股票市场价格波动分析

第３５卷第８期　计算机仿真　２０１８年８月　

文章编号：１００６—９３４８（２０１８）０８—０１７９—０５　

股票价格市场波动优化预测仿真研究　

刘　平，于重重，苏维均，周　兰　

（北京工商大学计算机与信息工程学院，北京１０００４８）　

摘要：股票价格波动的非线性、时变性等特点导致股票市场变得不稳定。建立合适的股票价格市场波动优化预测模型，可以　使得政府部门提高股市监管能力、投资者规避市场风险。传统的神经网络在股票价格市场波动预测的过程中容易陷入局部　

极值，传统的线性预测模型对股票价格市场的波动也很难做出准确地预测。为了提高股票价格市场波动优化预测的准确　率，提出了基于支持向量回归机（ＳＶＲ）的股票价格市场波动优化预测模型。首先对股票市场中的历史数据进行归一化，然　后选择模型的最佳参数，最后对模型进行训练和预测并将预测结果和实际值进行比较，计算预测值的波动并设置不同的股　票价格波动预警等级，提前７天预测出了股票价格市场波动最高等级。结果表明，上述模型稳定性好，预测精度较高，在股　票价格市场波动预测中起到了良好的效果。　关键词：股票价格波动；支持向量回归机；预测　中图分类号：ＴＰ３９１．９　文献标识码：Ｂ　

Ｓｉｍｕｌａｔｉｏｎ　Ｒｅｓｅａｒｃｈ　ｏｎ　Ｏｐｔｉｍｉｚａｔｉｏｎ　Ｐｒｅｄｉｃｔｉｏｎ　

ｏｆ　Ｐｒｉｃｅ　Ｆｌｕｃｔｕａｔｉｏｎ　ｉｎ　Ｓｔｏｃｋ　Ｍａｒｋｅｔ　

ＬＩＵ　Ｐｉｎｇ，ＹＵ　Ｃｈｏｎｇ—ｃｈｏｎｇ，ＳＵ　Ｗｅｉ—ｊｕｎ，ＺＨＯＵ　Ｌａｎ　

（Ｃｏｌｌｅｇｅ　ｏｆ　Ｃｏｍｐｕｔｅｒ　ａｎｄ　Ｉｎｆｏｒｍａｔｉｏｎ　Ｅｎｇｉｎｅｅｒｉｎｇ，Ｂｅｉｊｉｎｇ　Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ　ａｎｄ　Ｂｕｓｉｎｅｓｓ　Ｕｎｉｖｅｒｓｉｔｙ，　

Ｂｅｉｊｉｎｇ　１０００４８，Ｃｈｉｎａ）　

ＡＢＳＴＲＡＣＴ：Ｉｎ　ｏｒｄｅｒ　ｔｏ　ｉｍｐｒｏｖｅ　ｔｈｅ　ｐｒｅｄｉｃｔｉｏｎ　ａｃｃｕｒａｃｙ　ｏｆ　ｐｒｉｃｅ　ｆｌｕｃｔｕａｔｉｏｎ　ｉｎ　ｓｔｏｃｋ　ｍａｒｋｅｔ，ｔｈｉｓ　ｐａｐｅｒ　ｐｒｏｐｏｓｅｓ　ａ　

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我国货币政策与股票市场价格波动关系浅析

作者：吴梦逾 李燕琼

来源：《商业时代》2010年第16期

中图分类号:F820 文献标识码:A

内容摘要:本文从全球虚拟经济快速发展入手说明股票价格市场稳定的重要性,对货币政策与股票市场价格波动的相互关系作用进行了理论分析,在此基础上进一步就货币资金的流动对股票市场价格波动的影响进行了实证分析。结论是货币政策绕开实体经济影响股票市场的价格波动,货币政策的制订及实施应适当关注股票价格波动,建议提高我国证券市场的监管和上市公司质量,充分发挥货币政策对我国股票市场价格的调节作用。

关键词:货币政策 实体经济 股票市场价格波动

股票市场价格稳定的重要性

随着资本市场的快速发展,相对于实体经济而言虚拟经济在经济体中所占比重越来越大,功能也越来越强。目前,随着虚拟经济的发展,其规模已经超越了实体经济。随着现代经济体中虚拟经济的规模发展,资产价格稳定也日益重要,股票市场价格的变化对居民的消费、企业的投资乃至金融机构的借贷水平构成更为直接的影响。股票市场的稳定发展可以带动企业投资,更加高效地配置劳动力和资源,同时也起到分配财富而拉动消费的作用,而股票市场价格的歪曲和不良运转却也容易误导实体经济的投资决策,如果证券市场泡沫最终破灭以后,不仅仅会减少一个国家的投资和消费,甚至可能发展成为恶性通货紧缩。

