点整理(黄达版)货币银行学(黄达)重点整理第一单元1、名词解释货币：货币是特别的商品，它是表现和衡量一切商品价值的材料，它具有与其它一切商品互相交换的功能，具有普通的交换手段;货币固定充当普通等价物的商品。

货币体现了一定的生产关系。

信用货币：第一，信用货币是价值符号，在社会商品总额和货币流通速度一定的事情下，每单位货币所代表的价值量和货币数量成反比。

第二，信用货币是债务货币，信用货币是表示银行债务的凭证，它是经过银行的资产业务投放出去的。

第三，信用货币具有强制性，国家规定全社会都必须同意和使用信用货币。

复本位制：金银复本位制是以金铸币和银铸币并且作为本位币的货币制度，这两种铸币均可自由铸造及融化，具有无限法偿能力，均能够自由的输出入，辅币和银行券均能自由与之兑换。

又分平行本位制和双本位制。

格雷欣法则：在双本位制下，当市场上金、银的比价发生变化时，会引起金币或银币的实际价值与名义价值发生背离，这是实际价值高与名义价值的货币（良币）就会被人熔化，退出流通领域，而实际价值低于名义价值的货币（劣币）就会充斥市场。

这算是劣币驱赶良币的格雷欣法则。

金本位制：金本位制即一国基本货币单位与一定成群及分量的黄金维持固定的关系。

又分金币本位制，金块本位制和金汇兑本位制。

双本位制：即法律规定了金、银比价，金、银币仍并且作为本位货币。

2、简答题1、货币制度包含哪些内容？答：概括的说，货币制度可分为两类：（1）金属本位制，即以贵金属作为本位货币；铸币与银行券的发行必须以充脚的金属作为后备。

其中囊括了银本位制，金银复本位制和金本位制。

（2）信用货币制度，又称纸币本位制或别兑现本位制，是指别以有价值的商品作为本位货币的货币制度。

2、啥是“劣币驱赶良币”的规律？答：在金银复本位制的双本位制下，当市场上金、银的比价发生变化时，会引起金币或银币的实际价值与名义价值发生背离，这是实际价值高与名义价值的货币（良币）就会被人熔化，退出流通领域，而实际价值低于名义价值的货币（劣币）就会充斥市场。

2019金融431考点整理：IS—LM模型的利率决定编辑：凯程蒙蒙老师可贷资金利率理论批判的继承了前人的研究成果,使利率决定理论研究取得了较大的发展。

但是该理论存在着一个明显的缺陷,那就是没有考虑收入因素对利率的影响。

而在实际工作中,收入因素对利率的决定是有重要作用的,这种作用是通过对储蓄和货币需求的影响来实现的。

由英国经济学家希克斯首先提出、美国经济学家汉森加以发展而形成IS—LM模型,充分考虑了收入在利率决定中的作用,从而促进了利率决定理论的发展。

IS—LM分析模型,是从整个市场全面均衡来讨论利率的决定机制的。

该模型的理论基础有以下几点:（1）整个社会经济活动可分为两个领域,产品领域和货币领域。

在产品领域中要研究的主要对象是投资I和储蓄S,在货币领域中要研究的主要对象是货币需求L和货币供给M。

（2）产品领域均衡的条件是投资I=储蓄S,货币领域均衡的条件是货币需求L=货币供给M,整个社会经济均衡必须在实际领域和货币领域同时达到均衡时才能实现。

（3）投资是利率r的反函数,即I(r);储蓄是收入Y的增函数,即S(Y)。

货币需求可按不同的需求动机分为两个组成部分L1和L2,其中,L1是满足交易与预防动机的货币需求,又是收入的增函数,即L1(Y);而L2是满足投机动机的货币需求,它是利率的反函数,即L2(i)。

即货币需求L=L1+L2;货币供给M在一定时期由货币当局确定,因而是经济的外生变量。

根据以上条件,必须在产品领域找出I和S相等的均衡点的轨迹,即IS曲线;在货币领域找到L和M相等的均衡点的轨迹,即LM曲线。

然后由这两条曲线所代表的两个领域同时达到均衡的点来决定利率和收入水平,此即IS—LM模型。

其中,IS曲线是产品市场均衡时利率与收入组合点的轨迹,S=I是产品市场均衡的条件。

IS曲线向右下方倾斜,从IS曲线反映的收入与利率的关系来看,利率较低,则投资较大,从而收入增加,储蓄也将增大。

LM曲线是在货币市场均衡时反映利率与收入的组合点的轨迹。

金融专硕431专业课《货币金融学》重点知识点梳理01货币和货币制度这一章基本上考选择判断、名词解释题的可能性较大，没有什么很系统的大块知识点。

1.首先对于货币的含义，马克思、西方经济学家、凯恩斯和弗里德曼都有不同的定义，再加上早期对于货币产生的理论观点，有创造发明说、交换说、保存财富说等，相关定义概念以及提出人物常是选择题考点。