目前在许多国家历史上均出现过资本市场泡沫破灭最终引起经济危机。在1997年的东南亚各国,国际金融炒家运用多种金融杠杆工具大量抛售当地货币与沽空股票指数期指,由于快速发展导致内部经济结构的矛盾和股票市场资产泡沫等原因,最终造成东南亚金融危机。在20世纪90年代,日本经济在多年迅速增长和极度繁荣之后出现了长达十年的通货紧缩和经济衰退,虽然在这个过程中日本政府采取了积极的救市计划,但直到今天日本经济依然不见明显起色。在刚刚过去的2008年爆发的美国次贷危机波及面更广,由于全球经济、金融体系联动性不断增强,造成各国股票市场暴跌更为严重。

股票市场的波动原因分析

股票市场的波动既是市场特性，也是投资者最关注的问题之一。股票市场波动的原因很多，常见的有经济环境、政策影响、企业消息、国际形势等等。从整体层面来说，股票市场的波动是源于投资者的情绪波动。本文将从不同角度分析股票市场波动原因。

一、宏观经济因素

宏观经济因素是股票市场波动的重要因素之一，宏观经济好转将鼓励投资者买入股票，宏观经济疲软则会导致投资者出售股票。宏观经济是很复杂的，任何一个因素的变化都可能引起市场波动，所以判断股市的走势也要看趋势。主要的宏观经济因素有：

1.国内经济：国内GDP、CPI、PPI、PMI等经济数据反映了国民经济的总体状况，这些数据的变化将会对市场情绪产生影响，从而引发股市波动。

2.国际经济：国际经济因素也会影响国内股市，如美国经济表现对全球经济的影响、欧盟经济的不断动荡等。

3.货币政策：货币政策的紧松和收紧对股票市场和经济发展有较大影响。通过降息和加息改变货币政策会直接影响股市的投资氛围。

二、政策因素 政策因素是股市波动的另一重大因素，政策的制定和颁布会直接影响股市的投资环境。最近几年来，中国政策变化较大，政策因素对股市波动的影响越来越大。政策的影响可以分为两类：

1.直接影响：比如宏观税收政策、非贸易限制等等，这些政策直接影响上市公司的经营情况和利润，影响股票价格的表现。

2.间接影响：政策的制定和分析过程、政府官员的言论也会导致股市波动。

三、企业消息因素

企业消息因素是股市波动中非常重要的因素之一。它反映了上市公司的业绩和未来发展方向。通常来说，市场对企业的业绩有着较为敏感的反应。尤其是一些业绩不太理想的公司，其股价可能大跌，而一些业绩优良的公司，其股价会有较大的上涨。除了业绩方面，企业的重大消息也会产生影响，如公司大规模投资，在线化转型等。

四、国际形势因素

国际形势因素也是股市波动的重要因素之一。全球的经济、贸易、政治、安全等方面的重大事件会直接或间接影响到股票市场，最终导致波动。如近期美国总统特朗普的贸易保护主义政策，与中国贸易争端等都引起了股票市场的波动。

中国股票价格指数波动影响因素分析

中国股票价格指数（CSI）是反映中国股市整体行情的重要指标，其波动对中国经济和社会发展具有重要影响。本文从宏观经济、市场供求、投资者心理等角度探讨了影响中国股票价格指数波动的因素。

一、宏观经济因素

1.1 国内经济形势

国内经济形势是影响股票价格指数波动的重要因素。当经济增长势头强劲、企业盈利增长等数据良好时，投资者会更加乐观，股票价格指数也会随之上涨。相反，如果经济增长乏力、企业盈利下滑，市场信心会受到打击，股票价格指数也会下跌。

1.2 宏观政策

政府宏观政策的调控力度也是影响股票价格指数波动的重要因素。如央行货币政策的调控、政府经济刺激政策的实施等都会影响股票市场的供求关系，进而影响股价波动。

二、市场供求因素

2.1 投资需求

投资者对于股票的需求是决定股票价格指数波动的最直接因素。如当市场投资需求旺盛时，股价也会随之上涨，市场交易量也会增加。相反，投资需求减弱时，市场交易量减少，股价也会受到较大压力下跌。

资金供求也是决定股票价格指数波动的重要因素。如投资者的资金量增多时，市场的资金供应会增加，进而增加了市场总市值，股票价格指数也会上涨。反之，资金紧缺时，市场的流动性不足，也会对股票价格指数产生负面影响。

三、投资者心理因素

3.1 投资者风险偏好

投资者的风险偏好也是影响股票价格指数波动的重要因素。当投资者风险偏好程度增强时，他们会更加愿意投资于高风险的股票等金融产品，进而推高市场需求和股票价格指数上涨。反之，投资者风险偏好降低时，他们会选择低风险较稳健的投资方案，导致市场交易量减少和股票价格指数下跌。

3.2 市场心理预期 市场心理预期也是影响股票价格指数波动的重要因素。如市场投资者普遍预期经济增长速度加快，上市公司业绩更为出色，市场供求状态良好，这都会对股票价格指数产生积极影响。反之，市场心理预期偏悲观时，投资者对市场的信心下降，也会对股票价格指数产生消极影响。