2.接下来是货币的演变，从商品货币到信用货币；从最初的实物货币、金属货币到后来的纸质货币、存款货币、电子货币。

每种货币的相关优缺点以及概念，可以做大致了解。

黄达老师第五版的书上有对这一部分的补充，如货币之花，Libra等，这是新加上的内容，很可能会结合热点事件考核，可以多加注意。

3.再是货币职能，这部分是考察热点。

价值尺度、流通手段、价值储藏、支付手段、世界货币，这五项每一项的相关概念都有可能会考选择或名词解释，如果简答题出的比较简单也可能会考到，不过结合最近院校出题都比较灵活且结合热点，考到简答的可能性较小。

4.货币层次的划分，这个以前也是常考考点。

货币根据流动性为划分依据：1.转换为现实购买所需要的时间和难易程度；2.买卖资产的成本。

货币层次划分的三点意义：对宏观经济的运作，对货币政策的制定，以及促进金融机构创新。

不同组织、国家对于货币层次划分的不同，重点是IMF和我国的划分，可以着重记忆。

这里前几年比较喜欢考剪刀差。

5.货币制度也是高频考点，定义，其中无限法偿、有限法偿、银行券、货币发行准备制度等名词解释常考。

货币制度的演变：从银本位到金银复本位（包括平行本位、双本位、跛行本位），再到金本位（包括金币本位、金块本位、金汇兑本位），这些制度的时间、本位币、铸造熔化是否自由、是否可与银行券兑换，输出入是否自由以及相关小点如格雷欣法则等，都需关注了解。

6.金本位延伸出国际货币体系，国际金本位、布雷顿森林体系、牙买加体系。

三者的时间、相关储备货币、汇率制度、国际收支调节机制以及优缺点。

中级经济师考试金融新古典学派的可贷资金利率理论新古典学派的可贷资金利率理论
可贷资金利率是古典利率理论与凯恩斯流动性偏好理论的一种综合。

该理论认为，储蓄投资理论完全忽视货币因素是不妥的，而凯恩斯完全否认非货币因素(如节欲和资本边际生产力)是不对的。

因此，可贷资金理论认为应同时考虑货币和非货币因素。

该理论认为，利率是由可贷资金的供求关系决定的。

可贷资金的供给来源于两个方面：
家庭、企业和政府的实际储蓄，是利率的递增函数S(r);
实际货币供应量的增加额△Ms.
可贷资金的需求也有两个方面：购买实物资产的投资者的资金需求，是利率的递减函数I(r);家庭和企业该时期内货币需求的改变量△MD.可供资金的总供给(Ls)和总需求(LD)决定了均衡利率re.
Ls=LD
S+△Ms =I+△MD
显然供给与利率呈负相关关系;而需求与利率呈正相关关系。

该理论虽然从总量上来看可贷资金可以达到均衡，但不一定能保证商品市场和货币市场同时均衡，因而利率也无法保持稳定。

「例。

单选题」古典学派认为，利率是某些经济变量的函数，即( )。

A.货币供给增加，利率水平上升
B.储蓄增加，利率水平上升
C.货币需求增加，利率水平上升
D.投资增加，利率水平上升
「正确答案」D
「答案解析」本题考查古典利率理论的相关内容。

古典学派认为，利率决定于储蓄与投资的相互作用。

当投资(I)增加时，投资大于储蓄(I>S)，利率会上升。

资产需求的决定因素资产(asset)是一种具有价值储藏功能的财产，象货币、债券、股票、艺术品、土地、房屋、机器设备等都属于资产。

资产需求的决定因素包括：◆财富（wealth），正相关◆相对的预期回报率（expected return），正相关◆相对风险(risk，同收益水平相关的不确定性程度)，负相关◆相对流动性(liquidity，一项资产能够兑换为现金的难易程度和速度)，正相关债券市场的需求和供给通过分析债券市场的供求来研究利率的决定，可贷资金理论(loanable funds theory)。

债券需求曲线的移动：◆财富的增加会提高对债券的需求，这一般发生在商业周期的扩张时期。

◆预期利率的变化：较高的预期利率会减少对长期债券的需求，较低的预期利率会增加对长期债券的需求◆预期通货膨胀率：预期通货膨胀率的上升会增加实物资产的回报率而降低金融资产的回报率，所以会降低对债券的需求◆风险：与需求反相关◆流动性：正相关债券供给曲线的移动◆投资机会的预期盈利率：在商业周期的扩张期，债券的供给会增加◆预期退货膨胀率：预期通货膨胀率的上升会降低融资的实际成本，因此会导致债券供给增加。

◆政府活动：较高的政府赤字将会提高债券供给数量费雪效应Fisher Effect预期通货膨胀率的上升会增加对债券供给，降低对债券的需求，因此债券价格下降，利率上升。

所以，当预期通胀率上升时，利率会上升。

此为费雪效应。

在经济周期的扩张时期，财富和收入都会提高，债券的需求和供给都会上升，但一般认为，供给曲线移动幅度更大，因此，债券价格会下降，从而利率上升。

此为利率决定的可贷资金理论(loanable funds theory)，另外一种是Keynes的分析货币供给与需求的流动性偏好理论。

Keynes之前的则是由马歇尔与费雪等人提出的古典利率决定理论，模型是I=S，前者与利率反向相关，后者则正向相关，交点决定均衡利率。

可贷资金理论-详解(重定向自可贷资金利率理论)目录• 1 可贷资金理论的概述• 2 古典学派的储蓄投资理论• 3 凯恩斯的流动性偏好理论• 4 可贷资金理论可贷资金理论的概述可贷资金理论（Loanable—Funds Theory of Interest）是二十世纪三十年代提出来的，其主要代表人物是剑桥学派的罗伯逊和瑞典学派的俄林。

该理论试图在利率决定问题上把货币因素和实质因素结合起来考虑，完善古典学派的储蓄投资理论和凯恩斯流动性偏好利率理论。

为了更好的理解可贷资金理论，先来了解一下储蓄投资理论和流动性偏好理论。

古典学派的储蓄投资理论古典学派的储蓄投资理论，也称为“真实的利率理论”。

该理论认为投资来源于储蓄，储蓄是当期放弃的消费，利率在本质上是由于人们放弃了当期的消费而得到的报酬。

投资者以投资于资本所得的资本边际生产力来支付利息，储蓄者因为牺牲当期的消费而获得利息。

该理论从储蓄和投资这两个实质因素来讨论利率的决定，认为通过社会存在的一个单一的利率的变动就能使储蓄和投资自动到达一致，从而使经济体系维持在充分就业的均衡状态；在这种状态下，储蓄和投资的真实数量都是利率的函数，利率决定于储蓄和投资的相互作用。

为了清楚的说明这种均衡机制，不妨设储蓄S=S(r)，投资I=I(r)，其中S表示意愿的储蓄，I表示意愿的投资。

显然，储蓄是利率的增函数，投资是利率的减函数。

当S=I时，利率达到均衡水平；当S>I时，资金供给多余资金需求，这就促使利率下降；反之，当S小于I时，利率水平上升。

其机理如图一所示。

需要说明的是因为古典学派基本上是货币中性论者，即他们认为货币供给的变动只有一种影响－价格水平的同比例变动，因此货币供给的变动并不影响利率，利率只是由生产率和节约的实际力量所决定的，即由投资和储蓄等实质因素决定的，与货币因素无关.凯恩斯的流动性偏好理论凯恩斯的流动性偏好理论将心理因素分析引入了利率决定中。

凯恩斯首先认为将利息认为是对当期放弃的消费的报酬是根本错误的，因为延期的消费并不一定能够带来收入。

资产需求的决定因素资产(asset)是一种具有价值储藏功能的财产，象货币、债券、股票、艺术品、土地、房屋、机器设备等都属于资产。

资产需求的决定因素包括：◆财富（wealth），正相关◆相对的预期回报率（expected return），正相关◆相对风险(risk，同收益水平相关的不确定性程度)，负相关◆相对流动性(liquidity，一项资产能够兑换为现金的难易程度和速度)，正相关债券市场的需求和供给通过分析债券市场的供求来研究利率的决定，可贷资金理论(loanable funds theory)。

债券需求曲线的移动：◆财富的增加会提高对债券的需求，这一般发生在商业周期的扩张时期。

◆预期利率的变化：较高的预期利率会减少对长期债券的需求，较低的预期利率会增加对长期债券的需求◆预期通货膨胀率：预期通货膨胀率的上升会增加实物资产的回报率而降低金融资产的回报率，所以会降低对债券的需求◆风险：与需求反相关◆流动性：正相关债券供给曲线的移动◆投资机会的预期盈利率：在商业周期的扩张期，债券的供给会增加◆预期退货膨胀率：预期通货膨胀率的上升会降低融资的实际成本，因此会导致债券供给增加。

◆政府活动：较高的政府赤字将会提高债券供给数量费雪效应Fisher Effect预期通货膨胀率的上升会增加对债券供给，降低对债券的需求，因此债券价格下降，利率上升。

所以，当预期通胀率上升时，利率会上升。

此为费雪效应。

在经济周期的扩张时期，财富和收入都会提高，债券的需求和供给都会上升，但一般认为，供给曲线移动幅度更大，因此，债券价格会下降，从而利率上升。

此为利率决定的可贷资金理论(loanable funds theory)，另外一种是Keynes的分析货币供给与需求的流动性偏好理论。

Keynes之前的则是由马歇尔与费雪等人提出的古典利率决定理论，模型是I=S，前者与利率反向相关，后者则正向相关，交点决定均衡利率。